2023年通信行業(yè)投資分析報告

2023年通信行業(yè)投資分析報告目錄一、通信業(yè)整體運行狀況分析 PAGEREFToc369775885\h31、移動業(yè)務(wù) PAGEREFToc369775886\h32、寬帶業(yè)務(wù) PAGEREFToc369775887\h5二、相關(guān)公司上半年業(yè)績分析 PAGEREFToc369775888\h7三、4季度重點關(guān)注：LTE建設(shè)+移動轉(zhuǎn)售 PAGEREFToc369775889\h111、國際4G建設(shè)如火如荼，F(xiàn)DD成主流 PAGEREFToc369775890\h112、國內(nèi)4G建設(shè)將迎頭趕上 PAGEREFToc369775891\h123、移動轉(zhuǎn)售商名單出臺在即 PAGEREFToc369775892\h14四、投資策略 PAGEREFToc369775893\h171、LTE：移動招標(biāo)結(jié)果落地，業(yè)績有望4季度兌現(xiàn) PAGEREFToc369775894\h172、移動轉(zhuǎn)售：名單出臺在即，相關(guān)廠商共同分享百億蛋糕 PAGEREFToc369775895\h19五、重點企業(yè)簡況 PAGEREFToc369775896\h20一、通信業(yè)整體運行狀況分析2023年1~7月，我國電信業(yè)務(wù)總量累計完成額為8045.40億元，比去年同期增長7.87%。電信主營業(yè)務(wù)收入累計完成6645.30億元，比去年同期增長8.82%。行業(yè)整體發(fā)展基本保持穩(wěn)定，增速超過GDP增長。1、移動業(yè)務(wù)2023年1~7月，全國移動用戶凈增7307萬戶，總數(shù)達11.85億戶。移動用戶中，3G用戶凈增1.01億戶，達到3.34億戶，同比增長81.62%。3G用戶滲透率由去年末的20.9%提升至28.2%。具體而言：中國移動1至7月份新增3G用戶5912萬戶,累計3G用戶數(shù)達1.47億戶,滲透率為19.74%。累計移動用戶總數(shù)為7.45億戶。中國聯(lián)通1至7月份新增3G用戶2743萬戶,累計3G用戶數(shù)達1.04億戶,滲透率為39.12%。累計移動用戶總數(shù)為2.66億戶。中國電信1至7月份新增3G用戶2134萬戶,累計3G用戶數(shù)達9039萬戶,滲透率為51.19%。累計移動用戶總數(shù)為1.77億戶。我們可以看出，年初以來中移動3G用戶增長明顯提速，月度凈增用戶屢創(chuàng)新高，這主要是由于TD產(chǎn)業(yè)鏈的日益成熟，網(wǎng)絡(luò)不斷完善，終端價格也降到千元以內(nèi)，從而使得移動本網(wǎng)2G用戶開始大規(guī)模更換TD智能終端，而中移動的統(tǒng)計口徑是將所有使用TD終端的用戶都算作3G用戶，在此情形下，存在很多用戶只是用上了智能，但并沒有真正使用3G業(yè)務(wù)。而相對中移動，聯(lián)通和電信的統(tǒng)計口徑相對保守，用戶增長更能客觀反映實際業(yè)務(wù)的開展?fàn)顩r。截至今年7月，兩家3G用戶總數(shù)分別比去年同期增長71.38%，67.98%，反應(yīng)出我國3G用戶已進入規(guī)模增長階段。中移動雖然在3G用戶總量上領(lǐng)先聯(lián)通和電信，但在滲透率方面仍然落后。中移動3G用戶滲透率不足20%，聯(lián)通和電信則分別為39%和51%。2G時代中移動一家獨大，用戶數(shù)占比高達63%，遠(yuǎn)超聯(lián)通和電信；3G時代，情況大為改觀，聯(lián)通和電信已迎頭趕上，兩家市場份額加起來超過移動。格局的變化使得三大運營商能夠再次站到同一起跑線上競爭，利好整個行業(yè)未來持續(xù)健康發(fā)展。目前，我國3G用戶整體滲透率已達28%，預(yù)計到年底滲透率有望提升至35%。2、寬帶業(yè)務(wù)今年1至7月份，我國基礎(chǔ)電信企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶凈增745.4萬戶，總數(shù)達到1.83億戶。其中，電信固網(wǎng)寬帶用戶新增645萬戶,累計寬帶用戶數(shù)達9657萬戶；聯(lián)通固網(wǎng)寬帶用戶累計數(shù)達6317萬戶。