國際金融市場.課件

國際金融市場.第一節(jié)國際金融市場概述一、國際金融市場的概念1、含義國際間居民與非居民之間、非居民和非居民之間的從事金融業(yè)務(wù)的場所。2、特點交易活動范圍更大,不受國界限制交易標的更為豐富市場更加活躍市場管理相對寬松上海金融學(xué)院二、國際金融市場的形成與發(fā)展1、現(xiàn)代國際金融市場的發(fā)展階段一戰(zhàn)以前兩次世界大戰(zhàn)之間二戰(zhàn)之后2、國際金融中心形成的重要條件上海金融學(xué)院3、國際金融市場發(fā)展的推動因素隨著國際貿(mào)易的發(fā)展而發(fā)展國際貿(mào)易的資金融通:出口信貸、進口信貸、票據(jù)抵押貸款等國際貿(mào)易的中介業(yè)務(wù):國際結(jié)算、資金劃撥、外匯買賣、信用證等資本輸出和生產(chǎn)的國際化全面的金融服務(wù)私人對外直接投資跨國公司的發(fā)展上海金融學(xué)院三、國際金融市場的構(gòu)成和分類(一)國際金融市場的構(gòu)成1、各類商業(yè)銀行2、中央銀行3、公司、企業(yè)等經(jīng)濟組織4、各國政府5、國際金融機構(gòu)6、個人投資者7、經(jīng)紀人8、各種投機者上海金融學(xué)院(二)國際金融市場的分類1、按照總體發(fā)展層次可以分為傳統(tǒng)的國際金融市場和新興的國際金融市場。2、按照資金融通期限的長短可以分為國際貨幣市場和國際資本市場。3、按照經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類劃分可以分為資金市場、外匯市場、證券市場和黃金市場。4、按照金融資產(chǎn)交割的方式不同可以分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。5、按照交易對象所在區(qū)域和交易幣種,可分為在岸市場和離岸市場。離岸市場是目前最主要的國際金融市場。上海金融學(xué)院四、國際金融市場的結(jié)構(gòu)層次(一)國際貨幣市場1、銀行同業(yè)拆放市場2、銀行短期信貸市場基于LIBOR的短期拆借市場,LIBOR(倫敦同業(yè)銀行拆借利率)是一種重要的浮動利率,一般一日一變3、短期證券市場短期國債、大額CD、銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票4、貼現(xiàn)市場未到期的信用票據(jù),以貼現(xiàn)方式進行交易上海金融學(xué)院(二)國際資本市場1、中長期信貸市場信貸市場是政府機構(gòu)和跨國銀行向客戶提供的中長期資金融通的市場2、證券市場債券股票股票存托3、政府信貸4、國際金融機構(gòu)貸款5、國際租賃市場6、項目融資與BOT上海金融學(xué)院(三)外匯市場時間:每天24小時交易地點:全球銀行網(wǎng)絡(luò)(四)黃金市場實物黃金黃金期貨期權(quán)市場中央銀行的黃金操作黃金作為國際貨幣的重要性已經(jīng)大大降低了,但在世界貨幣結(jié)構(gòu)調(diào)整時期,黃金的避險作用是顯而易見的上海金融學(xué)院五、國際金融市場的作用與影響對國際收支調(diào)節(jié)的影響通過信用手段調(diào)節(jié),短期有效信用會使長期的失衡更嚴重對金融一體化的影響利率變動趨于一致全球金融市場國際金融市場與發(fā)展中國家金融危機上海金融學(xué)院第二節(jié)世界外匯市場一、外匯市場的特征1、由信息流和資金流形成的網(wǎng)絡(luò)2、晝夜不停地運轉(zhuǎn)3、行情波動頻繁4、交易比重相對集中5、市場高度一體化上海金融學(xué)院二、外匯市場的種類(一)按外匯交易的參與者劃分1、狹義市場:銀行同業(yè)間的市場范疇,也稱批發(fā)市場2、廣義市場:包括所有的貨幣兌換或買賣的市場范疇(二)按各國管理政策和寬嚴程度劃分1、自由外匯市場2、平行市場3、外匯黑市上海金融學(xué)院三、外匯市場的結(jié)構(gòu)(一)外匯市場的組織結(jié)構(gòu)1、從交易主體看,分為三個層次銀行與顧客之間,銀行同業(yè)之間,銀行與中央銀行之間2、從參與者看,外匯交易的參與者類型(1)一般參與者商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)和個人、外匯經(jīng)紀人、證券公司、中央銀行(2)造市者上海金融學(xué)院(二)外匯市場的交易結(jié)構(gòu)1、直接交易適用于國際外匯市場2、間接交易適用于國內(nèi)外匯市場上海金融學(xué)院第三節(jié)歐洲貨幣市場和其他離岸市場一、歐洲貨幣市場的含義歐洲貨幣市場則是指在貨幣發(fā)行國境外進行的該國貨幣存儲與貸放的市場。