新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤（23年11月下）：甘肅出臺(tái)發(fā)電側(cè)分時(shí)電價(jià)機(jī)制系統(tǒng)調(diào)節(jié)資源迎發(fā)展良機(jī)

證券研究報(bào)告|行業(yè)點(diǎn)評(píng)

2023/11/28新能源行業(yè)投資評(píng)級(jí)看好分析師：張鵬登記編碼：S0950523070001郵箱：zhangpeng1@新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤（

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年11

月下）：

甘肅出臺(tái)發(fā)電側(cè)分時(shí)電價(jià)機(jī)制，系統(tǒng)調(diào)節(jié)資源迎發(fā)展良機(jī)五礦證券研究所新能源行業(yè)分析師：蔡紫豪 聯(lián)系人：張娜威 聯(lián)系人：鐘林志登記編碼：S0950523070002 郵箱：zhangnawei@

郵箱：zhonglinzhi@郵箱：caizihao@Contents 目錄電池及材料新能源車(chē)光伏/風(fēng)電儲(chǔ)能/電網(wǎng)電力（新能源/傳統(tǒng)能源）02產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤行業(yè)指數(shù)漲跌幅細(xì)分板塊行情回顧03附錄01新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)01新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限4新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)（2023年11月11日-11月24日）電池及材料電池：

“金九銀十”已經(jīng)結(jié)束，隨著24Q1的淡季即將到來(lái)，電池產(chǎn)業(yè)需求進(jìn)入淡季。2023年前三季度全球動(dòng)力電池裝機(jī)493.5GWh，同比增長(zhǎng)51%，其中三元裝機(jī)293.1GWh，占比59%。材料等：近期理想汽車(chē)全新MPV車(chē)型MEGA宣布將搭載寧德時(shí)代的麒麟5C電池，快充逐步成為行業(yè)焦點(diǎn)，快充可幫助緩解電動(dòng)車(chē)消費(fèi)者里程焦慮。新能源汽車(chē)沖刺全年銷(xiāo)量進(jìn)行時(shí)，智能化優(yōu)質(zhì)供給和政策共同發(fā)力。2023年10月累計(jì)滲透率突破30%，各品牌開(kāi)啟年末促銷(xiāo)沖刺全年銷(xiāo)量。2023年10月中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量95.6萬(wàn)輛，創(chuàng)下新高，同比增長(zhǎng)34%;2023年累計(jì)銷(xiāo)量723.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37.2%，累計(jì)滲透率30.2%;Q4是汽車(chē)消費(fèi)旺季，各品牌開(kāi)啟年末促銷(xiāo)活動(dòng)，沖刺全年銷(xiāo)量，有望進(jìn)一步推動(dòng)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)。光伏/風(fēng)電光伏：各環(huán)節(jié)均有所累庫(kù)，帶來(lái)行業(yè)的短期壓力，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格可能依然有下探空間。中長(zhǎng)期看，目前實(shí)際月產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到較高水平，供過(guò)于求的情況較為明顯。風(fēng)電：海上風(fēng)電迎來(lái)基本面拐點(diǎn)，江蘇、廣東項(xiàng)目逐步開(kāi)工，廣東省競(jìng)配結(jié)果更確認(rèn)了行業(yè)基本面拐點(diǎn)。近期板塊回調(diào)主要源于催化減少，但是我們預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)催化依然存在，看好海風(fēng)海纜和塔筒環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限5新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)（2023年11月11日-11月24日）儲(chǔ)能/電網(wǎng)儲(chǔ)能：國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能政策頻出，大儲(chǔ)利用率有望提升。近期能源局針對(duì)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)調(diào)度和安全監(jiān)測(cè)出臺(tái)了一系列文件，目的在于提升源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能利用率。在現(xiàn)貨市場(chǎng)尚未全面鋪開(kāi)的階段，輔助服務(wù)、容量補(bǔ)償、租賃費(fèi)用等將是大儲(chǔ)主要收益來(lái)源，各省配套政策落地以及調(diào)度機(jī)制明確后，大儲(chǔ)“建而不用”的問(wèn)題有望得到緩解。海外方面，8月以來(lái)美歐儲(chǔ)能需求仍然保持低迷，美國(guó)市場(chǎng)主要受降價(jià)觀望情緒、排隊(duì)并網(wǎng)和高利率等因素影響，而歐洲市場(chǎng)出貨量受能源價(jià)格下降和積壓庫(kù)存等因素影響。電網(wǎng)：直流特高壓是電網(wǎng)投資最大結(jié)構(gòu)性增量，出海及智能化值得長(zhǎng)期關(guān)注。網(wǎng)內(nèi)投資重點(diǎn)在直流特高壓及配套主網(wǎng)架，海外市場(chǎng)及配網(wǎng)智能化有望帶動(dòng)需求總量增長(zhǎng)。電力（新能源/傳統(tǒng)能源）電改：部分省份出臺(tái)發(fā)電側(cè)分時(shí)電價(jià)機(jī)制，系統(tǒng)調(diào)節(jié)資源將迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。近期甘肅省提出“發(fā)電側(cè)分時(shí)電價(jià)”機(jī)制，谷段光伏上網(wǎng)電價(jià)不得超過(guò)0.5倍燃煤基準(zhǔn)價(jià)，光伏市場(chǎng)化電價(jià)面臨驟降的困境。我們認(rèn)為新能源超速發(fā)展?fàn)顟B(tài)不可持續(xù)，部分省份未來(lái)幾年將面臨嚴(yán)峻的消納壓力，隨著政策機(jī)制不斷完善，火電靈活性改造、儲(chǔ)能等調(diào)節(jié)性資源有望迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤02珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限7電池及材料近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2023年11月12日-11月24日）行業(yè)動(dòng)態(tài)：理想汽車(chē)近日公布其全新MPV車(chē)型MEGA的性能參數(shù)，其中搭載寧德時(shí)代的麒麟5C電池。行業(yè)動(dòng)態(tài)：廣汽集團(tuán)宣布將于2026年實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池裝車(chē)搭載。公司動(dòng)態(tài)：恩捷股份于2023年11月23日首次通過(guò)回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)施回購(gòu)，回購(gòu)最高成交價(jià)為61.44元/股，最低成交價(jià)為

