風(fēng)險(xiǎn)投資期末復(fù)習(xí)大綱

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院

2010-2011學(xué)年第一學(xué)期

《風(fēng)險(xiǎn)投資》課程期末復(fù)習(xí)大綱

本復(fù)習(xí)大綱適用于本學(xué)期的期末考試，所列題目為期末試卷試題的出題范

圍。

本次期末考試題型分為三種：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題；多項(xiàng)選擇題；判斷題。

單項(xiàng)選擇題占30%,多項(xiàng)選擇題占30%,判斷題占40機(jī)

一、單項(xiàng)選擇題

1、下面哪種證券工具不屬于風(fēng)險(xiǎn)投資中的證券工具。

A、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換債券

C、債券D、可認(rèn)股債券

2、以下哪種說法是正確的。

A、風(fēng)險(xiǎn)投資著眼于企業(yè)的現(xiàn)狀、目前的資金周轉(zhuǎn)和償還能力。

B、風(fēng)險(xiǎn)投資的收益在簽訂合同的時(shí)候以固定收益的形式確定。

C、風(fēng)險(xiǎn)投資考核事物指標(biāo)、以貨幣計(jì)量的有形資產(chǎn)居多。

D、風(fēng)險(xiǎn)投資考核的是企業(yè)的管理隊(duì)伍、企業(yè)家素質(zhì)、高科技的未來市場(chǎng)，

難以用貨幣來計(jì)量的無形資產(chǎn)。

3、美國(guó)現(xiàn)代意義上的風(fēng)險(xiǎn)資本行業(yè)誕生的標(biāo)志性事件是：

A、拉弗的建議得到采納和哈佛商學(xué)院教授喬治.多瑞特的支持。

B、1946年美國(guó)研究與發(fā)展公司ARD的成立。

C、1957年ARD投資于數(shù)字設(shè)備公司。

D、1958年《小企業(yè)投資法》的通過。

4、1978年勞工部修改了關(guān)于對(duì)“謹(jǐn)慎的人”條款，提出，只要不威脅整個(gè)投資

組合的安全，曾被禁止投資于小的或新興企業(yè)所發(fā)行的證券或風(fēng)險(xiǎn)基金的人，現(xiàn)

在是允許的。“謹(jǐn)慎的人”指得是：

A保險(xiǎn)公司B養(yǎng)老基金

C小企業(yè)管理局D證券公司

5、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)投資體系的核心。在融資市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)處

于-----地位。在投資方市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)卻處于主動(dòng)地位。

A、主動(dòng)地位B、被動(dòng)地位

C、主要地位D、次要地位

6、在有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中，有兩種合伙人，即一般合伙人和--------o

A、資金合伙人B、有限合伙人

C、實(shí)際合伙人D、承諾合伙人

7、從法律形態(tài)來看，哪種組織形式不屬于風(fēng)險(xiǎn)投資的組織形式：

A、有限合伙制B、信托基金制

C、合作制D、公司制

8、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資基金與證券投資基金的異同，下面哪個(gè)是不正確的。

A、資金來源相同。B、投資對(duì)象不同。

C、投資的期限和變現(xiàn)方式不同。D、投資組合不同。

9、對(duì)一般合伙人管理費(fèi)用的核算有不同依據(jù)，但大多數(shù)協(xié)議規(guī)定按照一一提取。

A、以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值為基數(shù)。

B、按照所管理的基金資金總額的比例提取。

C、依據(jù)所籌資本總額和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)信用等級(jí)綜合而定。

D、按照所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的信用等級(jí)而定。

10、對(duì)有限合伙企業(yè)的業(yè)績(jī)衡量最常用的是：

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家的表現(xiàn)B、內(nèi)部收益率

C、經(jīng)驗(yàn)分析法D、對(duì)合伙公司技能水平的質(zhì)量評(píng)估

11、風(fēng)險(xiǎn)投資不同于一般投資，從投資目標(biāo)看風(fēng)險(xiǎn)投資主要是為了獲得

A、日常的利息收益B、高額的資本收益

C、目標(biāo)公司D、市場(chǎng)占有率

12、風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源很廣泛，不通過風(fēng)險(xiǎn)投資公司而將資金直接投入到高技

術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中的通常是以下哪類投資者。

A、銀行風(fēng)險(xiǎn)投資部門B、大公司風(fēng)險(xiǎn)投資部門

C、天使投資者D、公共養(yǎng)老基金

13、風(fēng)險(xiǎn)投資的資金投入過程與一般投資不同，而是具有分段投資的特點(diǎn)。以下

哪種情況不符合風(fēng)險(xiǎn)投資的這一特征。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家會(huì)進(jìn)行分段投資，因此不需要進(jìn)行嚴(yán)格的預(yù)算管理。

B、隨著企業(yè)的發(fā)展不斷地分期分批的投入。

C、風(fēng)險(xiǎn)資本家每期只提供確保企業(yè)發(fā)展到下一階段的資金。

D、后期是否進(jìn)一步投資及投資安排要在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查評(píng)估的基礎(chǔ)上決定。

14、以下關(guān)于盡職調(diào)查的說法正確的是。

A、盡職調(diào)查是指風(fēng)險(xiǎn)資本家在投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀、成功前景及其管理層

所做的獨(dú)立的調(diào)查。

B、盡職調(diào)查是在風(fēng)險(xiǎn)資本家和企業(yè)家簽訂風(fēng)險(xiǎn)投資合同后才展開。

C、盡職調(diào)查通常需要集中進(jìn)行并認(rèn)真細(xì)致地開展，因此盡職調(diào)查的范圍一般很

窄。

D、盡職調(diào)查與一般的銀行信貸調(diào)查和證券分析師的投資分析基本類似。

15、風(fēng)險(xiǎn)投資公司在某些方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提出咨詢建議，但并不強(qiáng)求企業(yè)完全接

受和采納，具體實(shí)施的主動(dòng)權(quán)還在企業(yè)管理層手中。這屬于以下哪種類型的管理。

A、直接指導(dǎo)型B、間接參謀型

C、混合管理型D、放任不管型

16、一般來說，風(fēng)險(xiǎn)資本家會(huì)采取較為保守的方法估計(jì)企業(yè)的盈利，而企業(yè)家希

望在獲得等額資本的同時(shí)盡可能少給風(fēng)險(xiǎn)投資者股權(quán)份額，因此，企業(yè)家在對(duì)企

業(yè)估值時(shí)會(huì)盡可能。

A、低估企業(yè)的價(jià)值B、高估企業(yè)的價(jià)值

C、盡量接近企業(yè)價(jià)值D、不確定企業(yè)價(jià)值

17、由于高新技術(shù)企業(yè)有形資產(chǎn)很少，而無形資產(chǎn)比重比較大，因此不適合采用

以下哪種方法來評(píng)估高科技企業(yè)的真正價(jià)值。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

18、附屬于主板市場(chǎng)，和主板市場(chǎng)擁有相同的交易系統(tǒng)、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)察隊(duì)伍，

所不同的只是上市標(biāo)準(zhǔn)的差別。這種二板市場(chǎng)屬于以下哪種類型。

A、獨(dú)立運(yùn)作模式B、新市場(chǎng)模式

C、附屬市場(chǎng)模式D、傳統(tǒng)模式

19、英國(guó)倫敦另類投資市場(chǎng)采用的是二板市場(chǎng)的哪類模式。

A、獨(dú)立運(yùn)作模式B、新市場(chǎng)模式

C、附屬市場(chǎng)模式D、傳統(tǒng)模式

20、下面關(guān)于有限合伙基金存續(xù)期的說法不正確的是。

A、有限合伙基金有不同的固定存續(xù)期限，一般5至7年，大多數(shù)基金的壽命是

10年。

B、所有合伙協(xié)議都有延長(zhǎng)期限的條款。

C、基金條款規(guī)定延長(zhǎng)基金存續(xù)期完全由一般合伙人決定。

D、基金合同規(guī)定延期次數(shù)和基金最長(zhǎng)期限的上限。

21、合伙人的集資有兩種形式，一種是基金制，另一種是-----。

A、合同制B、認(rèn)繳制

C、實(shí)收制D、承諾制

22、有限合伙協(xié)議是由一一和一一共同制訂并共同遵守的。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)B、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和有限合伙人

C、一般合伙人和有限合伙人D、一般合伙人之間

23、有限合伙基金是一種-----類型的基金。

A、開放式基金B(yǎng)、股票基金

C、債券基金D、封閉式基金

24、以下關(guān)于合伙企業(yè)運(yùn)行的管理費(fèi)的說法錯(cuò)誤的是。

A、合伙企業(yè)運(yùn)行的管理費(fèi)是在合伙協(xié)議中單獨(dú)提出的。

B、合伙企業(yè)的帳戶應(yīng)與一般合伙人的帳戶分立。

C、有的合伙公司并不提前支付管理費(fèi)，而是和投資者每年協(xié)商確定預(yù)算開支。

D、一般合伙人提取的合伙企業(yè)管理費(fèi)包括聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師和律師的費(fèi)用、資料印刷