歐洲貨幣市場就其構(gòu)成而言可分為歐洲信貸市場和歐洲債券市場上海金融學(xué)院二、歐洲貨幣市場的形成和發(fā)展歐洲貨幣市場的發(fā)端是歐洲美元市場東西方冷戰(zhàn)和西方主要國家對資本流動的控制促成了歐洲美元市場的出現(xiàn)。美國的國際收支逆差使得美元大量外流。歐洲貨幣市場本身所具有的特點進一步推動了該市場的發(fā)展。上海金融學(xué)院三、歐洲貨幣市場及其經(jīng)營的特點1、市場范圍廣,規(guī)模大,資金實力雄厚,服務(wù)技術(shù)先進2、資金借貸發(fā)生在非居民之間,市場不受所在地政府當局有關(guān)法規(guī)、政策和外匯管制的約束3、經(jīng)營對象為各種境外貨幣4、交易具有批發(fā)性5、獨特的利率結(jié)構(gòu)6、銀行間交易特別發(fā)達上海金融學(xué)院四、歐洲貨幣市場的主要業(yè)務(wù)和金融工具(一)存款業(yè)務(wù)(二)貸款業(yè)務(wù)(三)歐洲債券業(yè)務(wù)歐洲債券是境外貨幣債券,它是指在某貨幣發(fā)行國以外,以該國貨幣為面值發(fā)行的債券。上海金融學(xué)院五、其他離岸市場(一)離岸市場三大類型一體型分離型簿記型(二)除了歐洲大陸以外世界各地出現(xiàn)的離岸金融中心亞洲貨幣市場加勒比海離岸市場巴林離岸市場紐約離岸市場上海金融學(xué)院第四節(jié)世界黃金市場一、黃金市場的供給和需求二、黃金市場的交易方式1、按交易對象分為金塊(條)交易和金幣交易2、按交割期限分為現(xiàn)貨交易與期貨交易三、黃金市場的其他交易工具1、黃金貸款2、黃金互換3、黃金抵押貸款上海金融學(xué)院四、主要黃金市場(一)倫敦黃金市場(二)蘇黎世黃金市場(三)香港黃金市場(四)紐約黃金市場和芝加哥黃金市場(五)新加坡黃金市場上海金融學(xué)院第五節(jié)國際金融創(chuàng)新一、金融創(chuàng)新和銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展金融技術(shù)創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)程序創(chuàng)新金融工具創(chuàng)新票據(jù)發(fā)行便利貨幣互換和利率互換遠期利率協(xié)議金融期貨與期權(quán)上海金融學(xué)院二、票據(jù)發(fā)行便利(NoteIssuanceFacilities-NIFs)票據(jù)發(fā)行便利,是一種融資方法,借款人通過循環(huán)發(fā)行短期票據(jù),達到中期融資的效果。它是銀行與借款人之間簽定的在未來的一段時間內(nèi)由銀行以承購連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供信貸資金的協(xié)議。票據(jù)發(fā)行便利的優(yōu)越性在于把傳統(tǒng)的歐洲銀行信貸的風險由一家機構(gòu)承擔,轉(zhuǎn)變?yōu)槎嗉覚C構(gòu)分擔。票據(jù)發(fā)行便利對借款人和承購銀行雙方都有好處,借款人據(jù)此可以穩(wěn)定地獲得連續(xù)的資金來源,而承購包銷的銀行則無需增加投資就增收了傭金費用。上海金融學(xué)院三、貨幣互換(CurrencySwap)和利率互換交易(InterestRateSwap)所謂互換(Swap)是指當事雙方同意在預(yù)先約定的時間內(nèi),直接或通過一個中間機構(gòu)來交換一連串付款義務(wù)的金融交易。