北外《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》知識(shí)要點(diǎn)

中級(jí)財(cái)務(wù)管理（知識(shí)要點(diǎn)）一、單選題（每題2分，共30分。）.商品市場(chǎng)上暫時(shí)的供過(guò)于求，使公司在價(jià)格低的時(shí)候儲(chǔ)存原材料（ ）。A、縮短 B、延長(zhǎng) C、無(wú)關(guān) D、不確定.下面哪項(xiàng)資產(chǎn)屬于實(shí)物資產(chǎn)？A、公司支票賬戶余額 B、工廠C、公司債券 D、個(gè)人欠條.某公司有200000股普通股，為保證你能夠選出至少一位董事，在公司采用多數(shù)投票制的情況下，你至少需擁有多少股票？A、100001 B、150001 C、180001 D、50001.假設(shè)以下數(shù)據(jù)：每股收益=$5；每股股息=$3；每股價(jià)格=$60。計(jì)算股息率。A、0.1 B、0.05 C、0.6 D、0.083.以下哪項(xiàng)投資判斷標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)使用時(shí)間價(jià)值概念？A、NPV B、IRR C、投資回收期 D、盈利指數(shù)X公司有100股流通股。它的年收入為1000美元，預(yù)計(jì)將全部作為股息支付。如果公司希望永遠(yuǎn)維持這種股息，就計(jì)算今天的股價(jià)。（要求的回報(bào)率是10%。）A、110 B、100 C、90 D、10Spam公司完全由普通股融資，貝塔為1.0.公司預(yù)計(jì)產(chǎn)生等額永續(xù)的盈利和股利。股票市盈率為8,股權(quán)成本為12.5%。公司股票價(jià)格50元?，F(xiàn)在，公司決定回購(gòu)一半的股票，用等價(jià)值的負(fù)債來(lái)代替。負(fù)債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，利率為5%。公司不需要繳納公司所得稅。假設(shè)MM是正確的，計(jì)算再融資后的股權(quán)成本為A、0.12 B、0.125 C、0.13 D、0.135項(xiàng)目成本為100萬(wàn)美元，基礎(chǔ)情況下的NPV正好等于零。如果公司投資這個(gè)項(xiàng)目，負(fù)債能力增加50萬(wàn)美元，沒(méi)有發(fā)行成本，這筆負(fù)債的利息稅盾價(jià)值為7.6萬(wàn)美元，則項(xiàng)目的APV是多少？A、負(fù)7.6萬(wàn)美元B、0美元 C、7.6萬(wàn)美元 D、15萬(wàn)美元Z公司的每股盈利和每股股利都預(yù)期以5%的增長(zhǎng)率一直增長(zhǎng)下去，如果明年的股利為10美元，市場(chǎng)資本化率為8%，當(dāng)前的股價(jià)是多少？A、333.33B、343.33C、353.33D、363.33凱勒公司有流動(dòng)資產(chǎn)300萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債200萬(wàn)元，現(xiàn)金比率0.05,公司持有多少現(xiàn)金和可交易證券？A、10萬(wàn)元 B、15萬(wàn)元 C、20萬(wàn)元 D、25萬(wàn)元松林是一家全股權(quán)融資公司，公司股票預(yù)期收益率為12%，公司平均風(fēng)險(xiǎn)的投資資本機(jī)會(huì)成本是多少？A、0.06 B、0.12 C、0.18 D、0.24A機(jī)器預(yù)計(jì)產(chǎn)生的實(shí)際現(xiàn)金流如下：C0=-100000；C1=110000；C2=121000；實(shí)際資本機(jī)會(huì)成本為10%，該機(jī)器的NPV是多少？A、50000 B、100000 C、150000 D、20000010年期美國(guó)國(guó)債，面值1000美元，息票利率5.5%（每半年支付的利息為面值的2.75%）。公告的到期收益率為5.2%（半年貼現(xiàn)率5.2/2=2.6%），那么債券市場(chǎng)價(jià)格是多少？A、1023.14 B、1023.15 C、1023.16 D、1023.17作為早餐谷物食品競(jìng)賽的勝利者，你可以選擇以下四個(gè)獎(jiǎng)品，如果利率是12%，哪個(gè)獎(jiǎng)品最有價(jià)值？