財(cái)務(wù)管理培訓(xùn)課程《股權(quán)融資實(shí)操演練》精美課件

股權(quán)融資訓(xùn)練營(yíng)——知己篇0102030405060708股權(quán)融資定資本戰(zhàn)略定估值預(yù)期搭股權(quán)架構(gòu)投資人定位定融資時(shí)機(jī)備商業(yè)計(jì)劃書測(cè)融資金額提煉股權(quán)價(jià)值股權(quán)融資天龍八部法Part1定資本戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊梳理擬上市板塊業(yè)務(wù)板塊分類被并購(gòu)板塊盤點(diǎn)旗下有多少業(yè)務(wù)板塊（多級(jí)分類）資本戰(zhàn)略資本戰(zhàn)略自留地板塊新三板主板IPO創(chuàng)業(yè)板擬對(duì)接資本板塊資本戰(zhàn)略被并購(gòu)中小板海外資本戰(zhàn)略架構(gòu)設(shè)計(jì)美國(guó)紐交所納斯達(dá)克香港主板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新板其他IPO新三板企業(yè)家被并購(gòu)如何抉擇？1、隱形天花板2、年齡+無(wú)二代接班3、身心健康原因國(guó)內(nèi)主板中小板創(chuàng)業(yè)板國(guó)外香港（主板、創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)新板）美國(guó)（紐交所、納斯達(dá)克）上市地PK大戰(zhàn)境內(nèi)VS境外上市Part2023年中國(guó)企業(yè)境內(nèi)外上市交易所分布（按數(shù)量）上海證券交易所,103,

36%深圳創(chuàng)業(yè)板,

78,27%深圳中小企業(yè)板,46,

16%香港主板,

44,15%香港創(chuàng)業(yè)板,

10,4%紐約證券交易所,納斯達(dá)克證券交3,

1%易所,4,

1%澳大利亞證券交易所,1,

0%新加坡交易所,1,

0%韓國(guó)交易所主板,1,

0%2015年以來(lái)受到私有化要約的企業(yè)名單中概股“回家”Part藍(lán)汛（12）和網(wǎng)宿（431）綠諾科技分眾傳媒嘉漢紙業(yè)東方紙業(yè)做空、破發(fā)、摘牌律師費(fèi)、券商費(fèi)、披露信息費(fèi)等等為啥不去海外上市估值低做空潮成本低A股不見兔子就撒鷹美股看到兔子再撒鷹港股見了兔子都不撒鷹不識(shí)水性第一PPT模板網(wǎng)0102020203無(wú)奈之舉房地產(chǎn)公司餐飲行業(yè)小額貸款經(jīng)營(yíng)支持全球發(fā)展（中國(guó)華融）公信力（阿里巴巴）目標(biāo)市場(chǎng)其他身份轉(zhuǎn)移財(cái)富轉(zhuǎn)移為啥去海外上市利威建議：優(yōu)選國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，不得已考慮海外市場(chǎng)；視行業(yè)情況可考慮香港和紐約，基本不考慮歐洲和日韓市場(chǎng)。Part2搭股權(quán)架構(gòu)搭股權(quán)架構(gòu)定上市主體1定下層架構(gòu)2定上層架構(gòu)3定重組路徑4做動(dòng)態(tài)調(diào)整5Part2投資人定位擬IPO公司擴(kuò)張期乙類擴(kuò)張期甲類成長(zhǎng)期PE/C型PE/B型PE/A型VC天使創(chuàng)業(yè)期投資人定位案例：天使輪融資Part2提煉股權(quán)價(jià)值資本視角價(jià)值塑造價(jià)值傳遞（路演）價(jià)值挖掘價(jià)值描述（商業(yè)計(jì)劃書）股權(quán)價(jià)值提升之路Mission:Statethecompany’smissionstatementanddescribethecompany’svisionandbusinessmodel.Vision:Statethecompany’smissionstatementanddescribethecompany’svisionandbusinessmodel..成長(zhǎng)性護(hù)城河合規(guī)性管理技術(shù)品牌牌照人脈資源團(tuán)隊(duì)創(chuàng)意資金等等護(hù)城河護(hù)城河提示Part2定融資時(shí)機(jī)貝克福爾案例輪動(dòng)和周期"寒來(lái)則暑往,暑往則寒來(lái),寒暑想推,而成歲焉"?！兑捉?jīng)》已有的事、后必再有．已行的事、后必再行。日光之下并無(wú)新事。——《圣經(jīng)》實(shí)體行業(yè)周期股市輪動(dòng)和周期市盈率利潤(rùn)股價(jià)市值=凈利潤(rùn)×市盈率產(chǎn)融互動(dòng)曲線時(shí)間市值內(nèi)在價(jià)值產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線產(chǎn)業(yè)發(fā)展曲線市值增長(zhǎng)曲線產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)及其對(duì)應(yīng)的資源與能力資金、并購(gòu)、平臺(tái)能力、品牌、士氣、人才、資源整合能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等別人貪婪的時(shí)候我恐懼；別人恐懼的時(shí)候我貪婪！說(shuō)說(shuō)容易，行動(dòng)何難！逆人性操作永遠(yuǎn)不會(huì)是主流！所以請(qǐng)記住，我們需要做的僅是潛伏積蓄力量，當(dāng)資本泡沫來(lái)臨那刻傻錢的到來(lái)！——利威融資的節(jié)奏感內(nèi)部外部Part2定估值預(yù)期股權(quán)融資是場(chǎng)關(guān)于分?jǐn)?shù)的博弈=百分比分子分母A融資金額C企業(yè)估值B釋放持股比股權(quán)結(jié)構(gòu)成本法比較法市場(chǎng)法思考：使用哪一種方法和什么有關(guān)系？市夢(mèng)率市盈率市場(chǎng)法成本法老年期中年期青年期童年期計(jì)算自己的估值對(duì)比市盈率修正找對(duì)標(biāo)公司市盈率定利潤(rùn)基數(shù)估值=凈利潤(rùn)*市盈率收入成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)等進(jìn)行修正IPO&新三板&行業(yè)數(shù)據(jù)去年/今年/明年/未來(lái)三年平均Part2測(cè)融資金額融資過(guò)渡：錢趴著，公司是別人的了融資不足：公司活著，錢燒沒了商業(yè)模式溝通溝通溝通融資測(cè)算戰(zhàn)略規(guī)則66%的高管認(rèn)為企業(yè)沒有足夠的能力完成戰(zhàn)略

