中國(guó)平安中國(guó)人壽財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)比分析案例

PKAddyourcompanyslogan小組成員幸福留聲機(jī)----思創(chuàng)團(tuán)隊(duì)胡子平于雙江宋玥石雨鑫財(cái)務(wù)報(bào)告分析循環(huán)圖企業(yè)財(cái)務(wù)分析基本框架“環(huán)境-戰(zhàn)略-行為-過(guò)程-結(jié)果”目錄-

---------中國(guó)平安PK中國(guó)人壽會(huì)計(jì)分析2財(cái)務(wù)分析3前景分析4對(duì)比總結(jié)5戰(zhàn)略分析1戰(zhàn)略分析公司簡(jiǎn)介戰(zhàn)略目標(biāo)行業(yè)背景公司實(shí)力對(duì)對(duì)碰綜合金融在平安保險(xiǎn)集權(quán)在人壽公司規(guī)模抓好壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資本運(yùn)作

加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè)

強(qiáng)化內(nèi)控建設(shè)防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)一步深化改革健全公司治理結(jié)構(gòu)

改變思想觀念推進(jìn)自主創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略中國(guó)人壽1008一月2024中國(guó)人壽品牌LOGO理念胸懷海納百川的博大胸懷圓球象征地球圓環(huán)向上敞開(kāi)本色銀灰色—成熟、穩(wěn)重草綠色—生機(jī)、活潑C形圓環(huán)—ChinaLife圓球—客戶圓環(huán)細(xì)心呵護(hù)、高高托起圓球——“以人為本，關(guān)愛(ài)生命〞的崇高境界——“客戶至上，一言九鼎〞的莊嚴(yán)承諾——“成己為人，成人達(dá)己〞的文化理念戰(zhàn)略目標(biāo)銀行信用卡壽險(xiǎn)產(chǎn)險(xiǎn)年金證券團(tuán)險(xiǎn)只需要一個(gè)賬戶

只需要一套密碼

只需要一次登錄只需登錄一賬通，即可享受到平安各專業(yè)公司提供的網(wǎng)上服務(wù)客戶多樣需求－“買房買車買保險(xiǎn)，投資儲(chǔ)蓄信用卡〞客戶客戶的車輛是否買過(guò)保險(xiǎn)，保險(xiǎn)是否即將到期車輛財(cái)產(chǎn)客戶房屋、家庭財(cái)產(chǎn)是否有保障，是否有房屋貸款需求投資消費(fèi)生命保障客戶是否辦理平安信用卡客戶是否在平安證券開(kāi)戶，是否購(gòu)買銀行、信托理財(cái)產(chǎn)品客戶是否購(gòu)買平安壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)客戶是否購(gòu)買平安短期意外險(xiǎn)“一個(gè)客戶、一個(gè)賬戶、多個(gè)產(chǎn)品、一站式效勞〞---保險(xiǎn)不是為了改變生活，而是防止生活被改變!行業(yè)背景中國(guó)的市場(chǎng)投保率5%城市的市場(chǎng)投保率9%-11%目前是中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)高速開(kāi)展期我們用一生的時(shí)間都做不完日本投保率700%，每人七份保單臺(tái)灣1963年市場(chǎng)占有率7%

