工程經(jīng)濟(jì)學(xué)（第3版）課件 第3、4章 建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成、資金時(shí)間價(jià)值

CHAPTER3建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例知識(shí)目標(biāo)能力目標(biāo)育人目標(biāo)熟悉現(xiàn)金流量概念、主要構(gòu)成要素及各要素的組成部分；掌握現(xiàn)金流量圖的繪制方法。培養(yǎng)工程經(jīng)濟(jì)分析必須具備的現(xiàn)金流量分析能力。。培養(yǎng)實(shí)事求是的科學(xué)態(tài)度、認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)；全面認(rèn)識(shí)增值稅改革，樹(shù)立科學(xué)發(fā)展觀。123工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例

華泰公司擬與寶強(qiáng)集團(tuán)、春光公司共同投資年產(chǎn)量10萬(wàn)噸的生物降解新材料項(xiàng)目，三方達(dá)成協(xié)議：寶強(qiáng)集團(tuán)提供土地，土地估值1000萬(wàn)，春光公司投入專利，估值500萬(wàn)，華泰公司投入資金4000萬(wàn)，用于建造廠房和購(gòu)買工藝設(shè)備等。三方派出人員組建項(xiàng)目投資小組，針對(duì)市場(chǎng)需求、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、廠址方案及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃等方面進(jìn)行研究論證，經(jīng)多方案比選后，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)如下：建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期10年，年?duì)I業(yè)收入4000萬(wàn)，每年擬提折舊400萬(wàn)元，在項(xiàng)目期末可回收固定資產(chǎn)余值200萬(wàn)元，每年總成本費(fèi)用為3200萬(wàn)元，稅金及附加為240萬(wàn)元，預(yù)計(jì)利潤(rùn)總額為800萬(wàn)元?！景咐治雠c討論】（1）對(duì)于合作項(xiàng)目而言，上述哪些經(jīng)濟(jì)變量屬于流入資金？哪些屬于流出資金？（2）這些流入、流出合作項(xiàng)目的資金在工程經(jīng)濟(jì)分析中是否屬于現(xiàn)金流量？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成12第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量及其表示工具現(xiàn)金流量的構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成§3.1現(xiàn)金流量及其表示工具3.1.1現(xiàn)金流量3.1.2現(xiàn)金流量圖3.1.3現(xiàn)金流量表工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.1.1現(xiàn)金流量壽命周期建設(shè)項(xiàng)目全壽命周期是指一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從產(chǎn)生項(xiàng)目設(shè)想開(kāi)始，經(jīng)建成投產(chǎn)、生產(chǎn)運(yùn)行到報(bào)廢淘汰的整個(gè)過(guò)程時(shí)間，包括項(xiàng)目的決策階段、實(shí)施階段、使用階段。投資期投產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期穩(wěn)產(chǎn)期減產(chǎn)期回收處理期項(xiàng)目壽命周期（工業(yè)項(xiàng)目）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量在某時(shí)點(diǎn)上流入系統(tǒng)的資金收入稱為現(xiàn)金流入在某時(shí)點(diǎn)上流出系統(tǒng)的資金支出稱為現(xiàn)金流出把同一時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額稱為凈現(xiàn)金流量系統(tǒng)的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量一般以年、季、月為時(shí)間量的單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表來(lái)表示。3.1.1現(xiàn)金流量工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量時(shí)點(diǎn)

注意實(shí)際發(fā)生（折舊、應(yīng)收及預(yù)付款等不是)不同角度結(jié)果不同（如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國(guó)家角度都不是）分析范圍和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法不同，內(nèi)涵和構(gòu)成不同（分為財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量和國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量）系統(tǒng)現(xiàn)金流入CIt現(xiàn)金流出COt凈現(xiàn)金流量3.1.1現(xiàn)金流量工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)金流量同會(huì)計(jì)學(xué)財(cái)務(wù)收支兩者區(qū)別：（1）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是擬建項(xiàng)目未來(lái)將發(fā)生的現(xiàn)金流量，系統(tǒng)的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入是預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。會(huì)計(jì)學(xué)研究的一般是已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)收支的實(shí)際數(shù)據(jù)。（2）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的現(xiàn)金流量計(jì)算是以特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)為研究對(duì)象。（投資是一次性支出、會(huì)計(jì)中折舊計(jì)提）（3）在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中，由于考察的角度和范圍不同，現(xiàn)金流量構(gòu)成也不同。(稅金)（4）在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中的現(xiàn)金流量的現(xiàn)金，不僅指現(xiàn)鈔，而且包括轉(zhuǎn)賬支票等其他結(jié)算憑證；而在會(huì)計(jì)學(xué)中的現(xiàn)金，則僅指現(xiàn)鈔，即貨幣現(xiàn)金。3.1.1現(xiàn)金流量工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量圖概念：現(xiàn)金流量圖是表示項(xiàng)目系統(tǒng)在整個(gè)壽命周期內(nèi)各時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出狀況的一種圖示。它是用縱軸表示現(xiàn)金流量，用橫軸表示時(shí)間坐標(biāo)的現(xiàn)金流量與時(shí)間關(guān)系的直角坐標(biāo)系圖，簡(jiǎn)稱現(xiàn)金流量圖。繪制方法：（1）水平線表示時(shí)間坐標(biāo)，時(shí)間推移從左到右，每個(gè)刻度表示一個(gè)計(jì)息期。（2）垂直箭線表示現(xiàn)金流量的大小，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，記為CIt（CashIncome）；箭頭向下表示現(xiàn)金流出，記為COt（CashOutput）。箭線長(zhǎng)度適當(dāng)體現(xiàn)現(xiàn)金流量的大小。（3）箭線方向與立足點(diǎn)有關(guān)，同一筆資金借貸雙方的現(xiàn)金流量方向相反。3.1.2現(xiàn)金流量圖工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量圖示例現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量圖包括：大小、流向與時(shí)間點(diǎn)三大要素。箭線長(zhǎng)短適度體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值大小的差異！注意期初和期末工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某項(xiàng)目第一、二、三年初分別投資100萬(wàn)元、70萬(wàn)元、50萬(wàn)元，以后各年年末均收益90萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為20萬(wàn)元，壽命期10年，期末殘值40萬(wàn)元。試?yán)L制現(xiàn)金流量圖。某項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量表概念：現(xiàn)金流量表是能夠直接、清楚地反映出項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金流量狀況的一種表格。3.1.3現(xiàn)金流量表工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成主要結(jié)構(gòu)：序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期合計(jì)012.......n1現(xiàn)金流入1.1...2現(xiàn)金流出2.1...3現(xiàn)金凈流量3.1.3現(xiàn)金流量表工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成某項(xiàng)目現(xiàn)金流量表的示例工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某工程項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年。建設(shè)期第一、二年的年初投資分別為1000萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期第一年年初投入流動(dòng)資金400萬(wàn)元，并一次全部投入。投產(chǎn)后每年獲營(yíng)業(yè)收入1200萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本及銷售稅金合計(jì)支出800萬(wàn)元，生產(chǎn)期的最后一年年末回收固定資產(chǎn)凈殘值200萬(wàn)元及全部流動(dòng)資金。試?yán)L制該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖和現(xiàn)金流量表。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成某工程項(xiàng)目現(xiàn)金流量圖工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成某工程項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析表時(shí)點(diǎn)01234~910時(shí)間建1初建2初運(yùn)1初運(yùn)1末~運(yùn)2~9末運(yùn)8末投資10001000

