2022-2023年乘用車變速箱行業(yè)洞察報告

2022?2023年乘用車變速

箱行業(yè)洞察報告

匯報人：李儀琳

20XX年2022-10-17

contens

行業(yè)發(fā)展概述

行業(yè)環(huán)境分析

色行業(yè)現(xiàn)狀分析

行業(yè)格局及發(fā)展趨勢

摘要頁

自動變速箱加速替代手動變速箱

汽車工業(yè)是中國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中國乘用車變速箱屬

近年，中8(5職1皿主切?■咻，與傳于中國汽車零部件行業(yè)。中國政府發(fā)布一系列利好政策，促進(jìn)汽

車零部件行業(yè)健康、良好、快速發(fā)展，進(jìn)而帶動中國變速箱發(fā)展。

同時，

-snraMEm*政策從多個方面為中國變速箱企業(yè)的發(fā)展指明方向，推動中國乘

用車變速箱企業(yè)創(chuàng)新、高端方向發(fā)展。

自主變速箱加速替代進(jìn)口變速箱

卷做鮑濟(jì)好，MHeMMUMmg也是自主sum

.自主生pimt,認(rèn)可質(zhì)對日祭品1幽車節(jié)油優(yōu)事MT

第一章行業(yè)發(fā)展概述

畫行業(yè)定義

乘用車變速箱通過內(nèi)部齒輪間的配合實現(xiàn)靈活的扭矩控制，從而滿足

駕駛者對于速度和動力的需求，有效地解決了發(fā)動機(jī)固定輸出排量與

實際所需扭矩之間的矛盾，滿足駕駛者對于速度和動力的需求，使汽

車發(fā)動機(jī)性能與效率達(dá)到最優(yōu)。根據(jù)操作方式的差異，汽車變速箱可

乘用車變速箱行業(yè)定義分為手動變速箱和自動變速箱兩大類。按照不同的技術(shù)路徑，自動變

速箱可分為液力自動變速箱（AT）、無級變速箱（CVT）、雙離合自

動變速箱（DCT）、及電控機(jī)械式自動變速箱（AMT）

畫行業(yè)發(fā)展歷程

自主研發(fā)期(1997-2015)

艱難起步期(1952-1977)

1997年-2002年，自主品牌車企在發(fā)展早期，發(fā)動機(jī)和變速箱均需外購。

1952年，蒙江齒輪廠手工制作仿造原蘇聯(lián)嘎斯51型變速箱，標(biāo)各大車企奮發(fā)圖強(qiáng)，紛紛自行研發(fā)自動變速箱；2003年，奇瑞2003年

志著新中國第一臺汽車變速箱的誕生；1955年，哈爾濱汽車零成立奇瑞精機(jī)公司，主攻變速箱的研發(fā)；2009年，中國第一臺擁有自主

件制造廠成立，以公私合營方式展開生產(chǎn)；1977年，大同綜合專利的無極式自動變速箱CVT變速箱下線，由奇瑞成功研發(fā)；2011年-

機(jī)床廠、國營青山機(jī)械廠陜西汽車齒輪總廠應(yīng)運而生，為日后2015年，2011年，比亞迪自主研發(fā)DCT變速箱亮相上海車展；2013年,

中國變速箱行業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)盛瑞傳動(以下推出中國第一臺8AT變速箱；2015年，江淮汽車推出自

主研發(fā)6速濕式DCT變速箱

技術(shù)引進(jìn)期(1980-1989)全面發(fā)展期(2016至今)

1980年-1985年，乘用車合資公司紛紛成立，汽車零件的制造與整2016年，通過近70年技術(shù)鋪墊以及工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的完善，中國汽

車的配套引入，帶動了中國汽車變速箱行業(yè)的發(fā)展，汽車變速箱產(chǎn)車變速箱行業(yè)步入正軌，形成"技術(shù)研發(fā)+外延收購”的擴(kuò)張模

量的提高使陜西法士特、重慶青山等企業(yè)逐漸壯大；1986年-1989式，逐漸突破汽車變速箱生產(chǎn)短板，呈現(xiàn)規(guī)模發(fā)展趨勢；2017

