【S汽車部件有限公司償債能力分析5100字（論文）】

第第摘要：企業(yè)在發(fā)展過程當中面臨的競爭因素較多，特別是經濟環(huán)境處于更加激烈的發(fā)展狀況，所以企業(yè)的競爭壓力較大，通過分析企業(yè)的財務狀況，能夠尋找到企業(yè)經營的風險，為企業(yè)提前做出規(guī)避。企業(yè)內部的財務管理也能夠反映出企業(yè)后續(xù)的發(fā)展動作，特別是償還債務能力和債務狀況之間有著密切的聯(lián)系，較好的償還能力使企業(yè)具備強大資金進行業(yè)務往來，更利于企業(yè)財務方面的管理。因此，本論文以S汽車配件有限公司為例，依據(jù)企業(yè)償債能力相關標準以及研究方法為根據(jù)，探討企業(yè)償債能力分析的意義，找出了存在資本結構不合理、存貨變現(xiàn)風險大、財務風險高的問題后，對于其存在問題的影響因素進行分析，后根據(jù)問題提出了優(yōu)化資本結構、增加對資產的管理、投資更加謹慎以的對策，以此來促進企業(yè)償債能力的發(fā)展。關鍵詞：企業(yè)；償債能力；分析引言企業(yè)本身的償債能力強弱，在一定程度上對企業(yè)的發(fā)展有著至關重要的影響。企業(yè)償債能力較弱，則說明企業(yè)的財務方面存在一定的安全隱患，一旦出現(xiàn)輕微的經濟短缺，很容易導致企業(yè)的運營出現(xiàn)問題。因此，針對企業(yè)的償債能力進行分析，對企業(yè)本身發(fā)展有著重要意義。本文旨在探究S汽車配件有限公司的償債能力，以便幫助企業(yè)本身完善財務制度，提高自身償債能力。同時也能為其他企業(yè)改善自身償債能力提供參考思路。一、S汽車部件有限公司償債能力分析（一）公司概況1.公司情況溫州市路S汽車配件有限公司于2007年03月23日成立，公司經營范圍包括：汽車配件、摩托車配件、電熱電器的制造、加工、銷售等。公司除了整車的生產與研發(fā)外，同時也生產相關汽車的零配件。近幾年來，公司主要注重汽車配件的銷售。2.公司財務數(shù)據(jù)表1S汽車部件2017.9.30-2021.9.30年基礎財務數(shù)據(jù)單位：萬元至2021-09-30至2020-09-30至2019-09-30至2018-09-30至2017-09-30營業(yè)總收入290.61235.13265.02247.20236.20-營業(yè)成本224.71203.16207.73191.05181.05毛利65.9031.9657.2956.1545.25-銷售管理及行政費用19.3316.8018.2417.5516.14計息稅前利潤46.5715.1739.0538.6037.05+非經營收入（支出）13.403.8810.4910.2610.11-非經常性支出1.702.821.48-10.70-11.60-利息支出4.704.583.401.751.65稅前凈利潤53.5711.6444.6657.8055.10-所得稅11.572.408.7212.6210.25合并凈利潤42.009.2535.9545.1842.50-少數(shù)股東權益開支100.00萬-360.00萬-460.00萬-30.00萬-28.05萬凈利潤41.999.2835.9945.1848.19一般可用收入凈利潤41.999.28-35.9945.1848.18每股基本收益-0.792.953.274.15攤薄每股收益3.540.792.923.243.67息稅折舊攤銷前利潤74.3042.1753.5551.6652.75從上表1可以看出，S汽車部件的營業(yè)總收入呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，凈利潤也是呈現(xiàn)一樣的變化，尤其是在2020年，凈利潤僅為9.28萬元，較前年下降了，74.21%，隨后在2021年呈現(xiàn)出大幅度的上升，截止2021年9月30號，S汽車部件的凈利潤是41.99萬元，較2020年上升了353.94%。