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精品文檔-下載后可編輯年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理選擇題練習(xí)十三2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理選擇題練習(xí)十三
一、單選題
1.甲證券的標(biāo)準(zhǔn)差為5%,收益率為10%;乙證券標(biāo)準(zhǔn)差為20%,收益率為25%.甲證券與乙證券構(gòu)成的投資組合的機(jī)會(huì)集上最小標(biāo)準(zhǔn)差為5%.則下列說法正確的是()。[1分]
A甲乙兩證券構(gòu)成的投資組合機(jī)會(huì)集上沒有無效集
B甲乙兩證券相關(guān)系數(shù)大于0.5
C甲乙兩證券相關(guān)系數(shù)越大,風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)就越強(qiáng)
D甲乙兩證券相關(guān)系數(shù)等于1
2.下列關(guān)于投資組合的說法中,不正確的是()。[1分]
A投資組合理論認(rèn)為,若干種證券組成的投資組合,收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)
B投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)
C兩種證券的協(xié)方差=它們的相關(guān)系數(shù)×一種證券的標(biāo)準(zhǔn)差×另一種證券的標(biāo)準(zhǔn)差
D證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差不僅取決于單個(gè)證券的標(biāo)準(zhǔn)差,而且還取決于證券之間的協(xié)方差
3.已知某股票的貝塔系數(shù)為0.45,其收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為30%,市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%,則該股票收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為()。[1分]
A0.45
B0.50
C0.30
D0.25
4.關(guān)于投資組合的風(fēng)險(xiǎn),下列說法中不正確的是()。[1分]
A證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān),而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)
B風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)有時(shí)使得機(jī)會(huì)集曲線向左凸出,但不會(huì)產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合
C持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)
D如果能與無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸,新的有效邊界就是資本市場線
5.下列關(guān)于“相關(guān)系數(shù)影響投資組合的分散化效應(yīng)”表述中,不正確的是()。[1分]
A相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)不存在風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)
B相關(guān)系數(shù)越小,風(fēng)險(xiǎn)分散化的效應(yīng)越明顯
C只有相關(guān)系數(shù)小于0.5時(shí),才有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)
D對(duì)于特定投資組合(特定的各種股票標(biāo)準(zhǔn)差和投資比例),相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)最大
6.下列關(guān)于兩種證券組合的說法中,不正確的是()。[1分]
A兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)為0,投資組合不具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)
B兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越小,投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低
C兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)為1,機(jī)會(huì)集曲線是一條直線
D兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)接近-1,機(jī)會(huì)集曲線的彎曲部分為無效組合
7.已知A、B兩種證券報(bào)酬率的方差分別為0.81%和0.36%,它們之間的協(xié)方差為0.5%,則兩種證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)為()。[1分]
A1
B0.3
C0.5
D0.93
8.下列關(guān)于投資組合理論的表述中,不正確的是()。[1分]
A當(dāng)增加投資組合中資產(chǎn)的種類時(shí),組合風(fēng)險(xiǎn)將不斷降低,而收益率仍然是個(gè)別資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值
B投資組合中的資產(chǎn)多樣化到一定程度后,唯一剩下的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
C在充分組合的情況下,單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于決策是沒有用的,投資人關(guān)注的只是投資組合的風(fēng)險(xiǎn)
D在投資組合理論出現(xiàn)以后,風(fēng)險(xiǎn)是指投資組合的全部風(fēng)險(xiǎn)
9.已知甲方案投資收益率的期望值為10%,乙方案投資收益率的期望值為16%,兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)。比較甲、乙兩方案的風(fēng)險(xiǎn)大小應(yīng)采用的指標(biāo)是()。[1分]
A變化系數(shù)
B標(biāo)準(zhǔn)差
C期望值
D方差
10.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%,假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金,將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合,則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為()。[1分]
A16.75%和25%
B13.65%和16.24%
C16.75%和12.5%
D13.65%和25%
11.某企業(yè)于年初存入銀行10000元,期限為5年,假定年利息率為12%,每年復(fù)利兩次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末可以收到的利息為()元。[1分]
A17908
B17623
C7908
D7623
