中國平安中國人壽財務(wù)戰(zhàn)略對比分析案例

PKAddyourcompanyslogan小組成員幸福留聲機----思創(chuàng)團隊胡子平于雙江宋玥石雨鑫財務(wù)報告分析循環(huán)圖企業(yè)財務(wù)分析基本框架“環(huán)境-戰(zhàn)略-行為-過程-結(jié)果”目錄-

---------中國平安PK中國人壽會計分析2財務(wù)分析3前景分析4對比總結(jié)5戰(zhàn)略分析1戰(zhàn)略分析公司簡介戰(zhàn)略目標行業(yè)背景公司實力對對碰綜合金融在平安保險集權(quán)在人壽公司規(guī)模抓好壽險業(yè)務(wù)經(jīng)營資本運作

加強隊伍建設(shè)

強化內(nèi)控建設(shè)防范經(jīng)營風險

進一步深化改革健全公司治理結(jié)構(gòu)

改變思想觀念推進自主創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略中國人壽1008一月2024中國人壽品牌LOGO理念胸懷海納百川的博大胸懷圓球象征地球圓環(huán)向上敞開本色銀灰色—成熟、穩(wěn)重草綠色—生機、活潑C形圓環(huán)—ChinaLife圓球—客戶圓環(huán)細心呵護、高高托起圓球——“以人為本，關(guān)愛生命〞的崇高境界——“客戶至上，一言九鼎〞的莊嚴承諾——“成己為人，成人達己〞的文化理念戰(zhàn)略目標銀行信用卡壽險產(chǎn)險年金證券團險只需要一個賬戶

只需要一套密碼

只需要一次登錄只需登錄一賬通，即可享受到平安各專業(yè)公司提供的網(wǎng)上服務(wù)客戶多樣需求－“買房買車買保險，投資儲蓄信用卡〞客戶客戶的車輛是否買過保險，保險是否即將到期車輛財產(chǎn)客戶房屋、家庭財產(chǎn)是否有保障，是否有房屋貸款需求投資消費生命保障客戶是否辦理平安信用卡客戶是否在平安證券開戶，是否購買銀行、信托理財產(chǎn)品客戶是否購買平安壽險、健康險、養(yǎng)老險客戶是否購買平安短期意外險“一個客戶、一個賬戶、多個產(chǎn)品、一站式效勞〞---保險不是為了改變生活，而是防止生活被改變!行業(yè)背景中國的市場投保率5%城市的市場投保率9%-11%目前是中國保險市場高速開展期我們用一生的時間都做不完日本投保率700%，每人七份保單臺灣1963年市場占有率7%

