《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)》 課件 第一章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論

第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)》目錄CONTNETS1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、作用和內(nèi)容3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法4財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架與路徑知識(shí)要點(diǎn)了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、作用和內(nèi)容掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架和分析路徑能力要點(diǎn)0102能夠闡述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的演變能夠運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法國內(nèi)市場(chǎng)上曾發(fā)生這樣一個(gè)并購案：上市公司A收購上市公司B的控股權(quán)的合并事件。B公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是：凈資產(chǎn)總額為1.2億元人民幣，當(dāng)年的凈利潤為0.3億元人民幣。A公司雇傭的資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)B公司評(píng)估的結(jié)果顯示，成本法評(píng)價(jià)的凈資產(chǎn)產(chǎn)值為1.6億元人民幣，收益法評(píng)估的凈資產(chǎn)產(chǎn)值為3億元人民幣。最終雙方股東確定的B公司凈資產(chǎn)產(chǎn)值為3.6億元人民幣。情

境

導(dǎo)

入企業(yè)并購，不分析財(cái)務(wù)報(bào)表行不行？在這個(gè)案例中，出現(xiàn)了幾個(gè)與財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等有關(guān)的術(shù)語，如凈資產(chǎn)、凈利潤、成本法、收益法等。如果讓你參與購買談判，你應(yīng)該關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些項(xiàng)目？購買企業(yè)，是購買總資產(chǎn)還是凈資產(chǎn)？確定其價(jià)格應(yīng)考慮哪些因素呢？情

境

導(dǎo)

入01財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況(企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況可以簡單理解為：企業(yè)以貨幣表現(xiàn)的價(jià)值狀況)和一定時(shí)期的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述，是對(duì)企業(yè)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所造成的經(jīng)濟(jì)后果的揭示。第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變由于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的內(nèi)容具有較高的概括性和專業(yè)性，如果不采用專門的方法系統(tǒng)地分析報(bào)表信息，就難以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量做出總體評(píng)價(jià)和客觀判斷。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要作用是進(jìn)一步加工、分析、整理報(bào)表數(shù)據(jù)，使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況更加清晰、完整地體現(xiàn)出來。第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析最初被西方銀行家用于對(duì)貸款者進(jìn)行信用分析，之后被廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)。從財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生和發(fā)展的過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)，本學(xué)科的理論和實(shí)踐在不斷發(fā)展和完善的同時(shí)，也受到了內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變一、信用分析二、投資分析三、內(nèi)部分析第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析最早源于美國銀行家對(duì)企業(yè)進(jìn)行的資信分析。銀行一般要求企業(yè)提供資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)表資料，用于分析企業(yè)償債能力等指標(biāo)，以確保發(fā)放出去的貸款的安全性。因此，信用分析也可稱為資產(chǎn)負(fù)債表分析，它主要用來對(duì)企業(yè)的負(fù)債狀況、流動(dòng)資產(chǎn)狀況以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率狀況等進(jìn)行分析。需要注意的是，企業(yè)良好的償債能力(特別是長期償債能力)必須建立在盈利能力較強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況良好的基礎(chǔ)上。因此，現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析不再僅僅是簡單地分析資產(chǎn)負(fù)債表，而是逐步向以利潤表為中心的方向轉(zhuǎn)變。一、信用分析需要注意的是，企業(yè)良好的償債能力(特別是長期償債能力)必須建立在盈利能力較強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況良好的基礎(chǔ)上。因此，現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析不再僅僅是簡單地分析資產(chǎn)負(fù)債表，而是逐步向以利潤表為中心的方向轉(zhuǎn)變。銀行經(jīng)常采用幾種不同的方法進(jìn)行分析，做出是否貸款的決定。從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，對(duì)于規(guī)模較大的企業(yè)，銀行普遍把關(guān)注的重點(diǎn)放在企業(yè)盈利能力的持續(xù)性上；而對(duì)于中小企業(yè)，銀行普遍將企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表作為考察的重點(diǎn)。一、信用分析銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用分析，其結(jié)果不僅為銀行本身所利用，對(duì)企業(yè)投資者也意義重大。投資者希望從投資中獲得預(yù)期的收益，所以，為確保和提高投資收益，廣大投資者紛紛利用銀行對(duì)不同企業(yè)及行業(yè)分析的資料進(jìn)行投資決策。于是，財(cái)務(wù)報(bào)表分析由信用分析階段進(jìn)入投資分析階段，其主要任務(wù)也從穩(wěn)定性分析過渡到收益性分析。需要注意的是，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析由穩(wěn)定性分析轉(zhuǎn)變?yōu)槭找嫘苑治?，并不是后者?duì)前者的否定，而是以后者為中心的兩者在分析中的并存。二、投資分析因?yàn)橛芰Φ姆€(wěn)定性是企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性的重要方面，企業(yè)的流動(dòng)性在很大程度上取決于其盈利能力。隨著企業(yè)盈利能力穩(wěn)定性分析的深化，盈利能力分析也成為穩(wěn)定性分析的重要部分。這時(shí)，穩(wěn)定性分析不僅包括企業(yè)支付能力的穩(wěn)定性，還包括企業(yè)收益能力的穩(wěn)定性。因此，財(cái)務(wù)分析朝著以盈利能力為中心的穩(wěn)定性分析方向發(fā)展，逐步形成了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本框架。二、投資分析在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的開始階段，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析僅用于外部分析。也就是說，企業(yè)外部利益相關(guān)者根據(jù)各自的需求進(jìn)行分析。此后，企業(yè)在接受銀行分析和咨詢的過程中逐漸認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性，開始從被動(dòng)接受轉(zhuǎn)向主動(dòng)自我分析。三、內(nèi)部分析在第二次世界大戰(zhàn)以后，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營活動(dòng)日趨復(fù)雜，企業(yè)為了在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中求生存圖發(fā)展，不得不借助于財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的有關(guān)資料進(jìn)行資訊導(dǎo)向、目標(biāo)管理、利潤規(guī)劃及前景預(yù)測(cè)。所有這一切都表明，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分折開始由外部分析擴(kuò)大到內(nèi)部分析，并表現(xiàn)出兩個(gè)顯著特征：（1）內(nèi)部分析不斷擴(kuò)大和深化，成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的中心；（2）分析所需和使用的資料豐富，為擴(kuò)大分析領(lǐng)域、提高分析效果、開發(fā)分析技術(shù)提供了前提條件。三、內(nèi)部分析02財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、作用和內(nèi)容狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，重點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目及質(zhì)量進(jìn)行分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，反映企業(yè)運(yùn)營過程中的優(yōu)缺點(diǎn)、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要的信息支持。狹

