2022年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》點(diǎn)睛提分卷1

單選題（共80題，共80分）1.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)（）確定的。【答案】C【解析】滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。A.最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)B.從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)D.最后交易日的收盤價(jià)2.在期貨行情中，“漲跌”是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的最新價(jià)與（）之差?！敬鸢浮緿【解析】漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差A(yù).當(dāng)日交易開盤價(jià)B.上一交易日收盤價(jià)C.前一成交價(jià)D.上一交易日結(jié)算價(jià)3.某新客戶存入保證金10萬元，6月20日開倉買進(jìn)我國大豆期貨合約15手，成交價(jià)格2200元/噸，同一天該客戶平倉賣出10手大豆合約，成交價(jià)格2210元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2220元/噸，交易保證金比例為5%，該客戶當(dāng)日可用資金為（）元。(不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)【答案】A【解析】對(duì)于商品期貨，有保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=2220×10×（15-10）×5%=5550（元），平倉當(dāng)日盈虧=∑[（賣出成交價(jià)－買入成交價(jià)）×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)]=（2210-2200）×10×10=1000（元），浮動(dòng)盈虧=∑[（賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×交易單位×賣出手?jǐn)?shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）×交易單位×買入手?jǐn)?shù)]=（2220－2200）×10×5=1000，客戶權(quán)益=上日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+平倉盈虧（逐筆對(duì)沖）+入金－出金－手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=1000＋100000+1000=102000（元），可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=102000－5550=96450（元）。A.96450B.95450C.97450D.959504.芝加哥期貨交易所成立之初，采用簽訂（）的交易方式。【答案】A【解析】成立之初的芝加哥期貨交易所并非是一個(gè)市場(chǎng)，而只是一家為促進(jìn)芝加哥工商業(yè)發(fā)展而自發(fā)形成的商會(huì)組織。交易所成立之初，采用遠(yuǎn)期合同交易的方式。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.互換合約D.期權(quán)合約5.某套利交易者使用限價(jià)指令買入3月份小麥期貨合約的同時(shí)賣出7月份小麥期貨合約，要求7月份期貨價(jià)格高于3月份期貨價(jià)格20美分/蒲式耳，這意味著（）?！敬鸢浮緾【解析】本題中，7月份價(jià)格高于3月份價(jià)格，價(jià)差等于7月份價(jià)格減去3月份的價(jià)格。賣出的價(jià)格越高越好，買入的價(jià)格越低越好，則價(jià)差應(yīng)越大越好。限價(jià)指令執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或以更好地價(jià)格成交，因此價(jià)差大于或等于20美分/蒲式耳時(shí)，可執(zhí)行限價(jià)指令。A.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差等于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行B.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差等于或小于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行C.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差等于或大于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行D.只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差大于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行6.下列關(guān)于期貨投機(jī)和套期保值交易的描述，正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】套期保值的目的是規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)交易只在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行。投機(jī)交易通常是對(duì)沖平倉博取價(jià)差收益，而不是實(shí)物交割。A.套期保值交易以較少資金賺取較大利潤為目的B.兩者均同時(shí)以現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)為對(duì)象C.期貨投機(jī)交易通常以實(shí)物交割結(jié)束交易D.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的7.20世紀(jì)70年代初，（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加?！敬鸢浮緼【解析】隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀(jì)70年代初國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動(dòng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。A.布雷頓森林體系B.牙買加體系C.葡萄牙體系D.以上都不對(duì)8.隔夜掉期交易不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】隔夜掉期交易包括O／N、T／N和S／N三種形式。A.O／NB.T／NC.S／ND.P／N9.下列指令中，不需指明具體價(jià)位的是（）。【答案】C【解析】市價(jià)指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_(dá)這種指令時(shí)無須指明具體的價(jià)位，而是要求期貨公司出市代表以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。這種指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。A.觸價(jià)指令B.止損指令C.市價(jià)指令D.限價(jià)指令10.9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對(duì)其生產(chǎn)的白糖進(jìn)行套期保值。當(dāng)天以6150元/噸的價(jià)格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5720元/噸，期貨價(jià)格跌至5700元/噸。該糖廠平倉后，實(shí)際白糖的賣出價(jià)格為（）元/噸?！敬鸢浮緾【解析】糖廠作為白糖的生產(chǎn)者，擔(dān)心白糖價(jià)格下跌，則在建倉時(shí)應(yīng)賣出白糖期貨合約，平倉時(shí)再買進(jìn)白糖期貨合約。則該糖廠白糖的實(shí)際賣出價(jià)格=5720-5700+6150=6170（元/噸）A.6100B.6150C.6170D.620011.對(duì)股票指數(shù)期貨來說，若期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)偏離，當(dāng)（）時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。（考慮交易成本）【答案】C【解析】考慮交易成本，當(dāng)實(shí)際期指高于無套利區(qū)間的上界，或?qū)嶋H期指低于無套利區(qū)間的下界時(shí)，存在套利機(jī)會(huì)。A.實(shí)際期指高于無套利區(qū)間的下界B.實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的上界C.實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界D.實(shí)際期指處于無套利區(qū)間12.下面屬于相關(guān)商品間的套利的是（）?！敬鸢浮緾【解析】A、B都是原材料與成品之間的套利，選項(xiàng)D是跨市套利，新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，完整優(yōu)質(zhì)題庫+考生筆記分享，實(shí)時(shí)更新，用軟件考，，故選C。A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時(shí)賣原油期貨合約B.購買大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約C.買入小麥期貨合約，同時(shí)賣出玉米期貨合約D.賣出LME銅期貨合約，同時(shí)買入上海期貨交易所銅期貨合約13.某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時(shí)賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉，成交價(jià)格為EUR/USD=1.2101?！敬鸢浮緾【解析】投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，3月1日按照即期匯率EUR/USD=1.3432買入50萬歐元，即買入價(jià)為1.3432;6月1日按照當(dāng)日歐元即期匯率EUR/USD=1.2120賣出50萬歐元，即賣出價(jià)1.2120。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上的損益=賣出價(jià)1.2120-買入價(jià)1.3432總損益=（1.2120-1.3432）x125000x4=-65600（美元）。（1）該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)（）萬美元。