第1章 財務(wù)報表分析概述

企業(yè)財務(wù)報告分析概述

一、財務(wù)報表分析的意義和作用（一）財務(wù)報表分析的意義：1、什么是財務(wù)報告，它由哪幾部分組成？

2、財務(wù)報表分析的意義財務(wù)報表分析是一種檢查手段，通過檢查可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題。財務(wù)報表分析是財務(wù)報表編制工作的延續(xù)和發(fā)展，通過分析提供更為詳細(xì)、理性的會計信息?？茖W(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)和專門的分析方法是財務(wù)報表分析的重要手段，通過分析可以對企業(yè)未來發(fā)展作出科學(xué)預(yù)測。

3、財務(wù)報表分析產(chǎn)生與發(fā)展（1）為銀行服務(wù)的信用分析（2）為資本市場服務(wù)的盈利分析（3）為公司經(jīng)理決策服務(wù)的公司內(nèi)部分析

財務(wù)報表分析的本質(zhì)是收集與決策有關(guān)的各種財務(wù)信息，并加以分析和解釋的一種技術(shù)。4、財務(wù)報表分析的含義注冊會計師全國統(tǒng)一考試指定輔導(dǎo)教材《財務(wù)成本管理》對財務(wù)報表分析所下的定義是：財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團改善決策。杜勝利在《企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價》一書中指出：財務(wù)報表分析是根據(jù)企業(yè)定期編制的會計報表等資料，應(yīng)用專門的分析方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行剖析，其目的在于確定并提供會計報表數(shù)字中包含的各種趨勢和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是為股東提供企業(yè)盈利能力、財務(wù)狀況、償債能力等財務(wù)信息，使報表使用者據(jù)以判斷并作出相應(yīng)的決策，從而為財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制提供依據(jù)。謝志華在《會計報表結(jié)構(gòu)分析》一書中把財務(wù)報表分析定義為：會計報表結(jié)構(gòu)分析是指通過對會計報表相關(guān)項目、同一會計報表各項目間的依存關(guān)系以及各項目在總體中的比重進行對比分析，以深入了解企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（或理財結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)），發(fā)現(xiàn)其存在的問題，預(yù)測其發(fā)展趨勢的一種經(jīng)濟活動分析。LeopoldA.Bernstein所著的《財務(wù)報表分析：理論、應(yīng)用與解釋》以及ClydeP.Stickney所著的《財務(wù)報表分析：一種戰(zhàn)略展望》都將財務(wù)報表分析界定為：對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進行分析，通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的評價。我們的對財務(wù)報表分析作出如下定義：它是以企業(yè)的財務(wù)報表為主要研究對象，應(yīng)用一定的方法、手段或工具進行加工，通過搜集并系統(tǒng)地分析財務(wù)報表數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，以得到有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營效益、風(fēng)險狀態(tài)、發(fā)展前景等方面的信息，并將獲得的信息傳遞給使用者的過程。為使用者（包括分析者）提供其原先不具備的信息的過程。5、財務(wù)報表分析的作用（1）通過財務(wù)報表分析，可明確顯示企業(yè)在特定日期的財務(wù)狀況和特定時期的財務(wù)成果及現(xiàn)金流量的數(shù)量和質(zhì)量，使決策者可據(jù)以預(yù)測未來，并制定相應(yīng)的經(jīng)營方針。（2）通過財務(wù)報表分析，能顯示企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo)，有助于各部門分工協(xié)作，明確方向，協(xié)調(diào)發(fā)展。（3）通過財務(wù)報表分析，能及時提供有助于決策者決策所需的數(shù)據(jù)，以達成決策者目標(biāo)。（4）通過財務(wù)報表分析，有助于企業(yè)管理者評價管理業(yè)績，調(diào)整相關(guān)政策。（二）對財務(wù)報表分析的總體認(rèn)識1、將企業(yè)財務(wù)報表所提供的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息。2、分析的前提是正確理解財務(wù)報表。3、報表分析的過程是將整個報表的數(shù)據(jù)分成不同部分和指標(biāo)，并找出有關(guān)指標(biāo)的關(guān)系以達到對企業(yè)各方面及總體上的認(rèn)識。4、只能發(fā)現(xiàn)問題不能解決問題。二、財務(wù)報表分析的對象和目的1、財務(wù)報表分析的對象財務(wù)報表、審計報告、招股說明書、上市公司書和臨時報告，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展背景、稅收政策等。2、財務(wù)報表分析的目的（1）一般目的了解企業(yè)常規(guī)性的基本信息企業(yè)常規(guī)性的基本信息主要包括：（1）企業(yè)的短期償債能力；（2）資產(chǎn)經(jīng)營效率；（3）收益能力；（4）資本結(jié)構(gòu)或企業(yè)的長期償債能力兩類企業(yè)常規(guī)性基本信息引人注目：（1）企業(yè)現(xiàn)金流量表的相關(guān)信息；（2）隨著資本市場的蓬勃發(fā)展，結(jié)合資本市場價值的相關(guān)信息。了解有關(guān)特殊性或?qū)ｎ}性的信息1．企業(yè)財務(wù)失敗預(yù)測2．企業(yè)業(yè)績評價3．信貸分析。4．企業(yè)價值評估5．辨析會計信息失真（2）七類使用人的具體目的：投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人、供應(yīng)商、政府、雇員和工會、中介機構(gòu)。