義廣義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析(地區(qū)、資源、政策、產(chǎn)業(yè)、人才、管理等)、企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施分析、企業(yè)管理質(zhì)量分析、投資價(jià)值分析等。廣

義一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念（一）為投資者和債權(quán)人的投資和信用決策提供有用的信息（二）為企業(yè)管理者的經(jīng)營決策提供有用的信息（三）為投資者評(píng)價(jià)企業(yè)管理層接受委托責(zé)任的履行情況提供重要信息二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析作用所有者或股東作為投資人，應(yīng)該高度關(guān)注企業(yè)的盈利能力指標(biāo)。換句話說，就是非常關(guān)心企業(yè)投資的收益率。對(duì)普通投資者來說，他們更關(guān)心企業(yè)股息、紅利的發(fā)行水平；對(duì)擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者來說，他們更多的是考慮如何增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，追求長期利益的持續(xù)穩(wěn)定增長。（1）企業(yè)所有者三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容債權(quán)人由于不能參與企業(yè)剩余收益的分配，因此特別關(guān)心其貸款的安全性。債權(quán)人在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，最關(guān)心的問題是企業(yè)是否具備足夠的支付能力，以便及時(shí)、充分地償還債務(wù)本息。對(duì)于短期債權(quán)人來說，更關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和現(xiàn)金持有量；對(duì)于長期債權(quán)人來說，更多考慮的是整個(gè)企業(yè)的負(fù)債水平、盈利能力和企業(yè)的發(fā)展前景。（2）企業(yè)債權(quán)人三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容為滿足不同利益主體的需要，協(xié)調(diào)各方的利益關(guān)系，企業(yè)管理者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面。包括營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及社會(huì)貢獻(xiàn)能力等全部信息予以詳盡的了解和掌握，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，采取對(duì)策，規(guī)劃和調(diào)整市場(chǎng)定位目標(biāo)、經(jīng)營戰(zhàn)略，進(jìn)一步挖掘潛力，為經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。（3）企業(yè)管理者三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容政府對(duì)國有企業(yè)的投資，除了關(guān)注投資產(chǎn)生的社會(huì)效益外，還必須考慮投資產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，在謀求資本保全的前提下，期待能帶來穩(wěn)定增長的財(cái)政收入。因此，政府在檢查企業(yè)的經(jīng)營情況時(shí)，不僅要了解企業(yè)資金占用的使用效率，預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)收入增長情況，有效組織和調(diào)整社會(huì)資金資源配置，還要通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，檢查企業(yè)是否存在違法違規(guī)、浪費(fèi)國家財(cái)產(chǎn)的問題，最后通過綜合分析，分析和考察企業(yè)的發(fā)展前景及其對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)。

(4)

