生命周期與需求曲線課件

穩(wěn)當(dāng)作好家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃鄭義PhD,CFA

國(guó)立中山大學(xué)財(cái)管所穩(wěn)當(dāng)作好家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃鄭義PhD,CFA

國(guó)立中山大學(xué)我的薪水夠不夠若以年薪百萬(wàn)，每5年有5%的調(diào)薪那每年薪資收入是現(xiàn)在5年後10年後15年後20年後25年後100萬(wàn)105萬(wàn)111萬(wàn)117萬(wàn)123萬(wàn)129萬(wàn)收入─支出=？我的薪水夠不夠若以年薪百萬(wàn)，每5年有5%的調(diào)薪現(xiàn)在5年後10若是我沒(méi)有年薪百萬(wàn)若是我沒(méi)有保證調(diào)薪我還有幾個(gè)5年能打拼？房貸！車貸！子女教育！除了生活費(fèi)及額外開(kāi)銷，我還剩多少？安逸的退休生活不能生病的老年日子仔細(xì)思考未來(lái)似乎只?？謶挚謶植皇俏ㄒ贿x項(xiàng)往下走，正確理財(cái)會(huì)給你另一道出口若是我沒(méi)有年薪百萬(wàn)理財(cái)範(fàn)圍理財(cái)範(fàn)圍收入支出工作收入理財(cái)收入生活支出理財(cái)支出舉債◎消費(fèi)負(fù)債：循環(huán)信用

現(xiàn)金卡餘額

分期付款◎投資負(fù)債：融資融券槓桿投資◎自用資產(chǎn)負(fù)債：房車貸稅務(wù)規(guī)劃◎所得稅：扶養(yǎng)親屬

列舉扣除額

捐錢或報(bào)稅◎財(cái)產(chǎn)稅：投資或置產(chǎn)◎財(cái)產(chǎn)移轉(zhuǎn)：分年贈(zèng)與高額保單境外公司風(fēng)險(xiǎn)管理◎保險(xiǎn)◎信託儲(chǔ)蓄管理◎預(yù)備金(3~12個(gè)月)◎投資本金理財(cái)範(fàn)圍理財(cái)範(fàn)圍收入支出工作收入生活支出舉債◎消費(fèi)負(fù)債：循環(huán)個(gè)人（家庭）財(cái)務(wù)三大報(bào)表個(gè)人（家庭）財(cái)務(wù)就像公司財(cái)務(wù)一樣可以管理，製作財(cái)務(wù)報(bào)表，可以快速讓自己了解個(gè)人（家庭）之財(cái)務(wù)狀況。個(gè)人（家庭）財(cái)務(wù)三大報(bào)表每月收支表年度收支表資產(chǎn)負(fù)債表個(gè)人（家庭）財(cái)務(wù)三大報(bào)表個(gè)人（家庭）財(cái)務(wù)就像公司財(cái)務(wù)一樣可以收支表－檢視收支狀況年度收支表除了加計(jì)每月收支表的每月結(jié)餘外，還涵蓋年終獎(jiǎng)金、股利、利息等年度性收入，以及綜所稅、房屋稅、保險(xiǎn)費(fèi)等年度支出。收支表－檢視收支狀況年度收支表除了加計(jì)每月收支表的每月結(jié)餘外6資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)包含固定資產(chǎn)（如不動(dòng)產(chǎn)）、流動(dòng)資產(chǎn)（股票、基金、現(xiàn)金等）等負(fù)債則包括房貸、車貸、消費(fèi)性貸款及民間借貸等資產(chǎn)－負(fù)債＝淨(jìng)資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)包含固定資產(chǎn)（如不動(dòng)產(chǎn)）、流動(dòng)資產(chǎn)（股票、基生命週期與需求曲線出生成長(zhǎng)結(jié)婚育子退休養(yǎng)老終老養(yǎng)老期收入中斷殘廢長(zhǎng)年病死得太早子女教育保全資產(chǎn)老年長(zhǎng)壽撫育期子女教育金準(zhǔn)備遺產(chǎn)稅退休費(fèi)用最後費(fèi)用住宅費(fèi)用醫(yī)療費(fèi)用生活費(fèi)用應(yīng)急費(fèi)用收入曲線支出曲線理財(cái)收入責(zé)任重大期資料

