2023年中國城建行業(yè)研究報告

銀聯(lián)信行業(yè)金融系列研究報告2023年中國城建行業(yè)研究報告行業(yè)外部環(huán)境分析行業(yè)發(fā)展周期分析銀聯(lián)信行業(yè)金融系列研究報告2023年中國城建行業(yè)研究報告行業(yè)外部環(huán)境分析行業(yè)發(fā)展周期分析行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析各省市競爭力對比分析企業(yè)競爭格局分析重點企業(yè)分析行業(yè)貸款規(guī)模及結(jié)構(gòu)分析行業(yè)融資需求及特征分析行業(yè)目標授信客戶指引行業(yè)風險預警及風險評級PAGE105內(nèi)容摘要一、行業(yè)發(fā)展回顧及趨勢展望由于城建行業(yè)是居民賴以生存和城市經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的基礎，其發(fā)展與經(jīng)濟周期具有一定的相關性，同時城建行業(yè)由于其運作主體的特殊性又具有較強的抵風險的能力。2023年，在遭遇經(jīng)濟危機以后，我國為了振興國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，提出了4萬億投資擴大內(nèi)需的措施，而對于加大政府投資支出最主要的方向基礎設施建設，這為城建行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。2023年，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資堅持穩(wěn)健增加，增幅較上年同期呈現(xiàn)安穩(wěn)回落態(tài)勢，對城建行業(yè)的拉動作用相應減弱。2023年，在持續(xù)的宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)和交通建設放緩壓低城鎮(zhèn)投資增速，對城建行業(yè)帶來一定的不利影響。分析認為，城建行業(yè)在我國的發(fā)展仍處于快速增長時期，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長及城鎮(zhèn)化水平的不斷加快，行業(yè)市場總的趨勢將不會有太大的改變，投資規(guī)模仍將保持平穩(wěn)增長，但增速因經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整或?qū)⒎啪彙?023年國家政策將重點支持城市衛(wèi)生、保障性住房建設、公共交通建設等細分領域。二、行業(yè)總體授信原則及方案“十四五”時期仍將是我國城建行業(yè)重要發(fā)展時期，行業(yè)總體上保持較快增長的態(tài)勢，銀行繼續(xù)維持對該行業(yè)的授信。但在地方政府負債快速增長，政府投融資平臺風險不斷累積的情況下，銀行應堅持信貸投放與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展需要相協(xié)調(diào)，并提高對政府信用的考察。城市供水：重點支持建設一批跨流域調(diào)水和骨干水源工程，以及中小微型水源工程建設。加大對西南等地區(qū)工程性缺水和西北等供水項目的支持力度。污水處理運營直接取決于地方財政支持力度和財政補貼能力（國企由財政直接核撥資金，民企和外資通過與當?shù)卣炗唴f(xié)議確保政府支付污水處理款項），地方財政支付能力及對污水處理的支持程度成為授信客戶選擇的關鍵。城市燃氣：重點支持天然氣進口管道、液化天然氣接收站、跨區(qū)域骨干輸氣網(wǎng)和配氣管網(wǎng)建設。鼓勵一線城市、由國企控股的二三線城市燃氣管網(wǎng)建設（含煤氣管網(wǎng)改造）及運營。燃氣公司要求具備自建輸配管網(wǎng)、氣源供應穩(wěn)定、不存在歷史包袱，并根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟、城市人口規(guī)模、職工家庭經(jīng)濟狀況、對價格提升的接受能力等因素謹慎評估燃氣公司未來發(fā)展空間。公共交通：對于大型城市來說，重點支持已獲得國務院批復或符合“十四五”發(fā)展規(guī)劃的輕軌、地鐵、有軌電車等城市軌道交通建設項目，授信企業(yè)自有項目資本金不低于25%。對地方政府主導的城際軌道交通項目應保持謹慎，僅適度介入?yún)^(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平較高、股東實力較強、還款保障措施充分、綜合回報較好的項目。對于中小型城市來說，常規(guī)公共交通系統(tǒng)是授信重點，謹慎支持軌道交通項目。與此同時，地方城市公共交通企業(yè)以國有控股為主，集中度很高，行業(yè)的競爭力較差，銀行在授信時優(yōu)先選擇具有多元化經(jīng)營的龍頭企業(yè)，這些企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，比較適于短期貸款。城市綠化和城市衛(wèi)生：重點支持直轄市、省會城市、地級市、縣（市）及重點城鎮(zhèn)當中的垃圾處理項目、城市主干道項目、城市綠化及綜合整治項目，且項目符合城市發(fā)展規(guī)劃。授信主體選擇應獲取在城市市政公用設施行業(yè)的政府授權，取得政府特許經(jīng)營權的企業(yè)，其資產(chǎn)負債率不得高于70%，不得出現(xiàn)虧損，但對其盈利能力的要求可適當放寬。與此同時，項目收益及還貸資金的來源是否穩(wěn)定也是銀行貸款時需要重點考察的項目。三、行業(yè)平均財務數(shù)據(jù)概覽圖表SEQ圖表\*ARABIC1：2023年城建行業(yè)平均財務數(shù)據(jù)概覽財務指標水的生產(chǎn)與供應業(yè)行業(yè)平均值城市公共交通業(yè)行業(yè)平均值公共設施管理行業(yè)平均值盈利能力指標總資產(chǎn)報酬率(%)銷售(營業(yè))利潤率(%)16.18.015.0成本費用利潤率(%)3.21.03.0資本收益率(%)營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)8.310.62.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)8.512.12.0償債能力指標資產(chǎn)負債率(%)57.755.270.0已獲利息倍數(shù)速動比率(%)98.963.2110.0現(xiàn)金流動負債比率(%)成長能力指標銷售(營業(yè))增長率(%)10.612.015.0銷售(營業(yè))利潤增長率(%)2.43.810.0總資產(chǎn)增長率(%)9.618.610.0技術投入比率(%)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信

正文目錄內(nèi)容摘要 PAGEREFToc353560196\h1一、行業(yè)發(fā)展回顧及趨勢展望 PAGEREFToc353560197\h1二、行業(yè)總體授信原則及方案 PAGEREFToc353560198\h1三、行業(yè)平均財務數(shù)據(jù)概覽 PAGEREFToc353560199\h2正文目錄 PAGEREFToc353560200\h4圖表目錄 PAGEREFToc353560201\h8第一章城建行業(yè)概述 PAGEREFToc353560202\h10一、城建行業(yè)的定義 PAGEREFToc353560203\h10二、城建行業(yè)的特征 PAGEREFToc353560204\h10三、城建行業(yè)的地位和重要性 PAGEREFToc353560205\h12四、城建行業(yè)整體運行趨勢分析 PAGEREFToc353560206\h12（一）全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況分析 PAGEREFToc353560207\h12（二）區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃拉動城鎮(zhèn)建設 PAGEREFToc353560208\h13第二章2023年中國城建行業(yè)外部環(huán)境分析 PAGEREFToc353560209\h16一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560210\h16二、財政政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560211\h17三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560212\h18四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560213\h19（一）國務院加強城市生活垃圾處理工作 PAGEREFToc353560214\h19（二）城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)專項資金 PAGEREFToc353560215\h19（三）四部委促進天然氣分布式能源發(fā)展 PAGEREFToc353560216\h20（四）國務院鼓勵建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金 PAGEREFToc353560217\h21（五）《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》公布 PAGEREFToc353560218\h21（六）交通部將在30個城市試建“公交都市” PAGEREFToc353560219\h22第三章2023年中國城建行業(yè)運行狀況分析 PAGEREFToc353560220\h23一、城市供水 PAGEREFToc353560221\h23（一）2023年城市供水行業(yè)經(jīng)營情況 PAGEREFToc353560222\h23（二）城市建設越來越重視“水元素” PAGEREFToc353560223\h24（三）全國城市污水處理能力明顯提高 PAGEREFToc353560224\h25（四）中國過半城市地下水為較差極 PAGEREFToc353560225\h26二、燃氣供應 PAGEREFToc353560226\h26（一）2023年燃氣供應行業(yè)經(jīng)營情況 PAGEREFToc353560227\h26（二）“十四五”期間城市燃氣發(fā)展趨勢 PAGEREFToc353560228\h27（三）2023年我國天然氣產(chǎn)量增長情況 