投資者的分析目的1．分析企業(yè)的獲利能力，評價預(yù)期收益的實現(xiàn)程度，合理進行投資決策2．分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，評價企業(yè)管理人員受托責(zé)任的履行情況3．分析企業(yè)的償債能力，評價企業(yè)的理財環(huán)境4．分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險債權(quán)人的分析目的1．分析營運資金，了解企業(yè)的短期償債能力2．分析資本結(jié)構(gòu)，了解企業(yè)的長期償債能力3．分析獲利能力，了解企業(yè)還本付息資金來源的保障程度企業(yè)內(nèi)部使用者的分析目的1．考核企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營計劃和財務(wù)預(yù)算的完成情況，評價經(jīng)營責(zé)任的履行情況2．評價企業(yè)財務(wù)狀況的好壞3．決策和規(guī)劃政府及其有關(guān)部門的分析目的1．用來實行宏觀經(jīng)濟調(diào)控。2．用于課征企業(yè)稅收（特別是所得稅）。3．用于管制某些特定行業(yè)。企業(yè)職工的分析目的財務(wù)報表能夠幫助職工計算自身利益，評估企業(yè)的經(jīng)濟地位、存在的風(fēng)險和發(fā)展的潛力。例如,某公司的工會與公司訂立的合同中可能包含了以下條款:

……當(dāng)公司的稅前銷售利潤率達到5%或以上時,員工可以按以下比例分享公司利潤:5%至10%稅前銷售利潤率之間的利潤額的6%,加上10%稅前銷售利潤率以上的利潤額的8%?！麧櫽嬃糠椒ㄊ?合并報表的稅前利潤,但不包括非合并的子公司的利潤。銷售收入與利潤的口徑相同。而且,所有上述計算所依據(jù)的財務(wù)數(shù)據(jù),都必須經(jīng)過獨立的注冊會計師的公正審計?！崩?假設(shè)稅前利潤額為2800萬元,銷售額為20000萬元,則稅前銷售利潤率為14%。員工分享利潤的最低利潤要求為:5%×20000萬元=1000萬元,那么,員工可以分享的總的利潤額為:20000×(10%-5%)×6%+20000×(14%-10%)×8%=124萬元。供應(yīng)商和顧客的分析目的財務(wù)報表在幫助供應(yīng)商評估企業(yè)長期生存能力、償債能力等方面發(fā)揮著重大的作用。財務(wù)報表信息能夠幫助顧客預(yù)測企業(yè)生存與發(fā)展的可能性，評估產(chǎn)品價格的合理性和售后繼續(xù)提供維修、調(diào)換等服務(wù)的能力等。綜上所述，財務(wù)報表的使用者集團是多種多樣的，他們對財務(wù)報表的需求也是各不相同的，可以簡單歸納如表1-1所示。三、財務(wù)報表分析的一般步驟1、明確分析的目的；2、收集有關(guān)的信息；3、根據(jù)分析目的把整體的各個部分分割開來，予以適當(dāng)安排，使之符合需要；4、深入研究各部分的特殊本質(zhì)；5、進一步研究各個部分的聯(lián)系；6、解釋結(jié)果，提供對決策有幫助的信息。四、財務(wù)報表分析的方法（一）比較分析法：對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，提示差異和矛盾。1、按比較對象（和誰比）：

