江鈴汽車營運能力分析電大財務報表分析作業(yè)

資料內(nèi)容僅供您學習參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。江鈴汽車營運能力分析廣義的營運能力是指企業(yè)所有要素所能發(fā)揮的作用,狹義的營運能力是指企業(yè)資產(chǎn)的營運效率。企業(yè)營運能的主要指營運資產(chǎn)的效率和效益。營運資產(chǎn)的效率一般是指營運資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運資產(chǎn)的效益是指營運資產(chǎn)的利用效果,經(jīng)過其投入和產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)。經(jīng)過對江鈴汽車、和的數(shù)據(jù)進行歷史比較分析?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.421.461.61固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.755.157.43流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.542.462.35應收賬款周轉(zhuǎn)率17.9438.5149.51存貨周轉(zhuǎn)率8.939.8512.63營業(yè)周期60.3845.935.771.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的營運收入與資產(chǎn)總額的比率,她說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈1.42總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈1.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈1.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.42≈253.52天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.46≈246.58天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.61≈223.60天該指標用于分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快,說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率高,資產(chǎn)的有效使用程度高,其結(jié)果將使企業(yè)的償債能力和獲利能力增強。反之,說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行活動的能力差,效率低,最終還將影響企業(yè)的獲利能力。經(jīng)過上訴圖表的分析看,江鈴汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率每年都在小幅度提高,周轉(zhuǎn)天數(shù)也有所縮短,說明江鈴汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快,銷售能力增強,資產(chǎn)利用效率有了一定的提高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與固定資產(chǎn)占用額的比率,它說明企業(yè)的固定資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均占用額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=/「(+)/2」≈4.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=/「(+)/2」≈5.15固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=/「(+)/2」≈7.43固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.75≈75.79固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5.15≈69.90固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/7.43≈48.45該指標主要用于分析廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率,比率越高,說明利用率就越高,企業(yè)管理水平越好。從以上數(shù)據(jù)能夠清楚的看出,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年上升,說明江鈴汽車對于固定資產(chǎn)的利用率每年都有較大幅度的提高,固定資產(chǎn)得到相對較高的利用,管理水平在逐年變好。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:反映企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與綜合利用效率的指標,它是指在特定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與流動資產(chǎn)平均占用金額之間的比例關(guān)系,表明企業(yè)在一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均占用金額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈2.54流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈2.46流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈2.35流動資產(chǎn)流動天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)流動天數(shù)=360/2.54≈141.73天流動資產(chǎn)流動天數(shù)=360/2.46≈146.34天流動資產(chǎn)流動天數(shù)=360/2.35≈153.19天一般來說,流動資產(chǎn)在一定時期內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,周轉(zhuǎn)速度就越快,企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的營業(yè)收入就越多,流動資產(chǎn)的營運能力就越好;反之,周轉(zhuǎn)速度越慢,流動資產(chǎn)的營運能力就越差,效率就越低下。從以上圖表能夠看出江鈴汽車的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比08、高,所用的周轉(zhuǎn)天數(shù)也相應增加,周轉(zhuǎn)速度相對較慢,占用實現(xiàn)的營業(yè)收入就少,流動資產(chǎn)的營運能力就差。4.應收賬款周轉(zhuǎn)率:反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標,有兩種表示方式:一是應收賬款在一定時期內(nèi)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù),說明應收賬款流動的速度。二是用時間表示的應收賬款周轉(zhuǎn)速度。