投入流動(dòng)資金

400

營(yíng)業(yè)收入

120012001200經(jīng)營(yíng)費(fèi)用

800800800固定資產(chǎn)殘值

200回收流動(dòng)資金

400凈現(xiàn)金流量-1000-1000-4004004001000工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成12第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成現(xiàn)金流量及其表示工具現(xiàn)金流量的構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成§3.2現(xiàn)金流量的構(gòu)成1、營(yíng)業(yè)收入2、增值稅、稅金及附加3、利潤(rùn)1、投資2、成本投入角度產(chǎn)出角度工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.1投資3.2.2成本3.2.3營(yíng)業(yè)收入3.2.4增值稅、稅金及附加3.2.5利潤(rùn)§3.2現(xiàn)金流量的構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成投資的概念廣義的投資是指人們的一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為，即以一定的資源投入某項(xiàng)計(jì)劃，以獲得所期望的報(bào)酬的活動(dòng)。狹義的投資則指人們?cè)谏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊支的資金。3.2.1投資工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成投資的構(gòu)成建設(shè)項(xiàng)目總投資是指為完成工程項(xiàng)目建設(shè)并達(dá)到使用要求或條件，在建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)或?qū)嶋H投入的總費(fèi)用。工程項(xiàng)目總投資的構(gòu)成：預(yù)備費(fèi)

建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資工程費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用建設(shè)項(xiàng)目總投資建設(shè)期利息設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑安裝工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)從籌建開(kāi)始到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止全過(guò)程所發(fā)生的費(fèi)用總和。3.2.1投資工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成拓展：建設(shè)期利息的計(jì)算

在項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，假定各種債務(wù)資金均在年中支用，即當(dāng)年借款支用額按半年計(jì)息，上年借款按全年計(jì)息。建設(shè)期每年利息的計(jì)算公式為：每年應(yīng)計(jì)利息=（年初借款本息累計(jì)+本年用款支用額/2）*年實(shí)際利率

注意建設(shè)期利息未按期支付（只計(jì)不還）是公式的應(yīng)用條件。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，分年均衡貸款。第1年貸款200萬(wàn)元，第2年貸款300萬(wàn)元，第3年貸款200萬(wàn)元，貸款年利率為6%，每年計(jì)息1次，建設(shè)期內(nèi)不支付利息。試計(jì)算該項(xiàng)目的建設(shè)期利息。建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：第1年貸款利息:=200/2×6%=6（萬(wàn)元）第2年借款利息：=（206+300/2）×6%=21.36（萬(wàn)元）第3年借款利息：=（206+321.36+200/2）×6%=37.64（萬(wàn)元）該項(xiàng)目的建設(shè)期利息為:=6+21.36+37.64=65（萬(wàn)元）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【練習(xí)】某新建項(xiàng)目，建設(shè)投資估算額為9500萬(wàn)元，建設(shè)期2年，該項(xiàng)目的分年投資計(jì)劃、資本金投入計(jì)劃及各年借款數(shù)額如下表。各年借款均在年內(nèi)均衡發(fā)生，借款年利率為6%，每年計(jì)息1次，建設(shè)期利息只計(jì)不還，運(yùn)營(yíng)期連同本金一同償還，試計(jì)算該項(xiàng)目的建設(shè)期利息。

序號(hào)工程或費(fèi)用名稱計(jì)算期合計(jì)第1年第2年1建設(shè)投資4400510095001.1

工程費(fèi)用3000400070001.2

工程建設(shè)其他費(fèi)用100050015001.3

預(yù)備費(fèi)40060010002用于建設(shè)投資的項(xiàng)目資本金2400260050003建設(shè)投資借款200025004500工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【解】第1年建設(shè)投資借款利息：

（0+2000∕2）×6%=60（萬(wàn)元）

第2年建設(shè)投資借款利息：

（2000+60+2500∕2）×6%=198.6（萬(wàn)元）

該項(xiàng)目的建設(shè)期利息：60+198.6=258.6（萬(wàn)元）投資的轉(zhuǎn)化

資本金（自有資金或權(quán)益資金）債務(wù)資金固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)其他資產(chǎn)投資資金資產(chǎn)3.2.1投資工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成固定資產(chǎn)是指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：①為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的；②使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度（12個(gè)月）。固定資產(chǎn)原值：建設(shè)項(xiàng)目建成或投產(chǎn)時(shí)核定的價(jià)值折舊：使用過(guò)程中固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)值的補(bǔ)償固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊期末殘值：項(xiàng)目壽命期結(jié)束時(shí)固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值拓展：固定資產(chǎn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)。流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買原材料、燃料動(dòng)力、備品備件、支付工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用所必需的周轉(zhuǎn)資金，通常以現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及應(yīng)付帳款的形態(tài)出現(xiàn)。拓展：流動(dòng)資產(chǎn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。包括專利、著作權(quán)、版權(quán)、商標(biāo)、專有技術(shù)等其價(jià)值在服務(wù)期內(nèi)逐年攤銷，攤銷費(fèi)計(jì)入成本拓展：無(wú)形資產(chǎn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)，是指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)，如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。按照有關(guān)規(guī)定，除購(gòu)置和建造固定資產(chǎn)以外，所有籌建期間發(fā)生的費(fèi)用，先在長(zhǎng)期待攤費(fèi)用中歸集，待企業(yè)開(kāi)始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起計(jì)入當(dāng)期損益。包括開(kāi)辦費(fèi)、租賃固定資產(chǎn)改良費(fèi)、固定資產(chǎn)裝璜、裝修費(fèi)等在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷，攤銷費(fèi)計(jì)入成本拓展：其他資產(chǎn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成1、總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用:是指在一定時(shí)期（通常為一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)而發(fā)生的全部費(fèi)用。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，總成本費(fèi)用的構(gòu)成和計(jì)算通常由生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法和生產(chǎn)要素估算法兩種方法計(jì)算。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成1、總成本費(fèi)用的構(gòu)成生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法生產(chǎn)成本：也稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際消耗的直接材料費(fèi)、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用。期間費(fèi)用：是指在一定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。生產(chǎn)要素估算法

年總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接材料直接工資其它直接費(fèi)用制造費(fèi)用車間管理人員工資折舊費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗其它制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用公司管理人員工資折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費(fèi)等利息凈支出匯兌凈損失、銀行手續(xù)費(fèi)、其它籌資費(fèi)用3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成生產(chǎn)要素估算法（1）外購(gòu)原材料成本計(jì)算：原材料成本=年產(chǎn)量*單位產(chǎn)品原材料成本（2）外購(gòu)燃料動(dòng)力成本計(jì)算：燃料動(dòng)力成本=年產(chǎn)量*單位產(chǎn)品燃料和動(dòng)力成本（3）工資及福利費(fèi)計(jì)算方法一：年工資成本=企業(yè)職工定員數(shù)*人均年工資額方法二：按不同工資級(jí)別對(duì)職工進(jìn)行劃分，分別估算同一級(jí)別職工的工資，然后再匯總。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算折舊的概念

