【基于GONE理論的上市公司財(cái)務(wù)造假案例分析-以瑞幸咖啡為例（論文）11000字】

I基于GONE理論的上市公司財(cái)務(wù)造假案例分析—以瑞幸咖啡為例摘要隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場日漸擴(kuò)大，企業(yè)財(cái)務(wù)造假事件屢禁不止。在解決衣食住行等底層問題后，人們越來越追求生活的品質(zhì)，作為品質(zhì)生活象征的咖啡行業(yè)更是發(fā)展迅速，咖啡行業(yè)的代表星巴克和瑞幸咖啡受到了社會的廣泛關(guān)注。瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件的曝光在市場引起了軒然大波，分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案件具有深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)借鑒意義。本文概略的介紹瑞幸咖啡發(fā)展的歷程，簡單闡述其財(cái)務(wù)造假的經(jīng)過及現(xiàn)狀。分析瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的動因，簡述財(cái)務(wù)造假方式和手段，基于GONE理論，剖析了瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊底層的驅(qū)動因素。針對瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假案件得知企業(yè)應(yīng)嚴(yán)守法律底線、遵循市場發(fā)展規(guī)律、完善公司監(jiān)管制度、多方面協(xié)同發(fā)展才是企業(yè)長期健康發(fā)展的源泉。本文根據(jù)其造假的本質(zhì)總結(jié)給出了關(guān)于企業(yè)、政府、審計(jì)人員等方面的建議，力求豐富造假案例研究，威懾意圖舞弊的企業(yè)，敦促審計(jì)人員恪守職責(zé)。希望能為我國合法、健康、生機(jī)勃勃的資本市場做出積極貢獻(xiàn)。關(guān)鍵詞：瑞幸咖啡；財(cái)務(wù)造假；經(jīng)營模式；公司監(jiān)管目錄TOC\o"1-3"\h\u13177前 言 130631第1章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的動因 228199第1.1節(jié)商業(yè)模式定位偏差 214971第1.2節(jié)營銷策略太過激進(jìn) 36965第1.3節(jié)股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理 426711第2章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的動機(jī)和原因分析 512720第2.1節(jié)企業(yè)自身利益的驅(qū)動 518762.1.1融資動機(jī) 5259952.1.2保市動機(jī) 54336第2.2節(jié)外部環(huán)境的驅(qū)動 5210752.2.1會計(jì)行為環(huán)境差 5169942.2.2社會審計(jì)監(jiān)督不嚴(yán) 66336第3章基于GONE理論的瑞幸咖啡公司會計(jì)舞弊動因及客觀條件 76262第3.1節(jié)貪婪（Greed）因子分析 728053第3.2節(jié)機(jī)會（Opportunity）因子分析 770113.2.1股權(quán)過于集中，內(nèi)控制度失效 7196243.2.2缺少外部監(jiān)管 8571第3.3節(jié)需要（Need）因子分析 822798第3.4節(jié)暴露（Exposure）因子分析 913023第4章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式 1031676第4.1節(jié)虛增收入 102725第4.2節(jié)虛增商品凈售價(jià) 127197第4.3節(jié)虛增成本和費(fèi)用 1232012第5章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的教訓(xùn)與啟示 1327245第5.1節(jié)企業(yè)應(yīng)吸取的教訓(xùn) 1316689第5.2節(jié)政府應(yīng)吸取的教訓(xùn) 1412762第5.3節(jié)審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取的教訓(xùn) 1419438第5.4節(jié)啟示 156328結(jié)論 16952參考文獻(xiàn) 17前 言由神州優(yōu)車COO錢治亞創(chuàng)建的瑞幸咖啡，已迅速發(fā)展成中國最大的新零售咖啡品牌。其設(shè)立了旗艦店、悠享店、快取店及外賣廚房店的差異化門店布局，采用線上線下，食堂、自提和外送相結(jié)合的新零售模式；致力于實(shí)現(xiàn)對用戶各種消費(fèi)場景的全方位覆蓋，打造了“無限場景（AnyMoment）”的發(fā)展戰(zhàn)略。從2017年10月，瑞幸咖啡在首都銀河soho的第一家門店開業(yè)，僅一年，店面急速擴(kuò)張，市場估值高達(dá)22億美元，一躍成為家喻戶曉的國民咖啡。