結合近幾年S汽車部件的財務報表，其他相關數(shù)據(jù)及S汽車部件的相關報道和全球宏觀經濟的狀態(tài)，說明目前溫州S汽車部件有限公司正處于調整階段，其企業(yè)財務狀態(tài)有較大幅度的波動。溫州S汽車部件有限公司在2019年采取了激進的戰(zhàn)略，使得其資金處于緊張狀態(tài)，但預計未來收益更客觀。由于新冠疫情打亂了溫州S汽車部件有限公司財務戰(zhàn)略的導向，S汽車部件不得不在2020年采用保守緊縮的財務策略穩(wěn)定企業(yè)基本盤，在這一基礎之上適度的進行調整。S汽車部件采取了關閉門店，裁員等手段來降低企業(yè)經營風險。雖然使S汽車部件得到了資金上的緩沖，但使S汽車部件的股東權益受到損失。另一方面，通過橫向對比疫情期間，有大量的企業(yè)面臨破產清算。其中包括了美國租車行業(yè)巨頭赫茲全球控股公司，世界著名內衣品牌維多利亞的秘密等行業(yè)領先企業(yè)。S汽車部件在疫情期間的抗壓表現(xiàn)和疫情后的企業(yè)恢復速度都處于領先水平，這說明S汽車部件所處行業(yè)的財務風險水平不高，S汽車部件所采取的財務戰(zhàn)略在面對突發(fā)事件時仍有一定的風險抗壓能力。（二）公司償債能力指標分析短期債務償債能力是指企業(yè)用流動資產來償還流動負債的能力，反映了企業(yè)償付是否能夠償還到期債務的能力。在一般情況下，此能力的強弱通過流動比率，速動比率和現(xiàn)金比率等指標來判斷。接下來就通過三個指標，對S汽車部件近四年的財務數(shù)據(jù)進行分析，判斷其對于短期債務的償還能力。1.流動比率表12017-2020年S汽車部件有限公司資產流動比率（%）報告年份2020201920182017S汽車部件1.231.291.921.98根據(jù)表1數(shù)據(jù)顯示，從2017-2020年，S汽車部件流動比率呈逐年下降趨勢，其中2019年下降的最為明顯，2020年下降幅度有所降低，說明近幾年S汽車部件的流動資產漲幅對于流動負債的漲幅較小，流動負債增長較多，對比S汽車部件，2019年的流動比率下降，但2020年比率迅速回升，說明S汽車部件對于流動負債的管控能力比S汽車部件更強，應對風險能力也更強，更具保障。2.速動比率表22017-2020年S汽車部件和S汽車部件速動比率（%）報告年份2020201920182018S汽車部件1.041.101.631.75根據(jù)表2數(shù)據(jù)顯示，S汽車部件的速動比率基本呈逐年下降趨勢，通常情況下，速動比率達到1時，企業(yè)對于流動負債的償還能力具有保障，由此可以看出，S汽車部件儲備的速動資產充足，并且，通過對S汽車部件流動比率的分析，不難發(fā)現(xiàn)，S汽車部件高于S汽車部件，說明S汽車部件對于償還流動負債能力較強，且高于行業(yè)平均水平，也就說明S汽車部件對于流動資產來保障流動負債的水平更高，而反觀S汽車部件，雖然保持在安全可靠的水平但是保障水平并不高，S汽車部件還需加強對短期還債3.現(xiàn)金比率表32017-2020年S汽車部件有限公司現(xiàn)金比率報告日期2020201920182017S汽車部件66.10%65.16%90.98%89.76%根據(jù)表3數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年S汽車部件的現(xiàn)金比率一直穩(wěn)當水平。