中小企業(yè)融資的難點及對策研究二稿修改

PAGE15-中小企業(yè)融資的難點及對策研究摘要當前，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。但是中小企業(yè)融資難問題成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文遵循一定經(jīng)濟學原理，對我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及存在的問題進行了分析，在此基礎上提出了解決我國中小企業(yè)融資難問題的思路與對策。關鍵詞：中小企業(yè)融資問題原因?qū)Σ逜StudyontheFinancingDifficultStatusofSMEsinChinaAbstractNowadays,SmallandMedium-sizedEnterprises(SMEs)havebecomeournation’skeybuilders.However,theinvestmentdifficultyissuelingersontheSMEs,andhinderstheirfurtherdevelopment.ThisessayanalyzesSMEs'currentinvestmentsituationandexistingissues.Basedontheanalysis,itputsforwardsomeideasandsolutionstotheSMEs'investmentdifficultyissue.Keywords:SmallandMedium-sizedEnterprises(SMEs)financingsituation，Problem，cause，Solution目錄TOC\o"1-1"\h\z\u一、緒論 -1-二、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及成因分析 -2-三、國外中小企業(yè)融資方式的借鑒 -4-四、融資難問題的對策探討 -6-五、總結(jié) -10-參考文獻 -11-一、緒論中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，在發(fā)展經(jīng)濟﹑擴大就業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用，是我國全面實現(xiàn)小康社會目標的重要力量。目前我國中小企業(yè)的數(shù)量占到了中國企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了中國近60%的GDP，提供了近50%的財稅收入，提供了近80%的就業(yè)崗位。中小企業(yè)金融服務信息摘編，中小企業(yè)金融服務信息摘編，2010年第4期，由于自身先天的結(jié)構缺陷等因素，加之社會等方面的外部制約因素，中小企業(yè)在發(fā)展過程中也面臨著很多問題，其中最大的困難是融資，極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。著名經(jīng)濟學家吳敬璉2002年在《中國民營企業(yè)發(fā)展面臨五大難題》中曾明確提出，“中國民營企業(yè)還面臨融資環(huán)境不良的挑戰(zhàn)，實行間接融資和直接融資都有一定的難度?！眳栆詫幰苍?005年提出這樣的觀點，“民企融資難如不解決，將成為民營經(jīng)濟發(fā)展的最大瓶頸，會使非正常融資得不到遏制，增大金融業(yè)風險，社會就業(yè)壓力也無法緩解，國企改革將大大放緩?！眲⒙叮簞⒙叮骸爸行⌒兔駹I企業(yè)融資瓶頸及路徑優(yōu)化研究”，碩士學位論文，北京交通大學，2008年6月鑒于中國當前獨特的體制、獨特的金融體系，我國中小企業(yè)融資難實質(zhì)上就是中小企業(yè)發(fā)展與體制和金融體系不匹配的矛盾。本論文從融資理論出發(fā)，運用經(jīng)濟學的原理和分析方法，從中小企業(yè)自身、金融體系及政策制度支撐體系等方面進行靜態(tài)分析研究，找出問題、提出對策，一定意義上豐富了我國關于中小企業(yè)融資理論的研究。二、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及成因分析據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,截至2007年6月末,工、農(nóng)、中、建、交五大銀行發(fā)放的中小企業(yè)貸款總額不足其全部貸款余額的12%，83.73%的中小企業(yè)貸款額度需求沒有得到應有滿足,甚至貸款期限結(jié)構也不能滿足實際需要。