【比亞迪新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制分析13000字（論文）】

比亞迪新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制研究引論 1（一）研究背景 1（二）研究目的及意義 1一、相關(guān)理論概述 2（一）財務(wù)風(fēng)險基本理論 2（二）財務(wù)風(fēng)險管理理論 3二、比亞迪新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀 4（一）新能源行業(yè)現(xiàn)狀 4（二）新能源汽車行業(yè)財務(wù)風(fēng)險特點 5（三）比亞迪新能源汽車企業(yè)基本情況 6（四）比亞迪新能源汽車財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀 7三、比亞迪企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與分析 9（一）比亞迪企業(yè)籌資風(fēng)險識別及分析 9（二）比亞迪企業(yè)投資風(fēng)險識別與分析 12（三）比亞迪企業(yè)營運資金風(fēng)險識別與分析 14四、比亞迪公司財務(wù)風(fēng)險控制途徑 15（一）比亞迪公司籌資風(fēng)險控制途徑 16（二）比亞迪公司投資風(fēng)險控制途徑 16（三）比亞迪公司營運資金風(fēng)險控制途徑 16結(jié)語 17參考文獻(xiàn) 18引論（一）研究背景新能源產(chǎn)業(yè)是汽車制造業(yè)的未來發(fā)展趨勢。此時，新能源汽車領(lǐng)域是我國汽車新動力的必然選擇。此外它還可以解決氣候問題并促進(jìn)了綠色理念的發(fā)展。為了更好地解決氣候問題，協(xié)助我國發(fā)展新能源汽車，促進(jìn)新能源汽車企業(yè)發(fā)展，國務(wù)院辦公廳于2012年宣布實施節(jié)能新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并在各個方面進(jìn)行了積極規(guī)劃和推動，國家和地區(qū)的政策支持，產(chǎn)業(yè)鏈援助以及新能源汽車公司發(fā)展的激勵措施都在穩(wěn)步進(jìn)行中。隨著我國新能源汽車領(lǐng)域的不斷擴大，也在時刻更新著人們選擇的出行工具。越來越多的人了解綠色出行和環(huán)境保護(hù)的重要性，同時也激發(fā)汽車制造業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)品研發(fā)。知名的汽車集團(tuán)做開拓者，許多汽車公司也會隨之會加入于新能源汽車領(lǐng)域，促進(jìn)消費觀念和能源結(jié)構(gòu)的深入和徹底轉(zhuǎn)變。公司發(fā)展道路上的絆腳石就是財務(wù)風(fēng)險，這是不可避免的，新能源技術(shù)和汽車發(fā)展趨勢也是如此。財務(wù)風(fēng)險的重要性也越來越受到大家重視。但到目前為止，大多數(shù)公司尚未將財務(wù)風(fēng)險管理方法視為其日常管理方法的一部分。財務(wù)風(fēng)險可能存在企業(yè)運營的不同時期和階段，如果企業(yè)忽視這些風(fēng)險，就有可能給企業(yè)造成無法挽回的損失。當(dāng)前，新能源汽車發(fā)展勢頭非常好，加之我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型速度加快，國外大量的汽車品牌進(jìn)入我國市場；內(nèi)部環(huán)境方面，長期以來，我國現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)中有關(guān)新能源汽車的現(xiàn)行政策已經(jīng)收緊，使得新能源汽車行業(yè)發(fā)展遇到了一定的困難。（二）研究目的及意義在此背景下，如何進(jìn)一步減少新能源汽車領(lǐng)域的財務(wù)風(fēng)險，已成為急需解決的課題。在公司自身運營的整個過程中，對財務(wù)風(fēng)險的良好管理可以幫助公司平穩(wěn)健康地運營。具體如下:（1）就比亞迪本身而言：新能源汽車領(lǐng)域是一種新型產(chǎn)業(yè)，公司經(jīng)營中所遇到財務(wù)風(fēng)險，為傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域奠定基礎(chǔ)。然而，由于新能源汽車自身特點所決定，存在一些與傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域不同的地方。因此，本文通過財務(wù)風(fēng)險研究理論融入并應(yīng)用到比亞迪的整個業(yè)務(wù)流程中，這有利于比亞迪管理者加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制，提高企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險重要程度。當(dāng)新能源汽車領(lǐng)域的外部發(fā)展趨勢受到損害時，可以從公司內(nèi)部入手，并找到改善自身管理方法的標(biāo)準(zhǔn)和針對性的方法。公司對風(fēng)險規(guī)避的可行性分析，以此提高企業(yè)風(fēng)險抵抗能力，為企業(yè)在市場中競爭奠定基礎(chǔ)。（2）比亞迪的投資者:新能源汽車公司尚未完全掌握銷售市場，一旦出現(xiàn)任何的變化，都可能會引發(fā)投資者對企業(yè)投資信心。本文通過對新能源汽車領(lǐng)域的潛在或直接投資者進(jìn)行研究，以此幫助投資者了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，并在投資項目時謹(jǐn)慎選擇和謹(jǐn)慎決策。財務(wù)風(fēng)險被視為新能源汽車公司項目投資的關(guān)鍵要素，需要對投資新能源市場進(jìn)行規(guī)范，幫助投資作出更好的選擇，提高企業(yè)籌集資本的質(zhì)量。