費(fèi)、廣告費(fèi)、會(huì)議費(fèi)等費(fèi)用。

25、與機(jī)構(gòu)投資者相比，下面關(guān)于富有的個(gè)人和家庭投資者說法錯(cuò)誤的是。

A、在單個(gè)投資項(xiàng)目中投入的金額較低。

B、投入的對(duì)象多為處于早期發(fā)展階段的高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

C、他們的投資期限相對(duì)較長(zhǎng)，追求創(chuàng)業(yè)的成功和高額回報(bào)，通常要求的回報(bào)期

也比其它類型的投資者要長(zhǎng)。

D、常常通過風(fēng)險(xiǎn)投資公司投入到高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中。

26、在美國(guó)，由政府管理的用于支付退休收益的基金稱為一一養(yǎng)老基金。

A、公司養(yǎng)老基金B(yǎng)、社會(huì)養(yǎng)老基金

C、私人養(yǎng)老基金D、公眾養(yǎng)老基金

27、以下一一風(fēng)險(xiǎn)不屬于高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)主觀上的風(fēng)險(xiǎn)特征。

A、決策風(fēng)險(xiǎn)B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)D競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

28、企業(yè)仍然需要外部資金來實(shí)現(xiàn)高速成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)程度已經(jīng)降低。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)介于

風(fēng)險(xiǎn)投資和股票市場(chǎng)投資之間。這一階段是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的一一階段。

A種子階段B導(dǎo)入期階段

C、發(fā)展階段D、麥則恩投資階段

29、下列哪種投資評(píng)價(jià)方法最適用于高新技術(shù)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

30、根據(jù)資產(chǎn)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值作為重置成本再減去資產(chǎn)現(xiàn)在實(shí)際的綜合貶損得出資

產(chǎn)的價(jià)值。這種企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)方法主要是一一。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

31、把企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)指標(biāo)或比率與市場(chǎng)上可比公司的比率進(jìn)行比較，從而得出

企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的一種方法屬于一一方法。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

32、布萊克(Black)與舒爾斯(Scholes)兩教授在二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上，

運(yùn)用無風(fēng)險(xiǎn)完全套期保值和模擬投資組合，提出了著名的Black-Scholes期權(quán)

模型。該模型是在一一年提出來的。

A、1974年B、1963年

C、1983年D、1973年

33、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與資產(chǎn)的市價(jià)之差是期權(quán)的------。

A、總價(jià)值B、內(nèi)在價(jià)值

C、時(shí)間價(jià)值D、外在價(jià)值

34、風(fēng)險(xiǎn)投資交易設(shè)計(jì)本質(zhì)上就是風(fēng)險(xiǎn)資本家和-----之間的投資合同設(shè)計(jì)，主

要是解決兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益分割的問題，是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資過程的中心環(huán)

節(jié)。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家B、有限合伙人

C、一般合伙人D、創(chuàng)業(yè)家

35、對(duì)反稀釋條款的規(guī)定說法錯(cuò)誤的是。

A、投資者擁有企業(yè)股份的比例在將來某一特定的時(shí)期前不被減少。

B、為保證前期投資者的利益，企業(yè)增發(fā)股份行為以雙方商定的價(jià)格出售給前期

投資者股份，如果企業(yè)把股份以較低的價(jià)格出售給以后的投資者，前期的投資者

將獲得免費(fèi)的股份，保證前期投資者的份額不會(huì)下降。

C、前期投資者有否決籌集新資金的建議。

D、全部反稀釋條款一般都有明確的有效期。到企業(yè)公開發(fā)售、企業(yè)被兼并或銷

售時(shí)，反稀釋條款就告終結(jié)。

36、在將公司并入一個(gè)新設(shè)公司時(shí)，新公司向經(jīng)理發(fā)股權(quán)，而只給風(fēng)險(xiǎn)資本家現(xiàn)

金或債權(quán)。應(yīng)該要求給經(jīng)理的條件與給風(fēng)險(xiǎn)資本家的條件相同，以防雙方待遇不

同。風(fēng)險(xiǎn)資本家可以采取哪一條款來保護(hù)自己的利益。

A、股息支付條款B、信息披露條款

C、反稀釋條款D、防“冷落”條款

37、允許風(fēng)險(xiǎn)投資公司在該企業(yè)無法達(dá)到一定營(yíng)運(yùn)目標(biāo)時(shí)-，有機(jī)會(huì)釋出其所持有

的股權(quán)，由該公司或該公司其他股東贖回。這項(xiàng)選擇權(quán)叫做。

A、贖回權(quán)B、轉(zhuǎn)讓權(quán)

C、賣出選擇權(quán)D、買入選擇權(quán)

38、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司想把其持股賣給第三者時(shí)，允許企業(yè)主以同樣條件、同樣價(jià)

格向風(fēng)險(xiǎn)投資公司購(gòu)買。這項(xiàng)選擇權(quán)叫做。

A、贖回權(quán)B、轉(zhuǎn)讓權(quán)

C、賣出選擇權(quán)D、買入選擇權(quán)

39、風(fēng)險(xiǎn)投資公司隨時(shí)可要求其所投資的公司替其所持有的股票申請(qǐng)上市，而不

受其他股東是否要上市的影響。這項(xiàng)權(quán)利稱作-----。

A、附屬登記權(quán)B、上市登記權(quán)

C、賣出選擇權(quán)D、要求登記權(quán)

40、風(fēng)險(xiǎn)資本的轉(zhuǎn)讓對(duì)象可以是所投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的創(chuàng)辦人、管理者或員工，由

他們出資購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資本所持有的股份，這種方式稱為--------o

A、出售B、股份回購(gòu)

C、一般并購(gòu)D、第二期并購(gòu)

41、當(dāng)發(fā)生以下哪種情形時(shí)有限合伙組織不能獲得稅務(wù)待遇。

A、有限合伙股權(quán)不能轉(zhuǎn)讓。

B、在期滿前不允許有限合伙人退出組織。

C、有限合伙人只對(duì)所投入資金負(fù)有限責(zé)任。

D、有限合伙人參與基金的管理。

42、決定期權(quán)時(shí)間價(jià)值的因素主要有標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和距到期日的剩余

時(shí)間。以下說法中正確的是。

A、高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)比低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價(jià)值。剩余時(shí)間越短，期權(quán)的

價(jià)值越高。

B、高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)比低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價(jià)值。剩余時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的

價(jià)值越高。

C、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)比高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價(jià)值。剩余時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的

價(jià)值越高。

D、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)比高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期權(quán)具有更大的價(jià)值。剩余時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的

價(jià)值越高。

43、有限合伙協(xié)議規(guī)定有限合伙人有放棄注資權(quán)。以下說法中不正確的是。

A、只要一般合伙人無重大過錯(cuò)，有限合伙人都必須按事先承諾注入資金。

B、如果有限合伙人無故違背出資的承諾將會(huì)受到處罰。

C、合伙協(xié)議授予一般合伙人監(jiān)督有限合伙人按時(shí)繳納資本的權(quán)力。

D、如果有限合伙人拖欠或者拒絕繳納承諾的資本金額，將會(huì)受到處罰。

44、風(fēng)險(xiǎn)投資的金融工具設(shè)計(jì)也有別于其他投資，下面哪類金融工具不適合在風(fēng)

險(xiǎn)投資中采用。

A、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換債券

C、債券D、可認(rèn)股債券

45、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)資本的轉(zhuǎn)讓對(duì)象是其它公司或另一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)時(shí)，這種方式稱作。

A、出售B、股份回購(gòu)C、一般并購(gòu)D、第二期并購(gòu)

46、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)不錯(cuò)但因某些理由無法在短期內(nèi)上市，而風(fēng)險(xiǎn)投資公司因自身

需要必須將其所有股票賣掉，此時(shí)可運(yùn)用以卜.哪種權(quán)利。

A、要求登記權(quán)B、附屬登記權(quán)

C、買入選擇權(quán)D、賣出選擇權(quán)

47、以下關(guān)于首次公開發(fā)行方式的說法不正確的是。

A、對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家手中所持的股份來說提供了更多的升值機(jī)會(huì)。

B、獲得了在證券市場(chǎng)上持續(xù)融資的渠道，但會(huì)喪失公司的獨(dú)立性。

C、從總體上看是交易成本最低、收益率最高和投資回收期相對(duì)較短的退出方式。

D、有助于提高公司形象，增加公眾注意力。

48、并購(gòu)這種退出方式對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理層來說不太受歡迎的主要原因是。

A、收購(gòu)價(jià)格低廉B、執(zhí)行過程復(fù)雜

C、企業(yè)被大公司收購(gòu)會(huì)失去其獨(dú)立性D、給管理層的補(bǔ)償費(fèi)用低

49、在對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的方法中是哪種是與傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)的投資評(píng)價(jià)方法不同

的。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

50、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是期權(quán)應(yīng)具有的超出基本的內(nèi)在價(jià)值的價(jià)值。期權(quán)的時(shí)間價(jià)

值在以下哪種情況下最大。

A、當(dāng)資產(chǎn)市價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)B、當(dāng)資產(chǎn)市價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)

C、當(dāng)資產(chǎn)市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格相等時(shí)D、任何時(shí)候都不會(huì)達(dá)到最大

