貨幣供求與均衡完整版

貨幣供求與均衡內(nèi)容第一章貨幣供求與均衡第一節(jié)貨幣需求第二節(jié)貨幣供給第三節(jié)貨幣供求均衡列寧曾說過，摧毀一國最好的方法是摧毀它的貨幣，經(jīng)濟學家凱恩斯也認同列寧的這一觀點。貨幣的發(fā)行量對一國經(jīng)濟有重要影響，如果一國貨幣供應量超出了正常的需求，就會導致貨幣供需失衡，影響物價和社會生產(chǎn)。那么，大量偽造一國的貨幣，會摧毀一國的經(jīng)濟嗎？

案例導入

案例哪些因素是導致一國貨幣的超發(fā)？貨幣供給的形成機理是什么樣的？什么是貨幣均衡？如何調(diào)節(jié)貨幣失衡？

知識目標

技能目標

了解貨幣需求的含義;理解貨幣需求相關(guān)理論能夠分析現(xiàn)階段我國貨幣需求的主要決定和影響因素第一節(jié)貨幣需求課堂思考請你思考一下:你為什么需要貨幣？

交易媒介一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟體能提供多少商品和勞務，就需要有相應數(shù)量的貨幣發(fā)揮媒介作用，這是實體經(jīng)濟運行對貨幣的需求。價值貯藏人們愿意持有貨幣作為其資產(chǎn)組合的一個部分，以實現(xiàn)保值增值，這是微觀經(jīng)濟主體對貨幣的需求。一、貨幣需求的含義貨幣總需求就是對這兩類發(fā)揮不同職能貨幣的需求總和。理解貨幣需求時，應注意把握以下四點：主觀貨幣需求與客觀貨幣需求微觀貨幣需求與宏觀貨幣需求名義貨幣需求與實際貨幣需求現(xiàn)金貨幣需求與存款貨幣需求二、貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論古典學派的貨幣需求理論凱恩斯的貨幣需求理論弗里德曼的貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論論證一論證三論證二商品價格取決于商品的價值和黃金的價值，而價值取決于生產(chǎn)過程，所以商品是帶著價格進入流通的商品價格有多大，就需要有多少金幣來實現(xiàn)它商品與貨幣交換后，商品退出流通，黃金卻留在流通之中使另外的商品得以出售，從而一定數(shù)量的黃金流通幾次，就可以使相應倍數(shù)價格的商品出售公式公式表明，貨幣量取決于價格水平、進入流通領域商品數(shù)量和貨幣流通速度這三個因素。這三個因素按不同的方向和不同的比例變化，執(zhí)行流通手段貨幣量則可能有多種多樣的組合。執(zhí)行流通手段職能的貨幣量=商品價格總額/同一單位的貨幣平均流通次數(shù)=（商品總量×商品價格）/同一單位的貨幣平均流通次數(shù)公式由于流通中還存在著賒銷及以物易物現(xiàn)象，貨幣必要量公式又進一步演化貨幣必要量=（商品價格總額-賒銷商品價格總額+到期應支付總額-互相抵消的支付總額）/同一單位的貨幣平均流通次數(shù)公式馬克思的紙幣流通規(guī)律貨幣必要量單位紙幣的價值=流通中所需要的金屬貨幣量/流通中的紙幣總量費雪方程式劍橋方程式Ｍ表示貨幣的數(shù)量Ｖ表示貨幣的流通速度Ｐ表示物價水平Ｔ表示交易總量

ＭＶ＝ＰＴＭd表示貨幣需求量Ｐ表示物價水平Ｙ表示總收入ＰＹ表示名義總收入k表示ＰＹ與Ｍd的比對比古典學派的貨幣需求理論Ｍd＝KＰＹ持有貨幣的三個動機：交易動機預防動機投機動機人們?yōu)檫M行日常交易而產(chǎn)生的貨幣需求人們?yōu)榱藨恫粶y之需而持有貨幣的動機人們?yōu)榱藘Υ鎯r值或財富而產(chǎn)生的貨幣需求凱恩斯的貨幣需求理論流動性陷阱當一定時期的利率水平降低到不能再低時，人們就會產(chǎn)生利率上升從而債券價格下跌的預期，所有人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機性的貨幣需求彈性變得無限大。此時，無論中央銀行增加多少貨幣供給，都會被人們以貨幣形式儲存起來，從而利率不再下跌。動畫凱恩斯的貨幣需求理論

