《對上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告手段的探討》10000字

對上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告手段的探討目錄TOC\o"1-2"\h\u29514一、選題背景及選題意義 226817二、上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的動因分析 31256（一）舞弊冰山理論 31277（二）舞弊三角理論 326770（三）GONE理論 311785（四）舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論 331217三、上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的手段分析 414978（一）收入造假 424672（二）費(fèi)用造假 431427（三）貨幣資金造假 532658（四）成本造假 519821（五）減值造假 61655（六）其他熟知的造假手段 63384四、上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的案例分析—以瑞幸咖啡為例 622087（一）公司簡介 619032（二）案件回顧 62774（三）財(cái)務(wù)報(bào)告分析 65114（四）財(cái)務(wù)報(bào)告造假動因分析 830370（五）財(cái)務(wù)報(bào)告造假手段 931391（六）小結(jié) 914394五、財(cái)務(wù)造假的治理措施 931330（一）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)造假的懲罰力度 1031725（二）提高審計(jì)人員和財(cái)會人員的獨(dú)立性 1013426（三）提高財(cái)會人員與企業(yè)管理者的職業(yè)道德與法律意識 1021476（四）加強(qiáng)公眾監(jiān)督，提高舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)金 1122845六、結(jié)論 118721參考文獻(xiàn)： 12【摘要】隨著我國的不斷發(fā)展，國家經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)型階段。企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營過程中，也逐漸暴露了許多財(cái)務(wù)舞弊的問題。無論如何倡導(dǎo)和治理，財(cái)務(wù)造假的問題卻始終存在。財(cái)務(wù)造假的手段越來越新穎、隱秘與多樣化，上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的情況也愈演愈烈。這種現(xiàn)象不僅是對投資者的欺騙，也是對企業(yè)決策者的一種誤導(dǎo)，不僅損害企業(yè)形象，也嚴(yán)重影響了證券市場的正常交易活動，更是一種違反道德與法律的行為。為了了解上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的主要手段，本文將結(jié)合一些企業(yè)的真實(shí)案例，來總結(jié)企業(yè)造假的常用手段、動因并提出一些財(cái)務(wù)報(bào)告造假的防范措施。通過對造假手段的歸納，有效的遏制財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象的泛濫，使證券市場正常、有序的運(yùn)行，使我國經(jīng)濟(jì)有更加良好的發(fā)展空間與趨勢?！娟P(guān)鍵詞】上市公司；財(cái)務(wù)報(bào)告；造假手段；防范措施引言近年來，隨著我國世界地位的提升，各個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展也受到世界各國的關(guān)注。在這高速發(fā)展的背后，財(cái)務(wù)造假始終是一個(gè)亙古不變的話題。個(gè)人及企業(yè)為了得到更多的利益，往往會對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行“美化”。目前，對于上市公司會計(jì)信息失真問題，人們忽視財(cái)務(wù)造假的思想已經(jīng)深深扎根于人們的心中，這種舞弊行為和冷漠的態(tài)度已經(jīng)成為擾亂我國證券市場正常運(yùn)行的重要問題。因此，社會投資者需要進(jìn)一步提高自身的專業(yè)素質(zhì)，了解財(cái)務(wù)造假的手段；審查監(jiān)管人員需要采取有效的措施，嚴(yán)懲財(cái)務(wù)造假的企業(yè)，也要為證券市場營造良好的交易環(huán)境。一、選題背景及選題意義2020年初，渾水公司(MuddyWatersResearch)提交了對瑞幸咖啡的調(diào)查報(bào)告，引起社會廣泛關(guān)注。同年震驚行業(yè)的財(cái)務(wù)造假案件還有獐子島、延安必康、東方金鈺和索菱股份等等。只要是有利益的存在，虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告就會存在。