60.81元/股，成交總金額約0.3億（不含交易費(fèi)用）。公司動(dòng)態(tài)：寧德時(shí)代于2023年11月17日，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式首次回購(gòu)公司股份，最高成交價(jià)為181.16元/股，最低成交價(jià)為179.53元/股，成交總金額約為1.88億元（不含交易費(fèi)用）。公司動(dòng)態(tài)：璞泰來(lái)完成非公開(kāi)發(fā)行股票1.22億股，發(fā)行價(jià)格為23.16元/股，募集資金總額28.2億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為28.15億元。擬全部用于年產(chǎn)10萬(wàn)噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料一體化建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)9.6億平方米基膜涂覆一體化建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限8電池及材料：10月國(guó)內(nèi)鐵鋰電池大于三元電池裝車(chē)量增速資料來(lái)源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所圖表3：

2023年10月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池出口11.5Gwh，環(huán)比增長(zhǎng)資料來(lái)源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所圖表4：2023年10月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量TOP5市占率88%，集中度高42.8126.239.675.214.495040302010005101520寧德時(shí)代比亞迪中創(chuàng)新航億緯鋰能?chē)?guó)軒高科蜂巢能源瑞普藍(lán)郡孚能科技正力新能欣旺達(dá)其他裝車(chē)量（Gwh） 市占率（右）資料來(lái)源：動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所-500050005020-0220-0520-08

20-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-08國(guó)內(nèi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池月度產(chǎn)量（Gwh）國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池月度裝車(chē)量（Gwh）國(guó)內(nèi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池月度產(chǎn)量同比（右）-100030020010001020產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-量圖表1：

2023年10月國(guó)內(nèi)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池產(chǎn)量同比增速23% 圖表2：

2023年10月國(guó)內(nèi)鐵鋰電池大于三元電池裝車(chē)量增速100 1000 3020-0220-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-08三元電池裝車(chē)量(Gwh)三元電池裝車(chē)量（同比，右）鐵鋰電池裝車(chē)量(Gwh）鐵鋰電池裝車(chē)量（同比，右）7.94719.48.88.811.310.011.2 10.6 11.011.512010080604020023-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-0823-0923-10動(dòng)力電池出口（累計(jì)，Gwh） 動(dòng)力電池出口（當(dāng)月，Gwh）資料來(lái)源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限9電池及材料：三元和鐵鋰電池價(jià)格23年以來(lái)持續(xù)下滑產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價(jià)資料來(lái)源：wind，五礦證券研究所圖表5：11月24日，三元和鐵鋰電芯價(jià)差是0.09元/wh資料來(lái)源：wind，五礦證券研究所圖表6：三元單晶622材料價(jià)格2023年以來(lái)仍處于下跌中0.210.180.150.120.090.060.030.001.10.90.80.60.50.30.20.021-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-11鐵鋰方形動(dòng)力電芯價(jià)格（元/wh)三元方形動(dòng)力電芯價(jià)格（元/wh)三元-鐵鋰電芯價(jià)差（元/wh，右)45403530252015105021-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-10三元正極材料價(jià)格(單晶622型，萬(wàn)元/噸)珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限10電池及材料：石墨、電解液、隔膜近期價(jià)格有所下滑產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價(jià)圖表7：銅箔加工費(fèi)短期相對(duì)穩(wěn)定 圖表8：

2023年以來(lái)低、中端人造石墨價(jià)格持續(xù)下滑資料來(lái)源：wind，五礦證券研究所資料來(lái)源：wind，五礦證券研究所圖表9：鐵鋰、三元電解液價(jià)格處于下跌中資料來(lái)源：wind，五礦證券研究所024621-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-11電池級(jí)銅箔加工費(fèi)（6um，萬(wàn)元/噸）電池級(jí)銅箔加工費(fèi)（8um，萬(wàn)元/噸）600005000040000300002000010000022-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-11低端人造石墨價(jià)格（華南，元/噸） 中端人造石墨價(jià)格（華南，元/噸）資料來(lái)源：wind，五礦證券研究所圖表10：