動畫貨幣需求函數(shù)：弗里德曼的貨幣需求理論財富持有者對貨幣的實際需求量；實際恒久性收入，即按不變價格計算的實際收入；貨幣預期名義收益率；非人力財富占個人財富的比率；固定收益證券的利率；非固定收益的證券利率；預期物價變動率，即實物資產(chǎn)的名義報酬率；

為收入以外的影響貨幣效用的其他因素。收入物價水平其他因素其它金融資產(chǎn)收益率（利率）收入是決定我國近年貨幣需求量增加的主要因素物價水平和交易性貨幣需求同向變動物價水平與資產(chǎn)性貨幣需求反向變動就我國目前的情況而言，物價水平的上升更容易引起貨幣需求總量的增加當其它金融資產(chǎn)的收益率上升時，人們往往愿意減少貨幣的持有數(shù)量。

1.信用的發(fā)展狀況

2.金融機構(gòu)技術(shù)手段的先進程度和服務質(zhì)量的優(yōu)劣

3.社會保障體制的健全與完善三、現(xiàn)階段我國貨幣需求的主要決定和影響因素能力目標

掌握存款貨幣創(chuàng)造過程、貨幣乘數(shù)的作用和影響因素、貨幣層次的劃分能夠分析貨幣供給的形成機制重點

知識目標

第二節(jié)貨幣供給

貨幣供給的過程分為兩個緊密相連的部分：

貨幣供給是指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟體中投入或抽離貨幣的行為過程，這個過程體現(xiàn)為一種貨幣供給的形成機制。中央銀行創(chuàng)造基礎貨幣商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣一、貨幣供給的定義貨幣層次主要遵循的標準就是貨幣的流動性。流動性是指資產(chǎn)能夠以一個合理的價格順利變現(xiàn)的能力。

（一）劃分貨幣層次的依據(jù)二、貨幣供給層次的劃分國際貨幣基金組織將貨幣劃分為三個層次通貨貨幣準貨幣（二）國際貨幣基金組織及主要國家對貨幣層次的劃分指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔，包括居民、企業(yè)或單位持有的現(xiàn)鈔，但不包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。

由通貨加上私人部門的活期存款構(gòu)成。

主要包括定期存款、儲蓄存款、外幣存款等。

歐盟中國美國主要國家貨幣層次劃分美國中國

歐盟

（1）M1=銀行體系外的通貨+旅行支票+活期存款+其他支票性存款（2）M2=M1+小面額定期存款+儲蓄存款+貨幣市場存款賬戶+貨幣市場互助基金份額+隔日回購協(xié)議+隔夜歐洲美元（3）M3=M2+大額定期存款+長于隔夜期限的回購協(xié)議+定期歐洲美元（4）M4=M3+短期國庫券+商業(yè)票據(jù)+儲蓄債券+銀行承兌票據(jù)等。

（1）M1=流通中現(xiàn)金+隔夜存款；（2）M2=M1+期限為兩年以下的定期存款+通知期限三個月以內(nèi)的通知存款；（3）M3=M2+回購協(xié)議+貨幣市場基金(MMF)+貨幣市場票據(jù)+期限為兩年以內(nèi)的債券。

（1）M0=流通中的現(xiàn)金（2）M1=M0+活期存款（狹義貨幣）（3）M2=M1+企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+證券公司的客戶保證金存款+其他存款（廣義貨幣）（4）準貨幣=M2-M1中國貨幣供應量走勢