根據(jù)新《證券法》規(guī)定，上述每一家公司企業(yè)都被處以60萬元至1000萬元的處罰，雖然處罰金額相比舊《證券法》上調(diào)了許多，但對于企業(yè)的造假成本還是遠(yuǎn)低于造假獲取的利潤。因此仍然有許多上市公司鋌而走險(xiǎn)的對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行造假。據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)查得出這些財(cái)務(wù)造假的公司，造假周期長，涉案金額大。根據(jù)2010～2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析黃世忠,葉欽華,徐珊,葉凡.2010～2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析[J].財(cái)會月刊,2020(14):153-160.的數(shù)據(jù)表明，一家財(cái)務(wù)造假的公司從被發(fā)現(xiàn)到被處罰的周期，造假年限一般在一到三年以上，其中周期在三年至五年的企業(yè)占比43.36%。2011年之后，財(cái)務(wù)報(bào)告造假的企業(yè)數(shù)量呈上升趨勢，累計(jì)占比68.30%黃世忠,葉欽華,徐珊,葉凡.2010～2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析[J].財(cái)會月刊,2020(14):153-160.二、上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的動因分析（一）舞弊冰山理論舞弊冰山理論，又稱二因素論。把冰山分成兩個(gè)部分，將海平面以上的部分看成比較容易鑒別的客觀部分包括企業(yè)內(nèi)部的問題，將藏在海平面以下的部分看成是舞弊的主觀原因，容易掩飾不易察覺。（二）舞弊三角理論舞弊三角理論又稱三因素論，其一壓力要素、其二機(jī)會要素、其三自我合理化要素即借口要素。上市公司的財(cái)務(wù)造假行為必須具備上述三個(gè)方面才可完成。財(cái)務(wù)舞弊的動機(jī)可以系經(jīng)濟(jì)壓力、工作壓力或者其他壓力即形成壓力要素；然其不被知曉的造假行徑與受懲戒的程度是會計(jì)造假的機(jī)會要素，具體可以是不到位的企業(yè)內(nèi)部控制、信息不對稱、缺少懲罰措施等；最后上市公司為使其造假活動進(jìn)行的問心無愧，遂尋找使欺詐行為合理化的借口，為自己開脫。（三）GONE理論GONE理論即四因素論，理論認(rèn)為財(cái)務(wù)舞弊的動因由四個(gè)因素組成分別是貪婪因素（Greed）、機(jī)會因素（Opportunity）、需要因素（Need）和暴露因素（Exposure）。貪婪因素字面解釋就是財(cái)務(wù)造假者，對利益的獲取求多而不知滿足，但是這些對財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行造假的企業(yè)往往已經(jīng)超過原本的意思，達(dá)到法律水平以下的逐利欲望了。在這種貪婪心理的驅(qū)使下，舞弊企業(yè)會有自己的評判標(biāo)準(zhǔn)，放棄道德判斷，給自己造假找借口，使企業(yè)對財(cái)務(wù)造假的不良違法行為得到心理的同意及認(rèn)可。心動之后，企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管通常變得十分薄弱幾近沒有，接著外部不嚴(yán)謹(jǐn)、不到位的監(jiān)管機(jī)制，也給企業(yè)造假提供了機(jī)會?！靶枰笔侵钙髽I(yè)為了實(shí)現(xiàn)某方面的需要而進(jìn)行舞弊的行為，通常是因?yàn)槠髽I(yè)過高的預(yù)期，常年虧損，行業(yè)競爭等問題，為了彌補(bǔ)各方面的不足，就會需要在財(cái)務(wù)報(bào)告上面作假，以達(dá)到企業(yè)想要的業(yè)績。另考量舞弊行徑被發(fā)現(xiàn)披露的可能性與被發(fā)現(xiàn)后的懲罰程度系考慮暴露因素的兩個(gè)門類。（四）舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子和一般風(fēng)險(xiǎn)因子是舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論的兩個(gè)組成部分。其中個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因子主要基于道德品質(zhì)和動機(jī)方面，個(gè)別因子也可以成為特殊因子，這里簡單概括為是每個(gè)造假者心理原因或內(nèi)部原因；而一般風(fēng)險(xiǎn)因子包括舞弊機(jī)會、發(fā)現(xiàn)可能性和舞弊后受懲罰的性質(zhì)和程度。一般風(fēng)險(xiǎn)因子簡單概括是監(jiān)管方面的問題，有內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管，兩方監(jiān)管不嚴(yán)密，企業(yè)被發(fā)現(xiàn)造假的機(jī)會就會小，從而會給造假者提供造假機(jī)會，再加上被發(fā)現(xiàn)后受到的懲罰力度小即造假成本低，就促使有想法的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告的造假。