年，奧地利斯太爾、美國伊頓、德國采埃孚等公司均開始與中國汽年，技術(shù)研發(fā)方面，以盛瑞傳動為例，2017年盛瑞傳動研發(fā)第

車整車廠合作，技術(shù)引進(jìn)與合資合作浪潮為中國汽車變速箱行業(yè)注二代8AT變速箱，產(chǎn)品成熟度明顯提；2018年，吉利汽車與奇瑞

入強(qiáng)大的技術(shù)力量汽車分別將自營汽車變速箱板塊的剝離，使汽車變速箱制造部門

實現(xiàn)市場化生產(chǎn)，為汽車變速箱行業(yè)形成規(guī)模發(fā)展提供前提；

2019年，盛瑞傳動與聯(lián)合汽車電子有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，

推動新能源8AT變速箱加速發(fā)展，契合當(dāng)前汽車消費形勢

畫產(chǎn)業(yè)鏈上游

變速箱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為零件供應(yīng)商、裝備設(shè)備供應(yīng)商，提供如精鍛齒輪、液力變矩器等變

速箱零器件。目前中國企業(yè)在自動變速箱技術(shù)上的研發(fā)已取得了突破性進(jìn)展，但變速箱部分

核心零部件仍然由外資企業(yè)掌控，而這些零部件往往在自動變速箱中作用關(guān)鍵，掌握核心零

部件的生產(chǎn)技術(shù)尤為重要。自動變速箱一般由變速傳動機(jī)構(gòu)和控制機(jī)構(gòu)組成。目前控制機(jī)構(gòu)

已發(fā)展成為集成化的電液控制模塊，基本被博格華納、博世等國外企業(yè)技術(shù)封鎖和市場壟斷,

中國已有企業(yè)通過自主研發(fā)，成功量產(chǎn)并為自動變速箱配套

畫產(chǎn)業(yè)鏈上游

變速箱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游為變速箱供應(yīng)商。中國變速箱供應(yīng)商經(jīng)過多年技術(shù)引進(jìn)與自主研發(fā)，

倚靠自主品牌汽車認(rèn)可度的提高，目前初具擴(kuò)張趨勢。在變速箱選擇方面，中國變速箱生產(chǎn)

企業(yè)抓住機(jī)械式變速箱向自動變速箱過度機(jī)遇，大力發(fā)展雙離合變速箱、無極式變速箱；中

游乘用車變速箱企業(yè)與汽車整車廠形成了穩(wěn)定的合作關(guān)系，一旦合作關(guān)系確立，由于替換關(guān)

鍵零部件的成本較高，研發(fā)周期長，無重大事故和技術(shù)故障，汽車整車廠將持續(xù)合作；變速

箱生產(chǎn)企業(yè)通過前期產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、樣品制作、小批量供貨，以獲得汽車整車廠的審核認(rèn)證,

為后續(xù)產(chǎn)品量產(chǎn)銷售奠定基礎(chǔ)

畫產(chǎn)業(yè)鏈上游

變速箱行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游為汽車整車廠。下游整車廠擁有多類車型，在選擇中游變速箱供應(yīng)商

時，會同時考量多家供應(yīng)商，經(jīng)過一系列的研發(fā)進(jìn)程，最終選定合作的供應(yīng)商，因此在產(chǎn)業(yè)

鏈中具有較強(qiáng)的議價能力。由于高昂的研發(fā)投入，大部分中國車企不具備乘用車變速箱相應(yīng)

的研發(fā)生產(chǎn)技術(shù)能力，而對應(yīng)的中國供給嚴(yán)重不足，2019年進(jìn)口自動變速箱數(shù)量高達(dá)621萬

臺，進(jìn)口自動變速箱價格昂貴，在供應(yīng)靈活性上也存在較大問題。廣汽傳祺GS8上市以來，

月銷突破1萬輛，但其配備的愛信AT變速箱供應(yīng)不足，導(dǎo)致車型產(chǎn)量有限

第二章行業(yè)環(huán)境分析

畫行業(yè)政策環(huán)境1■riiarana.

