用友軟件高派現(xiàn)案例分析

用友的高派現(xiàn)案例分析一、案例背景二、用友軟件的股利分配方案三、用友軟件高派現(xiàn)合理性分析四、啟示主要內(nèi)容：

案例背景用友軟件的股利分配方案用友軟件高派現(xiàn)的合理性分析

相關(guān)啟示及思考一、案例背景1988年，王文京和蘇啟強(qiáng)創(chuàng)立用友公司，最初的注冊(cè)資本為5萬(wàn)人民幣。

1990年3月正式組建為有限責(zé)任公司,同時(shí)更名為北京市海淀區(qū)用友電子財(cái)務(wù)技術(shù)有限責(zé)任公司,注冊(cè)資本隨之增加至35萬(wàn)元。

1990年12月和1993年7月公司進(jìn)一步擴(kuò)大了資本規(guī)模,注冊(cè)資本增加至500萬(wàn)元。

1995年1月18日,在原公司根底上組建成立的用友集團(tuán)公司,注冊(cè)資本增加至2,000萬(wàn)元。

1997年11月,公司注冊(cè)資本再次增加至5,000萬(wàn)元。1999年12月6日,公司由有限責(zé)任公司變更為股份,注冊(cè)資本最終增至7,500萬(wàn)元。

2001年4月23日,成功上市，發(fā)行了2500萬(wàn)股人民幣普通股〔A股〕股票,每股面值1.00元,每股發(fā)行價(jià)36.68元,本次發(fā)行后,本公司總股本為10000萬(wàn)股。

2003、2004年成立了用友工程公司和用友金融公司。

2005年躍居亞太外鄉(xiāng)最大管理軟件供給商，完成了一個(gè)歷史性的跨越。

2021年，用友通過(guò)在全國(guó)范圍開展一系列并購(gòu)重組。

2021年“八艦齊發(fā)，世界加速〞新三年戰(zhàn)略規(guī)劃。經(jīng)營(yíng)范圍

用友公司軟件開發(fā)及效勞企業(yè)管理咨詢數(shù)據(jù)庫(kù)效勞銷售軟件二、用友公司的股利分配方案披露日期會(huì)計(jì)年度分配方案2010年3月23日2009年12月31日10轉(zhuǎn)增3股派6元（含稅）2009年3月23日2008年12月31日10轉(zhuǎn)增3股派3元（含稅）2008年3月5日2007年12月31日10轉(zhuǎn)增10股派10元（含稅）2007年3月28日2006年12月31日10派6.8元（含稅）2006年3月28日2005年12月31日10轉(zhuǎn)增3股派6.6元（含稅）2005年3月29日2004年12月31日10轉(zhuǎn)增2股派3.2元(含稅)2004年3月27日2003年12月31日10轉(zhuǎn)增2股派3.75元(含稅)2003年4月19日2002年12月31日10轉(zhuǎn)增2股派6元（含稅）2002年3月28日2001年12月31日10派6元(含稅)股利支付率61.8635.2962.588.31115.7966.6760.4865.2285.71相關(guān)數(shù)據(jù)平均股派0.57年度上市公司總數(shù)派現(xiàn)公司總數(shù)派現(xiàn)公司比例%1998851250.0029.381999949335.0036.2620001109641.0057.7520011117686.0061.4120021180593.0050.2520031247565.0045.3120041298700.0053.9320051380596.0043.1620061433696.0048.5420071550780.0050.3220081625896.0055.41連續(xù)派現(xiàn)情況2007年和2021年每股派現(xiàn)分布情況

2007年2008年每股現(xiàn)派<0.10.1～0.3>0.3<0.10.1～0.3>0.3公司數(shù)量1018439931042468115百分比%65.728.3664.128.87.1平均每股派現(xiàn)0.57元平均股利支付率71.31%用友三、用友軟件高派現(xiàn)的合理性分析高現(xiàn)金股利充分的現(xiàn)金流較好的財(cái)務(wù)狀況缺乏足夠的投資時(shí)機(jī)信號(hào)傳遞會(huì)計(jì)年度2009年2008年2007年2006年2005年2004年2003年2002年2001年?duì)I業(yè)收入234,700.57

172,563.30135,684.97111,356.79100,118.7472,623.5260,191.1348,835.0733,349.57凈利潤(rùn)59,370.0039,542.5436,045.1417,338.989,883.506,944.14

7,491.19

9,160.607,040.06利潤(rùn)總額67,424.4446,806.2138,779.6618,747.0611,838.347,884.449,003.3010,344.507,923.94扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)28,561.9722,947.9635,282.7214,090.409,746.837,000.897,750.609,181.417,124.00總資產(chǎn)381,951.22310,997.19303,049.44161,476.88149,247.67133,737.82128,261.15121,811.79116,786.52股東權(quán)益258,057.78208,766.14240,850.19129,006.46120,684.83114,716.59111,394.07103,392.36100,231.76經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~39,995.7736,341.1534,311.5821,951.8220750.0010,658.7010,453.158380.0010329.00每股收益(攤薄)0.970.851.600.770.570.480.620.920.70凈資產(chǎn)收益率(攤薄)(%)23.0118.9414.9713.448.196.056.708.907.00每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~0.650.781.480.951.200.740.870.841.03每股凈資產(chǎn)4.224.5110.415.746.987.9