商業(yè)銀行利潤(rùn)爆炸式增長(zhǎng)的原因及對(duì)策

商業(yè)銀行利潤(rùn)爆炸式增長(zhǎng)的原因及對(duì)策

今年3月以來，主要銀行紛紛發(fā)布年度報(bào)告。盡管國內(nèi)生產(chǎn)總值從9.3%大幅下降到7.8%，但銀行仍向“喜憂參半”表達(dá)了自己的答案。以中農(nóng)工建交為例,國有五大行去年的凈利潤(rùn)全部依舊保持了12%以上的高速增長(zhǎng),一共賺取了超過7700億元,相比于多數(shù)行業(yè)的“經(jīng)營慘淡”,銀行業(yè)可以說是風(fēng)景獨(dú)好。值得關(guān)注的是,銀行利潤(rùn)增速出現(xiàn)了明顯放緩,存貸利差進(jìn)一步縮小,同時(shí)五大國有銀行中只有農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)了“雙降”。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來的陣痛、利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步深化、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性,使得通過單純的信貸規(guī)模擴(kuò)張以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)的方式難以延續(xù),在看到高額利潤(rùn)的同時(shí)應(yīng)對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量做出理性分析,這樣才能進(jìn)一步看到銀行經(jīng)營過程中的問題。本文通過對(duì)比工商銀行和匯豐銀行近三年間的利潤(rùn)形成過程和利潤(rùn)形成結(jié)果,來研究國有銀行和外資銀行利潤(rùn)質(zhì)量的差異,并提出政策建議。一、商業(yè)銀行利潤(rùn)質(zhì)量的內(nèi)涵商業(yè)銀行利潤(rùn)是指銀行在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營的所得,是銀行新創(chuàng)造的價(jià)值。由于會(huì)計(jì)信息失真這一現(xiàn)象的普遍存在,使得各利益相關(guān)者除了關(guān)注利潤(rùn)數(shù)額之外,越來越重視對(duì)利潤(rùn)質(zhì)量的分析,這樣才能更好地掌握企業(yè)真實(shí)的盈利能力?！袄麧?rùn)的質(zhì)量是指利潤(rùn)信息的固有特性滿足信息使用者要求的程度”,高質(zhì)量的銀行利潤(rùn)是指銀行“具有較強(qiáng)的盈利能力,利潤(rùn)結(jié)構(gòu)基本合理,同時(shí)利潤(rùn)具有較強(qiáng)的現(xiàn)金獲取能力”。銀行利潤(rùn)質(zhì)量越高,越有利于增強(qiáng)投資者對(duì)銀行的信心,有利于銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大經(jīng)營。對(duì)于商業(yè)銀行利潤(rùn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)主要分為兩個(gè)部分——利潤(rùn)形成過程和利潤(rùn)形成結(jié)果:前者是對(duì)于利潤(rùn)組成的各個(gè)部分進(jìn)行詳細(xì)的分析,重點(diǎn)在于各個(gè)部分所占比例以及變動(dòng)趨勢(shì);后者是要探究利潤(rùn)背后是否有充足的現(xiàn)金流支撐。利潤(rùn)質(zhì)量比利潤(rùn)本身具有更加深刻的內(nèi)涵,在關(guān)注銀行的賬面利潤(rùn)之外正確地評(píng)價(jià)商業(yè)銀行利潤(rùn)質(zhì)量,對(duì)于投資決策、改善經(jīng)營及制定金融政策有重大意義。我們分別選取工商銀行(A股)和匯豐銀行(中國)作為中資、外資銀行的代表,通過分析其2009至2011三年間的利潤(rùn)形成的過程和結(jié)果,對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)質(zhì)量有一個(gè)具體認(rèn)識(shí),下文中所引用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來源于工商銀行(A股)和匯豐銀行(中國)2009-2011的年度報(bào)告。二、商業(yè)銀行利潤(rùn)的形成過程商業(yè)銀行利潤(rùn)形成過程的分析主要是對(duì)構(gòu)成利潤(rùn)的主要項(xiàng)目的具體來源、相對(duì)結(jié)構(gòu)、變化趨勢(shì)等進(jìn)行分析,以反映出盈利的真實(shí)水平,而不局限于賬面數(shù)字。我們首先通過圖1來看一看商業(yè)銀行利潤(rùn)形成的整個(gè)過程。商業(yè)銀行的全部利潤(rùn)是由營業(yè)利潤(rùn)和營業(yè)外利潤(rùn)兩個(gè)部分組成,營業(yè)利潤(rùn)是其利潤(rùn)最重要的組成部分;營業(yè)利潤(rùn)又由三部分組成,分別是利息收入、手續(xù)費(fèi)和傭金收入、投資收益。接下來,我們首先對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)的整體結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,然后再重點(diǎn)對(duì)營業(yè)利潤(rùn)的三個(gè)部分進(jìn)行具體分析,最后再對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分析。