51、風(fēng)險(xiǎn)資本的轉(zhuǎn)讓對(duì)象也可以是其它公司或另一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，由其它公司

對(duì)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)進(jìn)行合并與收購(gòu)，這種方式稱作一一。

A、出售B、股份回購(gòu)

C、一般并購(gòu)D、第二期并購(gòu)

52、二板市場(chǎng)實(shí)行的是-----證券市場(chǎng)交易制度。

A、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度B電腦撮合交易制度

C、指令驅(qū)動(dòng)交易制度D集中競(jìng)價(jià)交易制度

53、完全重起爐灶、單獨(dú)開設(shè)的二板市場(chǎng)屬于哪種模式。

A、獨(dú)立運(yùn)作模式B、新市場(chǎng)模式

C、附屬市場(chǎng)模式D、其他模式

54、第二板市場(chǎng)和主板市場(chǎng)相比有獨(dú)立的交易管理系統(tǒng)和上市標(biāo)準(zhǔn)，完全是另外

一個(gè)市場(chǎng)。這種模式是屬于哪種模式。

A、獨(dú)立運(yùn)作模式B、新市場(chǎng)模式

C、附屬市場(chǎng)模式D、其他模式

55、NASDAQ指數(shù)，即全美證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)指數(shù)，該指數(shù)的基期是1971

年2月5日，基期指數(shù)為-----。

A、100B、1000

C、500D、1100

56、利用杠桿收購(gòu)來重組目標(biāo)公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)體是____時(shí)，就稱之為管理層收購(gòu)。

A、企業(yè)外部的其他公司B合伙企業(yè)和個(gè)人

C、目標(biāo)公司的員工D、目標(biāo)公司的經(jīng)理層

57、利用杠桿收購(gòu)來重組目標(biāo)公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)體是____時(shí)，就稱之為員工收購(gòu)。

A、企業(yè)外部的其他公司B合伙企業(yè)和個(gè)人

C、目標(biāo)公司的員工D、目標(biāo)公司的經(jīng)理層

58、管理層收購(gòu)所需的資金主要通過-----方式來籌措。

A、管理層本身提供資金B(yǎng)、債務(wù)融資

C、股權(quán)融資D、其他方式

59、我國(guó)現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在性質(zhì)上主要屬于--機(jī)構(gòu)。

A、政府風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)B、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

C、私人風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)D、保險(xiǎn)基金風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

60、下面哪類金融工具不適合在風(fēng)險(xiǎn)投資中采用。

A、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換債券

C、債券D、可認(rèn)股債券

61、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)投資體系的核心。在投資方市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)處于

主動(dòng)地位，而在融資市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)則處于-----地位。

A、主動(dòng)地位B、被動(dòng)地位

C、主要地位D、次要地位

62、對(duì)有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司的業(yè)績(jī)衡量最常用的是以下哪種方法。

A、內(nèi)部收益率B、風(fēng)險(xiǎn)資本家的表現(xiàn)

C、經(jīng)驗(yàn)分析法D、對(duì)合伙公司技能水平的質(zhì)量評(píng)估

63、關(guān)于合伙企業(yè)運(yùn)行的管理費(fèi)以下哪種說法是錯(cuò)誤的。

A、合伙企業(yè)運(yùn)行的管理費(fèi)是在合伙協(xié)議中單獨(dú)提出的。

B、一般合伙人提取的合伙企業(yè)管理費(fèi)包括聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師和律師的費(fèi)用、資料印刷

費(fèi)、廣告費(fèi)、會(huì)議費(fèi)等費(fèi)用。

C、有的合伙公司并不提前支付管理費(fèi)，而是和投資者每年協(xié)商確定預(yù)算開支。

D、合伙企業(yè)的帳戶應(yīng)與一般合伙人的帳戶分立。

64、高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有主觀風(fēng)險(xiǎn)，也有客觀風(fēng)險(xiǎn)，以下哪類風(fēng)險(xiǎn)不屬

于主觀上的風(fēng)險(xiǎn)特征。

A、決策風(fēng)險(xiǎn)B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)D、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

65、在對(duì)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的方法中，下列哪種投資評(píng)價(jià)方法比較適用。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

66、下列哪種方法是把企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)指標(biāo)或比率與市場(chǎng)上可比公司的比率進(jìn)行

比較，從而得出企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的方法。

A、成本法B、期權(quán)定價(jià)法

C、收益法D、相對(duì)估價(jià)法

67、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與資產(chǎn)的市價(jià)之差是期權(quán)的-----。

A、總價(jià)值B、時(shí)間價(jià)值

C、內(nèi)在價(jià)值D、外在價(jià)值

68、風(fēng)險(xiǎn)投資交易設(shè)計(jì)是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資過程的中心環(huán)節(jié)，主要是為解決風(fēng)險(xiǎn)資本

家和-----之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益分割的問題。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家B、有限合伙人

C、一般合伙人D、創(chuàng)業(yè)家

69、主板和二板市場(chǎng)實(shí)行的證券市場(chǎng)交易制度不同，通常，二板市場(chǎng)實(shí)行以下哪

種交易制度。

A、電腦撮合交易制度B、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度

C、指令驅(qū)動(dòng)交易制度D、集中競(jìng)價(jià)交易制度

70、以下哪種二板市場(chǎng)的運(yùn)作模式是與主板市場(chǎng)完全不同而單獨(dú)開設(shè)的。

A、獨(dú)立運(yùn)作模式B、附屬市場(chǎng)模式

C、新市場(chǎng)模式D、其他模式

71、在資本市場(chǎng)上專為中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)上市融資服務(wù)的，通過計(jì)

算機(jī)網(wǎng)絡(luò)撮合上市上柜交易的證券化產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)屬于以下哪類市場(chǎng)。

A、主板市場(chǎng)B、二板市場(chǎng)

C、柜臺(tái)交易市場(chǎng)D、店頭市場(chǎng)

72、由T世界上二板市場(chǎng)采用的模式不盡相同，香港的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)屬于哪種模式。

A、新市場(chǎng)模式B、獨(dú)立運(yùn)作模式

C、平行運(yùn)作模式D、附屬市場(chǎng)模式

73、從中國(guó)當(dāng)前已經(jīng)具備的市場(chǎng)條件和政策條件來看，以下哪種退出方式還沒有

成為一個(gè)可行的和現(xiàn)實(shí)的選擇。

A、首次公開發(fā)行B、收購(gòu)兼并

C、買殼上市D、清算破產(chǎn)

74、在MBO的操作過程中，哪種方式提供的資金占總收購(gòu)價(jià)格中的主要部分。

A、股權(quán)融資B、債權(quán)融資

C、管理層自身提供D、銀行貸款

75、NASDAQ指數(shù)，即全美證券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)指數(shù)，該指數(shù)是以哪一年為

基期。

A、1979B、1969C、1973D、1971

二、多項(xiàng)選擇題

1、以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資定義的說法正確的是：

A、投資對(duì)象主要是新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

B、通過資本經(jīng)營(yíng)服務(wù)對(duì)所投資企業(yè)進(jìn)行培育和輔導(dǎo)。

C、在企業(yè)發(fā)育成長(zhǎng)到相對(duì)成熟后退出投資，以便于一方面實(shí)現(xiàn)自身的資本增值，

另一方面能夠進(jìn)行新一輪創(chuàng)業(yè)投資。

D、僅僅提供資本金支持，不參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資具有以下——等方面的獨(dú)特的投資機(jī)制。

A、分段投資B、復(fù)合式證券工具

C、靈活的轉(zhuǎn)換比價(jià)D、合同條款制約。

3、風(fēng)險(xiǎn)投資的特征主要包括：

A、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)性、高預(yù)期回報(bào)。

B、風(fēng)險(xiǎn)投資屬于長(zhǎng)期性、權(quán)益類資本。

C、分段投資、復(fù)合式投資工具、合同制約。

D、參與管理和激勵(lì)機(jī)制。

4、導(dǎo)致20世紀(jì)70年代風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)進(jìn)入低谷的主要原因是：

A、經(jīng)濟(jì)衰退和虛弱的股市使投資和購(gòu)并活動(dòng)大為減少，這就堵死了投資公司退

出的一條道路一收購(gòu)與兼并。

B、稅法收緊等一系列稅收制度的變化使得以股票為投資報(bào)酬的活動(dòng)大為減少。

C、缺少經(jīng)營(yíng)新企業(yè)的有資格的企業(yè)家。

D、私人權(quán)益資本合伙公司受投資顧問法的約束。

5、在美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要類型大致有以下幾種：

A、風(fēng)險(xiǎn)投資合伙企業(yè)B、小企業(yè)投資公司

C、美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)D、大公司風(fēng)險(xiǎn)投資部門及下屬機(jī)構(gòu)

6、以下關(guān)于小企業(yè)投資公司的說法正確的是：

A、小企業(yè)投資公司由私人擁有和管理，可以不經(jīng)過小企業(yè)管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱SBA）

