中央銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)分析及管理課件

第五章

中央銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)分析與管理第五章

中央銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)分析與管理制定和實(shí)施貨幣政策是一國中央銀行的首要任務(wù)。

貨幣政策是一國貨幣當(dāng)局為解決本國宏觀經(jīng)濟(jì)問題而采取的宏觀調(diào)控措施。因而宏觀經(jīng)濟(jì)分析是中央銀行制定和實(shí)施貨幣政策的基礎(chǔ)工作。

制定和實(shí)施貨幣政策是一國中央銀行的首要任務(wù)。第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析（一）、國民賬戶及經(jīng)濟(jì)核算體系（二）、IS-LM均衡分析（三）、BP曲線（四）、IS-LM-BP均衡分析第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析（一）、國民賬戶及經(jīng)濟(jì)核算體系中央銀行為實(shí)施金融的宏觀調(diào)控，需要研究一系列與經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行相關(guān)的變量在目前經(jīng)濟(jì)體制下的傳導(dǎo)機(jī)制、分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀的成因，作為宏觀金融調(diào)控的決策依據(jù)和貨幣政策實(shí)施效果的評價依據(jù)。

其考察對象包括：產(chǎn)出、就業(yè)、價格水平、利率水平、貨幣供應(yīng)量、對外貿(mào)易、國際收支、稅收、政府支出等。整體的宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架一般包括：四大賬戶國民收入與產(chǎn)品國際收支政府財政貨幣中央銀行為實(shí)施金融的宏觀調(diào)控，需要研究一系列與經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行（一）、國民賬戶及經(jīng)濟(jì)核算體系1.國民賬戶的基本內(nèi)容國民賬戶全稱為“國民收入與產(chǎn)品賬戶”，用以衡量一國在一定時期內(nèi)發(fā)生的宏觀經(jīng)濟(jì)活動的總價值和本國居民在一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動的總體水平。

可以從參與經(jīng)濟(jì)交易三方（生產(chǎn)者、要素提供者、購買者）的任一方來考核計量：1.產(chǎn)品生產(chǎn)部門的產(chǎn)量生產(chǎn)法或增值法2.提供生產(chǎn)要素所獲得的收入收入法3.為獲得產(chǎn)品而形成的支出支出法相對應(yīng)的統(tǒng)計方法相對應(yīng)的統(tǒng)計方法相對應(yīng)的統(tǒng)計方法（一）、國民賬戶及經(jīng)濟(jì)核算體系1.國民賬戶的基本內(nèi)容相對應(yīng)的其中支出法是中央銀行綜合其他三大賬戶考察宏觀經(jīng)濟(jì)問題的主要分析工具。

表5-1：支出法國內(nèi)生產(chǎn)總值與結(jié)構(gòu)（億元）1999年2000年2001年2002年2003年國內(nèi)生產(chǎn)總值82673.189340.998592.9107897.6121511.4國內(nèi)總需求80424.387100.796388.2105103.4118825.2最終消費(fèi)49722.754600.958927.462798.567442.5居民消費(fèi)39334.442895.645898.148881.652678.5農(nóng)村居民18147.619196.920307.421265.721819.3城鎮(zhèn)居民21186.823698.725590.727615.930859.2政府消費(fèi)10388.311705.313029.313916.914764.0資本形成總額30701.632499.837460.842304.951382.7固定資本形成總額29475.532623.836813.341918.351248.3存貨增加1226.1-124.0647.5386.6134.3貨物和服務(wù)凈出口2248.82240.22204.72794.22686.2其中支出法是中央銀行綜合其他三大賬戶考察宏觀經(jīng)濟(jì)問題的主要分2.國民經(jīng)濟(jì)的核算體系我國采用新國民經(jīng)濟(jì)核算體系，即SNA體系，將國民生產(chǎn)總值作為衡量指標(biāo)。支出法：

GNP＝C+I+G+（X－M）(5-1)收入法：

GNP＝C+S+T+Rf

(5-2)注：GDP＝GNP+（外資生產(chǎn)總值-本國國民在外國的生產(chǎn)總值）

2.國民經(jīng)濟(jì)的核算體系我國采用新國民經(jīng)濟(jì)核算體系，即SNA體其中：C＝私人部門和政府部門的消費(fèi)支出；

I＝私人部門和政府部門的投資支出（包括存貨變化）；

X＝商品和非要素服務(wù)出口；

M＝商品和非要素服務(wù)進(jìn)口；TR＝凈轉(zhuǎn)移；

Rf＝個人對外國的轉(zhuǎn)移支付。其中：C＝私人部門和政府部門的消費(fèi)支出；2.國民經(jīng)濟(jì)的核算體系GDP與GNP之間的區(qū)別：GNP是與所謂國民原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是本國國民（包括本國公民以及常駐外國但未加入外國國籍的居民）所創(chuàng)造的收入，不管生產(chǎn)要素是否在國內(nèi)，都被計入本國的GNP，而外國公司在該國子公司的利潤收入則不應(yīng)被記入該國的GNP。GDP是與所謂國土原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則，凡是在本國領(lǐng)土上創(chuàng)造的收入，不管是不是本國國民所創(chuàng)造的，都被計入本國的GDP。特別是，外國公司在某一國資公司的利潤都應(yīng)計入該國的GDP。而該國企業(yè)在外國資公司的利潤就不應(yīng)被計入。2.國民經(jīng)濟(jì)的核算體系GDP與GNP之間的區(qū)別：GDP與GNP之間的區(qū)別舉例：假如有一家子，妻子在家里種蔬菜，一年的產(chǎn)值是6000元，丈夫在外地做小生意，一年的產(chǎn)值是13000元。他們還有一間房屋出租給一個外地公司搞軟件開發(fā)，一年的產(chǎn)值是10萬元。房屋的租金是10000元。那么，這個家庭的GNP就是丈夫和妻子的生產(chǎn)總值，再加上房租，就應(yīng)該是29000元；這個家庭的GDP就是這個妻子和那個公司的生產(chǎn)總值（房租包括在公司生產(chǎn)總值之內(nèi)），就是106000元。