2023年以來(lái)陶瓷涂覆隔膜價(jià)格下滑明顯0.05.010.015.016-0316-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09磷酸鐵鋰電解液價(jià)格（萬(wàn)元/噸）三元圓柱電解液價(jià)格（2.2Ah，萬(wàn)元/噸）0.01.02.03.021-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-11陶瓷涂覆隔膜價(jià)格（7+2μm，元/平方米）陶瓷涂覆隔膜價(jià)格（9+3μm，元/平方米）珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限11新能源汽車(chē)近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2023年11月11日-11月24日）行業(yè)新聞：四部門(mén)部署開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作。為促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)推廣應(yīng)用，提升智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)品性能和安全運(yùn)行水平，工業(yè)和信息化部、公安部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、交通運(yùn)輸部四部門(mén)近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》?！锻ㄖ访鞔_，通過(guò)開(kāi)展試點(diǎn)工作，引導(dǎo)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)和使用主體加強(qiáng)能力建設(shè)，在保障安全的前提下，促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)品的功能、性能提升和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的迭代優(yōu)化，推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。行業(yè)新聞：中國(guó)在15個(gè)城市啟動(dòng)首批公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)。11月14日，工信部等8部門(mén)印發(fā)《關(guān)于啟動(dòng)第一批公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)的通知》，確定北京等15個(gè)城市為此次試點(diǎn)城市，鼓勵(lì)探索形成一批可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)和模式，為新能源汽車(chē)全面市場(chǎng)化拓展和綠色低碳交通運(yùn)輸體系建設(shè)發(fā)揮示范帶動(dòng)作用。根據(jù)通知預(yù)期目標(biāo)，新能源汽車(chē)推廣將聚焦公務(wù)用車(chē)、城市公交車(chē)、環(huán)衛(wèi)車(chē)、出租車(chē)、郵政快遞車(chē)、城市物流配送車(chē)、機(jī)場(chǎng)用車(chē)、特定場(chǎng)景重型貨車(chē)等領(lǐng)域，推廣數(shù)量預(yù)計(jì)超過(guò)60萬(wàn)輛；充換電基礎(chǔ)設(shè)施方面，將建成超過(guò)70萬(wàn)臺(tái)充電樁和0.78萬(wàn)座換電站。行業(yè)新聞：工信部表示支持重慶做強(qiáng)做優(yōu)做大汽車(chē)制造等特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。11月20日，2023中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)展對(duì)接活動(dòng)（重慶）在渝舉行。工業(yè)和信息化部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)金壯龍表示，要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，落實(shí)促進(jìn)制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移的指導(dǎo)意見(jiàn)，發(fā)揮制造業(yè)轉(zhuǎn)移發(fā)展指導(dǎo)目錄的引導(dǎo)作用，支持重慶立足產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，做強(qiáng)做優(yōu)做大汽車(chē)制造、電子信息等特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限12新能源汽車(chē)近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2023年11月11日-11月24日）公司動(dòng)態(tài)：小鵬汽車(chē)第三季度營(yíng)收85.3億元

同比增長(zhǎng)25.1%。小鵬汽車(chē)2023Q3營(yíng)收85.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)25.1%，環(huán)比增長(zhǎng)68.6%；凈虧損38.9億元；2023Q3交付量4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35.3%，環(huán)比增長(zhǎng)72.4%。公司動(dòng)態(tài)：小米新車(chē)登陸工信部申報(bào)目錄，北汽集團(tuán)成為資質(zhì)提供方。11月15日，小米汽車(chē)登陸工信部新一批新車(chē)申報(bào)目錄。據(jù)申報(bào)信息，新車(chē)為純電動(dòng)轎車(chē)，軸距3000mm，將采用寧德時(shí)代的三元鋰電池和弗迪電池的磷酸鐵鋰電池，產(chǎn)品商標(biāo)為為小米牌，申報(bào)企業(yè)名稱(chēng)為北京汽車(chē)集團(tuán)越野車(chē)有限公司，產(chǎn)品車(chē)尾采用了北京小米的字樣。公司動(dòng)態(tài)：長(zhǎng)安汽車(chē)與蔚來(lái)簽署換電業(yè)務(wù)合作協(xié)議。11月21日，長(zhǎng)安汽車(chē)與蔚來(lái)在重慶簽署換電業(yè)務(wù)合作協(xié)議，雙方將在推動(dòng)換電電池標(biāo)準(zhǔn)建立、換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與共享、換電車(chē)型研發(fā)、建立高效的電池資產(chǎn)管理機(jī)制等方面展開(kāi)合作。公司動(dòng)態(tài)：哪吒汽車(chē)將于12月在土耳其開(kāi)始其汽車(chē)銷(xiāo)售。11月20日，土耳其汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商GRS

Automobility發(fā)布聲明稱(chēng)，哪吒汽車(chē)將于12月開(kāi)始在土耳其銷(xiāo)售哪吒U系列緊湊型SUV，純電轎跑哪吒GT和B級(jí)SUV哪吒AYA將于2024年第一季度進(jìn)入土耳其市場(chǎng)。公司動(dòng)態(tài)：零跑汽車(chē)計(jì)劃24年三季度向歐洲市場(chǎng)開(kāi)啟交付。11月23日，零跑汽車(chē)聯(lián)席總裁武強(qiáng)表示，零跑汽車(chē)和Stellantis合作交易已交割完成，接下來(lái)海外布局方面，第一步將進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，預(yù)計(jì)24年第三季度以出口方式開(kāi)始交付，首款車(chē)型為零跑C10。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限13新能源汽車(chē)：廣州車(chē)展上中型純電車(chē)型百花齊放品牌車(chē)型售價(jià)（萬(wàn) 定位元）動(dòng)力 軸距 純電續(xù)航

虧電油耗 零百加速

電池容量類(lèi)型（mm）

（km）

（L/100km） （s） （kwh）電池類(lèi)型品牌 售價(jià)車(chē)型 （萬(wàn)元）定位類(lèi)型（mm）（km）（L/100km）（s） （kwh） 電池類(lèi)型BEV2950550~-60.48 三元3.3 79.93 磷酸鐵鋰800三元+鐵鋰PHEV---- - -BEV2825--- - 磷酸鐵鋰動(dòng)力 軸距 純電續(xù)航

虧電油耗 零百加速

電池容量比亞迪海獅07-中型SUVBEV 2930650-3.882.5

磷酸鐵鋰智界S725.8~35.8中大型車(chē)比亞迪宋L-中型SUVBEV 2930550662602-8.66.94.371.887.04磷酸鐵鋰長(zhǎng)城坦克700

HI4-T70中大型SUV吉利銀河E8-中大型車(chē)BEV 2925665--76磷酸鐵鋰零跑C10-中型SUV極氪00722.99 中型車(chē) BEV 2928870-2.84-三元磷酸鐵鋰問(wèn)界M95060大型 BEVSUV PHEV3110---三元長(zhǎng)安啟源Q0512.99~15.99緊湊型SUVPHEV2656601255.38.17.39.07 三元 理想18.99 磷酸鐵鋰 MEGA60大型MPVBEV 3300--5.5102.7三元阿維塔12（上市）30.0834.0840.08中大型車(chē)BEV 3020700650-6.73.994.5三元小鵬X938.8中大型MPVBEV 3160----三元磷酸鐵鋰廣汽昊鉑HT22.99~（上市） 32.99中大型SUV550770BEV 2935 ~ -5.86.86.270~93三元 廣汽 20.98

