環(huán)保行業(yè)研究報(bào)告分享

環(huán)保行業(yè)報(bào)告分析2023最新整理收集do

something起步晚市場(chǎng)初步發(fā)展階段環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展階段加強(qiáng)監(jiān)管階段成熟穩(wěn)定期規(guī)模小依靠政府推動(dòng)政策密集出臺(tái)“十三五”期間環(huán)保投入預(yù)計(jì)將增加到每年2萬(wàn)億元左右。

非洲，南美中國(guó)，印度澳洲，北美西歐，日本

2012201320142015“十二五”末投資達(dá)3.4萬(wàn)億元

環(huán)?？偖a(chǎn)值達(dá)到4.5萬(wàn)億元

“十三五”規(guī)劃加速制定階段環(huán)保投資額達(dá)到8000億元占GDP1.59%2016+未來(lái)5年的朝陽(yáng)行業(yè)政府投資重點(diǎn)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)國(guó)家財(cái)政支出達(dá)到1,300萬(wàn)元，提出“海綿城市”概念并購(gòu)案件49起，總金額超過(guò)155億元?？傆?jì)投入6萬(wàn)億元軍令狀模式實(shí)行年度考核，考核結(jié)果公開(kāi)追究責(zé)任大氣十條

水十條土十條2013年9月2015年4月2015-2016全面控制污染排放推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)著力節(jié)約保護(hù)水資源強(qiáng)化科技支撐充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用嚴(yán)格環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管切實(shí)加強(qiáng)水環(huán)境管理保障水生態(tài)環(huán)境安全明確和落實(shí)各方責(zé)任強(qiáng)化公眾參與和社會(huì)監(jiān)督水十條水十條近三年帶動(dòng)新增產(chǎn)值1.9萬(wàn)億（1.4工業(yè)水+0.5生活水）到2020年，資金投入約4-5萬(wàn)億元，需政府投入1.5萬(wàn)億元。涵蓋范圍：市政污水、工業(yè)污水、環(huán)保治理（監(jiān)測(cè)）設(shè)備、管網(wǎng)建設(shè)。鼓勵(lì)發(fā)展包括系統(tǒng)設(shè)計(jì)、設(shè)備成套、工程施工、調(diào)試運(yùn)行、維護(hù)管理的環(huán)?？偝邪Ｊ?，PPP模式等。（政府治理環(huán)境>>向社會(huì)購(gòu)買(mǎi)公共服務(wù)）萬(wàn)邦達(dá)案例：

2015一季度斬獲86億元PPP大單，造就了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。提升污染治理科技、環(huán)保裝備研制、產(chǎn)業(yè)化水平

工業(yè)廢氣治理

脫硫、脫銷(xiāo)工業(yè)廢水處理生活污水處理地下水治理PM2.5工業(yè)固廢，生活垃圾，資源回收，危廢處理起步階段高成長(zhǎng)階段成熟階段

起步階段

土壤污染治理行業(yè)，環(huán)境規(guī)劃與咨詢(xún)

高速成長(zhǎng)階段

固廢處理，空氣治理成熟階段

污水處理，環(huán)境監(jiān)測(cè)重金屬治理，危廢治理，土壤污染治理看政策利好以及市場(chǎng)前景先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及天然壟斷優(yōu)勢(shì)脫銷(xiāo)，固廢處理看業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力，新訂單增速，異地市場(chǎng)技術(shù)壁壘，行業(yè)壁壘脫硫，除塵，污水處理看經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)勢(shì)從看設(shè)備，工程到設(shè)施安全，持續(xù)運(yùn)營(yíng)，介入特許經(jīng)營(yíng)模式以及全國(guó)性環(huán)保企業(yè)潛質(zhì)脫銷(xiāo)技術(shù)主要是用氨來(lái)脫去煙氣里含有的N氧化物，生成水喝氮?dú)?，一次?lái)降低環(huán)境污染脫硫,是指將煤中的硫元素用鈣基等方法固定成為固體防止燃燒時(shí)生成SO2