A.損失6.75B.獲利6.75C.損失6.56D.獲利6.5614.某香港投機(jī)者5月份預(yù)測(cè)大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸，期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖平倉。那么，他總共盈利（）港元?！敬鸢浮緾【解析】投資者買入看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020（港元/噸）;投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場(chǎng)上平倉收益為：（2200-2020）×10=1800（港元）。A.1000B.1500C.1800D.200015.某交易者在1月份以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。與此同時(shí)該交易者又以100點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月到期、執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格上漲到10300點(diǎn)，該投資者（）?！敬鸢浮緾【解析】買入看漲期權(quán)盈利：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=10300-10000-150=150（點(diǎn)）。賣出看漲期權(quán)的盈虧：執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金=10200-10300+100=0（點(diǎn)），處于損益平衡點(diǎn)。則該投資者盈利150點(diǎn)。A.盈利50點(diǎn)B.處于盈虧平衡點(diǎn)C.盈利150點(diǎn)D.盈利250點(diǎn)16.若某投資者以4500元/噸的價(jià)格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4480元/噸，則下列操作合理的有（）。【答案】C【解析】本題中，買入合約價(jià)格上漲時(shí)，可以重新設(shè)定止損單。止損單中的價(jià)格不能太接近當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)。A.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4460元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4470元/噸B.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到4510元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元/噸C.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到4530元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元/噸D.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4490元/噸時(shí)，立即將該合約賣出17.某日，大豆的9月份期貨合約價(jià)格為3500元/噸，當(dāng)天現(xiàn)貨市場(chǎng)上的同種大豆價(jià)格為3000元/噸。則下列說法中不正確的是（）。【答案】B【解析】期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為負(fù)值，這是正向市場(chǎng)，故選項(xiàng)B不正確。A.基差為-500元/噸B.此時(shí)市場(chǎng)狀態(tài)為反向市場(chǎng)C.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格可能是由于期貨價(jià)格中包含持倉費(fèi)用D.此時(shí)大豆市場(chǎng)的現(xiàn)貨供應(yīng)可能較為充足18.對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)表述不正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】期貨市場(chǎng)價(jià)格是在公開、公正、高效、競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制下形成的，期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性的特點(diǎn)。A.具有保密性B.具有預(yù)期性C.具有連續(xù)性D.具有權(quán)威性19.某投資者欲通過蝶式套利進(jìn)行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時(shí)賣出5手3月份玉米期貨合約，應(yīng)再（）?！敬鸢浮緼【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。A.同時(shí)買入3手5月份玉米期貨合約B.在一天后買入3手5月份玉米期貨合約C.同時(shí)買入1手5月份玉米期貨合約D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約20.某機(jī)構(gòu)持有價(jià)值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點(diǎn)價(jià)值為0．06045元，5年期國債期貨（合約規(guī)模100萬元）對(duì)應(yīng)的最便宜可交割國債的基點(diǎn)價(jià)值為0．06532元，轉(zhuǎn)換因子為1．0373。根據(jù)基點(diǎn)價(jià)值法，該機(jī)構(gòu)為對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選用的交易策略是（）?！敬鸢浮緾【解析】該機(jī)構(gòu)持有國債現(xiàn)貨，為對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做空國債期貨合約，做空國債期貨合約的數(shù)量為：5年期國債期貨可交割國債的基點(diǎn)價(jià)值為：100000000×0．06045÷100=60450。5年期國債期貨的基點(diǎn)價(jià)值為：1000000×0．06532÷100÷1．0373≈629．712。需要對(duì)沖的數(shù)量為：60450÷629．712≈96（手）。A.做多國債期貨合約89手B.做多國債期貨合約96手C.做空國債期貨合約96手D.做空國債期貨合約89手21.基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是（）?！敬鸢浮緼【解析】基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)。A.供求理論B.江恩理論C.道氏理論D.艾略特波浪理論22.期貨公司進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來的收益和損失（）?！敬鸢浮緼【解析】資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資收益由客戶享有，損失由客戶承擔(dān)。A.由客戶承擔(dān)B.由期貨公司和客戶按比例承擔(dān)C.收益客戶享有，損失期貨公司承擔(dān)D.收益按比例承擔(dān)，損失由客戶承擔(dān)23.股票期權(quán)每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般是（）股?！敬鸢浮緾【解析】每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般與股票交易中規(guī)定的一手股票的交易數(shù)量相當(dāng)，多數(shù)是100股。A.1B.50C.100D.100024.6月5日，某投機(jī)者以95.40的價(jià)格賣出10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.30的價(jià)格將上述合約平倉。在不考慮交易成本的情況下，該投機(jī)者的交易結(jié)果是（）。（每張合約為100萬歐元）【答案】C【解析】1個(gè)基點(diǎn)是報(bào)價(jià)的0.01，代表的合約價(jià)值為1000000×O.01%×3/12=25（歐元），該投機(jī)者以95.4賣出，以95.3買入，則每張賺得（95.4-95.3）×100=10個(gè)基點(diǎn)，即每張賺250歐元，10張賺2500歐元。A.盈利250歐元B.虧損250歐元C.盈利2500歐元D.虧損2500歐元25.在我國，1月8日，某交易者進(jìn)行套利交易，同時(shí)賣出500手3月白糖期貨合約、買入1000手5月白糖期貨合約、賣出500手7月白糖期貨合約；成交價(jià)格分別為6370元/噸、6360元/噸和6350元/噸。1月13日對(duì)沖平倉時(shí)成交價(jià)格分別為6350元/噸、6320元/噸和6300元/噸。則該交易者（）。【答案】B【解析】本題考查蝶式套利。白糖期貨合約1手=10噸，3月份賣出價(jià)格為6370元/噸、買入價(jià)格為6350元/噸，則盈利20元/噸，500手則盈利=20×10×500=100000（元）；5月份買入價(jià)格為6360元/噸、賣出價(jià)格為6320元/噸，則虧損40元/噸，1000手則虧損=40×10×1000=400000（元）；7月份賣出價(jià)格為6350元/噸、買入價(jià)格為6300元/噸，則盈利50元/噸，500手則盈利=50×10×500=250000（元）；綜上所述，該交易者虧損=400000-100000-250000=50000（元）。A.盈利5萬元B.虧損5萬元C.盈利50萬元D.虧損50萬元26.會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知（）?！敬鸢浮緼【解析】會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知交易所。A.期貨交易所B.證監(jiān)會(huì)C.期貨經(jīng)紀(jì)公司D.中國期貨結(jié)算登記公司27.某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時(shí)賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價(jià)格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對(duì)沖平倉，成交價(jià)格為EUR/USD=1.2101。【答案】B【解析】暫無解析（2）該投資者在期貨市場(chǎng)（）萬美元。A.損失6.745B.獲利6.745C.損失6.565D.獲利6.56528.某投機(jī)者買入CBOT30年期國債期貨合約，成交價(jià)為98-175，然后以97-020的價(jià)格賣出平倉，則該投機(jī)者（）。【答案】D【解析】該投機(jī)者以98-175買入，以97-020賣出，從98-175到97-020，下跌了1-155，則虧損=1000×1+31.25×15.5=1484.38（美元）。A.盈利1550美元B.虧損1550美元C.盈利1484.38美元D.