三、上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的手段分析上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表上常見的造假手段是對收入，費(fèi)用、貨幣、成本、減值等進(jìn)行造假，無論是虛增還是少計(jì)都是財(cái)務(wù)造假。上述這些看起來沒有關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目，實(shí)際有著非常巧妙的關(guān)聯(lián)。歸根結(jié)蒂，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、會計(jì)報(bào)表附注及相關(guān)附表是上市公司造假的目標(biāo)對象，因此會計(jì)科目就成了企業(yè)操縱業(yè)績的對象。造假企業(yè)使用的造假手段并不是簡單的通過一個(gè)類別進(jìn)行造假，而會涉及到多種造假類別同時(shí)進(jìn)行，參考在2010～2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析中的數(shù)據(jù)：表3.1財(cái)務(wù)報(bào)告造假類型分布數(shù)據(jù)來源：黃世忠,葉欽華,徐珊,葉凡.2010～2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析[J].財(cái)會月刊,2020(14):157數(shù)據(jù)來源：黃世忠,葉欽華,徐珊,葉凡.2010～2019年中國上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析[J].財(cái)會月刊,2020(14):157.造假類型造假占比造假類型造假占比收入68.14%減值11.50%費(fèi)用22.12%營業(yè)外收支8.85%貨幣資金21.24%投資收益6.19%成本15.04%其他1.77%（一）收入造假如REF_Ref3491\h表3.1，收入造假是企業(yè)造假占比最大的一個(gè)造假項(xiàng)目。收入的造假一般被分為兩種類型：會計(jì)操縱和體外交易造假。會計(jì)操縱最常見的是提前確認(rèn)收入。企業(yè)通過對財(cái)務(wù)的判斷進(jìn)行報(bào)表數(shù)據(jù)的造假。體外交易造假主要通過虛構(gòu)交易活動、虛構(gòu)客戶、簽訂偽造購銷合同等多方進(jìn)行造假。企業(yè)對收入方面通過一系列的造假，比如企業(yè)需要偽造客戶、客戶的公章、客戶的賬戶等，偽造與其簽訂的假的購銷合同，虛假的銀行對賬單等一系列仿真的購銷活動，以使其收入虛增。較為典型的是“雅百特”為了擴(kuò)張海外市場，通過收購深圳三義建筑有限公司，從而虛構(gòu)與巴基斯坦木爾坦等地的地鐵公交建筑合同，偽造國外政要，并利用關(guān)聯(lián)公司，虛構(gòu)資金鏈，制造海外匯款的假憑證。實(shí)則是將產(chǎn)品銷售給自己，產(chǎn)品由企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行消化。再將資金轉(zhuǎn)到自己偽造的假客戶的賬戶上，即資金仍然在自己手里，不增不減，但營業(yè)收入?yún)s明顯增高。以此營造企業(yè)活躍的資金活動、繁榮的運(yùn)營狀況，來保住企業(yè)虧空的軀殼。（二）費(fèi)用造假費(fèi)用造假要么多計(jì)費(fèi)用以此平衡虛增的收入，或者少記費(fèi)用以此提高營業(yè)利潤。所以企業(yè)對費(fèi)用與收入的造假一般都會相互配合虛增虛減。如REF_Ref3491\h表3.1所示，對費(fèi)用進(jìn)行造假的企業(yè)占22.12%。費(fèi)用造假是對企業(yè)的期間費(fèi)用造假，即對銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用造假。企業(yè)一般對銷售費(fèi)用，通過隱瞞虛報(bào)促銷活動，變賣促銷品，增加廣告費(fèi)或者銷售人員虛報(bào)費(fèi)用，來進(jìn)行造假。這種造假手段正是藥企的潛規(guī)則，長生生物、康泰生物、長春高新等疫苗公司都是高利率企業(yè)，他們的研發(fā)支出占營業(yè)收入的比例不到10%，而國外疫苗龍頭企業(yè)沃森生物的研發(fā)支出占比近50%。兩相對比，國內(nèi)的疫苗企業(yè)研發(fā)支出占比就顯得非常少。如此，企業(yè)的銷售費(fèi)用占比例45%左右，遠(yuǎn)超研發(fā)支出35%，長生生物對銷售費(fèi)用一年6個(gè)億的造假，高額的銷售費(fèi)用投入，顯然不符合藥企的經(jīng)營方式。通過多計(jì)管理人員的開支，多計(jì)提一次性費(fèi)用等以此來提高管理費(fèi)用；也可以少記提費(fèi)用來虛減管理費(fèi)用。對財(cái)務(wù)費(fèi)用，利息收入不入賬；計(jì)入小金庫或者計(jì)入一些不合法的手續(xù)費(fèi)或者提前計(jì)入利息費(fèi)用等。