(圖片來源：Wind資訊、中信建投期貨)課堂思考現(xiàn)實生活中，你是如何認識現(xiàn)金發(fā)行與貨幣供給的關(guān)系的？三、貨幣供給的形成機制資產(chǎn)負債1.中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務國外資產(chǎn)對政府債權(quán)對金融機構(gòu)的債權(quán)儲備貨幣發(fā)行債券與票據(jù)政府存款（一）中央銀行的業(yè)務活動與基礎貨幣基礎貨幣又稱強力貨幣或高能貨幣，是中央銀行直接控制的變量，也是銀行體系存款擴張、貨幣供給的基礎，等于商業(yè)銀行存入中央銀行的準備金與社會公眾所持有的現(xiàn)金之和?；A貨幣通常以下式表示：

B=R+C商業(yè)銀行保有的存款準備金流通于銀行體系之外的現(xiàn)金2.基礎貨幣的概念國外資產(chǎn)業(yè)務與基礎貨幣對政府債權(quán)業(yè)務與基礎貨幣對金融機構(gòu)債權(quán)業(yè)務與基礎貨幣負債業(yè)務與基礎貨幣3.中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務與基礎貨幣的收放渠道

一對概念：原始存款與派生存款1是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的款項和中央銀行對商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務而形成的準備金存款。原始存款與原始存款相對，指在原始存款的基礎上，由商業(yè)銀行發(fā)行貸款等資產(chǎn)業(yè)務活動衍生而來的存款。派生存款（二）商業(yè)銀行的業(yè)務活動與存款貨幣創(chuàng)造商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件2實行部分準備金制度非現(xiàn)金結(jié)算廣泛使用市場中始終存著貸款需求存款貨幣的多倍擴張3

以D表示存款總額，R表示商業(yè)銀行存款準備金（在本例中，這一準備金來源于原始存款），r表示中央銀行規(guī)定的法定存款準備金率，則存款貨幣的多倍擴張可用下面的公式來表示：存款貨幣的多倍收縮4

以D表示存款總額，R表示商業(yè)銀行存款準備金（此處為負號），r表示中央銀行規(guī)定的法定存款準備金率，則存款貨幣的多倍收縮可用下面的公式來表示：存款貨幣多倍收縮的過程與多倍擴張的過程正好相反。

與m呈反方向變動關(guān)系

現(xiàn)金漏損的多少與人們對現(xiàn)金的偏好和非現(xiàn)金支付是否發(fā)達密切相關(guān)。

與m呈反方向變動關(guān)系

現(xiàn)金漏損率（c）超額存款準備金率（e）貨幣乘數(shù)(m)的決定因素5

與m呈反方向變動關(guān)系

法定存款準備金率是影響貨幣乘數(shù)的主要因素

法定存款準備金率（r）貨幣乘數(shù)(m)又稱存款派生乘數(shù)，是一筆原始存款經(jīng)過商業(yè)銀行的派生最大可能擴張的倍數(shù)，或者說是貨幣供給量相對于基礎貨幣的倍數(shù)。

案例庫法定準備金率持續(xù)上調(diào)，中國經(jīng)濟為何沒有陷入通貨緊縮？貨幣供給模型從整體視角出發(fā)，用一個精練的數(shù)學公式抽象了貨幣供給的形成機制。

Ms為貨幣供給量；B為基礎貨幣；m為貨幣乘數(shù)。該模型表明：基礎貨幣與貨幣乘數(shù)共同作用于貨幣供給總量，貨幣供給量與基礎貨幣和貨幣乘數(shù)均呈正相關(guān)關(guān)系。