三、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析對(duì)于商業(yè)銀行,日常經(jīng)營所得利潤(rùn)是最重要的收入來源,應(yīng)把其作為分析重點(diǎn)。經(jīng)營活動(dòng)所得利潤(rùn)在總利潤(rùn)中的比重越高,說明該銀行利潤(rùn)越穩(wěn)定,具有較高質(zhì)量;反之,則說明銀行利潤(rùn)質(zhì)量較低。另一方面,營業(yè)利潤(rùn)的來源越豐富,則說明該銀行的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)越廣,利潤(rùn)受單一因素影響越小,具有較高質(zhì)量。近年來伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,銀行的盈利水平呈現(xiàn)了高速的增長(zhǎng),匯豐銀行在2011年的營業(yè)利潤(rùn)更是從815百萬元增加到了4116百萬元,同比增加了500%。從結(jié)構(gòu)上來看(見表1),兩家銀行的營業(yè)利潤(rùn)都占據(jù)了八成以上,減小了銀行利潤(rùn)的偶然性;而進(jìn)一步對(duì)比匯豐銀行和工商銀行的利潤(rùn)來源,不難發(fā)現(xiàn)工商銀行對(duì)于存貸利差收入的依賴程度遠(yuǎn)大于匯豐銀行,其利息凈收入占到了營業(yè)利潤(rùn)的八成左右,投資凈收益對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)微乎其微,最多的一年也僅有營業(yè)收入的3%。雖然我國從1996年起就提出了利率市場(chǎng)化這一命題,但是銀行對(duì)高利差的依賴并沒有改變,翻開各大銀行的資產(chǎn)負(fù)債表也不難發(fā)現(xiàn),依靠信貸規(guī)模的粗放式擴(kuò)張以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)這一現(xiàn)象普遍存在。(一)收入組成及分配營業(yè)收入就是商業(yè)銀行在日常經(jīng)營其主要業(yè)務(wù)過程中所獲得的收入,主要由利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入和投資收益三個(gè)部分組成,下面我們對(duì)三者分別進(jìn)行具體分析。1.貸資金投放效果吸收存款、發(fā)放貸款是銀行的核心業(yè)務(wù),通過合理安排信貸資金的投放,在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下賺取利息收入是銀行最為核心的盈利模式,賺取利息收入是銀行獲取利潤(rùn)最主要的途徑,我們需要對(duì)利息收入的質(zhì)量有一個(gè)準(zhǔn)確評(píng)價(jià)。借貸客戶的客戶效果不同從工商銀行和匯豐銀行的利息收入結(jié)構(gòu)來看(見表2),兩家銀行利息收入來源并沒有本質(zhì)差別,六成以上都來源于對(duì)個(gè)人、公司客戶的貸款利息收入;然而,工商銀行更善于在債券市場(chǎng)上獲利,而匯豐銀行更善于在同業(yè)拆借市場(chǎng)上獲利。鑒于貸款利息收入對(duì)于商業(yè)銀行的重要性,我們有必要對(duì)于兩家銀行貸款的質(zhì)量進(jìn)行分析,這直接關(guān)系到商業(yè)銀行盈利持續(xù)性和資產(chǎn)安全性。積極發(fā)揮商業(yè)銀行不良貸款的作用,充分利用商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè),避免信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。在年由于種種歷史原因,國有銀行從某種程度上來說并沒有真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。從貸款結(jié)構(gòu)上看(見表3),工商銀行有相當(dāng)部分貸款(大約四成)都流向了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,特別是08年金融危機(jī)以來,貸款的急劇飆升意味著銀行潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)上升,加上很大部分貸款并非市場(chǎng)選擇的結(jié)果,從而可能推動(dòng)商業(yè)銀行不良貸款大幅度上升,今年年報(bào)中不良貸款余額和不良貸款率的“雙升”也充分反映了目前商業(yè)銀行所面臨的巨大信用風(fēng)險(xiǎn);匯豐銀行最大貸款部分是制造業(yè)(大約四成),今年來,銀行信貸是否流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的問題飽受爭(zhēng)議,從這里我們看到了外資銀行在解決這一問題上發(fā)揮了一定的作用。從貸款的償還保證來看,信用貸款在兩家銀行的貸款中都占有相當(dāng)?shù)谋壤?三成以上),推進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系建設(shè),避免信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)對(duì)于兩家銀行都相當(dāng)重要;另外工商銀行貸款中最多的是抵押貸款,占到了貸款總額的大約40%,面臨著如何處置抵押物的問題,而匯豐銀行貸款中最多的是保證貸款,超過了貸款總額的40%,面臨著如何向第三方追索的問題。2.