虛增的費(fèi)用與虛增的利潤相同就不容易被投資者察覺；通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行配合造假，也不容易被審計(jì)發(fā)現(xiàn)。（三）貨幣資金造假對于貨幣資金的造假，涉及到銀行流水、對賬單等。2010～2019年中國上市公司對貨幣資金財(cái)務(wù)造假的比例占21.24%。結(jié)合虛增的收入，貨幣資金也會有所調(diào)整，企業(yè)通過與金融機(jī)構(gòu)配合偽造這些憑證，來完成這種惡劣的造假行為。最為典型的是18年底，康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)造假，虛增營業(yè)收入291.28億，還虛增了貨幣資金，2016～2018年累計(jì)虛增貨幣資金超過886億。除此之外，虛假調(diào)高投資性房地產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)等也是康美藥業(yè)的造假手段，使投資者為其企業(yè)的野心買單。20年8月延安必康財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會處罰，該企業(yè)被稱為“康美藥業(yè)第二”，不僅與康美藥業(yè)屬于同一企業(yè)類型，造假手段也與康美藥業(yè)采用虛假填制財(cái)務(wù)憑證、偽造銀行對賬單等手段來虛增貨幣資金等。（四）成本造假成本造假占比15.04%，也是企業(yè)常用造假手段之一。采用這種造假手段的企業(yè)，成本往往難以驗(yàn)證，人為調(diào)控成本的概率較高。一般直接由會計(jì)進(jìn)行操縱即刻，很少有體外交易的類型。所以不容易被發(fā)現(xiàn)。例如欣泰電氣的主要原材料是硅鋼片，2010年其企業(yè)提供的鋼材成本為14905.80元/噸，遠(yuǎn)低于當(dāng)年鋼材的最低價(jià)格17000元/噸。這么做也是相對隱蔽的造假手法，一般人不會去追究其原材料的價(jià)格，所以使這些上市公司鉆了空子。（五）減值造假有些企業(yè)的巨額減值準(zhǔn)備，是為了抵消以前年度虛增的收入和利潤，讓報(bào)表看上去較為正常。也有的企業(yè)則是少提減值準(zhǔn)備，為了增加資產(chǎn)的儲備。企業(yè)在經(jīng)營活動中，會有賒銷的活動，而產(chǎn)生應(yīng)收賬款等資產(chǎn)。這類資產(chǎn)與企業(yè)的信用互相關(guān)聯(lián)，因?yàn)槠髽I(yè)會計(jì)的謹(jǐn)慎性原則，所以需要企業(yè)就未達(dá)賬目做壞賬準(zhǔn)備，防止利潤虛增和資產(chǎn)虛增。欣泰電氣對大慶中丹的應(yīng)收賬款高約7595萬元，而壞賬準(zhǔn)備只有40萬元，壞賬準(zhǔn)備只占應(yīng)收賬款的5%。大慶中丹的注冊資本為500萬元，再加上當(dāng)年大慶中丹的經(jīng)營狀態(tài)不甚良好，營業(yè)額大概只有250萬元，面對欣泰電氣7595萬的欠款是沒有能力償還的。欣泰電氣對大氣中丹的壞賬準(zhǔn)備只計(jì)提5%，顯然太少。因此欣泰電氣面臨被退市的威脅只能對壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行調(diào)減，以此增加企業(yè)的資產(chǎn)總額。（六）其他熟知的造假手段我們熟知的虛增資產(chǎn)的手段還可以虛增應(yīng)收賬款，但是這個(gè)方法長時(shí)間很容易被看破，所以有些企業(yè)在虛增收入后，還會對他們的現(xiàn)金流進(jìn)行調(diào)整，主要表現(xiàn)為將虛假的金額投入到預(yù)付賬款或在建工程里，這樣被別人發(fā)現(xiàn)就不那么容易了。前文提及的雅百特、康美藥業(yè)和欣泰電氣等都有涉及應(yīng)收賬款類別的財(cái)務(wù)造假。四、上市公司編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的案例分析—以瑞幸咖啡為例（一）公司簡介luckincoffee（瑞幸咖啡）（Nasdaq：LK）總部位于廈門，是中國最大的連鎖咖啡品牌。瑞幸咖啡的愿景是“從咖啡開始，讓瑞幸成為人們?nèi)粘Ｉ畹囊徊糠帧保琹uckincoffee將充分利用移動互聯(lián)網(wǎng)的新零售模式、大數(shù)據(jù)技術(shù)和深入配合各領(lǐng)域頂級供應(yīng)商等，竭力為客戶提供高質(zhì)量、高效益的產(chǎn)品。（二）案件回顧瑞幸咖啡在2017年成立，于2019年5月17日在美國納斯達(dá)克上市。2019年年底門店擴(kuò)張到4500多家，門店數(shù)超過星巴克，在極短的時(shí)間內(nèi)成為我國有影響力的咖啡連鎖品牌。同時(shí)瑞幸咖啡的股市也在瘋狂上漲，這反常的增長速度引起了一些做空機(jī)構(gòu)的注意?！皽喫痹?020年1月31日，發(fā)布關(guān)于瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假報(bào)告。瑞幸被曝財(cái)務(wù)造假后股市大跌，4月2日自曝財(cái)務(wù)造假22億元人民幣。（三）財(cái)務(wù)報(bào)告分析1.