商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀與發(fā)展

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀與發(fā)展摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，部分居民的個(gè)人財(cái)產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，居民投資需求日益膨脹。當(dāng)前，銀行存貸利差逐漸縮水，國(guó)有商業(yè)銀行地位受到了外資銀行進(jìn)入的挑戰(zhàn)，其傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)收益率持續(xù)下降，于是，國(guó)有商業(yè)銀行借鑒國(guó)外理財(cái)服務(wù)的管理理念，開始拓寬個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。由于我國(guó)缺少歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)资陙?lái)個(gè)人理財(cái)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，金融市場(chǎng)與金融監(jiān)管等法律法規(guī)尚未成熟，出現(xiàn)了很多問題亟待解決，本文將結(jié)合歐美發(fā)達(dá)國(guó)家個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展過(guò)程中所遇到的問題，嘗試性地提出解決方案。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；理財(cái)產(chǎn)品；監(jiān)管2009年之后，隨著4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激措施出臺(tái)，我國(guó)廣義貨幣M2值增長(zhǎng)迅速超過(guò)100萬(wàn)億元，大量的貨幣充斥市場(chǎng)，在通貨膨脹的影響下，越來(lái)越多的人不希望手里的貨幣會(huì)貶值，進(jìn)行資產(chǎn)配置投資是實(shí)現(xiàn)規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的最好手段。由于我國(guó)的金融市場(chǎng)開放時(shí)間較短，各個(gè)商業(yè)銀行，面對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品這塊蛋糕蜂擁而至，紛紛推出自己的理財(cái)產(chǎn)品，這也就帶來(lái)了相應(yīng)的問題，我國(guó)金融監(jiān)管能力相對(duì)薄弱，而大量涌現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越結(jié)構(gòu)化，復(fù)雜化，加大了市場(chǎng)監(jiān)管的難度，也增加了個(gè)人投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，而美國(guó)遭遇的金融危機(jī)正是因?yàn)辇嫶蟮慕鹑谘苌返母吒軛U率以及市場(chǎng)監(jiān)管的忽視所造成的。所以研究探索我國(guó)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品如何良性發(fā)展具有重要意義。一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)涵（一）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)1、商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品年化收益率與風(fēng)險(xiǎn)配比更合理商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品由于受到銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)格控制，不會(huì)像證券投資基金或者貨幣市場(chǎng)共同基金那樣高額的收益率，也不會(huì)有直接在二級(jí)金融市場(chǎng)上進(jìn)行操作的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品上給出的收益率因不同銀行的理財(cái)產(chǎn)品而在小額范圍內(nèi)有所不同，如光大銀行的陽(yáng)光理財(cái)同升21號(hào)，該產(chǎn)品的年化收益率最高為8%，興業(yè)銀行的天天萬(wàn)利定額的年化收益率為6%-7%，國(guó)有大型銀行的年化收益率大約在4%至6%之間，而一些城市商業(yè)銀行給出的年化收益率則能維持在6%-8%之間。貨幣市場(chǎng)共同基金的年化收益率則更高，譬如花旗銀行的3年期安碩MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)基金的澳元票據(jù)預(yù)期收益率可以達(dá)到11%，2年期的可以達(dá)到9%-10%，一年期的也有至少7%的收益率，但也有很多貨幣基金受到匯率影響而收益率大減，譬如日元掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品收益率僅有1.8%，低于我國(guó)的存款利率。相比較而言，證券投資基金的投資收益則更為豐厚，但是也存在投資風(fēng)險(xiǎn)，如德邦優(yōu)化配置股票型證券投資基金的計(jì)算基數(shù)為基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×95%