2019年5月，瑞幸咖啡在美國納斯達(dá)克上市，截至2019年底直營門店數(shù)已達(dá)到4507家，成為了中國超過星巴克的連鎖咖啡品牌。到2020年1月31日，大空頭渾水機(jī)構(gòu)發(fā)布關(guān)于瑞幸咖啡做空的報(bào)告，長達(dá)89頁的報(bào)告詳細(xì)揭露了瑞幸咖啡財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的事實(shí)。2020年4月1日，瑞幸咖啡自查并公告公司虛增了22億元人民幣的交易額，瑞幸咖啡盤前暴跌85%，證監(jiān)會對瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件表明了強(qiáng)烈譴責(zé)的態(tài)度，中概股再次因財(cái)務(wù)舞弊被大眾所議。2020年4月7日，瑞幸咖啡宣布停牌，至6月29日，瑞幸咖啡正式停牌，并進(jìn)行了退市備份，為瑞幸咖啡的閃電崛起畫上了句號。瑞幸咖啡的大起大落在市場上是極為少見，是極具戲劇化的事件，給我國企業(yè)在國際市場的聲譽(yù)帶來了極大的影響。瑞幸事件引發(fā)了人們對公司的管理和發(fā)展方面的深思，本文以瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假作為分析案例，深入分析財(cái)務(wù)舞弊背后的潛在邏輯，期望給政府監(jiān)管、企業(yè)發(fā)展、審計(jì)審查帶來一些借鑒意義。

第1章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的動因瑞幸咖啡是新興的國內(nèi)咖啡品牌，價(jià)廉、便捷是其主打特色和優(yōu)勢所在，希望“做每個(gè)人都喝得起、喝得到的好咖啡”。瑞幸咖啡自成立以來便以驕人業(yè)績示人，在2018年4月18日時(shí)，瑞幸咖啡APP已占據(jù)了應(yīng)用商店里餐飲方面的第一位，2019年，其門店總數(shù)已經(jīng)快超過4500家，超過了星巴克的門店數(shù)量。同年年底，瑞幸咖啡的直營門店達(dá)到4507家的目標(biāo)。瑞幸咖啡公司自成立以來，在三年內(nèi)成功上市，成為全球上市最快的公司，共融得了資金6.95億美元。然而，瑞幸咖啡繁華的欣欣向榮之象不過是一層泡沫。2020年，渾水公司曝光瑞幸財(cái)務(wù)作假，虛增銷售額22億元，消息一經(jīng)公布，該公司的股票就暴跌85%，甚至多次停牌。事件起因是因?yàn)樽隹展举|(zhì)疑瑞幸咖啡的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和銷售額有虛假成分存在，所以就發(fā)布了做空報(bào)告。事件發(fā)生后，瑞幸負(fù)責(zé)人被迫主動承認(rèn)數(shù)據(jù)造假，至此，瑞幸咖啡正式停牌。第1.1節(jié)商業(yè)模式定位偏差企業(yè)成功發(fā)展的前提與基礎(chǔ)是選擇適合自身現(xiàn)狀的企業(yè)模式，商業(yè)模式是決定企業(yè)是否盈利，以及盈利多少的重要因素。瑞幸咖啡對中國市場和自身狀況認(rèn)知不清晰導(dǎo)致商業(yè)模式定位偏差。首先，對于中國市場來說，咖啡不是一種大眾消費(fèi)品。相較于一些歐美國家，在中國的傳統(tǒng)飲食文化中沒有過多和咖啡有關(guān)的飲食習(xí)慣，多數(shù)人對咖啡的認(rèn)識只是一種功能性飲品，并沒有過高的依賴性，具有喝咖啡習(xí)慣的人群多為白領(lǐng)學(xué)生，所占比例較低，且相比較于咖啡茶更受中國大眾消費(fèi)者的青睞，中國的咖啡市場還是一個(gè)處于發(fā)展中需要開拓的市場。其次，瑞幸咖啡沒有精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位。瑞幸咖啡各種實(shí)體門店沒有針對性強(qiáng)的商品，產(chǎn)品種類單一，商品粘性不夠?？Х瓤诟袑哟尾环置鳎y以取悅咖啡店常駐消費(fèi)者的舌尖，且對于中國的消費(fèi)者來說，同等價(jià)位更偏好去購買口感豐富、口味層次豐富的同類替代品，比如奶茶、果汁等飲品。最后，所有瑞幸咖啡交易都是通過APP完成，在此基礎(chǔ)上的門店的模式與傳統(tǒng)的門店模式有不小的差異。瑞幸咖啡主要有三種門店模式：一種是悠享店，一種是快取店，一種是外賣廚房店。瑞幸咖啡運(yùn)用隨買隨取只賣咖啡不賣空間的方式，與星巴克等一些其他的咖啡品牌最大的一點(diǎn)不同是瑞幸不是依靠主打提供店內(nèi)休息空間來實(shí)現(xiàn)品牌對消費(fèi)者的黏性。也就是說瑞幸咖啡不是“第三空間”，盡管瑞幸已經(jīng)開了幾千多家門店，但是它更多的都是即時(shí)打包帶走或者外賣的方式，與星巴克、Costa