《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》

#rr汽鏟業(yè)中慟MS標(biāo)，制出他就

《中國制造2025》

WCKU，皿

業(yè)??§銀

《關(guān)于降低汽車整車及零部件進(jìn)口關(guān)稅的公告》

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人閑做=,S3D1脾淚1日起，PM0阻WM鑲□關(guān)*W

10%.15%.20K259(fiW9Tm

畫行業(yè)政治環(huán)境

《汽車聲業(yè)中長期發(fā)展規(guī)《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃

劃八項重點工程實施方案》綱要》《2021-2035年》》

是到年，形成若干家超過億規(guī)

20201,000提出對于汽車整車投資以及零部件投提出粵港澳大灣區(qū)需提升科技成果轉(zhuǎn)化到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯增

模的汽車零部件企業(yè)集團(tuán)，在部分關(guān)鍵核資項目均有地方發(fā)展改革部門實施備能力，建設(shè)全球科技創(chuàng)新高地和新興產(chǎn)強(qiáng)，動力電池、驅(qū)動電機(jī)、車用操作系統(tǒng)等關(guān)

心技術(shù)領(lǐng)域具備較強(qiáng)的國際競爭優(yōu)勢；到

案管理。審批部門由國務(wù)院投資主管業(yè)重要策源地，支持香港地區(qū)汽車零部鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。新

2025年，形成若干家進(jìn)入全球前十的汽車部門改為地方投資主管部門，管理方件等五大研發(fā)中心建設(shè)。在大灣區(qū)發(fā)展能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的

零部件企業(yè)集團(tuán)

式由核準(zhǔn)制改為備案制，投資審核權(quán)的契機(jī)下，將吸引更多汽車零部件供應(yīng)20%左右。

限下放明顯，促使當(dāng)?shù)卣畬ζ嚰吧淘诖瞬季郑欣谧兯傧渖a(chǎn)企業(yè)打

零部件行業(yè)招商力度，降低汽車整體通上下游通道，形成緊密發(fā)展關(guān)系

產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營生產(chǎn)成本

畫行業(yè)政策支持

0?院發(fā)布政策、十四五規(guī)劃、政府報告、領(lǐng)導(dǎo)講劇刖馴蟲籍行業(yè)做了一

些綱領(lǐng)性的指導(dǎo)，合理的解讀能夠為乘用軻喇I行業(yè)做了好的發(fā)網(wǎng)8引.

畫行業(yè)社會環(huán)境

中國當(dāng)前的環(huán)境下，挑戰(zhàn)與危機(jī)并存，中國正面臨著最好的發(fā)展機(jī)

遇期，在風(fēng)險中尋求機(jī)遇，抓住機(jī)遇，不斷壯大自己。自改革開放

以來，政治體系日趨完善、法治化進(jìn)程也逐步趨近完美，市場經(jīng)濟(jì)

體系也在不斷蓬勃發(fā)展；雖在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整體

上，我國總體發(fā)展穩(wěn)中向好，宏觀環(huán)境穩(wěn)定繁榮，二十一世紀(jì)的華

夏繁榮美好，對于青年人來說，也是機(jī)遇無限的時代。

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，幾度趕超世界各國，一躍而上，成

為GDP總量僅次于美國的唯一一個發(fā)展中國家。但同時我們也應(yīng)看到其

中的不足之處，最基本的問題便是就業(yè)問題，我國人口基數(shù)大，在改革

開放后，人才的競爭更顯得尤為激烈，大學(xué)生面對畢業(yè)后的就業(yè)情況、

失業(yè)人士一直困擾著我國發(fā)展過程中，對于國家來說，促進(jìn)社會就業(yè)公

平問題需持續(xù)關(guān)注并及時解決；對于個人來說提前做好職業(yè)規(guī)劃、人生

規(guī)劃也是人生發(fā)展的重中之重。

畫行業(yè)社會環(huán)境

2021年新能源車銷售量達(dá)425萬輛，年成長45.8%,電動車（計入HEV）銷售量預(yù)

估達(dá)710萬輛，年成長38%。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為中國乘用車變速箱

