期貨研究員的三個價值

期貨研究員的三個價值最近一段時間，隨著期貨市場大的政策環(huán)境的變化，白銀、國債、原油、期權等關系到整個中國經(jīng)濟命脈和大眾福祉的大品種的上市或即將上市，很有可能有一大批優(yōu)秀的期貨公司成為上市公司，期貨行業(yè)也將整體性的亮相于整個中國，將會變得和證券行業(yè)一樣那么有影響力。也許不是目前一億股民那么多，但是500-1000萬的期民或者是期貨基金的基民在未來的五到十年將會成為可能。從06年開始我們中國的期貨市場算是進入了大發(fā)展的一個年代，經(jīng)過第一個五年以后，將會縱深走入第二個五年，而且將會是爆炸性的增長，但是我始終有些許的膽怯來迎接這種挑戰(zhàn)。我是一個研究所的所長，為什么我會些許的膽怯呢？因為我對期貨從業(yè)人員的發(fā)展，特別是期貨研究人員能否真正的迎接這種挑戰(zhàn)有一種深深的緊迫感。恰好中國期貨市場第六屆分析師論壇4月在杭州舉行，遇到了不少的期貨研究所所長，同時最主要的是我在大會分論壇上面旁聽了研究人員如何成長的討論，我對這個問題非常關注，所以一直在這個分論壇站了一個下午。國內(nèi)期貨研究所在有疑惑的同時又是有主見的，臺灣的研究員是如何成長也基本上有所了解，最終的優(yōu)秀研究員大多數(shù)都會到自營部門去工作。中國優(yōu)秀的研究員則可能到投資公司或者自己開投資公司，亦或是做一個操盤手了。隨后，我們又到一家期貨研究所進行了訪問，該期貨公司稱得上是國內(nèi)期貨市場中堅力量，創(chuàng)新頗多，他們的研究員也是被高薪聘請的，素質(zhì)和經(jīng)驗都要比其他一般期貨公司好很多，我們一起探討了一個共同的核心問題，那就是如何實現(xiàn)期貨研究員的價值。徽商期貨研究所的標語是：徽商研究實戰(zhàn)第一。我們要求我們的研究人員必須對行情的研究達到“實用、有效、優(yōu)秀”這個層次，而且我們研究所內(nèi)部專門進行模擬比賽，實行研究和實戰(zhàn)的結合，而優(yōu)秀的研究人員則能獲得私募基金的賬戶指導權?？梢哉f，我們的狀況是和市場緊密結合的。我發(fā)現(xiàn)當我們實行這樣的制度以后，研究人員的積極性和整個研究所的氛圍都是完全不同的，活力、創(chuàng)造力、專業(yè)能力、責任感都有集中體現(xiàn)，更重要的是研究所變得有價值起來。在這個過程中，我一直在思考，研究員的價值是什么？崗位價值是什么？什么樣的研究人員是優(yōu)秀的研究人員。我覺得，研究人員特別是優(yōu)秀的研究人員，應該在以下三個方面做出精彩表現(xiàn)。第一個價值是對行情的研究，也就是對市場的研究，包括宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)基本面、技術面、市場的情緒與心理、主力的預期、金融市場的基本情況、國家政策、期貨市場基本原理、客戶的認識、機構投資者等等。研究人員需要對整個市場有一個全面的掌握和了解，如果能夠在一個小時之內(nèi)寫一篇整體商品市場或者是單個品種的行情雜文，切中要害，能夠在國內(nèi)證券市場四大報這種主流媒體上發(fā)表，那么基本上他這個工作就到位了。毫無疑問的，我們的研究人員需要對研究什么東西有一個全盤的了解，而且還要對整體數(shù)據(jù)進行實時的跟蹤和掌握。我們經(jīng)常講要有數(shù)據(jù)庫，但是很多時候我們的數(shù)據(jù)庫都是不完備的、不科學的，甚至很多期貨公司和期貨研究人員都是沒有數(shù)據(jù)庫的。我們研究所強制要求每一個研究員都要建立自己的品種數(shù)據(jù)庫，而且做成圖表于周二周四在公司網(wǎng)站發(fā)表。自從有了這個數(shù)據(jù)庫以后，我們的研究人員明白了自己研究的對象是什么，而且在研究過程中會充分發(fā)揮自己的聰明才智，并且形成自己的方法。