政府機(jī)構(gòu)三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容供應(yīng)商與企業(yè)的貸款提供者情況相似。他們向企業(yè)賒銷商品或提供勞務(wù)后即成為企業(yè)的債權(quán)人，因此他們重點(diǎn)要判斷企業(yè)是否能支付所購商品或勞務(wù)的價(jià)款。從這一點(diǎn)來看，大部分供應(yīng)商都對(duì)企業(yè)的短期支付能力感興趣。另一方面，一些供應(yīng)商可能與企業(yè)有著相對(duì)持久的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，在這種情況下，他們還關(guān)注企業(yè)的長期支付能力。

(5)

供應(yīng)商三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容在大多數(shù)情況下，企業(yè)可能成為客戶至關(guān)重要的商品或勞務(wù)供應(yīng)商。這時(shí)客戶關(guān)心的是企業(yè)連續(xù)提供商品或勞務(wù)的能力。因此，客戶關(guān)心的是企業(yè)的長期發(fā)展前景。

(6)

客戶三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容企業(yè)的職工通常與企業(yè)存在長期持續(xù)的關(guān)系。他們關(guān)心工作崗位的穩(wěn)定性、工作環(huán)境的安全性以及獲得報(bào)酬的前景。因此，他們對(duì)企業(yè)的盈利能力和支付能力感興趣。

(7)

企業(yè)職工三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容社會(huì)公眾對(duì)特定企業(yè)的關(guān)注是多方面的。一般來說，他們關(guān)心企業(yè)的就業(yè)政策、環(huán)境政策、產(chǎn)品政策、履行社會(huì)責(zé)任情況等。對(duì)這些方面的分析，往往可以借助于盈利能力分析。

(8)

社會(huì)公眾三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容—般而言，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營運(yùn)能力分析和盈利能力分析其中，償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，營運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)兩者的增強(qiáng)起推動(dòng)作用。三者相輔相成，共同構(gòu)成了傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容。三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容03財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法一、結(jié)

構(gòu)

分

析

法二、趨勢(shì)分析法五、因

素

分

析

法四、比較分析法三、比

率

分

析

法

第三節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法六、項(xiàng)

目

質(zhì)

量

分

析

法結(jié)構(gòu)分析法通過比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)情況來揭示各個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。結(jié)構(gòu)分析法以財(cái)務(wù)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再通過計(jì)算各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。一、結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法是將相關(guān)項(xiàng)目金額與同期相應(yīng)的合計(jì)金額、總計(jì)金額或特定項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比，以查看相關(guān)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比，得出企業(yè)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)的一種分析方法。由于進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析時(shí)往往目光上下垂直移動(dòng)，對(duì)縱向排列的各項(xiàng)目計(jì)算比重，因而又被稱為垂直分析法或縱向分析法。一、結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法通常運(yùn)用在會(huì)計(jì)報(bào)表的分析中。在對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析時(shí)，各報(bào)表項(xiàng)目以結(jié)構(gòu)百分比列示。這種以各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比列示的會(huì)計(jì)報(bào)表被稱為結(jié)構(gòu)百分比會(huì)計(jì)報(bào)表。因此，結(jié)構(gòu)分析又常被稱作結(jié)構(gòu)百分比會(huì)計(jì)報(bào)表分析，一般用結(jié)構(gòu)比率來表示。一、結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)比率的計(jì)算公式為：