一、相關(guān)理論概述（一）財務(wù)風(fēng)險基本理論1.財務(wù)風(fēng)險的定義企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動可變性的表現(xiàn)就是財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險一般可以分成不同的類型。其中，廣義的財務(wù)風(fēng)險主要涵蓋了企業(yè)運營風(fēng)險、籌資和投資風(fēng)險等，這些風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)過程中。狹義的財務(wù)風(fēng)險主要是由于企業(yè)缺乏資金，對向貸款而無法及時償還所導(dǎo)致的風(fēng)險，而其理論認(rèn)為企業(yè)借款是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的方法就是終止籌資活動,這種觀點有一定的局限性。2.財務(wù)風(fēng)險的分類對于企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險變化無常，種類很多。因此我們從財務(wù)風(fēng)險不同的影響因素分為內(nèi)外部財務(wù)的風(fēng)險：外部環(huán)境會對企業(yè)發(fā)展起到至關(guān)重要的作用，無論是經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境還是行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，財務(wù)風(fēng)險無孔不入，從而阻礙企業(yè)發(fā)展。所以企業(yè)需要進(jìn)一步強化內(nèi)部建設(shè)的工作，盡可能找到解決不利因素的解決方法，將損失降到最低。與企業(yè)外部引起的財務(wù)風(fēng)險相比，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險能夠提前進(jìn)行預(yù)防，可控性較強。因此，企業(yè)需要加強對自身內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險控制，并采取行之有效的方法，盡可能減少企業(yè)的風(fēng)險，具體如下：（1）籌資階段此階段也可以看作成為狹義的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)如果有大量的資金，就能夠確保自身的運營更加平穩(wěn)，所以企業(yè)無論是通過向國家取得補貼，還是貸款都是企業(yè)需要關(guān)注的。企業(yè)通過借款能夠緩解自身的壓力，然而如果企業(yè)無法及時償還借款，就會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，因此企業(yè)需要適度舉債，防止財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。因此，企業(yè)需要控制舉債的規(guī)模，通過合法程度申請國家補貼，進(jìn)一步拓展資金獲取的途徑，防止籌資風(fēng)險發(fā)生。（2）投資階段企業(yè)在經(jīng)營過程中，不可避免進(jìn)行投資活動。新源車企業(yè)可以通過各種投資途徑，將資金投入至企業(yè)供應(yīng)鏈上游，以此提高企業(yè)市場生存能力。企業(yè)通過這些投資活動，取得了投資的回報，可能會受到各種因素的影響，導(dǎo)致預(yù)期收益不夠理想。然而，企業(yè)過度投資也可能導(dǎo)致投資資金不夠，而這也是投資過程中易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因。（3）營運階段企業(yè)無論是生產(chǎn)還是經(jīng)營，都需要大量的資金，新能源企業(yè)也不例外，企業(yè)需要通過大量資金，購入大量的生活設(shè)備和原材料，通過將產(chǎn)品銷售出去獲取利潤。然后再次將回收的資金，投入到企業(yè)生產(chǎn)過程中，而這種經(jīng)營過程中存在諸多的不同確定性，極有可能導(dǎo)致企業(yè)無法回收資金，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。（二）財務(wù)風(fēng)險管理理論1.財務(wù)風(fēng)險管理定義企業(yè)通過對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理，能夠幫助企業(yè)更好的發(fā)展，企業(yè)通過對財務(wù)活動的調(diào)節(jié)，能夠進(jìn)一步降低經(jīng)營的風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)營過程中需要加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制，主要是為了預(yù)防經(jīng)營中存在的潛在風(fēng)險，同時也是強化企業(yè)風(fēng)險管理和控制的系統(tǒng)，以此提升整個企業(yè)解決風(fēng)險的能力。財務(wù)風(fēng)險管理方法必須首先進(jìn)行風(fēng)險分析。在確定公司的潛在財務(wù)風(fēng)險之后，進(jìn)行風(fēng)險評估，對財務(wù)風(fēng)險對公司的危害程度進(jìn)行評價，然后進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險解決方式和對策的選擇，以找到適合公司的公司?？梢圆捎玫呢攧?wù)風(fēng)險控制措施和財務(wù)風(fēng)險的管理方法必須符合財務(wù)風(fēng)險管理方法的標(biāo)準(zhǔn)。2.