折舊是指在固定資產(chǎn)的使用過(guò)程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中的那部分價(jià)值。將折舊費(fèi)計(jì)入成本費(fèi)用是企業(yè)回收固定資產(chǎn)投資的一種手段。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算影響固定資產(chǎn)折舊的因素:①固定資產(chǎn)原值：指固定資產(chǎn)的原始價(jià)值或重置價(jià)值。

固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資中的固定資產(chǎn)費(fèi)用+預(yù)備費(fèi)+建設(shè)期利息②固定資產(chǎn)凈殘值：固定資產(chǎn)凈殘值＝（估計(jì)殘值－估計(jì)清理費(fèi)用）

一般為原始價(jià)值的3～5%。③固定資產(chǎn)折舊年限：估計(jì)使用年限，指固定資產(chǎn)的預(yù)期使用年限。④固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備：固定資產(chǎn)發(fā)生損壞、技術(shù)陳舊或者其他經(jīng)濟(jì)原因，導(dǎo)致其可收回金額低于其賬面價(jià)值，這種情況稱之為固定資產(chǎn)減值。出現(xiàn)固定資產(chǎn)減值，應(yīng)當(dāng)按可收回金額低于其賬面價(jià)值的差額計(jì)提減值準(zhǔn)備，并計(jì)入當(dāng)期損益。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算

折舊計(jì)算方法平均年限法加速折舊法直線折舊法余額遞減法（定率遞減法）雙倍余額遞減法年數(shù)總和法工作量法常用的折舊計(jì)算方法3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算

平均年限法。也稱直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值、估計(jì)的凈殘值率和折舊年限計(jì)算折舊。計(jì)算公式：年折舊額為：年折舊率為：

P—固定資產(chǎn)原值，L—估計(jì)凈殘值，N—折舊年限,d－年折舊率，r－凈殘值率，D－年折舊額特點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)便，但折舊分布與獲利能力分布不相符，未考慮資產(chǎn)的使用強(qiáng)度，適用于生產(chǎn)較為均衡的固定資產(chǎn)。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算

工作量法。專用車隊(duì)的客貨運(yùn)汽車、大型專用設(shè)備等常用計(jì)算公式：?jiǎn)挝还ぷ髁空叟f額為：第t期的折舊額：

M－總工作量，m－單位工作量折舊額，

Kt－第t期的實(shí)際完成工作Dt－第t期的折舊額特點(diǎn)：適用于各期完成工作量不均衡的固定資產(chǎn)。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算

雙倍余額遞減法。在固定資產(chǎn)使用年限最后兩年之前的各年，不考慮預(yù)計(jì)凈殘值的情況下，以每年年初固定資產(chǎn)凈值和雙倍的平均年限法折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊額，而在最后兩年按平均年限法計(jì)算折舊額的一種方法。計(jì)算公式：1~（N-2）年的年折舊額：在計(jì)提折舊的最后兩年，改為直線法折舊：其中：Pt-1－第t-1年年末的賬面價(jià)值，Dt－第t年的折舊額，L－預(yù)計(jì)殘值,d=2/N特點(diǎn)：在固定資產(chǎn)使用初期提取折舊較多，在后期提取較少，使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償。3.2.2成本

注意：最后兩年改用直線折舊法計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成2、折舊及其計(jì)算

年數(shù)總和法。是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額作為計(jì)提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計(jì)提折舊的一種方法。計(jì)算公式：

Dt－第t期的折舊額，P—固定資產(chǎn)原值，L—估計(jì)凈殘值，N—折舊年限,特點(diǎn)：初期提取折舊較多，在后期提取較少，固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償。每年都要確定一個(gè)不同的折舊率。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某固定資產(chǎn)原值為25000元，5年后預(yù)計(jì)凈殘值為4000元，試用年限平均法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成解：⑴年限平均法：各年折舊額：⑵雙倍余額遞減法：年折舊率

1-3年各年折舊額：最后2年折舊額：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某固定資產(chǎn)原值為25000元，5年后預(yù)計(jì)凈殘值為4000元，試用年限平均法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提折舊。解：⑶年數(shù)總和法:

各年折舊額：

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成三種折舊計(jì)算對(duì)比分析年份年限平均法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法折舊額賬面價(jià)值少交稅金少交稅金產(chǎn)生的資金（考慮時(shí)間價(jià)值）折舊額賬面價(jià)值少交稅金少交稅金產(chǎn)生的資金（考慮時(shí)間價(jià)值）折舊額賬面價(jià)值少交稅金少交稅金產(chǎn)生的資金（考慮時(shí)間價(jià)值）14200208001050954.55100001500025002272.7370001800017501590.9124200166001050867.776000900015001239.6756001240014001157.0234200124001050788.8836005400900676.18420082001050788.884420082001050717.167004700175119.5328005400700478.115420040001050651.977004000175108.6614004000350217.32合計(jì)2100052503980.332100052504416.772100052504232.25折舊基數(shù)和折舊率均不變最后兩年之前：折舊計(jì)算基數(shù)變，折舊率不變；最后兩年：均攤折舊基數(shù)不變，折舊率變工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3、修理費(fèi)計(jì)算。與折舊費(fèi)相似，修理費(fèi)也包括在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用之中。為便于計(jì)算和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，可將以上各項(xiàng)成本中的修理費(fèi)單獨(dú)估算。修理費(fèi)包括大修理費(fèi)用和中小修理費(fèi)用。4、維簡(jiǎn)費(fèi)計(jì)算。維簡(jiǎn)費(fèi)是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原礦產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金。企業(yè)發(fā)生的維簡(jiǎn)費(fèi)直接計(jì)入成本，其計(jì)算方法和折舊費(fèi)相同。這類采掘、采伐企業(yè)不計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成5、攤銷費(fèi)計(jì)算。指無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)在一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。通常，采用直線法計(jì)算攤銷費(fèi)，不計(jì)殘值。6、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息計(jì)算。利息支出是指籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息凈支出，即在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期所發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和流動(dòng)資金借款利息之和。每年支付利息=年初本金累計(jì)額*年利率

為簡(jiǎn)化計(jì)算，還款當(dāng)年按年末償還，全年計(jì)息。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成7、其他費(fèi)用計(jì)算。其他費(fèi)用是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出后的費(fèi)用。

在建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中，其他費(fèi)用一般可根據(jù)成本中的原材料成本、燃料和動(dòng)力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)及攤銷費(fèi)之和的一定百分比計(jì)算，并按照同類企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成8、工程經(jīng)濟(jì)分析中的相關(guān)成本經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本是指項(xiàng)目從總成本中扣除折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出后的成本。計(jì)算