主要有貨幣互換和利率互換兩種類型。上海金融學(xué)院(一)貨幣互換1、交易雙方互相交換不同幣種,相同期限、等值資金債務(wù)的貨幣及利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。2、互換程序(1)初期本金互換;(2)利息互換;(3)到期日本金的再次互換(二)利率互換1、指交易雙方在債務(wù)幣種同一的情況下,互相交換不同形式利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù),一般采取凈額支付的方法來結(jié)算。2、利率互換有兩種形式:(1)息票互換(CouponSwaps)(2)基礎(chǔ)互換(BasisSwaps)上海金融學(xué)院四、遠期利率協(xié)議(ForwardRateAgreements,FRAs)1、遠期利率協(xié)定是一種遠期合約。買賣雙方商定將來一定時間的協(xié)議利率并規(guī)定以何種利率為參照利率。在將來清算月,按規(guī)定的期限和本金額,由一方或另一方支付協(xié)議利率和參照利率利息差額和貼現(xiàn)金額。2、FRAs主要用于銀行機構(gòu)之間防范利率風險,它可以保證合同的買方在未來的時期內(nèi)以固定的利率借取資金或發(fā)放貸款。上海金融學(xué)院五、金融期貨與期權(quán)(一)金融期貨1、金融期貨交易是一種合同承諾,簽訂期貨合同的雙方,或合同的買方和賣方在特定的交易場所,約定在將來某時刻,按現(xiàn)時同意的價格,買進或賣出若干標準單位數(shù)量的金融資產(chǎn)(也可以是某種金融資產(chǎn)的利息率,或股票價格指數(shù)的波動幅度)。2、實際上,絕大多數(shù)期貨合同采用對沖交割的方式,或采用到期買賣雙方相互劃撥資金頭寸的方式來結(jié)算。3、在國際金融期貨市場上,期貨交易的類型主要有外國貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和貴金屬期貨交易。上海金融學(xué)院(二)金融期權(quán)1、金融期權(quán)是期貨合約的選擇,期權(quán)買方有權(quán)在某一特定時間內(nèi)按照某一特定的履約價格買進(或賣出)特定的金融資產(chǎn)。2、分為買權(quán)(CallOption)也稱看漲期權(quán)和賣權(quán)(PutOption)也稱看跌期權(quán)3、期權(quán)交易中,買方獲得選擇的權(quán)利;買方負有履行合約的義務(wù)上海金融學(xué)院商業(yè)shāngyè[commerce;trade;business]以貨幣為媒介進行交換從而實現(xiàn)商品的流通的經(jīng)濟活動。商業(yè)有廣義與狹義之分。廣義的商業(yè)是指所有以營利為目的的事業(yè)；而狹義的商業(yè)是指專門從事商品交換活動的營利性事業(yè)。首先影響制造業(yè)然后影響商業(yè)的原材料短缺。《二十年目睹之怪現(xiàn)狀》第五五回：“見了繼之，談起到廣東的事，原來也是經(jīng)營商業(yè)的事情?！秉S金貨幣商業(yè)，是一種有組織的提供顧客所需的品與服務(wù)行為。大多數(shù)的商業(yè)行為是通過以成本以上的價格賣出商品或服務(wù)來贏利，如微軟、索尼、IBM、聯(lián)想、通用都是盈利性的商業(yè)組織典型的代表。然而某些商業(yè)行為只是為了提供運營商業(yè)所需的基本資金，一般稱這種商業(yè)行為為非贏利性的，如各種基金會，以及紅十字會等。一般認為，商業(yè)源于原始社會以物易物的交換行為，它的本質(zhì)是交換，而且是基于人們對價值的認識的等價交換。編輯本段釋義商業(yè)有廣義與狹義之分。廣義的商業(yè)是指所有以營利為目的的事業(yè)；而狹義的商業(yè)是指專門從事商品交換活動的營利性事業(yè)。商業(yè)保險商業(yè)保險又稱金融保險，是相對于社會保險而言的。