PAGEREFToc353560229\h28（四）2023年我國天然氣市場競爭格局 PAGEREFToc353560230\h29（五）廣東、廣西天然氣價改革方案公布 PAGEREFToc353560231\h30三、公共交通 PAGEREFToc353560232\h32（一）2023年我國汽車保有量首次破億 PAGEREFToc353560233\h32（二）交通問題涉及社會各階層出行利益 PAGEREFToc353560234\h32（三）城市建設優(yōu)先發(fā)展城市公共交通 PAGEREFToc353560235\h33（四）城市公共交通出行分擔率提高 PAGEREFToc353560236\h34（五）公共交通領域電梯安全監(jiān)管加強 PAGEREFToc353560237\h35四、市政建設 PAGEREFToc353560238\h36（一）2023年我國城市市政建設總體情況 PAGEREFToc353560239\h36（二）2023年我國市政建設領域發(fā)展前景 PAGEREFToc353560240\h37（三）我國將完成地級市數(shù)字城市建設 PAGEREFToc353560241\h37（四）我國開展綠色重點小城鎮(zhèn)試點示范 PAGEREFToc353560242\h38五、城市綠化 PAGEREFToc353560243\h38（一）2023年我國城市綠地總體情況分析 PAGEREFToc353560244\h38（二）我國“國家森林城市”最新情況 PAGEREFToc353560245\h39（三）2023年園林綠化市場規(guī)模或下滑 PAGEREFToc353560246\h39（四）“十四五”我國城市立體綠化成潮流 PAGEREFToc353560247\h40六、城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560248\h41（一）2023年我國城市市容環(huán)境衛(wèi)生情況 PAGEREFToc353560249\h41（二）“十四五”城市生活垃圾發(fā)展規(guī)劃 PAGEREFToc353560250\h41（三）國內(nèi)餐廚垃圾處理市場逐步啟動 PAGEREFToc353560251\h42（四）污水垃圾處理或激活7300億元投資 PAGEREFToc353560252\h42第四章2023年中國主要省市城建行業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560253\h44一、城建行業(yè)區(qū)域競爭力分析 PAGEREFToc353560254\h44一、上海市城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560255\h44（一）城市供水 PAGEREFToc353560256\h44（二）燃氣供應 PAGEREFToc353560257\h46（三）公共交通 PAGEREFToc353560258\h48（四）市政建設 PAGEREFToc353560259\h49（五）城市綠化 PAGEREFToc353560260\h51（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560261\h52二、北京市城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560262\h52（一）城市供水 PAGEREFToc353560263\h52（二）燃氣供應 PAGEREFToc353560264\h55（三）公共交通 PAGEREFToc353560265\h57（四）市政建設 PAGEREFToc353560266\h59（五）城市綠化 PAGEREFToc353560267\h62（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560268\h64三、天津市城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560269\h66（一）城市供水 PAGEREFToc353560270\h66（二）燃氣供應 PAGEREFToc353560271\h68（三）公共交通 PAGEREFToc353560272\h69（四）市政建設 PAGEREFToc353560273\h71（五）城市綠化 PAGEREFToc353560274\h72（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560275\h73四、廣東省城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560276\h74（一）城市供水 PAGEREFToc353560277\h74（二）燃氣供應 PAGEREFToc353560278\h76（三）公共交通 PAGEREFToc353560279\h78（四）市政建設 PAGEREFToc353560280\h78（五）城市綠化 PAGEREFToc353560281\h79（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560282\h80五、江蘇省城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560283\h81（一）城市供水 PAGEREFToc353560284\h81（二）燃氣供應 PAGEREFToc353560285\h82（三）公共交通 PAGEREFToc353560286\h84（四）市政建設 PAGEREFToc353560287\h85（五）城市綠化 PAGEREFToc353560288\h86（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560289\h86第五章2023年中國城建行業(yè)重點企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560290\h88一、北京首創(chuàng)股份 PAGEREFToc353560291\h88（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560292\h88（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560293\h89（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560294\h89二、南京新港高科技股份 PAGEREFToc353560295\h92（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560296\h92（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560297\h93（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560298\h94三、路橋集團國際建設股份 PAGEREFToc353560299\h95（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560300\h95（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560301\h95（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560302\h96四、中國中材國際工程股份 PAGEREFToc353560303\h97（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560304\h97（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560305\h98（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560306\h98五、騰達建設集團股份 PAGEREFToc353560307\h99（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560308\h99（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560309\h100（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560310\h101第六章2023年中國城建行業(yè)授信市場指引 PAGEREFToc353560311\h104一、2023年中國城建行業(yè)總體授信原則 PAGEREFToc353560312\h104二、2023年中國城建行業(yè)信貸投向指引 PAGEREFToc353560313\h104三、2023年中國城建行業(yè)授信風險分析 PAGEREFToc353560314\h105圖表目錄TOC\h\z\c"圖表"圖表1：2023年1-12月電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 PAGEREFToc319067920\h12圖表2：2023年1-12月交通運輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 PAGEREFToc319067921\h13圖表3：2023年1-12月水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 PAGEREFToc319067922\h13圖表4：2023年國家批復區(qū)域經(jīng)濟規(guī)劃及對城建行業(yè)影響 PAGEREFToc319067923\h14圖表5：2023-2023年中國GDP與城鎮(zhèn)投資及其增長情況（%） PAGEREFToc319067924\h16圖表6：2023年1-12月我國財政支出累計 PAGEREFToc319067925\h17圖表7：2023年1-12月我國貨幣供應量情況 PAGEREFToc319067926\h18圖表8：2023年1-12月中國城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067927\h23圖表9：2023年-2023年全國供水行業(yè)平均財務數(shù)據(jù) PAGEREFToc319067928\h23圖表10：2023年1-12月中國燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067929\h26圖表11：2023年1-12月中國燃氣供應行業(yè)經(jīng)營情況指標 