的打造店內(nèi)舒適空間的模式也是完全不一樣的。但是目前看來，星巴克等店的商業(yè)模式更適宜現(xiàn)在中國地區(qū)咖啡行業(yè)的情況，更容易被中國消費(fèi)者所接受。并且從咖啡館“第三生活空間”的定位來說，瑞幸咖啡還是無法動搖星巴克的地位。所以對市場認(rèn)知不清晰，導(dǎo)致商業(yè)模式定位偏差，這也造成是后面財(cái)務(wù)造假直接原因。第1.2節(jié)營銷策略太過激進(jìn)瑞幸咖啡的營銷總監(jiān)是前神州優(yōu)車CMO楊飛，一直是激進(jìn)發(fā)展的代表，力求瑞幸咖啡以最大的速度擴(kuò)張，其采取與前神州優(yōu)車如出一轍的營銷模式，楊飛曾表示，他認(rèn)為APP獲客方式最重要的是裂變拉新，以發(fā)放優(yōu)惠券的方式給予新用戶福利。瑞幸咖啡通過前期瘋狂“放血”來占領(lǐng)市場，發(fā)放大量的大額補(bǔ)貼券，推出了社群特價(jià)商品，每天搶15元無門檻紅包抵扣券，新客戶免費(fèi)等經(jīng)典折扣形式進(jìn)行品牌推廣。在這種瘋狂的補(bǔ)貼模式下，瑞幸咖啡漸漸廣為人知，商品平均銷量大幅上漲。同星巴克等咖啡的品質(zhì)戰(zhàn)略相比，瑞幸咖啡通過這些促銷折扣活動讓顧客以極低的價(jià)格就可以購買一杯咖啡，這種方式造成短時(shí)間內(nèi)銷售量大幅提升，但是與之相對應(yīng)的收入并沒有大幅提升。同時(shí)，瑞幸咖啡在剛成立之初就邀請各大知名明星作為品牌代言人，從開始的老牌大咖湯唯、張震到后來的當(dāng)紅新星肖戰(zhàn)等人。瑞幸咖啡依靠明星效應(yīng)快速發(fā)展，并且門店也在短短兩年增加至4507家，而且都是各個(gè)城市的黃金地段。但這種依靠企業(yè)輸血的宣傳機(jī)制注定沒有發(fā)展的可持續(xù)性，如此激進(jìn)的營銷模式，導(dǎo)致經(jīng)營成本極高，并且快速地?cái)U(kuò)張蒙蔽了管理者的雙眼，漸漸偏離的自身產(chǎn)品的高性價(jià)比定位，給財(cái)務(wù)方面帶來了巨大的壓力。這種促銷方式和定價(jià)策略，還使得顧客對于價(jià)格反應(yīng)極為敏感，導(dǎo)致顧客黏性降低，讓瑞幸咖啡在發(fā)展中逐漸失去核心競爭力。眾所周知，價(jià)格跌幅和銷售量在一些情況下是呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的，價(jià)格上升的時(shí)候，顧客受習(xí)慣性和敏感性心理作用主導(dǎo)，購買人數(shù)隨之大幅度地降低，咖啡行業(yè)不同于打車行業(yè)，咖啡有許多可替代商品，而打車是我們的日常生活的必需消費(fèi)。滴滴發(fā)放大額補(bǔ)貼券搶占市場后，重新定價(jià)對其顧客需求的影響不大；而咖啡本身并不是生活必需品，同樣的銷售模式對其兼容性低，同樣的漲價(jià)策略之后，人們往往更傾向購買替代品。加上前期營銷費(fèi)用過度支出，成本過量的投入，導(dǎo)致瑞幸咖啡急需盈利回籠資金。而價(jià)格提升后引起銷售額的大幅降低，以至瑞幸咖啡營業(yè)收入無法填補(bǔ)巨大的前期投入到沉沒成本，企業(yè)入不敷出。且瑞幸咖啡作為上市公司，財(cái)務(wù)報(bào)表上面都是虧損會對公司未來發(fā)展帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。綜上可知，瑞幸咖啡過激的營銷策略是造成后面財(cái)務(wù)造假的一個(gè)主要的原因。第1.3節(jié)股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的根基，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)對于其長遠(yuǎn)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，瑞幸咖啡管理團(tuán)隊(duì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和神州租車團(tuán)隊(duì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)極其相似，甚至董事長、創(chuàng)始人以及首席運(yùn)營官都是相同的人，由表一我們可以知道董事長和創(chuàng)始人分別持有30.39%和19.68%股權(quán)。并且，而第三大股東MayerInvestmentsFund實(shí)際被董事長的姐姐所控制，這個(gè)基金會持有了12.34%的股權(quán)，股權(quán)的高度集中在神州系的人手中，神州系可以說是控制了股東會，董事會、監(jiān)事會。瑞幸咖啡表面上是大型的上市公司，實(shí)際上應(yīng)當(dāng)看作是神州系的“家族企業(yè)”。而董事會主要職責(zé)之一就是監(jiān)管職責(zé)，瑞幸咖啡的內(nèi)部管理、監(jiān)督制度無法發(fā)揮出應(yīng)有的作用，股權(quán)的過于集中，沒有形成監(jiān)管治理的相互制約，造假便利度提升，大股東的權(quán)力沒有得到制約，很有可能發(fā)生大股東利用手中權(quán)力侵害公司利益的事情，高位套現(xiàn)帶來的誘惑很難抵制，所以股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理也是促成后面的財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生的間接原因。瑞星咖啡的股權(quán)結(jié)構(gòu)如表1.1。表1.1瑞幸咖啡股權(quán)結(jié)構(gòu)持有股份持股比例股東名稱96970330.53%董事長（神州優(yōu)車CEO）62500019.68%CEO37787711.90%神州優(yōu)車投資人2144716.75%神州優(yōu)車投資人98942631.14%陸正耀姐姐