2000年100%，源自于37年來(lái)的飛速成長(zhǎng)愛(ài)和責(zé)任這就是差距會(huì)計(jì)分析--------結(jié)構(gòu)分析DBCA資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)報(bào)表備注四大報(bào)表觀結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析非流動(dòng)資產(chǎn)占了大局部，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了6.81%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，流動(dòng)資金增加，銷售收現(xiàn)率提高，收回以前的應(yīng)收賬款。2021年比較可知，2021年公司的固流比例有所下降，那么可反映企業(yè)稍微向保守的固流結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，企業(yè)的生產(chǎn)能力會(huì)有所下降，但其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有一定的減少。平安的流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比大于人壽流固比，且人壽流固比逐年下降。這可能是因?yàn)槠桨草^人壽多出兩項(xiàng)業(yè)務(wù)銀行和投資。而這兩種業(yè)務(wù)的流固比高于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的流固比，因此提高了平安整體的流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比。中國(guó)平安中國(guó)人壽負(fù)債結(jié)構(gòu)分析從平安的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析可見(jiàn)，平安的流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債比逐年上升，且在2021年到達(dá)50%以上。流動(dòng)負(fù)債的增加有利于籌資本錢(qián)的下降，不過(guò)這也大大的增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。非流動(dòng)性負(fù)債高到達(dá)89%以上，流動(dòng)負(fù)債比例只有10%左右。企業(yè)采用這樣的籌資政策可以大大增加了籌資本錢(qián)，但是流動(dòng)負(fù)債對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較高，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。中國(guó)平安中國(guó)人壽平安的流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債比逐年上升，且在2021年到達(dá)50%以上。人壽的流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債比沒(méi)有明顯的變動(dòng)。且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平安的比率。流動(dòng)負(fù)債的增加有利于籌資本錢(qián)的下降，不過(guò)這也大大的增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析利潤(rùn)同比增加34.56%，說(shuō)明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)良好，盈利能力非常強(qiáng)，有很好的開(kāi)展空間。2021年中國(guó)人壽的利潤(rùn)總額有所下降，但是整個(gè)行業(yè)的開(kāi)展勢(shì)頭和趨勢(shì)都很好，國(guó)家在“十二五〞方案中也有強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)業(yè)的開(kāi)展，所以其今后的開(kāi)展一定會(huì)再上揚(yáng)。中國(guó)平安中國(guó)人壽平安不計(jì)08年，其他的年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)。人壽的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)那么不呈規(guī)那么趨勢(shì)變動(dòng)。在2021年作出重述同樣有個(gè)降低，而在2021年利潤(rùn)較前兩年有大幅下降?？傮w來(lái)看，人壽在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)上都優(yōu)于平安，而在2021年，這兩項(xiàng)均低于平安?，F(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量均高于凈利潤(rùn)，盈利質(zhì)量還是比較高的，趨勢(shì)并不是很明顯，即變動(dòng)并不穩(wěn)定，近幾年由于金融的不景氣，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)、人民幣匯率上升、通貨膨脹、本錢(qián)上升，在這種情況的下公司還能保證其穩(wěn)定開(kāi)展和盈利說(shuō)明效益很不錯(cuò)。