商業(yè)保險組織根據(jù)保險合同約定，向投保人收取保險費，建立保險基金，對于合同約定的發(fā)生造成的財產(chǎn)損失承擔賠償責任；或當被保險人死亡、傷殘、疾病或者眾業(yè)達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的一種合同行為。其具有如下特征：1、商業(yè)保險的經(jīng)營主體是商業(yè)保險公司。2、商業(yè)保險所反映的保險關(guān)系是通過保險合同體現(xiàn)的。3、商業(yè)保險的對象可以是人和物（包括有形的和無形的），具體標的有人的生命和身體、財產(chǎn)以及與財產(chǎn)有關(guān)的利益、責任、信用等。4、商業(yè)保險的經(jīng)營要以盈利為目的，而且要獲取最大限度的利潤，以保障被保險人享受最大程度的經(jīng)濟保障。社會保險社會保險是指國家通過立法強制實行的，由勞動者、企業(yè)（雇主）或社區(qū)、以及國家三方共同籌資，建立保險基金，對勞動者因年老、工傷、疾病、生育、殘廢、失業(yè)、死亡等原因喪失勞動能力或暫時失去工作時，給予勞動者本人或供養(yǎng)直系親屬物質(zhì)幫助的一種社會保障制度。它具有保障勞動者基本生活、維護社會安定和促進經(jīng)濟發(fā)展的作用。其具有如下特征：1、保障性：指保障勞動者的基本生活。2、普遍性：社會保險覆蓋所有社會勞動者。3、互助性：利用參加保險者的合力，幫助某個遇到風險的人，互相互濟，滿足急需。4、強制性：由國家立法限定，強制用人單位和職工參加。5、福利性：社會保險是一種政府行為，不以盈利為目的。商業(yè)保險與社會保險的區(qū)別：1、性質(zhì)不同：社會保險具有保障性，不以盈利為目的；商業(yè)保險具有經(jīng)營性，以追求經(jīng)濟效益為目的。2、建立基礎(chǔ)不同：社會保險建立在勞動關(guān)系基礎(chǔ)上，只要形成了勞動關(guān)系，用人單位就必須為職工辦理社會保險；商業(yè)保險自愿投保，以合同契約形式確立雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系。3、管理體制不同：社會保險由政府職能部門管理；商業(yè)保險由企業(yè)性質(zhì)的保險公司經(jīng)營管理。4、對象不同：參加社會保險的對象是勞動者，其范圍由法律規(guī)定，受資格條件的限制；商業(yè)保險的對象是自然人，投保人一般不受限制，只要自愿投保并愿意履行合同條款即可。5、保障范圍不同：社會保險解決絕大多數(shù)勞動者的生活保障；商業(yè)保險只解決一部分投保人的問題。6、資金來源不同：社會保險的資金由國家、企業(yè)、個人三方面分擔；商業(yè)保險的資金只有投保人保費的單一來源。7、待遇計發(fā)不同：社會保險的待遇給付原則是保障勞動者基本生活，保險待遇一般采取按月支付形式，并隨社會平均工資增長每年調(diào)整；商業(yè)保險則按“多頭多保，少投少保，不投不?！钡脑瓌t確定理賠標準。8、時間性不同：社會保險是國家穩(wěn)定的、連續(xù)性的制度；商業(yè)保險是一次性、短期的企業(yè)行為。9、法律基礎(chǔ)不同：社會保險由勞動法及其配套編輯本段現(xiàn)代意義的“策劃”現(xiàn)代意義的“策劃”可以理解為借助一定的信息素材，為達到特定的目的、目標而進行設(shè)計、策劃，以為具體的可操作性行為提供創(chuàng)意、思路、方法與對策。策劃就是一種策略、籌劃、謀劃或者計劃、打算、它是為個人、企業(yè)、組織機構(gòu)為了達到一定的目的，充分調(diào)查市場環(huán)境、以及相關(guān)聯(lián)的環(huán)境的基礎(chǔ)之上，遵循一定的方法或者規(guī)則對未來即將發(fā)生的事情，進行系統(tǒng)、周密、科學(xué)地預(yù)測并制定科學(xué)的可行性的策劃方案，同時在發(fā)展中不斷地調(diào)整以適應(yīng)環(huán)境的變化，從而制定切合實際情況的科學(xué)的方案就叫做策劃。綜上所述策劃有以下幾個主要的特點：第一、策劃的本質(zhì)一種思維智慧的結(jié)晶。第二、策劃具有目的性，不論什么策劃方案，都是有一定的目的，不然策劃就沒意義了。