的許可、監(jiān)管。

B、一家業(yè)績(jī)良好的中小企業(yè)投資公司經(jīng)中小企業(yè)局批準(zhǔn)可以申請(qǐng)由中小企業(yè)局

來做發(fā)行債券的擔(dān)保，中小企業(yè)投資公司獲得的政府貸款和擔(dān)保可以達(dá)到自有資

金的十倍。

C、中小型企業(yè)投資公司向中小型企業(yè)局提供年度報(bào)表，中小型企業(yè)局每年到該

公司檢查一次。

D、中小企業(yè)投資公司必須符合種種有關(guān)項(xiàng)目投資和運(yùn)作的條款，以確保中小企

業(yè)的利益和投資效益。

7、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的國(guó)際合作模式有：

A、以色列國(guó)家投資公司。

B、愛爾蘭軟件開發(fā)基金模式。

C、日本的日美金融公司。

D、風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)合組織-----辛辿加

8、采取風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)合組織------辛迪加這種聯(lián)合組織主要是由于：

A、投資規(guī)模要求越來越大，組成集團(tuán)可以進(jìn)行較大的交易。

B、競(jìng)爭(zhēng)加劇，為避免相互壓價(jià)，兩敗俱傷，聯(lián)合起來，互惠互利。

C、使某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司所作的判斷能被別的公司證實(shí)，被多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司看

中的項(xiàng)目成功概率大。

D、有的風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過允許別的公司參與他的交易，可使別的公司在將來的

某個(gè)時(shí)期對(duì)他做出回報(bào)，增加自己接近有利可圖交易的機(jī)會(huì)。

9、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)投資基金的關(guān)系的說法正確的是：

A、風(fēng)險(xiǎn)投資通常以基金方式作為資金的載體。

B、一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司每年可以募集幾個(gè)基金。

C、風(fēng)險(xiǎn)投資公司募集基金的數(shù)量和時(shí)間間隔與資本市場(chǎng)資金的供應(yīng)量、風(fēng)險(xiǎn)資

本家的融資能力、股票市場(chǎng)的活躍程度和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)。

D、每個(gè)基金都形成一個(gè)有限合伙人關(guān)系并簽訂合同，主要的一般合伙人和有限

合伙人均保持不變。

10、以下關(guān)于有限合伙制的說法正確的是：

A、有限合伙是一種稅收透明的結(jié)構(gòu)形式，能夠避免重復(fù)納稅。

B、預(yù)定的年度管理費(fèi)用能有效地控制風(fēng)險(xiǎn)投資基金的日常開銷。

C、有限合伙能有效地約束風(fēng)險(xiǎn)資本家，降低其損害投資者利益的風(fēng)險(xiǎn)。

D、有限合伙有效地激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)資本家出色地完成代理任務(wù)。

11、與一般合伙制企業(yè)不同的是，在有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中由以下哪些合伙

人組成。

A、資金合伙人B、有限合伙人

C、一般合伙人D、戰(zhàn)略合伙人

12、風(fēng)險(xiǎn)投資交易合同就是為解決以下哪些當(dāng)事人之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益分割問

題而設(shè)計(jì)的。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家B、有限合伙人

C、一般合伙人D、創(chuàng)業(yè)家

13、對(duì)反稀釋條款的規(guī)定說法正確的是。

A、投資者擁有企業(yè)股份的比例在將來某一特定的時(shí)期前不被減少。

B、為保證前期投資者的利益，企業(yè)增發(fā)股份行為以雙方商定的價(jià)格出售給前期

投資者股份，如果企業(yè)把股份以較低的價(jià)格出售給以后的投資者，前期的投資者

將獲得免費(fèi)的股份，保證前期投資者的份額不會(huì)下降。

C、前期投資者有否決籌集新資金的建議。

D、全部反稀釋條款一般都有明確的有效期。到企業(yè)公開發(fā)售、企業(yè)被兼并或銷

售時(shí)，反稀釋條款就告終結(jié)。

14、為滿足風(fēng)險(xiǎn)資本家和創(chuàng)業(yè)家退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的要求，他們之間常常在投資交易

結(jié)構(gòu)中設(shè)計(jì)哪些條款來保護(hù)自己的利益。

A、要求登記權(quán)B、附屬登記權(quán)

C、賣出選擇權(quán)D、買入選擇權(quán)

15、股份轉(zhuǎn)讓是指風(fēng)險(xiǎn)資本家將所持創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與他人，從而收回投

資及其收益，退出創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。通常股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式包括以下哪些。

A、破產(chǎn)清算B、股份回購(gòu)C、一般并購(gòu)D、第二期并購(gòu)

16、在風(fēng)險(xiǎn)投資交易設(shè)計(jì)中，適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資本投資的特點(diǎn)而設(shè)計(jì)的最常見的金融工

具是。

A、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股B、可轉(zhuǎn)換公司債

C、附購(gòu)股權(quán)債D、普通股

17、二板市場(chǎng)保薦人制度對(duì)主承銷商的資質(zhì)有相當(dāng)高的要求，以下哪些要求是符

合的。

A、主承銷商必須有非常豐富的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、清白而良好的業(yè)績(jī)記錄。

B、主承銷商的發(fā)行人員素質(zhì)要達(dá)到一定的專業(yè)水平。

C、主承銷商不不必具備一定的抗御風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

D、對(duì)主承銷商實(shí)行嚴(yán)格的年檢制度。

18、國(guó)內(nèi)管理層收購(gòu)中管理層個(gè)人并不直接出面受讓股權(quán)，因此屬于間接性收購(gòu)。

在實(shí)踐中常見的間接收購(gòu)的方式一般有。

A.收購(gòu)大股東股權(quán)B.成立收購(gòu)主體公司

C.利用信托公司進(jìn)行收購(gòu)D.利用原職工持股會(huì)進(jìn)行收購(gòu)

19、在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展處于領(lǐng)先地位的城市是。

A.上海B.天津C.北京D.深圳

20、制約我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展的主要因素包括。

A.資金來源有限且結(jié)構(gòu)單一，制約風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模的形成。

B.擁有眾多真正的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，但缺乏成熟的風(fēng)險(xiǎn)資本家。

C.缺乏對(duì)投資者的稅收鼓勵(lì)政策。

D.二板市場(chǎng)尚未建立。

21、以下關(guān)于公司制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的說法正確的是：

A、公司本身是所得稅的納稅主體，存在著雙重征稅的問題。

B、公司結(jié)構(gòu)形式一般不能有效控制風(fēng)險(xiǎn)投資基金的日常開銷。

C、公司股東對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本家的約束比有限合伙形式有效。

D、公司制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)管理者的激勵(lì)作用比有限合伙制更有效。

22、促使有限合伙制產(chǎn)生發(fā)展的主要原因在于：

A、SBIC的衰敗導(dǎo)致有限合伙制公司的出現(xiàn)。

B、存在足夠規(guī)模龐大、流動(dòng)性強(qiáng)的資金來源。

C、獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)資本家的作用。

D、良好的政策法規(guī)環(huán)境促進(jìn)了有限合伙制的產(chǎn)生與發(fā)展。

23、以下說法正確的是：

A、在一般情況下，有限合伙人投入資金，占資金總額99%,是風(fēng)險(xiǎn)投資公司的

主要資金來源。

B、一般合伙人只提供占風(fēng)險(xiǎn)基金1%的自有資金，一般使用現(xiàn)金。

C一般合伙人的所得除了包括-5%左右的傭金外還可分得占資本增值的比例一

般在15-25%之間的附帶權(quán)益，有限合伙人則分得資本增值的75-80%。

D如果一般合伙人管理多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，每個(gè)不同的風(fēng)險(xiǎn)基金的投資和收益要

一起核算。

24、以下關(guān)于一般合伙人的管理費(fèi)的說法正確的是：

A、在許多投資基金組織中，管理費(fèi)隨運(yùn)作時(shí)間改變而改變，使管理費(fèi)與一般合

伙人的工作相聯(lián)系。

B、管理費(fèi)率的確定通常以承諾的數(shù)目為計(jì)算基礎(chǔ)，而不是所實(shí)際投入的資金量。

C、管理費(fèi)率的確定還要考慮合伙公司資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，而不僅僅是基于投資的

初始資本。

D、在合伙公司中，最大的投資者往往單獨(dú)與一般合伙人進(jìn)行管理費(fèi)率談判，以減

少他們的管理費(fèi)用。

25、以下哪些風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)屬于國(guó)際合作模式。

A、以色列國(guó)家投資公司。

B、愛爾蘭軟件開發(fā)基金模式。

C、日本的日美金融公司。

D、風(fēng)險(xiǎn)投資的聯(lián)合組織-----辛迪加

26、以下關(guān)于公司制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的說法不正確的是：

A、公司本身是所得稅的納稅主體，存在著雙重征稅的問題。

B、公司結(jié)構(gòu)形式一般不能有效控制風(fēng)險(xiǎn)投資基金的日常開銷。

C、公司股東對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本家的約束比有限合伙形式有效。

D、公司制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本經(jīng)營(yíng)管理者的激勵(lì)作用比有限合伙制更有效。

27、有限合伙協(xié)議應(yīng)該包括以下主要內(nèi)容：

A、基金的規(guī)模和存續(xù)期B、資金的支付

C、合伙企業(yè)運(yùn)行費(fèi)用D、合伙人權(quán)利與限制

28、風(fēng)險(xiǎn)投資基金的最佳規(guī)模與-----有關(guān)。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家的能力B、所投資的行業(yè)