財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)容（1）財務(wù)風(fēng)險識別財務(wù)風(fēng)險識別是將財務(wù)風(fēng)險作為充分反映企業(yè)經(jīng)營狀況的信號。根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)體制的標(biāo)準(zhǔn)，公司的經(jīng)營風(fēng)險是客觀和現(xiàn)實的。隨著時代的變遷，知識經(jīng)濟(jì)時代的發(fā)展趨勢以及公司市場競爭的加劇，經(jīng)營風(fēng)險變得越來越復(fù)雜。這種風(fēng)險導(dǎo)致了公司的運營受到影響巨大，我國的整個社會發(fā)展很有可能會持續(xù)受到嚴(yán)重威脅，因此，隨著識別企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能力提高，企業(yè)的風(fēng)險管理水平也會得到進(jìn)一步的完善。財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵識別方法：定性分析法，基于財務(wù)報表分析師的主觀區(qū)分邏輯思維能力，可以推斷事物的特征和發(fā)展趨勢。通過以企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行處理后，推出最后的結(jié)論。財務(wù)報表分析法，財務(wù)報告分析方法是一種統(tǒng)計分析方法，可根據(jù)從財務(wù)報告中，各個不同的數(shù)據(jù)指標(biāo)，能夠準(zhǔn)確的反映出企業(yè)經(jīng)營狀況。杠桿分析法，此法是利用公司的財務(wù)杠桿指數(shù)來進(jìn)行財務(wù)報表分析。（2）財務(wù)風(fēng)險評價財務(wù)風(fēng)險評價是指在基本的財務(wù)風(fēng)險分析上，綜合考慮了財務(wù)風(fēng)險的可能性，損害的強度等因素，獲取系統(tǒng)風(fēng)險的可能性和級別，并將其與公認(rèn)的測試標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，以明確公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險，從而確定是否必須采用控制方法。財務(wù)風(fēng)險評價關(guān)鍵方法主要有：單變量判定模型。這種類型的方法使用單個財務(wù)杠桿系數(shù)來評估公司的經(jīng)營風(fēng)險。通常，人們認(rèn)為更為關(guān)鍵的財務(wù)杠桿因素是：現(xiàn)金流量/總債務(wù)，資產(chǎn)收益率和債務(wù)比率。多元線性評價模型。多元化的線性模型基本上傾向于單一類型的綜合，并總結(jié)了特定類別中的財務(wù)風(fēng)險。綜合評價法。是指企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價的內(nèi)容主要分為盈利能力，償債能力，成長能力，其中分布比例大致為5：3：2。（3）財務(wù)風(fēng)險控制財務(wù)風(fēng)險控制能夠起到對企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活的風(fēng)險預(yù)測管理和控制，以防止財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)公司的財務(wù)風(fēng)險分析報告，下一步是為公司的財務(wù)風(fēng)險狀況，進(jìn)而幫助企業(yè)選擇更適合的控制方法。財務(wù)風(fēng)險控制具有反饋功能，反饋調(diào)整和保護(hù)力量控制。為了更好地規(guī)避運營風(fēng)險并提高公司運營水平，公司應(yīng)根據(jù)公司的實際風(fēng)險狀況選擇有效的解決措施。二、比亞迪新能源汽車企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀（一）新能源行業(yè)現(xiàn)狀自2012年以來，在我國適用的扶持政策下，我國的新能源汽車領(lǐng)域可謂百花齊放，不僅像奇瑞汽車、榮威還有吉利等老牌汽車加入，新的汽車品牌也積極投身于新的領(lǐng)域，市場競爭異常激烈。但總的來說，新能源汽車領(lǐng)域已經(jīng)過了當(dāng)前的政策分紅初期和市場需求飛速增長的階段之后，由于外部環(huán)境加上疫情影響，我國新能源汽車銷量增長的趨勢停止。在受疫情影響的大環(huán)境下，2020年我國新能源汽車市場銷售量120.6萬輛，比2019年減少了4%。乘用車銷售市場較為活躍。2020年，我國新能源汽車批發(fā)量共為106萬輛，相較于去年增長約5%。純電動汽車保險數(shù)為62.91萬輛，低于去年的71.36萬輛。圖12020新能源汽車銷量TOP10數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)網(wǎng)站新能源汽車相比于其他企業(yè)，技術(shù)難度更大，研發(fā)成本也過高，同時目前的消費市場也相對較窄，因此企業(yè)在管理人員素質(zhì)以及融資渠道方面，都存在很多問題。同時，企業(yè)在風(fēng)險管理和預(yù)警機制上的建設(shè)也不夠完善?？傊履茉雌嚨奈磥戆l(fā)展市場前景廣闊。但在經(jīng)歷了當(dāng)前政策分紅初期，市場需求暴漲等階段之后，由于自身和諸多外部因素的影響，問題逐漸顯現(xiàn)。在此背景下，如果企業(yè)強化對內(nèi)部建設(shè)，提高自身核心競爭力，就能夠有效減少財務(wù)風(fēng)險。（二）新能源汽車行業(yè)財務(wù)風(fēng)險特點新能源汽車與傳統(tǒng)汽車企業(yè)存在較大區(qū)別，新能源汽車擁有較多的獨特的特征，唯有了解這些特征，才能夠幫助我們進(jìn)一步了解企業(yè)的控制財務(wù)風(fēng)險的特點，找到最終解決方案，具體特征如下:1.