東北財經(jīng)大學財務管理課件第五章-資本成本_第1頁
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東北財經(jīng)大學財務管理課件第五章-資本成本本章介紹資本成本的概念、計算方法，以及對投資決策和公司價值的影響，探討資本成本與資本結(jié)構的關系，并應用實踐案例深入剖析資本成本的應用與風險。資本成本的概念及意義1資本成本的定義資本成本是企業(yè)籌資所需支付的成本，是投資人的報酬要求。2資本成本的意義準確計算資本成本對于企業(yè)決策和價值評估至關重要。權益資本成本的計算方法股息模型法根據(jù)股息模型估算股權資本的成本，適用于穩(wěn)定派發(fā)股息的公司。市凈率法根據(jù)市凈率法估算股權資本的成本，適用于有多個投資者的公司。資本貼現(xiàn)率法根據(jù)資本貼現(xiàn)率法考慮現(xiàn)金流量的時間價值，估算股權資本的成本。債務資本成本的計算方法債券收益率法根據(jù)債券收益率法計算債務資本的成本，適用于公司發(fā)行債券籌資。資本貼現(xiàn)率法根據(jù)資本貼現(xiàn)率法考慮現(xiàn)金流量的時間價值，估算債務資本的成本。資產(chǎn)負債率法根據(jù)資產(chǎn)負債率法計算債務資本的成本，適用于公司有較高杠桿比例的情況。資本成本的加權平均法1加權平均法的概念將權益資本成本和債務資本成本按照其在資本結(jié)構中的比例進行加權平均，計算整體的資本成本。2加權平均法的優(yōu)點能夠考慮不同成本來源的權重，更準確地估計整體的資本成本。風險調(diào)整后的資本成本(CAPM)方法1CAPM方法的原理通過衡量資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險，計算風險調(diào)整后的權益資本成本。2CAPM方法的應用常用于評估股權投資的風險和收益。資本成本用于投資決策的應用資本成本是評估投資項目的基準，用于判斷投資回報率是否能夠滿足投資者的要求，從而決策是否進行投資。組合資本成本的計算方法加權平均法將不同資本來源的成本按比例加權求和，計算組合資本成本。風險

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