第三、策劃具有前瞻性、預(yù)測性，策劃是人們在一定思考以及調(diào)查的基礎(chǔ)之上進行的科學(xué)的預(yù)測、因此具有一定的前瞻性。第四、策劃具有一定的不確定性、風險性。策劃既然是一種預(yù)測或者籌劃就一定具有不確定性或者風險。第五、策劃具有一定的科學(xué)性。策劃是人們在調(diào)查的基礎(chǔ)之上、進行總結(jié)、科學(xué)的預(yù)測，策劃不是一種突然的想法、或者突發(fā)奇想的方法、它是建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上進行的預(yù)測、籌劃。第六、策劃具有科學(xué)的創(chuàng)意，策劃是人們思維智慧的結(jié)晶，策劃是一種思維的革新、具有創(chuàng)意的策劃，才是真正的策劃，策劃的靈魂就是創(chuàng)意。第七、策劃具有可操作性，這是策劃方案的前提，如果一個策劃連最基本的可操作性就沒有，那么這個策劃方案，再有創(chuàng)意、再好也是一個失敗的策劃方案。發(fā)展觀念：從用戶和市場需求入手，逐步認識、掌握及運用行業(yè)發(fā)展規(guī)律，推行“知本運營(人力資源)戰(zhàn)略”、“資本運營戰(zhàn)略”、“資訊運營戰(zhàn)略”及“創(chuàng)新+速度”戰(zhàn)略，高速成長，非線性發(fā)展。經(jīng)營策略：通過用戶評判、以提高用戶為主導(dǎo)來樹立企業(yè)品牌；通過對外拓展，標準化運營模式，大幅度擴展、鞏固設(shè)計市場份額；通過開放式、多方位的合作形式，建立、豐富工作室的人力資源隊伍。工作風氣：寬厚、專業(yè)、創(chuàng)新、高效。營銷策劃的方法營銷策劃是對營銷活動的設(shè)計與計劃，而營銷活動是企業(yè)的市場開拓活動，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理過程。因此，凡是涉及市場開拓的企業(yè)經(jīng)營活動都是營銷策劃的內(nèi)容。1．點子方法什么是點子？從現(xiàn)代營銷角度來說，點子是指有豐富市場經(jīng)驗的營銷策劃人員經(jīng)過深思熟慮，為營銷方案的具體實施所想出的主意與方法。2．創(chuàng)意方法創(chuàng)意是指在市場調(diào)研前提下，以市場策略為依據(jù)，經(jīng)過獨特的心智訓(xùn)練后，有意識地運用新的方法組合舊的要素的過程。3．謀略方法謀略是關(guān)于某項事物、事情的決策和領(lǐng)導(dǎo)實施方案。編輯本段非策劃的含義非策劃是相對于策劃提出的一個策劃思想.著名策劃人蘭何水生認為，策劃人不能把自己禁錮在策劃里頭尋死覓活，策劃人的高境界應(yīng)該是超脫，超脫于策劃理論技能之外，利用其他專業(yè)行業(yè)的知識解決策劃內(nèi)部的問題及與其他策劃的較量，好比說，策劃是正派武功，非策劃是邪門歪道，策劃人首先是敢于突破創(chuàng)新的人，沾一點、學(xué)一點甚至全用邪門歪道解決策劃問題首先使得你看問題的視角和解決問題的方法更寬廣，此外你的非策劃必然讓對手琢磨不透更易取勝。編輯本段概念及延伸概述有人問什么是策劃。做某件事的邏輯順序就是策劃，也稱作創(chuàng)意策劃。簡單的策劃，也可以說是想法、創(chuàng)意、點子。比如某人要喝水，先要打井，要先勘測哪塊地方打下去會有好喝的水出來，要找好將要約好來打井的朋友，要找鏟子，大家某時間地點集合一起去挖井，把這些做事的過程邏輯寫下來以后就是一個策劃。策劃是書面語言（或圖表）就是在這些書面語言（圖表）中闡述出一個實現(xiàn)某件事情的理論邏輯過程，有人說，有好的想法，在心里就好，何必要寫下來，到時把這個想法，用原話即時說出來給必要的人聽就是了。用原話與書面的對比效果：原話需要你們雙方親身某個場合，嘴巴交流，需要占用雙方的時間，表達思想需要各種技巧，你的想法在這些條件下，能否被對方記住，你離開了，這些思想交流的過程就消失了，這些都是原話的弊端，如果你真的想讓對方看到你的思想，你就必須要寫下來，把這些思想放在了紙上，既可以方便你根據(jù)所得的資料即時改善想法，也不用你每個必要的人面前都占用時間去賣力的表達一遍，寫在紙上也可