資產(chǎn)狀況財(cái)務(wù)分析償債能力分析盈利能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析發(fā)展能力分析綜合能力分析償債能力分析償債能力BECDA流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率長(zhǎng)期償債分析資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率和速動(dòng)比率流動(dòng)資金中沒(méi)有變現(xiàn)能力差，不穩(wěn)定的因素，所以流動(dòng)和速動(dòng)比率相同，隨著業(yè)務(wù)和效勞的穩(wěn)定，也逐漸穩(wěn)定在4左右。該公司年初流動(dòng)比率為0.87,年末為1.32，償債能力有所提高,但流動(dòng)比率卻低于2：1的水平,說(shuō)明企業(yè)的償債能力還不是很好。一般認(rèn)為，合理的最低流動(dòng)比率是2：1。但是，金融保險(xiǎn)業(yè)的沒(méi)有存貨，所以流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不受存貨影響。其一般只需保持在1:1的水平。中國(guó)平安2007年的流動(dòng)比率為1。882，其他年份保持在1：1左右，說(shuō)明其償債能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)低。而同行業(yè)的中國(guó)人壽在2021年和2021年的比率都接近0。5，短期償債能力有一定的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金比率只有在02-03年由于平安推出“一個(gè)賬戶，多種產(chǎn)品、一站式效勞〞，使得公司現(xiàn)金流大量增加，隨后業(yè)務(wù)和效勞日漸平穩(wěn)，現(xiàn)金比例恢復(fù)穩(wěn)定。從總體看來(lái),貨幣資金率還也是比較低的,說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不好。資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)三年的長(zhǎng)期償債率高于80%，說(shuō)明其長(zhǎng)期的償債能力比較弱，從投資人角度，總資產(chǎn)只有10%-20%的人提供，說(shuō)明融資渠道多樣，投資人的風(fēng)險(xiǎn)小。融資渠道多說(shuō)明企業(yè)善于運(yùn)用企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，增加企業(yè)的價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債率2021年比2021年有所增加，增加了2.42%，說(shuō)明企業(yè)的償債壓力有所增加，償債能力有所下降，其結(jié)構(gòu)還比較合理。長(zhǎng)期償債能力很大程度上，公司是依賴負(fù)債的，當(dāng)公司意識(shí)到帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也較大時(shí)，會(huì)加大權(quán)益性資產(chǎn)投入，逐漸調(diào)整穩(wěn)固的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，乘數(shù)效應(yīng)的降低，使公司更好地利用財(cái)務(wù)杠桿作用。中國(guó)人壽和中國(guó)平安的負(fù)債比率比較中國(guó)人壽和中國(guó)平安的股東權(quán)益比率比較中國(guó)人壽和中國(guó)平安的產(chǎn)權(quán)比率比較中國(guó)人壽和中國(guó)平安的負(fù)債比率縱向比較來(lái)說(shuō)都是逐年遞增的，長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)逐年增加。因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)行業(yè)特征負(fù)債比率在80%左右，橫向比較分析可知，中國(guó)人壽負(fù)債比率維持在90%以內(nèi)，與中國(guó)平安相比，資產(chǎn)負(fù)債率低，長(zhǎng)期償債能力還是有保證的。盈利能力每股收益總資產(chǎn)報(bào)酬率盈利能力總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，說(shuō)明資產(chǎn)利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；該指標(biāo)越低，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，應(yīng)分析差異原因，提高銷售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。每股收益平安的投資回報(bào)能力較好，但是逐漸下降又說(shuō)明公司的投資回報(bào)能力在不斷降低?？傎Y產(chǎn)回報(bào)率較低，開(kāi)展?fàn)顩r沒(méi)有人壽好。每股收益平安比人壽有一定優(yōu)勢(shì)，說(shuō)明平安的行情很好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2021年平安保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要低于2021年，經(jīng)過(guò)分析可知，主要是由于2021年的銷售收入減少25,401百萬(wàn)，并且平均資產(chǎn)總額增加122,176百萬(wàn)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*