第2章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的動機(jī)和原因分析第2.1節(jié)企業(yè)自身利益的驅(qū)動2.1.1融資動機(jī)對于瑞幸咖啡來說，融資一般有兩個(gè)途徑，一是上市吸收股票，另一個(gè)途徑是通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款。無論怎樣講，都要求瑞幸得以擁有健康良好的財(cái)務(wù)狀況。若是上市公司，會有證監(jiān)會進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管，若連續(xù)幾年發(fā)生虧損，不僅會被戴上ST的帽子，而且還會失去投資者的關(guān)注。若向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸，金融機(jī)構(gòu)也要求企業(yè)出示可以證明其財(cái)務(wù)狀況良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)和會計(jì)報(bào)表。為了得到充足的資金，瑞幸咖啡在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)鋌而走險(xiǎn)，采取財(cái)務(wù)造假的方式來獲得債權(quán)人的信任及投資者的期望。2.1.2保市動機(jī)瑞幸咖啡作為中概股的傳說，在成立十八個(gè)月后就以“火箭般”的速度赴美上市，一度成為中國的明星企業(yè)。與備受關(guān)注一同而來的，是瑞幸所承擔(dān)的更大的壓力。上市公司一旦虧損，為了保持流通狀態(tài)，就必須采取一些措施來走出困境。如果退市，不僅公司的融資能力會變差，而且還會陷入負(fù)面新聞影響企業(yè)的經(jīng)營狀況甚至導(dǎo)致破產(chǎn)，對于瑞幸而言，更是使得它之前所營銷的種種美譽(yù)成為一個(gè)笑話。這更加迫使瑞幸要保住上市的資格，有著強(qiáng)烈的財(cái)務(wù)造假動機(jī)。第2.2節(jié)外部環(huán)境的驅(qū)動2.2.1會計(jì)行為環(huán)境差我們有理由相信，絕大多數(shù)會計(jì)人員是講求他們本應(yīng)遵守的職業(yè)道德的，隨著國家的要求進(jìn)一步提高，他們并不愿主動違反會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求。但是，不得不承認(rèn)，會計(jì)人員地位是極其尷尬的。會計(jì)人員作為其所在組織的員工，與組織有著千絲萬縷的牽連，并且極其依賴于企業(yè)和領(lǐng)導(dǎo)者，并不是完全的獨(dú)立主體。瑞幸咖啡從表面來看持股比例分配較為正常。但是，MayerInvestmentsFunds的控制人正是陸正耀的姐姐，姐弟二人共擁有瑞幸咖啡42.93%的股權(quán)。而另一股東錢治亞與陸正耀有著師徒關(guān)系，并且兩人關(guān)系比較親密。瑞幸咖啡相當(dāng)于成了陸正耀的一言堂，他對其他股東有著較強(qiáng)的約束作用。陸正耀為了特定的目的，或?yàn)榱穗[瞞真相，或?yàn)榱藢?shí)現(xiàn)最大化的個(gè)人利益，要求財(cái)務(wù)人員造假，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，會計(jì)人員為了生存和生計(jì)，很多人會不得已屈服于領(lǐng)導(dǎo)的權(quán)威之下。2.2.2社會審計(jì)監(jiān)督不嚴(yán)瑞幸咖啡是在美國上市的，美國作為資歷較老的資本主義國家其證券市場的相關(guān)法律法規(guī)已較為完善，對于上市公司的監(jiān)管十分嚴(yán)苛。而瑞幸得以在如此嚴(yán)苛的環(huán)境中造假成功，與社會審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)方法有失妥當(dāng)和有意偏袒有著非常重要的聯(lián)系。會計(jì)師事務(wù)所為了從企業(yè)中謀取私利，與企業(yè)建立良好關(guān)系，對于企業(yè)弄虛作假的行為不僅不予以揭露，反而違反良知和職業(yè)道德，他們采取一些措施比如出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告等，欺騙投資者及債權(quán)人。這也反映出對社會審計(jì)機(jī)構(gòu)監(jiān)督不嚴(yán)，相關(guān)規(guī)定仍存有漏洞。