現(xiàn)金流量情況分析表4.12019年瑞幸咖啡各季度現(xiàn)金流量情況表單位：萬元時(shí)間2019年第一季度2019年第二季度2019年第三季度經(jīng)營活動的現(xiàn)金流-627.63-375.24-122.8投資活動的現(xiàn)金流76.64-2364.98682.67融資活動的現(xiàn)金流86.235565.31-159.71現(xiàn)金變動凈額-472.142829.91525.15現(xiàn)金流是一個(gè)企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的命脈，所表達(dá)的是在一固定期間（通常是每月或每季）內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金（包含銀行存款）的增減變動情況，一般被分為經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流。如表4.1所示，負(fù)數(shù)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流一直是“瑞幸”在2019年前三個(gè)季度的現(xiàn)金流狀態(tài)，同時(shí)投資現(xiàn)金流也有巨額的負(fù)債，可以看出瑞幸咖啡自2017年成立以來，仍然處于品牌初創(chuàng)期。從負(fù)數(shù)的經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和正的融資現(xiàn)金流，可以判斷瑞幸咖啡的資金來源主要通過巨額的外部融資獲得。因?yàn)槿鹦铱Х乳L期依賴于外部融資，所以具有投資價(jià)值的財(cái)務(wù)報(bào)表才能繼續(xù)企業(yè)運(yùn)行。為了達(dá)到營業(yè)目標(biāo)和吸引投資者的目光，瑞幸咖啡由此選擇了財(cái)務(wù)造假的方式“粉飾”報(bào)表。2.利潤表分析表4.22019年瑞幸咖啡各季度利潤表單位：萬元2019年第一季度第二季度增長率（%）第三季度增長率（%）營業(yè)收入478.51909.1289.99%1541.5969.57%營業(yè)成本558.18837.2850.00%1198.4343.13%費(fèi)用合計(jì)363.44673.0685.19%825.5322.65%折舊/攤銷83.9888.485.36%108.5222.65%營業(yè)利潤-527.09-689.7130.85%-590.89-14.33%凈收入-551.78-681.2823.47%-531.86-21.93%利潤表是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果的報(bào)表。如表4.2所示，瑞幸咖啡三個(gè)季度的營業(yè)利潤都是負(fù)的，說明瑞幸咖啡一直處于虧損狀態(tài)。瑞幸咖啡的營業(yè)成本和期間費(fèi)用都非常的高，這樣的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)該企業(yè)管理效率低下，對成本和費(fèi)用的控制不到位。從第二季度開始瑞幸咖啡的營業(yè)收入增長了89.99%，費(fèi)用也呈現(xiàn)巨額的增長趨勢，這不同尋常的增長不得不讓人懷疑瑞幸咖啡對收入和費(fèi)用進(jìn)行了虛假的增加?！叭鹦摇睘榱送瓿沙哳~的業(yè)績使?fàn)I業(yè)收入增長過快，同時(shí)業(yè)績增量聯(lián)動成本也應(yīng)該是對應(yīng)增長，但是表中的成本只增長了50%。為了不被發(fā)現(xiàn)收入造假，又通過費(fèi)用來沖減虛高的收入，使利潤的變化相對穩(wěn)定。3.資產(chǎn)負(fù)債表分析采用資產(chǎn)負(fù)結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析是對同一類型行業(yè)間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行橫向分析，資產(chǎn)的趨勢分析是對企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行縱向分析。本文將選取三家與瑞幸咖啡同屬零售（超市）行業(yè)、服務(wù)板塊的上市公司：星巴克、沃爾瑪和艾伯森，對這四家公司在2019年第一季度～第三季度的財(cái)務(wù)報(bào)表做對比分析。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：瑞幸咖啡的貨幣資金占資產(chǎn)合計(jì)的48.88%，約一半的占比；星巴克的貨幣資金占資產(chǎn)合計(jì)的12.08%；沃爾瑪?shù)呢泿刨Y金占7.79%，艾伯森的貨幣資金占7.62%。與同行業(yè)企業(yè)相比，瑞幸咖啡貨幣資金的占有量明顯過高，高出星巴克4倍多，比沃爾瑪和艾伯森多出了6倍。對貨幣資金的調(diào)整是財(cái)務(wù)造假常見的手段，經(jīng)過業(yè)內(nèi)對比，瑞幸咖啡的貨幣資金有虛高之嫌。不僅是貨幣資金與同行業(yè)的占比相差甚遠(yuǎn)，其他科目也與企業(yè)的大部分占比有很大的出入。存貨在零售企業(yè)中的占比會相對偏高，但是“瑞幸咖啡”的存貨占比僅有2.84%，沃爾瑪和艾伯森的的存貨占比均在20%。同時(shí)常見的有問題的科目還有預(yù)付賬款和固定資產(chǎn)，瑞幸咖啡的預(yù)付賬款占比6.04%，比星巴克、沃爾瑪和艾伯森高出一倍。