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格力電器與美的電器財務(wù)對比先說心得:讀財報不能只看報表數(shù)字,而要仔細讀一讀公司使用的會計政策,這部分年報中有披露,但不一定詳細。這里的會計政策指的是企業(yè)處理業(yè)務(wù)的會計方法,不是國家統(tǒng)一要求的“政策”。我是財稅專業(yè)出身,也有財稅證書,所以自信地認為企業(yè)報告中對業(yè)務(wù)處理所使用的會計方法我都懂。然而我忽略了一點,即便我懂,也不妨礙企業(yè)會打擦邊球,用符合國家會計政策的處理方式加工會計數(shù)據(jù),使會計數(shù)據(jù)失真,而每年負責年報審計的會計師事務(wù)所也承認了企業(yè)的會計處理沒有明顯違反國家政策,因此出具了“標準的無保留意見”。由此可見,經(jīng)過注冊會計師把關(guān)的也并非就靠譜,還需要自己和廣大投資者共同去挖掘疑點,排除那些喜歡忽悠人的企業(yè)。正文網(wǎng)絡(luò)上有很多美的和格力關(guān)于銷售返利處理方式的討論。原因是對銷售返利不同的處理會影響企業(yè)的營收、費用和利潤數(shù)據(jù)。1.美的對銷售返利的處理美的2016年年報P109中披露“本集團確認銷售產(chǎn)品收入時計提相關(guān)的支出,包括對購貨方的銷售返利、產(chǎn)品安裝成本以及保修期內(nèi)的維修成本等。其中,計提的銷售返利作為收入的抵減。該等支出的計提涉及管理層之判斷及估計,主要影響因素包括購貨方對約定考核指標的完成情況、產(chǎn)品的歷史及預(yù)期單位安裝成本以及預(yù)期維修索償率、市場情況和渠道存貨水平等。本集團持續(xù)評估該估計基準并于適當時作出修訂,如果以前的估計發(fā)生重大變化,則該差異會對在有關(guān)估計改變期間的相關(guān)支出金額產(chǎn)生影響”??梢悦鞔_,美的對經(jīng)銷商的返利在確認收入時并沒有計入到主營業(yè)務(wù)收入科目,直接按照估計數(shù)計入了其他流動負債——預(yù)提銷售返利科目。這相當于是預(yù)收了經(jīng)銷商的貨款,當然與預(yù)收賬款不同的是,預(yù)提的銷售返利是一個估計數(shù),經(jīng)銷商使用返利也有條件。這樣的處理不會影響當期營業(yè)收入、毛利率、利潤等數(shù)據(jù)。2.格力對銷售返利的處理2018年及以前,格力的年報中都沒有披露過多關(guān)于返利的信息。直到2019年,格力在2018年年報P160中披露,銷售費用中包含的項目“【注】2018