2000年100%，源自于37年來的飛速成長愛和責任這就是差距會計分析--------結(jié)構(gòu)分析DBCA資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表財務(wù)報表備注四大報表觀結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析非流動資產(chǎn)占了大局部，流動資產(chǎn)增長了6.81%，說明公司業(yè)務(wù)范圍擴大，流動資金增加，銷售收現(xiàn)率提高，收回以前的應(yīng)收賬款。2021年比較可知，2021年公司的固流比例有所下降，那么可反映企業(yè)稍微向保守的固流結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，企業(yè)的生產(chǎn)能力會有所下降，但其資產(chǎn)風險會有一定的減少。平安的流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比大于人壽流固比，且人壽流固比逐年下降。這可能是因為平安較人壽多出兩項業(yè)務(wù)銀行和投資。而這兩種業(yè)務(wù)的流固比高于保險業(yè)務(wù)的流固比，因此提高了平安整體的流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比。中國平安中國人壽負債結(jié)構(gòu)分析從平安的負債結(jié)構(gòu)分析可見，平安的流動負債與非流動負債比逐年上升，且在2021年到達50%以上。流動負債的增加有利于籌資本錢的下降，不過這也大大的增加了財務(wù)風險。非流動性負債高到達89%以上，流動負債比例只有10%左右。企業(yè)采用這樣的籌資政策可以大大增加了籌資本錢，但是流動負債對企業(yè)資產(chǎn)的流動性較高，因此企業(yè)的財務(wù)風險較小。中國平安中國人壽平安的流動負債與非流動負債比逐年上升，且在2021年到達50%以上。人壽的流動負債與非流動負債比沒有明顯的變動。且遠遠低于平安的比率。流動負債的增加有利于籌資本錢的下降，不過這也大大的增加了財務(wù)風險。利潤結(jié)構(gòu)分析利潤同比增加34.56%，說明公司的主營業(yè)務(wù)經(jīng)營良好，盈利能力非常強，有很好的開展空間。2021年中國人壽的利潤總額有所下降，但是整個行業(yè)的開展勢頭和趨勢都很好，國家在“十二五〞方案中也有強調(diào)保險業(yè)的開展，所以其今后的開展一定會再上揚。中國平安中國人壽平安不計08年，其他的年度營業(yè)利潤和凈利潤均呈現(xiàn)上升的趨勢。人壽的營業(yè)利潤和凈利潤那么不呈規(guī)那么趨勢變動。在2021年作出重述同樣有個降低，而在2021年利潤較前兩年有大幅下降?？傮w來看，人壽在營業(yè)利潤和凈利潤上都優(yōu)于平安，而在2021年，這兩項均低于平安。現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量均高于凈利潤，盈利質(zhì)量還是比較高的，趨勢并不是很明顯，即變動并不穩(wěn)定，近幾年由于金融的不景氣，存款準備金率上調(diào)、人民幣匯率上升、通貨膨脹、本錢上升，在這種情況的下公司還能保證其穩(wěn)定開展和盈利說明效益很不錯。資產(chǎn)狀況財務(wù)分析償債能力分析盈利能力分析營運能力分析發(fā)展能力分析綜合能力分析償債能力分析償債能力BECDA流動比率速動比率現(xiàn)金比率長期償債分析資產(chǎn)負債率流動比率和速動比率流動資金中沒有變現(xiàn)能力差，不穩(wěn)定的因素，所以流動和速動比率相同，隨著業(yè)務(wù)和效勞的穩(wěn)定，也逐漸穩(wěn)定在4左右。該公司年初流動比率為0.87,年末為1.32，償債能力有所提高,但流動比率卻低于2：1的水平,說明企業(yè)的償債能力還不是很好。一般認為，合理的最低流動比率是2：1。但是，金融保險業(yè)的沒有存貨，所以流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不受存貨影響。其一般只需保持在1:1的水平。中國平安2007年的流動比率為1。882，其他年份保持在1：1左右，說明其償債能力強，風險低。而同行業(yè)的中國人壽在2021年和2021年的比率都接近0。5，短期償債能力有一定的風險?，F(xiàn)金比率只有在02-03年由于平安推出“一個賬戶，多種產(chǎn)品、一站式效勞〞，使得公司現(xiàn)金流大量增加，隨后業(yè)務(wù)和效勞日漸平穩(wěn)，現(xiàn)金比例恢復(fù)穩(wěn)定。從總體看來,貨幣資金率還也是比較低的,說明企業(yè)短期償債能力不好。資產(chǎn)負債率連續(xù)三年的長期償債率高于80%，說明其長期的償債能力比較弱，從投資人角度，總資產(chǎn)只有10%-20%的人提供，說明融資渠道多樣，投資人的風險小。融資渠道多說明企業(yè)善于運用企業(yè)的財務(wù)杠桿，增加企業(yè)的價值。資產(chǎn)負債率2021年比2021年有所增加，增加了2.42%，說明企業(yè)的償債壓力有所增加，償債能力有所下降，其結(jié)構(gòu)還比較合理。長期償債能力很大程度上，公司是依賴負債的，當公司意識到帶來的風險也較大時，會加大權(quán)益性資產(chǎn)投入，逐漸調(diào)整穩(wěn)固的財務(wù)結(jié)構(gòu)，乘數(shù)效應(yīng)的降低，使公司更好地利用財務(wù)杠桿作用。中國人壽和中國平安的負債比率比較中國人壽和中國平安的股東權(quán)益比率比較中國人壽和中國平安的產(chǎn)權(quán)比率比較中國人壽和中國平安的負債比率縱向比較來說都是逐年遞增的，長期償債風險逐年增加。因為金融企業(yè)行業(yè)特征負債比率在80%左右，橫向比較分析可知，中國人壽負債比率維持在90%以內(nèi)，與中國平安相比，資產(chǎn)負債率低，長期償債能力還是有保證的。盈利能力每股收益總資產(chǎn)報酬率盈利能力總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率越高，說明資產(chǎn)利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標越低，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，應(yīng)分析差異原因，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。每股收益平安的投資回報能力較好，但是逐漸下降又說明公司的投資回報能力在不斷降低。總資產(chǎn)回報率較低，開展狀況沒有人壽好。每股收益平安比人壽有一定優(yōu)勢，說明平安的行情很好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2021年平安保險公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要低于2021年，經(jīng)過分析可知，主要是由于2021年的銷售收入減少25,401百萬，并且平均資產(chǎn)總額增加122,176百萬?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*