一、結(jié)構(gòu)分析法在進(jìn)行結(jié)構(gòu)百分比利潤表分析時(shí)，由于主營業(yè)務(wù)收入的水平最能體現(xiàn)企業(yè)的營業(yè)規(guī)模，且對(duì)各項(xiàng)收入、費(fèi)用和利潤都有一定的影響，因而通常將主營業(yè)務(wù)收入設(shè)定為100%，分別計(jì)算各項(xiàng)收入、費(fèi)用和利潤占主營業(yè)務(wù)收入的結(jié)構(gòu)百分比。一、結(jié)構(gòu)分析法在進(jìn)行結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表分析時(shí)，報(bào)表左端通常將資產(chǎn)總計(jì)金額設(shè)定為100%，分別計(jì)算各個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比重，以反映各項(xiàng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的結(jié)構(gòu)百分比；報(bào)表右端通常將負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)金額(即權(quán)益總額)設(shè)定為100%，分別計(jì)算各個(gè)負(fù)債項(xiàng)目和所有者權(quán)益項(xiàng)目占權(quán)益總額的比重，以反映各項(xiàng)負(fù)債和所有者權(quán)益在權(quán)益總額中的結(jié)構(gòu)百分比。一、結(jié)構(gòu)分析法項(xiàng)目2020年2021年金額（萬元）比重（%）金額（萬元）比重（%）流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4751400.0056.554169031.0051.50非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3650000.0043.453926500.0048.50資產(chǎn)總計(jì)8401400.00100.008095531.00100.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2651400.0031.561592746.8519.67非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)600000.007.141160000.0014.33負(fù)債合計(jì)3251400.0038.702752746.8534.00股東權(quán)益合計(jì)5150000.0061.305342784.1566.00負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)8401400.00100.008095531.00100.00下圖以某公司結(jié)構(gòu)比資產(chǎn)負(fù)債表為例，進(jìn)行比較，如下表（書P6）：一、結(jié)構(gòu)分析法根據(jù)上表結(jié)構(gòu)比資產(chǎn)負(fù)債表，可以初步解讀該公司是以制造為主的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)。2020年非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為43.45%，2021年非流動(dòng)資產(chǎn)占比增加到48.50%，較上年同期上升5.05個(gè)百分點(diǎn)；2020年股東權(quán)益占權(quán)益總額的61.30%，2021年權(quán)益比重變化不大，表明企業(yè)自有資金充足。一、結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析中將什么項(xiàng)目設(shè)定為100%，要視分析目的而定，并沒有一定之規(guī)。例如，為了分析流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，可以將流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)金額設(shè)定為100%，分別計(jì)算貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等各個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目占所有流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)百分比。又如，為了分析負(fù)債的結(jié)構(gòu)，也可以將負(fù)債合計(jì)金額設(shè)定為100%，分別計(jì)算各個(gè)流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目和非流動(dòng)負(fù)債(也稱長期負(fù)債)項(xiàng)目占負(fù)債總額的結(jié)構(gòu)百分比。一、結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法主要用以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢(shì)，找出引起財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變動(dòng)的主要項(xiàng)目，判斷變動(dòng)趨勢(shì)的性質(zhì)是否對(duì)企業(yè)有利并預(yù)測(cè)將來的發(fā)展趨勢(shì)。趨勢(shì)分析法通過將兩期或連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表中的相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度。采用這種方法時(shí)，至關(guān)重要的事項(xiàng)是確定基期，基期的確定方式通常包括固定基期和移動(dòng)基期。二、趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。趨勢(shì)分析法往往將連續(xù)幾期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并列排列，在對(duì)某一項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)，眼睛左右地水平移動(dòng)，因而又被稱作水平分析或橫向分析法。2.環(huán)比分析1.定

基

分

析二、趨勢(shì)分析法定基分析就是選定一個(gè)固定的期間作為基期，計(jì)算各分析期的相關(guān)項(xiàng)目與基期相比的百分比。這種分析不僅能看出相鄰兩期的變動(dòng)方向和幅度，還可以看出一個(gè)較長期間內(nèi)的總體變動(dòng)趨勢(shì)，便于進(jìn)行較長期間的趨勢(shì)分析。1.定基分析二、趨勢(shì)分析法定基分析計(jì)算公式為：