年度,銷售費用主要為安裝維修費、銷售返利及宣傳推廣費,占銷售費用總額比例超過

80.00%?!庇纱耍覀兛梢酝茰y格力對銷售返利的處理方式(僅是推測):當年將銷售返利全部計入營業(yè)收入,同時借記銷售費用,貸記其他流動負債——預(yù)提返利科目。第二年在經(jīng)銷商使用返利時,借記其他流動負債——預(yù)提返利科目,借記銷售費用科目,相當于沖回。當年營收和銷售費用變大,可以提高營業(yè)收入、毛利率等指標。3.處理方式比較為簡化起見,不考慮增值稅等因素,講解一下美的和格力這兩種處理方式的區(qū)別。假如同樣是100元的收入,對應(yīng)存貨50元的成本,預(yù)提銷售返利10元。美的第一年:確認收入90元(100-10),成本50元,還有10元計入其他流動負債——預(yù)提銷售返利科目(該科目數(shù)字不影響利潤),則當年的利潤為90-50=40元。第二年:經(jīng)銷商拿了10元的貨,美的確認收入10元,成本5元,將第一年的其他流動負債——預(yù)提銷售返利科目的10元沖掉,第二年利潤為10-5=5元。兩年合計利潤共45元。格力第一年:確認收入100元,成本50元,同時確認銷售費用10元,其他流動負債——銷售返利科目10元(該科目數(shù)字不影響利潤),第一年利潤=100-50-10=40元。第二年經(jīng)銷商買10元的貨,格力不確認收入,但確認成本5元,同時一方面沖減10元的銷售收入,另一邊沖減其他流動負債——銷售返利科目10元,第二年的利潤為0-5-(-10)=5元。兩年合計利潤共45元??雌饋砻赖暮透窳ψ詈蟮慕Y(jié)果是一樣的,但是格力可以通過提高返利比例、規(guī)定返利的使用條件等要素,來提升當年營業(yè)收入,同時控制第二年的銷售費用,進而調(diào)節(jié)利潤。好厲害的一招!不過還是被廣大網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)了。4.推測我們需要推測的有兩點。一是格力每年的銷售返利占當年營業(yè)收入的比重,進而推測我們對格力對銷售返利的處理的猜測是否正確,二是格力為什么要這么做。①格力每年的銷售返利占當年營業(yè)收入的比重。格力每年計提銷售返利計入當年的銷售費用,第二年經(jīng)銷商使用銷售返利時再沖減銷售費用。格力每年的銷售費用除了當年計提的返利扣掉以前計提當期使用的返利外,還有維修費、運輸費、宣傳費、銷售部門的支出(包括人員工資、銷售部分的日常開銷和銷售部門的折舊攤銷費用)。由此,我們大概可以得出:當年的銷售費用=(當年計提返利-以前計提當期使用的返利)+維修運輸宣傳費等+銷售部門的日常開支+銷售人員的工資+銷售部門的折舊攤銷。格力并沒有為銷售部門專門建立房產(chǎn)等設(shè)施。因此銷售部門的折舊攤銷雖然產(chǎn)生了,但是金額很小,可以忽略。另外維修運輸宣傳費等、銷售部門的日常開支、銷售人員的工資基本上都是以現(xiàn)金支付,那么只要找到銷售費用花了多少現(xiàn)金,就能推斷出當年計提返利-以前計提當期使用的返利的金額,也就是年報中“支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金科目附注里的‘銷售費用支付的現(xiàn)金’”的數(shù)字。當然這其中有兩個小誤差。那就是利潤表是按照權(quán)責發(fā)生制記錄,而現(xiàn)金流量表是按照收付實現(xiàn)制記錄。所以維修運輸費、銷售人員的工資年底一般計算出來后可能會在第二年支付,這就有了一個時間差。考慮到這些支出都是每年滾動的,例如2020年初支付2019年末的工資費用,2021年初又支付2020年末的工資費用,所以這塊會有小誤差,但是應(yīng)該不大。還有一個誤差是,支付的不是現(xiàn)金而是票據(jù),就是收到票據(jù)后直接用票據(jù)支付運輸費,或者開具商業(yè)匯票給運輸維修商。但是考慮到維修運輸宣傳費用一般都是小額,而票據(jù)一般都是大額,所以一般不會使用票據(jù)這樣麻煩的方式支付。我們雖然不知道當年究竟經(jīng)銷商用了多少的返利,但是我們通過上述辦法計算出來的數(shù)據(jù)肯定小于當年實際計提的返利,屬于保守值。

2020年,由于實行新的收入準則,銷售返利不能再確認為營收,因此,2020年度格力銷售費用減去銷售費用支付的現(xiàn)金為-3億元。而2019年及以前則從未是負數(shù)。這里的-3億應(yīng)該就是上面說的兩個小誤差導致的。由此我們也能大致推定,2019年及以前,格力的銷售返利數(shù)據(jù)與上表統(tǒng)計的差別不大,我們對格力對銷售返利的會計處理的推測應(yīng)該是正確的。②格力為什么要這么做?格力這么做的原因可能是為了加強對渠道的控制,也可能有其他什么原因。但是有一點是否是巧合?可能也太巧合了。先看看以往的一些新聞報道。

(2012年8月29日人民網(wǎng)的報道)(2012年12月28日南方都市報的報道)關(guān)于“格力電器銷售額年均增長200億的目標”的新聞網(wǎng)上還有很多。2011年格力全年營收835.2億元,從2012年開始達1000億元,然后2013年、2014年營業(yè)收入均以年均200億元的速度在增長,而且正好壓在1200和1400的杠子上,好像在配合什么表演似的。當然僅憑這個營收數(shù)據(jù)的巧合說服力是不夠的。再看2011年及以前,銷售返利從未占當年營收的比例超過10%,而2012年董明珠開始擔任格力電器董事長開始占比開始提升,達到11.29%,到2013年-2014年甚至達到了16%,比例上升幅度非常高。這說明2012年-2014年提前收取經(jīng)銷商的錢越來越多。幾方面一結(jié)合,疑點就出來了。相比之下,美的因為從一開始就沒有將銷售返利計入營業(yè)收入,也不影響利潤,所以美的的營收數(shù)據(jù)更加真實可信。5.從銷售返利余額角度做一些推測(自行延伸推測)格力電器歷年年底銷售返利余額占當年營收的比重

美的集團歷年年底銷售返利余額占當年營收的比重

格力從2015年年底至今的銷售返利余額占當年營業(yè)收入的比重都在30%-50%波動幅度很大,而美的大約在7%-11%之間小幅波動。年底的銷售返利余額相當于一個“蓄水池”,如果當年營收或利潤不夠時,可以將銷售返利余額轉(zhuǎn)

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