第3章基于GONE理論的瑞幸咖啡公司會計(jì)舞弊動因及客觀條件美國G.J.Bologua在20世紀(jì)90年代初根據(jù)“經(jīng)濟(jì)人”的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)提出GONE理論（鄭嘉雯，2020）。他認(rèn)為會計(jì)舞弊是由貪婪、機(jī)會、需要和暴露四種因子相結(jié)合而導(dǎo)致的結(jié)果。其中需要因素是四個(gè)因素的基礎(chǔ)，也是會計(jì)舞弊產(chǎn)生的動機(jī)。貪婪使原本道德水平不高的人更加經(jīng)不住誘惑，在暴露可能性較小的情況下，抓住一切內(nèi)部控制和監(jiān)管漏洞采取舞弊行為?；诖耍韵聦⒔Y(jié)合GONE理論對瑞幸咖啡的會計(jì)舞弊行為進(jìn)行分析。第3.1節(jié)貪婪（Greed）因子分析貪婪因素是指公司部分管理人和財(cái)會人員缺乏職業(yè)道德與素養(yǎng)，通常禁不起誘惑而產(chǎn)生會計(jì)舞弊行為。經(jīng)查實(shí)瑞幸咖啡有很多高管都曾有不堪的職業(yè)經(jīng)歷，其中，瑞幸聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席營銷官楊飛在擔(dān)任北京口碑營銷策劃有限公司的聯(lián)合創(chuàng)始人和總經(jīng)理期間，曾因?yàn)榉欠ń?jīng)營被法院判處了18個(gè)月的有期徒刑；瑞幸咖啡的獨(dú)立董事邵孝恒曾經(jīng)也在一些在美上市的公司擔(dān)任董事會成員，但這些公司都曾讓投資者們遭受了巨大的損失，十分可疑；更為嚴(yán)重的就屬瑞幸咖啡的CEO錢治亞了，作為公司的實(shí)際操盤人和五大股東之一，錢治亞毫無職業(yè)操守，在2020年1月公司增發(fā)和發(fā)債前，質(zhì)押了公司47%的股權(quán)，套現(xiàn)7億美元左右。這種虛假拉高公司股價(jià)在質(zhì)押套現(xiàn)的行為使中小股東遭受損失，嚴(yán)重辱沒了錢治亞作為企業(yè)家的榮譽(yù)，他已經(jīng)喪失了職業(yè)道德，被渾水公司指控也是意料之中的事情，公司高管如此，虛假報(bào)賬會計(jì)舞弊也是遲早的事情。第3.2節(jié)機(jī)會（Opportunity）因子分析3.2.1股權(quán)過于集中，內(nèi)控制度失效結(jié)合上表1.1瑞幸咖啡股權(quán)結(jié)構(gòu)表可以看出，陸正耀是最大的股東占股30.53%對公司具有絕對話語權(quán)，而且MAyerinvestmentFund的控制人SunyingWong實(shí)際上就是陸正耀的姐姐，他們家族就已經(jīng)占據(jù)42.93%的股份。而錢治亞和陸正耀之前曾在神州優(yōu)車合作多年，這些人一經(jīng)聯(lián)合完全可以控制整個(gè)公司的決策，這既是所謂的內(nèi)部人控制現(xiàn)象。我國公司法規(guī)定，大股東擁有公司控制權(quán)，而且實(shí)行一股一票和少數(shù)服從對數(shù)原則，對公司產(chǎn)生絕對控制的效力。在這種環(huán)境下，瑞幸咖啡公司的治理結(jié)構(gòu)就如同虛設(shè)，大股東們串通操盤舞弊，隱瞞消息，僅做有益于自身利益的決策，這樣就不利于甚至有害于廣大投資者和小股東的利益。3.2.2缺少外部監(jiān)管瑞幸咖啡上市于美國納斯達(dá)克，當(dāng)時(shí)國外的投資者對于公司的經(jīng)營情況如何還不是很了解，信息具有嚴(yán)重的不對稱，國外的投資者不可以用腳投票退出，這就讓萬里之外的公司失去了外部的監(jiān)督，而且在美上市還有一個(gè)好處就是即使是暫時(shí)虧損的公司也不會有退市的壓力，這更是讓瑞幸咖啡抓住了漏洞形成門店盈利和集團(tuán)虧損的新型會計(jì)造假。第3.3節(jié)需要（Need）因子分析瑞幸咖啡在早期快速實(shí)現(xiàn)了遍布全國的門店落實(shí)計(jì)劃，趕超星巴克，為此不惜投入大量的廣告費(fèi)用還推出一系列的優(yōu)惠措施幾乎是不要錢的搞噱頭，不過帶來的也是極其可怕的虧損。由此以往吸引來的就是中低端消費(fèi)者，他們對于價(jià)格極其敏感，一旦瑞幸咖啡恢復(fù)原價(jià)，他們也將不再購買，銷量的下降更是使瑞幸咖啡受到了空前的經(jīng)濟(jì)壓力，想要維持經(jīng)營現(xiàn)狀就只能依賴巨額融資。因此為了做出更加漂亮的業(yè)績數(shù)據(jù)，也為了吸引更多的投資者入股，瑞幸的財(cái)務(wù)報(bào)表就必然要做到銷售收入持續(xù)穩(wěn)定地增長，所以管理層選擇鋌而走險(xiǎn)，選擇了會計(jì)舞弊這一條不歸路。圖3.1瑞幸咖啡與星巴克單店收入對比數(shù)據(jù)來源：新浪財(cái)經(jīng)從上圖就可以看出，星巴克的單店收入波動呈現(xiàn)起伏且幅度不大的狀態(tài)，相比于全球最大的咖啡連鎖店星巴克來說，瑞幸咖啡在每季度持續(xù)擴(kuò)張店鋪的同時(shí)單店收入還在持續(xù)增長，有悖于尋常新店開張企業(yè)的收入現(xiàn)象，顯得十分不合理。結(jié)合數(shù)據(jù)，瑞幸咖啡的單店收入是星巴克的42%，而瑞幸咖啡的銷售單價(jià)保持在15元左右，星巴克的銷售單價(jià)保持在30元左右，這就意味著瑞幸咖啡單店銷量是星巴克的兩倍。經(jīng)調(diào)查現(xiàn)在我國咖啡的市場規(guī)模較小，雖然還在持續(xù)增長中但還是短時(shí)間內(nèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到現(xiàn)在瑞幸咖啡所展示的驚人的銷量。第3.4節(jié)暴露（Exposure）因子分析從以上的結(jié)論得出瑞幸咖啡管理層存在相互造假互相隱瞞的事實(shí)，這就排除了內(nèi)部揭露，而且在安永審計(jì)所的壓力下仍然做到會計(jì)舞弊說明瑞幸有掩蓋舞弊行為的萬全之策。而且公司上市不到一年，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有充足的時(shí)間去了解公司真實(shí)的營業(yè)情況，雖然美國對公司舞弊行為處罰力度也很大，但是對涉案高管還要牽扯到兩國的引渡協(xié)議，手續(xù)復(fù)雜時(shí)間也較長，這就更讓瑞幸咖啡抓住了空子。好在渾水公司早在年審結(jié)束前就揭露了瑞幸咖啡的舞弊行為，引起安永的注意力。