我覺得關鍵是他把研究的出發(fā)點找到了，研究的范疇找到了。比如說研究PTA的研究員，現(xiàn)在非常清楚的知道PTA與滌綸、聚酯切片、PX、開工率、固定資產(chǎn)投資、倉單、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、棉紡進口數(shù)據(jù)等等有關系，以及這種關系是如何變化的。在每天的數(shù)據(jù)跟蹤中，他會清楚的知道這個行業(yè)是如何發(fā)展的，各種因素是如何影響市場的，特別是他對趨勢的判斷不會輕易改變。對沖是一種思路，趨勢也是一種思路，實際上對沖的初始目的是為了找出強弱，在強弱中再看整體環(huán)境的變化。有了數(shù)據(jù)庫，研究員對于對沖和趨勢都有了一個基本的本質(zhì)上的認識。一個初入行的研究員，基礎、悟性、積極性好一點的女孩子，在半年以后基本上已經(jīng)能夠趕上一個在傳統(tǒng)研究思路上工作了五年的研究員。為什么呢？關鍵是我們找到了研究人員的價值所在，她知道自己的工作價值在哪個地方，作為一個研究員，她在研究這些數(shù)據(jù)這些圖表，在寫文章，做講座的時候，她清楚地知道這是她的第一個使命——必須對整個行情有一個清楚的專業(yè)的研究，而且需要把研究成果清楚的表達給我們的客戶。我們每周二四更新數(shù)據(jù)庫，每周一三五則會讓我們的研究員把自己的觀點做成PPT，通過視頻給我們的客戶建議。此外，我們研究的價值很多時候是沒有體現(xiàn)的，客戶不知道，或者覺得你不夠?qū)I(yè)，沒有什么價值，除了我們自身專業(yè)以外我覺得另外一個關鍵是傳播渠道不夠?；丈唐谪浹芯克暇€了手機報彩信，每天早上8點20分之前都會把我們的研究觀點免費發(fā)給我們的客戶，從市場要聞到外盤報價、現(xiàn)貨報價、程序化提示、研究人員觀點以及經(jīng)濟指標預告，基本上我們能夠第一時間把我們的觀點傳播出去，那么一般的客戶接受我們的觀點以后，很有可能可以超越很大一部分人，所以我們客戶的生命周期將會比其他公司的客戶長很多。而只要客戶有睿智、堅毅、勇敢、善良、純真的品質(zhì)，他們終究會盈利，只是時間長短的問題而已。第二個價值是期貨研究人員需要對交易經(jīng)驗和交易知識進行學習和創(chuàng)新進而能夠傳播出去。研究人員這個工作和學者是很相似的，學者研究特定對象，并且對這些研究對象的書籍閱讀理解進而創(chuàng)新和傳播。期貨研究人員，研究市場行情，并且消化這些研究行情的書籍和方法，當然除了研究方法以外，我們重點關注的還是交易的方法和交易知識。實際上我們的研究人員對這一塊是缺乏的，并在中國期貨市場即將出現(xiàn)重大飛躍的時候，我把期貨研究員的三個價值相對性詳細的闡述出來，即認識市場理解市場傳播市場、學習總結創(chuàng)新傳遞交易經(jīng)驗、通過金融市場創(chuàng)造業(yè)績，希望能夠?qū)π袠I(yè)的發(fā)展有一些基本的貢獻。歷史潮流浩浩蕩蕩，順之者昌，逆之者亡。我們國家取得了長達三十年的高速發(fā)展，特別是近十年的發(fā)展，成為了世界GDP的第二強國，目前已經(jīng)到了大力發(fā)展科技和金融的時代，其中一個核心就是要讓優(yōu)秀的人才逐步被我們這個社會所重視和尊重，而且要有一個讓我們的優(yōu)秀人才能夠通過科技和金融的渠道順利的取得財富的平臺。教育大發(fā)展的十年已經(jīng)過去，我們的人才儲備量是全球第一的，我們擁有無與倫比的優(yōu)勢。金融行業(yè)優(yōu)秀人才的發(fā)展，一個前提就是我們要把人才的價值定位清楚，期貨研究人員當前面臨的困局則更需要把這個價值定位清楚，所以我寫了這篇文章。也