受政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境制約明顯在外部影響和自然環(huán)境方面，由于受到政治和經(jīng)濟(jì)等因素的影響，新能源汽車發(fā)展受到了一定的限制。我國政府于2019年出臺了新能源汽車補貼方法，提高了此行業(yè)退坡幅度，其它政策在吸引力的范圍和程度根本無法與之比較。因而補貼的下降立即切斷了新能源汽車銷量持續(xù)增長的發(fā)展趨勢。從經(jīng)濟(jì)形勢上看，我國運輸工具領(lǐng)域市場比較健全，高鐵和長途客車對市場的影響以及傳統(tǒng)汽車制造業(yè)的合理布局在短時間內(nèi)阻礙了新能源汽車的發(fā)展，無法與其他傳統(tǒng)運輸工具競爭。此外，電力是新能源汽車運行的主要動力，在現(xiàn)階段，盡管我國的汽車充電樁數(shù)量比較多，但與全國各地相比，尤其是在小城市，充電樁的數(shù)量仍然難以全范圍覆蓋，使得新能源汽車發(fā)展受到一定的影響。2.運營成本較高新能源汽車在可充電電池，電動機和鋰電池方面與傳統(tǒng)汽油汽車完全不同。盡管它已成為新能源汽車的閃光點，甚至是近年來最受歡迎的自動駕駛輔助系統(tǒng)。但是，這種產(chǎn)業(yè)必須將大量資本投入資產(chǎn)中進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，在剛開始研發(fā)時，需要花費大量的時間和資金。3.管理人員不夠?qū)I(yè)新能源汽車是一種新興的產(chǎn)業(yè)。許多傳統(tǒng)的汽車公司與“新能源力量”競爭。一些公司招聘了許多員工，甚至有些員工并沒有相關(guān)的工作經(jīng)驗，加之缺乏研發(fā)管理人員。公司對自己及其當(dāng)前市場狀況的了解也不夠，企業(yè)財務(wù)管理模型和風(fēng)險判斷老舊，這加劇了公司對財務(wù)風(fēng)險的安全意識不足。因此，許多公司都有財務(wù)風(fēng)險管理機制和控制設(shè)備不完善等問題。（三）比亞迪新能源汽車企業(yè)基本情況1.比亞迪公司概況1995年建立比亞迪股份有限公司。經(jīng)過二十多年的發(fā)展趨勢，比亞迪成功立足于新能源技術(shù)，車輛，IT和城市軌道交通四大產(chǎn)業(yè)鏈的高科技公司。深圳市寶安區(qū)坪山新區(qū)是比亞迪股份有限公司的總部。在現(xiàn)階段，它已在中國幾個大城市建立了工業(yè)區(qū)，在世界各地設(shè)有服務(wù)辦事處和子公司。比亞迪最先是從充電電池開拓市場，以此為基礎(chǔ)進(jìn)入了汽車行業(yè)。比亞迪總裁王傳福先生曾經(jīng)說這樣一句話“比亞迪的使命就是創(chuàng)新技術(shù)，致力創(chuàng)造人們更幸福的生活”，比亞迪也正圍繞著這一神圣使命而努力著。2.比亞迪發(fā)展歷程比亞迪總裁王傳福放棄原本的工作，從零開始創(chuàng)業(yè)。他以超過250萬元的財產(chǎn)，注冊了比亞迪股份有限公司。1995年第三季度，臺灣電話制造商了解到比亞迪汽車公司用友出色的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，而且價格低廉，并逐漸與比亞迪汽車合作，因此比亞迪從一個名不見經(jīng)傳的小公司慢慢成長。1997年，比亞迪公司市場銷售額超過1億元。合作公司包括東芝，康佳和索尼等著名公司。比亞迪在3年里，就在充電電池市場中，占據(jù)了40%。比亞迪在2003年，就已是全球第二大可充電電池制造商。同年，比亞迪汽車逐漸進(jìn)入汽車制造業(yè)。比亞迪汽車設(shè)定了未來的總體目標(biāo)，以完成汽車和充電電池行業(yè)的發(fā)展趨勢。2005年，比亞迪汽車自主研發(fā)的F3系列轎車問世，F(xiàn)3系列轎車在推出時就受到了瘋狂的青睞。2006年，比亞迪汽車公司的主營業(yè)務(wù)收入近50億元，是我國自主品牌銷售的第一名。為了加快企業(yè)的轉(zhuǎn)型，比亞迪汽車的銷量在2010年跌至谷底。在意識到這一恥辱之后，比亞迪汽車逐漸反思自己，并總結(jié)了汽車零部件市場中存在的問題，以及預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。比亞迪汽車在2013年進(jìn)行整改后，逐漸進(jìn)入了“第二輝煌時期”。2013年，比亞迪汽車發(fā)布了眾多新款汽車，并獲得了客戶好評。2014年，中國政府首次展示了其在綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈中的應(yīng)用，推動了比亞迪汽車在新能源汽車技術(shù)方面的快速發(fā)展趨勢。（四）比亞迪新能源汽車財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀公司的政策和各項活動都可能會導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。因此，公司必須遵守的財務(wù)和會計規(guī)則與規(guī)章制度以及已建立的組織結(jié)構(gòu)都是當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險管理方法現(xiàn)狀的關(guān)鍵組成部分。1.財務(wù)管理制度財務(wù)管理制度旨在強化企業(yè)財務(wù)管理，讓財務(wù)業(yè)務(wù)走向規(guī)范化，使公司業(yè)務(wù)走上健康發(fā)展的道路，增強公司盈利能力，根據(jù)我國財務(wù)會計政策法規(guī)和規(guī)章制度的有關(guān)要求，制定符合公司特定情況的財務(wù)會計規(guī)章制度。它包含有關(guān)改進(jìn)籌款，項目投資和公司營運的相關(guān)管理制度。（1）比亞迪的籌資風(fēng)險管理制度在籌資風(fēng)險管理中，比亞迪認(rèn)真分析了不同籌資方式的風(fēng)險,對籌資的條件和因素進(jìn)行評價，并不斷完善籌資風(fēng)險管控規(guī)章制度，保證企業(yè)在籌資工作全過程的財務(wù)風(fēng)險得到有效控制。