大氣污染治理分為脫硫、脫硝和除塵等，脫硫除塵基本發(fā)展成熟，未來(lái)增量來(lái)自于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，脫硝目前剛剛起步，未來(lái)幾年將快速發(fā)展。細(xì)分行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)類(lèi)型除塵脫銷(xiāo)除塵脫硫工程龍凈環(huán)保脫硫、脫硝和除塵工程菲達(dá)環(huán)保脫硫、脫硝和除塵工程科林環(huán)保除塵工程九龍電力脫硫、脫硝工程和脫硝催化劑水清環(huán)保脫硫、脫硝工程國(guó)電清新脫硫、脫硝工程除塵脫硝設(shè)備龍?jiān)纯萍紶t內(nèi)脫硝--低氨點(diǎn)火器三維絲袋式除塵部件-高溫濾料生活垃圾處理生活垃圾運(yùn)營(yíng)南海發(fā)展垃圾焚燒運(yùn)營(yíng)城投控股垃圾焚燒運(yùn)營(yíng)生活垃圾設(shè)備和工程桑德環(huán)境生活垃圾工程、設(shè)備和運(yùn)營(yíng)維爾利垃圾滲透液處理工程盛運(yùn)股份垃圾處理設(shè)備華光股份垃圾焚燒爐杭鍋股份垃圾焚燒爐污水處理水務(wù)運(yùn)營(yíng)首創(chuàng)股份市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理重慶水務(wù)市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理南海發(fā)展市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理興蓉投資市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理武漢控股市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理洪城水業(yè)市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理國(guó)中水務(wù)市政供水和污水運(yùn)營(yíng)管理水務(wù)工程設(shè)備碧水源膜工程和設(shè)備津膜科技膜工程和設(shè)備萬(wàn)邦達(dá)工業(yè)水處理設(shè)備和工程中電環(huán)保工業(yè)水處理設(shè)備和工程巴安水務(wù)工業(yè)水處理設(shè)備和工程再生資源再生資源設(shè)備華宏科技鋼鐵打包機(jī)、切割機(jī)和破碎機(jī)等再生資源利用格林美再生鈷、鎳粉，廢舊家電回收利用東江環(huán)保工業(yè)和危險(xiǎn)固廢資源化利用怡球資源廢舊鋁資源再生利用細(xì)分行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)類(lèi)型重金屬治理重金屬治理工程高能時(shí)代尾礦和土壤重金屬治理永清環(huán)保旗下永清盛世流域重金屬治理國(guó)電清新電廠(chǎng)脫汞苦成水治理反滲透膜南方匯通旗下時(shí)代沃頓，反滲透膜自來(lái)水升級(jí)自來(lái)水提標(biāo)工程碧水源膜工程和設(shè)備津膜科技膜工程和設(shè)備自來(lái)水提標(biāo)設(shè)備元力股份活性炭開(kāi)能環(huán)保全屋式凈水器銷(xiāo)售環(huán)保監(jiān)測(cè)脫硫、脫硝監(jiān)測(cè)雪迪龍脫硫、脫硝在線(xiàn)監(jiān)測(cè)重金屬監(jiān)測(cè)天瑞儀器重金屬監(jiān)測(cè)細(xì)分行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)類(lèi)型

大氣污染治理行業(yè)需求及規(guī)模

“十一五”期間我國(guó)固廢處理投資額2100億元“十二五”末將達(dá)到8000億元，垃圾處理率達(dá)到90%

投資占比固廢處理占比由“十一五”的9.7%提高到23.5%

“十三五”期間，固廢處理仍是快速發(fā)展的階段固體廢物處理

年生產(chǎn)量達(dá)到32.3(工業(yè)固廢)+1.71（生活固廢）億噸

工業(yè)固體廢物處理

（32.3億噸）綜合利用：提取或轉(zhuǎn)化生成可利用資源、能源或原材料；63%貯存：堆存在專(zhuān)門(mén)的設(shè)施或場(chǎng)所；14%處置：使用填埋、焚燒等手段處理固廢。24%