但由于籌資活動中產生的現(xiàn)金額減少，導致2019年S汽車部件的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物儲蓄量減少，公司管理層為推動企業(yè)轉型，大規(guī)模追求擴張，所以在2019年企業(yè)現(xiàn)金比率出現(xiàn)下降。同時，相比較S汽車部件，總體高于S汽車部件，畢竟發(fā)展時間較長積累了厚重的基礎，且規(guī)模大于S汽車部件，積累了更多的市場，發(fā)展速度雖然不是高速，但是處于穩(wěn)步增長水平，同時也反映出S汽車部件的現(xiàn)金變現(xiàn)能力較強。二、S汽車部件償債能力存在的問題通過上述對S汽車部件的財務分析，我們可以發(fā)現(xiàn)S汽車部件有限公司的財務方面存在一些問題，比如：財務風險較高、庫存問題嚴重、資產結構不合理等問題。(一)資產結構不合理S汽車部件在運營過程中，采用了較大的外部資金，這也無形中增加了企業(yè)融資所占比例，然而融資除了為企業(yè)帶來運營資金外，還會增加企業(yè)的財務風險。如果負債到期償還不上本金和利息，企業(yè)將面對財務預警危機，所以債權有較大風險；所有者權益不用歸還，通常低于債權本錢的都是比較低的報酬，成本相對高一些。通常來講，S汽車部件負債所占資產比例越低，它的財務風險會更小，對債務保證的能力也更高；權益持有的資產比例越高，風險越低，債務保護的能力也就越高。因此，S汽車部件償還長期債務的能力不能與合理的資本結構分開。最重要的是資本結構反映了財務情況。資本結構是所有者的債務與所有者權益之比，它與S汽車部件的償債能力相關，并決定的盈利能力。從上述指標可以看出，S汽車部件是一家負債所占比例過高的企業(yè)，這樣的資產模式嚴重不合常理，杠桿率過高。（二）存貨變現(xiàn)風險大S汽車部件所采購的原材料主要是汽車配件的基礎用料，比如說塑膠材料、汽車模板等，想要采購眾多的原材料，則需要有很多供應商，公司一般情況下，都批量購買，以此不需頻繁的采購。在公司中，由于主要是從事零售的生產和銷售，產品對于食用時間有較為嚴格的控制，所以公司并不會大量的存儲成品，但是公司卻很容易受到外界因素的影響，在庫房中存儲大量的原材料。公司為了降低成本，在采購原材料的時候，會大量的采購。S汽車部件的速動比率過小，甚至于2019年都沒有達到0.1，因大量存貨積壓，不能在短時間內轉化為流動資產，導致公司可用的流動資產直線下降，很難清償債務，維持正常業(yè)務的資金。市場價格波動強烈影響銷售情況。S汽車部件開發(fā)又需要大量的原材料，原材料的庫存占據(jù)存貨較大比例，這是導致S汽車部件難以實現(xiàn)資本重組的關鍵因素。存貨管理保管的不完善，經常出現(xiàn)貨物積壓的情況，這就提高了庫存成本和積壓了庫存資金。（三）財務風險高S汽車部件近幾年的凈利潤均為正數(shù)，說明公司是獲利的，但其呈現(xiàn)波動性變化，表明公司獲利能力不穩(wěn)定，查詢公司年報可知，公司已經進行營銷模式調整，積極應對市場變化。雖然S汽車部件不斷創(chuàng)新營銷模式，不斷調整營銷政策，但是新的模式進入市場需要一段反應期和適應期，且運行成本提高及折舊對利潤指標的實現(xiàn)也有一定壓力，在此期間會影響公司的經營業(yè)績和利潤，凈利潤的增長情況會影響公司的發(fā)展。S汽車部件長期以來都是憑借債務融資推動項目開展，此舉會增加大量負債的同時還增加了需償還的利息額，另外汽車市場的千變萬化和國家政策嚴密把控，些都對S汽車部件銷售收入的增長速度和資金回籠產生較大影響。