融資難已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的嚴重問題。而這種狀況的形成主要是中小企業(yè)自身因素與金融體系特點相沖突，其次是中國處于體制改革時期，經(jīng)濟與金融發(fā)展不相適應的外部環(huán)境因素共同作用的結(jié)果。（一）企業(yè)方面中小企業(yè)自身結(jié)構的先天缺陷和發(fā)展過程中累積的癥結(jié)是融資難的內(nèi)在因素。1、管理水平落后。專業(yè)管理水平和社會化程度較低，抵御風險能力差，盈利能力弱，缺乏長遠性的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，不能形成可持續(xù)發(fā)展。2、技術創(chuàng)新能力不足。中小企業(yè)由于資金缺乏，相應的技術人才不多，研發(fā)投入少，技術創(chuàng)新能力不足，市場風險高。3、財務制度不規(guī)范。財務核算不真實及財務信息不透明不客觀等問題，形成與銀行建立貸款關系信息不對稱的關鍵障礙。4、我國中小企業(yè)的整體信用環(huán)境惡化。缺乏擔保條件，絕大部分的中小企業(yè)信用狀況較差，中小企業(yè)從銀行獲得的信貸支持中信用貸款的比重一般只有5％～10％，其余均為抵押擔保貸款?？傊?，由于中小企業(yè)自身的原因，銀行等金融機構對中小企業(yè)的貸款風險加大，使中小企業(yè)難以吸引到貸款或投資，加重了中小企業(yè)融資的困難。（二）金融機構方面一般而言，中小企業(yè)主要通過間接融資來滿足資金需求，其中又以銀行貸款為主要來源。所以中小企業(yè)融資難在很大程度上可以理解為中小企業(yè)貸款難。1、金融行業(yè)性質(zhì)。（1）金融業(yè)經(jīng)營中實行的謹慎性原則，中小企業(yè)融資風險性較高，不利于中小企業(yè)順利融資。（2）金融企業(yè)融資手續(xù)繁瑣、耗精力，造成中小企業(yè)獲得信貸融資隱性成本極高，影響了中小企業(yè)的積極性。（3）金融企業(yè)作為贏利性企業(yè)，追求高收益、低風險的業(yè)務。2、體制政策失衡。中國的商業(yè)銀行體系，遠未真正實現(xiàn)市場化與商業(yè)化。銀行業(yè)的高度壟斷與產(chǎn)業(yè)的高度壟斷相一致，導致四大銀行只愿給國有企業(yè)貸款。同時，為了防范金融風險，國有銀行近年來實際上轉(zhuǎn)向了面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權的同時撤并了大量原有機構，客觀上導致了對分布在縣域的中小企業(yè)信的大量收縮;大量的民營企業(yè)無法獲得應有的融資支持。3、信息不對稱。銀行作為資金的提供者并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，它與資金的使用者--中小企業(yè)之間的信息不對稱就帶來了矛盾和問題。市場瞬息萬變，加之中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和保證、抵押能力上的差別，中小企業(yè)尋找貸款時無法向金融機構提供出令人信服的信息，金融機構無法了解企業(yè)的真實財務狀況和經(jīng)營管理狀況，不能準確判斷企業(yè)真實信用水平，面臨高風險的同時，還擔負著更高的成本，金融機構自然會謹慎對待中小企業(yè)貸款問題。4、缺乏匹配金融機構。我國目前的銀行組織體系中，還缺乏專門為中小企業(yè)融資服務的政策性銀行。雖然我國已有遍及城鄉(xiāng)的中小商業(yè)銀行，如農(nóng)村信用社等，但由于沒有政策性融資權，且目前發(fā)展戰(zhàn)略的重點在與商業(yè)銀行競爭，客觀上無法滿足中小企業(yè)貸款需要。另外，由于認識上的障礙、金融監(jiān)管力量的薄弱，中國非公金融缺乏良好的發(fā)展環(huán)境。（三）其他原因社會信用制度不健全。我國的信用體系還處在起步階段，仍是區(qū)域性的、專項的．信息渠道單一、覆蓋面窄，操作還有待完善。我國信用體系的建立．還有一個較長的過程。政府政策法律法規(guī)相對滯后。