虧損1484.38美元29.關(guān)于標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格的關(guān)系（假設(shè)其他因素不變），以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之增加，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之減少B.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越大，權(quán)利金越高C.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)增加了期權(quán)向虛值方向轉(zhuǎn)化的可能性D.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越小，權(quán)利金越高30.一般而言，套期保值交易（）?！敬鸢浮緼【解析】期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，一般來說，期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)偏好者，套期保值者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，完整優(yōu)質(zhì)題庫+考生筆記分享，實(shí)時(shí)更新，用軟件考，，所以，一般而言，套期保值交易比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小。A.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小B.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)大C.和普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)相同D.無風(fēng)險(xiǎn)31.其他條件不變，若中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，理論上商品價(jià)格水平（）。【答案】C【解析】為了刺激經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)，中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價(jià)水平隨之上升。A.變化方向無法確定B.保持不變C.隨之上升D.隨之下降32.依據(jù)期貨市場(chǎng)的信息披露制度，所有在期貨交易所達(dá)成的交易及其價(jià)格都必須及時(shí)向會(huì)員報(bào)告并公之于眾。這反映了期貨價(jià)格的（）?！敬鸢浮緾【解析】通過期貨交易形成的價(jià)格具有公開性，表現(xiàn)為期貨價(jià)格是集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達(dá)成的，依據(jù)期貨市場(chǎng)的信息披露制度，所有在期貨交易所達(dá)成的交易及其價(jià)格都必須及時(shí)向會(huì)員報(bào)告并公之于眾。A.預(yù)期性B.連續(xù)性C.公開性D.權(quán)威性33.最早推出外匯期貨合約的交易所是（）。【答案】B【解析】1972年5月芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場(chǎng)分部推出了第一張外匯期貨合約。A.芝加哥期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.倫敦國際金融期貨交易所D.堪薩斯市交易所34.期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除（）外，其所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)?！敬鸢浮緿【解析】期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是即定的，唯一的變量是價(jià)格。A.交割日期B.貨物質(zhì)量C.交易單位D.交易價(jià)格35.中國金融期貨交易所國債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“101.335”意味著（）。【答案】C【解析】國債期貨的報(bào)價(jià)方式為百元凈價(jià)報(bào)價(jià)。所以，101.335表示面值為100元的國債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息。A.面值為100元的國債期貨價(jià)格為101.335元，含有應(yīng)計(jì)利息B.面值為100元的國債期貨，收益率為1.335%C.面值為100元的國債期貨價(jià)格為101.335元，不含應(yīng)計(jì)利息D.面值為100元的國債期貨，折現(xiàn)率為1.335%36.（）是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格?！敬鸢浮緽【解析】期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時(shí)購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，也稱為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.合約到期日D.市場(chǎng)價(jià)格37.大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)為2100元／噸，買入價(jià)為2103元／噸，前一成交價(jià)為2101元／噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元／噸。【答案】B【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)，買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價(jià)為2101元／噸。A.2100B.2101C.2102D.210338.假設(shè)某期貨品種每個(gè)月的持倉成本為50-60元/噸，期貨交易手續(xù)費(fèi)2元/噸，某交易者打算利用該期貨品種進(jìn)行期現(xiàn)套利。若在正向市場(chǎng)上，一個(gè)月后到期的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差（），則適合進(jìn)行賣出現(xiàn)貨買入期貨操作。（假定現(xiàn)貨充足）【答案】D【解析】期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉費(fèi)的大小。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。根據(jù)題意，當(dāng)價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于48（50-2）時(shí)，適合進(jìn)行賣出現(xiàn)貨買入期貨操作。故選項(xiàng)D正確。A.大于48元/噸B.大于48元/噸，小于62元/噸C.大于62元/噸D.小于48元/噸39.某套利者在黃金期貨市場(chǎng)上以962美元／盎司的價(jià)格買入一份10月的黃金期貨合約，同時(shí)以951美元／盎司的價(jià)格賣出6月的黃金期貨合約。持有一段時(shí)問之后，該套利者以953美元／盎司的價(jià)格將10月合約賣出平倉，同時(shí)以947美元／盎司的價(jià)格將6月合約買入平倉。則10月份的黃金期貨合約盈利為（）?！敬鸢浮緼【解析】由題可得，該套利者對(duì)10月份期貨合約的操作導(dǎo)致虧損，虧損金額=962-953=9（美元／盎司）。A.-9美元／盎司B.9美元／盎司C.4美元／盎司D.-4美元／盎司40.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)合約，9月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，該投資人的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）【答案】B【解析】權(quán)利金盈利：-20-10=-30（美元/噸）；由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10（美元/噸）；總的盈利為：-30+10=-20（美元/噸）。A.盈利10美元B.虧損20美元C.盈利30美元D.盈利40美元41.某投資者開倉賣出10手國內(nèi)銅期貨合約，成交價(jià)格為47000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%（銅期貨合約的交易單位為5噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元?！敬鸢浮緼【解析】當(dāng)日盈虧=（47000-46950）x5x10=2500（元）。A.2500B.250C.-2500D.-25042.某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于價(jià)位在（）時(shí)下達(dá)止損指令?！敬鸢浮緾【解析】止損單中的價(jià)格一般不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉；但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。本題中，應(yīng)當(dāng)在7870美元/噸處下達(dá)止損指令時(shí)，還可以獲利，其他都不合理。A.7780美元/噸B.7800美元/噸C.7870美元/噸D.7950美元/噸43.某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為（）?！敬鸢浮緿【解析】該投機(jī)者兩次購買期權(quán)支出=180+100=280（點(diǎn)），該投機(jī)者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對(duì)自己不利時(shí)，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會(huì)超過購買期權(quán)的支出。A.80點(diǎn)B.100點(diǎn)C.180點(diǎn)D.280點(diǎn)44.將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是（）?！敬鸢浮緾【解析】隨著對(duì)沖基金的發(fā)展，出現(xiàn)了“對(duì)沖基金的組合基金”。對(duì)沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，通過對(duì)對(duì)沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券，來實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。A.共同基金B(yǎng).對(duì)沖基金C.對(duì)沖基金的組合基金D.商品基金45.（）是期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計(jì)數(shù)量?！