中型磷酸鐵鋰 傳祺E8

22.98

MPVPHEV29301505.78.825.57三元廣州車(chē)展新車(chē)一覽圖表11：重點(diǎn)車(chē)型配置一覽資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，汽車(chē)之家，懂車(chē)帝，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限14新能源汽車(chē)：11月乘用車(chē)零售端累計(jì)滲透率突破40圖表13：

2023年11月1日-19日，新能源乘用車(chē)零售滲透率已達(dá)41.3%資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，五礦證券研究所資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，五礦證券研究所產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤零售：2023年11月1日-19日，中國(guó)新能源乘用車(chē)零售40.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)37%，較上月同期下降6%；2023年累計(jì)零售635.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34%。批發(fā)：2023年11月1日-19日，中國(guó)乘用車(chē)廠商新能源批發(fā)43.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40%，較上月同期增長(zhǎng)5%；2023年累計(jì)批發(fā)723.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36%。33.243.954.652.558.066.564.171.674.676.740.20-50%0%50%100%150%01040302050807060圖表12：2023年11月1日-19日，新能源乘用車(chē)零售40.2萬(wàn)輛，同增37%90 200%1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月

12月2021202220237.1%8.1%10.5%10.0%

11.5%14.5%

14.7%17.2%21.1%18.5%20.8%22.5%16.9%21.7%28.1%

27.0%26.5%27.3%26.7%

28.3%31.8%

30.1%36.2%29.5%25.7%31.7%34.3%32.3%33.3%

35.1%36.3%37.3%37.0%

37.7%41.3%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月2021 20222023珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限15新能源產(chǎn)業(yè)：2023年美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計(jì)宣布投資472.8億美元，其中電池占比83.7資料來(lái)源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表14：2023年美國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計(jì)宣布投資472.8億美元（億美元） 圖表15：

2023年已宣布投資中，電池投資占比83.7%資料來(lái)源：EV

Jobs，五礦證券研究所圖表16：2023年已宣布投資中，豐田以101.6億美元排名第一（億美元）資料來(lái)源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所圖表17：2023年11月已宣布投資8億美元（單位：億美元）18.670.6134.6249.8709.7472.870060050040030020010002018 2019 2020 2021 202223累計(jì)0%20%40%60%80%800 100%201823累計(jì)電池2019輕型車(chē)2020 2021零部件 電池回收2022充電樁 其他101.679.54335.63531.4202017.615.6020406080100120豐田 LG 特斯拉 現(xiàn)代 福特資料來(lái)源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所三星

國(guó)軒高科

大眾Stellantis通用44.361.05.773.133.210.323.3 22.7142.98.060 48.240200120100801601401月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限光伏近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)事件：工信部指導(dǎo)開(kāi)展光伏行業(yè)自律工作。據(jù)工信部消息，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)深入開(kāi)展行業(yè)自律工作，制定《光伏組件功率規(guī)范誠(chéng)信標(biāo)定和溯源自律公約》（簡(jiǎn)稱(chēng)《自律公約》），并于11月21日組織光伏領(lǐng)域相關(guān)企事業(yè)單位正式發(fā)布。事件：中國(guó)首個(gè)海上浮式光伏實(shí)證基地在山東煙臺(tái)揭牌運(yùn)營(yíng)。山東省煙臺(tái)市中集集光海洋科技(煙臺(tái))有限公司與國(guó)家太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)檢測(cè)中心共同創(chuàng)建的全國(guó)首個(gè)海上浮式光伏實(shí)證基地揭牌暨運(yùn)營(yíng)啟動(dòng)儀式在煙臺(tái)舉行。該基地是煙臺(tái)市重大科技創(chuàng)新工程重點(diǎn)支持項(xiàng)目，克服了風(fēng)、浪、流的循環(huán)載荷和高鹽霧復(fù)雜海上工況，可對(duì)水位、結(jié)構(gòu)受力、光照強(qiáng)度、發(fā)電量等數(shù)十項(xiàng)數(shù)據(jù)以及光伏平臺(tái)的發(fā)電效率、新材料防腐性、抗風(fēng)浪能力等關(guān)鍵因素進(jìn)行綜合論證。事件：協(xié)鑫光電：1米*2米鈣鈦礦單結(jié)組件效率達(dá)到18.04%。昆山協(xié)鑫光電材料有限公司推出的1000毫米x2000毫米鈣鈦礦單結(jié)組件光電轉(zhuǎn)化效率達(dá)到18.04%，由中國(guó)計(jì)量科學(xué)研究院進(jìn)行權(quán)威認(rèn)證并出具正式測(cè)試報(bào)告。事件：德國(guó)，2023光伏新增將達(dá)13GW。德國(guó)工程協(xié)會(huì)VDI對(duì)外表示，德國(guó)23年的新增光伏裝機(jī)容量或會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)政府目標(biāo)。據(jù)該協(xié)會(huì)報(bào)告，23年德國(guó)光伏新增裝機(jī)容量將達(dá)到13GW，而政府目標(biāo)是9GW。事件：中美聯(lián)合聲明：支持2030年全球可再生能源裝機(jī)增至三倍。中美兩國(guó)發(fā)表關(guān)于加強(qiáng)合作應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)的陽(yáng)光之鄉(xiāng)聲明。其中，在能源轉(zhuǎn)型方面聲明指出：兩國(guó)支持二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人宣言所述努力爭(zhēng)取到2030年全球可再生能源裝機(jī)增至三倍，并計(jì)劃從現(xiàn)在到2030年在2020年水平上充分加快兩國(guó)可再生能源部署，以加快煤油氣發(fā)電替代，從而可預(yù)期電力行業(yè)排放在達(dá)峰后實(shí)現(xiàn)有意義的絕對(duì)減少。1617珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限光伏近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)事件：華晟異質(zhì)結(jié)組件新紀(jì)錄：750.54W！轉(zhuǎn)換效率24.16%。距上次破紀(jì)錄僅一月有余，華晟新能源又創(chuàng)光伏異質(zhì)結(jié)組件功率效率世界新高。近日，經(jīng)TüV南德認(rèn)證，喜馬拉雅G12-132版型異質(zhì)結(jié)組件輸出功率達(dá)到750.544W，轉(zhuǎn)換效率24.16%。事件：2023