PAGEREFToc319067930\h27圖表12：2023-2023年全國城市市政設施情況 PAGEREFToc319067931\h36圖表13：2023-2023年全國城市綠地和園林情況 PAGEREFToc319067932\h38圖表14：2023-2023年全國城市市容環(huán)境衛(wèi)生情況 PAGEREFToc319067933\h41圖表15：2023年中國城建行業(yè)區(qū)域競爭力排名 PAGEREFToc319067934\h44圖表16：2023年1-12月上海市城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067935\h45圖表17：2023年1-12月上海市供水行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067936\h45圖表18：2023年1-12月上海市燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067937\h46圖表19：2023年1-12月上海市燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067938\h47圖表20：2023年1-12月北京市城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067939\h53圖表21：2023年1-12月北京市供水行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067940\h53圖表22：2023年1-12月北京市燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067941\h55圖表23：2023年1-12月北京市燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067942\h55圖表24：2023年1-12月天津市城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067943\h66圖表25：2023年1-12月天津市供水行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067944\h66圖表26：2023年1-12月天津市燃氣供應行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067945\h68圖表27：2023年1-12月天津市燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067946\h68圖表28：2023年1-12月廣東省城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067947\h74圖表29：2023年1-12月廣東省供水行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067948\h75圖表30：2023年1-12月廣東省燃氣供應行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067949\h76圖表31：2023年1-12月廣東省燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067950\h77圖表32：2023年1-12月江蘇省城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067951\h81圖表33：2023年1-12月江蘇省供水行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067952\h81圖表34：2023年1-12月江蘇省燃氣供應行業(yè)主要經(jīng)營指標 PAGEREFToc319067953\h82圖表35：2023年1-12月江蘇省燃氣供應行業(yè)主要財務指標 PAGEREFToc319067954\h83圖表36：2023-2023年9月首創(chuàng)股份主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067955\h89圖表37：2023-2023年上半年首創(chuàng)股份主營業(yè)務收入結(jié)構(gòu) PAGEREFToc319067956\h90圖表38：2023-2023年9月南京高科主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067957\h93圖表39：2023-2023年9月路橋建設營業(yè)收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067958\h96圖表40：2023-2023年9月中材國際主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067959\h98圖表41：2023-2023年中材國際新簽合同 PAGEREFToc319067960\h99圖表42：2023-2023年9月騰達建設主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067961\h101第一章城建行業(yè)概述一、城建行業(yè)的定義城建行業(yè)也稱公用事業(yè)或城市基礎設施建設事業(yè)，是指從事城市系統(tǒng)內(nèi)各物質(zhì)設施的建設的行業(yè)。其范圍主要包括城市供水、燃氣供應、公共交通設施、市政建設，城市綠化和城市衛(wèi)生等六大領域。城建行業(yè)的主要任務是：1．根據(jù)國家城市發(fā)展和建設方針、經(jīng)濟技術政策、國民經(jīng)濟和社會發(fā)展長遠計劃、區(qū)域規(guī)劃，以及城市所在地區(qū)的自然條件、歷史情況、現(xiàn)狀特點和建設條件，布置城市體系；2．確定城市性質(zhì)、規(guī)模和布局；3．統(tǒng)一規(guī)劃、合理利用城市土地；4．綜合部署城市經(jīng)濟、文化、基礎設施等各項建設，保證城市有秩序地、協(xié)調(diào)地發(fā)展，使城市的發(fā)展建設獲得良好的經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益。二、城建行業(yè)的特征在城建行業(yè)中由于很大一部分城市基礎設施具有社會公共品的特殊性質(zhì)，投資規(guī)模一般較大，不以盈利為目的，但回報穩(wěn)定，回報周期長。因此，這造成了城建行業(yè)的負債比重較高，尤其是銀行債務結(jié)構(gòu)比極為突出，行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展受國內(nèi)資本市場即利率水平的影響較為嚴重。此外，由于城建行業(yè)的投資主體主要為政府機關，政企不分使行業(yè)經(jīng)營效率極為低下。因此，為了加快城建行業(yè)的運行效率、吸引更多的資金進入城市基礎設施建設，近幾年中國各城市又陸續(xù)引進實施了公有公營、私有私營、公有私營、用戶和社區(qū)自助模式等基礎設施建設與運營模式。其中公有私營又分為兩種主要形式，即BOT方式和TOT方式。1．BOT模式BOT是英文Build-Operate-Transfer，“建設-運營-移交”的縮寫。比較通行的定義是：政府（中央或地方政府/部門）通過特許權協(xié)議，授權項目發(fā)起人（民營企業(yè)、外資企業(yè)、法人國企）聯(lián)合其他公司或股東為某個項目（主要是自然資源開發(fā)和基礎設施項目）成立專門的項目公司，負責該項目的融資、設計、建造、運營和維護，在規(guī)定的特許期內(nèi)向該項目（產(chǎn)品/服務）的使用者收取適當?shù)馁M用，由此回收項目的投資（還本付息）、經(jīng)營和維護等成本，并獲得合理的回報；特許期滿后，項目公司將項目（一般免費）移交給政府。在國際融資領域，BOT不僅包含了建設、運營和移交的過程，更主要的是項目融資的一種方式，具有有限追索的特性。BOT項目融資的優(yōu)點：有利于分散和轉(zhuǎn)移項目風險，降低項目所在地政府的債務風險；有利于加快基礎設施建設，減少政府財政負擔；可以借鑒外來先進的技術和項目管理經(jīng)驗；有利于提高基礎設施項目的建設和使用效率。BOT項目具有系統(tǒng)外風險和系統(tǒng)風險。其中系統(tǒng)外風險主要包括：不可抗力風險、國有化風險、政府越權干預風險、違約風險、公共政策及法律變化風險、金融風險等；系統(tǒng)風險又稱可控風險，主要包括：信用風險、市場風險、競爭風險、建設工程風險（完工風險）、運營維護風險和環(huán)境風險。2．TOT模式TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的縮寫，即“轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”，是指通過轉(zhuǎn)讓出售現(xiàn)有投產(chǎn)項目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金建設新項目的一種融資方式。具體來說，就是指把已經(jīng)投產(chǎn)運行的項目在一定期限內(nèi)移交給受讓方經(jīng)營，以項目在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標的，一次性地從受讓方融得資金，用于建設新的項目；受讓方經(jīng)營期滿后，再把項目移交回來。中國山東的煙臺至威海高速公路、上海南浦大橋、楊浦大橋及過江隧道均成功實施了TOT融資方式。TOT方式的優(yōu)勢：該融資方式只涉及已建基礎設施項目經(jīng)營權的轉(zhuǎn)讓，不存在產(chǎn)權、股權的讓渡，避免不必要的爭執(zhí)和糾紛，回避了國有資產(chǎn)流失的問題，保證了政府對公共基礎設施的控制權，使得問題盡量簡單化；減少了政府的財政壓力，促進投資體制的轉(zhuǎn)變；有利于盤活國有資產(chǎn)存量，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，為新建基礎設施籌集資金，提高基礎設施運營管理效率，提高項目產(chǎn)品質(zhì)量；風險小，項目引資成功率高；項目成本和項目產(chǎn)品價格相對較低；受體制因素制約較少，方便外資和國內(nèi)民營資本參與基礎設施和國企投資。