快速發(fā)展提供新機(jī)遇。新能源汽車近年興起，中國企業(yè)積極參與研發(fā)、制造與生

產(chǎn)，當(dāng)前混合動力汽車與純電動汽車在選擇變速箱時，主要考慮電機(jī)與內(nèi)燃機(jī)的

耦合、零配件的合力布局、提高電機(jī)效率等問題，各大變速箱供應(yīng)商在新能源方

面在技術(shù)路線、解決方案上呈現(xiàn)多樣化發(fā)展現(xiàn)狀。

畫行業(yè)社會環(huán)境

第三章行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

畫行業(yè)現(xiàn)狀

中國自動變速箱變技術(shù)差距不斷縮小，三大路線皆有收獲，中國自主生產(chǎn)自動變

速箱和外資的差距不斷縮??；在AT方面，盛瑞8AT和愛信6AT技術(shù)上已處于同一

起跑線，東安和愛信自動變的差距也在不斷收窄，大眾DSI和華泰6AT仍有一定

差距；CVT方面，加特可已發(fā)展到第四代水平，中國邦奇已達(dá)到第三代水平、奇

瑞（萬里揚）和湖南容大處于加特可第二代的水平，在DCT方面，吉利和長城基

本可以達(dá)到國際水平；隨著產(chǎn)品逐步應(yīng)用，依據(jù)不同車型進(jìn)行調(diào)校和匹配將由市

場進(jìn)一步反饋。隨著中國經(jīng)濟(jì)快速增長，汽車已逐漸成為居民日常生活中必不可

少的交通工具；在乘用車領(lǐng)域，消費者對汽車的要求已從“擁有汽車"過度到

"擁有舒適汽車"，中國消費升級趨勢延續(xù)，消費者對于增加購置成本敏感性降

低；自動變速箱所具有低油耗、維養(yǎng)成本低的優(yōu)勢被削弱，自動變速箱操作簡易,

舒適性高的優(yōu)勢凸顯，自動變速箱在乘用車領(lǐng)域滲透率提升；市場上各系車型并

存尤以德系、日系、自主為主。目前由于液力變速箱技術(shù)較為成熟，是中國市場

市占率最高的自動變速箱類型

畫行業(yè)現(xiàn)狀

未來乘用車市場通過對前期產(chǎn)量過剩的消化，將改善短期下降趨勢，保持較為平

緩的增速。中國自動變速箱滲透率將保持每年3%-5%的增長率快速提升。受益

于中國品牌乘用車變速箱產(chǎn)能提升和自主品牌乘用車產(chǎn)量提升，未來中國品牌乘

用車變速箱需求量將保持高速增長，由2020年的737.1萬臺增長至2024年的915

萬臺

畫行業(yè)現(xiàn)狀

得益于國內(nèi)汽車零件制造業(yè)的快速發(fā)展，我國乘用車自動變速箱市場規(guī)?？焖偬?/p>

高，2020年自動變速箱市場規(guī)模有望突破1000億元大關(guān)。盡管國內(nèi)汽車工業(yè)發(fā)

展較為迅速，但是自動變速器依然是很多車企難以攻克的技術(shù)難題，大都仍然需

要依賴外購，目前各大自主車企都在自動變速箱領(lǐng)域大舉投入，希望使用自行研

發(fā)制造自動變速箱。由于DCT采用定軸齒輪傳動，與MT（手動變速器）結(jié)構(gòu)相

似。國內(nèi)車企大都具備的MT生產(chǎn)線可以利用，且在研發(fā)過程中能夠借鑒部分MT

的經(jīng)驗，因此大都選擇DCT技術(shù)路線。而從世界范圍來看AT是全球車企的主流

技術(shù)，特別是北美品牌應(yīng)用較多，而歐洲主要采用DCT技術(shù)為主，日系車則多采

用CVT技術(shù)

畫行業(yè)現(xiàn)狀

3imc

1a

W?

IJiH?