H1印度頭部組件Top

5:

隆基、晶澳、晶科等領(lǐng)銜！根據(jù)Mercom最近發(fā)布的《2023年上半年印度太陽(yáng)能市場(chǎng)排行榜》，隆基綠能、Waaree

Energies、晶澳太陽(yáng)能、晶科能源、Premier

Energies是2023年上半年最大的太陽(yáng)能組件供應(yīng)商。公司動(dòng)態(tài)：隆基綠能:關(guān)于全資子公司轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)份額暨關(guān)聯(lián)交易的公告。隆基綠能科技股份有限公司的全資子公司西安隆基綠能投資有限公司擬將其持有的員工持股平臺(tái)天津匯智共贏管理咨詢(xún)合伙企業(yè)（有限合伙）30

萬(wàn)元財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給公司董事白忠學(xué)先生，交易標(biāo)的作價(jià)

3012000元。公司動(dòng)態(tài)：協(xié)鑫集成：協(xié)鑫集成科技股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票募集說(shuō)明書(shū)。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限18風(fēng)電近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)事件：安裝船短缺！900MW海上風(fēng)電項(xiàng)目再次延期。據(jù)海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)商?rsted稱(chēng)，由于供應(yīng)鏈瓶頸，中國(guó)臺(tái)灣省900兆瓦的大彰化1&2a海上風(fēng)電項(xiàng)目的完工時(shí)間將推遲至2024年。公司動(dòng)態(tài)：東方電纜：東方電纜關(guān)于全資子公司土地收儲(chǔ)事項(xiàng)的公告。舟山市自然資源和規(guī)劃局定海分局?jǐn)M以11986.884萬(wàn)元的價(jià)格對(duì)寧波東方電纜股份有限公司全資子公司東方海纜有限公司的土地進(jìn)行收儲(chǔ)。公司動(dòng)態(tài)：中天科技：江蘇中天科技股份有限公司關(guān)于新增海洋系列項(xiàng)目訂單的公告。江蘇中天科技股份有限公司控股子公司中天科技海纜股份有限公司和中天科技集團(tuán)海洋工程有限公司陸續(xù)通過(guò)招投標(biāo)和競(jìng)爭(zhēng)性談判取得海洋系列項(xiàng)目的訂單。包括：（1）海纜項(xiàng)目訂單：江蘇大豐800MW海上風(fēng)電項(xiàng)目海纜采購(gòu)項(xiàng)目，采購(gòu)內(nèi)容為220kV和35kV海底光電復(fù)合電纜及附件；山東國(guó)華HG14

海上光伏1000MW項(xiàng)目，采購(gòu)內(nèi)容為66kV海陸纜及其附件設(shè)備，以上項(xiàng)目訂單合計(jì)金額約17.13億元。（2）山東能源渤中海上風(fēng)電G場(chǎng)址工程總承包項(xiàng)目（標(biāo)段二），采購(gòu)內(nèi)容為風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)、制作、吊裝施工及其他相關(guān)工作，項(xiàng)目訂單金額約

3.29

億元。本次新增海洋系列項(xiàng)目訂單共計(jì)約

20.42

億元。公司動(dòng)態(tài)：大金重工：關(guān)于出口英國(guó)Moray

West海上風(fēng)電場(chǎng)超大型單樁項(xiàng)目全部如期交付完畢的自愿性披露公告。大金重工股份有限公司與歐洲某風(fēng)電開(kāi)發(fā)商于2022年5月簽訂了海上風(fēng)電單樁基礎(chǔ)供應(yīng)合同，約定公司為英國(guó)860MW

Moray

West海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目建造和交付48根超大型單樁。

近日，本項(xiàng)目第六批次的8根產(chǎn)品已經(jīng)順利完成裝船工作并從蓬萊大金港發(fā)出，至此公司出口英國(guó)Moray

West海上風(fēng)電場(chǎng)的

48

根超大型單樁項(xiàng)目全部如期交付完畢。本項(xiàng)目是目前全球已交付的最大規(guī)格單樁產(chǎn)品，單根最大直徑10米、最大重量近2000噸、板厚115毫米，全部由大金重工蓬萊基地生產(chǎn)。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限19光伏/風(fēng)電：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)入下降通道產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表18：光伏硅料價(jià)格下降（元/kg）圖表19：光伏硅片價(jià)格下降（元/片）資料來(lái)源：

PVInfoLink，五礦證券研究所圖表20：光伏電池片價(jià)格下降（元/W）資料來(lái)源：

PVInfoLink，五礦證券研究所圖表21：光伏組件價(jià)格下降（元/W）0.0100.0200.0300.0400.020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09多晶硅

菜花料多晶硅致密料12.010.08.06.04.02.00.020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09多晶硅片單晶182硅片單晶210硅片0.00.51.01.520-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09多晶電池片 單晶182電池片資料來(lái)源：