家庭的GNP＝6000＋13000＋10000＝29000元GDP＝GNP+（外資生產(chǎn)總值-本國國民在外國的生產(chǎn)總值）GDP＝29000＋（100000－13000）＝106000元。GDP與GNP之間的區(qū)別舉例：假如有一家子，妻子在家（二）、IS-LM均衡分析1.IS曲線

(1)經(jīng)濟(jì)中存在商品和貨幣兩個市場，商品市場的均衡條件是總需求=總供給。即在兩部門模型中均衡條件：Y=C+I=C+S→S=I

(2)用函數(shù)表示，S是Y的增函數(shù)，I是R的減函數(shù)，故S(y)=I(r)→S和I相等時的y和r。

(3)IS曲線就是表示商品市場均衡時的y和r的曲線。(4)投資支出的增加使得IS曲線右移，同理儲蓄減少使得IS曲線右移。（二）、IS-LM均衡分析1.IS曲線（二）、IS-LM均衡分析2.LM曲線

(1)LM曲線表示流動性偏好貨幣供給曲線。

(2)貨幣市場均衡的條件是L=M

(3)LM曲線就是表示貨幣市場均衡時的y和i的曲線。（L1是交易和預(yù)防動機(jī)，L2是投機(jī)動機(jī)）

(4)流動偏好或貨幣需求的變化引致LM移動，投機(jī)需求或交易和預(yù)防動機(jī)需求增加，LM左移。（二）、IS-LM均衡分析2.LM曲線（二）、IS-LM均衡分析3.IS-LM分析

(1)除交點(diǎn)以外的任何一點(diǎn)都表示商品和貨幣市場是失衡的；

(2)IS曲線以左I＞S，以右I＜S；

LM曲線以左L＜M，以右L＞M；

(3)調(diào)整過程：I＜S使得國民收入有減少趨勢

L＜M使得利息率有下降趨勢（二）、IS-LM均衡分析3.IS-LM分析（三）BP曲線1.BP曲線是國際收入函數(shù)圖像，變量包括國民收入和利率，研究國際收支對經(jīng)濟(jì)的影響。2.國際收支平衡表經(jīng)常項目（貨物進(jìn)出口和轉(zhuǎn)移支付）資本項目（購買實(shí)物資本和金融資本）（三）BP曲線1.BP曲線是國際收入函數(shù)圖像，變量包括國民收（三）BP曲線3.進(jìn)出口與國民收入的關(guān)系：

（1）出口不受國民收入影響，只和國外需求有關(guān)；（2）進(jìn)口與國民收入呈正比；（3）凈出口（出口-進(jìn)口）與國民收入成反比。4.資本流動與利息率的關(guān)系：

國內(nèi)利率越高，資本向本國流動越多，凈資本外流越少。（三）BP曲線3.進(jìn)出口與國民收入的關(guān)系：（三）BP曲線5.重要判斷性質(zhì)（1）曲線上任何一點(diǎn)國際收支都是平衡的，即B=0；

（2）BP曲線右下方任何一點(diǎn)，國際收支逆差，即Ｂ＜0；（3）BP曲線左上方任何一點(diǎn)，國際收支順差，即Ｂ＞０。（三）BP曲線5.重要判斷性質(zhì)（四）IS-LM-BP均衡分析1.開放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)是達(dá)到內(nèi)部（國民收入和貨幣）和外部（國際收支）雙均衡。2.要真正實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)水平上的內(nèi)外均衡必須充分應(yīng)用財政政策和貨幣政策。（四）IS-LM-BP均衡分析1.開放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)目第二節(jié)中央銀行的經(jīng)濟(jì)金融分析體系（一）、金融總量分析（二）、金融結(jié)構(gòu)分析（三）、金融分析方法第二節(jié)中央銀行的經(jīng)濟(jì)金融分析體系（一）、金融總量分析（一）金融總量分析1.金融資產(chǎn)包括三大類：貨幣性金融資產(chǎn)——貨幣和存款；證券類金融資產(chǎn)——各種有價證券等；保障性專項基金——各項保險基金。

（一）金融總量分析1.金融資產(chǎn)包括三大類：（二）金融結(jié)構(gòu)分析1.貨幣結(jié)構(gòu)分析：反映了不同層次貨幣的支付能力和流動性的強(qiáng)弱。根據(jù)貨幣流動性差別我國將貨幣分為四個層次：M0=流通中的現(xiàn)金

M1=M0+企業(yè)存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊存款+農(nóng)村存款+信用卡類存款—狹義貨幣

M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款；—廣義貨幣

M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。

（二）金融結(jié)構(gòu)分析1.貨幣結(jié)構(gòu)分析：反映了不同層次貨幣的支付（二）金融結(jié)構(gòu)分析2.證券類金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：意義在于一方面反映了社會