中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的影響

中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的影響摘要：中美貿(mào)易摩擦已經(jīng)發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)重大事件，對(duì)于我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展造成了嚴(yán)重影響。本文首先分析了中美貿(mào)易摩擦產(chǎn)生的深層次原因，在此基礎(chǔ)上對(duì)中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生的影響以及我國(guó)的應(yīng)對(duì)政策進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：中美貿(mào)易摩擦；金融市場(chǎng)；影響

自去年開(kāi)始中美之間的貿(mào)易摩擦愈演愈烈，對(duì)中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展均造成了較為嚴(yán)重的影響。中國(guó)金融市場(chǎng)也不例外，中美貿(mào)易摩擦為我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了很多不確定性因素。如何盡量降低中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響，保障我國(guó)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展，目前已經(jīng)成為眾多專(zhuān)家學(xué)者考慮的主要問(wèn)題。

1中美貿(mào)易摩擦概述

1.1中美貿(mào)易摩擦發(fā)生的過(guò)程

自從上世紀(jì)70年代中美建交以來(lái)，中美貿(mào)易獲得了蓬勃的發(fā)展，目前中國(guó)已經(jīng)發(fā)展成為美國(guó)最大的貿(mào)易合作伙伴，而美國(guó)也發(fā)展成為中國(guó)的第二大貿(mào)易合作伙伴。但是中美貿(mào)易在快速發(fā)展的過(guò)程中也存在很多潛在的不確定性因素，導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦?xí)r有發(fā)生。但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，以前發(fā)生的中美貿(mào)易摩擦并沒(méi)有對(duì)中美貿(mào)易的發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。近兩年中美貿(mào)易摩擦加劇中美貿(mào)易關(guān)系不斷惡化，已經(jīng)對(duì)中美雙邊貿(mào)易的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。本次中美貿(mào)易摩擦主要源于2018年3月美國(guó)對(duì)中國(guó)600億元的商品加收關(guān)稅，隨后中國(guó)與美國(guó)相繼采取了一系列制裁與反制裁措施，導(dǎo)致中美貿(mào)易關(guān)系不斷惡化。經(jīng)過(guò)一年多的發(fā)展，中美雙邊貿(mào)易關(guān)系的緊張形勢(shì)并沒(méi)有得到緩解，并呈現(xiàn)愈演愈烈的趨勢(shì)，對(duì)中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展均產(chǎn)生了不利影響。

1.2中美貿(mào)易摩擦原因分析

中美兩國(guó)雙邊貿(mào)易摩擦不僅對(duì)兩國(guó)的國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生影響，同時(shí)對(duì)兩國(guó)的社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)、金融等多個(gè)方面也產(chǎn)生了顯著影響。因此中美兩國(guó)雙邊貿(mào)易摩擦，不僅僅是兩國(guó)經(jīng)濟(jì)層面的交鋒，更是兩個(gè)世界大國(guó)之間當(dāng)博弈?；谠搶用孢M(jìn)行分析，中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦所產(chǎn)生的原因也絕不僅僅是貿(mào)易順差，同時(shí)應(yīng)該涉及到其他更多深層次的原因。

中美貿(mào)易摩擦直接原因分析中美貿(mào)易摩擦直接原因分析。導(dǎo)致本次中美貿(mào)易摩擦的直接原因具體可以分為兩個(gè)方面，一是美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)之后的執(zhí)政政策，二是近些年中國(guó)快速發(fā)展對(duì)美國(guó)所造成的巨大的技術(shù)壓力。特朗普上臺(tái)之后所采取的執(zhí)政政策是導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦發(fā)生的最直接因素，近些年中美雙邊貿(mào)易規(guī)模雖然不斷發(fā)展，但是在雙邊貿(mào)易發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)一直呈現(xiàn)貿(mào)易順差，美國(guó)一直呈現(xiàn)貿(mào)易逆差，并且美國(guó)貿(mào)易逆差趨勢(shì)表現(xiàn)為持續(xù)擴(kuò)大的狀態(tài)。在這種情況下特朗普認(rèn)為，中美兩國(guó)的雙邊貿(mào)易對(duì)美國(guó)工人的就業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重影響，進(jìn)而限制了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步健康穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)中國(guó)經(jīng)過(guò)這些年的快速發(fā)展，除經(jīng)濟(jì)外在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域也取得了巨大成就。雖然目前美國(guó)仍然是世界上的第一技術(shù)大國(guó)，但是不能否認(rèn)的是中美兩國(guó)之間的技術(shù)水平差距越來(lái)越小，甚至在很多尖端領(lǐng)域中國(guó)的技術(shù)發(fā)展水平已經(jīng)超越美國(guó)，在世界上占據(jù)領(lǐng)先地位，這導(dǎo)致美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，中國(guó)技術(shù)發(fā)展對(duì)美國(guó)所形成的壓力越來(lái)越大。