經(jīng)營(yíng)成本=總成本-折舊費(fèi)-維簡(jiǎn)費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出討論與思考：經(jīng)營(yíng)成本為什么要從總成本中剔除折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出？總成本費(fèi)用外購(gòu)材料外購(gòu)燃料動(dòng)力工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用利息支出折舊費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)攤銷費(fèi)不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)成本3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成8、工程經(jīng)濟(jì)分析中的相關(guān)成本固定成本和變動(dòng)成本根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量之間的關(guān)系，可將總成本費(fèi)用劃分為固定成本、變動(dòng)成本和混合成本三類。為方便計(jì)算，原材料費(fèi)用及燃料和動(dòng)力費(fèi)用視為變動(dòng)成本，其余均視為固定成本。沉沒(méi)成本和機(jī)會(huì)成本沉沒(méi)成本沉沒(méi)成本＝舊資產(chǎn)賬面價(jià)值－當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值。機(jī)會(huì)成本將資源用于某種用途而放棄其他用途所付出的代價(jià)。

決策時(shí)不予考慮3.2.2成本工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某新建項(xiàng)目，建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期4年，投產(chǎn)當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到80%，以后各年均為100%，經(jīng)預(yù)測(cè)正常生產(chǎn)年份的外購(gòu)原材料費(fèi)為3000萬(wàn)元，外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)為1200萬(wàn)元；全廠定員80人，人均工資及福利費(fèi)按4萬(wàn)元估算；固定資產(chǎn)原值為11800萬(wàn)元，采用平均年限法計(jì)提折舊，折舊年限4年，無(wú)殘值，修理費(fèi)按年折舊額的20%提取，無(wú)形資產(chǎn)每年攤銷費(fèi)為75萬(wàn)元；其他費(fèi)用為820萬(wàn)元；在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期所發(fā)生的建設(shè)投資借款利息分別為950、860、710、560萬(wàn)元，流動(dòng)資金借款每年利息為60萬(wàn)元；試確定該項(xiàng)目每年的總成本費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)成本、固定成本、可變成本，其中可變成本包括外購(gòu)原材費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)，固定成本為除可變成本外的所有費(fèi)用。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【解】通過(guò)編制總成本費(fèi)用估算表，計(jì)算總成本費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)成本、固定成本和可變成本。序號(hào)工程或費(fèi)用名稱計(jì)算期3456生產(chǎn)負(fù)荷80%100%100%100%1外購(gòu)原材料費(fèi)24003000300030002外購(gòu)燃料、動(dòng)力費(fèi)9601200120012003職工工資及福利費(fèi)3203203203204修理費(fèi)5905905905905其他費(fèi)用8208208208206經(jīng)營(yíng)成本（1+2+3+4+5）50905930593059307折舊費(fèi)29502950295029508攤銷費(fèi)757575759利息支出10109207706209.1建設(shè)投資借款利息9508607105609.2流動(dòng)資金借款利息6060606010總成本費(fèi)用合計(jì)（6+7+8+9）9125987597259575

其中可變成本（1+2）3360420042004200

固定成本（3+4+5+7+8+9）5765567555255375總成本費(fèi)用估算表工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成營(yíng)業(yè)收入稅金利潤(rùn)3.2.3營(yíng)業(yè)收入工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成含義營(yíng)業(yè)收入是指項(xiàng)目建成投入運(yùn)營(yíng)后銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)所取得的收入，在工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中主要指銷售收入和勞務(wù)收入。計(jì)算公式年?duì)I業(yè)收入=產(chǎn)品銷售單價(jià)×產(chǎn)品年銷售量注意：營(yíng)業(yè)收入是銷售商品或提供服務(wù)的貨幣收入（應(yīng)按市場(chǎng)價(jià)計(jì)算）3.2.3營(yíng)業(yè)收入工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成銷售價(jià)格的選擇如果項(xiàng)目產(chǎn)品是出口產(chǎn)品，或者是替代進(jìn)口產(chǎn)品，或者是間接出口產(chǎn)品，可以口岸價(jià)格為基礎(chǔ)確定銷售價(jià)格。如果同類產(chǎn)品或類似產(chǎn)品已在市場(chǎng)上銷售，并且這種產(chǎn)品既與外貿(mào)無(wú)關(guān)，也不是計(jì)劃控制的范圍，則可選擇現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格作為項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售價(jià)格。如果擬建項(xiàng)目的產(chǎn)品屬于新產(chǎn)品，則可根據(jù)下列公式估算其出廠價(jià)格：

出廠價(jià)格=產(chǎn)品計(jì)劃成本＋產(chǎn)品計(jì)劃利潤(rùn)＋產(chǎn)品計(jì)劃稅金

年銷售量的確定

在估算營(yíng)業(yè)收入時(shí)，不考慮項(xiàng)目的庫(kù)存情況，假設(shè)當(dāng)年生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品當(dāng)年全部售出。3.2.3營(yíng)業(yè)收入工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成稅金的含義

稅金是國(guó)家憑借政治權(quán)力參與國(guó)民收入分配和再分配的一種貨幣形式。3.2.4增值稅、稅金及附加工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)分析中涉及的稅費(fèi)資源稅類財(cái)產(chǎn)及行為稅類所得稅類流轉(zhuǎn)稅類：（生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)）增值稅消費(fèi)稅城市維護(hù)建設(shè)稅與教育費(fèi)附加印花稅房產(chǎn)稅車船稅主要包括：增值稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加、環(huán)境保護(hù)稅、關(guān)稅、所得稅、車船稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、土地使用稅、印花稅和契稅等。車船使用稅工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加拓展：增值稅改革工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成拓展：增值稅改革討論與思考：

我國(guó)“營(yíng)改增”的改革意義何在？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成1、增值稅

增值稅是對(duì)我國(guó)境內(nèi)銷售貨物、進(jìn)口貨物以及提供加工、修理修配勞務(wù)的單位和個(gè)人，就其取得貨物的銷售額、進(jìn)口貨物金額、應(yīng)稅勞務(wù)收入額計(jì)算稅款，并實(shí)行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。(以流轉(zhuǎn)中產(chǎn)生的增值額作為計(jì)稅依據(jù)，流轉(zhuǎn)稅，有增值才征稅沒(méi)增值不征稅）

應(yīng)納增值稅稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額若價(jià)格中含增值稅，則：銷項(xiàng)稅額=營(yíng)業(yè)收入（含稅）÷（1+增值稅率）×增值稅率進(jìn)項(xiàng)稅額=外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)÷（1+增值稅率）×增值稅率

若售價(jià)中不含增值稅，則：銷項(xiàng)稅額=營(yíng)業(yè)收入（不含稅）×增值稅率

進(jìn)項(xiàng)稅額=外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)×增值稅率??不足部分可結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)抵扣工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加推算過(guò)程：銷項(xiàng)稅額=營(yíng)業(yè)收入（含稅）÷（1+增值稅率）×增值稅率銷項(xiàng)稅額×（1+增值稅率）=營(yíng)業(yè)收入（含稅）×增值稅率銷項(xiàng)稅額+銷項(xiàng)稅額×增值稅率=營(yíng)業(yè)收入（不含稅）×增值稅率+銷項(xiàng)稅額×增值稅率銷項(xiàng)稅額=營(yíng)業(yè)收入（不含稅）×增值稅率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【例】某施工企業(yè)當(dāng)月合同收入100萬(wàn)元（不含稅），增值稅稅率為9%，購(gòu)進(jìn)施工材料共計(jì)56.5萬(wàn)元（含稅），增值稅稅率為13%，那么當(dāng)期銷項(xiàng)稅額、進(jìn)項(xiàng)稅額和增值稅各為多少？【解】：銷項(xiàng)稅額=100×9%=9（萬(wàn)元）進(jìn)項(xiàng)稅額=56.5÷（1+13%）×13%=6.5（萬(wàn)元）增值稅=9-6.5=2.5（萬(wàn)元）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成1、增值稅