流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重中國(guó)人壽股份2021年的總資產(chǎn)報(bào)酬率比2021年下降了0.25%，這主要是銷售息稅前利潤(rùn)率的影響，它使總資產(chǎn)報(bào)酬率降低了0.2%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響也使其下降了0.05%。中國(guó)人壽和中國(guó)平安的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，比率高那么說(shuō)明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率好，企業(yè)的盈利好，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由于投資富通造成227.89億的人民幣虧損計(jì)提，平安保險(xiǎn)2021營(yíng)業(yè)收入大幅下降，從而各營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)都較上年都出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率*本錢(qián)收入率中國(guó)人壽2021年度流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢的主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的減慢，使得流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減慢了0.11次，加上本錢(qián)收入率的降低使得其周轉(zhuǎn)率降低了0.07次，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低0.18次。中國(guó)人壽和中國(guó)平安的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平安保險(xiǎn)自2021年以后，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，應(yīng)收賬款的流動(dòng)性減弱。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)水平比較高，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平還是不錯(cuò)的。08年的營(yíng)運(yùn)能力分析08年，平安的投資富通造成的巨大虧損，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入的下降，“公允價(jià)值變動(dòng)損益〞計(jì)提245億元。通過(guò)上述計(jì)算，可以明顯看出中國(guó)人壽的這三個(gè)比率比中國(guó)平安高，這說(shuō)明中國(guó)人壽對(duì)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的有效利用效率高，盈利能力也是很強(qiáng)的。發(fā)展能力分析資產(chǎn)增長(zhǎng)率收益增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率資產(chǎn)收益凈利潤(rùn)資產(chǎn)增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率逐漸上升，說(shuō)明公司的凈資產(chǎn)連年增加，開(kāi)展更多的業(yè)務(wù)，流動(dòng)資金增加，企業(yè)的開(kāi)展態(tài)勢(shì)很好。其資產(chǎn)規(guī)模一直呈現(xiàn)的是一種上升的趨勢(shì)，其資產(chǎn)增長(zhǎng)率都為正的。同時(shí)聯(lián)系企業(yè)的所有者權(quán)益的變動(dòng)，其資產(chǎn)的增長(zhǎng)率均高于所有者權(quán)益的增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債也是上升趨勢(shì)的。收益增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率公司09、10年?duì)I業(yè)收入超過(guò)了營(yíng)業(yè)本錢(qián)的增長(zhǎng)，其盈利能力較強(qiáng)。但是考慮到公司07、08年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的大幅下跌，說(shuō)明2021年公司的盈利能力不強(qiáng)。08年和10年的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度都超過(guò)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明這兩年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)并不是依靠營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，而受到了其他工程的影響，由前可知，這是營(yíng)業(yè)外收入的增長(zhǎng)引起的,該公司凈利潤(rùn)的來(lái)源穩(wěn)定性值得疑心。整體比較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)為負(fù)的情況下，中國(guó)人壽保險(xiǎn)的銷售增長(zhǎng)率卻都是正的，每年都有一定程度的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的銷售增長(zhǎng)并不是依賴于資產(chǎn)增加的，具有良好的效益性；企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率高于銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)的本錢(qián)控制的很好；綜合分析-----杜邦分析權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，企業(yè)帶著較大的杠桿權(quán)益，同時(shí)帶著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。盡管公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，權(quán)益乘數(shù)上升，凈資產(chǎn)收益增長(zhǎng)，企業(yè)下一步需要改善資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大資本金注入規(guī)模，借以減少企業(yè)的負(fù)債，提高凈資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，銷售凈利率的波動(dòng)走勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)有必要采取本錢(qián)控制。2021年中國(guó)人壽股份凈資產(chǎn)收益率的降低主要是銷售凈利率的影響，使其降低了1.74%，其次是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，使其降低0.72%，權(quán)益乘數(shù)使其上漲了2.44%，相抵后凈資產(chǎn)收益率降低0.02%。前景分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)模式利潤(rùn)分配運(yùn)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)前景經(jīng)營(yíng)模式綜合金融保險(xiǎn)集團(tuán)化投資活動(dòng)投資渠道不斷拓寬20062004200319991996銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券投資證券、投資基金、在商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議存款投資監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的企業(yè)債券保險(xiǎn)外匯資金投資境外債券、H股等獲準(zhǔn)間接投資投資根底設(shè)施,允許保險(xiǎn)資金投資未上市銀行股權(quán)銀行存款國(guó)債與金融債公司債與可轉(zhuǎn)換債證券投資基金直接入市投資國(guó)外債券與H股基礎(chǔ)建設(shè)投資銀行股權(quán)不動(dòng)產(chǎn)未上市企業(yè)股權(quán)2008、2009為提高公司資金運(yùn)用效率、進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力奠定更堅(jiān)實(shí)根底！主要投資渠道優(yōu)勢(shì)顯著戰(zhàn)略性股權(quán)投資國(guó)內(nèi)外金融領(lǐng)域收購(gòu)兼并根底設(shè)施投資〔電力、港口、機(jī)場(chǎng)、高速公路等〕壽險(xiǎn)主業(yè)協(xié)同領(lǐng)域投資房地產(chǎn)領(lǐng)域投資專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)絕對(duì)收益,有效保證客戶利益業(yè)內(nèi)領(lǐng)先信息支持平臺(tái)獨(dú)特的行業(yè)地位和資金規(guī)模最大的協(xié)議存款供給方豐富的銀行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)建立了一套完整的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系基金最大機(jī)構(gòu)投資者洞悉59家基金公司和全部基金品種專業(yè)基金投資管理團(tuán)隊(duì)廣泛的業(yè)務(wù)合作關(guān)系債券一級(jí)市場(chǎng)主力軍債券市場(chǎng)重要參與者專業(yè)的債券投資和研究人才建立了良好的合作關(guān)系債券投資協(xié)議存款工程投資股票基金投資主要投資資料來(lái)源：中國(guó)人壽投資情況——投資管理部平安保險(xiǎn)01-07年主要投資渠道國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的固定資產(chǎn)投資投資期限15-30年，長(zhǎng)期穩(wěn)定收益回報(bào)豐厚*大額協(xié)議存款〔機(jī)構(gòu)與銀行之間金融拆借每年保險(xiǎn)公司向銀行存3000萬(wàn)以上且存期三年，其利率不高于當(dāng)年貸款利率〕*高速公路投資100億年收益8-10%*三峽水利工程投資190億年收益11.2%*西氣東輸投資53億年收益8%*黃河小浪底工程投資50億年收益9.3%*華東電網(wǎng)投資