PVInfoLink，五礦證券研究所單晶210電池片2.52.01.51.00.50.020-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09275-280W多晶組件 單晶182組件資料來(lái)源：

PVInfoLink，五礦證券研究所單晶210組件珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限20光伏/風(fēng)電：組件逆變器出口略顯疲軟產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表22：光伏組件出口環(huán)比下降（億美元）圖表23：逆變器出口環(huán)比下降（億美元）資料來(lái)源：

Wind，五礦證券研究所資料來(lái)源：

Wind，五礦證券研究所資料來(lái)源：

Wind，五礦證券研究所圖表25：國(guó)內(nèi)風(fēng)電光伏利用小時(shí)數(shù)上升（小時(shí)）0%-50%150%100%50%605040302010021-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09電池組件出口金額（億美元） 同比資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所圖表24：國(guó)內(nèi)光伏月度裝機(jī)和風(fēng)電月度裝機(jī)有所下降（GW）200%150%100%50%0%-50%-100%05101521-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-09逆變器出口金額（億美元）同比25.020.015.010.05.00.0光伏裝機(jī)容量（GW）風(fēng)電裝機(jī)容量（GW）2500.02000.01500.01000.0500.00.0光伏利用小時(shí)數(shù)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限21近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2023年11月11日-11月24日）政策：國(guó)家能源局印發(fā)儲(chǔ)能安全相關(guān)文件，規(guī)范電網(wǎng)測(cè)新型儲(chǔ)能配儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，為電網(wǎng)調(diào)度相關(guān)機(jī)制落地鋪路。11月16日，國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)發(fā)電測(cè)電網(wǎng)測(cè)電化學(xué)儲(chǔ)能電站安全運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)的通知》，其中提到各電力企業(yè)應(yīng)與2024年底前自行完成檢測(cè)能力建設(shè)，要求企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和防范能力，強(qiáng)化監(jiān)管數(shù)據(jù)管理水平，提高數(shù)據(jù)分析處理能力和擴(kuò)展數(shù)據(jù)利用場(chǎng)景。對(duì)于存在安全隱患的設(shè)備及系統(tǒng)具備及時(shí)預(yù)警和消除隱患的能力。政策：國(guó)家能源局發(fā)布新型儲(chǔ)能相關(guān)文件，規(guī)范新型儲(chǔ)能并網(wǎng)及調(diào)度要求。11月20日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知（征求意見(jiàn)稿）》，其中提到要明確新型儲(chǔ)能功能定位和市場(chǎng)化要求，以市場(chǎng)化促進(jìn)新型儲(chǔ)能調(diào)用，規(guī)范新型儲(chǔ)能電站并網(wǎng)接入管理，優(yōu)化調(diào)度方式，加強(qiáng)運(yùn)行管理，除電力系統(tǒng)安全問(wèn)題等必要情況，參與市場(chǎng)的新型儲(chǔ)能電站按市場(chǎng)出清結(jié)果安排運(yùn)行。規(guī)范新型儲(chǔ)能并網(wǎng)接入技術(shù)要求，明確調(diào)度運(yùn)行技術(shù)要求，鼓勵(lì)存量新型儲(chǔ)能電站技術(shù)改造。政策：山東發(fā)布新型儲(chǔ)能支持政策，補(bǔ)償費(fèi)用按月度容量補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)兩倍執(zhí)行。11月13日，山東省能源局發(fā)布《支持新型儲(chǔ)能健康有序發(fā)展若干政策措施》，其中提到新型儲(chǔ)能執(zhí)行基于市場(chǎng)化模式下的“電量電價(jià)+電容電價(jià)”兩部制上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制，省能源局決定補(bǔ)償費(fèi)用暫按電力市場(chǎng)規(guī)則中獨(dú)立儲(chǔ)能月度容量補(bǔ)償兩倍執(zhí)行，免除新型儲(chǔ)能深谷時(shí)段市場(chǎng)分?jǐn)傎M(fèi)用。儲(chǔ)能/電網(wǎng)珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限22儲(chǔ)能/電網(wǎng)：11月磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電芯價(jià)格持續(xù)下行產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-中國(guó)儲(chǔ)能圖表26：23年1-10月，中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)新增27.4GWh，同增1093%圖表27：23年1-10月，中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)招標(biāo)容量70.8GWh資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，五礦證券研究所資料來(lái)源：CNESA，五礦證券研究所圖表28：23年10月，中國(guó)鋰離子2h儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)為0.94元/Wh資料來(lái)源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)，五礦證券研究所圖表29：11月20日，磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池價(jià)格為0.49元/Wh2.301.502.203.102.007.204.901.051.58 1.600.05.010.015.01月 2月 3月 4月 5月 6月2022年7月 8月 9月 10月

11月

12月2023年1.74.56.14.3

3.214.75.4

3.42.63.1

4.27.8

9.35.47.54.918.47.620.015.010.05.00.022/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/10完成招標(biāo)功率（GW）完成招標(biāo)容量（GWh）1.49

1.46

1.451.641.52

1.49

1.471.631.47

1.44

1.35

1.301.12

1.13

1.12

1.05

1.050.940.51.01.52.02.522/0522/0622/0722/0822/0922/1022/1122/1223/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/0823/0923/101.201.000.800.600.400.200.0060.050.040.030.020.010.00.020/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/11國(guó)產(chǎn)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格（萬(wàn)元/噸） 磷酸鐵鋰方形儲(chǔ)能電池價(jià)格（元/Wh）資料來(lái)源：Wind、鑫欏鋰電，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限23儲(chǔ)能/電網(wǎng)：8月以來(lái)美歐儲(chǔ)能裝機(jī)增速放緩產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-海外儲(chǔ)能圖表30：23年1-10月，美國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)新增4.5GW，同增20.6%圖表31：23年1-10月，德國(guó)儲(chǔ)能累計(jì)新增3.8GWh，同增116.8%資料來(lái)源：EIA，五礦證券研究所資料來(lái)源：RWTH