注意：工程經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)按規(guī)定正確計(jì)算可抵扣固定資產(chǎn)的增值稅，可抵扣固定資產(chǎn)的增值稅僅包括設(shè)備及主要安裝材料的進(jìn)項(xiàng)稅額。

例：若可抵扣固定資產(chǎn)增值稅（固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅）為20683萬(wàn)元，則12345銷項(xiàng)稅額180542006020060進(jìn)項(xiàng)稅額652072457245應(yīng)納增值稅0366612815第4年應(yīng)納增值稅額=18054+20060-20683-6520-7245=3666第5年應(yīng)納增值稅額=20060-7245=12815工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加2、消費(fèi)稅消費(fèi)稅是對(duì)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)、委托加工和進(jìn)口的部分應(yīng)稅消費(fèi)品按差別稅率或稅額征收的一種稅。消費(fèi)稅是在普遍征收增值稅的基礎(chǔ)上，根據(jù)消費(fèi)政策、產(chǎn)業(yè)政策的要求，有選擇地對(duì)部分消費(fèi)品征收的一種特殊的稅種。消費(fèi)稅實(shí)行從價(jià)定率、從量定額，或者從價(jià)定率和從量定額復(fù)合計(jì)稅（以下簡(jiǎn)稱復(fù)合計(jì)稅）的辦法計(jì)算應(yīng)納稅額。應(yīng)納稅額計(jì)算公式：

1)從價(jià)定率。應(yīng)納稅額=銷售額×比例稅率

2)從量定額。應(yīng)納稅額=銷售數(shù)量×定額稅率

3)復(fù)合計(jì)稅。應(yīng)納稅額=銷售額×比例稅率＋銷售數(shù)量×定額稅率其中，銷售額為納稅人銷售應(yīng)稅消費(fèi)品向購(gòu)買方收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加【例】某工廠銷售應(yīng)稅消費(fèi)品，取得銷售收入10萬(wàn)元（不含增值稅），同時(shí)取得各種價(jià)外費(fèi)用1萬(wàn)元，該產(chǎn)品消費(fèi)稅稅率為15%，計(jì)算應(yīng)納消費(fèi)稅稅額。【解】：應(yīng)納消費(fèi)稅額=11×15%=1.65（萬(wàn)元）工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3、城市維護(hù)建設(shè)稅城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅是以納稅人實(shí)際繳納的流轉(zhuǎn)稅額為計(jì)稅依據(jù)征收的一種稅。

應(yīng)納稅額＝(增值稅+消費(fèi)稅)×適用稅率按所在地區(qū)實(shí)行差別稅率：市區(qū)，7%；縣城、鎮(zhèn)，5%；鄉(xiāng)村，1%。4、教育費(fèi)附加

教育費(fèi)附加是為了加快地方教育事業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大地方教育經(jīng)費(fèi)的資金來(lái)源而開(kāi)征的一種附加費(fèi)。(教育費(fèi)附加征收率：3%，地方教育費(fèi)附加征收率：2%)應(yīng)納稅額＝(增值稅＋消費(fèi)稅)×稅率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加5、資源稅

資源稅是國(guó)家對(duì)在我國(guó)境內(nèi)開(kāi)采應(yīng)稅礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的單位和個(gè)人征收的一種稅。其中礦產(chǎn)品包括原油、天然氣、煤炭、金屬礦產(chǎn)品和非金屬礦產(chǎn)品；鹽包括固體鹽和液體鹽。

應(yīng)納稅額＝課稅數(shù)量×單位稅額6、土地增值稅

土地增值稅是按轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)取得的增值額征稅的稅種，包括轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)和地上的建筑物及其附著物。房地產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)按規(guī)定計(jì)算土地增值稅。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加利潤(rùn)總額含義：利潤(rùn)總額是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終財(cái)務(wù)成果。計(jì)算利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收支凈額在對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，在估算利潤(rùn)總額時(shí)，假定不發(fā)生其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，也不考慮投資凈收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支凈額。本期發(fā)生的總成本等于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用之和，并且視項(xiàng)目的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為本期的營(yíng)業(yè)收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加為本期的稅金及附加。利潤(rùn)總額的估算公式為：

利潤(rùn)總額=銷售（營(yíng)業(yè)）收入-銷售稅金及附加-總成本費(fèi)用3.2.5利潤(rùn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成所得稅所得稅以企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和其他所得為征稅對(duì)象，屬于收益稅。計(jì)算：

應(yīng)納所得稅額=應(yīng)納稅所得額×適用的稅率在建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，一般是按照利潤(rùn)總額作為企業(yè)所得，乘以25%稅率計(jì)算所得稅。

注意：納稅人發(fā)生虧損時(shí)，可用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)，但延續(xù)彌補(bǔ)期最長(zhǎng)不得超過(guò)5年。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2.4增值稅、稅金及附加凈利潤(rùn)含義：凈利潤(rùn)是指利潤(rùn)總額扣除所得稅后的差額。計(jì)算：

凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額－所得稅利潤(rùn)的分配在建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析中，一般視凈利潤(rùn)為可供分配的凈利潤(rùn)，可按照下列順序分配：①提取盈余公積金。一般企業(yè)提取的盈余公積金分為兩種。一是法定盈余公積金，在其金額累計(jì)達(dá)到注冊(cè)資本的50%以前，按照可供分配的凈利潤(rùn)的10%提取，達(dá)到注冊(cè)資本的50%，可以不再提取；二是法定公益金，按可供分配的凈利潤(rùn)的5%提取。②向投資者分配利潤(rùn)（應(yīng)付利潤(rùn)）。企業(yè)以前年度未分配利潤(rùn)，可并入本年度向投資者分配。③未分配利潤(rùn)，即未做分配的凈利潤(rùn)?？晒┓峙淅麧?rùn)減去盈余公積金和應(yīng)付利潤(rùn)后的余額，即為未分配利潤(rùn)。3.2.5利潤(rùn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用、稅金和利潤(rùn)的關(guān)系

營(yíng)業(yè)收入

－總成本費(fèi)用－稅金及附加______________________________________________________________

＝利潤(rùn)總額

－所得稅______________________________________________________________

＝稅后利潤(rùn)

－公積金－公益金______________________________________________________________

＝可分配利潤(rùn)計(jì)入成本的稅-房產(chǎn)稅-車船稅-土地使用稅-進(jìn)口材料關(guān)稅等稅金及附加-增值稅-城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅-教育費(fèi)附加-消費(fèi)稅-資源稅所得稅工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額稅金及附加增值稅消費(fèi)稅城市維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加營(yíng)業(yè)收入資源稅折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)利息支出修理費(fèi)用工資及福利其他費(fèi)用外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)所得稅稅后利潤(rùn)（可分配利潤(rùn)）盈余公積金（含公益金）應(yīng)付利潤(rùn)未分配利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)成本營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用、稅金和利潤(rùn)的關(guān)系工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成【練習(xí)】某工業(yè)廠房項(xiàng)目建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期5年。預(yù)計(jì)建設(shè)投資3200萬(wàn)元，流動(dòng)資金300萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期第一年全部投入，每年?duì)I業(yè)收入4000萬(wàn)元，增值稅金及附加取營(yíng)業(yè)收入的6%，年經(jīng)營(yíng)成本2600萬(wàn)元。固定資產(chǎn)余值為200萬(wàn)元。編制該工業(yè)廠房項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表（不分資金來(lái)源）。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成