敬鸢浮緼【解析】持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計(jì)數(shù)量。A.持倉量B.成交量C.賣量D.買量46.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為（）?！敬鸢浮緼【解析】實(shí)值期權(quán)是執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的看跌期權(quán)。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.內(nèi)涵期權(quán)D.外涵期權(quán)47.期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是（）?！敬鸢浮緾【解析】期貨交易的杠桿效應(yīng)使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。A.價(jià)格波動(dòng)B.非理性投機(jī)C.杠桿效應(yīng)D.對(duì)沖機(jī)制48.下列關(guān)于買入套期保值的說法，不正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】B項(xiàng)屬于適用賣出套期保值的情形。A.操作者預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)，持有多頭頭寸B.適用于未來某一時(shí)間準(zhǔn)備賣出某種商品但擔(dān)心價(jià)格下跌的交易者C.此操作有助于防范現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)D.進(jìn)行此操作會(huì)失去由于價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機(jī)會(huì)49.一般而言，套利交易（）?！敬鸢浮緽【解析】期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)上針對(duì)價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。因?yàn)槠谪泝r(jià)差套利是利用期貨市場(chǎng)中某些期貨合約價(jià)格失真的機(jī)會(huì)，并預(yù)測(cè)該價(jià)格失真會(huì)最終消失，從而獲取套利利潤。A.和普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)相同B.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)小C.無風(fēng)險(xiǎn)D.比普通投機(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)大50.當(dāng)某貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為（）?！敬鸢浮緽【解析】一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱之為貼水，又稱遠(yuǎn)期貼水。A.升水B.貼水C.升值D.貶值51.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)?！敬鸢浮緼【解析】《期貨公司監(jiān)督管理辦法》明確規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。因此，風(fēng)險(xiǎn)防范成為期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。A.風(fēng)險(xiǎn)防范B.市場(chǎng)穩(wěn)定C.職責(zé)明晰D.投資者利益保護(hù)52.（）是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力。【答案】B【解析】盡管期貨市場(chǎng)上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場(chǎng)。A.低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B.高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C.低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D.高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存53.如果看漲期權(quán)的賣方要對(duì)沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)（）?！敬鸢浮緽【解析】如果看漲期權(quán)的賣方要對(duì)沖了結(jié)其期權(quán)頭寸，應(yīng)買入相同期限、相同月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。A.賣出相同期限、相同月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)B.買入相同期限、相同月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)C.賣出相同期限、相同月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)D.買入相同期限、相同月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)54.我國10年期國債期貨合約標(biāo)的為（）。【答案】A【解析】10年期國債期貨合約的合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債。A.面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債B.面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債C.面值為10萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債D.面值為10萬元人民幣、票面利率為6%的名義長期國債55.某套利者在1月15日賣出3月份小麥期貨合約，并買入7月份小麥期貨合約，價(jià)格分別為488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假設(shè)到了2月15日，3月份和7月份合約價(jià)格變?yōu)?95美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，則平倉后3月份合約、7月份合約及套利結(jié)果的盈虧情況分別是（）?！敬鸢浮緾【解析】A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳B.盈利7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損2美分/蒲式耳C.虧損7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳D.虧損7美分/蒲式耳，虧損9美分/蒲式耳，虧損16美分/蒲式耳56.如果英鎊兌人民幣匯率為9.3500，中國A公司想要借入1000萬英鎊（期限5年），英國的B公司想要借入9350萬元人民幣（期限5年）。市場(chǎng)向他們提供的固定利率如下表：若兩公司簽訂人民幣和英鎊的貨幣互換合約，則雙方總借貸成本可降低（）?！敬鸢浮緼【解析】人民幣貸款成本利率差：10%-8%=2%，英鎊貸款成本利率差：12%-11%=1%，人民幣貸款利率-英鎊貸款利率=1%，因此簽訂互換協(xié)議將使雙方的總借貸成本總體降低1%。

A.1%B.2%C.3%D.4%57.1999年，國務(wù)院對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行精簡合并，成立了（）家期貨交易所?！敬鸢浮緼【解析】1999年，國務(wù)院對(duì)期貨交易所再次進(jìn)行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。A.3B.4C.15D.1658.漲跌停板制度是指期貨合約在一個(gè)交易日中的價(jià)格波動(dòng)幅度不得（）規(guī)定的漲跌幅度?！敬鸢浮緼【解析】漲跌停板制度是指期貨合約在一個(gè)交易日中的價(jià)格波動(dòng)幅度不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度。A.高于或低于B.高于C.低于D.等于59.在某時(shí)點(diǎn)，某交易所7月份銅期貨合約的買入價(jià)是67570元/噸，前一成交價(jià)是67560元/噸，如果此時(shí)賣出申報(bào)價(jià)是67550元/噸，則此時(shí)點(diǎn)該交易以（）成交?！敬鸢浮緽【解析】撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者居中的一個(gè)價(jià)格。本題中，買入價(jià)>前一成交價(jià)>賣出價(jià)，則最新成交價(jià)=前一成交價(jià)=67560（元/噸）。A.67550B.67560C.67570D.6758060.5月8日，某套期保值者以2270元/噸在9月份玉米期貨合約上建倉，此時(shí)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為2100元/噸，則此時(shí)玉米基差為（）元/噸?！敬鸢浮緼【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2100-2270=-170（元/噸）。A.-170B.1700C.170D.-170061.貨幣互換在期末交換本金時(shí)的匯率等于（）。【答案】B【解析】貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動(dòng)利率，也可以是浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率，還可以是固定利率換固定利率。貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。A.期末的遠(yuǎn)期匯率B.期初的約定匯率C.期初的市場(chǎng)匯率D.期末的市場(chǎng)匯率62.下列利率期貨合約中，一般采用現(xiàn)金交割的是（）。【答案】A【解析】短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割，中長期利率期貨采用實(shí)物交割，選項(xiàng)B、C、D都是中長期利率期貨。A.3個(gè)月英鎊利率期貨B.5年期中國國債C.2年期T-NotesD.2年期Euro-SCh，Atz63.下列關(guān)于期貨居間人的表述，正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】居間人與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，故選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤；期貨公司的在職人員不得成為本公司或其他期貨公司的居間人，故選項(xiàng)C、D說法錯(cuò)誤。