三、城建行業(yè)的地位和重要性首先，城建行業(yè)是企業(yè)、單位和居民生產(chǎn)經(jīng)營工作和生活的共同的物質(zhì)基礎，是城市主體設施正常運行的保證，是提高人民生活水平和對外開放的基本條件。它既是物質(zhì)生產(chǎn)的重要條件，也是勞動力再生產(chǎn)的重要條件。因此，城建行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要行業(yè)。其次，中國要推動經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，擴大內(nèi)需，保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長速度，必須推動城市化進程。該行業(yè)是城市賴以生存和發(fā)展的重要基礎條件，城市經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的前提條件，是城市居民生活質(zhì)量的重要制約因素，是城市產(chǎn)生聚集效益的決定因素，是城市經(jīng)濟不可缺少的一個組成部分。四、城建行業(yè)整體運行趨勢分析（一）全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況分析2023年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）301933億元，比上年名義增長23.8%（扣除價格因素實際增長16.1%）。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6792億元，比上年增長25.0%；第二產(chǎn)業(yè)投資132263億元，增長27.3%；第三產(chǎn)業(yè)投資162877億元，增長21.1%。其中，電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)投資14607億元，增長3.8%。全年基礎設施（不包括電力、燃氣及水的生產(chǎn)與供應)投資51060億元，比上年增長5.9%，增速比上年回落14.3個百分點。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資比上年增長21.3%，中部地區(qū)增長28.8%，西部地區(qū)增長29.2%。從到位資金情況看，全年到位資金334219億元，比上年增長20.3%。其中，國家預算內(nèi)資金增長10.8%，國內(nèi)貸款增長3.5%，自籌資金增長28.6%，利用外資增長8.2%，其他資金增長9.0%。全年新開工項目計劃總投資240344億元，比上年增長22.5%；新開工項目332931個，比上年增加431個。圖表SEQ圖表\*ARABIC1：2023年1-12月電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)固定資產(chǎn)投資情況單位：億元、%主要行業(yè)投資額比重（以全國總計為100）1-12月累計同比增長1-12月累計上年同期電力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)14606.9其中：電力、熱力的生產(chǎn)與供應業(yè)11556.7燃氣生產(chǎn)與供應業(yè)1244.26370.40.4水的生產(chǎn)與供應業(yè)1805.9數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC2：2023年1-12月交通運輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資情況主要行業(yè)投資額比重（以全國總計為100）1-12月累計同比增長1-12月累計上年同期交通運輸、倉儲和郵政業(yè)27260.321.8911其中：鐵路運輸業(yè)5766.95-道路運輸業(yè)13474.819.84.55城市公共交通業(yè)2264.35水上運輸業(yè)1927.11-航空運輸業(yè)832.3數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC3：2023年1-12月水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)固定資產(chǎn)投資情況主要行業(yè)投資額比重（以全國總計為100）1-12月累計同比增長1-12月累計上年同期水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)24536.63其中：水利管理業(yè)341.2環(huán)境管理業(yè)1595.6公共設施管理業(yè)19528.7814.86.57數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（二）區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃拉動城鎮(zhèn)建設2023年，中國批復了8個區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，東北地區(qū)的《沈陽經(jīng)濟區(qū)新型工業(yè)化綜合配套改革試驗總體方案》，華北地區(qū)的《河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，華東地區(qū)的《山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃》和《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》，中南地區(qū)的《關于支持河南省加快建設中原經(jīng)濟區(qū)的指導意見》，西南地區(qū)的《成渝經(jīng)濟區(qū)區(qū)域規(guī)劃》，西北地區(qū)的《國務院關于支持喀什霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設的若干意見》，以及全國性的《全國主體功能區(qū)規(guī)劃》?？傮w來看，8個區(qū)域規(guī)劃兼顧全國6大行政區(qū)域，形成“東部率先”、“中部崛起”、“東北振興”等區(qū)域格局，以及長江三角洲、環(huán)渤海經(jīng)濟圈、成渝經(jīng)濟區(qū)，東、中、西三路同步協(xié)調(diào)發(fā)展同時帶動一大批建設項目上馬。分析認為，眾多區(qū)域規(guī)劃的出臺與實施，將會迎來大量的基礎設施建設，包括鐵路、港口、高速公路、電網(wǎng)以及城市市政等新一輪投資建設的熱潮，每一地區(qū)的戰(zhàn)略布局與投資都將為城建行業(yè)帶來巨大的市場商機。建議銀行重點關注沿海地區(qū)、成渝經(jīng)濟區(qū)和中原經(jīng)濟區(qū)的規(guī)劃建設。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：2023年國家批復區(qū)域經(jīng)濟規(guī)劃及對城建行業(yè)影響批復日期區(qū)域規(guī)劃核心內(nèi)容對城建行業(yè)的影響2023/1/4《山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃》是“十四五”開局之年第一個獲批的國家發(fā)展戰(zhàn)略，也是我國第一個以海洋經(jīng)濟為主題的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，標志著山東半島藍色經(jīng)濟區(qū)建設正式上升為國家戰(zhàn)略。構(gòu)筑現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)體系，打造三個城鎮(zhèn)組團，完善城鎮(zhèn)基礎設施建設。2023/3/1《浙江海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》是我國第一個海洋經(jīng)濟發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃，也是新中國成立后浙江省第一個國家級經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。統(tǒng)籌發(fā)展鐵路、水運、公路、航空等多種交通運輸方式，完善綜合交通網(wǎng)絡體系，加快鐵路建設，完善高速公路和機場體系。2023/3/1《成渝經(jīng)濟區(qū)區(qū)域規(guī)劃》成渝經(jīng)濟區(qū)發(fā)展正式上升為國家戰(zhàn)略，建成西部地區(qū)重要的經(jīng)濟中心、全國重要的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)基地、深化內(nèi)陸開放的試驗區(qū)、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的示范區(qū)和長江上游生態(tài)安全的保障區(qū)。成渝經(jīng)濟區(qū)“雙核五帶”布局，推動與此相關的配套城鎮(zhèn)基礎設施的建設。2023/6/12《全國主體功能區(qū)規(guī)劃》在國家層面將國土空間劃分為優(yōu)化開發(fā)、重點開發(fā)、限制開發(fā)和禁止開發(fā)四類區(qū)域，并明確了各自的范圍、發(fā)展目標、發(fā)展方向和開發(fā)原則。這是中國第一個國土空間開發(fā)規(guī)劃。推動優(yōu)化開發(fā)、重點開發(fā)地區(qū)城市化建設，限制開發(fā)和禁止開發(fā)地區(qū)基礎設施建設需謹慎。2023/9/16《沈陽經(jīng)濟區(qū)新型工業(yè)化綜合配套改革試驗總體方案》沈陽經(jīng)濟區(qū)上升為國家戰(zhàn)略，明確了沈陽經(jīng)濟區(qū)新型工業(yè)化綜合配套改革試驗的主要內(nèi)容，即十大體制機制創(chuàng)新。推進區(qū)域一體化發(fā)展，加強城際連接帶38座新城建設。2023/10/8《國務院關于支持喀什霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設的若干意見》我國將采取提供財政補助和稅收優(yōu)惠等10大措施，加大對喀什、霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的政策扶持力度，將這兩個經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設成為我國向西開放的重要窗口和推動新疆跨越式發(fā)展新的經(jīng)濟增長點。