寬帶建設(shè)仍將是今后工作的重點。7.12日國務(wù)院常務(wù)工作會議主要強調(diào)了以信息消費拉動內(nèi)需，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。我們認(rèn)為信息消費，網(wǎng)絡(luò)先行，沒有一張泛在、高速、安全的寬帶網(wǎng)絡(luò)，信息消費會成為空中樓閣。為此，在8.17號國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“寬帶中國”戰(zhàn)略及實施方案的通知》，通知強調(diào)將寬帶網(wǎng)絡(luò)作為國家戰(zhàn)略性公共基礎(chǔ)設(shè)施，加快構(gòu)建寬帶、融合、安全、泛在的下一代國家信息基礎(chǔ)設(shè)施，全面支撐經(jīng)濟發(fā)展和服務(wù)社會民生。通知同時提出到2023年固定寬帶家庭普及率達到50%，3G用戶普及率達到32.5%。城市和農(nóng)村家庭寬帶接入能力基本達到20M和4M，部分發(fā)達城市達到100M；到2023年固定寬帶家庭普及率達到70%，3G/LTE用戶普及率達到85%，城市和農(nóng)村家庭寬帶接入能力分別達到50M和12M，發(fā)達城市部分家庭用戶可達1個G。我們認(rèn)為本次國務(wù)院發(fā)文，意義重大，表明寬帶中國已正式上升為國家戰(zhàn)略層面。此前，寬帶建設(shè)都是由運營商牽頭負(fù)責(zé)投資實施，限于資金壓力，運營商對于一些投資回報好的東南部地區(qū)會優(yōu)先建設(shè)，而中西部地區(qū)的寬帶建設(shè)相對滯后，從而導(dǎo)致區(qū)域性分化明顯。此次上升為國家意志，預(yù)計將會全面統(tǒng)籌全國寬帶建設(shè)的發(fā)展，并在資金，財稅政策上給予充分支持，從而更加利好我國寬帶事業(yè)的發(fā)展。二、相關(guān)公司上半年業(yè)績分析我們重點關(guān)注通信領(lǐng)域51家上市公司今年上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入2214.67億元，同比增長12.09%，實現(xiàn)歸母凈利潤41.59億元，同比增長11.29%。行業(yè)整體毛利率為29.48%，同增0.73個百分點，期間費用率為21.04%，同增0.26個百分點，凈利率為1.88%，與去年同期基本持平。分子行業(yè)來看，所選10個子行業(yè)中，僅電信運營、增值服務(wù)、光通信及專網(wǎng)通信板塊的凈利潤實現(xiàn)了正增長，其余板塊凈利潤均出現(xiàn)不同程度的下滑。可以看出，通信服務(wù)行業(yè)利潤增長仍好于通信設(shè)備業(yè)，尤其是電信運營板塊，在聯(lián)通的帶領(lǐng)下，凈利潤同比大幅增長50.52%，反映了后3G時代，隨著3G用戶滲透率的不斷提升（30.35%）和小區(qū)寬帶用戶的穩(wěn)步增長，固網(wǎng)（鵬博士、聯(lián)通）及無線（聯(lián)通）運營商正通過附加值更高的增值服務(wù)實現(xiàn)業(yè)績的快速提升。增值服務(wù)板塊受益移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展及運營商流量變現(xiàn)需求的日益迫切，業(yè)績也大幅改善。以北緯通信為例，公司因成功代理《大掌門》游戲，在獲得市場高關(guān)注度的同時，凈利潤也實現(xiàn)大幅增長。去年我國移動游戲市場規(guī)模達58.7億元，今年預(yù)計市場規(guī)模將突破百億，同比翻番增長。隨著3G用戶滲透率的不斷提升以及移動互聯(lián)領(lǐng)域商業(yè)模式的逐步確立，預(yù)計電信運營及增值服領(lǐng)域內(nèi)公司未來仍將有良好的業(yè)績表現(xiàn)。反觀通信設(shè)備板塊，有線設(shè)備商（光通信及器件）的業(yè)績要好于無線廠商（射頻器件、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化設(shè)計），移動4G招標(biāo)滯后是其主要原因。三大運營商無線投資主要集中在下半年釋放，預(yù)計無線板塊業(yè)績3季度將迎來拐點。