C、風(fēng)險(xiǎn)資本家的投資偏好D、維持日?；顒?dòng)所需的費(fèi)用

29、以下關(guān)于有限合伙人的注資權(quán)的說法正確的是。

A、即使一般合伙人無重大過錯(cuò)，只要投資者對(duì)其喪失信心，有限合伙人有權(quán)放

棄繼續(xù)投資的權(quán)力，向合伙組織不再注入事先承諾的資金。

B、如果有限合伙人無故違背出資的承諾將會(huì)受到處罰。

C、合伙協(xié)議授予一般合伙人監(jiān)督有限合伙人按時(shí)繳納資本的權(quán)力。

D、如果有限合伙人拖欠或者拒絕繳納承諾的資本金額，將會(huì)受到處罰。

30、有限合伙事務(wù)的管理制度和執(zhí)行有自身的特點(diǎn)，以下說法正確的是。

A、有限合伙的管理機(jī)構(gòu)由一般合伙人和有限合伙人組成，負(fù)責(zé)有限合伙企業(yè)的

經(jīng)營(yíng)管理，作為對(duì)外代表執(zhí)行合伙事務(wù)。

B、一般合伙人要定期向有限合伙人提供有關(guān)被投資企業(yè)價(jià)值和發(fā)展情況的報(bào)告

C、一般合伙人應(yīng)邀請(qǐng)有限合伙人和被投資企業(yè)參加年度會(huì)議。

D、有限合伙協(xié)議允許設(shè)立由最大有限合伙人組成的特別咨詢委員會(huì)，對(duì)一般合

伙人的投資活動(dòng)進(jìn)行必要的監(jiān)控。

31、風(fēng)險(xiǎn)投資中的有限合伙組織必須符合以下哪些條件才能獲得稅收待遇。

A、有限合伙股權(quán)不能轉(zhuǎn)讓。

B、在期滿前不允許有限合伙人退出組織。

C、有限合伙人對(duì)所投入資金負(fù)無限責(zé)任。

D、有限合伙人參與基金的管理。

32、能否決定讓風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)一步閱讀你的商業(yè)計(jì)劃書要取決于摘要的質(zhì)量，下

面關(guān)于商業(yè)計(jì)劃書摘要部分的說法哪些是不正確的。

A、摘要是對(duì)整個(gè)計(jì)劃的概述B、摘要須在整個(gè)商業(yè)計(jì)劃書完成之前就應(yīng)寫

好

C、摘要列在商業(yè)計(jì)劃書的前面D、為了讓投資人更多的了解企業(yè)，摘要應(yīng)盡

量詳細(xì)

33、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在挑選投資項(xiàng)目過程中一般會(huì)依據(jù)哪些方面來評(píng)估投資項(xiàng)目。

A、技術(shù)B、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所處的行業(yè)和階段

C、管理D、產(chǎn)品與市場(chǎng)

34、風(fēng)險(xiǎn)投資中的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與一般股份制企業(yè)優(yōu)先股相比有哪些特點(diǎn)。

A、對(duì)某些重大事項(xiàng)有完全否決權(quán)或超比例的否決權(quán)B、沒有表決權(quán)

C、對(duì)企業(yè)重大決策不進(jìn)行實(shí)質(zhì)性介入D、參與決策

35、決定期權(quán)時(shí)間價(jià)值的因素主要有-

A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

C、距到期日的剩余時(shí)間D、資產(chǎn)的市價(jià)

36、以下關(guān)于做市商制度的說法正確的是。

A、做市商是負(fù)責(zé)向市場(chǎng)提供買賣報(bào)價(jià)并驅(qū)動(dòng)交易發(fā)展的證券商。

B、做市商作為證券買賣雙方共同的交易對(duì)手，以自有的證券和資金與投資者進(jìn)

行證券交易。

C、做市商通過買賣價(jià)差來補(bǔ)償所提供服務(wù)的成本和費(fèi)用。

D、做市商制度是指令驅(qū)動(dòng)交易制度。

37、證券市場(chǎng)交易制度主要可以分成報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度和指令驅(qū)動(dòng)交易制度，其

中下列哪些屬于指令驅(qū)動(dòng)交易制度。

A、做市商制度B、集中競(jìng)價(jià)

C、電腦撮合交易制度D、特許交易商制度

38、在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資培育的中小型企業(yè)通過證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)退出的方式中，通常有

以下哪些方式。

A、首次公開發(fā)行成為上市公司B、買殼上市

C、海外上市D、場(chǎng)外交易

39、西方國(guó)家的管理層收購(gòu)具有哪些特點(diǎn)。

A.收購(gòu)主體是目標(biāo)公司的經(jīng)理層

B.收購(gòu)方式為高負(fù)債融資收購(gòu)

C.MBO通常伴隨著企業(yè)結(jié)構(gòu)的重組

D.MBO模式適合所有企業(yè)

40、以下關(guān)于杠桿收購(gòu)的說法哪些是正確的。

A、通過高負(fù)債融資增加財(cái)務(wù)杠桿來購(gòu)買目標(biāo)公司的股份B、是一種財(cái)務(wù)型收

購(gòu)

C、獲得目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)D、通過重組目標(biāo)公司來獲得預(yù)期收

Jill

41、在為公司定價(jià)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資本家通常會(huì)考慮以下哪些因素。

A、企業(yè)家的投資

B、企業(yè)家提供某種投資保證

C、確定投資報(bào)酬率時(shí)與銀行利率來比較，報(bào)酬率的高低應(yīng)與企業(yè)所處階段或類

型有直接關(guān)系。

D、此外，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資本增殖的潛力、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資本流動(dòng)的潛力、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)未來

的資本需求等都是風(fēng)險(xiǎn)資本家要考慮的因素。

42、參與到風(fēng)險(xiǎn)資本投資中是投資銀行的業(yè)務(wù)之一，以下說法正確的是。

A、銀行參與到風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的最常用方式是，投資于其自身充當(dāng)一般合伙人的

合伙公司。

B、投資銀行支持的合伙公司業(yè)務(wù)方向主要是投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的早期階段，并

與投資銀行的其他業(yè)務(wù)配合進(jìn)行。

C、投資銀行通過對(duì)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供過橋式投資或成熟期投資而獲得上市承銷業(yè)

務(wù)

D、投資銀行在創(chuàng)業(yè)型企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)兼并或轉(zhuǎn)售時(shí)提供財(cái)務(wù)顧問和包銷服務(wù)等。

43、以下哪些原因是風(fēng)險(xiǎn)投資階段近年來呈現(xiàn)出從早期投資轉(zhuǎn)向晚期投資的主要

原因。

A、在企業(yè)發(fā)展的晚期階段投資較早期階段投資比風(fēng)險(xiǎn)小。

B、風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)績(jī)由內(nèi)部收益率評(píng)定。在計(jì)算內(nèi)部收益率時(shí)，出售投資的時(shí)間

長(zhǎng)度正如最終所獲絕對(duì)收益一樣重要。投資時(shí)間越短，內(nèi)部收益率越高。因此，

風(fēng)險(xiǎn)資本家傾向于選擇后期公司而不是早期的企業(yè)。

C、晚期階段投資較早期階段投資退出容易。

D、晚期投資從進(jìn)入到退出比早期投資所需時(shí)間短。

44、傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)方法包括——0

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

45、對(duì)于盈利較低、甚至虧損的公司，無法直接運(yùn)用傳統(tǒng)的市盈率法確定發(fā)行價(jià)

格，必須采用修正的指標(biāo)和方法。在各國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)新股發(fā)行定價(jià)的實(shí)踐中，一一

和一一是較實(shí)用的定價(jià)方法。

A、市盈率估價(jià)法B、價(jià)格/銷售收入估價(jià)法

C、動(dòng)態(tài)市盈率估價(jià)法D、折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

46、價(jià)格/銷售收入估價(jià)法這一評(píng)價(jià)指標(biāo)具有以下哪些方面的優(yōu)勢(shì)。

A、指標(biāo)具有可比性B、指標(biāo)具有真實(shí)性

C、指標(biāo)具有持繼性D、指標(biāo)具有預(yù)測(cè)性

47、商業(yè)計(jì)劃書的摘要的格式和內(nèi)容不完全一樣，但至少要包含以下哪些基本內(nèi)

容。

A、管理團(tuán)隊(duì)B、收益

C、產(chǎn)品的唯一性D、退身之路

48、風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提出的商業(yè)計(jì)劃書進(jìn)行評(píng)估時(shí)一般會(huì)從以下哪些方面

來考察投資項(xiàng)目。

A、管理B、技術(shù)

C、產(chǎn)品與市場(chǎng)D、融資與回報(bào)

49、盡職調(diào)查是風(fēng)險(xiǎn)資本家在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)時(shí)常用的手段，以下關(guān)于盡職調(diào)查的

說法正確的是。

A、盡職調(diào)查是指風(fēng)險(xiǎn)資本家在投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀、成功前景及其管理層

所做的獨(dú)立的調(diào)查。

B、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目在通過初步評(píng)估后，風(fēng)險(xiǎn)資本家即開始對(duì)這項(xiàng)目展開盡職調(diào)查。