a.不同時期的比較（與歷史比）——趨勢分析法b.不同企業(yè)間的比較（與同類比）——橫向分析法c.實際與計劃的比較——差異分析法2、按比較內(nèi)容：

a.比較會計要素的總量（報表項目的總金額）b.比較結(jié)構(gòu)百分比（結(jié)構(gòu)百分比報表）c.比較財務(wù)比率（二）因素分析法：

因素分析法又稱，“連鎖替代法”或“連環(huán)替代法”。它是用來分析引起某個經(jīng)濟指標(biāo)變動的各個因素影響程度的一種方法。在幾個相互聯(lián)系的因素共同影響著某—經(jīng)濟指標(biāo)的情況下，可應(yīng)用這一方法來計算各個因素對經(jīng)濟指標(biāo)發(fā)生變動的影響程度。計算步驟是：1、分解某項綜合指標(biāo)的各項構(gòu)成因素；2、確定各個因素替代順序，然后按照這一順序逐一替代計算；3、在衡量某一因素對一個經(jīng)濟指標(biāo)的影響程度時，假定只有這一因素在變動而其余因素不變；4、把這個指標(biāo)與該因素替代前的指標(biāo)相比較，確定該因素變動對經(jīng)濟指標(biāo)所造成的影響。設(shè)某一經(jīng)濟指標(biāo)T是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素的乘積組成。即：T=A×B×C當(dāng)T為計劃指標(biāo)時，則=當(dāng)T為實際指標(biāo)時，則實際與計劃的差異為：在分析各因素的變動對指標(biāo)的影響時，首先要把兩個因素(B、C)保持不變，單獨計算第—個因素(A)變動對指標(biāo)的影響；然后，在第一個因素已變的基礎(chǔ)上。計算第二個因素(B)變動的影響；依此類推，直到各個因素變動的影響都計算出來為止。（三）趨勢分析法五、財務(wù)報表分析的原則1、要從實際出發(fā)，堅持實事求是；2、要全面看問題，堅持一分為二；3、要注重事物的聯(lián)系，堅持相互聯(lián)系地看問題；4、要發(fā)展地看問題，反對靜止地看問題；5、要定量分析與定性分析結(jié)合，堅持定量為主。六、財務(wù)報表分析的局限性。（一）報表提供信息本身的局限性

①報表本身的局限性；②報表的真實性；③企業(yè)會計政策的不同選擇對可比性的影響；④比較基礎(chǔ)的存在局限性（引導(dǎo)原則具體應(yīng)用）。①③局限性的表現(xiàn)是對會計原則的一個挑戰(zhàn)，②④局限性的表現(xiàn)是對會計假設(shè)的一個挑戰(zhàn)。（二）報表的真實性（要靠審計解決）財務(wù)分析人員要注意的與有關(guān)的問題：1、財務(wù)報告是否規(guī)范；2、是否有遺漏；3、分析數(shù)據(jù)的反?，F(xiàn)象；4、審計報告的意見及注冊會計師的信譽。（三）會計政策的不同選擇影響可比性（四）比較基礎(chǔ)問題1、橫向比較時使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；2、趨勢分析以本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)作比較基礎(chǔ)；3、實際與計劃的差異分析，以計劃預(yù)算做比較基礎(chǔ)。Theend三、財務(wù)分析程序與方法