目MT,04

畫行業(yè)熱點

乘用車變速箱行業(yè)技術(shù)提升，多元化乘用車變速箱行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量有待提升制約乘用車變速

乘用車變速箱行業(yè)具有市場空間廣箱行業(yè)發(fā)展。行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，導(dǎo)致研究結(jié)

科研服務(wù)平臺持續(xù)擴(kuò)張，促進(jìn)高價值

闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批果可靠性難以保證，產(chǎn)品喪失市場競爭力。乘用車變

服務(wù)企業(yè)品牌形成。行業(yè)產(chǎn)品化發(fā)展,

數(shù)量少、銷售單價高等特點。速箱行業(yè)難形成統(tǒng)一的監(jiān)督管理規(guī)范,產(chǎn)品質(zhì)量主要

集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的綜合性靠企業(yè)自主檢測保障，監(jiān)管難度大。中國乘用車變速

科研服務(wù)企業(yè)逐漸增多。箱行業(yè)產(chǎn)品主要集中在中低端領(lǐng)域，高端領(lǐng)域被外資

企業(yè)壟斷，產(chǎn)品品質(zhì)有待進(jìn)一步提升。

畫行業(yè)驅(qū)動因素1

行業(yè)政策支持乘用車市場發(fā)展

中國品牌乘用車的快速發(fā)展為中國乘用車變速箱行業(yè)崛

汽車工業(yè)是中國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中國乘用

起奠定基5出。中國自主生產(chǎn)變速箱進(jìn)入進(jìn)口車品牌以及

車變速箱屬于中國汽車零部件行業(yè)。中國政府發(fā)布一

合資品牌難度極大。相較于外資成熟變速箱供應(yīng)商，中

系列利好政策，促進(jìn)，q車零部件行業(yè)健康、良好、快

國本土變速箱供應(yīng)商在技術(shù)與成本上不具有優(yōu)勢，因此

速發(fā)展，進(jìn)而帶動中國變速箱發(fā)展。政策從多個方面

中國自主品牌汽車的發(fā)展對中國本土汽車變速箱行業(yè)崛

為中國變速箱企業(yè)的發(fā)展指明方向，推動中國乘用車

起具有極大意義

變速箱企業(yè)創(chuàng)新、高端方向發(fā)展。

[1@J行業(yè)驅(qū)動因素2

新能源汽車帶來全新發(fā)展機(jī)遇

中國變速箱制造企業(yè)研發(fā)制造能力提升

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，為中國乘用車變速箱快Jr

速發(fā)展提供新機(jī)遇。新能源汽車近年興起，中國企業(yè)J關(guān)神、=]、中國乘用車變速箱企業(yè)借助中國品牌汽車發(fā)展的東風(fēng)，大

積極獨研發(fā)、制造與朝，當(dāng)前混合動力的與純\天屣何A/■力拓展市場，增強(qiáng)研發(fā)實力

電動汽車在選擇變速箱時，主要考慮電機(jī)與內(nèi)燃機(jī)的1

耦合、零配件的合力布局、提高電機(jī)效率等問題，各

大變速箱供應(yīng)商在新能源方面在技術(shù)路緣解決方案遍燃

上呈現(xiàn)多樣化發(fā)展現(xiàn)狀。T■V.B

X關(guān)鍵詞

04

第四章行業(yè)前景趨勢

畫行業(yè)發(fā)展問題

高端產(chǎn)品發(fā)展落后

行業(yè)監(jiān)管難度大

質(zhì)量參差不齊在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，仍然有較大比例的產(chǎn)品依

賴于進(jìn)口渠道。此外，乘用車變速箱行業(yè)企業(yè)

政府秉承創(chuàng)新開放的態(tài)度，支持和鼓勵科學(xué)

缺乏創(chuàng)新研發(fā)能力以及仿制能力，加重下游消

乘用車變速箱行業(yè)缺乏完備的質(zhì)量控制和質(zhì)研究創(chuàng)新，對科學(xué)研究試驗不設(shè)置嚴(yán)格限制,

費端對進(jìn)口科研用檢測試劑的依賴，不利于乘

量保證體系，生產(chǎn)商缺乏統(tǒng)一的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，因此，乘用車變速箱行業(yè)不存在統(tǒng)一的監(jiān)督

用車變速箱行業(yè)的發(fā)展

行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，導(dǎo)致產(chǎn)品的可靠管理規(guī)范，產(chǎn)品質(zhì)量主要依靠生產(chǎn)企業(yè)自主

性難以保證，喪失產(chǎn)品市場競爭力檢測，乘用車變速箱行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管難

度加大

?