C、盡職調(diào)查通常需要集中進(jìn)行并認(rèn)真細(xì)致地開展，因此一般需要花費(fèi)數(shù)月的時(shí)

間。

D、盡職調(diào)查的范圍非常廣，是一般的銀行信貸調(diào)查無法比擬的，也是證券分析

師的投資分析無法相比的。

50、有限合伙協(xié)議應(yīng)該包括以下主要內(nèi)容：

A、基金的規(guī)模和存續(xù)期B、資金的支付

C、合伙企業(yè)運(yùn)行費(fèi)用D、合伙人權(quán)利與限制

51、風(fēng)險(xiǎn)投資基金的最佳規(guī)模與-----有關(guān)。

A、風(fēng)險(xiǎn)資本家的能力B、所投資的行業(yè)

C、風(fēng)險(xiǎn)資本家的投資偏好D、維持日?；顒?dòng)所需的費(fèi)用

52、有限合伙基金是一種-----類型的基金。

A、開放式基金B(yǎng)、產(chǎn)業(yè)投資基金

C、證券投資基金D、封閉式基金

53、下面關(guān)于有限合伙基金存續(xù)期的說法正確的是。

A、有限合伙基金有不同的固定存續(xù)期限，一般5至7年，大多數(shù)基金的壽命是

10年。

B、所有合伙協(xié)議都有延長(zhǎng)期限的條款。

C、基金條款規(guī)定延長(zhǎng)基金存續(xù)期完全由一般合伙人決定。

D、基金合同規(guī)定延期次數(shù)和基金最長(zhǎng)期限的上限。

54、有限合伙協(xié)議規(guī)定有限合伙人有放棄注資權(quán)。以下說法正確的是。

A、即使一般合伙人無重大過錯(cuò)，只要投資者對(duì)其喪失信心，有限合伙人有權(quán)放

棄繼續(xù)投資的權(quán)力，向合伙組織不再注入事先承諾的資金。

B、如果有限合伙人無故違背出資的承諾將會(huì)受到處罰。

C、合伙協(xié)議授予一般合伙人監(jiān)督有限合伙人按時(shí)繳納資本的權(quán)力。

D、如果有限合伙人拖欠或者拒絕繳納承諾的資本金額，將會(huì)受到處罰。

55、關(guān)于有限合伙事務(wù)的管理制度和執(zhí)行的說法正確的是。

A、有限合伙的管理機(jī)構(gòu)由一般合伙人和有限合伙人組成，負(fù)責(zé)有限合伙企業(yè)的

經(jīng)營(yíng)管理，作為對(duì)外代表執(zhí)行合伙事務(wù)。

B、一般合伙人要定期向有限合伙人提供有關(guān)被投資企業(yè)價(jià)值和發(fā)展情況的報(bào)告

C、一般合伙人應(yīng)邀請(qǐng)有限合伙人和被投資企業(yè)參加年度會(huì)議。

D、有限合伙協(xié)議允許設(shè)立由最大有限合伙人組成的特別咨詢委員會(huì)，對(duì)一般合

伙人的投資活動(dòng)進(jìn)行必要的監(jiān)控。

56、雖然有限合伙人不能參與基金的具體運(yùn)作，但對(duì)以下一些重要事項(xiàng)亦有表決

權(quán)。

A、合伙人協(xié)議的修改B、在期滿前解散有限合伙組織

C、延長(zhǎng)基金的期限D(zhuǎn)、投資項(xiàng)目的資產(chǎn)評(píng)估

57、有限合伙組織必須符合以下一一條件才能獲得稅務(wù)待遇。

A、有限合伙股權(quán)不能轉(zhuǎn)讓。

B、在期滿前不允許有限合伙人退出組織。

C、有限合伙人只對(duì)所投入資金負(fù)有限責(zé)任。

D、有限合伙人不能參與基金的管理。

58、風(fēng)險(xiǎn)資本家為公司定價(jià)時(shí)考慮以下因素。

A、企業(yè)家的投資

B、企業(yè)家提供某種投資保證

C、確定投資報(bào)酬率時(shí)與銀行利率來比較，報(bào)酬率的高低應(yīng)與企業(yè)所處階段或類

型有直接關(guān)系。

D、此外，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資本增殖的潛力、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資本流動(dòng)的潛力、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)未來

的資本需求等都是風(fēng)險(xiǎn)資本家要考慮的因素。

59、和公司養(yǎng)老基金相比，公眾養(yǎng)老基金有哪些不同。

A、公司養(yǎng)老基金比公眾養(yǎng)老基金的規(guī)模大。

B、公眾養(yǎng)老基金比公司養(yǎng)老基金的預(yù)算嚴(yán)格。

C、與公司養(yǎng)老基金不同，公眾養(yǎng)老基金不受《雇員退休收入保障法案》的管制,

而是受各州有關(guān)法令的指引。

D、公司養(yǎng)老基金更傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和更短的回報(bào)期。

60、關(guān)于投資銀行參與風(fēng)險(xiǎn)資本投資的說法正確的是。

A、銀行參與到風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的最常用方式是，投資于其自身充當(dāng)一般合伙人的

合伙公司。

B、投資銀行支持的合伙公司業(yè)務(wù)方向主要是投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的早期階段，并

與投資銀行的其他業(yè)務(wù)配合進(jìn)行。

C、投資銀行通過對(duì)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供過橋式投資或成熟期投資而獲得上市承銷業(yè)

務(wù)

D、投資銀行在創(chuàng)業(yè)型企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)兼并或轉(zhuǎn)售時(shí)提供財(cái)務(wù)顧問和包銷服務(wù)等。

61、政府通過一一方式參與風(fēng)險(xiǎn)投資。

A、政府補(bǔ)貼B、政府擔(dān)保的銀行貸款

C、政府采購(gòu)D、政府直接投資發(fā)展研究與技術(shù)開發(fā)

62、近年來，風(fēng)險(xiǎn)投資從早期投資開始轉(zhuǎn)向晚期投資，投資階段呈現(xiàn)后期化的趨

勢(shì)。其主要原因是：

A、在企業(yè)發(fā)展的晚期階段投資較早期階段投資比風(fēng)險(xiǎn)小。

B、風(fēng)險(xiǎn)投資的業(yè)績(jī)由內(nèi)部收益率評(píng)定。在計(jì)算內(nèi)部收益率時(shí)，出售投資的時(shí)間

長(zhǎng)度正如最終所獲絕對(duì)收益一樣重要。投資時(shí)間越短，內(nèi)部收益率越高。因此，

風(fēng)險(xiǎn)資本家傾向于選擇后期公司而不是早期的企業(yè)。

C、晚期階段投資較早期階段投資退出容易。

D、晚期投資從進(jìn)入到退出比早期投資所需時(shí)間短。

63、下列對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估法哪些是傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)的投資評(píng)價(jià)方法。

A、成本法B、相對(duì)估價(jià)法

C、收益法D、期權(quán)定價(jià)法

64、在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中，對(duì)于已有盈利的公司，可采用傳統(tǒng)的市盈率法確定發(fā)行價(jià)格，

但對(duì)于盈利較低、甚至虧損的公司，無法直接運(yùn)用傳統(tǒng)的市盈率法加以確定，必

須采用修正的指標(biāo)和方法.在各國(guó)新股發(fā)行定價(jià)的實(shí)踐中，一一和一一成為較實(shí)

用的定價(jià)方法。

A、市盈率估價(jià)法B、價(jià)格/銷售收入估價(jià)法

C、動(dòng)態(tài)市盈率估價(jià)法D、折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

65、價(jià)格/銷售收入估價(jià)法具有哪些優(yōu)勢(shì)。

A、指標(biāo)具有可比性B、指標(biāo)具有真實(shí)性

C、指標(biāo)具有持繼性D、指標(biāo)具有預(yù)測(cè)性

66、摘要的格式和內(nèi)容不完全一樣，但至少要包含以下幾個(gè)基本內(nèi)容。

A、管理團(tuán)隊(duì)B、收益

C、產(chǎn)品的唯一性D、退身之路

67、風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提出的商業(yè)計(jì)劃書進(jìn)行評(píng)估，在考察投資建議是否可

行時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資本家一般會(huì)從-----方面來評(píng)估投資項(xiàng)目。

A、管理B、技術(shù)

C、產(chǎn)品與市場(chǎng)D、融資與回報(bào)

68、以下關(guān)于盡職調(diào)查的說法正確的是。

A、盡職調(diào)查是指風(fēng)險(xiǎn)資本家在投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀、成功前景及其管理層

所做的獨(dú)立的調(diào)查。

B、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目在通過初步評(píng)估后，風(fēng)險(xiǎn)資本家即開始對(duì)這項(xiàng)目展開盡職調(diào)查。

C、盡職調(diào)查通常需要集中進(jìn)行并認(rèn)真細(xì)致地開展，因此一般需要花費(fèi)數(shù)月的時(shí)

間。

D、盡職調(diào)查的范圍非常廣，是一般的銀行信貸調(diào)查無法比擬的，也是證券分析

師的投資分析無法相比的。

69、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)過一至二輪融資之后，企業(yè)管理層仍常常持有超過50%的股權(quán)。