A.居間人隸屬于期貨公司B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同的當(dāng)事人C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人64.股指期貨套期保值可以回避股票組合的（）?！敬鸢浮緾【解析】股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它不僅可以對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)行套期保值，而且可以對(duì)單只股票或特定的股票組合進(jìn)行套期保值。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)65.依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場(chǎng)的是（）。【答案】A【解析】中國證監(jiān)會(huì)依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。A.中國證監(jiān)會(huì)B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)C.證券交易所D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)66.交易者在1520點(diǎn)賣出4張S&P500指數(shù)期貨合約，之后在1490點(diǎn)全部平倉，已知該合約乘數(shù)為250美元，在不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，該筆交易（）美元?！敬鸢浮緾【解析】根據(jù)題意，交易者以1490點(diǎn)買入，以1520點(diǎn)賣出，不考慮手續(xù)費(fèi)，明顯是盈利的。盈利=（1520-1490）×250×4=30000（美元）。A.盈利7500B.虧損7500C.盈利30000D.虧損3000067.對(duì)于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，套利者可進(jìn)行（）。【答案】B【解析】對(duì)于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利，這種操作稱為“反向套利”。A.正向套利B.反向套利C.垂直套利D.水平套利68.首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)及時(shí)將對(duì)期貨公司的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)核查結(jié)果報(bào)告給（）?！敬鸢浮緽【解析】首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)報(bào)告。A.中國證監(jiān)會(huì)B.中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)C.期貨交易所D.期貨自律組織69.CBOT是（）的英文縮寫。【答案】C【解析】1848年，82位商人在芝加哥發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。A.倫敦金屬交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.芝加哥期貨交易所D.紐約商業(yè)交易所70.標(biāo)的資產(chǎn)支付收益對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，主要是指（）對(duì)股票期權(quán)和股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)價(jià)格的影響?！敬鸢浮緾【解析】標(biāo)的資產(chǎn)支付收益對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，主要是股票股息對(duì)股票期權(quán)和股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)價(jià)格的影響。A.利率B.市場(chǎng)波動(dòng)率C.股票股息D.股票價(jià)格71.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）?！敬鸢浮緼【解析】基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)。A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析D.認(rèn)為歷史會(huì)重演72.某投機(jī)者買入2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0.006835美元/日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將兩張合約賣出對(duì)沖平倉，成交價(jià)為0.007030美元/日元。該筆投機(jī)的結(jié)果是（）?！敬鸢浮緽【解析】計(jì)算如下：（0.007030-0.006835）×2×12500000=4875（美元）。在不計(jì)算手續(xù)費(fèi)的情況下，該投機(jī)者該筆期貨的投機(jī)交易獲利4875美元。A.虧損4875美元B.盈利4875美元C.盈利1560美元D.虧損1560美元73.要借入5年期的英鎊借款，英國的B公司想要借入5年期的人民幣借款。市場(chǎng)向它們提供的固定利率如下表：【答案】A【解析】兩公司簽訂貨幣互換合約前，雙方借貸成本=11％+10％=21％，簽訂貨幣互換合約后，雙方借貸成本=8％+12％=20％，因此，雙方借貸成本降低了1％(21％-20％)。

若兩公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換合約，則雙方借貸成本降低（）。A.1％B.2％C.3％D.4％74.某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為500000元，上一交易日交易保證金為116050元，當(dāng)日交易保證金為166000元，當(dāng)日平倉盈虧為30000元，當(dāng)日持倉盈虧為-12000元，當(dāng)日入金為100000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用）【答案】C【解析】當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=500000+116050-166000+30000-12000+100000=568050（元）。A.545060B.532000C.568050D.65795075.某投資者在5月10日進(jìn)行銅期貨合約的買賣，操作如下：【答案】C【解析】根據(jù)期貨跨期套利中的牛市套利策略，買入近期合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期合約，價(jià)差縮小才可以盈利。題干中，5月10日的價(jià)差為64000-63200=800(元／噸)，只有③的價(jià)差小于800，故本題選C。

則6月20日，兩份合約價(jià)差變?yōu)椋ǎr(shí)，才有可能盈利。

A.①B.②C.③D.④76.某鋅加工商于7月與客戶簽訂了一份3個(gè)月后交貨的合同。生產(chǎn)該批產(chǎn)品共需原料鋅錠500噸，當(dāng)前鋅錠的價(jià)格為19800元/噸。為了防止鋅錠價(jià)格在3個(gè)月后上漲，決定利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值。該制造商開倉買入11月份鋅期貨合約100手，成交價(jià)格為19950元/噸。到了10月中旬，現(xiàn)貨價(jià)格漲至20550元/噸。該制造商按照該價(jià)格購入鋅錠，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以20650元/噸的價(jià)格將鋅期貨合約全部平倉。以下對(duì)套期保值效果的敘述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：20550-19800=750元/噸，期貨市場(chǎng)盈利：20650-19950=700元/噸，凈虧損=750-700=50元/噸，鋅的實(shí)際購入成本=19800+50=19850元/噸A.期貨市場(chǎng)虧損50000元B.通過套期保值，該制造商鋅錠的實(shí)際購入成本相當(dāng)于是19850元/噸C.現(xiàn)貨市場(chǎng)相當(dāng)于盈利375000元D.因?yàn)樘灼诒Ｖ抵谢顩]有變化，所以實(shí)現(xiàn)了完全套期保值77.某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買50萬歐元以獲高息，計(jì)劃投資3個(gè)月，但又擔(dān)心在這期間歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元匯價(jià)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。則其操作為（）?！敬鸢浮緿【解析】該投資者擔(dān)心歐元匯價(jià)下跌，因此應(yīng)進(jìn)行空頭套期保值，賣出期貨合約。每手歐元期貨合約為12.5萬歐元，歐元總值為50萬，因此需要4手歐元期貨進(jìn)行套期保值。綜上所述，應(yīng)賣出4手歐元期貨合約。A.買入1手歐元期貨合約B.賣出1手歐元期貨合約C.買入4手歐元期貨合約D.賣出4手歐元期貨合約78.某交易者在1月份以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。與此同時(shí)，該交易者又以100點(diǎn)的權(quán)利價(jià)格賣出一張執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格上漲到10300點(diǎn)。（2）全部交易了結(jié)后的集體凈損益為（）點(diǎn)?！敬鸢浮緽【解析】到期日，對(duì)于買入的看漲期權(quán)，市場(chǎng)價(jià)格（10300）>執(zhí)行價(jià)格（10000），所以，該交易者會(huì)行權(quán)，其凈盈利情況為：（10300-10000）-150=150（點(diǎn)）。由前一題可知賣出看漲期權(quán)的凈收益為0，因此，該交易者的總盈利情況為150點(diǎn)。A.0B.150C.250D.35079.某期貨合約買入報(bào)價(jià)為24，賣出報(bào)價(jià)為20，而前一成交價(jià)為21，則成交價(jià)為（）；如果前一成交價(jià)為19，則成交價(jià)為（）；如果前一成交價(jià)為25，則成交價(jià)為（）。【答案】A【解析】計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格，即:當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp；當(dāng)bp≥cp≥sp，則最新成交價(jià)=cp；當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp。所以本題中的成交價(jià)依次為21，20，24。