+銀行活期存款稅后利率×5%，在大盤表現(xiàn)優(yōu)秀時(shí)最高可達(dá)33%甚至更高，若大盤表現(xiàn)不佳則有可能虧損。2、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品期限更短，結(jié)構(gòu)更為合理當(dāng)前商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品短期化越來(lái)越明顯，而且收益率也越來(lái)越高，其原因是受到我國(guó)央行執(zhí)行收緊貨幣政策，提高存款準(zhǔn)備金率，使各大商業(yè)銀行陷入錢荒，理財(cái)產(chǎn)品的配置也更為激進(jìn)，理財(cái)產(chǎn)品中配置的金融資產(chǎn)中，除了房地產(chǎn)信托和票據(jù)資產(chǎn)外，同業(yè)存款越來(lái)越多，其參考利率SHIBOR的飆升使得商業(yè)銀行的資金成本上升，隔夜、7天、14天SHIBOR均有所回落，但仍分別居于6.1117%、7.2617%、7.0592%，因此，為了獲得更低的資金，商業(yè)銀行也紛紛推出短期理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)，以較高的資金回報(bào)率來(lái)吸引投資者。例如，工行的利得盈產(chǎn)品，推出的短期12天的期限，最高年化收益率可以達(dá)到4.1%。（二）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的分類商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容多樣，品種豐富，幾乎可以覆蓋所有大小不同的投資需求，目前市場(chǎng)上根據(jù)類別不同分為幣種理財(cái)產(chǎn)品、投資領(lǐng)域和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)三大類。1、根據(jù)幣種不同分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品與外幣理財(cái)產(chǎn)品銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品主要包括國(guó)債、金融債券、央行發(fā)行的票據(jù)以及其他類型的組合產(chǎn)品，其較為穩(wěn)定的收益率，吸引了部分個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)的眼光。根據(jù)投資額的不同確定浮動(dòng)的收益率，到期還本付息，是一種收益穩(wěn)定，安全風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低的理財(cái)產(chǎn)品，稍高于定期儲(chǔ)蓄的利率，安全同樣可以保證。由于二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)幅度大，風(fēng)險(xiǎn)高，所以很多外資銀行推出了一些外幣型的理財(cái)產(chǎn)品，如荷蘭銀行推出的與多國(guó)貨幣指數(shù)掛鉤的一籃子強(qiáng)勢(shì)貨幣的理財(cái)產(chǎn)品，包括澳元、美元、歐元、英鎊、巴西雷亞爾等多國(guó)貨幣，采用結(jié)構(gòu)式配比，根據(jù)這些國(guó)家的貨幣表現(xiàn)來(lái)為投資者提供超額的回報(bào)率。2、根據(jù)投資領(lǐng)域不同分為債券型、信托型、掛鉤型和QDII型理財(cái)產(chǎn)品債券型的理財(cái)產(chǎn)品主要包括央行發(fā)行的國(guó)債、央行票據(jù)及企業(yè)票據(jù)，個(gè)人是不能直接投資央行票據(jù)與企業(yè)債券的，所以銀行通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的形式來(lái)間接讓個(gè)人投資者也有了參與貨幣市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。信托型的理財(cái)產(chǎn)品主要指的是銀信合作的方式，由銀行負(fù)責(zé)募集資金然后交由信托公司來(lái)進(jìn)行商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)?；蚧刭?gòu)等操作，或者投資其他優(yōu)秀的信托產(chǎn)品中，包括房地產(chǎn)與新股申購(gòu)。掛鉤型的理財(cái)產(chǎn)品主要由一些外資銀行推出，目前我國(guó)一些國(guó)有性質(zhì)的私企銀行為了占據(jù)市場(chǎng)也紛紛推出了相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品；操作手法主要是將募集的資金用于傳統(tǒng)債券的投資，而其收益率跟這些債券相掛鉤的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)決定，目標(biāo)市場(chǎng)包括利率差，國(guó)際貨幣匯率波動(dòng)，國(guó)際大宗商品和股指走勢(shì)等。QDII型的理財(cái)產(chǎn)品主要面對(duì)有國(guó)際投資需求的國(guó)內(nèi)投資者制定的，QDII也就是Qualified

domestic

institutional

investor的縮寫，是合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的簡(jiǎn)稱，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有一定認(rèn)知的專業(yè)投資者可以通過(guò)國(guó)內(nèi)銀行兌換成美元在國(guó)外投資，到期后將本息返還給投資人的一種理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品盡管最高收益率很高，但由于存在較大不確定性，所以18個(gè)月的相對(duì)投資期來(lái)說(shuō)并不保險(xiǎn)。3、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不同分為無(wú)、低、中、高四檔理財(cái)產(chǎn)品國(guó)債與定存是基本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)項(xiàng)目，但收益率也是最低的；而用于同業(yè)拆借與債券型的理財(cái)產(chǎn)品則相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低，收益率比國(guó)債略高；中等風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品有信托型和結(jié)構(gòu)型，這些產(chǎn)品依賴外部市場(chǎng)變化，所以具有一定風(fēng)險(xiǎn)；高風(fēng)險(xiǎn)的是QDII這類需要較強(qiáng)專業(yè)投資知識(shí)的投資者，對(duì)于資本市場(chǎng)有一定認(rèn)識(shí)進(jìn)入才能較好的控制風(fēng)險(xiǎn)。二、歐美發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀（一）美國(guó)的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是美國(guó)，有著品種眾多的理財(cái)產(chǎn)品，面對(duì)多次金融危機(jī)之后，做出了多次改革和立法調(diào)整，以保證投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的安全。與中國(guó)不同的是，一是美國(guó)理財(cái)產(chǎn)品有很大一部分是長(zhǎng)期的個(gè)人理財(cái)計(jì)劃，譬如避稅、保險(xiǎn)、教育和退休金管理，二是美國(guó)的銀行理財(cái)產(chǎn)品是由美國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管的，監(jiān)管力度比銀監(jiān)會(huì)更大。因此，絕大多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品，其操作環(huán)境均十分透明，一旦發(fā)現(xiàn)有違法違規(guī)的公司，其面臨的處罰很嚴(yán)厲，如數(shù)額巨大的罰款足以使得公司破產(chǎn)，且相關(guān)責(zé)任人除了民事責(zé)任之外還終身不允許從事該行業(yè)的工作。（二）歐洲的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品相比于金融市場(chǎng)比較開放的美國(guó)，德國(guó)的理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)定則更加嚴(yán)格，由于不準(zhǔn)任何機(jī)構(gòu)許諾收益率，而只允許公示以往年度的收益率，讓投資者自行分析，所以德國(guó)的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，除了保