Aachen，五礦證券研究所0.400.440.390.350.460.42

0.410.360.30

0.290.000.100.200.300.400.5021/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/09大儲(chǔ) 工商業(yè) 戶(hù)儲(chǔ)0.070.090.270.170.141.041.510.490.590.181.542.260.000.501.001.502.002.501月 2月 3月 4月 5月2020年 2021年6月 7月 8月2022年 2023年9月 10月11月12月2023年預(yù)測(cè)值珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限24儲(chǔ)能/電網(wǎng)：中國(guó)電網(wǎng)投資穩(wěn)中有增，電網(wǎng)設(shè)備出口維持景氣產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-電網(wǎng)投資/電網(wǎng)設(shè)備出口圖表32：

23年1-10月，電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額3731億元，同增6.3% 圖表33：23年10月，電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額為444億元，同增24.4%資料來(lái)源：海關(guān)總署，五礦證券研究所資料來(lái)源：海關(guān)總署，五礦證券研究所資料來(lái)源：國(guó)家能源局，五礦證券研究所圖表35：

23年1-10月，中國(guó)高壓開(kāi)關(guān)出口累計(jì)金額196億元，同增27.2%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%600050004000300020001000019/0219/0519/0819/1120/0220/0520/0820/1121/0221/0521/0821/1122/0222/0522/0822/1123/0223/0523/08中國(guó):電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額:累計(jì)值 YoY資料來(lái)源：國(guó)家能源局，五礦證券研究所圖表34：23年1-10月，中國(guó)變壓器出口累計(jì)金額303億元，同增15.7%319349316416654419232582444100080060040020001-2月3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月2019 2020 2021 2022 202360%40%20%0%-20%-40%35030025020015010050020/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/09變壓器當(dāng)月累計(jì)出口金額（億元）YoY60%50%40%30%20%10%0%-10%25020015010050020/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/0922/1123/0123/0323/0523/0723/09高壓開(kāi)關(guān)當(dāng)月累計(jì)出口金額（億元）YoY珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限25儲(chǔ)能/電網(wǎng)：