A.21；20；24B.21；19；25C.20；24；24D.24；19；2580.某投資機(jī)構(gòu)有500萬元資金用于股票投資，投資200萬元購入A股票，投資200萬元購入B股票，投資100萬元購入C股票。三只股票價(jià)格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.5、0.5、1，則該股票組合的β系數(shù)為（）?！敬鸢浮緾【解析】股票組合的β系數(shù)＝X1β1＋X2β2＋…＋Xnβn，其中，Xi（X1＋X2＋....Xn＝1）表示第i個(gè)股票的資金比例，βi為第i個(gè)股票的β系數(shù)，該公式表明，股票組合的β系數(shù)由組合中各股票的投資比例及其β系數(shù)決定。該股票組合的β系數(shù)＝A.0.9B.0.8C.1D.1.2多選題（共40題，共40分）81.下列款項(xiàng)中，（）屬于每日結(jié)算中要求結(jié)算的內(nèi)容?！敬鸢浮緼、B、C【解析】期貨公司每一交易日交易結(jié)束后，對(duì)每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。其中，期貨公司會(huì)員向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會(huì)員收取的交易保證金。A.交易盈虧B.交易保證金C.手續(xù)費(fèi)D.席位費(fèi)82.期貨期權(quán)的價(jià)格，是指（）。【答案】A、B【解析】期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。權(quán)利金是買方可能遭受的最大損失，同時(shí)也是賣方的最大收益。A.權(quán)利金B(yǎng).是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費(fèi)用C.對(duì)于期貨期權(quán)的買方，可以立即獲得的收入D.對(duì)于期貨期權(quán)的賣方，可能遭受損失的最高限度83.期貨合約的主要條款包括（）等。【答案】A、B、C、D【解析】\期貨合約的主要條款包括合約名稱、交易單位/合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式和交易代碼。A.最小變動(dòng)價(jià)位B.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制C.合約交割月份D.交割地點(diǎn)84.以下關(guān)于債券久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率、到期收益率關(guān)系闡述錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緽、C【解析】債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；債券的久期與到期時(shí)間呈正相關(guān)關(guān)系。題干要求選錯(cuò)誤的，選項(xiàng)BC不正確。A.零息債券的久期等于它的到期時(shí)間B.債券的久期與票面利率呈正相關(guān)關(guān)系C.債券的久期與到期時(shí)間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系D.債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系85.某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元利率高于美元利率后買入歐元，計(jì)劃投資3個(gè)月，則該投資者（）?！敬鸢浮緼、D【解析】買入歐元進(jìn)行投資可能會(huì)承擔(dān)歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)可以在期貨市場(chǎng)賣出歐元期貨進(jìn)行套期保值。故選項(xiàng)A、D正確。A.可以在芝加哥商業(yè)交易所賣出歐元期貨進(jìn)行套期保值B.可能承擔(dān)歐元升值風(fēng)險(xiǎn)C.可以在芝加哥商業(yè)交易所買入歐元期貨進(jìn)行套利保值D.可能承擔(dān)歐元貶值風(fēng)險(xiǎn)86.適合使用外匯期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理手段的情形有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】AB兩項(xiàng)可考慮購買歐元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)；C項(xiàng)可考慮購買美元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避美元升值的風(fēng)險(xiǎn)；D項(xiàng)可考慮購買歐元（期貨）看跌期權(quán)規(guī)避歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。A.國內(nèi)某軟件公司在歐洲競標(biāo)，考慮2個(gè)月后支付歐元B.國內(nèi)某公司現(xiàn)有3年期的歐元負(fù)債C.國內(nèi)某出口公司與海外制造企業(yè)簽訂貿(mào)易協(xié)議，預(yù)期2個(gè)月后收到美元貸款D.國內(nèi)某金融機(jī)構(gòu)持有歐元債劵87.以下關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說法，正確的是（）?！敬鸢浮緼、C、D【解析】期權(quán)的權(quán)利金不能為負(fù)。A.權(quán)利金也稱為期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用B.期權(quán)的權(quán)利金可能小于0C.看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成88.股指期貨合約，距交割期較近的稱為近期合約，較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約，則（）?！敬鸢浮緼、C【解析】股指期貨一般都有兩個(gè)以上的合約，其中交割期離當(dāng)前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約。當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)；近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。A.若近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)B.若近期合約價(jià)格小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)C.若遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)D.若遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)89.下列關(guān)于外匯遠(yuǎn)期交易應(yīng)用情形的描述中，正確的有（）。【答案】A、B、D【解析】外匯遠(yuǎn)期交易通常應(yīng)用于：①進(jìn)出口商通過鎖定外匯遠(yuǎn)期匯率以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；②短期投資者或外匯債務(wù)承擔(dān)者通過外匯遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。A.外匯債務(wù)承擔(dān)者通過外匯遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)B.短期投資者通過外匯遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)C.長期投資者通過外匯遠(yuǎn)期交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)D.進(jìn)出口商通過鎖定外匯遠(yuǎn)期匯率規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)90.期貨市場(chǎng)套利交易的作用有（）?！敬鸢浮緽、C、D【解析】選項(xiàng)A，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨投機(jī)的作用。A.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的理性化C.有助于合理價(jià)差關(guān)系的形成D.有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高91.導(dǎo)致銅均衡數(shù)量減少的情形有（）。【答案】A、C【解析】在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量減少。在供給曲線不變的情況下，需求曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量增加；需求曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量減少。A.需求曲線不變，供給曲線左移B.需求曲線不變，供給曲線右移C.供給曲線不變，需求曲線左移D.供給曲線不變，需求曲線右移92.世界各地交易所的會(huì)員構(gòu)成分類不盡相同，有（）等?！敬鸢浮緼、B、C【解析】在國際上，交易所會(huì)員往往有自然人會(huì)員與法人會(huì)員之分、全權(quán)會(huì)員與專業(yè)會(huì)員之分、結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之分等。A.自然人會(huì)員與法人會(huì)員B.全權(quán)會(huì)員與專業(yè)會(huì)員C.結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員D.全權(quán)會(huì)員與法人會(huì)員93.跨市套利時(shí)，應(yīng)（）。【答案】A、D【解析】對(duì)于跨市套利，一般來說，交易的品種在各交易所間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的差額，一旦這個(gè)穩(wěn)定差額發(fā)生偏離，交易者就可通過買入價(jià)格相對(duì)較低的合約，賣出價(jià)格相對(duì)較高的合約而在這兩個(gè)市場(chǎng)間套利，以期兩市場(chǎng)價(jià)差恢復(fù)正常時(shí)平倉，獲取利潤。A.買入相對(duì)價(jià)格較低的合約B.賣出相對(duì)價(jià)格較低的合約C.買入相對(duì)價(jià)格較高的合約D.賣出相對(duì)價(jià)格較高的合約94.無套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由（）決定的。【答案】A、D【解析】無套利區(qū)間的上下界幅寬主要由交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本所決定。A.交易費(fèi)用B.現(xiàn)貨價(jià)格大小C.期貨價(jià)格大小D.市場(chǎng)沖擊成本95.