生活固體廢物處理

（1.71億噸清運(yùn)量）衛(wèi)生填埋：沼氣農(nóng)村地區(qū)336家（下降趨勢(shì)）堆肥：農(nóng)肥欠發(fā)達(dá)地區(qū)17家（下降趨勢(shì)）焚燒：電力人口密集區(qū)86家（上升趨勢(shì)）城市生活垃圾無(wú)害處理近5年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為30%，城市生活垃圾無(wú)害化處理率提高到79.7%，根據(jù)前期國(guó)務(wù)院發(fā)布的“十二五”規(guī)劃，明確提出到2015年，全國(guó)設(shè)市城市生活垃圾無(wú)害化處理率達(dá)到90%以上，可以看出，目前生活垃圾處理行業(yè)仍然有較大的提升空間。

污水治理“十二五”期間，我國(guó)水污染治理資金投入需求將超過(guò)1萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)

1.2-1.3萬(wàn)億元的收入?！笆濉逼陂g，我國(guó)水污染治理資金投入需求將超過(guò)1.5萬(wàn)億元?！端廴痉乐涡袆?dòng)計(jì)劃》預(yù)計(jì)正在編制中，水污染防治行動(dòng)計(jì)劃將投入兩萬(wàn)億元?！丁笆濉比珖?guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用建設(shè)規(guī)劃》中規(guī)劃新建污水管網(wǎng)15.9萬(wàn)公里、新增污水處理規(guī)模2611萬(wàn)立方米/日、新建污泥處置規(guī)模518萬(wàn)噸/年、新建污水再生利用設(shè)施規(guī)模2675萬(wàn)立方米/日，上述建設(shè)規(guī)劃投資達(dá)到4300億元。

主要路線(xiàn)

路線(xiàn)一：治水。到2020年，長(zhǎng)江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河等七大重點(diǎn)流域水質(zhì)優(yōu)良比例總體達(dá)到70%以上，地級(jí)及以上城市建成區(qū)黑臭水體均控制在10%內(nèi)，地級(jí)及以上城市集中式飲用水水源水質(zhì)達(dá)到或優(yōu)于Ⅲ類(lèi)比例總體高于93%。

路線(xiàn)二：治泥。污水處理設(shè)施產(chǎn)生的污泥應(yīng)進(jìn)行穩(wěn)定化、無(wú)害化和資源化處理處置，禁止處理處置不達(dá)標(biāo)的污泥進(jìn)入耕地。非法污泥堆放點(diǎn)一律予以取締?，F(xiàn)有污泥處理處置設(shè)施應(yīng)于2017年底前基本完成達(dá)標(biāo)改造，地級(jí)及以上城市污泥無(wú)害化處理處置率應(yīng)于2020年底前達(dá)到90%以上。環(huán)保產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模及增長(zhǎng)率環(huán)保產(chǎn)業(yè)市盈率變化環(huán)保產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況2014環(huán)保產(chǎn)業(yè)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)2014環(huán)保行業(yè)上市公司地域分布平均市盈率66.51倍，平均ROE8.31%，主板上市公司總市值2,866.4億元

2014環(huán)保行業(yè)上市公司板塊分布行業(yè)并購(gòu)的必然性從產(chǎn)業(yè)鏈的角度環(huán)保行業(yè)可概括為設(shè)計(jì)、制造、工程、運(yùn)營(yíng)四個(gè)主要環(huán)節(jié)，典型的已上市環(huán)保企業(yè)主要為工程和投資運(yùn)營(yíng)公司。由于工程領(lǐng)域進(jìn)入壁壘較低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，業(yè)務(wù)本身的不穩(wěn)定，盈利能力和盈利水平持續(xù)下降，相關(guān)公司迫切需要通過(guò)業(yè)務(wù)的并購(gòu)保持持續(xù)性發(fā)展。相關(guān)擴(kuò)張，拓寬業(yè)務(wù)范圍，提高綜合服務(wù)能力，拓展新細(xì)分領(lǐng)域（氣，水，固廢交叉）橫向擴(kuò)張，所處行業(yè)增速減緩、技術(shù)壁壘促使相關(guān)企業(yè)以并購(gòu)方式進(jìn)行跨領(lǐng)域擴(kuò)張，通過(guò)并