到目前為止，我國關于中小企業(yè)發(fā)展推動的立法還處于一個相對較低的水平，主要的法律支持為2003年1月1日施行的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法綜上，中小企業(yè)自身結(jié)構的先天缺陷和發(fā)展過程中累積的癥結(jié)等內(nèi)在原因，加之金融體系的缺位、相關政策制度的滯后等外在原因，中小企業(yè)融資困難成為制約其發(fā)展的最大瓶頸。三、國外中小企業(yè)融資方式的借鑒（一）美國美國中小企業(yè)占全美企業(yè)總數(shù)的99％，產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的40％。更重要的是，中小企業(yè)有很強的創(chuàng)新能力，美國有一半以上的創(chuàng)新發(fā)明是在小企業(yè)實現(xiàn)的。由于中小企業(yè)在美國經(jīng)濟發(fā)展中所占據(jù)的重要地位，美國政府采取了一些積極有效的措施以滿足中小企業(yè)日益增長的融資需求。例如通過美國中小企業(yè)局在許可范圍內(nèi)可直接由財政預算撥付資金，向有較強技術創(chuàng)新能力，發(fā)展前景較好的中小企業(yè)發(fā)放貸款，一般數(shù)額不大。此外，中小企業(yè)管理局還為受自然災害的中小企業(yè)提供的自然災害貸款，其目的在于使那些經(jīng)營狀況良好的受災企業(yè)得到資金支持，迅速重建。美國政府對國內(nèi)中小型企業(yè)的政策性貸款數(shù)量很少，政府主要通過中小企業(yè)管理局制定宏觀調(diào)控政策，引導民間資本向中小企業(yè)投資。由美國中小企業(yè)管理局主導的中小企業(yè)投資公司和風險投資公司是中小企業(yè)籌集資金的一個重要來源，它與商業(yè)銀行貸款一起約占29％。（二）韓國韓國政府在充分發(fā)揮市場機制作用中小企業(yè)融資的同時，建立了強大的政府支援體系:包括財政和金融的資金支援、技術支援、組織支援和創(chuàng)業(yè)支援等。此外，韓國通過大力扶持風險型新技術企業(yè)來促進中小企業(yè)的發(fā)展。綜上，各種已有的和新創(chuàng)的融資手段的地位取決于宏觀經(jīng)濟狀況、政府政策和法規(guī)、資金的供求狀況、以及融資的成本和風險、渠道和適用性等多種因素。我國中小企業(yè)融資難問題，可借鑒國外的成功經(jīng)驗，結(jié)合中國特色的社會主義國情，融會變通，加快中小企業(yè)改革，促進金融體制改革，開創(chuàng)有中國特色的中小企業(yè)發(fā)展道路。四、融資難問題的對策探討通過上節(jié)對我國中小企業(yè)融資難的原因分析,本節(jié)將進行我國中小企業(yè)融資難對策的探討。（一）政府行為我國中小企業(yè)融資體系的構建與完善需要以市場化為基本原則，在出臺一系列促進中小企業(yè)融資的政策的基礎上，對中國金融體系的傳統(tǒng)領域進行深層次的改變，構建一個有利的政府政策支撐環(huán)境。對安徽省中小企業(yè)融資情況的調(diào)查結(jié)果顯示,中小企業(yè)希望政府完善的政策措施中,74.19%企業(yè)希望減免稅率,72.58%企業(yè)希望拓寬融資渠道,35.48%企業(yè)降低行政成本,25.81%企業(yè)希望加強信息平臺建設。安徽省經(jīng)濟和信息化委員會安徽省經(jīng)濟和信息化委員會.安徽省中小企業(yè)融資情況調(diào)研報告[R]安徽省統(tǒng)計局,2008.1、注重中小企業(yè)貸款的政策配套環(huán)境（1）從中小企業(yè)發(fā)展較成功的國家來看，各國在解決中小企業(yè)融通資金困難問題上都有良好的政策配套環(huán)境。中央銀行要加強信貸政策的宏觀引導，鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構，加大對中小企業(yè)的信貸支持。通過明確中小業(yè)的地位，維護中小企業(yè)的合法權益，為中小業(yè)創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境。（2）建立健全信用擔保體系，建立市場化的融資擔保機構。由財政出資為主建設實力強、覆蓋廣、擔保倍數(shù)高的擔保機構，彌補中小非公企業(yè)貸款信用先天不足的缺陷為中小企業(yè)融資提供優(yōu)質(zhì)擔保服務，打通銀行和中小企業(yè)間融資渠道，緩解中小企業(yè)融資壓力。