光纖光纜由于整體供大于求及毛利率下滑等原因，導(dǎo)致收入雖小幅增長3.88%，但凈利潤卻下滑13.32%。另外，如終端零部件板塊，競爭慘烈導(dǎo)致毛利率快速下滑是其收入與凈利增速嚴(yán)重脫節(jié)的重要原因。最后值得一提的是，智能卡及芯片板塊凈利潤雖下降36.30%，但板塊內(nèi)公司業(yè)績分化明顯，重點關(guān)注的制卡商天喻信息及恒寶股份上半年凈利潤分別同比增長631.38%和37.87%，而芯片商國民技術(shù)和大唐電信凈利潤均出現(xiàn)下滑。三、4季度重點關(guān)注：LTE建設(shè)+移動轉(zhuǎn)售1、國際4G建設(shè)如火如荼，F(xiàn)DD成主流據(jù)GSA（全球移動供應(yīng)商協(xié)會）最新數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年7月，全球75個國家的194個運營商運營著186張LTE網(wǎng)絡(luò)，用戶總數(shù)達1.07億戶。其中，F(xiàn)DD商用網(wǎng)絡(luò)168張，用戶9000多萬；TDD網(wǎng)絡(luò)18張，用戶350萬戶。另據(jù)統(tǒng)計，共有130個國家的433個運營商正在投資建設(shè)LTE，包括391個商用網(wǎng)絡(luò)，及52個實驗網(wǎng)絡(luò)。GSA預(yù)測到今年年底，全球LTE商用網(wǎng)絡(luò)數(shù)量將達260張，同比增長70%。全球LTE投資規(guī)模也將由2023年的82.5億美元猛增至14年的236.3億美元，復(fù)合增長率高達69%。截止2023年7月，全球LTE用戶規(guī)模已達1億戶，其中，TDD-LTE用戶數(shù)350萬左右，F(xiàn)DD-LTE用戶9600萬戶。從用戶區(qū)域分布的角度來看，北美占據(jù)全球55%的市場份額；亞太40%，主要是日本和韓國；歐洲占比僅4%。預(yù)計到2023年LTE的用戶會達到20億，五年之內(nèi)全球的LTE用戶會增長約20倍。2、國內(nèi)4G建設(shè)將迎頭趕上今年是我國4G-LTE大規(guī)模建設(shè)元年，三大運營商年初公布與4G相關(guān)總的投資額達到565億元。由于3G時代制式落后，中移動發(fā)展4G意愿最為強烈，早在年初的移動通信世界大會上，中移動就曾高調(diào)宣布“雙百計劃”即TD-LTE網(wǎng)絡(luò)將覆蓋全國地市級以上的100個城市，基站數(shù)量超過20萬個，覆蓋5億用戶群；配合網(wǎng)絡(luò)部署，年內(nèi)還將采購100萬臺以上的TD-LTE終端。此后，中移動又先后在北京、上海、天津、沈陽等13個城市開展4G免費體驗活動，為全面商用做準(zhǔn)備。緊接著，6月下旬，中移動正式啟動無線主設(shè)備招標(biāo)，涉及全國31個省市20.7萬個基站，共計55萬載扇，投資規(guī)模超過200億元。8月22日，招標(biāo)結(jié)果出爐，國內(nèi)設(shè)備廠商份額占比超過60%；愛立信、上海貝爾、諾基亞三家國外設(shè)備商占比均為11%。移動的高歌猛進，倒逼電信和聯(lián)通加快4G步伐。電信方面，在中期業(yè)績說明會上，王曉初指出今年將會增加50億元建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)。9月中旬，電信正式向十家廠商發(fā)放LTE招標(biāo)標(biāo)書，涉及規(guī)模約6萬基站，試點省份由之前的4個省變?yōu)?1個省。聯(lián)通方面，中國聯(lián)通總經(jīng)理陸益民在6月份曾公開表示，正在進行LTE-TDD和LTE-FDD的混合組網(wǎng)測試，并暗示將于牌照發(fā)放后，適時參與4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。在今年年初的業(yè)績發(fā)布會上，聯(lián)通明確了兩套4G建設(shè)方案，即投資100億元建設(shè)3.1萬個4G基站或者投資50億元建設(shè)1.6萬個4G基站，預(yù)計每年4G建設(shè)投入維持在50~100億之間。綜上所述，我們預(yù)計4G商用最早有望在14年年底正式展開，今明兩年將是4G建網(wǎng)高峰期。