（2）比亞迪的投資風(fēng)險管理制度在比亞迪項目投資風(fēng)險管控業(yè)務(wù)流程中，公司規(guī)定應(yīng)綜合運用盈虧平衡分析，敏感性分析，動態(tài)風(fēng)險檢測等多種技術(shù)手段，提高企業(yè)投資風(fēng)險的識別和管理。在項目投資整個過程中可能出現(xiàn)的負(fù)面信息要素，制定詳細(xì)的應(yīng)急計劃，并確保所有公司投資都是正常和可行的。（3）比亞迪的營運風(fēng)險管理制度在營運風(fēng)險管理制度中，重點突出了企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵和重要環(huán)節(jié)，并且制定和完善企業(yè)風(fēng)險管理計劃，同時在公司營運的全過程中完善風(fēng)險管理和控制。比亞迪嚴(yán)格采取措施和對策，進(jìn)一步加強公司對外擔(dān)保，開放貸款，重大購置資產(chǎn)，金融衍生品業(yè)務(wù)流程，重大經(jīng)濟(jì)活動等重大會計事項和重大經(jīng)濟(jì)活動的管理方式，嚴(yán)格控制營運風(fēng)險。2.公司組織結(jié)構(gòu)圖2比亞迪公司的組織結(jié)構(gòu)圖從圖2所知，比亞迪公司組織架構(gòu)合理，采取符合公司規(guī)模的組織架構(gòu)，以事業(yè)部制作為主要結(jié)構(gòu)方式，是具有內(nèi)部控制，結(jié)構(gòu)較完善的基礎(chǔ)架構(gòu)。從圖示也可看出在管理架構(gòu)中，比亞迪公司重視企業(yè)管理的風(fēng)險管理，單獨設(shè)置風(fēng)險管理委員會。(1）從公司內(nèi)部的管理制度來看，公司長期以來根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)設(shè)立了股東大會，職工監(jiān)事會和股東大會，以確保各單位能夠獨立，充分地行使各自的權(quán)利。此外，建立薪資委員會和審計部門也可以確保相互約束，同時在每個年度生成內(nèi)部控制審查報告。(2）除了負(fù)責(zé)公司日常業(yè)務(wù)會計核算、成本預(yù)算管理、利潤分析等活動之外，財務(wù)部門還控制著對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)督；審計部門是進(jìn)行內(nèi)部監(jiān)督的組織和紀(jì)律管理的部門，在進(jìn)行業(yè)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)督時，財務(wù)部門的職責(zé)與其審計部門也有所重疊。三、比亞迪企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與分析（一）比亞迪企業(yè)籌資風(fēng)險識別及分析1.籌資風(fēng)險概述籌資風(fēng)險的產(chǎn)生是公司由于貸款較多造成的還款壓力，用來表示其是否能夠還款。籌資的大小、籌資的方式以及還款期等都會對籌資風(fēng)險造成影響，不過不管怎么，公司為了規(guī)避一些風(fēng)險，做籌資時都需仔細(xì)考慮籌資的大小和籌資的方式，并且準(zhǔn)備好應(yīng)對風(fēng)險的辦法。2.比亞迪籌資風(fēng)險識別比亞迪的集資方式主要以外部集資為主要手段，以內(nèi)部集資援助為主。內(nèi)部募集資金是指比亞迪基于利潤保留方式募集的資金來源。外部籌資的關(guān)鍵是銀行貸款，股票發(fā)行和股票發(fā)行方法。比亞迪會把多數(shù)的凈利潤用于現(xiàn)金股利分發(fā)，年年如此，股票的利息在凈利潤中有很大的份額，并且，每年將買入別的企業(yè)股份，也是從凈利潤中拿出一些來交易。比亞迪作為新能源汽車公司，受到了許多金融機構(gòu)的喜愛，比如銀行。所以這些金融機構(gòu)會時常與比亞迪溝通交流，而比亞迪也能從中容易地進(jìn)行借貸等活動。表1比亞迪籌資活動主要部分組成單位（億元）指標(biāo)20152016201720182019籌資活動現(xiàn)金流入213.1321.6305.2478.3543.2吸收投資收到的現(xiàn)金--42.62--142.6--取得借款收到的現(xiàn)金178.3275.4262.1323.3472.2發(fā)行債券收到的現(xiàn)金40--25--60數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報和公告資料從表1數(shù)據(jù)顯示，比亞迪的籌資方式中，銀行借款占比較高，且每年的數(shù)目都有上升，和別的籌資方式不同，企業(yè)擁有較好的信用使得借貸利息會稍微少一些，同時能夠減少公司的籌資成本，然而比亞迪的籌資越來越大，而借貸的期限有所限制，壓縮在近三年內(nèi)，隨之而來的必然是還款問題，很難按時還清借款，風(fēng)險逐漸增加，并且在其借款組成中能夠知道，公司的借款中很大一部分是短期的，這無形中又進(jìn)一步增加的風(fēng)險。圖32015-2019年短期借款與營業(yè)收入對比數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理由圖3的觀察分析，比亞迪的短期貸款隨著其運營收入的增加而增加，且短期貸款數(shù)額有不斷增長的趨勢。特別是2018年和2019年兩年時間，運營收入并沒有很大的上升，僅有接近百分之五的增幅，而短期貸款卻有百分之四十三的增幅，這就意味著增加的短期貸款在運營收入方面的產(chǎn)生的作用很小，即使短期貸款的成本不高，然而期限較短，還款緊張，不利于公司的資金周轉(zhuǎn)。圖42015-2019年資本結(jié)構(gòu)圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)從圖4比亞迪的資本構(gòu)成來說，這些年其負(fù)債比率比較穩(wěn)定，不過基本上都達(dá)到了60%甚至超過了，在2018年前呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢，并在2018年以后趨于穩(wěn)定。