（一）財務(wù)分析程序與步驟（二）戰(zhàn)略分析與會計分析（三）比率分析與因素分析（四）財務(wù)綜合分析技術(shù)（五）圖解分析法（一）財務(wù)報表分析程序與方法財務(wù)報表分析步驟與程序：1、財務(wù)報表分析信息搜集整理階段2、運用財務(wù)報表進行企業(yè)分析階段3、財務(wù)報表分析實施階段4、財務(wù)報表分析綜合評價階段

1、財務(wù)報表分析信息搜集整理明確財務(wù)報表分析目的制定財務(wù)報表分析計劃搜集整理財務(wù)報表分析信息2、運用財務(wù)報表進行企業(yè)分析的框架從企業(yè)活動到財務(wù)報表企業(yè)活動經(jīng)營活動投資活動融資活動會計系統(tǒng)

計量和報告企業(yè)活動的經(jīng)濟結(jié)果財務(wù)報表管理人員對企業(yè)業(yè)務(wù)活動的信息優(yōu)勢會計估計錯誤會計選擇導(dǎo)致的歪曲企業(yè)外部環(huán)境勞動力市場資本市場商品市場供應(yīng)商

消費者競爭對手商業(yè)規(guī)程會計環(huán)境資本市場結(jié)構(gòu)契約和治理會計規(guī)定和慣例稅法和財務(wù)會計的關(guān)系外部審計會計問題的法律規(guī)定經(jīng)營戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營范圍:多樣化經(jīng)營的程度多樣化經(jīng)營的類型競爭地位:成本優(yōu)勢產(chǎn)品的區(qū)別度

成功的關(guān)鍵因素和主要風(fēng)險會計策略會計政策的選擇會計估計的選擇報告形式的選擇財務(wù)報告附注披露內(nèi)容的選擇運用財務(wù)報表對企業(yè)進行分析框架戰(zhàn)略分析會計分析財務(wù)分析前景分析財務(wù)報表管理人員的信息優(yōu)勢會計估計錯誤的干擾管理人員會計政策選擇導(dǎo)致的報表失真

其他可獲取的公開信息

行業(yè)和公司數(shù)據(jù)其他公司的財務(wù)報表商業(yè)上的運用信貸分析證券分析企業(yè)合并分析債務(wù)/股利分析公司信息戰(zhàn)略分析通用報表分析分析工具戰(zhàn)略分析通過行業(yè)和競爭戰(zhàn)略分析來分析企業(yè)未來預(yù)期業(yè)績

會計分析通過評估會計政策和會計估計來評估會計信息的質(zhì)量財務(wù)分析利用比率分析和現(xiàn)金流量分析來評估經(jīng)營業(yè)績前景分析對企業(yè)未來價值進行預(yù)測3、財務(wù)分析實施階段財務(wù)指標(biāo)分析基本因素分析4、財務(wù)分析綜合評價階段財務(wù)綜合分析與評價財務(wù)預(yù)測與價值評估財務(wù)分析報告（二）戰(zhàn)略分析與財務(wù)分析1、企業(yè)戰(zhàn)略分析（1）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用

企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)最高管理層根據(jù)企業(yè)的宗旨與企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的分析，確定企業(yè)的總目標(biāo)和發(fā)展方向，組織企業(yè)的人財物資源，實現(xiàn)企業(yè)總目標(biāo)的謀劃。

二、戰(zhàn)略分析

（2）行業(yè)特征分析行業(yè)性質(zhì)及其在國民經(jīng)濟中的地位和作用市場總量及增長前景行業(yè)所處發(fā)展階段行業(yè)技術(shù)變革速度行業(yè)市場邊界買方賣方數(shù)量及相對規(guī)模產(chǎn)品差別和一體化程度二、戰(zhàn)略分析