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)銀行除了開展傳統(tǒng)的存、取、匯、兌業(yè)務(wù)以外,或以中間人的身份代客戶辦理各種業(yè)務(wù)收取手續(xù)費(fèi),或開展或有資產(chǎn)、或有負(fù)債業(yè)務(wù),可以為客戶提供更為全面的金融服務(wù),表外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行建立差異化競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要部分。從手續(xù)費(fèi)及傭金收入的構(gòu)成上來看(見表5),工商銀行的收入除了在投資銀行這一業(yè)務(wù)上占有一定優(yōu)勢(shì)以外,更多的收入都是依靠銀行卡和賬戶管理等傳統(tǒng)的低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目上;匯豐銀行則廣泛開展辦理支付結(jié)算、擔(dān)保及承諾、代理收付及委托等業(yè)務(wù),以滿足客戶多方面需求,既擴(kuò)大了利潤(rùn)來源,又增加了客戶粘性。3.未來投資收益目前我國以分業(yè)經(jīng)營為主,投資收益在銀行總收入中的比例相當(dāng)有限,但是隨著直接融資的發(fā)展,商業(yè)銀行面臨的外部壓力不斷加大,優(yōu)質(zhì)客戶開始流失,混業(yè)經(jīng)營是銀行發(fā)展的趨勢(shì),這一點(diǎn)也得到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)同,可以預(yù)見到未來投資收益在銀行利潤(rùn)中將會(huì)占據(jù)重要地位。從工商銀行與匯豐銀行近年的投資收益來看(見表6、7),工商銀行的投資收益波動(dòng)巨大且無明顯變化趨勢(shì);匯豐銀行則不斷調(diào)整投資方向,投資盈利幾乎實(shí)現(xiàn)了100%的增長(zhǎng),并且結(jié)構(gòu)也日益優(yōu)化,保證了回報(bào)的穩(wěn)定性,工商銀在收益回報(bào)的相對(duì)數(shù)量、結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定性方面都遠(yuǎn)落后于匯豐銀行,這十分值得中資銀行學(xué)習(xí)。(二)非公平關(guān)聯(lián)交易“商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易是指商業(yè)銀行與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的下列事項(xiàng),包括授信、擔(dān)保、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、提供服務(wù)以及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他關(guān)聯(lián)交易”。隨著我國金融業(yè)的發(fā)展,我國允許商業(yè)銀行在法律規(guī)章之下,進(jìn)行各種公平關(guān)聯(lián)交易,它的好處在于能夠有效解決信息不對(duì)稱的問題,縮短交易時(shí)間,降低交易成本,避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn);但是,如果進(jìn)行非公平的關(guān)聯(lián)交易,會(huì)發(fā)生單方面的利益輸送,損害部分股東的利益。特別是對(duì)于國有銀行而言,由于其大股東多為政府或有政府背景的公司,銀行高層管理人員的任命和流動(dòng)缺乏市場(chǎng)化機(jī)制,導(dǎo)致董事會(huì)缺乏保護(hù)股東利益的手段和激勵(lì),非公平關(guān)聯(lián)交易很難被杜絕。對(duì)于利益相關(guān)方,關(guān)注關(guān)聯(lián)交易收入所占比重就顯得十分重要。從上表不難看出,關(guān)聯(lián)交易在銀行利潤(rùn)中占有一至兩成的比重。具體來看(見表8、9),匯豐銀行在近年的經(jīng)營過程中,自身盈利能力逐步增強(qiáng),開始由利益輸入方,轉(zhuǎn)變?yōu)槔孑敵龇?并且輸出利益逐步擴(kuò)大,可能會(huì)損害股東利益;工商銀行每年由關(guān)聯(lián)交易所帶來的收益基本穩(wěn)定,影響有限。四、獲取現(xiàn)金的能力在對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)的形成過程進(jìn)行分析之后,我們還需要對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)的形成結(jié)果進(jìn)行分析,這主要是通過分析銀行利潤(rùn)與企業(yè)現(xiàn)金流量的關(guān)系得出相應(yīng)結(jié)論。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中規(guī)定,采用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”作為會(huì)計(jì)計(jì)量的基礎(chǔ),這樣的會(huì)計(jì)處理方式,給予了企業(yè)很大的調(diào)整空間,從而給會(huì)計(jì)信息使用者以誤導(dǎo),但現(xiàn)金流量表是以“收付實(shí)現(xiàn)制”作為計(jì)量的基礎(chǔ),可以反映企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價(jià)物的能力?？梢?