期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括（）?！敬鸢浮緽、C、D【解析】期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、保證金安全存管銀行、交割倉庫等。A.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)B.期貨公司C.介紹經(jīng)紀(jì)商D.交割倉庫96.在我國境內(nèi)，期貨市場(chǎng)建立了（）“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。【答案】A、B、C、D【解析】在我國境內(nèi)，期貨市場(chǎng)建立了中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（中國證監(jiān)會(huì)）、中國證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)”五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。A.期貨交易所B.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)。C.中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心D.證監(jiān)會(huì)及其地方派出機(jī)構(gòu)97.下列關(guān)于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的表述，正確的有（）。【答案】A、B、C、D【解析】此題考查期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能，ABCD均正確。A.當(dāng)期貨交易成交后.買賣雙方繳納一定的保證金，結(jié)算機(jī)構(gòu)就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的責(zé)任B.結(jié)算機(jī)構(gòu)為所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方C.結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，往往是通過對(duì)會(huì)員保證金的結(jié)算和動(dòng)態(tài)監(jiān)控實(shí)現(xiàn)的D.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)導(dǎo)致虧損使會(huì)員保證金不能達(dá)到規(guī)定水平時(shí)，結(jié)算機(jī)構(gòu)會(huì)向會(huì)員發(fā)出追加保證金的通知98.在制定期貨合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中（）的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。【答案】C、D【解析】對(duì)于商品期貨來說，期貨交易所在制定合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)時(shí)，常常采用國內(nèi)或國際貿(mào)易中最通用和交易量較大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)為標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)。A.質(zhì)量最優(yōu)B.價(jià)格最低C.最通用D.交易量較大99.商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的（）【答案】A、B、C、D【解析】商品期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標(biāo)的物的種類、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規(guī)范等。A.商業(yè)規(guī)范B.市場(chǎng)價(jià)格C.性質(zhì)D.種類100.持倉費(fèi)是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的（）等費(fèi)用的總和?！敬鸢浮緼、B、C【解析】持倉費(fèi)又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用的總和。A.倉儲(chǔ)費(fèi)B.保險(xiǎn)費(fèi)C.利息D.商品價(jià)格101.會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格取得的主要渠道有（）?！敬鸢浮緽、C、D【解析】會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式有多種，主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入，接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。A.繳納會(huì)費(fèi)取得B.以交易所發(fā)起人身份取得C.接受發(fā)起人或其他會(huì)員資格轉(zhuǎn)讓D.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則取得102.滬深300股指期貨合約的合約月份為（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。A.當(dāng)月B.下月C.隨后兩月D.隨后兩個(gè)季月103.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定，取決于該種標(biāo)的物（）。【答案】B、C【解析】每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定，取決于該種標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。A.交易者的多寡B.市場(chǎng)價(jià)格波幅的大小C.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度D.所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度104.某期貨投機(jī)者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉策略，交易過程如下表所示。則該投機(jī)者第3筆交易可行的價(jià)格是（）元/噸?！敬鸢浮緽、C、D【解析】金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。因此價(jià)格為6555＞X＞6515元/噸。

A.6510B.6530C.6535D.6545105.對(duì)于單個(gè)股票的β系數(shù)來說（）。【答案】B、C、D【解析】對(duì)于單個(gè)股票，如果β系數(shù)等于1，則表明股票收益率的增減幅度與指數(shù)收益率的增減幅度保持一致。當(dāng)β系數(shù)大于1時(shí)，說明股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度高于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)；而當(dāng)β系數(shù)小于1時(shí)，說明股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度低于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)。A.β系數(shù)大于1時(shí)，說明單個(gè)股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度低于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)B.β系數(shù)大于1時(shí)，說明單個(gè)股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度高于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)C.β系數(shù)小于1時(shí)，說明單個(gè)股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程度低于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)D.β系數(shù)等于1時(shí)，說明單個(gè)股票的波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)程與以指數(shù)衡量的整個(gè)市場(chǎng)一致106.金融期貨包括（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨107.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來標(biāo)識(shí)，P1108表示的不是（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】期貨行情表中，每一個(gè)期貨合約數(shù)字都用合約代碼來標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。以a1505為例，a1505代表大連商品交易所2015年5月到期交割的黃大豆一號(hào)期貨合約。因此，P1108表示的應(yīng)為在2011年8月到期交割的棕櫚油期貨合約。A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約B.上市月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約C.到期月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約D.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約108.關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緼、C【解析】β系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)值變化的相對(duì)大小。也稱為股票的相對(duì)波動(dòng)率。β系數(shù)大于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性高，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說明股票比市場(chǎng)整體波動(dòng)性低，因而其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股票組合的β系數(shù)比單個(gè)股票的β系數(shù)可靠性要高。A.β系數(shù)用來衡量證券或證券組合與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度的比較B.β系數(shù)大于1，說明證券或證券組合的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度C.