鼓勵發(fā)展商業(yè)性擔保機構、中小企業(yè)互助性質(zhì)的會員制擔保機構，，明確擔保行業(yè)的監(jiān)行業(yè)準入和行業(yè)管理辦法，制定規(guī)則以明確協(xié)作銀行與擔保機構的風險分攤比例，降低銀行的貸款風險,解決企業(yè)的融資難題。例如，2009年，在杭州市政府的推動下，浙江杭州新街擔保公司成立，10家企業(yè)成了該擔保公司的第一批股東和會員。許多銀行與該擔保公司合作，為其擔保的企業(yè)發(fā)放貸款。（3）發(fā)放優(yōu)惠貸款。政府用財政資金通過私人中介機構或建立專門的金融機構，由他們按一定的標準選擇符合條件的中小企業(yè)發(fā)放貸款，如美國的中小企業(yè)管理局下屬“小企業(yè)投資公司”，解決中小企業(yè)獲得長期貸款的問題。2、放松利率管制實現(xiàn)利率市場化是中小企業(yè)順利獲得銀行貸款的一個必要條件。為了使貸款的風險收益關系對稱，中央銀行應進一步實行利率市場化，同時放松收費管制，使金融機構為中小企業(yè)提供承諾貸款和其他金融服務更加便利，這將大大減少中小企業(yè)的信貸缺口，也有利于資金的合理分配。3、稅收優(yōu)惠政策在我國，中小企業(yè)稅收負擔普遍較重，不合理收費較多。為了更好的營造中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，各地方財政要結(jié)合各自經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的稅收減免及其他優(yōu)惠的產(chǎn)業(yè)政策，促進中小企業(yè)又快又好的健康發(fā)展。4、健全法律法規(guī)，做好配套服務政府作為市場的監(jiān)管者，要加強中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設，改善企業(yè)經(jīng)營和融資環(huán)境，緩解企業(yè)融資難、貸款難的矛盾，為中小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。在組織機構上做好配套服務,用好分散在中小企業(yè)管理職能部門的中小企業(yè)發(fā)展基金，發(fā)揮綜合協(xié)調(diào)作用，為中小企業(yè)在技術咨詢、管理咨詢、培訓、開拓市場方面搭建平臺,引導中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。5、擴大直接融資渠道大力發(fā)展建設直接融資平臺，完善資本市場結(jié)構。適當降低面向中小企業(yè)的中小板和創(chuàng)業(yè)板準入標準，在經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)發(fā)展建立區(qū)域性證券市場，使具備相應能力的中小企業(yè)通過兼并買殼上市。鼓勵支持風險投資基金、私募股權基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等資源配置手段，切實解決中小企業(yè)的融資困難。設立民間投資機構或投資基金，利用社會閑散資金發(fā)展所屬地區(qū)經(jīng)濟。（二）金融機構從發(fā)達國家中小企業(yè)融資成功經(jīng)驗看，金融機構改革與金融體系的完善是解決中小企業(yè)融資難的一個重要方面。要從根本上解決中小企業(yè)融資問題，必須針對我國中小企業(yè)的特點，從金融機構與中小企業(yè)融資的信息對稱性和交易成本的比較優(yōu)勢角度出發(fā)，構建以中小銀行等中小金融機構為主體的中小企業(yè)金融體系，同時積極發(fā)展多層次的資本市場體系，拓展多種形式的中小企業(yè)融資渠道。1、加大銀行改革力度我國目前是一個銀行間接融資主導的金融體系。企業(yè)融資90%以上通過銀行配置，直接融資還處于發(fā)展初期。另外，我國中小企業(yè)主要分布于勞動密集型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，也決定了其對應的融資方式主要還是銀行的間接融資。面對中小企業(yè)日益嚴重的融資困難問題，銀行應取消信貸規(guī)模限制,增加貸款供給,合理擴大信貸規(guī)模，降低貸款門檻,提高放貸額度。并簡化審批手續(xù),把中小企業(yè)貸款關系建立、評級、授信審批和抵押物作價審批流程四合一，切實為中小企業(yè)服務。