此外，因?yàn)槿鹦铱Х鹊纳a(chǎn)經(jīng)營模式，需要咖啡機(jī)等一些固定資產(chǎn)，所以固定資產(chǎn)在瑞幸咖啡的占比也會相對較高。同為零售企業(yè)的沃爾瑪固定資產(chǎn)占比50.48%，艾伯森占47.01%，同行星巴克占比也有34.78%，而瑞幸咖啡的固定資產(chǎn)占比僅僅13.04%，其中數(shù)據(jù)是否有問題還要通過縱向?qū)Ρ攘私?。資產(chǎn)趨勢分析：2019年半年報(bào)中瑞幸咖啡的固定資產(chǎn)為10.64億元，而第一季度報(bào)的固定資產(chǎn)有9.66億元，漲幅只有10%。此處，需要提及征者國際貿(mào)易有限公司，該公司是瑞幸咖啡的咖啡機(jī)和原材料供應(yīng)商?！皽喫痹谡{(diào)查報(bào)告中指出，征者國際貿(mào)易有限公司與瑞幸咖啡的注冊地址相鄰，兩家公司的董事長之前存在其他股份交易的事項(xiàng)，因此兩家企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和潛在交易，是否虛假調(diào)整固定資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，也未可知。面對貨幣資金244%的增長率，存貨增長20%，再結(jié)合“瑞幸”2019年度的門店擴(kuò)張情況和營業(yè)收入等增長的幅度來看，瑞幸咖啡其他資產(chǎn)的增長不足以支持瑞幸咖啡的大量貨幣資金增長和營業(yè)收入的來源；再根據(jù)現(xiàn)金流量表得知大量資金都來自于籌資融資，那么該企業(yè)的營業(yè)收入又是如何增長至89%的呢。（四）財(cái)務(wù)報(bào)告造假動因分析通過舞弊三角理論分析，瑞幸咖啡為了擴(kuò)大企業(yè)知名度，采取不正常的促銷方式：“首單免費(fèi)”、“買二贈一”、“買五贈五”等，瑞幸咖啡試圖通過這種補(bǔ)貼的方式建立消費(fèi)者忠誠度，企圖用這種方式進(jìn)軍中國的咖啡市場，這無疑是一種虧損的做法，中國人對咖啡因的需求度低，大多數(shù)人都是沖著“免費(fèi)”二字去的。瑞幸咖啡由于一直處于虧損和不斷擴(kuò)張的狀態(tài)，就需要大量現(xiàn)金支撐，通過對報(bào)表的分析，可以知道大部分現(xiàn)金都來自于企業(yè)的融資活動。瑞幸咖啡由于對外部融資過度依賴，管理層制定的高業(yè)績無法完成，因此形成了一定的經(jīng)濟(jì)壓力。同時(shí)外部的審計(jì)監(jiān)察力度不夠，懲罰力度太小，給瑞幸咖啡提供了造假機(jī)會，最后找到“為了完成向大眾承諾的增速目標(biāo)，而不得已進(jìn)行財(cái)務(wù)造假”這樣一個(gè)借口，管理層就開始造假。事實(shí)是上，瑞幸咖啡董事長陸正耀等人對CAR（神州租車）的股票質(zhì)押套現(xiàn)11億美元已是前車之鑒，這些人在“瑞幸”發(fā)展的早期，同樣將股票質(zhì)押變現(xiàn)25億元人民幣，之后對瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)報(bào)告造假顯然是蓄謀已久。（五）財(cái)務(wù)報(bào)告造假手段對瑞幸咖啡財(cái)務(wù)報(bào)表分析之后，不難發(fā)現(xiàn)該企業(yè)對貨幣資金、營業(yè)收入、營業(yè)成本、費(fèi)用、固定資產(chǎn)等報(bào)告不實(shí)。瑞幸咖啡采用的造假手段也是常見的手段，為了擴(kuò)大經(jīng)營、彌補(bǔ)虧空，瑞幸咖啡需要不斷籌集資金，為了吸引投資者的注意，該企業(yè)開始虛增收入。利用跳號增加門店訂單數(shù)，將APP訂單數(shù)量提高72%，虛假提高12.3%的銷售單價(jià)，以此來提高收入。在增高收入的同時(shí)，為了不暴露造假的現(xiàn)象，瑞幸咖啡同時(shí)對利潤表的費(fèi)用進(jìn)行增加，以此來抵消虛高的收入。根據(jù)“渾水”的調(diào)查，分眾傳媒協(xié)助幸咖啡虛增廣告費(fèi)用150%，不僅如此，還存在分眾傳媒將收入返還給瑞幸咖啡進(jìn)行再此交易的現(xiàn)象，以此再增加收入。同時(shí)還虛構(gòu)偽造憑證，銀行流水等虛增貨幣資金。此外，瑞幸咖啡在報(bào)表附注中也有不實(shí)的報(bào)道，比如股份的分配和質(zhì)押。瑞幸咖啡利用虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告欺騙社會投資者們，讓其替管理層承擔(dān)瑞幸咖啡的巨額虧損。（六）小結(jié)2019年9月18日瑞幸咖啡及其他45家涉案企業(yè)共處罰金6100萬元人民幣，10月12日瑞幸咖啡及其他共5家涉案關(guān)聯(lián)企業(yè)處罰金各1000萬元人民幣。在瑞幸咖啡造假案件中，動因脫離不了利益二字，使用的也是普遍的造假手段。通過專業(yè)知識分析瑞幸咖啡的報(bào)表，表中有許多十分蹊蹺的數(shù)據(jù)。而發(fā)現(xiàn)瑞幸咖啡數(shù)據(jù)反常的是“渾水”做空機(jī)構(gòu)，不是人們通常認(rèn)為的審計(jì)監(jiān)管部門。因而可知，做空機(jī)構(gòu)在企業(yè)報(bào)告的監(jiān)管方面對證券市場是有幫助的，同時(shí)審計(jì)監(jiān)管部門的審查和監(jiān)管手段需要改善。