對(duì)管理層的這種股權(quán)安排主要是考慮以下哪些因素。

A、企業(yè)家的人力資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成功極為重要，風(fēng)險(xiǎn)資本家常常有必要讓企業(yè)

家在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中擁有較大的股份。

B、創(chuàng)業(yè)者放棄穩(wěn)定工作機(jī)會(huì)，承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)去創(chuàng)業(yè)，本身一個(gè)重要目的就是

希望在成功之后獲得較大的回報(bào)。

C、管理層對(duì)控制自己創(chuàng)建的企業(yè)的需求，

D、使管理層的利益和企業(yè)的興衰結(jié)合在一起。

70、對(duì)企業(yè)管理層的期權(quán)安排通常的做法是給予的高級(jí)管理人員一一權(quán)利。

A、認(rèn)股權(quán)B、次級(jí)普通股

C、幻覺股票計(jì)劃D、補(bǔ)償和獎(jiǎng)金計(jì)劃

71、在治理結(jié)構(gòu)安排中，風(fēng)險(xiǎn)資本家通常通過以下哪些辦法來構(gòu)筑針對(duì)被投資企

業(yè)管理層的約束機(jī)制。

A、管理層雇傭條款B、董事會(huì)席位

C、表決權(quán)分配D、反攤薄條款

72、風(fēng)險(xiǎn)資本家參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理監(jiān)控可根據(jù)參與投入程度不同分為哪些類型。

A、直接指導(dǎo)型B、間接參謀型

C、混合管理型D、放任不管型。

73、大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資本家參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理最多的工作和提供的增值服務(wù)有。

A、員工管理B、挑選和更換管理層

C、選擇供應(yīng)商和設(shè)備D、組建董事會(huì)

74、以下關(guān)于附屬登記權(quán)的說法正確的是。

A、附屬登記權(quán)是指無論企業(yè)何時(shí)公開發(fā)售，都給股東一項(xiàng)代表自己（初級(jí)發(fā)售）

或其他投資者（次級(jí)發(fā)售）使其股份包含在企業(yè)登記之中的權(quán)利。

B、為避免公司股東在初次上市或現(xiàn)金增資中售股對(duì)發(fā)行公司造成的負(fù)面影響，

附屬登記權(quán)的協(xié)議也有保留。

C、通常要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司必須尊重承銷商在承銷協(xié)議過程的意見，由承銷商視

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)該公司股票需求狀況決定是否讓風(fēng)險(xiǎn)投資公司執(zhí)行其附屬登記權(quán)。

D、無論股票何時(shí)銷售，承銷商都愿意發(fā)行股票的數(shù)目略低于市場(chǎng)最佳水平，以

保證股票價(jià)格。

75、風(fēng)險(xiǎn)資本從一個(gè)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)退出可以同時(shí)通過多種方式來實(shí)現(xiàn)。在美國(guó)，風(fēng)

險(xiǎn)投資退出機(jī)制主要包括以下哪些方式。

A、公開上市B、企業(yè)購(gòu)并

C、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)回購(gòu)D、破產(chǎn)清算。

76、以下關(guān)于股份回購(gòu)的說法正確的是。

A、對(duì)于大多數(shù)投資者來說股份回購(gòu)是一個(gè)備用的退出方法，當(dāng)投資不是很成功

時(shí)就采用這個(gè)方式。

B、股票回購(gòu)包括兩種辦法：一是優(yōu)先股通過強(qiáng)制贖回條款進(jìn)行；二是給普通股

的持股人賣方期權(quán)，直接將股票賣回給風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

C、股份回購(gòu)一般發(fā)生在以下情形中：創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的創(chuàng)始人不愿意企業(yè)所有權(quán)轉(zhuǎn)

移，企業(yè)受到它人控制；風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)事先或事后迫使創(chuàng)始人或管理者贖回其所

持股份。

D、股份回購(gòu)可以采取現(xiàn)金或票據(jù)等形式支付，也可以通過建立一個(gè)員工持股基

金(ESOP)來買斷風(fēng)險(xiǎn)資本家所持有的股份。

77、首次公開發(fā)行方式的優(yōu)勢(shì)包括-----。

A、對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家手中所持的股份來說提供了更多的升值機(jī)會(huì)。B、這種方式不

僅保持了公司的獨(dú)立性，還獲得了在證券市場(chǎng)上持續(xù)融資的渠道。

C、從總體上看，股票上市或柜臺(tái)交易是交易成本最低、收益率最高和投資回收

期相對(duì)較短的退出方式，

D、有助于提高公司形象，增加公眾注意力；改善和簡(jiǎn)化股本結(jié)構(gòu)等等。

78、風(fēng)險(xiǎn)投資通過首次公開發(fā)行方式退出的缺陷包括-----。

A、風(fēng)險(xiǎn)投資公司所持股份的轉(zhuǎn)讓受到限制，不能使風(fēng)險(xiǎn)資本家立即從風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)

中完全撤出。

B、發(fā)行前的各項(xiàng)費(fèi)用比較高昂。

C、對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有壓力，如果公司業(yè)績(jī)不佳，將面臨上市公司股東要求支付

股息和分紅的壓力，更有可能會(huì)因此而喪失部分控制權(quán)。

D、對(duì)公司的公眾監(jiān)督更廣泛，公司必須更規(guī)范、更嚴(yán)密，必須對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和

財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行持續(xù)的披露。

79、與主板市場(chǎng)相比二板市場(chǎng)具有以下特點(diǎn)：

A、基本上采用的是場(chǎng)外交易方式，交易對(duì)象是針對(duì)中小型公司，其中最主要的

是高科技公司。

B、與主板市場(chǎng)相比，二板市場(chǎng)的上市條件相對(duì)比較寬松。只有較低的贏利要求

或者說根本沒有贏利要求，對(duì)于上市公司的規(guī)模要求也比較低。

C、由于二板市場(chǎng)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，一般對(duì)于信息披露、上市保薦人等具有較高

的要求。

D、二板市場(chǎng)采取不同于主板市場(chǎng)的、專為其度身定制的新的交易制度。

80、二板市場(chǎng)保薦人制度對(duì)主承銷商的資質(zhì)有相當(dāng)高的要求。這主要體現(xiàn)在。

A、主承銷商必須有非常豐富的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、清白而良好的業(yè)績(jī)記錄。

B、主承銷商的發(fā)行人員素質(zhì)要達(dá)到一定的專業(yè)水平。

C、主承銷商必須具備一定的抗御風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

D、對(duì)主承銷商實(shí)行嚴(yán)格的年檢制度。

81、附屬市場(chǎng)模式是國(guó)際上較為普遍的做法，采用這種方式建立二板市場(chǎng)的好處

是。

A、有效利用主板市場(chǎng)現(xiàn)有的人、財(cái)、物資源，開辦的費(fèi)用較小。

B、市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)氛圍、投資者隊(duì)伍已經(jīng)形成，為二板市場(chǎng)的順利發(fā)展創(chuàng)造了

基礎(chǔ)性條件。

C、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小，化解風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)。

D、在主板市場(chǎng)上成長(zhǎng)起來的企業(yè)轉(zhuǎn)入二板市場(chǎng)，活躍二板市場(chǎng)。

82、NASDAQ證券市場(chǎng)成功的原因在于-----。

A、NASDAQ市場(chǎng)在上市標(biāo)準(zhǔn)、上市費(fèi)用、交易制度、市場(chǎng)服務(wù)等方面適應(yīng)了高新

技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)。

B、傳統(tǒng)股市注重上市公司的業(yè)績(jī)，NASDAQ看中的是它們的發(fā)展前景。因此，

NASDAQ對(duì)上市公司要求的門檻很低。

C、從技術(shù)層面看，電子交易系統(tǒng)與做市商制度構(gòu)成了NASDAQ的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

D、美國(guó)股市為企業(yè)融資活動(dòng)的繁榮，與其不斷完善的監(jiān)管是分不開的。新興的

NASDAQ由于上市門檻低，更加注重自我監(jiān)督。

83、下面哪些是香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)。

A、創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立主要是針對(duì)一些具增長(zhǎng)潛力的公司，是那些需要作集資擴(kuò)張，

并具增長(zhǎng)潛力的大陸、香港、臺(tái)灣三地的新興的中小型企業(yè)，而并不會(huì)純粹針對(duì)

高科技企業(yè)。

B、在組織設(shè)置上，香港創(chuàng)業(yè)板屬于附屬市場(chǎng)模式。但二板市場(chǎng)又具有相對(duì)獨(dú)立

性，擁有獨(dú)立的運(yùn)作權(quán)限、管理體系。

C、上市要求上較香港聯(lián)交所寬松，如不設(shè)最低盈利要求，但須顯示公司有兩年

從事活躍業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄等具體要求。

D、創(chuàng)業(yè)板的運(yùn)作理念在于通過嚴(yán)格的信息披露配合。強(qiáng)調(diào)“買者自負(fù)”和“由

市場(chǎng)自行決定”。因而，要求投資者是專業(yè)投資者和充分了解市場(chǎng)的投資者，并

且更著重推行對(duì)投資者的教育及推廣活動(dòng)。

84、西方國(guó)家的管理層收購(gòu)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

A、收購(gòu)主體是目標(biāo)公司的經(jīng)理層

B、收購(gòu)方式為高負(fù)債融資收購(gòu)