通常企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)與實(shí)際收到的現(xiàn)金流會(huì)有一個(gè)差額,而只有伴隨著現(xiàn)金流入的利潤(rùn)才是高質(zhì)量的利潤(rùn),因此二者之間的差距越小,說明利潤(rùn)質(zhì)量越高?，F(xiàn)金流主要包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流,三種現(xiàn)金流中又以前者最為重要,由此產(chǎn)生的現(xiàn)金流越多,說明企業(yè)依靠自身獲取現(xiàn)金的能力越高,那么在不依靠外部融資的情況下,企業(yè)維持日常經(jīng)營活動(dòng)、支付薪酬、償還債務(wù)的能力也就越強(qiáng)。這一現(xiàn)金流可以充分反映利潤(rùn)背后是否有充足的現(xiàn)金流,因此我們可以用凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率,即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量所占凈利潤(rùn)的比率來衡量商業(yè)銀行利潤(rùn)的質(zhì)量高低。從結(jié)果來看(見表10),工商銀行和匯豐銀行獲取現(xiàn)金流的能力在近年來都出現(xiàn)了明顯的下降,但是匯豐銀行在獲取現(xiàn)金流上的能力強(qiáng)于工商銀行。五、利率市場(chǎng)化將為商業(yè)銀行自身發(fā)展提供巨大的政策支持銀行業(yè)所獲取的高額利潤(rùn),既有政府管制、利差較高、需求旺盛等客觀因素,也有銀行高負(fù)債經(jīng)營、積極追求利潤(rùn)等主觀因素。首先盈利當(dāng)然是商業(yè)銀行的首要目的,盈利的提高對(duì)銀行自身和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有巨大作用;另一方面,對(duì)于盈利的可持續(xù)性更也應(yīng)引起我們的關(guān)注。隨著中國改革開放的不斷深化,金融行業(yè)的開放只是時(shí)間問題,商業(yè)銀行必然會(huì)面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力;隨著今年人民銀行允許存款利率在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%,利率市場(chǎng)化邁出了實(shí)質(zhì)性一步,存貸利差也已經(jīng)有了一定程度的下降,甚至可能進(jìn)一步收窄,商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型不可避免。通過對(duì)比分析以后,我們不難發(fā)現(xiàn)目前商業(yè)銀行存在以下問題:1.企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境由于我國金融業(yè)的自然壟斷和利率管制,加上在我國中小企業(yè)融資問題長(zhǎng)期得不到解決,銀行早已成為了眾矢之的;另一方面,直接融資發(fā)展滯后和國人良好的儲(chǔ)蓄習(xí)慣,為商業(yè)銀行創(chuàng)造了一個(gè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。國有銀行的利差收入無論是相對(duì)數(shù)量還是絕對(duì)數(shù)量都十分可觀。近期有兩項(xiàng)改革特別值得關(guān)注,即存款利率自由上浮和溫州金融改革,這讓我們看到了打破金融壟斷的曙光,如果還是一味依靠“政策紅利”來賺取利潤(rùn),必然被市場(chǎng)淘汰。2.外資銀行的壓力實(shí)行分業(yè)經(jīng)營是由我國國情所決定的,法律體制滯后、金融體系不健全、監(jiān)管能力比較低都制約著我國金融業(yè)的開放程度;分業(yè)經(jīng)營也面臨巨大挑戰(zhàn),一方面,隨著多層次資本市場(chǎng)的建立,“脫媒”現(xiàn)象日益嚴(yán)重,銀行優(yōu)質(zhì)客戶不斷流失,另一方面,外資銀行對(duì)中資銀行形成了巨大壓力,它們資金雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富、人才儲(chǔ)備全面,具有許多中資銀行無法比擬的優(yōu)勢(shì)。通過具體數(shù)據(jù)也不難看出,國有銀行除了利息收入以外,其他收入的結(jié)構(gòu)、數(shù)量、質(zhì)量上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于外資銀行。優(yōu)質(zhì)客戶放棄中資銀行轉(zhuǎn)而選擇外資銀行的案例還歷歷在目,國有銀行能否建立起差異化的競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)其有決定性影響。3.關(guān)于銀行的政治任務(wù)這主要是由于我國銀行還沒有真正成為市場(chǎng)化主體,我國銀行是在經(jīng)濟(jì)體制改革過程中建立起來的,即使完成了股份制改革,銀行仍然承擔(dān)著政治任務(wù),不能稱之為真正的商業(yè)銀行,從銀行高層的任命、調(diào)整到銀行業(yè)務(wù)的開展都不可避免地受到府的干預(yù)五、減少我國的外資銀行限制,減輕政府對(duì)銀行服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景,為我國未來的發(fā)展提供了1.結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況,保持政策延續(xù)性,推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革,擴(kuò)大銀行對(duì)利率的主權(quán),央行不