業(yè)務產生的現(xiàn)金流也在降低，但是為維持企業(yè)正常運營和開展后續(xù)項目，營業(yè)成本仍舊很高的同時還要對外舉債經營，導致S汽車部件在償還債務是承受不可估量的困境。三、S汽車部件提升償債能力的措施上章筆者主要分析了S汽車部件有限公司的財務問題，本章將結合具體的問題，給予相應的參考建議，以幫助S汽車部件有限公司優(yōu)化自身的償債能力，降低企業(yè)自身的財務風險。（一）優(yōu)化資產結構S汽車部件的股權結構和負債結構屬于資本結構的中兩個重大組成部分，S汽車部件資本結構的優(yōu)化進度與其股權結構的優(yōu)化是分不開的，建議從引入新投資，使持股者多元化兩個方面入手優(yōu)化資本機構。從根本上優(yōu)化股權結構，才會把股權結構造成的不利影響下降到最小。S汽車部件的發(fā)展離不開負債的流動和運轉，因此其資本結構的形態(tài)和欠債分布緊緊相關。S汽車部件的欠債分布中流動性百分比變高，短期和長期負債的所占比例存在不合理的表現(xiàn)。要想改善這種現(xiàn)象，S汽車部件要從調節(jié)融資計劃入手，把對短期負債的融資變?yōu)閷﹂L期負債的融資。S汽車部件是一家領先的上市公司，其內部管理結構的不健全，使S汽車部件的資本結構不合理。假如想改善S汽車部件企業(yè)的資本結構，企業(yè)的非外部管控分布應先得到改變，并為管理者建立激勵機制和約束條件。（二）增加對資產的管理通過短期償債能力指標中現(xiàn)金流量比率的分析，S汽車部件可以從減少成本入手，來提高收入和利潤。應控制經營中的現(xiàn)金流量，控制S汽車部件采購的數(shù)量，減少管理費用的流出，杜絕不必要浪費。S汽車部件要把市場放在第一位，使得顧客需求的最大化，用來提高企業(yè)的收入。所以要實行市場的調查、提高營銷的對策，提高S汽車部件在市場中的供給能力。對S汽車部件經營能力進行評價，有利于預知S汽車部件的財務風險。S汽車部件要適當?shù)耐顿Y，用資金來填充其現(xiàn)金流量，把握好負債的所占比例，做好現(xiàn)金流量預測。預測管理的前提和財務工作的基礎是全面體現(xiàn)現(xiàn)金流量的管理活動。把現(xiàn)金流量預測做好，有利于提前分析未來企業(yè)現(xiàn)金盈余和短缺狀況，為風險做好準備。（三）投資更加謹慎從現(xiàn)金流量表可以看出，公司的整體經營還算不錯。但投資活動的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)虧損，每年固定生產的購建成本較大。S汽車部件進入中國后，大幅擴張，迅速開店，加大采購投入，打造實體產品。此外，為適應快速的開店速度，保證員工的高效率和高素質，管理中心為新店提供長期培訓生。這些培訓費用、員工工資等都增加了成本。因此建議公司改變營銷策略并放慢開新店的速度。通過專注于優(yōu)質門店運營的收益，提高單店效率，同時可以降低成本，增加投資活動的凈現(xiàn)金流。降低店鋪租金，與房地產開發(fā)商簽訂長期租賃協(xié)議，購買黃金地段的房產也可作為長期投資。四、總結償債能力分析對于S汽車部件的長期發(fā)展非常重要，并且是S汽車部件利益相關者感興趣的財務分析的重要組成部分。同時，償債能力是S汽車部件公司財務管理水平的核心主體。文章是以S汽車部件為主要探討目標，論述了S汽車部件的償債能力。通過對S汽車部件公司的分析，可以清楚地了解企業(yè)自身的償債能力。從流動比率中得出資產負債率不足以償還短期和長期債務；從流動資產指標可以看出，流動資產比率偏低且上下浮動不太穩(wěn)定，需要加以調整。最后針對性給予了優(yōu)化資本結構、增加對資產的管理，投資更加謹慎，開發(fā)新技術這四個方面進行改善。參考文獻：[1]閆江狄,王丹.