購(gòu)形成綜合環(huán)保供應(yīng)商縱向擴(kuò)張，主要是工程類(lèi)企業(yè)期望通過(guò)縱向延伸提高建造項(xiàng)目盈利能力，向上進(jìn)入設(shè)備制造環(huán)節(jié)，并購(gòu)生產(chǎn)過(guò)程中相互銜接的企業(yè)，非直接競(jìng)爭(zhēng)者，供應(yīng)商與需求商的關(guān)系。

相關(guān)并購(gòu)：企業(yè)進(jìn)入新領(lǐng)域以尋求增長(zhǎng)機(jī)會(huì)

碧水源收購(gòu)普瑞奇（工業(yè)水處理）

桑德環(huán)境收購(gòu)咸寧興源（汽車(chē)拆解業(yè)務(wù)）

從事工業(yè)廢物資源化利用相關(guān)業(yè)務(wù)（東江環(huán)保）橫向并購(gòu)：小企業(yè)由于牌照資質(zhì)以及環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)限制相關(guān)并購(gòu)：布局市政等穩(wěn)定領(lǐng)域以平滑業(yè)績(jī)波動(dòng)重資產(chǎn)領(lǐng)域（水務(wù)、垃圾填埋、焚燒）

相關(guān)并購(gòu)：實(shí)現(xiàn)跨水、固廢、氣領(lǐng)域的一站式環(huán)境綜合服務(wù)商

縱向并購(gòu)：介入上下游工程技術(shù)設(shè)備及技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域。附加值成長(zhǎng)受限型穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)型周期波動(dòng)型201217起40億元活躍年度201339起155億元爆發(fā)年度北控水務(wù)收購(gòu)多個(gè)水務(wù)資產(chǎn)201447起190億元以成熟的水務(wù)和固廢為主2015截止至4月105起105億元清華控股70億收購(gòu)桑德環(huán)境并購(gòu)數(shù)據(jù)桑德環(huán)境收購(gòu)德恒昌貴金屬有限公司桑德環(huán)境：A股市場(chǎng)唯一一家主營(yíng)業(yè)務(wù)為固廢處理的上市公司，致力于廢物資源化和環(huán)境資源的可持續(xù)發(fā)展。恒昌公司：主營(yíng)業(yè)務(wù)為廢舊電器拆解及回收利用，工業(yè)危廢回收以及貴金屬提煉。方式：增資入股涉及股權(quán)60%，金額1億3千萬(wàn)目的：縱向整合。此次收購(gòu)有利于公司加快再生資源回收利用領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展速度以及形成公司在固廢處置產(chǎn)業(yè)鏈延伸的協(xié)同效應(yīng)，增加新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。桑德環(huán)境收購(gòu)德通遼華通通遼華通：主要從事環(huán)境工程設(shè)計(jì)、技術(shù)開(kāi)發(fā)及施工管理、環(huán)保設(shè)施的管理與設(shè)備銷(xiāo)售、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、再生資源合理利用。方式：協(xié)議收購(gòu)涉及股權(quán)100%，金額2，000萬(wàn)目的：地域擴(kuò)張。有利于公司加速在環(huán)保領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展，開(kāi)拓公司在華北區(qū)域的固廢業(yè)務(wù)。中滔環(huán)保收購(gòu)綠由環(huán)保中滔環(huán)保：提供一站式為客戶(hù)量身訂造的污水處理及工業(yè)供水服務(wù)的企業(yè)，專(zhuān)門(mén)從事工業(yè)污水處理。綠由環(huán)保：主要從事市政污泥及工業(yè)污泥處理以及多種工業(yè)固體廢棄物處理，廣東省污泥處理最大運(yùn)營(yíng)商。方式：協(xié)議收購(gòu)成