政策優(yōu)惠措施的傾斜，推動喀什、霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展，進而帶動城市化建設。2023/10/7《關于河南省加快建設中原經(jīng)濟區(qū)的指導意見》中原經(jīng)濟區(qū)正式上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略，其定位是國家重要的糧食生產(chǎn)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)基地，全國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)調(diào)發(fā)展示范區(qū)，全國重要的經(jīng)濟增長板塊，全國區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略支點和重要的現(xiàn)代綜合交通樞紐，華夏歷史文明傳承創(chuàng)新區(qū)。推進中原經(jīng)濟區(qū)的城鎮(zhèn)化，要以具備一定建設基礎的中原城市群為核心，把中原城市群的輻射作用發(fā)揮出來，形成大、中、小城市和小城鎮(zhèn)密切聯(lián)系的城鎮(zhèn)化體系。2023/11/10《河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》河北省沿海地區(qū)發(fā)展正式上升為國家戰(zhàn)略，其定位是環(huán)渤海地區(qū)新興增長區(qū)域、京津城市功能拓展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要承接地、全國重要的新型工業(yè)化基地、我國開放合作的新高地、我國北方沿海生態(tài)良好的宜居區(qū)。提升中心城市功能，建設輻射帶動能力強的濱海新城，積極發(fā)展中小城鎮(zhèn)，推動形成沿海城市帶；加強交通、水利基礎設施建設，建設以綜合性港口群為龍頭的現(xiàn)代綜合交通運輸體系。資料來源：銀聯(lián)信整理第二章2023年中國城建行業(yè)外部環(huán)境分析一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析由于城建行業(yè)是居民賴以生存和城市經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)的基礎，其發(fā)展與經(jīng)濟周期具有一定的相關性，同時城建行業(yè)由于其運作主體的特殊性又具有較強的抵風險的能力。2023年，在遭遇經(jīng)濟危機以后，我國為了振興國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，提出了4萬億投資擴大內(nèi)需的措施，而對于加大政府投資支出最主要的方向基礎設施建設，這為城建行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。2023年，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資堅持穩(wěn)健增加，增幅較上年同期呈現(xiàn)安穩(wěn)回落態(tài)勢，對城建行業(yè)的拉動作用相應減弱。2023年，初步測算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值471564億元，按可比價格計算，比上年增長9.2%，較2023略有下降。與此同時，在持續(xù)的宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)和交通建設放緩壓低城鎮(zhèn)投資增速，對城建行業(yè)帶來一定的不利影響。分析認為，城建行業(yè)在我國的發(fā)展仍處于快速增長時期，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長及城鎮(zhèn)化水平的不斷加快，行業(yè)市場總的趨勢將不會有太大的改變，投資規(guī)模仍將保持平穩(wěn)增長，但增速因經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整或?qū)⒎啪彙?023年國家政策將重點支持城市衛(wèi)生、保障性住房建設、公共交通建設等細分領域。圖表SEQ圖表\*ARABIC5：2023-2023年中國GDP與城鎮(zhèn)投資及其增長情況（%）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信二、財政政策對行業(yè)的影響分析就財政政策來說，國家對公共部門固定資產(chǎn)投資規(guī)模的調(diào)控主要通過財政政策的調(diào)整進行，政府的基礎設施投資規(guī)模受財政政策影響較大，進而影響到城建行業(yè)的整體市場容量。2023年1-12月累計，全國財政收入103740億元，比上年增加20639億元，增長24.8%。同期，全國財政支出108930億元，比上年增加19056億元，增長21.2%。分析認為，2023年財政支出結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化，加大了對“三農(nóng)”、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障和就業(yè)、保障性安居工程、文化等的支持力度，切實保障和改善民生。其中，與城建行業(yè)相關的住房保障和交通運輸支出為：住房保障支出3822億元，比上年增加1446億元，增長60.8%；交通運輸支出7472億元，比上年增加1984億元，增長36.1%。在現(xiàn)階段，“民生”和“轉(zhuǎn)型”對我國而言是高度關聯(lián)的兩個概念。在財政部統(tǒng)計的民生支出中，也涵蓋了部分明顯具有“調(diào)結(jié)構(gòu)，促轉(zhuǎn)型”性質(zhì)的領域，如農(nóng)林水利、環(huán)境保護、交通運輸?shù)?。而這些既與改善民生息息相關、同時又有利于促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的領域的財政支出規(guī)模在近年來都保持了較快增長，占財政支出比重不斷提高。結(jié)合2023年以來特別是近期國家陸續(xù)出臺的相關領域政策，我們認為2023年的財政支出仍將向環(huán)保、水利、城市軌道交通、農(nóng)村電網(wǎng)、保障性住房等五大領域傾斜。圖表SEQ圖表\*ARABIC6：2023年1-12月我國財政支出累計數(shù)據(jù)來源：wind銀聯(lián)信三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析城建行業(yè)項目工程規(guī)模較大，資本密集型特征較為明顯，行業(yè)資金需求量大，較為依賴銀行貸款，貨幣政策工具趨于寬松，比如利率下調(diào)，會緩解行業(yè)融資成本以及因墊資而引致的資金壓力。2023年全年，我國新增信貸7.47萬億，人民幣貸款余額54.79萬億元，同比增長15.8%，較上月末高0.2個百分點，較上年末低4.1個百分點。其中12月份，新增人民幣信貸6405億，略超預期，同比多增1823億元，環(huán)比多增783億。從全年貨幣供應量走勢來看，M1增長持續(xù)走低，直至年底略有反彈，但是企業(yè)資金緊張局面仍將維持到2023年。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：2023年1-12月我國貨幣供應量情況數(shù)據(jù)來源：wind銀聯(lián)信2023年中國人民銀行工作會議提出，2023年要繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度進行預調(diào)微調(diào)。根據(jù)經(jīng)濟金融運行情況，綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率等多種政策工具，合理運用宏觀審慎性政策框架，按照總量適度、審慎靈活、定向支持的要求，調(diào)節(jié)好貨幣信貸供給，保持社會融資規(guī)模的合理增長。同時著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，更好地服務實體經(jīng)濟發(fā)展。加強國家重點在建繼建項目和保障性住房建設，對符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)，對企業(yè)技術改造的信貸支持。分析認為，穩(wěn)健基調(diào)下的預調(diào)微調(diào)顯示出貨幣政策實際操作將更趨靈活，視經(jīng)濟、金融和物價形勢的變化適時調(diào)整，實際操作的彈性空間比較大，有望呈現(xiàn)出中性偏松的特點。四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析（一）國務院加強城市生活垃圾處理工作國務院4月25日發(fā)出通知，批轉(zhuǎn)住房城鄉(xiāng)建設部等部門關于進一步加強城市生活垃圾處理工作意見?！蛾P于進一步加強城市生活垃圾處理工作的意見》指出，由于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，城市生活垃圾激增，垃圾處理能力相對不足，一些城市面臨“垃圾圍城”的困境。各地區(qū)、各有關部門要充分認識加強城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，全面落實各項政策措施，推進城市生活垃圾處理工作。《意見》規(guī)定了城市生活垃圾的指導思想、基本原則和發(fā)展目標。到2023年，全國城市生活垃圾無害化處理率達到80%以上，直轄市、省會城市和計劃單列市生活垃圾全部實現(xiàn)無害化處理。每個?。▍^(qū)）建成一個以上生活垃圾分類示范城市。50%的設區(qū)城市初步實現(xiàn)餐廚垃圾分類收運處理。城市生活垃圾資源化利用比例達到30%，直轄市、省會城市和計劃單列市達到50%。建立完善的城市生活垃圾處理監(jiān)管體制機制。到2030年，全國城市生活垃圾基本實現(xiàn)無害化處理，全面實行生活垃圾分類收集、處置。城市生活垃圾處理設施和服務向小城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村延伸，城鄉(xiāng)生活垃圾處理接近發(fā)達國家平均水平?！兑庖姟芬?