1.定基分析二、趨勢(shì)分析法定基分析中，基期的選擇非常重要，因?yàn)榛谑撬衅陂g的參照。選擇基期時(shí)，不要選擇項(xiàng)目數(shù)值為零或?yàn)樨?fù)的期間，否則無法計(jì)算出有意義的定基變動(dòng)百分比；最好選擇一個(gè)企業(yè)狀況比較正常的年份作為基期，否則得出的定基變動(dòng)百分比就不具有典型意義。另外，應(yīng)選擇時(shí)間序列中較早的年份作為基期，這樣便于分析整個(gè)時(shí)間序列中各項(xiàng)目的發(fā)展態(tài)勢(shì)。1.定基分析二、趨勢(shì)分析法下圖以某公司資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析表為例，進(jìn)行比較，如下表（見書P8）：項(xiàng)目2018年（%）2019年（%）2020年（%）2021年（%）貨幣資金100.00108.21191.3454.73應(yīng)收票據(jù)100.0059.7659.7387.63應(yīng)收賬款100.0068.71123.29100.44預(yù)付款項(xiàng)100.0023.867.654.82其他應(yīng)收款100.00148.37997.18691.04存貨100.00241.6218.6362.02流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100.0076.82129.3295.28非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)100.00111.1082.5398.17資產(chǎn)總計(jì)100.00100.2897.3097.26流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100.0024.6886.1086.65非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100.0099.86100.1099.90負(fù)債合計(jì)100.0086.0997.5497.48股東權(quán)益合計(jì)100.00104.0697.2397.20負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)100.00100.2897.3097.261.定基分析二、趨勢(shì)分析法由上表可以看出，該公司2021年總資產(chǎn)呈弱性下降趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)呈波動(dòng)性變化，2020年流動(dòng)資產(chǎn)增長較快，達(dá)到2018年的129.32%；非流動(dòng)資產(chǎn)2020年為2018年的82.53%，2021年又達(dá)到98.17%。在所有項(xiàng)目中，其他應(yīng)收款變化幅度較大，近兩年趨勢(shì)值分別是2018年的9.97倍和6.91倍，進(jìn)一步分析其他應(yīng)收款主要項(xiàng)目(資產(chǎn)負(fù)債表“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目=應(yīng)收股利、應(yīng)收利息和其他應(yīng)收款之和)，可知這主要是由應(yīng)收股利的變化引起的。1.定基分析二、趨勢(shì)分析法對(duì)此，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注對(duì)投資收益的分析，加強(qiáng)對(duì)投資規(guī)模及回報(bào)的監(jiān)控與管理，進(jìn)一步對(duì)長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程等投資項(xiàng)目進(jìn)行深入分析。在流動(dòng)資產(chǎn)方面，存貨近年來起伏較大，在固定資產(chǎn)規(guī)模有所提升的前提下，流動(dòng)資產(chǎn)的增減是否與生產(chǎn)能力提高相適應(yīng)，還要做進(jìn)一步分析。從負(fù)債和所有者權(quán)益部分的變化趨勢(shì)來看，負(fù)債權(quán)益較2018年均有所下降，股東權(quán)益也呈下降趨勢(shì)，但下降比重不大，基本保持平穩(wěn)。1.定基分析二、趨勢(shì)分析法環(huán)比分析就是計(jì)算相關(guān)項(xiàng)目相鄰兩期的變動(dòng)百分比，即某項(xiàng)目分析期的數(shù)值相對(duì)于前期數(shù)值的變動(dòng)百分比。這種分析不僅可以看出相關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的方向，還可以看出其變動(dòng)的幅度。2.環(huán)比分析二、趨勢(shì)分析法環(huán)比變動(dòng)百分比的計(jì)算公式為：

在環(huán)比分析中特別要注意的是前期的項(xiàng)目數(shù)值不能為零或?yàn)樨?fù)，如果前期的項(xiàng)目數(shù)值為零或?yàn)樨?fù)，則計(jì)算出的環(huán)比變動(dòng)百分比不具有實(shí)際意義。2.環(huán)比分析二、趨勢(shì)分析法在趨勢(shì)分析中，還應(yīng)注意以下問題：(1)如果趨勢(shì)分析涉及的期限較長，物價(jià)水平變動(dòng)對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響就會(huì)較大，必要時(shí)可以剔除物價(jià)變動(dòng)因素后再做趨勢(shì)分析。(2)如果前后各期的會(huì)計(jì)政策存在不一致的現(xiàn)象，則需要對(duì)各期相關(guān)項(xiàng)目數(shù)據(jù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，以避免趨勢(shì)分析的結(jié)論被歪曲。(3)趨勢(shì)分析不需要面面俱到，要視分析目的來決定對(duì)哪些項(xiàng)目進(jìn)行分析。(4)在進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，應(yīng)注意一些重大事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響。(5)在進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，還可以利用坐標(biāo)圖等。二、趨勢(shì)分析法比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，用以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)基本特征的一種分析方法。其主要作用有：(1)揭示了財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)各有關(guān)項(xiàng)目(有時(shí)還包括附注中的項(xiàng)目)之間的相關(guān)性；(2)由于比率是相對(duì)數(shù)，采用比率分析法可以把某些條件下的不可比指標(biāo)變?yōu)榭梢员容^的指標(biāo)，將復(fù)雜的財(cái)務(wù)信息加以簡化并揭示關(guān)聯(lián)的重要程度以便于進(jìn)行分析決策。三、比率分析法4.相關(guān)比率3.效率比率2.構(gòu)成比率1.趨勢(shì)比率常見的財(cái)務(wù)比率有以下四種：三、比率分析法趨勢(shì)比率是反映不同期間各類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)項(xiàng)目之間的比率關(guān)系，比如當(dāng)期營業(yè)收入與上期營業(yè)收入的比率、當(dāng)期負(fù)債總額與上期負(fù)債總額的比率等。常見的定基變動(dòng)百分比和環(huán)比變動(dòng)百分比就是趨勢(shì)比率。1.趨勢(shì)比率三、比率分析法構(gòu)成比率是反映某個(gè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)項(xiàng)目的組成部分與總體的比率。比如非流動(dòng)負(fù)債除以負(fù)債總額得到的比率、流動(dòng)資產(chǎn)除以資產(chǎn)總額得到的比率。構(gòu)成比率的作用與上述結(jié)構(gòu)分析中的結(jié)構(gòu)百分比非常類似，但是兩者仍然存在區(qū)別：結(jié)構(gòu)分析中的結(jié)構(gòu)百分比既可能是指組成部分占總體的百分比，也可能不是；構(gòu)成比率是指組成部分占總體的比率。2.構(gòu)成比率三、比率分析法構(gòu)成比率的計(jì)算公式為：

