戴德梁行的6月中國房地產(chǎn)投融資典型案例分析

中國房地產(chǎn)投融資典型案例分析戴德梁行投資部高級聯(lián)席董事盧強2021年6月ContactInfo..:Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.不同的物業(yè)類型不同的城市不同的投資者類型不同的交易架構(gòu)DTZ投資部成交局部案例匯總Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.主要投資者時機基金:主流核心基金:較少房地產(chǎn)信托基金:較少(本地尚待出現(xiàn))本地投資者:逐漸增多(保險資金正等待出現(xiàn))Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.投資市場-整棟收購MillionUSD北京上海外資與本地投資者比例分析MillionUSD上海北京Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.DTZ的角色物業(yè)資料市場信息市場分析可行性收購戰(zhàn)略市場研究工程分析現(xiàn)場勘察市場研究物權(quán)結(jié)構(gòu)租金分析市場研究市場推廣財務(wù)分析融資稅務(wù)交易方案市場研究交易架構(gòu)交易條款時間節(jié)點聲明保證市場研究合同談判付款條件融資方案市場研究付款策略財務(wù)方案可靠性長遠(yuǎn)利益市場研究投資者篩選市場研究盡職調(diào)查協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)讓文件物業(yè)移交市場研究完成交易交易階段前期階段最后階段StartDealClosingEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.近年的住宅價格上漲為收購提供了遠(yuǎn)超過預(yù)期的收益;(預(yù)測自有資金IRR超過60%)優(yōu)質(zhì)的合作伙伴是JV的關(guān)鍵;物業(yè): 蘇州潤華國際大廈地塊交易結(jié)構(gòu): 境內(nèi)股權(quán)收購轉(zhuǎn)海外股權(quán),海外股權(quán)融資位置: 蘇州工業(yè)園區(qū)占地面積(平方米):14,893總建筑面積(平方米): 181,000海外公司境外境內(nèi)40%60%HarvestCapital盛高置地境內(nèi)公司典型案例一——土地收購與外資合作開發(fā)——潤華國際大廈地塊〔蘇州〕2007.92021.55.46億元蘇州本地開發(fā)商SPGSPGHarvestCapital(40%股權(quán))@3680psm溢價30%,2.835億元@4784psm要點2021.10SPG3.57億元回購銷售價格達(dá)15,000,目前已經(jīng)到達(dá)30,000元/平方米,遠(yuǎn)超預(yù)期Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.2006.122007.111.97億元上海嘉盛三寶建設(shè)(100%)5,300萬美元三寶建設(shè)MerrillLynch(30%股權(quán))土地面積〔平方米〕: 12,126平方米建筑面積〔平方米〕: 113,520平方米用途: 綜合用地〔辦公樓+商業(yè))典型案例二——土地收購與外資合作開發(fā)——南京西路1788號(上海)要點適宜的價格在核心地段取得的適宜的商辦地塊;迅速的海外融資降低了自有資金比例.AV<15，000ps.mEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.2005.102007.96.24億元2021.7香港開發(fā)商占地面積(平方米):2,557平方米建筑面積(平方米):29,027平方米入住率:超過90%特點: 時機性基金收購的典型案例 花旗8.14億元花旗策略資本11億元策略資本匯華房地產(chǎn)買賣物業(yè)增值;核心地段的高流動性;全海外交易租金上升Rentalreversion回報率下降Yieldcompression超過70%貸款70%leverage要點典型案例三——核心地段寫字樓——永新廣場〔上?！矱valuationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2021AsposePtyLtd.2006.42021.16.81億元瑞安基匯資本9.44億元基匯資本未來資產(chǎn)面積(平方米):15,793平方米套數(shù):100套入住率:約85%平均租金: 300元/平方米/天特點: 住宅翻新為高檔效勞式公寓成功的 投資案例典型案例四——效勞式公寓——ShamaLuxe(上海)2021.119.25億元未來資本瑞安買賣物業(yè)增值;典型的核心地段的高流動性;全境外交易;典型的由于海外匯率變動造就的交易時機.要點城市公寓,浦項廣場Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile.Copyright2004-2