第4章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的方式在渾水公司發(fā)布的調(diào)查文件中，我們可以看出，該公司在2019年的后兩個(gè)季度都有財(cái)務(wù)造假行為。通過虛報(bào)每個(gè)門店的銷量來虛假增加總的營業(yè)收入，兩個(gè)季度分別虛增69%和88%。在訂單虛增的過程中，主要從兩個(gè)方面虛增，一個(gè)是線下的訂單數(shù)虛增，另外一個(gè)是通過線上取單號的跳單的形式虛增。2019年年底，瑞幸咖啡app的平均AVU為590，但是從對實(shí)際數(shù)據(jù)的追蹤來看，在2019年年底，其單店平均AVU為10%。由此可見，瑞幸通過謊報(bào)訂單數(shù)量，來增加財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤，以滿足投資者的期望。第4.1節(jié)虛增收入面對外部和內(nèi)部的雙重壓力，要使公司賬面虧損降低，就需要通過虛增收入來使財(cái)務(wù)報(bào)表達(dá)到收支平衡。由表二可知，瑞幸咖啡的銷售單價(jià)從18年的第二季度就開始逐步增加，通常情況下來說銷售單價(jià)與銷售量是呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的，但是從圖一中我們可以看到，瑞幸咖啡的銷售單價(jià)和銷售量是同步增長的，同時(shí)呈現(xiàn)了上升的趨勢，據(jù)渾水機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)顯示2019年第三季度和2019年第四季度，每家門店日均銷量分別夸大了69%和88%左右。瑞幸預(yù)想會有機(jī)構(gòu)通過小票做研究統(tǒng)計(jì)銷量，所以利用小票跳碼的方式去夸大銷售量。瑞幸咖啡主營商品就是咖啡，收入是通過掃碼支付確認(rèn)咖啡銷售金額（包括銷售單價(jià)和銷售數(shù)量），由電腦系統(tǒng)把收入數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)傳入到財(cái)務(wù)系統(tǒng)，電腦自動生成財(cái)務(wù)報(bào)表中的銷售收入。所以瑞幸財(cái)務(wù)虛增收入方式其一，是通過虛增銷售數(shù)量來達(dá)到虛增收入的目的。具體流程：第一步：修改票號生成規(guī)則。提貨碼不再按照連續(xù)順序生成，而是數(shù)字跳躍遞增的形式。第二步：收入造假，管理層進(jìn)行虛假收入確認(rèn)。瑞幸咖啡虛增收入方式其二，是夸大實(shí)際銷售單價(jià)，調(diào)查人員通過收集的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)瑞幸咖啡夸大了每件商品的凈售價(jià)約1.23元。瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2019年第三季度每件商品的凈售價(jià)為11.2元人民幣。在2019年11月13日的財(cái)報(bào)會議上，瑞幸的首席財(cái)務(wù)官提出2019年第四季度應(yīng)再次提高價(jià)格。但是，在此后的匿名機(jī)構(gòu)公開的25843張收據(jù)顯示凈售價(jià)只有9.97元人民幣。瑞幸咖啡虛增收入方式其三，是虛增其他商品收入，由表三我們可以看到其他產(chǎn)品凈收入達(dá)到3.476億元，但是據(jù)渾水機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)顯示其他產(chǎn)品只占有6%，而瑞幸咖啡財(cái)務(wù)報(bào)表公布的22%明顯是虛增之后的數(shù)據(jù)。表4.12018到2019銷售數(shù)據(jù)表季度2018年Q22018年Q32018年Q42019年Q12019年Q22019年Q3單店日均售價(jià)8.910.38.69.210.411．2單店日均銷量200174216184237314單店日均售額1780172.21875.61692.82464.83454注：數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)圖4.1日均銷量價(jià)格柱狀折線圖第4.2節(jié)虛增商品凈售價(jià)在渾水公司發(fā)布的調(diào)查報(bào)告中指出，瑞幸夸大了其每一件商品的凈售價(jià)至少1.23元人民幣或者12.3%，以此來維持這種商業(yè)模式，而真實(shí)情況是門店層面的虧損高達(dá)24.7%-28%。除掉一些免費(fèi)產(chǎn)品，實(shí)際的銷售價(jià)格是上市價(jià)格的46%，而并不是瑞幸高管所陳的55%。在瑞幸的第三季度財(cái)報(bào)中顯示，三季度凈售價(jià)每件為11.2元人民幣，而在渾水公司的調(diào)查報(bào)告中顯示鮮制飲品和其他產(chǎn)品的售價(jià)分別為10.94元和9.16元，相比于真實(shí)數(shù)據(jù)其數(shù)據(jù)夸大了12.3%。