2.構(gòu)成比率三、比率分析法效率比率是反映投入與產(chǎn)出關(guān)系的一種財(cái)務(wù)比率。效率比率公式中的分子是代表產(chǎn)出的項(xiàng)目，通常是各種利潤數(shù)據(jù)，分母則是代表某種投入的數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)、股東權(quán)益、成本費(fèi)用等。比如凈利潤除以平均股東得到的比率、凈利潤除以成本或費(fèi)用總額得到的比率等為效率比率。3.效率比率三、比率分析法從廣義上講，所有的財(cái)務(wù)比率都是相關(guān)比率，因?yàn)樗械呢?cái)務(wù)比率都是兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目相除得到的相對(duì)數(shù)。這里所講的相關(guān)比率是狹義的相關(guān)比率，它指的是除趨勢(shì)比率、構(gòu)成比率和效率比率之外的反映兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目之間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率。如流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率(流動(dòng)比率)、主營業(yè)務(wù)收入與平均資產(chǎn)總額的比率(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)等。4.相關(guān)比率三、比率分析法需要注意的是，比率分析法中運(yùn)用的財(cái)務(wù)比率并不是固定不變的。從比率分析法出現(xiàn)至今，財(cái)務(wù)比率不斷地變化和發(fā)展，并且越來越豐富。選取什么項(xiàng)目來計(jì)算財(cái)務(wù)比率，關(guān)鍵在于其經(jīng)濟(jì)意義和分析主體的分析目的。只要兩個(gè)項(xiàng)目相除計(jì)算出的相對(duì)數(shù)具有一定的經(jīng)濟(jì)意義，并能夠?qū)崿F(xiàn)分析主體的分析目的，這個(gè)相對(duì)數(shù)就是一個(gè)有價(jià)值的財(cái)務(wù)比率。但同時(shí)應(yīng)注意，并不是任意兩個(gè)項(xiàng)目相除得到的相對(duì)數(shù)都具有可分析的經(jīng)濟(jì)意義。如將企業(yè)的短期投資與主營業(yè)務(wù)成本相除，就不具有很明顯的經(jīng)濟(jì)意義，因而也就不需要計(jì)算這樣的財(cái)務(wù)比率。4.相關(guān)比率三、比率分析法比率分析法通過將兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比計(jì)算出一個(gè)相對(duì)數(shù)，從而揭示出很多重要的、有意義的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，為進(jìn)一步了解和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供依據(jù)。財(cái)務(wù)比率中用來進(jìn)行對(duì)比的財(cái)務(wù)項(xiàng)目既可以是同一期間的數(shù)據(jù)，也可以是不同期間的數(shù)據(jù)；既可以是同一張會(huì)計(jì)報(bào)表中的項(xiàng)目，也可以是不同的會(huì)計(jì)報(bào)表中的項(xiàng)目，甚至可以是會(huì)計(jì)報(bào)表以外的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。因此，財(cái)務(wù)比率能夠揭示的經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常廣泛，涉及企業(yè)的方方面面。4.相關(guān)比率三、比率分析法比較分析法是通過比較不同的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)規(guī)律并找出比較對(duì)象差異性的一種分析法。用于比較的可以是絕對(duì)數(shù)也可以是相對(duì)數(shù)，其主要作用在于揭示指標(biāo)間客觀存在的差距，并為進(jìn)一步分析指出方向。比較形式可以是本期實(shí)際與以前各期的比較，可以是本期實(shí)際與計(jì)劃或定額指標(biāo)的比較，也可以是將企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目和指標(biāo)與國內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較。四、比較分析法比較分析法是將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，揭示差異并尋找差異原因的分析方法。用于比較的數(shù)據(jù)既可以是趨勢(shì)分析中的絕對(duì)數(shù)額、環(huán)比變動(dòng)百分比和定基變動(dòng)百分比，也可以是結(jié)構(gòu)分析中的結(jié)構(gòu)百分比，還可以是各種財(cái)務(wù)比率。因此，嚴(yán)格地說，比較分析法并不是一種獨(dú)立的分析方法，而是與其他分析方法相結(jié)合的一種輔助方法。四、比較分析法1.歷史標(biāo)準(zhǔn)以企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)012.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以企業(yè)所在行業(yè)的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)023.預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)以企業(yè)的預(yù)算數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)034.經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)04常見的比較標(biāo)準(zhǔn)有以下四種：四、比較分析法企業(yè)的很多財(cái)務(wù)指標(biāo)往往由多個(gè)相互聯(lián)系的因素共同決定，當(dāng)這些因素發(fā)生不同向、不同程度的變動(dòng)時(shí)，對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)會(huì)產(chǎn)生不同的影響。因此，對(duì)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的差異分析，不能只局限在財(cái)務(wù)指標(biāo)本身與比較標(biāo)準(zhǔn)的差異上，還要進(jìn)一步從數(shù)量上測(cè)定每一個(gè)影響因素對(duì)差異影響的方向和程度，從而抓住主要矛盾，找到解決問題的線索。根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與其各影響因素之間的關(guān)系，確定各個(gè)影響因素對(duì)指標(biāo)差異影響的方向和程度的分析方法就稱作因素分析法。五、因素分析法運(yùn)用連環(huán)替代技術(shù)進(jìn)行因素分析的基本步驟：（1）確定財(cái)務(wù)指標(biāo)差異（2）確定影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素（3）用每個(gè)影響因素的實(shí)際值替代標(biāo)準(zhǔn)值五、因素分析法確定財(cái)務(wù)指標(biāo)差異，即確定財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際值與比較標(biāo)準(zhǔn)之間的差異。該差異是因素分析的對(duì)象。下面將比較標(biāo)準(zhǔn)簡稱為標(biāo)準(zhǔn)值。假設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)H的實(shí)際值為H1,標(biāo)準(zhǔn)值為H0，則財(cái)務(wù)指標(biāo)差異△H=H1-H0（1）確定財(cái)務(wù)指標(biāo)差異五、因素分析法確定影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素。如果各因素之間是加減的關(guān)系，則各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異影響的方向和程度很容易確定；如果各因素之間是乘除的關(guān)系，則各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異影響的方向和程度相對(duì)復(fù)雜。下面以乘積關(guān)系為例，來進(jìn)行連環(huán)替代的因素分析。假設(shè)影響財(cái)務(wù)指標(biāo)H的因素有A、B、C三個(gè)，則H1=A1B1C1，H0=A0B0C0（2）確定影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的因素五、因素分析法從財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的公式開始，依次用每個(gè)影響因素的實(shí)際值替代標(biāo)準(zhǔn)值，有幾個(gè)因素就替換幾次。每次替換后得到的財(cái)務(wù)指標(biāo)值與替換前的財(cái)務(wù)指標(biāo)值之間的差異就是由所替換的因素帶來的差異。（3）用每個(gè)影響因素的實(shí)際值替代標(biāo)準(zhǔn)值五、因素分析法【例1-1】某公司2021年9月份原材料費(fèi)用的實(shí)際數(shù)為27573.75元，而計(jì)劃數(shù)為24000元，實(shí)際比計(jì)劃增加3573.75元。由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料耗用量（單耗）和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積構(gòu)成，因此把材料費(fèi)用指標(biāo)分解為三個(gè)因素，然后逐個(gè)分析它們對(duì)材料總額的影響程度。三個(gè)因素的有關(guān)數(shù)據(jù)見下表（詳見書P12）：項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)差異產(chǎn)品數(shù)量件20021515材料消耗量千克109.5-0.5材料單價(jià)元1213.51.5材料費(fèi)用總額元2400027573.753573.75五、因素分析法采用連環(huán)替代法分析計(jì)算過程如下：計(jì)劃指標(biāo)：200×10×12=24000(元)