80%的高管認(rèn)為員工因不懂戰(zhàn)略而無(wú)法執(zhí)行

90%的高管認(rèn)為企業(yè)因戰(zhàn)略進(jìn)展緩慢而正在失去重要市場(chǎng)機(jī)會(huì)

——來(lái)自于畢馬威旗下咨詢公司的調(diào)查Part8備商業(yè)計(jì)劃書123百字介紹（微信群里海選）20頁(yè)版（給意向投資人投放）50頁(yè)版（精準(zhǔn)投資人面談版）最少三個(gè)商業(yè)計(jì)劃書版本股權(quán)融資實(shí)操演練“知彼知己，百戰(zhàn)不殆；不知彼而知己，一勝一負(fù)；不知彼，不知己，每戰(zhàn)必殆。”

——《孫子·謀攻篇》

01020304知彼篇知己篇談判篇投后篇目錄/contentsPART

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知彼篇基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對(duì)VC/PE圈有認(rèn)知了解VC/PE的投資邏輯可以對(duì)打交道的基金進(jìn)行判斷認(rèn)知PE/VC2023年國(guó)內(nèi)股權(quán)投資規(guī)模現(xiàn)狀：1.3萬(wàn)家+8.7萬(wàn)億+20萬(wàn)人1萬(wàn)家投資機(jī)構(gòu)截至2023年，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)國(guó)內(nèi)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)超過(guò)1.3萬(wàn)家，市場(chǎng)活躍度增加的同時(shí)，機(jī)構(gòu)間競(jìng)爭(zhēng)加劇。8.7萬(wàn)億元管理資本量1萬(wàn)家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)管理資本量總計(jì)超8.7萬(wàn)億元，按照規(guī)模來(lái)算中國(guó)已成為全球第二大股權(quán)投資市場(chǎng)。20萬(wàn)從業(yè)人員國(guó)內(nèi)1萬(wàn)多家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)登記的從業(yè)人數(shù)已超過(guò)20萬(wàn)人，其中參與基金業(yè)考試的人數(shù)已達(dá)數(shù)萬(wàn)人。十年間，中國(guó)VC/PE的增長(zhǎng)速度中美股權(quán)投資總額占GDP比重比較募資總額：2650億美元投資案例：12129起投資金額：6224億美元退出案例：1866筆募資金額：2847億美元投資案例：10144起投資金額：1898億美元退出案例：3409筆中國(guó)美國(guó)2023年中美VC/PE對(duì)比增長(zhǎng)速度中國(guó)在募資金額和退出案例上超越了美國(guó)。基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對(duì)VC/PE圈有認(rèn)知了解VC/PE的投資邏輯可以對(duì)打交道的基金進(jìn)行判斷認(rèn)知基金√基金的三個(gè)端人才端私募基金管理人資金端項(xiàng)目端VC/PE投你的終極目的只有一個(gè)2+13+25+27+18+210+2陪伴期退出期情懷VC/PE以退為進(jìn)AB南極北極資金閑置找項(xiàng)目如何選擇找錢募資策略投資策略資金端人才端項(xiàng)目端N+N/杠桿/回報(bào)預(yù)期/決委會(huì)狼性/羊性退出期/退出方式募資策略退出策略投資策略狼性基金&羊性基金從下面的數(shù)據(jù)你感受到了什么？新基金不進(jìn)入已投項(xiàng)目未退出募集資金已投完不斷裁員over我們能想到最悲催的事……1、管理費(fèi)2%2、收益分成20%基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對(duì)VC/PE圈有認(rèn)知了解VC/PE的投資邏輯可以對(duì)打交道的基金進(jìn)行判斷認(rèn)知基金√私募股權(quán)基金募投管退123456退出之路之路基金：一個(gè)以退為進(jìn)的行業(yè)基金素描像基金的募資基金的退出基金的邏輯模擬基金演練對(duì)VC/PE圈有認(rèn)知了解VC/PE的投資邏輯可以對(duì)打交道的基金進(jìn)行判斷認(rèn)知基金√VC/PE怎么賺錢？