，切實控制城市生活垃圾產(chǎn)生，促進源頭減量，推進垃圾分類，通過完善收運網(wǎng)絡、設施建設，全面提高城市生活垃圾處理能力和水平，強化監(jiān)督管理，加大政策支持，按照“誰產(chǎn)生、誰付費”的原則，推行城市生活垃圾處理收費制度。產(chǎn)生生活垃圾的單位和個人應當按規(guī)定繳納垃圾處理費，具體收費標準由城市人民政府根據(jù)城市生活垃圾處理成本和居民收入水平等因素合理確定。探索改進城市生活垃圾處理收費方式，降低收費成本。城市生活垃圾處理費應當用于城市生活垃圾處理，不得挪作他用?！兑庖姟愤€要求加強組織領導。城市生活垃圾處理工作實行?。▍^(qū)、市）人民政府負總責、城市人民政府抓落實的工作責任制。對推進生活垃圾處理工作不力，影響社會發(fā)展和穩(wěn)定的，要追究責任。（二）城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)專項資金5月30日，為加強城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)專項資金管理，推動加快城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)建設，財政部、住房城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合印發(fā)《“十四五”期間城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)建設項目資金管理辦法》。根據(jù)辦法，城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)專項資金，是指中央財政設立的專項用于支持城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)及污水泵站建設的資金。中央財政設立的資金專項用于支持城鎮(zhèn)污水處理設施配套管網(wǎng)及污水泵站建設。專項資金實行中央對省級（含計劃單列市）政府專項轉(zhuǎn)移支付，具體項目安排和資金管理由省級政府負總責，項目所在地的市或縣級人民政府負責具體項目組織實施。各級住房和城鄉(xiāng)建設部門負責指導、組織實施和監(jiān)督污水管網(wǎng)工程建設，財政部門負責下達、管理和監(jiān)督專項資金使用。辦法明確，專項資金分配采取“集中支持”和“整體推進”兩種方式。集中支持是指對重點流域縣及重點鎮(zhèn)污水管網(wǎng)建設集中支持，區(qū)域推進，干一個，完一個。整體推進是指對集中支持以外的其他地區(qū)污水管網(wǎng)建設實行以獎代補。重點流域包括淮河、海河、遼河、太湖、巢湖、滇池等三河三湖以及南水北調(diào)、松花江、三峽庫區(qū)、長江中下游、環(huán)渤海和黃河中上游等重點流域和重要水源地。辦法強調(diào)，對集中支持地區(qū)縣及重點鎮(zhèn)污水管網(wǎng)建設，專項資金按“十四五”建設任務量和控制投資額予以補助，區(qū)分東部、中部和西部地區(qū)，分別補助控制投資額的40%、60%和80%?？刂仆顿Y額根據(jù)“十四五”建設任務量和核定的單位控制建設成本計算確定。集中支持地區(qū)“十四五”建設任務量包括“十四五”期間新建和在建污水管網(wǎng)項目。污水管網(wǎng)建設成本主要包括污水管道、污水泵站等工程建設費用支出，不包括征地拆遷成本。（三）四部委促進天然氣分布式能源發(fā)展10月13日，國家發(fā)改委正式下發(fā)《關于發(fā)展天然氣分布式能源的指導意見》。意見指出，“十四五”期間建設1000個左右天然氣分布式能源項目，并擬建設10個左右各類典型特征的分布式能源示范區(qū)域，意見專門提出電網(wǎng)方面要加強對天然氣分布式能源并網(wǎng)的配合，并提出今后將在財政、標準等多方面，進一步對天然氣分布式能源的支持。意見給出的目標是：2023年前完成天然氣分布式能源主要裝備研制。通過示范工程應用，當裝機規(guī)模達到500萬千瓦，解決分布式能源系統(tǒng)集成，裝備自主化率達到60%；當裝機規(guī)模達到1000萬千瓦，基本解決中小型、微型燃氣輪機等核心裝備自主制造，裝備自主化率達到90%。到2023年，在全國規(guī)模以上城市推廣使用分布式能源系統(tǒng)，裝機規(guī)模達到5000萬千瓦，初步實現(xiàn)分布式能源裝備產(chǎn)業(yè)化。意見指出，中央財政將對天然氣分布式能源發(fā)展給予適當支持，各省、區(qū)、市和重點城市可結(jié)合當?shù)貙嶋H情況研究出臺具體支持政策，給予天然氣分布式能源項目一定的投資獎勵或貼息。通過合同能源管理實施且符合相關稅收政策要求的天然氣分布式能源項目，可享受相關稅收優(yōu)惠政策。除此之外，有關部門以及各地區(qū)還將研究制定天然氣分布式能源專項規(guī)劃，并與城鎮(zhèn)燃氣、供熱發(fā)展規(guī)劃統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。（四）國務院鼓勵建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金國務院10月20日發(fā)布《關于加強環(huán)境保護重點工作的意見》。意見首次提出，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行債券用于環(huán)境保護項目。該意見還稱，積極推進環(huán)境稅費改革，研究開征環(huán)境保護稅。對生產(chǎn)符合下一階段標準車用燃油的企業(yè)，在消費稅政策上予以優(yōu)惠。對“高污染、高環(huán)境風險”產(chǎn)品，研究調(diào)整進出口關稅政策。加大對符合環(huán)保要求和信貸原則的企業(yè)和項目的信貸支持。建立企業(yè)環(huán)境行為信用評價制度。在價格政策方面，意見指出，嚴格落實燃煤電廠煙氣脫硫電價政策，制定脫硝電價政策。對可再生能源發(fā)電、余熱發(fā)電和垃圾焚燒發(fā)電實行優(yōu)先上網(wǎng)等政策支持。對高耗能、高污染行業(yè)實行差別電價，對污水處理、污泥無害化處理設施、非電力行業(yè)脫硫脫硝和垃圾處理設施等鼓勵類企業(yè)實行政策優(yōu)惠。（五）《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》公布12月8日，國務院法制辦公布了《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例（征求意見稿）》，廣泛征求社會各界意見。近年來，城鎮(zhèn)排水與污水處理事業(yè)取得了較大發(fā)展，但是也存在一些問題。為此，住房和城鄉(xiāng)建設部在總結(jié)實踐經(jīng)驗的基礎上，起草了《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例（送審稿）》，報請國務院審批。國務院法制辦在征求有關部門、地方人民政府意見的基礎上，會同有關部門對送審稿作了進一步研究、修改，形成了目前的征求意見稿。征求意見稿共7章、49條，主要針對城鎮(zhèn)排水與污水處理規(guī)劃的編制、審批主體和程序、設施建設活動等方面作出具體規(guī)定；強調(diào)不得隨意修改規(guī)劃，不得擅自改變規(guī)劃確定的設施建設用地用途；要求按照規(guī)劃進行建設，加大財政投入，鼓勵社會投資；確立城鎮(zhèn)污水處理設施運營許可制度，規(guī)定從事工業(yè)、建筑等活動的排水戶應當申請領取接入排水管網(wǎng)許可證；明確排水設施維護運營單位、排水戶的責任和義務以及防治內(nèi)澇災害的有關措施；明確禁止從事危及設施安全的活動，加強施工中對設施的保護，明確排水主管部門的督察責任。此外，征求意見稿還對違法行為設定了嚴格的法律責任。（六）交通部將在30個城市試建“公交都市”12月13日前，交通運輸部下發(fā)通知，明確在“十四五”組織開展國家“公交都市”建設示范工程，2023年年底前，啟動30個城市示范工程試點工作。成為“公交都市”試點城市需具備一定基本條件，比如，城市市區(qū)常住人口不低于100萬；編制了《城市公共交通發(fā)展規(guī)劃》，并納入《城市總體規(guī)劃》、《城市控制性詳細規(guī)劃》和《城市綜合交通體系規(guī)劃》；城市人民政府出臺了針對公共交通發(fā)展的政策性文件，或制定了促進公共交通發(fā)展的專項行動計劃；城市公共財政對公共交通發(fā)展有明確、穩(wěn)定的資金投入渠道和保障制度，資金保障到位；城市公共交通發(fā)展和管理水平在全省范圍內(nèi)處于領先地位，確立了城市公共交通在城市交通體系中的主體地位，對保障人民群眾基本出行和城市發(fā)展起到了顯著的作用等?！肮欢际小痹圏c城市在“十四五”末的目標考核中，相關服務達到較高水平，才有機會獲國家“公交都市”建設示范城市稱號。目標考核包括城市建成區(qū)公交站點500米覆蓋率達90%以上，實現(xiàn)主城區(qū)500米上車、5分鐘換乘；城市周邊20公里范圍內(nèi)城鄉(xiāng)客運班線公交化改造率達85%以上；公共交通車輛、場站、樞紐的無障礙通行及服務設施基本完善；城市公共交通乘客測評滿意度達80%以上等內(nèi)容。第三章2023年中國城建行業(yè)運行狀況分析一、城市供水（一）2023年城市供水行業(yè)經(jīng)營情況截止2023年12月，全國城市供水行業(yè)（包括水的生產(chǎn)、供應以及污水處理）共有企業(yè)1109家，由于國家統(tǒng)計口徑的提高，行業(yè)企業(yè)數(shù)量較上年明顯減少；行業(yè)資產(chǎn)總額達到5558.21億元，同比增長10.71%。2023年1-12月，行業(yè)完成主營業(yè)務收入1165.89億元，較上年同期增長16.24%；行業(yè)實現(xiàn)利潤總額74.84億元，同比增長70.49%。圖表SEQ圖表\*ARABIC8：2023年1-12月中國城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標單位：千元、%指標2023年1-11月2023年1-12月數(shù)額同比數(shù)額同比銷售收入10321556922.8711658866016.24利潤總額413729824049資產(chǎn)總額54202395512.4655582100810.71企業(yè)數(shù)量21216.151109—資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信2023年1-12月，全國供水行業(yè)資產(chǎn)負債率為53.65%，位于近兩年最低水平，同時，行業(yè)利息保障倍數(shù)為2.16，具有一定的利息支付能力，行業(yè)整體償債能力相對穩(wěn)定。