在2019年第四季度，瑞幸咖啡開始加大發(fā)放優(yōu)惠券的力度，以此來使用戶數(shù)量增長，隨著大量的優(yōu)惠券的發(fā)放，單品的凈售價(jià)進(jìn)一步降低。而瑞幸咖啡為了掩蓋住這一行為，開始在每件單品的凈售價(jià)上提升一部分，以補(bǔ)償這一損失。第4.3節(jié)虛增成本和費(fèi)用公司營業(yè)收入與成本之間具有一定的映射關(guān)系，瑞幸在收入虛增后，要讓收入和成本的匹配合理，就需要虛增成本，營業(yè)收入和成本費(fèi)用符合常理是財(cái)務(wù)報(bào)表合理化的前提。瑞幸要讓其財(cái)務(wù)報(bào)表符合常理，就必須在虛增收入后通過虛假的成本或其他費(fèi)用填補(bǔ)虛增收入的賬面，不然財(cái)務(wù)報(bào)表收入與支出不匹配，必定難以避過各方的監(jiān)管審查。瑞幸是如何虛增成本和費(fèi)用使財(cái)務(wù)報(bào)表合理且通過審查的，由表4.2知，瑞幸咖啡將在廣告費(fèi)用上支出占比夸大，虛增的成本主要在虛增廣告費(fèi)用在這一部分，瑞幸咖啡將2019年第三季度的廣告支出夸大了逾150%，將其被夸大的廣告費(fèi)用重新用于增加收入和店面利潤。管理層通過偽造合同、虛開發(fā)票，虛增廣告支出成本，從而成功地進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。表4.2收入支出表項(xiàng)目金額（億元）總凈收入15.41飲品凈收入11.454其他產(chǎn)品凈收入3.478其他收入（包括送貨費(fèi)）0.484廣告費(fèi)用3.82

第5章瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的教訓(xùn)與啟示第5.1節(jié)企業(yè)應(yīng)吸取的教訓(xùn)深受市場關(guān)注的瑞幸咖啡從最初的成立注冊到光速上市，經(jīng)快速擴(kuò)張?jiān)俚奖粶喫衣敦?cái)務(wù)造假，快速擴(kuò)張使得企業(yè)藏污納垢，各種問題弊端裹挾而至。瑞幸財(cái)務(wù)舞弊是一道警鐘，時(shí)刻警醒企業(yè)牢記教訓(xùn)，不忘初心，穩(wěn)步發(fā)展。第一，企業(yè)經(jīng)營不能急功近利、唯利是圖。在沒分析市場需求和自身利弊的情況下快速發(fā)展悠享店、快取店、外賣廚房店等經(jīng)營形式。如此急功近利所帶來的隱患是巨大的，更是違背了企業(yè)經(jīng)營的“原點(diǎn)”——誠信。誠信是經(jīng)商之魂，是從古至今經(jīng)營企業(yè)的核心基石。瑞幸咖啡一味地追求利益，失信于消費(fèi)者、投資方，忽視了其對于社會、市場、員工的價(jià)值和意義，迷失了前進(jìn)方向。所以企業(yè)要長久穩(wěn)定就要有深刻的企業(yè)使命感和社會責(zé)任感，腳踏實(shí)地，穩(wěn)步經(jīng)營；而遮掩不足，鉆營表面，就會遺失企業(yè)的第二張身份證（誠信），難以走遠(yuǎn)。第二，企業(yè)發(fā)展不能急于求成、盲目擴(kuò)張。瑞幸咖啡自注冊起，瑞幸咖啡僅僅兩年時(shí)間門店數(shù)超過4500家，超過了星巴克25年的發(fā)展勢頭。再加上激進(jìn)的營銷方式，忽視市場客觀發(fā)展規(guī)律，一直保持閃電擴(kuò)張的態(tài)勢，階段性的成功讓瑞幸咖啡盲目自信，更加確信其閃電發(fā)展戰(zhàn)略的正確性，隱患的巨擺越來越大，資金的漏洞也越來越大，不可避免地越過了法律的底線。企業(yè)要想長期穩(wěn)步發(fā)展，就必須循序漸進(jìn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，保證資金具有較強(qiáng)的流動性，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，遵循市場發(fā)展的客觀規(guī)律，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，維護(hù)市場經(jīng)濟(jì)秩序。第三，企業(yè)管理不能拉幫結(jié)派、權(quán)力失衡。瑞幸咖啡股權(quán)主要集中在陸正耀及其親友手中，大股東權(quán)力泛濫而小股東對決策的影響微乎其微，股權(quán)失衡是瑞幸事件的底層原因。股權(quán)是企業(yè)的船舵，不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)會讓企業(yè)越來越偏離航道，致使企業(yè)決策行差就錯(cuò)落入幫派之手。推進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化、多層次化、實(shí)行股權(quán)雙軌制是避免一言堂有效方法，是企業(yè)維持權(quán)力平衡的主要措施。第四，企業(yè)監(jiān)管不能流于形式、放任自流。瑞幸咖啡內(nèi)部監(jiān)管形同虛設(shè)，企業(yè)的控制權(quán)在大股東手中，各種內(nèi)部監(jiān)督制度無法發(fā)揮效力。外部審計(jì)的安永事務(wù)所年限短，沒有足夠的審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，審計(jì)這最后的防線也失去了應(yīng)有的作用。