A、100000美元現(xiàn)金 B、五年后180000美元C、每年11400美元，直到永遠(yuǎn) D、10年，每年得到19000美元10年期面值1000元的債券，息票利率2%，在市場(chǎng)價(jià)格816.2元的情況下，到期收益率是多少？A、0.04 B、0.041 C、0.042 D、0.043二、是非題（正確的填寫“T”，錯(cuò)誤的填寫“F”。每題2分，共40分。）.采用要約收購(gòu)方式回購(gòu)股份的公司，其股價(jià)通常高于當(dāng)前股價(jià).公司一兩年間盈利意外比較高的時(shí)候，管理者常常暫時(shí)提高股利.財(cái)務(wù)比率可以幫助你提出正確的問(wèn)題，但它們很少自己回答這些問(wèn)題.根據(jù)壞賬比例監(jiān)督信用經(jīng)理的業(yè)績(jī)是合理的.風(fēng)險(xiǎn)資本家提供的第一階段融資足夠彌補(bǔ)所有的發(fā)展支出。第二階段容易一般由IPO提供。.只有當(dāng)原始投資者出售部分股票時(shí)IPO抑價(jià)才是個(gè)問(wèn)題。.融資決策通常被稱為資本預(yù)算決策。.持有現(xiàn)金的一個(gè)很好的理由是，現(xiàn)金比其他有價(jià)證券提供更多的流動(dòng)性.支付現(xiàn)金股利的一個(gè)等價(jià)選擇是支付股票股利.凈營(yíng)運(yùn)資本等于總資產(chǎn)減去總負(fù)債.公司不能利用利息稅盾，除非它有納稅收入要保護(hù)。.MM命題一指出，任何公司的市場(chǎng)價(jià)值都獨(dú)立于其資本結(jié)構(gòu)。.財(cái)務(wù)計(jì)劃是必要的，因?yàn)槿谫Y和投資決策相互影響，不應(yīng)單獨(dú)決策.杠桿比率表明公司負(fù)債有多重.項(xiàng)目的現(xiàn)金流如下：C0=T00,C1=200,C2=-75，運(yùn)用IRR法則，結(jié)果不唯一。.項(xiàng)目的現(xiàn)金流應(yīng)該考慮為項(xiàng)目融資的負(fù)債的利息支付。.資本的機(jī)會(huì)成本取決于要估值的現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)。.借款人有權(quán)利在到期前償還貸款，這將增加公司債券的價(jià)值。.每年年初提供100美元的永續(xù)年金在利率為7%的情況下，價(jià)值1428.57美元.雙類別股份的設(shè)立往往是為了讓一組所有者對(duì)公司擁有比另一組所有者更多的控制權(quán)。三、問(wèn)答題（每題15分，共30分。）.對(duì)哪類公司來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)寬松最有價(jià)值？應(yīng)該發(fā)行負(fù)債并將債務(wù)發(fā)行收入支付給股東以此降低財(cái)務(wù)寬松，存在這樣的情況嗎？.WACC公式似乎在說(shuō)負(fù)債比股權(quán)“便宜”，也就是說(shuō)，更多負(fù)債融資的公司的貼現(xiàn)率更低，這合理嗎？請(qǐng)簡(jiǎn)單解釋。中級(jí)財(cái)務(wù)管理（知識(shí)要點(diǎn)）答案一、單選題（每題2分，共30分。）1B2B3A4B5C6B7B8C9A10A11B12B13C14D15D二、是非題（正確的填寫“T”，錯(cuò)誤的填寫“F”。每題2分，共40分。）1T2F3T4F5F6F7F8T9F10F11121314151617181920TTTTTFTFFT三、問(wèn)答題（每題15分，共30分。）.對(duì)哪類公司來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)寬松最有價(jià)值？應(yīng)該發(fā)行負(fù)債并將債務(wù)發(fā)行收入支付給股東以此降低財(cái)務(wù)寬松，存在這樣的情況嗎？答案：1、對(duì)于擁有良好的但不確定的投資機(jī)會(huì)的成長(zhǎng)型公司來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)寬松非常有價(jià)值因?yàn)樨?cái)務(wù)寬松意味著正的NPV項(xiàng)目可以迅速籌集到資金；2、過(guò)多的財(cái)務(wù)寬松會(huì)使成熟公司過(guò)度投資，增加負(fù)債可以強(qiáng)迫這些公司向投資者支付現(xiàn)金，從而減少公司過(guò)度投