序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算期1234561現(xiàn)金流入0400040004000400045001.1營(yíng)業(yè)收入

400040004000400040001.2回收固定資產(chǎn)余值

2001.3回收流動(dòng)資金

3002現(xiàn)金流出3200314028402840284028402.1建設(shè)投資3200

2.2流動(dòng)資金

300

2.3經(jīng)營(yíng)成本

260026002600260026002.4增值稅金及附加

2402402402402403凈現(xiàn)金流量-32008601160116011601660工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第1章緒論誠(chéng)者，天之道也；思誠(chéng)者，人之道也。

——孟子《離婁章句上●第十二節(jié)》

要學(xué)會(huì)做科學(xué)中的粗活。要研究事實(shí)，對(duì)比事實(shí)，積聚事實(shí)。

——巴甫洛夫感謝聆聽(tīng)！工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第3章建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成工程經(jīng)濟(jì)學(xué)EconomicsofengineeringCONTENT/目錄01緒論02建設(shè)項(xiàng)目可行性研究03建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成04資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算05建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基本指標(biāo)06建設(shè)項(xiàng)目投資方案比選07建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析08建設(shè)項(xiàng)目設(shè)備更新的經(jīng)濟(jì)分析09建設(shè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)10價(jià)值工程CHAPTER4資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例知識(shí)目標(biāo)能力目標(biāo)育人目標(biāo)理解資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵及度量方法，掌握名義利率與實(shí)際利率的概念及其換算關(guān)系，掌握資金等值的概念，掌握資金等值計(jì)算公式并熟練運(yùn)用以解決實(shí)際問(wèn)題。培養(yǎng)資金時(shí)間價(jià)值分析能力。培養(yǎng)熱愛(ài)勞動(dòng)、積極進(jìn)取、持續(xù)進(jìn)步的思想；培養(yǎng)勤儉節(jié)約美德，樹(shù)立正確消費(fèi)觀。123工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例現(xiàn)有兩個(gè)投資方案，初始投資相同，總收益相等，壽命期均為2年，每年收益如下表所示。（1）直觀上判斷哪個(gè)方案較優(yōu)？請(qǐng)說(shuō)出理由。案例分析與討論方案初始投資第1年收益第2年收益A10001000500B1000800700投資數(shù)據(jù)表單位：萬(wàn)元工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算知識(shí)導(dǎo)航學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例（2）如果兩個(gè)方案初始投資不同，每年收益如下表所示，如何判斷哪個(gè)方案更優(yōu)？案例分析與討論方案初始投資第1年收益第2年收益A12001200500B1000800700投資數(shù)據(jù)表單位：萬(wàn)元工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算123第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值利息、利率的計(jì)算資金等值計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算§4.1資金時(shí)間價(jià)值4.1.1資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵及影響因素4.1.2資金時(shí)間價(jià)值的度量工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算討論與思考1、今天的100元和一年之后的今天的100元價(jià)值相等嗎？2、假設(shè)銀行利率為10%，則今天的100元在一年之后為110元。那么今天的100元和一年后的110元價(jià)值相等嗎？為什么？工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.1.1資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵及影響因素1．資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及其循環(huán)、周轉(zhuǎn)過(guò)程中，隨著時(shí)間的推移能產(chǎn)生價(jià)值增值。資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。資金時(shí)間價(jià)值可以從以下兩個(gè)方面理解：1）隨著時(shí)間的推移，資金的價(jià)值會(huì)增加，這種現(xiàn)象稱為資金的增值，其實(shí)質(zhì)是勞動(dòng)者在生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造了剩余價(jià)值。2）資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.1.1資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵及影響因素2．資金存在時(shí)間價(jià)值的原因從經(jīng)濟(jì)理論上講，資金存在時(shí)間價(jià)值的原因主要有下列幾個(gè)方面：1）資金增值。把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域后，它會(huì)隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生增值，它是資金存在時(shí)間價(jià)值的最根本原因。2）機(jī)會(huì)成本。資金作為一種稀缺資源，選擇其中某一用途而放棄的其他用途所獲得的最大收益。3）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。收到資金的不確定性通常隨著收款日期的推遠(yuǎn)而增加。4）通貨膨脹。通貨膨脹是指商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.1.1資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵及影響因素3．影響資金時(shí)間價(jià)值的因素資金的使用時(shí)間。在單位時(shí)間資金增值率一定的前提下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，資金時(shí)間價(jià)值越大；資金使用時(shí)間越短，則資金時(shí)間價(jià)值越小。資金數(shù)量的大小。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越大，資金時(shí)間價(jià)值越大；反之，資金時(shí)間價(jià)值越小。資金投入和回收的特點(diǎn)。在總投資一定的情況下，前期投入資金越多，資金的負(fù)效益越大；反之，后期投入資金越多，資金的負(fù)效益越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時(shí)間回收的資金越多，資金時(shí)間價(jià)值就越大；反之，離現(xiàn)在越遠(yuǎn)的時(shí)間回收的資金越多，資金時(shí)間價(jià)值就越小。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算拓展：勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值資金具有時(shí)間價(jià)值不意味著貨幣本身能夠增值。資金具有時(shí)間價(jià)值是因其在生產(chǎn)和流通過(guò)程中與勞動(dòng)相結(jié)合，才會(huì)產(chǎn)生增值。資金的時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)和本源是勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值，這就是馬克思主義勞動(dòng)價(jià)值論的核心。“幸福是奮斗出來(lái)的”!“擼起袖子加油干”!工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.1.2資金時(shí)間價(jià)值的度量衡量資金時(shí)間價(jià)值的尺度有兩種：絕對(duì)尺度，即利息、盈利或收益。（F：本利和；P：本金）—利息是貨幣資金借貸關(guān)系中借方支付給貸方的報(bào)酬。相對(duì)尺度，即利率、盈利率或收益率?！适侵冈趩挝粫r(shí)間所得利息額與投入資金的比例，也稱為使用資金的報(bào)酬率。利息與利率的關(guān)系利率是單位本金經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)算周期后的增值額。其表達(dá)式為：其中，i表示利率，I1為一個(gè)計(jì)算周期的利息。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算123第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值利息、利率的計(jì)算資金等值計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算§4.2利息、利率的計(jì)算4.2.1單利與復(fù)利4.2.2名義利率與實(shí)際利率重點(diǎn)：掌握名義利率與實(shí)際利率的概念及其換算關(guān)系工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.2.1單利與復(fù)利1．單利法單利法是指僅用本金計(jì)算利息，不將先前計(jì)算周期中產(chǎn)生的利息累加到本金中去計(jì)息，即利息不再生利息。單利法的計(jì)算公式如下：