①第1次替代：215×10×12=25800(元)

②第2次替代：215×9.5×12=24510(元)③第3次替代：215×9.5×13.50=27573.75(元)④其中：產(chǎn)量增加的影響=②-①=25800-24000=1800(元)材料消耗量的影響=③-②=24510-25800=-1290(元)價(jià)格提高的影響=④-③=27573.75-24510=3063.75(元)五、因素分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法主要是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的各組成項(xiàng)目的金額、性質(zhì)以及狀態(tài)的分析，找出重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目，還原企業(yè)對(duì)應(yīng)的實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)，并根據(jù)各項(xiàng)目自身特征和管理要求，在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對(duì)各項(xiàng)目的具體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況和質(zhì)量做出判斷。此方法中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析以及財(cái)務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。六、項(xiàng)目質(zhì)量分析法04財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架與路徑1.基于投資決策的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架2.基于信貸決策的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架3.基于管理決策的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架影響股價(jià)的因素很多，主要包括企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況等。投資者投資企業(yè)的目的是擴(kuò)大自己的財(cái)富，他們的財(cái)富一般表現(xiàn)為所有者權(quán)益的價(jià)格，即股價(jià)的高低。由于普通股股東的權(quán)益是剩余權(quán)益，因此他們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重視程度會(huì)超過其他利益關(guān)系人。權(quán)益投資人的決策主要包括：是否投資某公司以及是否轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)；考察經(jīng)營者業(yè)績以決定是否更換主要的管理者以及決定股利分配政策等。1.基于投資決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架一般來說，權(quán)益投資人進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要是為了在競(jìng)爭性的投資機(jī)會(huì)中做出投資決策。當(dāng)然，投資者的投資目的不同，對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的側(cè)重點(diǎn)也有所差異，不同投資者將根據(jù)各自的投資目的來確定分析重點(diǎn)?？偟膩碚f，能否合理估計(jì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值區(qū)間將決定基本投資策略是否有效。