來(lái)源：金研院

理財(cái)出版品生命週期與需求曲線出生成長(zhǎng)結(jié)婚育子退休養(yǎng)老終老養(yǎng)老期收入中斷居住規(guī)劃居住需求空間需求區(qū)位需求居住人口生活機(jī)能購(gòu)屋或租屋購(gòu)屋租屋租金負(fù)擔(dān)景氣變動(dòng)利率趨勢(shì)所得狀況可負(fù)擔(dān)總價(jià)功能型式屋齡保值性文化素質(zhì)環(huán)境需求心理滿足居住規(guī)劃居住空間區(qū)位居住生活購(gòu)屋或租屋購(gòu)屋租屋租居住規(guī)劃>影響不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格的因素需求面因素人口結(jié)構(gòu)景氣好壞投資熱錢的流動(dòng)利率走勢(shì)社會(huì)文化供給面因素餘屋數(shù)量政府政策經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)法拍屋的多寡房屋的獨(dú)特性居住規(guī)劃>影響不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格的因素需求面因素供給面因素子女教育金規(guī)劃子女教育金規(guī)畫的必要性與應(yīng)有額度子女教育金規(guī)畫的特性與原則沒(méi)有時(shí)間彈性：時(shí)間一到就要支付沒(méi)有費(fèi)用彈性：學(xué)費(fèi)沒(méi)有商量的空間無(wú)法事前預(yù)知子女的教育程度：很難事先知道子女會(huì)花費(fèi)多少金錢子女教育金規(guī)劃子女教育金規(guī)畫的必要性與應(yīng)有額度退休規(guī)劃退休金來(lái)源分析第一層次：社會(huì)保險(xiǎn)或國(guó)民年金給付第二層次：企業(yè)退休金及公教人員退休金給付第三層次：自己另外準(zhǔn)備退休金。退休規(guī)劃退休金來(lái)源分析其他退休規(guī)劃注意事項(xiàng)退休規(guī)劃時(shí)常犯的錯(cuò)誤準(zhǔn)備時(shí)間太少：至少要有20年的準(zhǔn)備期間。提撥比例不足：至少應(yīng)該提撥收入的10%~20%。投資過(guò)於保守：投資人定存比例偏高。投資組合不夠分散。如果退休金累積不如預(yù)期時(shí)的調(diào)整方向減少理財(cái)目標(biāo)金額，或延後實(shí)現(xiàn)的時(shí)間。設(shè)法增加收入，減少支出。降低退休需求，或延後退休時(shí)間。其他退休規(guī)劃注意事項(xiàng)退休規(guī)劃時(shí)常犯的錯(cuò)誤投資規(guī)劃流程人生規(guī)劃報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)設(shè)定財(cái)務(wù)目標(biāo)→金錢化分析自己投資性格分析自己目前情況模擬財(cái)務(wù)狀況可投資年數(shù)需求金額旅遊留學(xué)深造保險(xiǎn)規(guī)劃退休需求購(gòu)屋需求子女教育金需求計(jì)劃階段執(zhí)行回饋執(zhí)行資產(chǎn)配置投資策略衡量與評(píng)估投組績(jī)效並做適當(dāng)調(diào)整投資規(guī)劃流程人生規(guī)劃報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)設(shè)定財(cái)務(wù)目標(biāo)分析自己分析自建構(gòu)投資組合除了銀行定存外，我應(yīng)買多少股票基金、多少債券基金呢？那我又該買哪些股票型與債券型基金呢？百齡法核心衛(wèi)星架構(gòu)請(qǐng)把「篩、選、配」作為資產(chǎn)配置的口訣接著進(jìn)入建構(gòu)投資組合的流程建構(gòu)投資組合除了銀行定存外，我應(yīng)買多少股票基金、多少債券基金百齡法10203040506070802040608010020歲的年輕人40歲的壯年人60歲的退休者80歲的老人家年齡股票比重%概念：年紀(jì)越大，風(fēng)險(xiǎn)承受度越小，投資需越趨保守活用：隨個(gè)人投資屬性不同作適性調(diào)整百齡法102030405060708020406080100百齡法應(yīng)用100－投資人的年齡＝股票型基金加入風(fēng)現(xiàn)屬性及市場(chǎng)觀點(diǎn)較積極者＋10%，較保守者－10%看好多頭酌＋10~20%，認(rèn)為空頭－10~20%小張40歲100-40=60，可建議投資60%資金於股票型基金風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度較積極，對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)情勢(shì)樂(lè)觀60%（百齡法）+10%（積極者）+10%（對(duì)盤勢(shì)樂(lè)觀）

80%於股票型基金風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度較保守，對(duì)未來(lái)股票市場(chǎng)不看好60%（百齡法）