從行業(yè)盈利能力來看，銷售毛利率維持在25%的水平，銷售利潤率實現(xiàn)明顯增長。此外，由于產(chǎn)品的屬性，行業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)很高，且行業(yè)總資產(chǎn)和流動資產(chǎn)位于合理水平。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：2023年-2023年全國供水行業(yè)平均財務數(shù)據(jù)單位：%、次、倍主要指標情況2023年1-11月2023年1-11月2023年1-12月償債能力指標資產(chǎn)負債率54.3455.1353.65債務股權倍數(shù)119.01122.84115.76利息保障倍數(shù)1.221.772.16盈利能力指標銷售毛利率25.7525.7925.36銷售利潤率1.254.016.42資產(chǎn)報酬率0.240.811.36營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)18.9720.3321.24流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)82.2679.9182.11產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)8077.5212424.7920232.68應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)556.07591.77664.01發(fā)展能力指標銷售收入同比增長率11.5222.8716.24利潤總額同比增長率-2.34240.1770.49資本累計率5.5211.2811.63資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（二）城市建設越來越重視“水元素”在中國城市建設中，“水元素”正得到前所未有的重視。全國各地至少有40個城市提出并制定了“水城”建設規(guī)劃。其中，既有南寧、西安、石家莊這樣的大城市，也有聊城、開封、沁縣這樣的中小城市。中國歷史上以“水”知名的城市，諸如蘇州、杭州、洛陽、保定等，也相繼制定恢復昔日“水城”景觀的計劃。地處中國南方的廣西壯族自治區(qū)首府南寧市政府對外宣布，2023年將投資16.5億元，實施46個水利建設項目，重點推進五象新區(qū)水環(huán)境綜合整治、相思湖濕地公園、南湖—竹排沖水系完善提升等項目，努力讓“中國水城”盡早成為現(xiàn)實。南寧市規(guī)劃局局長封寧正這樣描繪“中國水城”藍圖，整個工程投資額將逾300億元人民幣，耗時11年。至2023年，南寧將變成一座“水暢、水清、岸綠、景美”的濱水生態(tài)城市。地處中國西北的陜西省西安市2023年提出，通過5至10年努力，建設和改造“八水九湖”，讓西安成為“城在水中、水在城中”的現(xiàn)代化生態(tài)大都市。中國的另一個古都洛陽也規(guī)劃在“十四五”期間實現(xiàn)“水在城中流，城在山水間；魚在水中游，人在岸邊行”目標。該市的領導人稱，最終要讓水面面積占城市區(qū)面積10%以上，人均水面面積超過10平方米，成為名副其實的“北方水城”。中國古代城市建設者一直比較重視“水元素”，歷史一些封建王朝的國都，如杭州、西安、開封、洛陽等，城市水系均十分發(fā)達。中國古代城市水系和水景強調(diào)“天人合一”，以城分割外水和內(nèi)水，兼具有運輸、防衛(wèi)、防洪等多種功能。在漫長歷史的長河中，不斷進行的朝代更迭以及戰(zhàn)爭等因素，導致城市被毀、生態(tài)破壞，許多“水城”逐漸失去往日風采。特別是近些年快速推進城市化過程中，許多地方盲目填河填湖，城市水系受到破壞，河道被占，湖泊消失，出現(xiàn)了嚴重的水資源短缺、水資源污染問題。水利專家指出，水是城市活的靈魂，錯誤的城市水系改造和破壞，必將導致城市特色流失，功能萎縮，影響城市可持續(xù)發(fā)展。專家對于一些北方干旱地區(qū)城市過于宏大的城市水景觀項目提出批評，呼吁城市水景觀建設應該充分考慮可持續(xù)性。使城市水景觀的建設規(guī)模和用水與當?shù)氐乃Y源、水環(huán)境承載能力相適應。隨著中國各地對生態(tài)建設的推進，城市建設中的“水元素”重新得到重視。一些被填埋的湖泊，開始有計劃恢復；一些干涸的水渠，重新碧波蕩漾。2023年，河北省石家莊市環(huán)城水系建設工程竣工，實現(xiàn)了水通、船通、路通、景通、林帶通等“五通”。根據(jù)石家莊市制定的“高品位打造北方水城”的目標，整個環(huán)城水系建設投資超過100億元。地處中原的河南省中牟縣也提出，未來10年內(nèi)將投入55億元，打造成都市區(qū)“現(xiàn)代水城”。（三）全國城市污水處理能力明顯提高截至2023年9月底，全國設市城市、縣累計建成城鎮(zhèn)污水處理廠3077座，處理能力達到1.36億立方米/日。目前，全國正在建設的城鎮(zhèn)污水處理項目約1300個，處理能力近3100萬立方米/日。在657個設市城市中，已有637個城市建有污水處理廠，占設市城市總數(shù)的97%；累計建成污水處理廠1827座，形成處理能力1.14億立方米/日。36個大中城市（直轄市、省會城市和計劃單列市）建有污水處理廠410座，處理能力達4626萬立方米/日，占全國設市城市污水處理廠處理能力的41%。全國已有1137個縣城（不含新疆生產(chǎn)建設兵團團場級單位）建成了污水處理廠，約占縣城總數(shù)的69.5%；縣城及部分建制鎮(zhèn)累計建成污水處理廠1250座，處理能力2257萬立方米/日。目前，全國已有19個省、自治區(qū)、直轄市實現(xiàn)了“每個縣（市）建有污水處理廠”的目標。2023年第三季度，全國城鎮(zhèn)污水處理廠累計處理水量103.68億立方米，首次突破100億立方米，同比增長15.8%；運行負荷率達到82.16%，同比增長2個百分點，處理設施的運行效率穩(wěn)步提高；累計削減化學需氧量（COD）總量249萬噸，同比增長12.31%；平均削減化學需氧量（COD）濃度241.4mg/L，同比下降2.8%。36個大中城市城鎮(zhèn)污水處理廠本季度累計處理水量38.64億立方米，同比增長9.8%；運行負荷率高于全國平均水平8個百分點，達到90.88%；累計削減化學需氧量（COD）總量102.79萬噸，同比增長11.42%；平均削減化學需氧量（COD）濃度263mg/L，同比增長1.1%。（四）中國過半城市地下水為較差極國土資源部10月19日發(fā)布《2023中國國土資源公報》顯示，全國182個開展地下水水質(zhì)監(jiān)測城市中，一半以上城市地下水為較差－極差級。公報顯示，全國182個城市開展了地下水水質(zhì)監(jiān)測，水質(zhì)監(jiān)測點總數(shù)為4110個。取樣測試分析結(jié)果表明，水質(zhì)呈優(yōu)良級監(jiān)測點為418個，占全部監(jiān)測點的10.17%；水質(zhì)呈良好級的監(jiān)測點為1135個，占27.62%；水質(zhì)呈較好級的監(jiān)測點為206個，占5.01%；水質(zhì)呈較差級的監(jiān)測點為1662個，占40.44%；水質(zhì)呈極差級的監(jiān)測點為689個，占16.7%。公服指出，總體來講，全國地下水質(zhì)量狀況不容樂觀，水質(zhì)呈優(yōu)良－良好－較好級的監(jiān)測點總計為1759個，占全部監(jiān)測點的42.8%，水質(zhì)呈較差－極差級的監(jiān)測點2351個，占全部監(jiān)測點的57.2%。較差－極差級水的比例已超過了優(yōu)良－良好－較好級水。公報指出，與上年比較，全國主要城市的地下水水質(zhì)狀況以穩(wěn)定為主。其中呈變好趨勢的城市分布在華東地區(qū)，華北、東北、西北地區(qū)僅有少量城市水質(zhì)變好。水質(zhì)呈變差趨勢的地區(qū)主要集中在華北、東北和西北地區(qū)，華東及中南華南地區(qū)城市僅有零星分布。二、燃氣供應（一）2023年燃氣供應行業(yè)經(jīng)營情況截至2023年12月，我國燃氣供應（包括燃氣生產(chǎn)和供應）行業(yè)共有企業(yè)828家；行業(yè)規(guī)?？傎Y產(chǎn)為3389.33億元，同比增長18.95%。2023年1-12月，行業(yè)完成主營業(yè)務收入3135.60億元，同比增長31.39%；行業(yè)實現(xiàn)利潤總額296.24億元，同比增長31.39%。2023年我國燃氣供應行業(yè)完成銷售收入和實現(xiàn)利潤總額快速增長，行業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模得到擴大。圖表SEQ圖表\*ARABIC10：2023年1-12月中國燃氣供應行業(yè)主要財務指標單位：千元、%指標2023年1-11月2023年1-12月數(shù)額同比數(shù)額同比銷售收入21447068933.8531355970331.39利潤總額1841563732.762962428943.62資產(chǎn)總額29073981915.5233893323018.95企業(yè)數(shù)量94711.02%828—數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信2023年，中國燃氣供應行業(yè)整體負債水平有所回落，行業(yè)資產(chǎn)負債率為55.43%，利息保障倍數(shù)為13.24，具有較強的利息支付能力。從行業(yè)盈利能力來看，銷售毛利率略有下降，而銷售利潤率小幅提升，行業(yè)整體盈利能力保持穩(wěn)定。此外，由于產(chǎn)品的屬性，行業(yè)產(chǎn)成品和應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)很高，同時，行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高。2023年，中國燃氣供應行業(yè)完成利潤總額快速增長，行業(yè)經(jīng)營情況樂觀。