從造假機(jī)會來說，對瑞幸咖啡和涉案的關(guān)聯(lián)企業(yè)懲罰力度太小，給了企業(yè)造假和協(xié)助造假的可乘之機(jī)。作為投資者，應(yīng)該不盲目從眾，多學(xué)習(xí)相關(guān)財(cái)務(wù)知識，保護(hù)自身利益不被造假企業(yè)侵害。五、財(cái)務(wù)造假的治理措施一言以蔽之，上市公司財(cái)務(wù)造假的手段層見迭出，都能從財(cái)務(wù)報(bào)表中的異常數(shù)據(jù)被發(fā)現(xiàn)。即使運(yùn)用了更加隱秘的造假手段，潛伏期間更長，但是造假行為終有一日會被發(fā)現(xiàn)，比如中信國安連續(xù)七年造假。但是即便如此，有些企業(yè)仍是鋌而走險(xiǎn)，在道德與法律邊緣不斷試探。從財(cái)務(wù)造假的動因看，是因?yàn)槲璞讬C(jī)會開闊，所以首要任務(wù)是制定有效的治理措施從造假機(jī)會上降低企業(yè)財(cái)務(wù)造假的概率。（一）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)造假的懲罰力度許多企業(yè)甘愿冒險(xiǎn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)企業(yè)的欺詐行為所受到的懲罰金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于欺詐行為所帶來的利潤，收益與造假的成本相比較可以說是九牛一毛，說明財(cái)務(wù)造假的懲罰力度是不夠的。上市公司通過財(cái)務(wù)造假可以獲利幾億元，而經(jīng)濟(jì)處罰最高才1000萬元。例如對瑞幸咖啡的處罰，每家關(guān)聯(lián)企業(yè)只處以最高1000萬元的罰金，而瑞幸咖啡造假22億，其管理層更是從中套現(xiàn)共175億，罰金遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上獲利。欲減少財(cái)務(wù)造假之行為，必大力提高對其懲罰的金額。首先，提高處罰的金額，沒收該企業(yè)當(dāng)年一切所得，再加以大額的罰金。其次，我們對財(cái)務(wù)報(bào)告造假的懲罰不應(yīng)局限于經(jīng)濟(jì)懲罰，還要對造假者的征信重新評估。另外對其他關(guān)聯(lián)企業(yè)的處罰也要加大力度，協(xié)助財(cái)務(wù)造假的有關(guān)人員和企業(yè)都應(yīng)受到強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)懲罰，視情節(jié)嚴(yán)重者處以拘留、入獄等方式嚴(yán)懲。違反會計(jì)法規(guī)的財(cái)會人員，一律吊銷其會計(jì)職稱、證書，并終生禁考不得再參與任何有關(guān)會計(jì)的相關(guān)工作。（二）提高審計(jì)人員和財(cái)會人員的獨(dú)立性由于會計(jì)的工資是由企業(yè)支付的，那么管理層讓員工怎么做，就得做什么。上市公司審計(jì)，是外聘會計(jì)事務(wù)所審計(jì)，而審計(jì)人員的報(bào)酬卻也是由企業(yè)來負(fù)擔(dān)。換句話說，企業(yè)花錢找人來給自己挑毛病，審計(jì)人員想要拿到報(bào)酬，該站在哪邊顯而易見。所以，不管是企業(yè)內(nèi)部財(cái)會人員，還是外部審計(jì)人員都極大地受制于企業(yè)。從前全球五大會計(jì)師事務(wù)所，如今變成了四大，安達(dá)信會計(jì)公司倒閉，因?yàn)榘策_(dá)信一邊審計(jì)安然公司的賬目，一邊收受安然的賄賂，因?yàn)槔媸沟冒策_(dá)信幫助安然進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。為了解決這個(gè)問題，應(yīng)該將會計(jì)人員與審計(jì)人員的工資報(bào)酬從企業(yè)中剝離開來，讓會計(jì)與審計(jì)能夠獨(dú)立的負(fù)責(zé)企業(yè)的相關(guān)會計(jì)工作。因此交由證監(jiān)會管理發(fā)放是比較合理的，這樣會計(jì)與審計(jì)就不會制約于企業(yè)，他們也能公正對待企業(yè)的財(cái)務(wù)信息。另外，為了防止企業(yè)與會計(jì)審計(jì)人員之間建立金錢關(guān)系，證監(jiān)會派遣的審查人員不固定，是有效遏制造假的措施。比如中信國安，長達(dá)20年聘用同一家審計(jì)機(jī)構(gòu)，斷斷續(xù)續(xù)10年同一人出示審計(jì)報(bào)告，如此才讓這家企業(yè)隱藏多年。不停更換審查人員，才可揭露這些常年藏污納垢的企業(yè)。（三）提高財(cái)會人員與企業(yè)管理者的職業(yè)道德與法律意識企業(yè)的財(cái)務(wù)信息來源于財(cái)會人員，財(cái)會人員將是信息公布的把關(guān)者。他們與企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)、及時(shí)、全面、準(zhǔn)確性是不可分割的，提高專業(yè)人員的職業(yè)道德修養(yǎng)，就顯現(xiàn)的格外重要。因此在與時(shí)俱進(jìn)、開拓創(chuàng)新的同時(shí)，要不忘初心，牢記一個(gè)會計(jì)人的工作原則和使命。