1.基于投資決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架企業(yè)盈利能力分析企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析未來盈利預(yù)測(cè)利用模型估計(jì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值1.基于投資決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架信用分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的另一重要運(yùn)用領(lǐng)域。債權(quán)人希望通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析來了解企業(yè)的信用質(zhì)量，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，在此基礎(chǔ)上做出是否提供貸款和貸款利率高低的信貸決策。債權(quán)人借錢給企業(yè)并得到企業(yè)還款的承諾，期望如期收回本金和利息，出于對(duì)信息需求的不同，其關(guān)注的角度自然有所不同，信貸決策中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析同投資決策中的財(cái)務(wù)報(bào)表分析相比，會(huì)呈現(xiàn)出許多不同的特點(diǎn)，體現(xiàn)為不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架。

2.基于信貸決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架短期債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，如流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金的充足性。長期債權(quán)人則主要關(guān)心企業(yè)的長期盈利能力、資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性，其中，企業(yè)的長期盈利能力是其能否償還本金和利息的決定性因素，資本結(jié)構(gòu)可以反映長期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性則可以大致反映出所提供資金的安全性。債權(quán)人的主要決策為是否給企業(yè)提供信用，以及是否提前收回債權(quán)。債權(quán)人要在財(cái)務(wù)報(bào)表中尋找借款企業(yè)有能力定期支付利息和到期償還貸款本金的證明。2.基于信貸決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架企業(yè)償債能力分析企業(yè)的信用質(zhì)量分析企業(yè)綜合信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分析2.基于信貸決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅是企業(yè)外部信息使用者分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效工具，也能夠?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部管理層提供非常重要的管理決策依據(jù)。無論是進(jìn)行收購兼并、風(fēng)險(xiǎn)管理還是業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析所提供的信息在管理決策中均起到不可忽視的作用?；诠芾頉Q策的財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架要視具體的管理行為和管理目的而定，具有靈活多樣的特點(diǎn)，因此難以統(tǒng)一概括。由此可見，財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架應(yīng)從分析主體的分析目的出發(fā)，以不同的需求為導(dǎo)向，構(gòu)建出邏輯清晰、實(shí)用簡潔的框架體系。

3.基于管理決策一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)總是要基于特定的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略。經(jīng)營環(huán)境是指對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)具有直接或間接影響的外部因素的總和。包括企業(yè)所處的行業(yè)、市場(chǎng)因素以及規(guī)范企業(yè)經(jīng)營的各項(xiàng)政策法規(guī)等；經(jīng)營戰(zhàn)略則是指企業(yè)為適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境，特別是市場(chǎng)環(huán)境的變化，對(duì)其經(jīng)營活動(dòng)做出的長遠(yuǎn)的、全局性的總體規(guī)劃，以使企業(yè)不斷保持競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑只有深入了解企業(yè)所處行業(yè)及其競(jìng)爭戰(zhàn)略，才能更加透徹、全面地解釋和分析財(cái)務(wù)報(bào)表，也只有這樣，才可以真正從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表回歸到企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，從企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視出企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略與管理質(zhì)量。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)管理層改變經(jīng)營政策的意向等因素，便可以更加清晰地預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展前景。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)是經(jīng)過一套復(fù)雜的會(huì)計(jì)程序加工后生成的財(cái)務(wù)信息，信息質(zhì)量會(huì)受到諸如會(huì)計(jì)原則的制定和執(zhí)行質(zhì)量、會(huì)計(jì)政策的選擇質(zhì)量、審計(jì)質(zhì)量、信息披露質(zhì)量等眾多因素的影響。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，先設(shè)計(jì)一個(gè)會(huì)計(jì)分析環(huán)節(jié)是必不可少的。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的路徑會(huì)計(jì)分析的目的是，理解企業(yè)會(huì)計(jì)信息處理的原則與方法，了解會(huì)計(jì)政策的靈活性，評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)處理，反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)程度，盡可能地消除報(bào)表分析的“噪音”,為提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)論的可靠性奠定