公司的債務(wù)償還額在短期內(nèi)逐漸增加，但債務(wù)份額一直處于較高水平，企業(yè)面臨較大資金壓力。3.比亞迪籌資風(fēng)險分析這些年由于比亞迪擴大規(guī)模的計劃，其籌資也在不斷增加，籌資方式也增多。最多的還是銀行和別的借貸，在這些里面短期貸款占很大一部分，金額也是相當(dāng)大。表2比亞迪2015-2019年短期借款與長期借款對比單位：（億元）年份20152016201720182019短期借款132.2134．8213.4262.1361.8長期借款31.280.168.451.265.3數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理由表2可知這些年比亞迪籌資中的短期貸款維持著較高的份額，而銀行成為了其越來越不能割舍的方式，公司在抗風(fēng)險方面的能力也降低，再加上我國對公司的貸款政策逐步收緊，年利率提高也增加了公司籌集資金的難度。大量的利息會對公司的利潤造成很大的影響。把比亞迪從2015年至2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，旨在更加深入了解其籌資風(fēng)險相關(guān)的情況。表3比亞迪2015-2019年財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)單位（%）指標(biāo)/時間20152016201720182019資產(chǎn)負(fù)債率69，21%69.95%69.01%63.41%67.51%產(chǎn)權(quán)比率2.272.342.321.731.88財務(wù)杠桿系數(shù)2.412.611.421.211.51數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理由表3看出，在過去的五年中，比亞迪的債務(wù)比率并沒有很大的波動，但都超過60％，這表明該公司的債務(wù)份額一直處于較高水平，比亞迪籌集資金的方法主要是基于貸款。產(chǎn)權(quán)比率基本上都大于百分之二，不過到了最近兩年出現(xiàn)了降低，顯示比亞迪的籌資方式應(yīng)該大部分是貸款，貸款將需要付出較大的利息償還，同時減少公司的盈利。財務(wù)杠桿指數(shù)是用來說明財務(wù)杠桿系數(shù)效率的。財務(wù)杠桿指數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，同時與融資風(fēng)險也呈正相關(guān)。2018年開始財務(wù)杠桿系數(shù)開始降低，不過還是都大于1，也就是說公司的債務(wù)沒用減少。通過財務(wù)杠桿系數(shù)，能過說明比亞迪經(jīng)常應(yīng)用財務(wù)杠桿，特別在2015年和2016年的時候，財務(wù)杠桿已經(jīng)超過了2。雖然財務(wù)杠桿較大時，企業(yè)會有較好的盈利，然而還會伴隨著一些風(fēng)險。觀察分析數(shù)據(jù)，通常財務(wù)杠桿系數(shù)越高，公司承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險也會增加，居高不下的財務(wù)杠桿系數(shù)帶來的將是高風(fēng)險。（二）比亞迪企業(yè)投資風(fēng)險識別與分析1.投資風(fēng)險概述投資風(fēng)險說的是為了達(dá)到投資項目的總體目標(biāo)，投資主體可能由于未來的生產(chǎn)經(jīng)營而遭受損害或破產(chǎn)的風(fēng)險。危害業(yè)務(wù)流程風(fēng)險的原因包括：當(dāng)前的政策變化，不正確的管理方法，生產(chǎn)成本的波動以及年利率的上升。投資者應(yīng)根據(jù)整體項目投資目標(biāo)和股票投資風(fēng)險有效選擇金融衍生產(chǎn)品。通常，投資風(fēng)險在項目投資之初就存在一直到完成。因為有許多的影響，目標(biāo)盈利和一定的長期投資不會保持一致的，如果要項目投資，公司將會面臨一些收益風(fēng)險。這些都屬于投資風(fēng)險的表現(xiàn)形式。2.比亞迪投資風(fēng)險識別比亞迪現(xiàn)在已經(jīng)計劃實施擴大投資，進(jìn)一步占領(lǐng)更多的市場，同時提高產(chǎn)品開和創(chuàng)新的效率，所以在開發(fā)方面會消耗許多資金，并且不斷增加其他市場，比如打開軍軌道交通領(lǐng)域的大門，其在市場的占比也是一直在上升。（1）投資結(jié)構(gòu)分析按照比亞迪的資產(chǎn)組成和變化的相關(guān)數(shù)據(jù)資料來看。表4比亞迪公司2016-2019年主要投資結(jié)構(gòu)單位：（億元）項目2016201720182019固定資產(chǎn)2,932,1243,112,0213,236,9753,748,423在建工程612,632641,154582,382467,423無形資產(chǎn)45,213873,232897,156923,432長期股權(quán)投資112,354152,453198,342236,321可供出售金融資產(chǎn)9783,500307,136322,524數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理從表4中可以看到，比亞迪從2016年至2019年間，總投資額持續(xù)上升，固定資產(chǎn)由2015年的2，932，124萬元增加至2019年的3，748，423萬元，進(jìn)行中的項目建設(shè)總投資是逐漸減少的，也就是說公司主要是把固定資產(chǎn)作為了關(guān)鍵投資。這些年，大量增加的長期股權(quán)投資以及可供出售金融，也顯示出公司的對外投資在逐漸增加，方式也是越來越豐富。