對標(biāo)財(cái)會人員的行為準(zhǔn)則，不忘提升自己的職業(yè)道德素養(yǎng)也是一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，不僅要讓自己遵守道德條例和法律規(guī)定，更要反對任何違反職業(yè)道德的行為。當(dāng)然，治理財(cái)務(wù)造假的關(guān)鍵并不是財(cái)會人員，而是他們的領(lǐng)導(dǎo)者。就如殺人的是人，而不是武器，財(cái)會人員的職業(yè)道德水平固然重要，但一切造假的源頭，還是企業(yè)的管理層。存在不被發(fā)現(xiàn)的僥幸心理，盲目認(rèn)為其他企業(yè)造假都沒有發(fā)現(xiàn)，憑什么我不能做。就這樣受不住誘惑的企業(yè)也就越來越多。為此，應(yīng)該大力宣傳財(cái)務(wù)造假的危害和懲治措施，開展普法培訓(xùn)，讓企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者不再動財(cái)務(wù)造假的心思，從思想根源上杜絕造假的念頭。（四）加強(qiáng)公眾監(jiān)督，提高舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)金企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用者，是內(nèi)部高級管理層和社會公民等。在公民發(fā)現(xiàn)企業(yè)公布錯(cuò)誤財(cái)務(wù)信息時(shí)，加強(qiáng)對公民的舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)是一個(gè)不錯(cuò)的治理措施。國內(nèi)外的研究表明，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告造假大多數(shù)是被內(nèi)外部舉報(bào)，比如本文案例的“渾水”做空機(jī)構(gòu)，前文提及的安然事件；少部分是被審計(jì)等監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。隨著時(shí)代的科教進(jìn)步，公民保護(hù)自己的權(quán)利意識也在提高，公眾的監(jiān)督也是證券市場良好發(fā)展的保障。民眾有心卻沒有有效的監(jiān)督渠道，所以應(yīng)該建立公眾監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)透明的公開自己的財(cái)務(wù)信息，以便公眾的監(jiān)督。新《證券法》提到關(guān)于對舉報(bào)人的獎(jiǎng)勵(lì)為最高30萬元人民幣，我認(rèn)為這個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)額度太低，舉報(bào)人員不論是內(nèi)部工作人員還是外部人員，對舉報(bào)的活動都需要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)；另外，獎(jiǎng)勵(lì)金額較罰沒的企業(yè)資產(chǎn)占比太小，不足以吸引公眾舉報(bào)，對提高舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)金可以借鑒美國證監(jiān)會“吹哨人計(jì)劃”，給成功舉報(bào)的相關(guān)人員予以企業(yè)罰金的10%～30%獎(jiǎng)勵(lì)金，至今最高獎(jiǎng)勵(lì)是2020年6月給予舉報(bào)人5000萬美金的獎(jiǎng)勵(lì)。要充分利用輿論資源，使其財(cái)務(wù)造假更充分的曝光，對舉報(bào)的公眾采取豐厚獎(jiǎng)罰措施，調(diào)動公眾的監(jiān)督積極性。六、結(jié)論本文通過列舉我國上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告中出現(xiàn)的問題，并結(jié)合對瑞幸咖啡造假案件的分析，總結(jié)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告造假的動因、手段及可以采取的防治措施。在此將財(cái)務(wù)造假的手段總結(jié)為收入造假、費(fèi)用造假、貨幣資金造假、成本造價(jià)、減值造假等。這些造假，一般都需要外部協(xié)助進(jìn)行造假，因此給審計(jì)人員的審查代來了難度。因?yàn)樨?cái)務(wù)的核實(shí)方案只能通過回函判斷，所以無法準(zhǔn)確的認(rèn)定企業(yè)的經(jīng)營活動是否屬實(shí)。所以作為上市公司應(yīng)該時(shí)刻堅(jiān)守著道德原則，不忘初心，樹立社會責(zé)任感。企業(yè)應(yīng)該回饋社會，而不是通過造假等不正當(dāng)手段侵害他人利益，擾亂市場經(jīng)濟(jì)。注冊會計(jì)師和審計(jì)人員，要對自己的工作更加謹(jǐn)慎，拾回審計(jì)工作者和注冊會計(jì)師的威信力，嚴(yán)格監(jiān)督審查每一個(gè)企業(yè)，不讓造假企業(yè)有機(jī)可乘。參考文獻(xiàn)：[1]ShuminGe