中美貿(mào)易摩擦根本原因分析。中美貿(mào)易摩擦產(chǎn)生的最根本原因在于中國(guó)的崛起對(duì)美國(guó)所帶來(lái)的潛在威脅。自從二次世界大戰(zhàn)之后美國(guó)在軍事、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)領(lǐng)域取得了快速發(fā)展，迅速成為世界超級(jí)大國(guó)，特別是在某些方面的發(fā)展水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界上其他國(guó)家，美國(guó)在世界上一直維持著霸主地位。但是我國(guó)自從改革開(kāi)放之后，經(jīng)濟(jì)得到了迅速發(fā)展，綜合國(guó)力有了大幅提升，在國(guó)際上的話(huà)語(yǔ)權(quán)逐漸提高。特別是近些年，我國(guó)在軍事、經(jīng)濟(jì)以及技術(shù)領(lǐng)域已經(jīng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展，部分領(lǐng)域的發(fā)展已經(jīng)處于世界先進(jìn)水平。就經(jīng)濟(jì)方面來(lái)說(shuō)，2011年我國(guó)發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，2017年我國(guó)的GDP總量超過(guò)美國(guó)一半，并且中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度遠(yuǎn)高于美國(guó)，因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)與美國(guó)之間的差距越來(lái)越小，逐漸形成全方位的追趕態(tài)勢(shì)對(duì)美國(guó)的世界霸主地位形成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)[1]。

1.3中美貿(mào)易摩擦發(fā)展前景

中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦的本質(zhì)在于中美兩個(gè)世界大國(guó)之間在經(jīng)濟(jì)以及技術(shù)統(tǒng)治地位方面的競(jìng)爭(zhēng)，而與兩國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易并沒(méi)有太大關(guān)系。中國(guó)近些年的快速崛起對(duì)美國(guó)所構(gòu)成的威脅是導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦發(fā)生的主要原因，而其關(guān)鍵在于民粹主義以及保護(hù)主義在美國(guó)的抬頭。中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展的可能性大幅增加。

2中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展影響

毫無(wú)疑問(wèn)在中美貿(mào)易摩擦過(guò)程中，我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展受到了嚴(yán)重影響。本文主要從我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際以及國(guó)內(nèi)表現(xiàn)兩個(gè)方面來(lái)具體闡述中美貿(mào)易摩擦對(duì)金融市場(chǎng)的影響程度，選取上證指數(shù)作為我國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的活力表現(xiàn)指標(biāo)，選取直接標(biāo)價(jià)法離岸人民幣匯率作為我國(guó)金融國(guó)際表現(xiàn)指標(biāo)。

受中美貿(mào)易摩擦影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)呈現(xiàn)逐漸走弱的趨勢(shì)，金融產(chǎn)品交易規(guī)模逐漸下降，市場(chǎng)行情波動(dòng)劇烈。從中國(guó)上證指數(shù)進(jìn)行分析，自從2018年3月以來(lái)中國(guó)上證指數(shù)表現(xiàn)為持續(xù)下跌的狀態(tài)，其最低點(diǎn)跌破了2500。中美貿(mào)易摩擦期間中國(guó)上證指數(shù)日均下跌點(diǎn)數(shù)4.2。基于中美貿(mào)易摩擦長(zhǎng)期性發(fā)展的考慮，我國(guó)在金融行業(yè)發(fā)展中必須采取積極有效的反制措施，盡量削弱中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)金融發(fā)展所帶來(lái)的不利影響，最大程度保障我國(guó)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定，堅(jiān)決避免我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

受中美貿(mào)易摩擦影響我國(guó)金融市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)上的表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，具體體現(xiàn)在人民幣處于持續(xù)走低的狀態(tài)。人民幣匯率持續(xù)變動(dòng)，美元兌換人民幣逐漸走強(qiáng)，離岸人民幣匯率將達(dá)到一個(gè)新的臨界位置。從離岸人民幣匯率變化趨勢(shì)進(jìn)行分析可以看到，自從2012年3月以來(lái)我國(guó)離岸人民幣匯率從6.776開(kāi)始持續(xù)處于走弱的狀態(tài)，甚至一度達(dá)到破7的邊緣。2018年11月我國(guó)離岸人民幣匯率達(dá)到最高點(diǎn)6.980。為了有效穩(wěn)定中國(guó)金融市場(chǎng)在國(guó)際上的發(fā)展，我國(guó)政府積極采取了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，基本上遏制了我國(guó)離岸人民幣匯率持續(xù)走跌的趨勢(shì)，但是必須清醒的意識(shí)到中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦可能呈現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展的狀態(tài)，因此也會(huì)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展構(gòu)成長(zhǎng)期的影響。所以隨著中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦的不斷加劇，將可能進(jìn)一步弱化我國(guó)離岸人民幣匯率的走勢(shì)，降低我國(guó)金融行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，限制我國(guó)金融行業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)中進(jìn)一步開(kāi)開(kāi)疆拓土[2]。所以我們必須基于長(zhǎng)期考慮，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)進(jìn)行持續(xù)關(guān)注，在必要時(shí)堅(jiān)決果斷采取相應(yīng)的宏觀調(diào)控措施，將金融風(fēng)險(xiǎn)降低到可控范圍之內(nèi)。