三、貨幣供給模型視頻庫紀錄片《貨幣戰(zhàn)爭》視頻能力目標

了解貨幣供求均衡的含義能夠結(jié)合我國現(xiàn)階段貨幣供求狀況把握貨幣供求失衡的調(diào)節(jié)措施重點

知識目標

第三節(jié)貨幣供給均衡貨幣供求均衡簡稱貨幣均衡，它是一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應的貨幣流通狀態(tài)。貨幣供求均衡是貨幣供需作用的一種狀態(tài)，是貨幣供給與貨幣需求的大體一致，而非數(shù)量上的完全相等；貨幣供需完全相等只是一種偶然的現(xiàn)象。一、貨幣供求均衡的含義若以表示貨幣需求，以表示貨幣供給，則貨幣供求均衡可以表示為社會總供求含義社會總供給決定貨幣需求貨幣需求決定貨幣供給社會總需求決定社會總供給貨幣供給形成社會總需求社會總需求社會總供給社會總需求，通常是指一定時期內(nèi)一國的社會各方面要占用或使用的全部產(chǎn)品之和。社會總供給，通常是指一定時期內(nèi)一國生產(chǎn)部門按一定價格提供給市場的全部產(chǎn)品和勞務的價值之會和，以及在市場上出售的其他金融資產(chǎn)總量。貨幣均衡與社會總供求均衡當一國在一定時期運用其基本資源生產(chǎn)出一定數(shù)量的商品和勞務后，這些商品和勞務的價值需要實現(xiàn)，此時，貨幣是必要的交易媒介，由此產(chǎn)生了貨幣需求。

要實現(xiàn)貨幣供求的均衡，中央銀行需要依據(jù)一定時期貨幣需求量的多少調(diào)控貨幣供給量。通過銀行體系投放到市場上的貨幣量一旦被各類經(jīng)濟主體所獲得，就會形成真實的對商品和勞務的購買能力，形成市場總需求。

一定時期各經(jīng)濟主體對商品和勞務有多少需求，決定了該時期商品和勞務的產(chǎn)出水平。

二、貨幣均衡與社會供求均衡案例庫中國高鐵對貨幣供求的影響三大工具（一）直接調(diào)節(jié)貨幣供應量中央銀行財政撥款政府債券貸款稅收商業(yè)銀行財政部門稅務部門在金融市場上賣出有價證券提高法定存款準備金率

減少基礎貨幣供給量

商業(yè)銀行停止對客戶發(fā)放新貸款

到期的貸款不再展期，堅決收回提前收回部分貸款

財政部門減少對有關(guān)部門的撥款

增發(fā)政府債券

增設稅種降低征稅基數(shù)

提高稅率

加強征納管理

三、貨幣失衡的調(diào)節(jié)措施（二）通過調(diào)節(jié)社會總供求間接調(diào)節(jié)貨幣供應量國家物資部門國家物資部門動用戰(zhàn)略物資儲備，流通部門運用商品儲備，產(chǎn)業(yè)部門擴大生產(chǎn)規(guī)模，以增加商品供應量。

外貿(mào)部門運用黃金和外匯儲備，由外貿(mào)部門組織國內(nèi)急需的生產(chǎn)資料、生活資料進口，以擴大國內(nèi)市場上的商品供應量。

物價管理部門物價管理部門可適當提高煤、水、電等不可再生資源產(chǎn)品的價格，特別是稀缺資源品價格，通過增加貨幣需要量來吸收過多的貨幣供給。

（三）混合型調(diào)節(jié)面對貨幣供求失衡局面，綜合運用貨幣政策、財稅政策、進出口政策等，一方面壓縮貨幣供應量，另一方面增大貨幣需求量，雙管齊下，既搞供應型調(diào)節(jié)，又搞需求型調(diào)節(jié)，以達到社會總供求、貨幣供求的均衡。（四）逆向型調(diào)節(jié)當出現(xiàn)貨幣供給量大于貨幣需求量時，中央銀行并不是壓縮貨幣供給量，而是通過增加結(jié)構(gòu)性貨幣供給量的途徑來促進貨幣供需全面均衡。復習思考題1．什么是貨幣需求？為什么貨幣需求是客觀的？

2．如何看待馬克思的貨幣需求理論？你認為該理論在今天還有指導意義嗎？

3．費雪交易方程式與劍橋方程式的區(qū)別在哪里？

4．試述凱恩斯的貨幣需求理論，流通性陷阱是什么意思？

5．什么是基礎貨幣？它對貨幣供給量有什么重要作用？中央銀行如何調(diào)