從上半年運營商資本開支情況來看，三大運營商合計完成1116.62億元的資本開支，占其年初預(yù)算總額的32.53%，這一比例同比去年下降14個百分點。有一種說法是運營商在為下半年4G建設(shè)儲備資金，從往年情況來看，三大運營商全年實際資本開支與計劃量相差不會太大，因此，約有70%的投資將在下半年進行，充足的資金保障也為今明兩年大規(guī)模的4G建設(shè)打下良好的基礎(chǔ)。3、移動轉(zhuǎn)售商名單出臺在即今年5月17號工信部在其網(wǎng)站公布了《移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點方案》，標(biāo)志著三大運營商掌握的基礎(chǔ)電信市場將正式引入虛擬運營商，民間資本有望借助虛擬運營商的形式涉足電信領(lǐng)域。具體方式為，民營企業(yè)通過租用基礎(chǔ)運營商的網(wǎng)絡(luò)資源，配合自有的客服及計費系統(tǒng)向消費者提供語音、數(shù)據(jù)服務(wù)。在推進時點方面，工信部規(guī)定方案出臺后4個月內(nèi)，基礎(chǔ)電信運營商應(yīng)與2家以上轉(zhuǎn)售企業(yè)簽署合作協(xié)議，并在試點受理期間與2家以上轉(zhuǎn)售企業(yè)開展合作。按此規(guī)定，10月份前后，三大運營商將公布其合作的對口轉(zhuǎn)售商名單。關(guān)于本次轉(zhuǎn)售商的資質(zhì)，方案有明確要求，第一、申請?zhí)摂M運營商資質(zhì)的企業(yè)，必須具備電信相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗，最好是與運營商有過合作經(jīng)驗，第二、必須具備獨立的客服體系。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前有不下60家符合上述兩個條件的企業(yè)就“移動通信轉(zhuǎn)售”業(yè)務(wù)與三大運營商進行接洽。我們認(rèn)為，A股最有可能申請到虛擬運營商牌照的有以下兩類企業(yè)：第一、以蘇寧、國美、愛施德為代表的渠道型公司，這類企業(yè)與運營商有長期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，一旦獲取“虛擬運營商”牌照，可以迅速的利用已有的渠道幫運營商拓展?fàn)I銷空間，同時這些企業(yè)也有自己的客服系統(tǒng)，能夠獨立的向客戶提供服務(wù)而不用依賴運營商。第二、以二六三、用友、鵬博士為代表的內(nèi)容服務(wù)公司，這些企業(yè)多年來與運營商形成了良好的合作關(guān)系，在通信運營行業(yè)有長期從業(yè)經(jīng)驗和深厚的技術(shù)及資源積累，在業(yè)務(wù)上能夠與運營商形成互補，從而實現(xiàn)聚合效應(yīng)。目前有消息人士稱，內(nèi)部流傳的版本是，聯(lián)通牽手蘇寧、用友；電信選擇二六三、淘寶；移動聯(lián)姻鵬博士、愛施德。以上不是最終版本，可靠性存疑，但目前綜合各方信息來看，二六三、鵬博士、愛施德、蘇寧這幾家呼聲確實較高。關(guān)于移動轉(zhuǎn)售的影響，究竟能有多大的市場空間？觀察西歐和北美，虛擬運營商發(fā)展到成熟階段，滲透率一般達到5%~7%。照此比率我們初步估算，我國虛擬運營市場潛在規(guī)模將達500到700億元之巨。這是長期潛在市場容量，短期來看，假設(shè)2年后運營商愿意拿出1%的市場份額與虛擬運營商共享，屆時也將有100億的蛋糕等待民資去分享，平均到6家虛擬運營商頭上，每家約能分得17億元的年收入。四、投資策略1、LTE：移動招標(biāo)結(jié)果落地，業(yè)績有望4季度兌現(xiàn)中移動已于8月22號晚公布第一輪LTE主設(shè)備招標(biāo)結(jié)果，本輪集采規(guī)模約為20.7萬個基站，共計55萬扇載頻，市場規(guī)模超過200億元。由于本次招標(biāo)明確不接受代理投標(biāo)，不接受所有關(guān)鍵設(shè)備均為OEM設(shè)備廠商的投標(biāo)。因此，相對TD-SCDMA時代，業(yè)內(nèi)持續(xù)存在的惡性競爭有所緩解，4G主設(shè)備招標(biāo)價格在3.5~4萬/載扇之間，毛利率明顯好于3G設(shè)備。