23年第五批主網(wǎng)輸變電設(shè)備招標(biāo)增速有所下滑產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-國(guó)網(wǎng)招標(biāo)圖表36：23年國(guó)網(wǎng)第1-5批主網(wǎng)變壓器累計(jì)招標(biāo)137億元，同增34% 圖表37：23年國(guó)網(wǎng)第1-5批主網(wǎng)組合電器累計(jì)招標(biāo)141億元，同增47%資料來(lái)源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所資料來(lái)源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所圖表38：23年國(guó)網(wǎng)第1-5批主網(wǎng)繼保/監(jiān)控累計(jì)招標(biāo)44.1億元，同增32%資料來(lái)源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所資料來(lái)源：國(guó)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)，五礦證券研究所圖表39：23年國(guó)網(wǎng)第2批電表招標(biāo)4736萬(wàn)臺(tái)，同增76.0%247827413631304035702691239247368412311113765616153123104109600050004000300020001000020[1] 20[2] 21[1] 21[2]22[新增]22[1] 22[2] 23[1] 23[2]智能電表（萬(wàn)臺(tái)）終端產(chǎn)品（萬(wàn)臺(tái)）50.040.030.020.010.00.019[1]19[2]19[3]19[4]19[5]19[6]20[1]20[2]20[3]20[4]20[5]20[6]21[1]21[2]21[3]21[4]21[5]21[6]22[1]22[2]22[3]22[4]22[5]22[6]23[1]23[2]23[3]23[4]23[5]國(guó)網(wǎng)主網(wǎng)變壓器招標(biāo)金額（億元）50.040.030.020.010.00.019[1]19[2]19[3]19[4]19[5]19[6]20[1]20[2]20[3]20[4]20[5]20[6]21[1]21[2]21[3]21[4]21[5]21[6]22[1]22[2]22[3]22[4]22[5]22[6]23[1]23[2]23[3]23[4]23[5]國(guó)網(wǎng)主網(wǎng)組合電器招標(biāo)金額（億元）0.05.010.015.019[1]19[2]19[3]19[4]19[5]19[6]20[1]20[2]20[3]20[4]20[5]20[6]21[1]21[2]21[3]21[4]21[5]21[6]22[1]22[2]22[3]22[4]22[5]22[6]23[1]23[2]23[3]23[4]23[5]國(guó)網(wǎng)主網(wǎng)繼保及變電監(jiān)控招標(biāo)金額（億元）珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限26電力（新能源/傳統(tǒng)能源）近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2023年11月11日-11月24日）政策：國(guó)家能源局發(fā)布文件完善電力相關(guān)主題信息披露要求。11月15日，國(guó)家能源局發(fā)布《電力市場(chǎng)信息披露基本規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》，文件指出發(fā)電企業(yè)和電力用戶(hù)需開(kāi)披露配建儲(chǔ)能信息，獨(dú)立儲(chǔ)能需公開(kāi)披露調(diào)度管轄相關(guān)信息；技術(shù)性能參數(shù)等，并對(duì)特定對(duì)象披露交易、性能、計(jì)量等信息，電網(wǎng)企業(yè)需公開(kāi)披露獨(dú)立儲(chǔ)能的裝機(jī)情況。政策：國(guó)家印發(fā)文件全方位完善可再生能源利用統(tǒng)計(jì)規(guī)范。10月29日，國(guó)家能源局印發(fā)《可再生能源利用統(tǒng)計(jì)調(diào)查制度》，對(duì)風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行情況、光伏發(fā)電并網(wǎng)運(yùn)行情況、光熱發(fā)電并網(wǎng)運(yùn)行情況、生物質(zhì)發(fā)電并網(wǎng)運(yùn)行情況、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備情況等8類(lèi)調(diào)查表方式統(tǒng)計(jì)制度進(jìn)行規(guī)范。事件：24年電煤長(zhǎng)協(xié)需方范圍變窄，長(zhǎng)協(xié)覆蓋比例下降。國(guó)家發(fā)改委11月10日發(fā)布關(guān)于做好2024年電煤中長(zhǎng)期合同簽約和履約工作的通知，與23年比較有三方面變化：不再明確集中簽訂數(shù)量要求/北方集中供暖相關(guān)省份供熱用煤企業(yè)從強(qiáng)制變?yōu)楣膭?lì)/長(zhǎng)協(xié)覆蓋比例從100%-105%變?yōu)?0%-100%。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限27電力（新能源/傳統(tǒng)能源）近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2023年11月11日-11月24日）政策：國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心發(fā)布雙文件，完善CCER登記及參與碳交易路徑。11月16日，國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心發(fā)布《溫室氣體自愿減排注冊(cè)登記規(guī)則（試行）》《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目設(shè)計(jì)與實(shí)施指南》，指出溫室氣體自愿減排項(xiàng)目包含能源生產(chǎn)端和需求端，列示所屬具體行業(yè)，公示項(xiàng)目設(shè)計(jì)流程，對(duì)CCER開(kāi)發(fā)流程進(jìn)行了補(bǔ)充，其中風(fēng)電光伏儲(chǔ)能等新能源項(xiàng)目或憑碳資產(chǎn)屬性增值。政策：甘肅省推出上網(wǎng)側(cè)分時(shí)電價(jià)機(jī)制，24年光伏谷段電價(jià)低至0.1539元/kwh。《甘肅省2024年省內(nèi)電力中長(zhǎng)期年度交易組織方案》指出：依據(jù)《甘肅省發(fā)展和改革委關(guān)于進(jìn)一步完善我省分時(shí)電價(jià)機(jī)制的通知》和新能源價(jià)格交易機(jī)制兩項(xiàng)通知明確工商業(yè)用戶(hù)峰谷時(shí)段電價(jià)，光伏電站在9：00-17：00的谷段交易價(jià)格不得超過(guò)0.5倍燃煤基準(zhǔn)價(jià)，即0.1539元/kwh。政策：國(guó)家發(fā)改委就產(chǎn)品碳足跡發(fā)布指導(dǎo)意見(jiàn)，全方位完善制度規(guī)則建設(shè)。11月24日，國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合工信部發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)關(guān)于加快建立產(chǎn)品碳足跡管理體系的意見(jiàn)》，通過(guò)制定產(chǎn)品碳足跡統(tǒng)一核算標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，豐富應(yīng)用場(chǎng)景和建立產(chǎn)品碳標(biāo)識(shí)認(rèn)證制度。目標(biāo)到2030年，國(guó)家層面出臺(tái)200個(gè)左右重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，完成相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)和認(rèn)證制度建設(shè)，獲得企業(yè)、居民和國(guó)際的廣泛認(rèn)可。珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限28電力（新能源/傳統(tǒng)能源）：中國(guó)風(fēng)光利用率保持高位，年底并網(wǎng)潮是考驗(yàn)資料來(lái)源：新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心，五礦證券研究所產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-綠電圖表40：23年9月，全國(guó)風(fēng)電利用率為97.3%，維持較高水平 圖表41：23年9月，全國(guó)光伏利用率為98.2%，維持較高水平資料來(lái)源：新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限29電力（新能源/傳統(tǒng)能源）：冬儲(chǔ)來(lái)臨國(guó)內(nèi)煤價(jià)高位震蕩，但進(jìn)口煤價(jià)短期有所下跌產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-火電圖表42：11月23日，動(dòng)力煤5500南方港口價(jià)為1010元/噸，維持高位震蕩 圖表43：11月24日，動(dòng)力煤5500進(jìn)口價(jià)為880元/噸，短期有所下跌資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所圖表44：11月24日，秦皇島港煤炭庫(kù)存為633萬(wàn)噸，為歷年較高水平500250020001500100001月

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06月2019 202007月

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12月2021 2022 2023500170015001300110090070001月

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12月2019 2020 2021 2022 2023資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所圖表45：11月16日，重點(diǎn)電廠庫(kù)存為11967萬(wàn)噸，為歷年較高水平80070060050040030001月02月

03月

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05月

06月2019 2020資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所07月

08月

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11月

12月2021 2022 20233000130001100090007000500001月

02月

03月

04月

05月

06月

07月

08月

09月

10月

11月

12月2019 2020 2021 2022 2023資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限30電力（新能源/傳統(tǒng)能源）：23年入汛以來(lái)，長(zhǎng)江來(lái)水恢復(fù)至往年正常水平產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-水電圖表46：11月23日，三峽水庫(kù)水位為171.82米，保持較高水平圖表47：11月23日，三峽出庫(kù)流量為7660立方米/秒，為歷年正常水平資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所18017517016516015515014514001月

02月

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06月2019 202007月

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12月2021 2022 2023060000500004000030000200001000001月

02月

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06月

07月

08月

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10月

11月

12月2019 2020 2021 2022 202303附錄珍惜有限

創(chuàng)造無(wú)限32資料來(lái)源：Wind，五礦證券研究所圖表48：本期（23年11月13日-11月24日）申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)漲跌幅截至 2023/11/24 漲跌幅 相對(duì)滬深300指數(shù)漲跌幅 估值指數(shù)代碼指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)近兩周近30天年初至今近兩周近30天年初至今PE(TTM) 近10年歷史分位PB(LF)近10年歷史分位000300.SH滬深300-2.07%-4.44%-8.62%11.071