應收賬款周轉(zhuǎn)率=營運收入/應收賬款平均余額應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=/[(+++)/2]≈17.94應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(66959113+87081079++)/2」≈38.51應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(++66959113+87087079)/2」≈49.51應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/17.94≈20.07天應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/38.51≈9.35天應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/49.51≈7.27天一般來說應收賬款周轉(zhuǎn)率是高一點比較好,表明公司收賬速度快,平均收賬期段,壞賬損失少,資產(chǎn)流動快,償債能力強;但周轉(zhuǎn)次數(shù)也并非是越高越好,如果過高,也可能是企業(yè)的信用政策、付款條件過于苛刻所致,這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大,影響企業(yè)的獲利水平。從表1和圖2中能夠看出,江鈴汽車的應收賬款比率每年以15-20的百分比速度遞增,說明公司資產(chǎn)流動快,償債能力強。從此3年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)能夠看出,江鈴汽車的收賬速度每年都在加快,短期償債能力增強、流動資產(chǎn)的投資收益相對增加。5.存貨周轉(zhuǎn)率:本指標有兩種不同計價基礎(chǔ)的計算方式。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率,即一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率,它反映企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性。二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率,即一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與存貨平均余額間的比率。在本次分析中,為了保持資產(chǎn)營運能力指標計算上的一致性,以第二種方式計算。存貨周轉(zhuǎn)率=營運收入/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈8.93存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈9.85存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=/「(+)/2」≈12.63存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/8.93≈40.31天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/9.85≈36.55天存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/12.63≈28.50天該指標反映存貨周轉(zhuǎn)速度和存貨占用水平,同時也反映了企業(yè)實現(xiàn)銷售的快慢。一般來講,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收賬款的速度就越快,資金的回收速度越快,在企業(yè)資金利潤率較高的情況下,企業(yè)就能獲得更高的利潤,這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。如果存貨周轉(zhuǎn)速度慢,說明企業(yè)的存貨銷售有問題,有過多的存貨,影響資金的及時回籠。從上表能夠看出,江鈴汽車的存貨周轉(zhuǎn)速度在逐年加快,流動性增強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度加快,使短期償債能力變強。6.營業(yè)周期:是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的指端時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期=40.31+20.07=60.38天營業(yè)周期=36.55+9.35=45.9天營業(yè)周期=28.5+7.27=35.77天營業(yè)周期越短,說明資產(chǎn)的使用效率越高,資金周轉(zhuǎn)速度越快,企業(yè)獲利能力也越強,資產(chǎn)的流動性越強,資產(chǎn)風險越低;營業(yè)周期越長,說明資產(chǎn)的使用效率越低,資金周轉(zhuǎn)速度越慢,企業(yè)獲利能力也越弱,資產(chǎn)的流動性越弱,資產(chǎn)風險越高。從以上計算數(shù)據(jù)能夠看出,江鈴汽車近3年的營業(yè)周期逐年遞減,說明該企業(yè)的資金的使用效率提高,資金周轉(zhuǎn)速度加快,企業(yè)獲利能力增強,資產(chǎn)的流動性加強,資產(chǎn)風險降低。二、江鈴汽車與同行業(yè)的上汽集團比較資產(chǎn)運用能力分析上汽集團的指標計算:1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.36[(.09+2.46)/2]≈1.71總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.71≈210.53天2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.36/[(.42+.35)/2]≈14.53固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/21.04≈17.11天3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.36/[(0.87+.52)/2]≈2.85流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4.11≈126.32天4.應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.36/[(.77+.6+.22+.72)/2]≈11.99應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/11.99≈30.03天5.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=3.36/[(.54+.67)/2]≈23.67存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/23.67≈15.21天6.營業(yè)周期=15.21+30.03=45.24天項目江鈴汽車上汽集團差異差異率%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.611.71-0.10-5.85固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.4314.53-7.10-48.86流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.352.85-0.50-17.54應收賬款周轉(zhuǎn)率49.5111.9937.52312.93應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)7.2730.03-22.76-75.79存貨周轉(zhuǎn)率12.6323.67-11.04-46.64存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)28.515.2113.2587.11營業(yè)周期35.7745.24-9.47-20.93從上表能夠看出江鈴汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)的汽集團,資產(chǎn)的整體運用效率低于上汽集團;江鈴汽車的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于同行業(yè)的上汽集團,主要原因在于固定資產(chǎn)的運營效率,它的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比同行業(yè)均值降低了48.86%,說明江鈴汽車比同行業(yè)的上汽集團營運能力要相對差一些;江鈴汽車的應收賬款周轉(zhuǎn)率要比上汽集團高出312.93%,雖說本指標高一點比較好,可是如果