按照進度，中移動9月份已經(jīng)開始建設(shè)LTE基站，預(yù)計10月底，11月初初步建成，隨后組織驗收，對相關(guān)公司業(yè)績預(yù)計將在4季度體現(xiàn)。以上是移動方面，中國電信對4G的態(tài)度也開始由守轉(zhuǎn)攻并于9月初啟動招標(biāo)。電信此次建設(shè)采取TDD+FDD混合組網(wǎng)的形式（TDD約占30%；FDD占70%），規(guī)模涉及42個城市的約6萬基站，對應(yīng)金額約100億元。近期電信LTE招標(biāo)結(jié)果也已出爐，中興、華為、上海貝爾三家合計占據(jù)了約80%的市場份額；剩余新郵通、大唐移動、愛立信、NSN、烽火等5家設(shè)備商合計份額約占20%。中國聯(lián)通雖未有實質(zhì)行動，但高層亦在眾多場合表態(tài)，希望政府盡快發(fā)放4G牌照，便于運營商自主確定建網(wǎng)方案。我們認(rèn)為，聯(lián)通之所以采取以靜制動的策略，主要在于其3G時代積累起來的競爭優(yōu)勢使其并不急于轉(zhuǎn)入4G競備，但牌照一旦發(fā)放，聯(lián)通可以通過現(xiàn)網(wǎng)升級的方式快速完成網(wǎng)絡(luò)部署進入4G時代。從運營商投資角度來分析，今年主要看中移動，明年三大運營商齊發(fā)力，爭取到14年底實現(xiàn)4G的商用化。因此，今明兩年將是建網(wǎng)高峰期，三大運營商合計將投入2023多億元建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)。在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)階段，設(shè)備商無疑是最受益的，因此，我們重點推薦：主設(shè)備：中興通訊（000063）、傳輸設(shè)備：烽火通信（600498）、工程+網(wǎng)優(yōu)：宜通世紀(jì)（300310）、無線配套：日海通訊（002313）。2、移動轉(zhuǎn)售：名單出臺在即，相關(guān)廠商共同分享百億蛋糕民營資本進入基礎(chǔ)電信運營業(yè)是大勢所趨，作為電信運營的重要補充，虛擬運營商在國外早已有之，且發(fā)展的頗具規(guī)模（英國VirginMobile2023年收入約合55億元人民幣）。工信部今年5月份正式出臺《移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點方案》標(biāo)志著我國基礎(chǔ)電信運營的大門正式向民資敞開，按照規(guī)定，該方案出臺后4個月內(nèi)，基礎(chǔ)電信運營商應(yīng)與2家以上轉(zhuǎn)售企業(yè)簽署合作協(xié)議，并在試點受理期間與2家以上轉(zhuǎn)售企業(yè)開展合作。因此，三大運營商將于近期公布其合作的對口轉(zhuǎn)售商名單。我們初步測算了一下，我國移動轉(zhuǎn)售市場長期潛在規(guī)模約為500~700億元，短期來看假設(shè)2年后運營商愿意拿出1%的市場份額與虛擬運營商共享，屆時也將有100億的蛋糕等待民資去分享，平均到6家虛擬運營商頭上，每家約能分得17億元的年收入。牌照發(fā)放在即，我們重點推薦：可能與移動合作，開展全業(yè)務(wù)運營的鵬博士（600804）。五、重點企業(yè)簡況

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一部分，規(guī)模經(jīng)濟、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目?！兑?guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實驗和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產(chǎn)業(yè)的機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當(dāng)前全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運作，將有資產(chǎn)增值機遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和