畫行業(yè)建議

提升產(chǎn)品質(zhì)量

（1）政府方面：政府應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范乘用車變速箱行業(yè)生產(chǎn)流程，并成立相

關(guān)部門，對科研用乘用車變速箱行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，形成統(tǒng)一的

監(jiān)督管理體系，完善試劑流通環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重點加強(qiáng)冷鏈運輸環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施升級,

算發(fā)展建議1保證乘用車變速箱行業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量，促進(jìn)行業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展；（2）生產(chǎn)企業(yè)方面：乘用

車變速箱行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵守行業(yè)生產(chǎn)規(guī)范，保證產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。目前市場上已有

多個本土乘用車變速箱行業(yè)企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)質(zhì)量的把控，對標(biāo)優(yōu)質(zhì)、高端的進(jìn)口產(chǎn)品，并憑借

價格優(yōu)勢逐步替代進(jìn)口。止匕外，乘用車變速箱行業(yè)企業(yè)緊跟行業(yè)研發(fā)潮流，加大創(chuàng)新研發(fā)力

度，不斷推出新產(chǎn)品，進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率，也是未來行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。

全面增值服務(wù)

星發(fā)展建議2單一的資金提供方角色僅能為乘用車變速箱行業(yè)企業(yè)提供“凈利差”的盈利模式，乘用車變

速箱行業(yè)同質(zhì)化競爭日趨嚴(yán)重，利潤空間不斷被壓縮，企業(yè)業(yè)務(wù)收入因此受影響，商業(yè)模式

亟待轉(zhuǎn)型除傳統(tǒng)的乘用車變速箱行業(yè)需求外，設(shè)備管理、服務(wù)解決方案、貸款解決方案、結(jié)

構(gòu)化融資方案、專業(yè)咨詢服務(wù)等方面多方位綜合性的增值服務(wù)需求也逐步增強(qiáng)。中國本土乘

用車變速箱行業(yè)龍頭企業(yè)開始在定制型服務(wù)領(lǐng)域發(fā)力，鞏固行業(yè)地位

心發(fā)展建議3多元化融資渠道

可持續(xù)公司債等創(chuàng)新產(chǎn)品，擴(kuò)大非公開定向債務(wù)融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了

F公司債、PPN、中期票據(jù)、短融、超短融資等多產(chǎn)品、多市場交替發(fā)行的新局面；企業(yè)獲取各業(yè)

態(tài)銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來

源的穩(wěn)定性。乘用車變速箱行業(yè)企業(yè)在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發(fā)債和資產(chǎn)

證券化等方式促進(jìn)自身融資渠道的多元化，降低對單一產(chǎn)品和市場的依賴程度，實現(xiàn)融資地域的

分散化，從而降低資金成本，提升企業(yè)負(fù)債端的市場競爭力。以遠(yuǎn)東宏信為例，公司依據(jù)自身戰(zhàn)

略發(fā)展需求，堅持"資源全球化”戰(zhàn)略，結(jié)合實時國內(nèi)外金融環(huán)境，有效調(diào)整公司直接融資和間

接融資的分布結(jié)構(gòu)，在融資成本方面與同業(yè)相比優(yōu)勢突出。

畫行業(yè)發(fā)展趨勢1

自動變速箱加速替代手動變速箱

自主變速箱加速替代進(jìn)口變速箱

近年，中國汽車消費者呈年輕化趨勢，80后和90后成為主

自主品牌汽車長期主打低排量、高性價比車型，自主變速

力消費群體，與傳統(tǒng)手動檔汽車相比，自動檔汽車更契合

箱中CVT變速箱成本低，燃油經(jīng)濟(jì)好，是中國變速箱供應(yīng)