3中國(guó)金融市場(chǎng)應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易摩擦相關(guān)政策分析

3.1央行降準(zhǔn)

中國(guó)人民銀行為了有效降低中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響，防控金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，于2018年10月15日宣布下調(diào)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率一個(gè)百分點(diǎn)，其主要目的在于促進(jìn)金融市場(chǎng)的流動(dòng)，對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，提高金融投資者開(kāi)展金融投資的積極性，為我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展注入新的活力，有效緩解中美貿(mào)易摩擦對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展所帶來(lái)的不利影響。同時(shí)央行通過(guò)下調(diào)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率，也有助于緩解我國(guó)中小企業(yè)貸款難、貸款貴的問(wèn)題，為中小企業(yè)的發(fā)展提供更多的資金支持，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

3.2成立救市資金

我國(guó)證券協(xié)會(huì)組織證券公司形成了210億元人民幣的母資管計(jì)劃，在其帶動(dòng)下有效吸引了來(lái)自銀行、保險(xiǎn)以及國(guó)有企業(yè)總規(guī)模高達(dá)1000億元人民幣資管計(jì)劃，該資管計(jì)劃成立的主要目的在于幫助具有良好發(fā)展前景的上市公司來(lái)解決因?yàn)橘Y金流動(dòng)性不足而導(dǎo)致的股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}。通過(guò)設(shè)立救市資金，可以有效增加市場(chǎng)上的資金流動(dòng)性，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展以及金融市場(chǎng)的振興有積極的意義。

3.3科創(chuàng)板注冊(cè)制

習(xí)近平總書(shū)記在中國(guó)進(jìn)出口博覽會(huì)開(kāi)幕式上提到在上交所試點(diǎn)科創(chuàng)板注冊(cè)制，其主要目的包括兩個(gè)方面，一是進(jìn)一步完善我國(guó)的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，二是對(duì)我國(guó)上海國(guó)際金融中心以及科創(chuàng)中心的建設(shè)提供制度支持。科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)工作表明我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制的進(jìn)一步放寬，有助于充分激發(fā)金融投資者的投資信心，引導(dǎo)更多的社會(huì)資金進(jìn)入到金融投資行業(yè)，在帶動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也有效實(shí)現(xiàn)我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

4結(jié)束語(yǔ)

基于上述分析，中美貿(mào)易摩擦可能會(huì)呈現(xiàn)常態(tài)化發(fā)展趨勢(shì)，并且隨時(shí)都有發(fā)生摩擦加劇的可能。因此中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展必然會(huì)受到中美貿(mào)易摩擦的影響，不管是在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)際市場(chǎng)我國(guó)金融均將表現(xiàn)為不利的發(fā)展趨勢(shì)。即便我國(guó)政府采取積極有效的應(yīng)對(duì)措施，也可能難以有效遏制我國(guó)金融市場(chǎng)持續(xù)走跌的趨勢(shì)。因此我國(guó)在金融市場(chǎng)發(fā)展中，特別是在金融市場(chǎng)持續(xù)萎靡的情況下，應(yīng)該及時(shí)采取積極有效的控制措施，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。在加大金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度時(shí)，要進(jìn)一步完善我國(guó)的金融行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)制，對(duì)企業(yè)的信用情況進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，形成系統(tǒng)健全的企業(yè)退市機(jī)制，開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系建設(shè)，加大金融風(fēng)險(xiǎn)防控力度。此外還應(yīng)該積極推動(dòng)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極推動(dòng)自貿(mào)區(qū)建設(shè)，加快核心技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)，加快國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，開(kāi)展一帶一路建設(shè)，破除美國(guó)對(duì)我國(guó)的技術(shù)封鎖，提高國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力。

同時(shí)我們也應(yīng)該意識(shí)到中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)除了不利影響之外，還存在積極的影響，主要體現(xiàn)在正是因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦給中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展所形成的壓力，帶來(lái)了金融市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力，促使中國(guó)金融市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中更加智能化、信息化