行業(yè)生命周期分析投入期增長期成熟期衰退期二、戰(zhàn)略分析

不同生命周期的特性投入期增長期成熟期衰退期市場廣告宣傳，知名度，銷售渠道建立品牌信譽，開拓銷售渠道保護既有市場，滲入其他市場選擇市場區(qū)域，維持企業(yè)形象生產(chǎn)經(jīng)營提高生產(chǎn)效率，制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)改進產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種鞏固客戶關(guān)系，降低成本裁減生產(chǎn)能力，保持價格優(yōu)勢財力利用財務(wù)杠桿開發(fā)生產(chǎn)和技術(shù)能力控制成本提高管理控制系統(tǒng)的效率人事培訓(xùn)員工適應(yīng)新的生產(chǎn)和市場培育生產(chǎn)和技術(shù)能力提高生產(chǎn)效率轉(zhuǎn)向新的增長領(lǐng)域研究開發(fā)掌握技術(shù)秘訣提升產(chǎn)品質(zhì)量和功能降低成本、開發(fā)新品種面向新的增長領(lǐng)域成功關(guān)鍵因素營銷、市場份額、消費者信任對市場需求反應(yīng)靈敏，質(zhì)量生產(chǎn)效率、產(chǎn)品功能，新產(chǎn)品開發(fā)面向新的增長領(lǐng)域利潤虧損或微利迅速增長開始下降下降甚至虧損現(xiàn)金流沒有或極少少量至增長增長大量至衰竭現(xiàn)存和潛在的競爭力現(xiàn)存對手之間的競爭產(chǎn)業(yè)的成長性集中度產(chǎn)品區(qū)別度轉(zhuǎn)換成本規(guī)模與學(xué)習(xí)曲線固定和變動成本超額(生產(chǎn))能力退出壁壘新進入對手的威脅

規(guī)模經(jīng)濟先動優(yōu)勢市場進入障礙商業(yè)關(guān)系法律障礙替代產(chǎn)品的威脅對手的價格和業(yè)績消費者意愿的轉(zhuǎn)換

行業(yè)獲利能力在購買和銷售市場上談判的能力消費者的談判能力轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性購買者的數(shù)量和每個購買者購買的數(shù)量供應(yīng)商的談判能力轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品成本和質(zhì)量的重要性

供應(yīng)商的數(shù)量和每個供應(yīng)商供應(yīng)的數(shù)量行業(yè)獲利能力分析（3）競爭戰(zhàn)略分析成本優(yōu)勢以更低的成本提供相同產(chǎn)品或服務(wù)的能力大量大批生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢生產(chǎn)的高效率產(chǎn)品設(shè)計簡化低投入成本較少的研究開發(fā)費用或者廣告費嚴(yán)格的成本控制機制差異優(yōu)勢以成本低于售價供應(yīng)獨一無二的產(chǎn)品或服務(wù),消費者優(yōu)先考慮購買更好的產(chǎn)品質(zhì)量更多的產(chǎn)品花樣更好的客戶服務(wù)更加靈活的交貨方式投資于產(chǎn)品品牌更多投資于研究開發(fā)著眼于產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新競爭優(yōu)勢執(zhí)行戰(zhàn)略核要求心競爭力和主要成功因素相互匹配執(zhí)行戰(zhàn)略要求公司價值鏈和活動相互匹配競爭優(yōu)勢的重要性2、財務(wù)分析閱讀會計報告比較會計報表解釋會計報表修正會計報表信息（三）財務(wù)分析方法1、財務(wù)比率分析法2、因素分析法3、結(jié)構(gòu)或垂直分析法4、趨勢分析法1、財務(wù)比率分析法（1）比率分析法的定義最為常用的橫向分析技術(shù)是公司前后期或之間的財務(wù)比率比較分析。財務(wù)比率通常以百分比或倍數(shù)表示。實踐中，往往是根據(jù)需要選擇一些基本和主要的財務(wù)比率加以具體應(yīng)用。