央行要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況適時調(diào)整存款準備金率,保持銀行的貸款發(fā)放和盈利水平,提高銀行的放貸能力,以降低企業(yè)獲得貸款的成本。開拓適合中小企業(yè)的融資新品，增加抵押品的種類。銀行應針對中小企業(yè)資產(chǎn)分布特點,設計新形式的融資工具,創(chuàng)新貸款擔保抵押方式,擴大抵押范圍，諸如應收賬款擔保貸款、產(chǎn)權抵押貸款等方式解決企業(yè)擔保不足的問題，滿足中小企業(yè)的要求。2、培育中小金融機構鼓勵城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、城市合作銀行等國有商業(yè)銀行以外的地方性、行業(yè)性和混合型的中小金融機構發(fā)展，發(fā)揮其機制靈活的優(yōu)勢，構建為中小企業(yè)融資的主渠道。引導民營金融機構走向規(guī)范化、市場化，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，分散整個金融體系的金融風險。（三）企業(yè)自身1、加強企業(yè)的內(nèi)部改革。我國中小企業(yè)應遵循市場經(jīng)濟的客觀要求，制定長遠發(fā)展規(guī)劃，引進高科技人才、專業(yè)管理人才，增加研發(fā)資金投入，提高產(chǎn)品的科技含量，改善其自身融資條件。2、加強企業(yè)信用體系建設。針對中小企業(yè)普遍存在的信用不足問題,加強財務制度的建設,定期公布經(jīng)過會計師事務所審計的會計報表，增加財務信息透明。3、拓寬融資渠道。中小企業(yè)應根據(jù)自身特點,拓寬融資渠道,選擇多種融資形式。符合條件的企業(yè),在嚴格監(jiān)管下,以股權融資、項目融資等多種形式面向市場直接籌集資金，面向社會融資，緩解中小企業(yè)的融資難題。五、總結(jié)本文認為，導致目前中小企業(yè)融資難的原因，不僅有中小企業(yè)自身的缺陷，還有政府部門的不足及金融體系的缺陷。相應地，要解決我國中小企業(yè)融資難問題，應考慮的措施主要有：中小企業(yè)要注重自身綜合素質(zhì)的提高；充分發(fā)揮政府在企業(yè)融資活動中的作用；深化金融體系改革，改善金融生態(tài)環(huán)境，建立健全面向中小企業(yè)的金融體系和社會信用體系，積極推動中小企業(yè)融資渠道多元化、方式市場化，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造積極的條件，從而促進國民經(jīng)濟更快更好的發(fā)展。參考文獻[1]安徽省經(jīng)濟和信息化委員會.安徽省中小企業(yè)融資情況調(diào)研報告[R]安徽省統(tǒng)計局,2008.[2]姚祿仕，李媛，王建文中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、原因及對策探討—以安徽省中小企業(yè)為例[A]《現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)》2010年第6期[3]孫俊波,杜信立改善中小企業(yè)融資監(jiān)管環(huán)境策略探析[J].金融論壇,2008(2)[4]紀敏構建多層次的中小企業(yè)金融體系[J].上海證券報20031111[5]楊思群中小企業(yè)融資[M]北京:民主與教育出版社,2002.[6]梅強中小企業(yè)信用擔保理論、模式及政策經(jīng)濟管理出版社2002[7]陳曉紅.中小企業(yè)融資創(chuàng)新與信用擔保[M]北京:中國人民大學出版社,2003.[8]金融危機沖擊下:五大措施解中小企業(yè)融資難[N].解放日報,2009-03-11.[9]劉露：“中小型民營企業(yè)融資瓶頸及路徑優(yōu)化研究”碩士學位論文北京交通大學，2008年6月。[10]劉冀生.當前我國中小企業(yè)持續(xù)成長關鍵成功因素分析[A].第四屆中國杰出管理者年會論文集[C]2008.[11]阮錚《美國中小企業(yè)金融支持研究》中國金融出版社200804[12]廣東省經(jīng)濟貿(mào)易委員會．關于幫扶中小企業(yè)開拓國內(nèi)市場的意見[Z]．粵經(jīng)貿(mào)中小局[2009]326號文，2009-[13]陸岷峰后危機時代中小企業(yè)融資難解決路徑—基于中小企業(yè)融資性質(zhì)的思考[A]1009—2382(2010)02—0051—05