年輕消費者對于汽車舒適性、安全性的需求。同時，一方

商最早攻克方向，也是自主品牌主流配置之一。經(jīng)過多年

面中國城區(qū)道路擁堵情況嚴(yán)重，汽車在市區(qū)需頻繁啟停，

研發(fā)，艾瑞澤系列、帝豪、風(fēng)行系列、陸風(fēng)X5等車型都搭

手動檔汽車不適合當(dāng)前市區(qū)道路情況。另一方面，消費升

載中國自主生產(chǎn)CVT變速箱，認(rèn)可度逐漸提高，對日系品

級趨勢仍在延續(xù)，消費者對于成本的敏感性降低，手動檔

牌汽車節(jié)油優(yōu)勢具有一定替代效應(yīng)。

的低成本優(yōu)勢被削弱。

畫行業(yè)發(fā)展趨勢2

多檔化、輕量化變速箱成為趨勢

變速箱擋位越多，換擋越平順，換擋時帶來的沖擊和工況智能化、一體化

的跳躍性就越小，有研究表明，理想狀態(tài)下，變速箱擋位

全智能模式發(fā)展，自主地根據(jù)駕駛員意愿和駕馳環(huán)境進(jìn)行

每增加一個，可使燃油消耗同比下降6%左右。所有自動

智能換擋會是重要的研究方向。換擋智能化的發(fā)展會使自

變速箱發(fā)展的趨勢首先就是多檔化。對于乘用車而言，由

動變速器具有更高品質(zhì)的性能，例如自適應(yīng)、自學(xué)習(xí)和客

于發(fā)動機(jī)機(jī)艙體積有限，因此對變速箱的大小控制是非常

錯處理等。車輛電子技術(shù)的發(fā)展趨勢是將各個相對獨立的

嚴(yán)格的。因此擋位的增加，如何控制變速箱的體積就是首

車輛電子控制單元合為一體，電子控制參數(shù)可以反映變速

先要考慮的問題。變速箱小型輕量化技術(shù)是一個系統(tǒng)工程,

器工作環(huán)境和車輛行馳環(huán)境的信號，更加全面地反映變速

可以采用細(xì)化（小型化）、優(yōu)質(zhì)、減免、整合、改質(zhì)、異構(gòu)、

器的實際工況，并且在微機(jī)中會存儲多種換擋規(guī)律

優(yōu)化等措施來實現(xiàn)，也可以通過采用更多輕量化材料來實

現(xiàn)。

畫行業(yè)發(fā)展前景趨勢

亍業(yè)平臺職能轉(zhuǎn)

乘用車變速箱行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化與定

由于新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的巨大沖中國消費升級倒逼乘用車變速箱行業(yè)提

制化界限被打破，未來趨于融合乘用車變速箱行業(yè)大數(shù)據(jù)

擊，各行各業(yè)都面臨資源重新洗高服務(wù)質(zhì)量，用戶需求從獲取公司信息并

?標(biāo)準(zhǔn)化加微定制的產(chǎn)品戰(zhàn)略，應(yīng)用使得實際操作和施工賦

牌，因此乘用車變速箱行業(yè)也進(jìn)與公司對接暢通轉(zhuǎn)變?yōu)楦幼⒅伢w驗注重

有效平衡企業(yè)操作層面與消費者能方式深入介入，使得平臺

入洗牌期。下游企業(yè)缺乏核心技實際的效果，滿足用戶需求，提供個性化

需求層面的矛盾讓消費者既擁有從簡單的流量供給入口轉(zhuǎn)變

術(shù)。投資融資主要集中于行業(yè)主定制服務(wù)，成為乘用車變速箱行業(yè)新的發(fā)

足夠的確定性，也有足夠的彈性為工具供給、技術(shù)供給、工

流企業(yè)，對中小企業(yè)面臨巨大挑展方向。

人供給的模式。

戰(zhàn)。

畫行業(yè)投資風(fēng)險

服務(wù)更新速度不夠，不為用戶提供專業(yè)的信息

能及時適應(yīng)用戶的需獲取與共享服務(wù)不能滿

求。足信息化需求。

實體經(jīng)濟(jì)遭遇疫情"黑天鵝”疫情持續(xù)，對產(chǎn)品質(zhì)量不夠完善，有待提高，產(chǎn)量

經(jīng)濟(jì)持續(xù)沖擊。另一個是"灰犀牛"，債務(wù)不達(dá)標(biāo)

衰退，在這次應(yīng)對疫情的過程中，各國都用

了非常多的財政政策，發(fā)了很多國債，全球

范圍內(nèi)國債水平相對于GDP上升了1