2022-2023年醫(yī)藥行業(yè)CO底層邏輯變化

2022年

醫(yī)藥CX0底層邏輯變化

摘要

1、醫(yī)藥CXO核心邏輯

2、以往邏輯影響收益

3、CXO底層邏輯

4、從半導(dǎo)體投資啟示

5、投融資與CXO業(yè)績(jī)

需求景氣?

01核心邏輯產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移?

成本套利?

從一張誤解的圖開始

新蔡研彝謾程III解

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商棠化

第一隋段第二隋段第三隋段批準(zhǔn)第四陪段

（事批接）

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第物研裝遇程?先醇化合物、耐受性和fs收集

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1-2年2?4年67年8年

投資」400T50百籬美裝

200?25。百SE美元70?80百葭美元180-200百葭美元-400-S00百藩美元

比重.。

APIHIPImt—10smt

服務(wù)內(nèi)容舉例：CDMO

-------------------CDMOH業(yè)壁壘高,技術(shù)枳淀深，難以進(jìn)入----------------->高技術(shù)含量是CDMO商業(yè)模式成功的核心

CDMO+

MBS/J+高技術(shù)含量的D能力+增值國(guó)務(wù)

CDM。

基本的D（開發(fā)）+M能力

服務(wù)內(nèi)容舉例：CDMO

化學(xué)大分子蛔＞我們的化學(xué)大分？板塊鋤S為多肽、寡核甘酸、聚合物、

藥物-連接體、脂質(zhì)等儕大分子提『站式CDMO解

＞我（i期生物藥板塊包括為DNA＞組產(chǎn)品（包括單抗八抗體保聯(lián)

^?RmRNAgeKDMOK^

生物藥＞為了應(yīng)對(duì)田榜世戶快速增長(zhǎng)的需求，我們已于上海建立研發(fā)及

生產(chǎn)中心,致力于開發(fā)及提供生物藥CDM。解決方案

＞我們的制劑開發(fā)服務(wù)涵蓋各種劑型,包括普通片劑和膠黑黜

控程片、硒劑、無菌溶液、無雷凍干粉、滴眼液

＞我們對(duì)藥品進(jìn)行全檢放行和穩(wěn)定性測(cè)試,以確保交付品質(zhì)和扁足

監(jiān)管要求

＞我們內(nèi)部開發(fā)了T包含所有修功能的平臺(tái)，包括酶的發(fā)班篩選、生產(chǎn)、

，底物生產(chǎn)、生物催化及其在化學(xué)工藝中的應(yīng)用

生物合成@＞同時(shí),截至最后可行日期，我們的酶庫包括來自多個(gè)家腳3超過1,70（腳

酶，夠們開發(fā)了可定制的8地伐技術(shù)并挎適當(dāng)?shù)暮笮弈樞g(shù)應(yīng)用于血

/＞我們的生箱合成平臺(tái)還有24套規(guī)梏為5L、15U50U200L、500皿

/5,000的發(fā)3罐,以及可以為治療性蛋白質(zhì)提供快速優(yōu)質(zhì)的

臨床CRO＞我（函臨床西項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、啟動(dòng)及管期供全面的一體化服

務(wù),此乃客戶藥品取得監(jiān)管批準(zhǔn)的關(guān)鍵因素

＞我們的服務(wù)團(tuán)隊(duì)在跨國(guó)制藥公司、臨床CRO及大型國(guó)有企業(yè)工

作多年，積累了豐富的技術(shù)專業(yè)知識(shí)及項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)

國(guó)內(nèi)醫(yī)藥CXO板塊投資圖譜

需求代表公司

臨床核查，提升行業(yè)集中度國(guó)內(nèi)：2015年以來泰格醫(yī)藥

的創(chuàng)新藥鼓勵(lì)性政策、昭衍新藥

集采倒逼

中國(guó)市場(chǎng)紅利（強(qiáng)B）-美迪西

國(guó)外：隨著供給鬻

產(chǎn)能拓展，提升搶單能力

能力提升，逐步分包

醫(yī)藥

CXO藥明康德

國(guó)內(nèi)：研發(fā)力度加

（價(jià)）工程師紅利（成本康龍化成

丸懿露普床.

套利）

J全球產(chǎn)業(yè)分工（弱B）（價(jià)）高附加值業(yè)務(wù)拓展

（中間體、APk制劑）

國(guó)外：研發(fā)投入持

（量）一體化創(chuàng)新模式續(xù)增加，biotech崛起

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