投資賺錢的三種邏輯！成長(zhǎng)投資：洼地投資：趨勢(shì)投資：價(jià)值價(jià)格李氏生命周期成熟期擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期分水嶺投資拐點(diǎn)公司能夠比較準(zhǔn)確地捕捉或促成銷售品企業(yè)步入收入或利潤(rùn)高速成長(zhǎng)期的拐點(diǎn)，并進(jìn)行拐點(diǎn)投資。在拐點(diǎn)進(jìn)行投資可避免過(guò)長(zhǎng)的潛伏期或過(guò)高的投資價(jià)格。而且能讓投入的資本立刻發(fā)揮最大的成長(zhǎng)推動(dòng)作用。至于盈利模式，我們也被問(wèn)了好多遍。我覺得，現(xiàn)在談這個(gè)還真的太早。原因是兩個(gè)方面：第一，為什么會(huì)有風(fēng)投這個(gè)行當(dāng)存在。我舉個(gè)例子，我這個(gè)手機(jī)，10塊錢造，20塊錢賣，我為什么要你投我，我有錢不能自己賺嗎？為什么要?jiǎng)e人投資，原因肯定是我們暫時(shí)還沒有找到好的盈利模式，或者暫時(shí)沒賺錢，然后我們需要風(fēng)投讓我們來(lái)贏得時(shí)間，用這個(gè)時(shí)間窗口來(lái)探索我們的盈利模式。等我哪天找到自己的盈利模式，我肯定不會(huì)再用你的錢了。我現(xiàn)在沒找到，所以我需要一些人幫忙給我們賺來(lái)一些時(shí)間。第二，我覺得對(duì)摩拜單車來(lái)說(shuō)談這個(gè)時(shí)間太早，我們需要把用戶群擴(kuò)大。我們產(chǎn)品才7個(gè)月整，200天出頭，我們還不知道怎么賺錢。比如Pony（馬化騰）98年成立騰訊，他要是200天后知道做游戲做微信賺錢，那他就是神了。摩拜單車CEO王曉峰理解為什么VC（VentureCapital）叫風(fēng)險(xiǎn)投資！風(fēng)險(xiǎn)投資是干什么的？風(fēng)險(xiǎn)投資是追求上百倍的回報(bào)的，因?yàn)橐习俦兜幕貓?bào)，才會(huì)反過(guò)來(lái)說(shuō)我愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。很多基金可能投了一輩子，但一個(gè)都沒投出來(lái)，這真的不是開玩笑。所以，我們創(chuàng)世伙伴資本是采用典型的硅谷早期VC的篩選方式，希望投的是將來(lái)的google、亞馬遜、京東等巨大無(wú)比的公司，同時(shí)我們也愿意承受比別人更大的風(fēng)險(xiǎn)。周鴻祎成熟期擴(kuò)張期創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期投資拐點(diǎn)天使李氏生命周期創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期擴(kuò)張期（無(wú)自由現(xiàn)金流）天使VCPE/A型成長(zhǎng)投資投錢給你啟動(dòng)投錢給你試錯(cuò)投錢給你壘墻創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)、執(zhí)行力、適應(yīng)能力商業(yè)模式時(shí)機(jī)融資BillRoss的話題創(chuàng)業(yè)公司能否成功哪個(gè)因素最重要？？一、行業(yè)時(shí)機(jī)二、企業(yè)家三、商業(yè)模式四、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)五、投資退出風(fēng)口出現(xiàn)，江湖大亂，行業(yè)洗牌，重新排位行業(yè)重構(gòu)隱形知識(shí)人類的知識(shí)有兩種。通常被描述為知識(shí)的，即以書面文字、圖表和數(shù)學(xué)公式加以表述的，只是一種類型的知識(shí)。而未被表述的知識(shí)，像我們?cè)谧瞿呈碌男袆?dòng)中所擁有的知識(shí)，是另一種知識(shí)?！薄~克爾·波蘭尼隱形知識(shí)不可以用語(yǔ)言來(lái)解釋的，它主要是來(lái)源于經(jīng)驗(yàn)和技能，學(xué)習(xí)的唯一方案是領(lǐng)悟