流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重中國人壽股份2021年的總資產(chǎn)報酬率比2021年下降了0.25%，這主要是銷售息稅前利潤率的影響，它使總資產(chǎn)報酬率降低了0.2%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響也使其下降了0.05%。中國人壽和中國平安的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，比率高那么說明企業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率好，企業(yè)的盈利好，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由于投資富通造成227.89億的人民幣虧損計提，平安保險2021營業(yè)收入大幅下降，從而各營運能力指標都較上年都出現(xiàn)下降的趨勢。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率*本錢收入率中國人壽2021年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢的主要原因是流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的減慢，使得流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減慢了0.11次，加上本錢收入率的降低使得其周轉(zhuǎn)率降低了0.07次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低0.18次。中國人壽和中國平安的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平安保險自2021年以后，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，應(yīng)收賬款的流動性減弱。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)水平比較高，說明企業(yè)的經(jīng)營水平還是不錯的。08年的營運能力分析08年，平安的投資富通造成的巨大虧損，導(dǎo)致營業(yè)收入的下降，“公允價值變動損益〞計提245億元。通過上述計算，可以明顯看出中國人壽的這三個比率比中國平安高，這說明中國人壽對企業(yè)各項資產(chǎn)的有效利用效率高，盈利能力也是很強的。發(fā)展能力分析資產(chǎn)增長率收益增長率凈利潤增長率資產(chǎn)收益凈利潤資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率逐漸上升，說明公司的凈資產(chǎn)連年增加，開展更多的業(yè)務(wù)，流動資金增加，企業(yè)的開展態(tài)勢很好。其資產(chǎn)規(guī)模一直呈現(xiàn)的是一種上升的趨勢，其資產(chǎn)增長率都為正的。同時聯(lián)系企業(yè)的所有者權(quán)益的變動，其資產(chǎn)的增長率均高于所有者權(quán)益的增長率，說明企業(yè)的負債也是上升趨勢的。收益增長率、凈利潤增長率公司09、10年營業(yè)收入超過了營業(yè)本錢的增長，其盈利能力較強。但是考慮到公司07、08年的營業(yè)利潤的大幅下跌，說明2021年公司的盈利能力不強。08年和10年的凈利潤的增長幅度都超過了營業(yè)利潤的增長，說明這兩年凈利潤的增長并不是依靠營業(yè)利潤的增長，而受到了其他工程的影響，由前可知，這是營業(yè)外收入的增長引起的,該公司凈利潤的來源穩(wěn)定性值得疑心。整體比較營業(yè)利潤增長為負的情況下，中國人壽保險的銷售增長率卻都是正的，每年都有一定程度的增長，說明企業(yè)的銷售增長并不是依賴于資產(chǎn)增加的，具有良好的效益性；企業(yè)的營業(yè)利潤增長率高于銷售利潤增長率，說明企業(yè)的本錢控制的很好；綜合分析-----杜邦分析權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越高，企業(yè)帶著較大的杠桿權(quán)益，同時帶著巨大的風險。盡管公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，權(quán)益乘數(shù)上升，凈資產(chǎn)收益增長，企業(yè)下一步需要改善資本結(jié)構(gòu)，擴大資本金注入規(guī)模，借以減少企業(yè)的負債，提高凈資產(chǎn)的運營效率。同時，銷售凈利率的波動走勢，說明企業(yè)有必要采取本錢控制。2021年中國人壽股份凈資產(chǎn)收益率的降低主要是銷售凈利率的影響，使其降低了1.74%，其次是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，使其降低0.72%，權(quán)益乘數(shù)使其上漲了2.44%，相抵后凈資產(chǎn)收益率降低0.02%。前景分析業(yè)績評價經(jīng)營模式利潤分配運營活動投資活動籌資活動前景經(jīng)營模式綜合金融保險集團化投資活動投資渠道不斷拓寬20062004200319991996銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券投資證券、投資基金、在商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議存款投資監(jiān)管部門認可的信用評級在AA級以上的企業(yè)債券保險外匯資金投資境外債券、H股等獲準間接投資投資根底設(shè)施,允許保險資金投資未上市銀行股權(quán)銀行存款國債與金融債公司債與可轉(zhuǎn)換債證券投資基金直接入市投資國外債券與H股基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行股權(quán)不動產(chǎn)未上市企業(yè)股權(quán)2008、2009為提高公司資金運用效率、進一步增強公司盈利能力奠定更堅實根底！主要投資渠道優(yōu)勢顯著戰(zhàn)略性股權(quán)投資國內(nèi)外金融領(lǐng)域收購兼并根底設(shè)施投資〔電力、港口、機場、高速公路等〕壽險主業(yè)協(xié)同領(lǐng)域投資房地產(chǎn)領(lǐng)域投資專業(yè)的投資團隊強調(diào)絕對收益,有效保證客戶利益業(yè)內(nèi)領(lǐng)先信息支持平臺獨特的行業(yè)地位和資金規(guī)模最大的協(xié)議存款供給方豐富的銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗建立了一套完整的商業(yè)銀行風險評估體系基金最大機構(gòu)投資者洞悉59家基金公司和全部基金品種專業(yè)基金投資管理團隊廣泛的業(yè)務(wù)合作關(guān)系債券一級市場主力軍債券市場重要參與者專業(yè)的債券投資和研究人才建立了良好的合作關(guān)系債券投資協(xié)議存款工程投資股票基金投資主要投資資料來源：中國人壽投資情況——投資管理部平安保險01-07年主要投資渠道國務(wù)院批準的固定資產(chǎn)投資投資期限15-30年，長期穩(wěn)定收益回報豐厚*大額協(xié)議存款〔機構(gòu)與銀行之間金融拆借每年保險公司向銀行存3000萬以上且存期三年，其利率不高于當年貸款利率〕*高速公路投資100億年收益8-10%*三峽水利工程投資190億年收益11.2%*西氣東輸投資53億年收益8%*黃河小浪底工程投資50億年收益9.3%*華東電網(wǎng)投資