圖表SEQ圖表\*ARABIC11：2023年1-12月中國燃氣供應行業(yè)經(jīng)營情況指標單位：%、次、倍主要指標情況2023年1-11月2023年1-11月2023年1-12月償債能力指標資產(chǎn)負債率56.1357.0255.43債務股權倍數(shù)127.96132.68124.37利息保障倍數(shù)9.1810.913.24盈利能力指標銷售毛利率16.3417.3315.77銷售利潤率8.538.599.45資產(chǎn)報酬率6.076.748.74營運能力指標總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)71.1278.4999.59流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)223.08234.01285.16產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)5257.837344.9513202.84應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)1902.332023.312396.05發(fā)展能力指標銷售收入同比增長率16.4333.8531.39利潤總額同比增長率38.0332.7643.62資本累計率27.4913.5620.03數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（二）“十四五”期間城市燃氣發(fā)展趨勢進入“十四五”以來，中國燃氣，新奧燃氣，港華燃氣，華潤燃氣，昆侖燃氣等5大城市燃氣巨頭，加快跑馬圈地步伐，并購，重組消息不絕于耳，尤其是2023年底開始，新奧燃氣及中石化收購中國燃氣事件引起業(yè)界軒然大波，至今尚無定論，未來城市燃氣行業(yè)的市場化有何發(fā)展趨勢？自2023年12月26日起，我國在廣東、廣西開展天然氣價格形成機制改革試點?？傮w思路是將現(xiàn)行以“成本加成”為主的定價方法，改為按“市場凈回值”方法定價。即將天然氣的銷售價格與由市場競爭形成的可替代能源價格掛鉤，在此基礎上倒扣管道運輸費后回推確定天然氣各環(huán)節(jié)價格。價格形成機制改革的最終目標，是放開天然氣出廠價格，由市場競爭形成；政府只對具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運輸價格進行管理。這標志著天然氣定價機制開始走向市場化，價格上漲將成為不爭的事實。而液化氣石油氣市場由于價格不穩(wěn)定以及該業(yè)務的投資額與經(jīng)營回報不相稱等原因，對于公司的盈利能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性提出挑戰(zhàn)。另外我國城鎮(zhèn)化進程加速，天然氣作為清潔能源又符合國家節(jié)能減排的政策方向，因此在十四五期間，管道天然氣將在城市燃氣中的比重繼續(xù)高速增長，而液化氣及其他替代能源市場份額將會不斷萎縮。因此來說掌控著全國95%天然氣產(chǎn)量的上游企業(yè)，三大油企下屬公司將打通上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈，逐漸成為城市燃氣市場的主導力量，而沒有氣源優(yōu)勢的民營或港資，國資公司或?qū)⒉扇『献鳎亟M等方式，爭取優(yōu)化渠道，拓寬氣源以增強競爭力，其二或?qū)⑸钊肱c三大油企公司合作，爭取獲得穩(wěn)定氣源。當然最終格局的形成還要取決于政府的政策引導及市場的自我調(diào)節(jié)雙重因素，因市場下的競爭，洗牌，并購等阻力大、費時、費力，這從新奧燃氣聯(lián)手中石化要約收購中國燃氣遭到股東及員工的重重阻力即可見一斑。而政府政策的引導受到區(qū)域和行業(yè)阻力小，因此兩種方式結(jié)合將是比較可行方法。（三）2023年我國天然氣產(chǎn)量增長情況2023年，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量低速正增長，增長勢頭急速下滑。1-12月全國累計生產(chǎn)天然氣1025.31億立方米，同比增長6.9%，增速同比下降5.17個百分點。其中，12月份全國天然氣產(chǎn)量98.85億立方米，同比增長8.68%，增速同比下降9.59個百分點。從天然氣產(chǎn)地分布來看，截至12月底2023年天然氣累計產(chǎn)量最高的是陜西，1-12月累計生產(chǎn)天然氣272.21億立方米，同比增長21.8%；四川天然氣累計產(chǎn)量攀居第二，1-12月累計生產(chǎn)天然氣267.76億立方米，同比增長7.5%；新疆天然氣累計產(chǎn)量退居第三，1-12月累計生產(chǎn)天然氣234.05億立方米，同比增長-6.3%；廣東天然氣累計產(chǎn)量仍穩(wěn)居第四，1-12月累計生產(chǎn)天然氣83.28億立方米，同比增長6.3%。截至12月底青海本年天然氣累計產(chǎn)量第五，1-12月累計生產(chǎn)天然氣65億立方米，同比增長15.9%。（四）2023年我國天然氣市場競爭格局2023年伊始，天然氣市場已是硝煙彌漫。伴隨著幾家業(yè)內(nèi)巨頭跑馬圈地，擴充勢力，一場行業(yè)整合、各方勢力重新洗牌的大幕正悄然拉開。新奧攜手中石化誓要拿下曾禍起蕭墻的中國燃氣，可事情并沒有想象中那么順利，中燃以“被低估”為由打響了反收購戰(zhàn)。劉明輝、韓國SK、富地石油等大股東開始在資本市場瘋狂掃貨，截至2023年2月21日，中燃股價漲至每股3.69港元。市場認為，這次反收購戰(zhàn)已成功地推高了中國燃氣股價，超過中國石化和新奧燃氣的要約收購價每股0.19港元，直接提高了中國石化和新奧燃氣的收購成本9億港元。這也將作為中燃反收購的一個重要籌碼。在新奧收購中燃的同時，華潤燃氣也在加速布局。2023年2月14日，華潤燃氣及鄭州華潤燃氣聯(lián)合發(fā)布公告，宣布撤銷鄭州華潤燃氣H股在香港聯(lián)交所的上市地位，自此，華潤燃氣實現(xiàn)了鄭州華潤燃氣的私有化。華潤的這一動作旨在簡化其系統(tǒng)內(nèi)燃氣業(yè)務及架構(gòu)，進一步節(jié)省成本，有效降低兩公司在投資和資源配置上的沖突，理順利益關系，提升競爭力，最終鞏固鄭州燃氣在中原市場的地位。從2023年初天然氣市場的一系列整合動作不難看出，業(yè)內(nèi)主要燃氣企業(yè)都對這塊大蛋糕躍躍欲試，因為無論是從供需側(cè)還是政策導向上看，天然氣行業(yè)將長期利好。再進一步分析，推動這場行業(yè)整合的不僅是燃氣企業(yè)，其背后是這場行業(yè)洗牌的最大利益驅(qū)動者三大油企在向下游市場伸手?！笆奈濉逼陂g，天然氣市場將爆發(fā)式增長已是業(yè)內(nèi)共識。隨著節(jié)能減排的任務愈發(fā)艱巨，天然氣作為一種經(jīng)濟性較好的清潔能源，需求量也在不斷增長，發(fā)展空間巨大。據(jù)預計，2023年，中國天然氣需求量達1600億立方米，但屆時國內(nèi)燃氣企業(yè)只能提供1200億立方米，缺口達400億立方米，供求之間的差異將為燃氣企業(yè)創(chuàng)造巨大的市場空間。2023年國家發(fā)改委宣布，在廣東省、廣西壯族自治區(qū)開展天然氣價格形成機制改革試點，預示著天然氣定價機制開始朝市場化邁進。而隨著天然氣價格改革的逐步推進，天然氣價格勢必會迎來上漲，掌控著全國95%天然氣產(chǎn)量的上游企業(yè)三大油企毋庸置疑成為最大受益者。但這對燃氣企業(yè)并非利好消息，它們會因價格上漲而形成成本壓力。在這種背景下，“三桶油”加速了布局，中石化聯(lián)手新奧能源收購中國燃氣就是其拓展下游市場的一個實質(zhì)性舉措。事實上，中石油在天然氣市場上也早有動作，2023年，中石油通過其全資附屬公司昆侖燃氣，以10.94億元的價格向母公司中國石油集團收購城市燃氣業(yè)務。中石油官方稱，收購城市燃氣業(yè)務具有戰(zhàn)略意義，因天然氣作為一種清潔能源，目前正進入快速發(fā)展時期。無獨有偶，就在2023年年底，三大油企還同時入股廣東天然氣管網(wǎng)，廣東管網(wǎng)成為國內(nèi)首個由三大油企共同參股的省級天然氣主干管網(wǎng)。三大石油公司爭相進入城市燃氣業(yè)務領域，除了看準了天然氣需求的增長勢頭、市場化推動價格上漲的政策預期之外，還緣于此塊業(yè)務的利潤相對穩(wěn)定，且三大公司擁有上游天然氣資源這一先天優(yōu)勢。上中下游一體化的整合，將有利于其降低風險，保障壟斷收益，實現(xiàn)天然氣資源價值的最大化。實際上，值此“十四五”承上啟下的關鍵一年，國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐也在逐漸加快。能源作為國家經(jīng)濟中的上游產(chǎn)業(yè)，行業(yè)整合的力度日趨加劇。從中短期看，三大油企進入燃氣分銷市場，將有利于地方燃氣的發(fā)展。通過合作，地方燃氣企業(yè)在上游氣源上得到了保障，而三大油企也拓展了下游市場，這是雙贏的。但是從長遠來看，不利于天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的健康合理發(fā)展，易導致壟斷的進一步加劇。目前，在國內(nèi)燃氣市場上，中國燃氣、新奧燃氣、華潤燃氣、港華燃氣、昆侖燃氣是五個主要的競爭者。業(yè)內(nèi)普遍認為，如果新奧能源對中國燃氣的收購能夠順利完成，燃氣市場的競爭格局將發(fā)生重大變化。新奧燃氣將會超過其他幾家燃氣公司躍升為國內(nèi)第一大城市燃氣分銷商。而中石化也會因此在天然氣的銷售終端獲得更大話語權。（五）廣東、廣西天然氣價改革方案公布在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的“氣荒”之后，天然氣價格改革方案終于破繭而出。2023年12月27日，國家發(fā)改委宣布在廣東、廣西試點天然氣價格形成機制改革，天然氣價格將由“政府主導”變?yōu)椤笆袌鲋鲗А?。改革試點總體上不會推高兩?。▍^(qū)）天然氣價格水平，其他地區(qū)天然氣價格暫時不變。國家發(fā)改委價格司司長曹長慶表示，我國天然氣價格改革的最終目標是放開天然氣出廠價格，由市場競爭形成，政府只對具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運輸價格進行管理。2023年5月我國上調(diào)了國產(chǎn)陸上天然氣出廠基準價，執(zhí)行至今。雖然較2023年的定價有大幅提高，但仍不能有效反映市場供求和資源稀缺程度。試點改革主要為了探索建立反映市場供求和資源稀缺程度的價格動態(tài)調(diào)整機制，逐步理順天然氣與可替代能源比價關系，為在全國范圍內(nèi)推進改革積累經(jīng)驗。廣東廣西目前沒有國產(chǎn)陸上管道天然氣供應，氣源更加接近國際市場，更適合試點。天然氣定價方法改變。將現(xiàn)行以成本加成為主的定價方法改為按“市場凈回值”方法定價。廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強表示，現(xiàn)行的成本加成定價法是“由下向上”累積形成，即天然氣終端價格是由政府定的出廠價加上輸送價格形成門站價格，再由門站價格加上城市內(nèi)的輸送費用形成最終的價格，這種定價方式使價格主要依據(jù)成本變化而調(diào)整，難以反映供求關系。而這次改革所采納的“市場凈回