中級(jí)財(cái)務(wù)管理電子教學(xué)課件第10章

資本預(yù)算歡迎來(lái)到本次中級(jí)財(cái)務(wù)管理課件的第十章，今天我們將開(kāi)始探討資本預(yù)算。資本預(yù)算的概念和作用定義資本預(yù)算是指企業(yè)對(duì)于投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，以確定資金應(yīng)該投資到哪些項(xiàng)目中，以及資金何時(shí)投資和投資多少的財(cái)務(wù)規(guī)劃過(guò)程。作用通過(guò)資本預(yù)算使得企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)更加合理，避免損失，最大限度地提升盈利水平。關(guān)鍵詞財(cái)務(wù)規(guī)劃，投資項(xiàng)目評(píng)估，投資決策。資本預(yù)算流程及步驟1項(xiàng)目鑒定確定項(xiàng)目目標(biāo)、可行性以及潛在利潤(rùn)，進(jìn)而形成項(xiàng)目計(jì)劃。2項(xiàng)目評(píng)估對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行資金價(jià)值評(píng)估，調(diào)查現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)等，從而確定投資是否會(huì)回收成本。3項(xiàng)目選擇基于項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估結(jié)果，選擇具有較高投資回報(bào)率的項(xiàng)目進(jìn)行投資。投資決策方法及計(jì)算靜態(tài)指標(biāo)包括凈現(xiàn)值法、投資回報(bào)期、內(nèi)部收益率法等。靜態(tài)指標(biāo)是通過(guò)比較投資項(xiàng)目的收益和成本，判斷項(xiàng)目是否值得投資。動(dòng)態(tài)指標(biāo)包括折現(xiàn)率調(diào)整的內(nèi)部收益率法、增加價(jià)值法等。動(dòng)態(tài)指標(biāo)是通過(guò)考慮不同時(shí)間點(diǎn)收益的價(jià)值，判斷項(xiàng)目是否值得投資。現(xiàn)金流量估算方法直接法通過(guò)現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金收入和支出計(jì)算出投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量，最終用于計(jì)算凈現(xiàn)值和內(nèi)部投資回報(bào)率。間接法通過(guò)現(xiàn)金流量間接計(jì)算現(xiàn)金流量?jī)纛~的方法，通過(guò)減去折舊、預(yù)付款等非現(xiàn)金成本和收益，從而得出投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量。綜合法將直接法和間接法有機(jī)結(jié)合，同時(shí)考慮現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)報(bào)表，得出更準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量?jī)纛~。投資風(fēng)險(xiǎn)及其分析方法不確定性風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)環(huán)境、政策制度、技術(shù)變革等不確定因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人或企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)都要注意此類風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分析通過(guò)對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)等方面進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤(rùn)的投資項(xiàng)目，投資者可以采取多種方式降低風(fēng)險(xiǎn)并保障投資回報(bào)。投資回收期計(jì)算及分析方法投資回收期是指資本預(yù)算項(xiàng)目整個(gè)投資回報(bào)所需的時(shí)間長(zhǎng)度，通常是指資金投入后開(kāi)始有資金回流的時(shí)刻，到最后收回全部投資的時(shí)刻。投資回收期長(zhǎng)短是衡量一個(gè)投資項(xiàng)目是否值得進(jìn)行的重要指標(biāo)之一。凈現(xiàn)值法及其計(jì)算方法凈現(xiàn)值法全面考慮了資金時(shí)間價(jià)值和未來(lái)現(xiàn)金流量的不確定性，是常用的資本預(yù)算指標(biāo)之一。其計(jì)算公式為：凈現(xiàn)值=∑(現(xiàn)金流量/（1+折現(xiàn)率）^n)-初始投資成本。內(nèi)部收益率法及其計(jì)算方法內(nèi)部收益率是指投資項(xiàng)目資金回收率與其