完善企業(yè)監(jiān)管制度，加強(qiáng)外部審計(jì)的力度，全面依規(guī)監(jiān)管是企業(yè)監(jiān)管發(fā)揮應(yīng)有效用的不二途徑。企業(yè)是船，市場是水，法律是航線。不加強(qiáng)內(nèi)部管理和監(jiān)督制度，企業(yè)之船就不牢固，就難以經(jīng)得住風(fēng)浪的考驗(yàn)；不遵循市場規(guī)律秩序，就是逆著市場之浪，終會斷折沉沒；不恪守法律的底線，也就失去了航行的方向，終究會航向暗礁。第5.2節(jié)政府應(yīng)吸取的教訓(xùn)現(xiàn)階段，國內(nèi)外普遍存在造假舞弊監(jiān)管制度不完善的情況，政府在防治財(cái)務(wù)造假的問題上起著至關(guān)重要的作用。首先，我國關(guān)于財(cái)務(wù)造假的法律體系仍不完善。政府要根據(jù)市場出現(xiàn)的各種弊端漏洞不斷完善法律制度，也要與時(shí)共進(jìn)升級監(jiān)管方法，分析研究案例并思索未來可能出現(xiàn)的問題，加強(qiáng)信息披露，減少市場信息部隊(duì)稱狀況的發(fā)生，維護(hù)國家政府的形象。相較于國外我國對造假舞弊的處罰力度小，難以形成有效的威懾。政府要提高對造假違法行為的處罰力度，不僅僅是經(jīng)濟(jì)處罰還應(yīng)出臺相應(yīng)的政策性處罰，對違法亂紀(jì)行為給予實(shí)質(zhì)性的懲罰，提高違法成本，使處罰的力度高于舞弊的利益。讓企業(yè)對造假違紀(jì)常懷警覺之心，對法律深懷敬畏。再者，加強(qiáng)對注冊會計(jì)師的監(jiān)管。審計(jì)工作不規(guī)范、不嚴(yán)謹(jǐn)、不細(xì)致也是舞弊事件層出不窮的原因。要杜絕造假行為，政府也要加強(qiáng)會計(jì)行業(yè)的監(jiān)管體系，規(guī)范審計(jì)行業(yè)行為，確保審計(jì)工作依法有序進(jìn)行。其次，協(xié)調(diào)市場的信息不對稱性。很多企業(yè)存在信息公開程度不達(dá)標(biāo)的問題，讓企業(yè)游離群眾的監(jiān)督之外。政府要監(jiān)管企業(yè)的執(zhí)行制度程度，確保法律制度得到充分執(zhí)行發(fā)揮應(yīng)有的效力。最后政府也不能過于看重企業(yè)盈利情況，應(yīng)該科學(xué)地綜合評估企業(yè)發(fā)展情況，并判定企業(yè)發(fā)展?jié)摿?，對于這種類型的企業(yè)應(yīng)該放寬政策，多提供貸款援助，給企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境。第5.3節(jié)審計(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)吸取的教訓(xùn)審計(jì)是預(yù)防造假舞弊一道至關(guān)重要的一環(huán)，也是違法亂紀(jì)的最后一道防線。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展財(cái)務(wù)舞弊手段也越來越隱蔽高明，完善審計(jì)制度和更新審計(jì)方法是現(xiàn)在審計(jì)事務(wù)所勢在必行的事情。會計(jì)事務(wù)所應(yīng)結(jié)合自身行業(yè)特性利用大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)新型高效的審計(jì)方式。瑞幸咖啡事件發(fā)生之后，其審計(jì)的會計(jì)事務(wù)所仍未給出瑞幸19年的年度審計(jì)報(bào)告。審計(jì)過程雖耗力耗時(shí)，但在外部監(jiān)察失去效力時(shí)，審計(jì)是刺破重重遮掩揭示真相的利刃。會計(jì)事務(wù)所應(yīng)每個(gè)季度進(jìn)行嚴(yán)格嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徲?jì)工作，提高財(cái)務(wù)舞弊的審查力度；從而加大舞弊的難度，封閉造假的通路。審計(jì)人員應(yīng)堅(jiān)守職業(yè)道德，提升專業(yè)技能，了解行業(yè)詳情，并時(shí)刻保持職業(yè)懷疑眼光；提升造假難度，造假成本，在專業(yè)知識確保自己不受假象迷惑的同時(shí)也應(yīng)拿起法律武器保護(hù)自己不受違法亂紀(jì)者的威脅。并注重細(xì)節(jié)因素，把財(cái)務(wù)造假的行為扼殺在萌芽階段。第5.4節(jié)啟示瑞幸咖啡自成立一直大步前行，俗話說欲速則不達(dá)，跨越式前進(jìn)帶來的問題在發(fā)展的過程中逐漸顯露，股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡、決策機(jī)制失效、監(jiān)督制度不合理等是瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假的底層原因。瑞幸咖啡的造假舞弊事件不僅損害了投資人的相關(guān)利益影響了公司的品牌形象，也給整個(gè)行業(yè)融資、貿(mào)易活動帶來一定的負(fù)面影響。瑞幸咖啡過度關(guān)注發(fā)展的快速性，忽視了發(fā)展過程中的問題，是滋