推導(dǎo)第1年第2年

……

第n年即n個(gè)利息周期后的本利和為：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.2.1單利與復(fù)利2．復(fù)利法復(fù)利法是指由本金加上先前計(jì)息周期中累積利息額的總和進(jìn)行計(jì)息，即利息再生利息。復(fù)利法的計(jì)算公式如下：

推導(dǎo)第1年第2年

……

第n年即n個(gè)利息周期后的本利和為：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算注意：由于復(fù)利計(jì)算比較符合資金在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中運(yùn)動(dòng)的實(shí)際狀況，在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)息。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-1】某人存入銀行10000元，年利率5%，存期三年，分別用單利法和復(fù)利法求到期后的本利和?！窘狻?/p>

（1）單利方式

F＝P(1＋i×n)＝10000×(1+5%×3)=11500（元）（2）復(fù)利方式

F＝P(1＋i)n

＝10000(1＋5%)3＝11576.25（元）

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算拓展：復(fù)利的力量愛(ài)因斯坦說(shuō)：世界上最強(qiáng)大的力量不是原子彈，而是“復(fù)利+時(shí)間”復(fù)利是人類已知的世界第八大奇跡。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算拓展：復(fù)利的力量人的成長(zhǎng)進(jìn)步

時(shí)間每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)人生的復(fù)利思維每天退步一點(diǎn)點(diǎn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算討論與思考如果你是一個(gè)企業(yè)的經(jīng)理，企業(yè)要購(gòu)置一套新設(shè)備，現(xiàn)有兩個(gè)貸款方案，你會(huì)選擇哪個(gè)貸款方案？（1）甲銀行年利率16%，每年計(jì)息一次；（2）乙銀行年利率15%，每月計(jì)息一次。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.2.2名義利率與實(shí)際利率1．利率周期與計(jì)息周期利率周期，通常以年為單位。如銀行存貸款利率以年為單位。計(jì)息周期，計(jì)算一次利息的時(shí)間單位，可能是半年、季、月、天等時(shí)間單位。當(dāng)計(jì)息周期單位小于利率周期單位時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率與實(shí)際利率的概念。如銀行半年期存款年利率2%，顯然利率周期為年，計(jì)息周期為半年，此時(shí)利率2%為年名義利率。這時(shí)進(jìn)行資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算，就應(yīng)先進(jìn)行名義利率與實(shí)際利率計(jì)算。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.2.2名義利率與實(shí)際利率2．名義利率名義利率是指計(jì)息周期利率乘以一個(gè)利率周期內(nèi)的計(jì)息次數(shù)所得到的該利率周期利率，即用單利法計(jì)算的利率周期利率。按單利法計(jì)算，一筆資金P，一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)為m，計(jì)息周期利率為i，則一年后本利和為F＝P(1＋m×i)，以年為利率周期單位，年名義利率r為：即年名義利率(r)＝計(jì)息周期利率(i)×每年的計(jì)息次數(shù)(m)

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.2.2名義利率與實(shí)際利率3．實(shí)際利率若用計(jì)息周期利率來(lái)計(jì)算利率周期利率，并將利率周期內(nèi)的利息再生因素考慮進(jìn)去，這時(shí)所得到的利率周期利率稱為該利率周期的實(shí)際利率，也稱有效利率。實(shí)際利率是用復(fù)利法計(jì)算得到的利率。按復(fù)利法計(jì)算，若本金為P，一年中計(jì)息次數(shù)為m，每個(gè)計(jì)息周期的利率為i，則一年之后的本利和為F＝P(1＋i)m，以年為利率單位，年實(shí)際利率ieff為：

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4．名義利率與實(shí)際利率關(guān)系由r＝i×m可推i=r/m，則當(dāng)一年中復(fù)利計(jì)息次數(shù)m有限時(shí)，實(shí)際利率為：當(dāng)每年中的復(fù)利計(jì)息次數(shù)m無(wú)限增加時(shí)，則年實(shí)際利率為：因?yàn)?/p>

，則

ieff＝er

1，這種計(jì)息方式稱為連續(xù)復(fù)利。

4.2.2名義利率與實(shí)際利率工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-2】某企業(yè)要購(gòu)置新設(shè)備，有兩家銀行可提供貸款。甲銀行年利率為16%，按年復(fù)利計(jì)息；乙銀行年利率為15%，按月復(fù)利計(jì)息，試問(wèn)向哪家銀行貸款為宜？【解】

甲銀行的年實(shí)際利率就是年名義利率，即年實(shí)際利率為16%。乙銀行的年名義利率為15%，其年實(shí)際利率為：計(jì)算結(jié)果表明，乙銀行的年實(shí)際利率高于甲銀行的年實(shí)際利率，故應(yīng)向甲銀行貸款。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算校園貸借款金額一月還款二月還款三月還款月利率年化利率年實(shí)際利率-1000379.65340.02340.023.01%36.17%42.81%-790379.65340.02340.0216.61%199.38%532.48%

小明借款1000元，分三月還款，第一月需還款379.65元，第二月需還款340.02元，第三月還款340.02元，總計(jì)需要還款1059.69元，看起來(lái)利息并不高。但是除掉210元砍頭息后，實(shí)際僅獲得現(xiàn)金790元?！芭囵B(yǎng)勤儉節(jié)約的美德”“樹(shù)立正確的消費(fèi)觀”工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算123第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值利息、利率的計(jì)算資金等值計(jì)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算§4.3資金等值計(jì)算4.3.1資金等值的概念4.3.2資金等值的計(jì)算公式重點(diǎn)：掌握資金等值的概念、資金等值計(jì)算公式并熟練運(yùn)用以解決實(shí)際問(wèn)題工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.1資金等值的概念資金等值是在時(shí)間因素的作用下，在不同時(shí)點(diǎn)絕對(duì)值不等的資金具有相同的價(jià)值。在方案對(duì)比中，由于資金的時(shí)間價(jià)值作用，使得各方案在不同時(shí)間點(diǎn)上發(fā)生的現(xiàn)金流量無(wú)法直接比較，必須把在不同時(shí)間點(diǎn)上的現(xiàn)金流量按照某一利率折算至某一相同的時(shí)間點(diǎn)上，使之等值以后方可進(jìn)行比較。這種計(jì)算過(guò)程稱為資金的等值計(jì)算。影響資金等值的因素有三個(gè)：資金金額的大小、資金發(fā)生的時(shí)間和利率。在已定資金額及其所在時(shí)點(diǎn)的情況下，利率是決定資金等值的主要因素。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.1資金等值的概念折現(xiàn)（貼現(xiàn)）：把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)等值金額的過(guò)程?，F(xiàn)值：將來(lái)時(shí)點(diǎn)上的資金折現(xiàn)后的資金金額。現(xiàn)值并非專指一筆資金“現(xiàn)在”的價(jià)值，它是一個(gè)相對(duì)的概念。一般來(lái)說(shuō)，將第t+k時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金折現(xiàn)到第t時(shí)點(diǎn)，所得的等值金額就是第t+k時(shí)點(diǎn)上資金金額的現(xiàn)值。終值（將來(lái)值、本利和）：與現(xiàn)值等價(jià)的將來(lái)某時(shí)點(diǎn)的資金金額。折現(xiàn)率（收益率）：進(jìn)行資金等值計(jì)算中使用的反映資金時(shí)間價(jià)值的參數(shù)。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式1．一次支付利息公式一次支付又稱整付，是指所分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，無(wú)論流入還是流出，均在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上一次發(fā)生，其典型現(xiàn)金流量圖如圖所示。012n-2n-1n