股票組合的β系數(shù)比單個(gè)股票的β系數(shù)可靠性高D.單個(gè)股票的β系數(shù)比股票組合的β系數(shù)可靠性高109.公司制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】公司制期貨交易會(huì)員所應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則和有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；接受期貨交易所的監(jiān)督管理。A.遵守國家有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定B.遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則C.接受期貨交易所的監(jiān)督管理D.按照規(guī)定繳納各種費(fèi)用110.在貨幣互換中，本金交換的形式主要包括（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】在貨幣互換中，本金交換的形式包括：（1）在協(xié)議生效日按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議到期日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換；（2）在協(xié)議生效和到期日不實(shí)際交換兩種貨幣本金；（3）在協(xié)議生效日不實(shí)際交換兩種貨幣本金、到期日實(shí)際交換本金；（4）主管部門規(guī)定的其他形式。A.在協(xié)議生效日按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議到期日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換B.在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金C.兩種不同的貨幣，利率相同，交換時(shí)間不同D.主管部門規(guī)定的其他形式111.反向市場(chǎng)出現(xiàn)的主要原因有（）。【答案】A、C【解析】當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆向市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。反向市場(chǎng)出現(xiàn)的主要原因：一是近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；二是預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。A.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格B.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求減少，遠(yuǎn)小于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度下降，低于期貨價(jià)格C.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格D.預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度減少，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度上升，高于現(xiàn)貨價(jià)格112.下列屬于實(shí)值期權(quán)的有（）?！敬鸢浮緼、D【解析】實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故A、D正確。A.玉米看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3.35美元/蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價(jià)格為3.5美元/蒲式耳B.大豆看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為6.35美元/蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價(jià)格為6.5美元/蒲式耳C.大豆看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為6.55美元/蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價(jià)格為6.5美元/蒲式耳D.玉米看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3.75美元/蒲式耳，標(biāo)的期貨合約價(jià)格為3.6美元/蒲式耳113.適合做外匯期貨買入套期保值的有（）。【答案】A、C【解析】適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；②國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。A.3個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升B.3個(gè)月后將要支付款項(xiàng)的某進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率下降C.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值D.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣貶值114.期貨價(jià)格的基本分析的特點(diǎn)包括（）。【答案】A、D【解析】基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)。A.以供求決定價(jià)格為基本理念B.期貨價(jià)格的可預(yù)測(cè)性C.分析價(jià)格變動(dòng)的中短期趨勢(shì)D.分析價(jià)格變動(dòng)的中長期趨勢(shì)115.在正向市場(chǎng)上，某套利者使用套利限價(jià)指令：“買入9月份大豆期貨合約，賣出7月份大豆期貨合約，價(jià)差150元/噸”，則下列最優(yōu)報(bào)價(jià)情況滿足指令執(zhí)行條件的有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】注意審題，題目問的是當(dāng)前價(jià)差套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來成交。該投資者進(jìn)行的是正向市場(chǎng)的買進(jìn)套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)獲利，亦即當(dāng)前成交價(jià)差越小越好。因此，當(dāng)9月合約價(jià)格與7月合約價(jià)格之差≤150元/噸時(shí)，該指令可以被執(zhí)行。A.7月份合約4350元/噸，9月份合約4450元/噸B.7月份合約4000元/噸，9月份合約4070元/噸C.7月份合約4080元/噸，9月份合約4200元/噸D.7月份合約4300元/噸，9月份合約4450元/噸116.下列關(guān)于外匯期貨無套利區(qū)間的描述中，正確的有（）。【答案】A、C【解析】在計(jì)算外匯無套利區(qū)間時(shí)，上限為外匯期貨的理論價(jià)格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本，下限為外匯期貨的理論價(jià)格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本。A.套利上限為外匯期貨的理論價(jià)格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本B.套利上限為外匯期貨的理論價(jià)格加上期貨的交易成本和現(xiàn)貨的沖擊成本C.套利下限為外匯期貨的理論價(jià)格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本D.套利上限為外匯期貨的理論價(jià)格117.在不考慮交易成本和行權(quán)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，看漲期權(quán)多頭損益狀況為（）。【答案】A、D【解析】AC兩項(xiàng)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)多頭不行權(quán)，最大虧損為權(quán)利金；BD兩項(xiàng)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)多頭可選擇行權(quán)，最大盈利為：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格－權(quán)利金，由于執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金固定，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格增加時(shí)，看漲期權(quán)多頭盈利增加。A.最大虧損=權(quán)利金B(yǎng).最大盈利=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金C.最大虧損=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格D.最大盈利=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金118.期貨公司對(duì)通過互聯(lián)網(wǎng)下單的客戶應(yīng)當(dāng)（）。【答案】A、C【解析】客戶通過互聯(lián)網(wǎng)或局域網(wǎng)，使用期貨公司配置的網(wǎng)上下單系統(tǒng)進(jìn)行網(wǎng)上下單。進(jìn)入下單系統(tǒng)后，客戶需輸入自己的客戶號(hào)與密碼，經(jīng)確認(rèn)后即可輸入指令。指令通過因特網(wǎng)或局域網(wǎng)傳到期貨公司后，通過專線傳到交易所主機(jī)進(jìn)行撮合成交?？蛻艨梢栽谄谪浌镜南聠蜗到y(tǒng)獲得成交回報(bào)。期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示；須將客戶的指令以適當(dāng)方式保存，以備查證。A.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別提示B.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一般提示C.將客戶的指令以適當(dāng)方式保存D.通過口頭約定完成客戶指令119.買進(jìn)看漲期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境包括（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】買進(jìn)看漲期權(quán)適用的市場(chǎng)環(huán)境包括：標(biāo)的資產(chǎn)