（2）投資規(guī)模分析表5比亞迪2015-2019年投資活動現(xiàn)金流量單位（億元）項目20152016201720182019投資現(xiàn)金流入量31,231134,453304,253137,362375,647投資現(xiàn)金流出量604,115928,6101,356,1021,473,1131,959,610數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理從表5中觀察可得，2015年至2019年比亞迪的投資現(xiàn)金流出量在不斷上升，但是流入量卻沒有那么快的上升，這五年的投資現(xiàn)金凈流量都出現(xiàn)了負(fù)值，且在2019年底時出現(xiàn)了-1，583，963萬元，而公司還在不斷增加投資。（3）投資效益分析表6比亞迪2015-2019年投資收益單位（%）項目20152016201720182019銷售凈利率1.521.344.135.624.72凈資產(chǎn)收益率3.131.838.819.727.42總資產(chǎn)報酬率60.7061.9264.0351.7755.06數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理在表6里，銷售凈利率保持逐漸上升的趨勢，凈資產(chǎn)收益率也有所提高，2015年時為3.31％，到2019年時大幅提高到了7.42％，也就是公司的收益較好，投資帶來的效益表現(xiàn)較佳。某一時間里公司的息稅前利潤和資產(chǎn)總平均值相比的值就叫總資產(chǎn)報酬率，近年來公司的總資產(chǎn)報酬率相對穩(wěn)定，跌幅較小，說明比亞迪的投入產(chǎn)出的水平有所下降，企業(yè)資產(chǎn)利用效率呈下滑趨勢。3.比亞迪投資風(fēng)險分析比亞迪的投資規(guī)模在過去五年一直在擴大，現(xiàn)金流出量很大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)金流入量。固定資產(chǎn)在這五年內(nèi)也迅速升高，達(dá)到了翻倍，即使有了固定資產(chǎn)的增加，然而進(jìn)行中的項目建設(shè)比例在不斷減少，也說明比亞迪的投資并沒有太大的優(yōu)勢，隨著投資的增加，資金也出現(xiàn)了減少增加，對于公司的運營來說非常不利。比亞迪的投資還存在一個問題，就是時間拉的太長，造成其收益的時長隨之增加。當(dāng)出現(xiàn)突發(fā)的市場狀況時，加之公司應(yīng)對水平的限制，就容易導(dǎo)致資金短缺，風(fēng)險增加。而且，還能夠分析知道，即使公司總資產(chǎn)沒有下降，并不斷增加，然而公司的債務(wù)同樣在增加，也就是說公司的投資太多，資產(chǎn)的增加已經(jīng)追趕不上投資了，那么風(fēng)險也會越來越大，比亞迪由于負(fù)債不斷增加，帶來的債務(wù)和資金方面的風(fēng)險也不短增大，而且由于投資收益時間長以及前期投入多，這些都會對其資金造成不小的壓力。在新能源汽車行業(yè)里，基本需要依靠相關(guān)政策扶持生存，然而等待有關(guān)補貼需要較長時間，所以當(dāng)在這種情況之下還是不可避免現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，當(dāng)然新能源汽車行業(yè)基本上都會面臨這樣的困難?？偠灾?，比亞迪投資增多使得公司的資金出現(xiàn)問題，即流出和流入不想匹配，容易導(dǎo)致資金流斷開，還要應(yīng)對一定的風(fēng)險。而且，公司負(fù)債率一直升高，導(dǎo)致籌資成本提高，利息太多容易導(dǎo)致公司利益受損。（三）比亞迪企業(yè)營運資金風(fēng)險識別與分析1.營運資金風(fēng)險概述公司的營運資金風(fēng)險指的是由于公司運營過程中的，流動資金不足以支持各個生產(chǎn)運營環(huán)節(jié)，造成企業(yè)的常規(guī)運營受阻的風(fēng)險。營運資金風(fēng)險構(gòu)成了一個企業(yè)可能遭受的主要風(fēng)險的一部分。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金的流動出現(xiàn)異常，加上延誤了管控的最佳時機從而對公司造成極大的損失，這就是營運資金管理風(fēng)險的體現(xiàn)。分析比亞迪公司的營運能力并識別其潛在問題，對于比亞迪公司資產(chǎn)利用以及資金管理的評估上大有益處。所以需要對公司總資產(chǎn)、應(yīng)收賬款以及存貨的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行剖析評判。2.比亞迪營運資金風(fēng)險識別為了解企業(yè)營運資金風(fēng)險目前面臨的情況，第一步就是就最近幾年公司在管理能力方面做一個大致的評估。表7比亞迪2015—2019年營運能力計算表單位（次）選取指標(biāo)20152016201720182019應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.324.233.822.943.61存貨周轉(zhuǎn)率6.316.065.835.545.81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.720.760.910.690.70數(shù)據(jù)來源：比亞迪公司2015-2019年年報及公告整理根據(jù)表7的計算結(jié)果，可以得到以下結(jié)論，表格中統(tǒng)計比亞迪公司的周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)均不高，并且除總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率外，其他兩項自2015年至2018年數(shù)值呈逐漸降低態(tài)勢，2019年有所上漲。總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率雖然自2015-2019年數(shù)據(jù)相對穩(wěn)定，無較大波動，但是其數(shù)值低于同行平均水準(zhǔn)。