12.某投資者購買債券,在報(bào)價(jià)利率相同的情況下,對(duì)其最有利的計(jì)息期是()。[1分]
A1年
B半年
C1季度
D1個(gè)月
13.在其他條件不變的情況下,下列事項(xiàng)中能夠引起股利固定增長的股票的期望收益率上升的是()。[1分]
A當(dāng)前股票價(jià)格上升
B資本利得收益率上升
C預(yù)期現(xiàn)金股利下降
D預(yù)期持有該股票的時(shí)間延長
14.某種股票當(dāng)前的市場價(jià)格是40元,上年每股股利是2元,預(yù)期的股利增長率是2%,則目前購買該股票的預(yù)期收益率為()。[1分]
A5%
B7.1%
C10.1%
D10.25%
15.A股票目前的市價(jià)為50元/股,預(yù)計(jì)下一期的股利是1元,該股利將以5%的速度持續(xù)增長。則該股票的資本利得收益率為()。[1分]
A2%
B5%
C7%
D9%
16.投資者王某計(jì)劃購進(jìn)DL公司股票,已知目前的市價(jià)為50元/股,經(jīng)了解,今年該公司已發(fā)放股利1元/股,公司近五年股利平均增長率為20%,預(yù)計(jì)一年后其市場價(jià)格將達(dá)到80元時(shí)售出,王某購進(jìn)了2000股。該投資者預(yù)計(jì)的股利收益率為()。[1分]
A22.4%
B21%
C2.4%
D62.4%
17.甲公司剛剛支付的股利為1元/股,預(yù)計(jì)最近兩年每股股利增長率均為10%,第三年增長率為4%,從第四年開始每股股利保持上年水平不變,甲股票的必要報(bào)酬率為10%,則目前甲股票的價(jià)值為()元。[1分]
A12.58
B12.4
C10.4
D20.4
18.某種股票為固定成長股票,股利年增長率8%,今年剛分配的股利為0.8元/股,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場上所有股票的平均收益率為12%,該股票β系數(shù)為1.2,則該股票的價(jià)值為()元。[1分]
A7.58
B7.02
C16
D14.81
19.某種股票為固定成長股票,股利年增長率8%,今年剛分配的股利為0.8元/股,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場上所有股票的平均收益率為12%,該股票β系數(shù)為1.2,則該股票的價(jià)值為()元。[1分]
A7.58
B7.02
C16
D14.81
20.一個(gè)投資人持有ABC公司的股票,他的投資必要報(bào)酬率為15%。預(yù)計(jì)ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長,增長率為8%。則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為()元。[1分]
A12.08
B11.77
C10.08
D12.20
21.已知甲股票最近支付的每股股利為2元,預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5%,從第三年開始每年固定增長2%,投資人要求的必要報(bào)酬率為12%,則該股票目前價(jià)值的表達(dá)式為()。[1分]
A2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
B2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
C2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
D2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
22.債券A和債券B是兩只剛剛發(fā)行的平息債券,債券的面值和票面利率相同,票面利率均高于必要報(bào)酬率,下列說法中,不正確的是()。[1分]
A如果兩債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率相同,償還期限長的債券價(jià)值高
B在流通的過程中,債券價(jià)值不可能低于債券面值
C如果兩債券的償還期限和必要報(bào)酬率相同,利息支付頻率高的債券價(jià)值低
D如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同,必要報(bào)酬率與票面利率差額大的債券價(jià)值高
23.對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言,下列說法中不正確的是()。[1分]
A債券付息期長短對(duì)平價(jià)出售債券價(jià)值沒有影響
B隨著到期日的臨近,折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小
C如果等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率,其他條件相同,則償還期限長的債券價(jià)值高
D如果是折價(jià)出售,其他條件不變,則債券付息頻率越高,債券價(jià)值越低
24.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券,債券票面利率為8%,半年付息一次,發(fā)行后在二級(jí)市場上流通,假設(shè)必要投資報(bào)酬率為10%并保持不變,以下說法正確的是()。[1分]
A債券折價(jià)發(fā)行,發(fā)行后價(jià)值逐漸升高,在付息日由于割息而價(jià)值下降,然后又逐漸上升,總的趨勢(shì)是波動(dòng)上升
B債券溢價(jià)發(fā)行,發(fā)行后價(jià)值逐漸升高,在付息日由于割息而價(jià)值下降,然后又逐漸上升,總的趨勢(shì)是波動(dòng)下降
C債券按面值發(fā)行,發(fā)行后債券價(jià)值一直等于債券面值
D該債券是折價(jià)債券,付息頻率越高,債券價(jià)值越高
25.有一純貼現(xiàn)債券,面值1000元,期限為10年,假設(shè)折現(xiàn)率為10%,則它的價(jià)值的計(jì)算式子為()。[1分]
A1000×(P/F,10%,10)
B1000×10%×(P/A,10%,10)+1000×(P/F,10%,10)
C1000×10%×(P/A,10%,10)
D1000×(P/A,10%,10)
26.某平息債券面值為1000元,每半年付息一次,目前該債券的市場價(jià)格為900元,則關(guān)于投資該債券的到期收益率與票面利率的關(guān)系,下列說法正確的是()。[1分]
A到期收益率大于票面利率
B到期收益率等于票面利率
C到期收益率小于票面利率
D無法判斷
27.某投資者擬購買某可轉(zhuǎn)換債券,該債券目前價(jià)格為1100元,面值為1000元,票面利率為3%,債券期限為5年,已經(jīng)發(fā)行兩年,到期一次還本付息,購買兩年后每張債券可以轉(zhuǎn)換為20股普通股,預(yù)計(jì)可以按每股60元的價(jià)格售出,該投資者打算兩年后轉(zhuǎn)股并立即出售,則該項(xiàng)投資的投資收益率為()。[1分]
A5%
B4.45%
C5.55%
D4.55%
28.某企業(yè)于2022年6月1日以9.5萬元購得面值為1000元的兩年前6月1日發(fā)行的債券100張,票面利率為8%,期限5年,每年付息,到期還本。則該債券到期收益率為()。[1分]
A低于8%
B高于8%
C等于8%
D無法確定
29.某企業(yè)擬投資債券,現(xiàn)有兩家公司發(fā)行的債券可供選擇,甲公司債券一年付息4次,報(bào)價(jià)利率為8%;乙公司債券一年付息兩次,如果投資乙公司債券與投資甲公司債券在經(jīng)濟(jì)上等價(jià),則乙公司債券的報(bào)價(jià)利率應(yīng)為()。[1分]
A16%
B8.08%
C4%
D8.5%
30.A公司剛剛發(fā)行三年
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