PF工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式1．一次支付利息公式（1）一次支付終值公式現(xiàn)有一筆資金，按年利率i進(jìn)行投資，n年后的本利和計(jì)算方法如下：其中(1+i)n稱為一次支付終值系數(shù)，簡(jiǎn)稱終值系數(shù)，通常用(F/P,i,n)表示。其含義是：一元錢(qián)的本金，在利率為i的條件下，n年后的本利和為多少。這樣計(jì)算終值的公式可寫(xiě)為：工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-3】某公司現(xiàn)在向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為10%，借款期5年，問(wèn)第5年年末一次償還銀行的本利和是多少？【解】

由式可得：

=100×1.6105=161.05（萬(wàn)元）所以第5年年末一次償還銀行的本利和為161.05萬(wàn)元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-4】某人想在第4年年末買一臺(tái)彩色電視機(jī)，估計(jì)到時(shí)價(jià)格為8000元，按3%的復(fù)利計(jì)算，問(wèn)現(xiàn)在他必須存入多少資金？【解】

由式可得：

=8000×0.8885=7108（元）所以此人現(xiàn)在必須存入7108元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-5】某投資方案，方案實(shí)施時(shí)需要立即投入20000元，第2年年末投入15000元，第5年年末投入10000元，利率為5%，問(wèn)第10年年末實(shí)際投資共計(jì)多少？現(xiàn)值又是多少？【解】

根據(jù)題意F=20000(F/P,5%,10)+15000(F/P,5%,8)+10000(F/P,5%,5)=20000×1.6289+15000×1.4775+10000×1.2763=67503.5（元）P=20000+15000(P/F,5%,2)+10000(P/F,5%,5)

=20000+15000×0.9070+10000×0.7835=41440（元）所以第10年年末實(shí)際投資共計(jì)67503.5元，現(xiàn)值為41440元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式2．等額系列利息公式現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出在多個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)生，不是集中在某點(diǎn)上，是一種多次支付方式。當(dāng)現(xiàn)金流序列是連續(xù)的且數(shù)額相等時(shí)，則稱為等額系列現(xiàn)金流量。從第1年年末到第n年年末每年發(fā)生的金額均為A，稱為等額年金。F012n-2n-1n

A工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式2．等額系列利息公式（1）等額系列終值公式已知每年的等額年值A(chǔ)、利率i和計(jì)息周期n，欲求終值F，公式的推導(dǎo)過(guò)程如下：第一年第二年…………第n-1年第n年Fn=A利用等比級(jí)數(shù)求和公式得：等額系列終值系數(shù)，簡(jiǎn)稱年金終值系數(shù)，通常用（F/A,i,n）來(lái)表示。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-6】某企業(yè)計(jì)劃更新某設(shè)備，現(xiàn)在已提折舊20萬(wàn)元，今后6年每年計(jì)提折舊5萬(wàn)元，利率為10%，問(wèn)第6年年末這筆折舊基金總額是多少？【解】

根據(jù)題意：F=20(F/P,10%,6)+5(F/A,10%,6)

=20×1.7716+5×7.7156=74.01（萬(wàn)元）所以第6年年末這筆折舊基金總額是74.01萬(wàn)元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-7】某公路工程總投資10億元，5年建成，每年年末投資2億元，年利率為7%，求第5年年末的實(shí)際累計(jì)總投資額?！窘狻?/p>

已知A=2，i=7%，n=5，求F。F=2×(F/A,7%,5)=2×5.7507=11.5（億元）所以第5年年末的實(shí)際累計(jì)總投資額是11.5萬(wàn)元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式2．等額系列利息公式（2）等額系列償債基金公式等額系列償債基金公式是等額系列終值公式的逆運(yùn)算，可從等額分付終值公式推導(dǎo)出來(lái)，得出：逆運(yùn)算等額系列償債基金系數(shù)，簡(jiǎn)稱年金償債基金系數(shù)，通常用符號(hào)（A/F,i,n）來(lái)表示。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-8】某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，用于第4年年末更新設(shè)備。預(yù)計(jì)此項(xiàng)設(shè)備投資總額為500萬(wàn)元，銀行利率為12%，問(wèn)每年年末至少要存入多少錢(qián)？【解】

由公式可得：A=500(A/F,12%,4)=500×0.2092=104.6（萬(wàn)元）所以每年年末應(yīng)至少存入104.6萬(wàn)元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式2．等額系列利息公式（3）等額系列現(xiàn)值公式若在今后n年內(nèi)，每年年末都能取得一筆等額的資金，利率（或是收益率）為i，那么現(xiàn)在必須投入多少資金？等額系列現(xiàn)值系數(shù)，簡(jiǎn)稱年金現(xiàn)值系數(shù)，通常用符號(hào)（P/A,i,n）來(lái)表示。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-9】父親準(zhǔn)備在他兒子出生那一天存入銀行一筆教育資金，利率為5%，希望他兒子在過(guò)18、19、20、21歲生日時(shí)都有一筆數(shù)額20000元的教育經(jīng)費(fèi)。問(wèn)：①他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？

②若這四筆錢(qián)不取，而作為他兒子24歲生日時(shí)的總創(chuàng)業(yè)經(jīng)費(fèi)，問(wèn)他兒子24歲時(shí)有多少存款？【解】

根據(jù)題意：①P=20000(P/A,5%,4)(P/F,5%,17)=20000×3.5460×0.4363=30942.40（元）所以現(xiàn)在應(yīng)存入30942.40元。②F=20000(F/A,5%,4)(F/P,5%,3)=20000×4.3101×1.1576=99787.44（元）所以他兒子24歲時(shí)有99787.44元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算4.3.2資金等值的計(jì)算公式2．等額系列利息公式（4）等額系列資本回收公式等額系列資本回收公式是等額系列現(xiàn)值公式的逆運(yùn)算，可從等額系列現(xiàn)值公式推導(dǎo)出來(lái)，得出：等額系列資本回收系數(shù)，簡(jiǎn)稱年金資本回收系數(shù)，通常用（A/P,i,n）來(lái)表示。逆運(yùn)算工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-10】若現(xiàn)在用1000元購(gòu)買一臺(tái)設(shè)備，希望在今后5年中每年應(yīng)等額回收多少款項(xiàng)，才能使得購(gòu)買此設(shè)備不盈不虧？（投資收益率為6%）【解】

根據(jù)資本回收公式得：A=1000×(A/P,6%,5)=1000×0.2374=237.4（元）所以應(yīng)在今后5年中每年等額回收237.4元。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)——第4章資金時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算【例4-11】某建設(shè)項(xiàng)目的投資計(jì)劃用外國(guó)商業(yè)銀行貸款，年利率為20%，若投資額為1000萬(wàn)元，項(xiàng)目服務(wù)年限20年，期末無(wú)殘值。問(wèn)該項(xiàng)目年收益至少為多少時(shí)不虧本？【解】

已知P=1000