整體評估下來，比亞迪公司的營運能力在貨物資金的流動方面有一定的問題，具體分析如下：公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低，說明公司采取大面積的賒銷以開拓市場，存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低則體現(xiàn)了公司處于貨物銷售出現(xiàn)問題導(dǎo)致貨物堆集的狀態(tài)，也證實了企業(yè)營運能力欠佳。3.比亞迪營運資金風(fēng)險分析(1)營運管理水平不足比亞迪公司缺乏管理能力、存貨管理能力不夠、應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力有限導(dǎo)致使得企業(yè)的營運資金風(fēng)險提高。(2)資金回收能力不足消費者團(tuán)體對于作為新推出產(chǎn)品的新能源汽車缺乏了解，不能給予充分的信任，而企業(yè)會對購貨商采取大范圍賒銷的手段來推銷新能源產(chǎn)品，這樣在應(yīng)收賬款上存在隱患。雖然比亞迪公司在新能源汽車這個領(lǐng)域的地位數(shù)一數(shù)二，并且在市場上的汽車持有以及銷售上遙遙領(lǐng)先，然而，在應(yīng)收賬款的管理方式上仍然存在風(fēng)險。四、比亞迪公司財務(wù)風(fēng)險控制途徑前面主要從公司資金的籌集，投資以及管理三個方面就比亞迪公司現(xiàn)階段的營運情況以及財務(wù)方面可能遇到的問題進(jìn)行分析討論，接下來就是對于財務(wù)上可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)論述。（一）比亞迪公司籌資風(fēng)險控制途徑1.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所獲得資金的源頭不同的組成與配比關(guān)系，這是一個企業(yè)募集資金與管理上的重要因素，它是公司籌集資金風(fēng)險的決定性因素。權(quán)衡公司的資本結(jié)構(gòu)并達(dá)到平衡狀態(tài)對減少成本，在一定程度上既能達(dá)到企業(yè)對于資金籌集的要求又能降低相關(guān)風(fēng)險。針對比亞迪公司，在研究了其資本結(jié)構(gòu)后，可以得出結(jié)論，該公司由于債務(wù)問題增大了償還負(fù)債的壓力，因此，為降低財務(wù)風(fēng)險，建議公司適當(dāng)管控資金籌集數(shù)目，對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。2.拓寬籌資渠道，優(yōu)化籌資方式新能源汽車公司在日常運營中會需要許多財力的支撐，但是由于內(nèi)外部環(huán)境因素影響，眾多新能源企業(yè)都存在資金短缺的情況，對比亞迪近年來的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，比亞迪資金來源以借貸和銷售債券為主，政府對公司的補助也是公司主要倚靠對象，當(dāng)補助力度逐漸降低，公司在償還負(fù)債上顯得捉襟見肘，債務(wù)風(fēng)險隨之加大。為了防止企業(yè)出現(xiàn)資金的過剩與不足，在籌資時，需要企業(yè)進(jìn)行詳盡的計算與籌劃，適當(dāng)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)風(fēng)險。（二）比亞迪公司投資風(fēng)險控制途徑1.加強投資的可行性分析最近幾年，比亞迪公司不斷進(jìn)行大規(guī)模的投資，如設(shè)計研發(fā)新產(chǎn)品并大量投入市場，然而并未實現(xiàn)銷售情況的好轉(zhuǎn)，在軌道交通上也投入大量資金，但是收效尚未可知。面對這樣的場面，比亞迪公司需要對現(xiàn)有的投資方式進(jìn)行考慮并采取措施進(jìn)行改善。為了使公司的資金利用率大大提升，降低投資風(fēng)險，需要加大投資可行性分析力度。2.加強對投資執(zhí)行過程的監(jiān)管當(dāng)公司在投資運作時，項目管理者要時刻監(jiān)督并管理投資流程與進(jìn)度，嚴(yán)格考察相關(guān)人員，牢牢管控項目資金，防止因項目周期導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂出現(xiàn)問題，保證項目正常運行。投資項目進(jìn)行過程中，也要嚴(yán)格把控成本，杜絕超額支出或違規(guī)使用資金等行為。一旦觀察到可能出現(xiàn)的問題，相關(guān)工作人員要及時針對問題提出方案解決問題，并且長期觀察，以保障投資項目高質(zhì)量正常運行。（三）比亞迪公司營運資金風(fēng)險控制途徑1.健全客戶資信評價體系信用制度寬松有利也有弊，它可以導(dǎo)致收入增加，但也有增大風(fēng)險的可能，這樣就需要企業(yè)建立并健全客戶的資產(chǎn)信用評價體系，調(diào)研并全方面了解客戶的狀況及營運前景，充分考慮市場因素等。基于此，企業(yè)有必要設(shè)立專業(yè)的機構(gòu)針對客戶資產(chǎn)信用進(jìn)行信息管理，搜集、分析評估客戶資信，針對不同種類的客戶進(jìn)行檔案管理。采取這種方式管理客戶資信信息，分類設(shè)定信用制度，有利于提高應(yīng)收賬款的回款率與運營管理能力，降低壞賬風(fēng)險。2.落實催收制度由前文對于比亞迪公司的分析可以看到，公司主要面臨應(yīng)收賬款的回款的問題，針對這個問題，在制定不同客戶的資信評價制度外，還需要在公司內(nèi)部對于賬款回收，實現(xiàn)催收制度的完善，這也是對于企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的重要保障和賬款回收的主要方式。對于賬款催收，為促進(jìn)賬款催收，企業(yè)可以實施獎勵政策，還要考慮到客戶資信以及賬款的數(shù)目等對客戶進(jìn)行合理化催款，防止因過度舉動產(chǎn)生誤會，面對信用客戶暫時無法還款的情況，可以合理地使用一些制度基于優(yōu)惠，敦促客戶還款，對于無法催收的欠款，要盡快采用法律武器回收賬款。結(jié)語本文以比亞迪股份有限公司為例，通過對比亞迪公司財務(wù)情況的掌握和了解，對于企業(yè)在運營方