（2）比率分析指標(biāo)一般而言,在設(shè)計或選擇財務(wù)比率時,應(yīng)該遵循以下兩個原則:〈1〉財務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務(wù)報表,但不一定來自同一張報表；〈2〉財務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系(如因果關(guān)系),從而保證所計算的財務(wù)比率能夠說明一定的問題,即比率應(yīng)具有財務(wù)意義。標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的財務(wù)比率及其體系和標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)比率計算方法事實上并不存在（不同的分析者可以根據(jù)自己的理解和實際分析的需要采取不盡相同的比率設(shè)計方法,和采取不盡相同的財務(wù)比率體系）。當(dāng)財務(wù)比率反映的是某一資產(chǎn)負(fù)債表變量與某一收益表變量之間的關(guān)系時,資產(chǎn)負(fù)債表變量就需要計算年度的平均值。外部分析者只能得到年初數(shù)和年末數(shù)。因此，計算此類財務(wù)比率,就無法消除由于季節(jié)以及周期變化而帶來的問題,也反映不出年度內(nèi)發(fā)生的不規(guī)則變化。財務(wù)比率分析所應(yīng)用的財務(wù)比率可以歸納為若干類型。通常，將財務(wù)比率歸納為以下五類,即:<1>短期償債能力比率,即用來衡量公司償還流動負(fù)債能力的財務(wù)比率,主要包括流動比率和速動比率等。<2>長期償債能力比率,即用來衡量企業(yè)長期資金提供者的保障程度亦即公司長期嘗債能力的財務(wù)比率,主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)等。<3>獲利能力比率,即用來衡量公司的總體盈利能力的財務(wù)比率,主要包括銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率及資本利潤率等。<4>投資者特別關(guān)注的財務(wù)比率,即用來衡量公司為投資者所作貢獻或者說投資者從公司中獲得的利益的財務(wù)比率,主要包括普通股每股收益和市盈率等。<5>與現(xiàn)金流量表相關(guān)的財務(wù)比率,即用來衡量公司現(xiàn)金流量狀況的財務(wù)比率,主要包括營業(yè)現(xiàn)金流量對債務(wù)之比率和每股營業(yè)現(xiàn)金流量等。（3）比率分析的評價標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)：指的是依據(jù)大量且長期的實踐經(jīng)驗而形成的標(biāo)準(zhǔn)(適當(dāng))的財務(wù)比率值。例如,西方國家70年代的財務(wù)實踐就形成了流動比率的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)為2:1,速動比率的經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)為1:1等。還有,通常認(rèn)為,當(dāng)流動負(fù)債對有形凈資產(chǎn)的比率超過80%時,企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營困難；存貨對凈營運資本的比率不應(yīng)超過80%；資產(chǎn)負(fù)債率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30%-70%之間。

經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)1）事實上,所有這些經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)主要是就制造業(yè)企業(yè)的平均狀況而言的,而不是適用于一切領(lǐng)域和一切情況的絕對標(biāo)準(zhǔn)。在具體應(yīng)用經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)進行財務(wù)分析時,還必須結(jié)合一些更為具體的信息。例如,假設(shè)A公司的流動比率大于2:1,但其存在大量被長期拖欠的應(yīng)收帳款和許多積壓的存貨；而B公司的流動比率可能略小于2:1,比如說為1.5:1,但在應(yīng)收帳款、存貨及現(xiàn)金管理等方面都非常成功。那么,如何評價A與B？經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)2）“經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)=平均水平”嗎？——經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)并非一般意義上的平均水平；即財務(wù)比率的平均值,并不一定就構(gòu)成經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)。一般而言,只有那些既有上限又有下限的財務(wù)比率,才可能建立起適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗比率。而那些越大越好或越小越好的財務(wù)比率,如各種利潤率指標(biāo),就不可以建立適當(dāng)?shù)慕?jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)（續(xù)3）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點：相對穩(wěn)定；客觀。經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)的不足：并非“廣泛”適用（即受行業(yè)限制）；隨時間推移而變化。歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)：指本企業(yè)過去某一時期(如上年或上年同期)該指標(biāo)的實際值。歷史標(biāo)準(zhǔn)對于評價企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況是否得到改善是非常有用的。歷史標(biāo)準(zhǔn)可以選擇本企業(yè)歷史最好水平,也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營條件下的業(yè)績水平,或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平。另外,在財務(wù)分析實踐中,還經(jīng)常與上年實際業(yè)績作比較。歷