10%（保守者）

10%（對(duì)盤勢(shì)悲觀）

40%於股票型基金。範(fàn)例百齡法應(yīng)用100－投資人的年齡＝股票型基金小張40歲範(fàn)例核心衛(wèi)星法醫(yī)療生物網(wǎng)路通訊金磚四國(guó)金融商品波動(dòng)度大調(diào)整頻率高比重≦30%衛(wèi)星型波動(dòng)度小調(diào)整頻率低比重≧70%核心型投資策略層面投資執(zhí)行層面核心衛(wèi)星法醫(yī)療生物網(wǎng)路通訊金磚四國(guó)金融商品波動(dòng)度大衛(wèi)星型波動(dòng)補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)低高低高收益風(fēng)險(xiǎn)RR1RR2RR3RR4RR5債券型股票型貨幣型平衡型補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)低高低高收益風(fēng)險(xiǎn)RR1RR2RR3RR4R補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)RR1RR2RR3投資風(fēng)險(xiǎn)低中中高投資目標(biāo)以追求穩(wěn)定收益為目標(biāo)通常投資於短期貨幣市場(chǎng)工具，如：短期票券、銀行定存但並不保證本金不會(huì)虧損。以追求穩(wěn)定收益為目標(biāo)通常投資於已開(kāi)發(fā)國(guó)家政府公債、或國(guó)際專業(yè)評(píng)等機(jī)構(gòu)評(píng)鑑為投資級(jí)（如標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)等BBB級(jí)，穆迪評(píng)等Baa級(jí)以上）之已開(kāi)發(fā)國(guó)家公司債券但也有價(jià)格下跌之風(fēng)險(xiǎn)。以追求兼顧資本利得及固定收益為目標(biāo)通常同時(shí)投資股票及債券、或投資於較高收益之有價(jià)證券但也有價(jià)格下跌之風(fēng)險(xiǎn)。主要基金類型貨幣型基金已開(kāi)發(fā)國(guó)家政府公債債券型基金投資級(jí)公司債券基金（標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)等BBB級(jí)，穆迪評(píng)等Baa級(jí)以上）平衡型基金非投資級(jí)之已開(kāi)發(fā)國(guó)家公司債券基金（標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)等BBB級(jí)，穆迪評(píng)等Baa級(jí)以下）新興市場(chǎng)債券基金補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)RR1RR2RR3投資風(fēng)險(xiǎn)低中補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)RR4RR5投資風(fēng)險(xiǎn)高很高投資目標(biāo)以追求資本利得為目標(biāo)通常投資於已開(kāi)發(fā)國(guó)家股市、或價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較穩(wěn)定之區(qū)域內(nèi)多國(guó)股市但可能有大幅價(jià)格下跌之風(fēng)險(xiǎn)。以追求最大資本利得為目標(biāo)通常投資於積極成長(zhǎng)型類股或波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大之股市但可能有非常大之價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。主要基金類型全球型股票基金已開(kāi)發(fā)國(guó)家單一股票基金已開(kāi)發(fā)國(guó)家之區(qū)域型股票基金一般單一國(guó)家基金新興市場(chǎng)基金產(chǎn)業(yè)類股型基金店頭市場(chǎng)基金補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)RR4RR5投資風(fēng)險(xiǎn)高很高投資綜合應(yīng)用

＞百齡vs核心衛(wèi)星法假設(shè)小張已經(jīng)持有一些其他基金，則整體配置如下建議：基金種類類型佔(zhàn)同類型基金比重佔(zhàn)整體投資組合比重RR等級(jí)全球型股票基金股票型60％60％36％RR4歐洲股票型基金20％12％RR4能源類股票型基金10％6％RR5金磚四國(guó)股票型基金10％6％RR5全球型債券基金債券型40％70％28％RR2歐元高收益?zhèn)?0％12％RR3綜合應(yīng)用＞百齡vs核心衛(wèi)星法假設(shè)小張已經(jīng)持有一些其他基金，22投資是不是已經(jīng)成為你走出恐懼的選項(xiàng)呢如果有成功的機(jī)會(huì)，是不是願(yuàn)意賭一把？那如果賭輸了呢？把計(jì)算機(jī)拿起來(lái)吧~~退休生活是賭不得的投資不是一定高風(fēng)險(xiǎn)最大風(fēng)險(xiǎn)在於人類本性的「貪怕」我們都必須不斷訓(xùn)練自己戰(zhàn)勝自己，投資就會(huì)變的安全可靠訓(xùn)練，從進(jìn)入時(shí)光機(jī)開(kāi)始投資是不是已經(jīng)成為你走出恐懼的選項(xiàng)呢時(shí)光機(jī)體驗(yàn)遊戲進(jìn)入時(shí)光機(jī)回到過(guò)去市場(chǎng)訊息股債走勢(shì)局勢(shì)判斷投資下單檢驗(yàn)績(jī)效行為分析什麼是時(shí)光機(jī)回到過(guò)去，用一小時(shí)走三年歷史看著當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)，投資下單站在現(xiàn)在回想過(guò)去，了解自己、看清投資時(shí)光機(jī)的好處從行為分析看自己從別人的經(jīng)驗(yàn)得到教訓(xùn)從時(shí)光機(jī)學(xué)會(huì)判斷市場(chǎng)訊息時(shí)光機(jī)體驗(yàn)遊戲進(jìn)入時(shí)光機(jī)市場(chǎng)訊息局勢(shì)判斷檢驗(yàn)績(jī)效什麼是時(shí)光機(jī)體驗(yàn)分享剛剛的體驗(yàn)活動(dòng)，下單時(shí)是怎麼決定市場(chǎng)