C、MBO通常伴隨著企業(yè)結(jié)構(gòu)的重組

D、MBO模式并非適合所有企業(yè)

85、一般地說，一個(gè)完整的MBO行為的參與者包括以下哪幾類。

A、標(biāo)的公司B、管理層

C、戰(zhàn)略投資人D、貸款人

86、以下關(guān)于管理層收購(gòu)的參與者一一戰(zhàn)略投資者的說法正確的是。

A、股權(quán)投資者，是管理者收購(gòu)的支持者之一，通常是以獲得資本增值為主要目

的的機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人。

B、戰(zhàn)略投資者一般不介入公司的管理，也無意控股公司。

C、戰(zhàn)略投資者有時(shí)在企業(yè)重組或大舉擴(kuò)張之前介入，更多的時(shí)候是在企業(yè)創(chuàng)立

時(shí)即介入，因此是風(fēng)險(xiǎn)投資者的角色。

D、由于其面臨直接的資本風(fēng)險(xiǎn)，往往要求比銀行信貸更多的權(quán)利，如投票權(quán)、

分紅權(quán)、轉(zhuǎn)讓股份權(quán)、清算權(quán)、股份抵押權(quán)、知情權(quán)等等。

87、以下有關(guān)中西方MBO的差異的觀點(diǎn)正確的是。

A、國(guó)內(nèi)MBO是戰(zhàn)略性并購(gòu)，而西方的MBO是典型的財(cái)務(wù)性并購(gòu)。

B、相對(duì)于國(guó)際MBO,國(guó)內(nèi)MBO僅保持了管理層在股權(quán)上的相對(duì)多數(shù)和對(duì)公司的

相對(duì)控制，因而是相對(duì)性收購(gòu)。

C、國(guó)內(nèi)企業(yè)MBO后，股權(quán)結(jié)構(gòu)一般包括企業(yè)高層管理人員、一般合伙人和有限

合伙人。

D、國(guó)內(nèi)MBO一般是間接性收購(gòu)。

88、國(guó)內(nèi)MBO一般是間接性收購(gòu)。間接收購(gòu)的方式一般有一一。

A、成立收購(gòu)主體公司B、收購(gòu)大股東股權(quán)

C、利用信托公司進(jìn)行收購(gòu)D、利用原職工持股會(huì)進(jìn)行收購(gòu)

89、目前我國(guó)管理層收購(gòu)的相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，這直接影響了MBO的發(fā)展,

這主要表現(xiàn)在以下哪些方面。

A、在收購(gòu)前管理層先注冊(cè)成立一家新公司作為收購(gòu)的主體向外貸款。但按照《公

司法》這樣的收購(gòu)主體的對(duì)外投資不能超過凈資產(chǎn)的50%。

B、為規(guī)避我國(guó)《公司法》關(guān)于有限責(zé)任公司的股東人數(shù)不能超過50人的規(guī)定。

采用職工持股會(huì)來代替員工持股。但是職工持股會(huì)的性質(zhì)是社會(huì)團(tuán)體法人，是不

能從事投資活動(dòng)的。

C、現(xiàn)有法律禁止企業(yè)拿股權(quán)或資產(chǎn)為抵押向銀行擔(dān)保，再把融資資金給個(gè)人

D、法律還禁止個(gè)人以股票作為質(zhì)押向銀行貸款收購(gòu)股權(quán)。

90、下面關(guān)于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展過程中的特點(diǎn)的說法正確的是。

A、政府仍是大股東。

B、最缺風(fēng)險(xiǎn)投資管理人員。

C、有限合伙制是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要組織形式。

D、我國(guó)大部分的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目尚未退出。

91、下面關(guān)于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展過程中的特點(diǎn)的說法正確的是。

A、政府仍是大股東。

B、最缺風(fēng)險(xiǎn)投資管理人員。

C、有限合伙制是我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的主要組織形式。

D、目前我國(guó)大部分的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目尚未退出。

92、稅收優(yōu)惠是世界各國(guó)為鼓勵(lì)某一行業(yè)發(fā)展最常見的做法，稅收優(yōu)惠主要有以

下哪些方面。

A.稅收免除B.降低稅率

C.增加資本抵減項(xiàng)目D.延遲支付和加速折舊

93、從主板市場(chǎng)到建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在要求和客觀趨勢(shì)。

以下關(guān)于我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的說法正確的是。

A.2004年6月25日，深圳中小企業(yè)板的出現(xiàn)標(biāo)志著中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的正式建立。

B.深圳中小企業(yè)板在國(guó)內(nèi)具有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，完全可以替代香港創(chuàng)業(yè)板為國(guó)內(nèi)計(jì)劃上

市的高科技企業(yè)提供服務(wù)。

C.為了給中小風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供良好的發(fā)展環(huán)境，給風(fēng)險(xiǎn)投資提供健康的退出渠道，

我國(guó)有必要建立自己的二板市場(chǎng)。

D.由于中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育還不夠成熟，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)更要注重信息的披露

和監(jiān)管。

三、判斷題：判斷正確的答A判斷錯(cuò)誤的答B(yǎng)

1、風(fēng)險(xiǎn)投資就是向高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資的收益很高，投資的許多項(xiàng)目的回報(bào)率能達(dá)到30%以上。

3、風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)很高，因此回報(bào)也很高。

4、風(fēng)險(xiǎn)資本家投入風(fēng)險(xiǎn)資本后，擁有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一部分股權(quán)。而經(jīng)營(yíng)權(quán)卻由風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的管理人員掌握。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)資本家不參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

5、風(fēng)險(xiǎn)資本和其他金融投資不同，它是一種權(quán)益資本，而不是借貸資本。它追

求的是最終的資本利得，而不僅是股息收入或利息收入。

6、一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)資本家是不會(huì)一下將資金全部投入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而是隨著企

業(yè)的成長(zhǎng)不斷地分期分批的投入。

7、風(fēng)險(xiǎn)投資中的證券工具不是常用的債務(wù)和普通股股權(quán)投資，而是結(jié)合這兩者

優(yōu)點(diǎn)的復(fù)合式證券工具。

8、從投資目標(biāo)看，風(fēng)險(xiǎn)投資是為獲取高額的資本收益，對(duì)日常的利息收益并不

看重。

9、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)是供求雙方投、融資的中介機(jī)構(gòu)。投資者都要經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)

將資金投放于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

10、風(fēng)險(xiǎn)投資既是投資也是融資，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在投資方市場(chǎng)和融資方市場(chǎng)中都

占有重要地位。在兩個(gè)市場(chǎng)中有著相同的意義。

11、在有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中的合伙人與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合伙人的性質(zhì)是一

樣的。

12、金融機(jī)構(gòu)一般通過設(shè)立一些特許的附屬機(jī)構(gòu)來從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。它們主要

是為了配合自身的業(yè)務(wù)發(fā)展而設(shè)立的，如商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)投資的目的可能是為一些

未達(dá)到貸款要求的中小企業(yè)提供補(bǔ)充性融資。

13、大多數(shù)早期風(fēng)險(xiǎn)投資所需資金量大而通常采用辛辿加方式。

14、如同有限合伙制一樣，信托基金制通常也都采用類似承包的方式支付給受托

人(經(jīng)營(yíng)者和保管者)一筆固定的費(fèi)用，以此來控制基金的日常開銷。所以信托基

金也有效地控制了基金的日常開銷。

15、在公司形式下，風(fēng)險(xiǎn)資本家作為董事或經(jīng)理，在違反忠誠(chéng)、善管等義務(wù)時(shí)必

須負(fù)責(zé)損害賠償，并受到降薪、罰款、記過以至罷免等處罰。這些懲罰措施都是

以他們違反有關(guān)義務(wù)為前提的。

16、在有限合伙形式下風(fēng)險(xiǎn)資本家承擔(dān)無限連帶責(zé)任時(shí)并不以他們違反義務(wù)為前

提，其作為一般合伙人全權(quán)負(fù)責(zé)資本的操作與投向，并就風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的債務(wù)向

第三人承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

17、有限合伙制中風(fēng)險(xiǎn)資本家的責(zé)任同經(jīng)營(yíng)的成敗的聯(lián)系比公司結(jié)構(gòu)形式更為直

接、緊密，更能有效地保證雙方利益趨于一致。

18、公司制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本家的激勵(lì)作用相對(duì)有限合伙而言較弱。而契約型基金的風(fēng)

險(xiǎn)資本家一般不參與基金的利潤(rùn)分成。

19、只有一般合伙人才能進(jìn)行合伙事業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，而有限合伙人因僅以其出資

為限對(duì)合伙事業(yè)承擔(dān)責(zé)任，故而不得直接參與合伙事務(wù)的經(jīng)營(yíng)。

20、美國(guó)的有限合伙是由至少一名一般合伙人和至少一名有限合伙人組成的合伙

企業(yè)。前者享有具有控制權(quán)并負(fù)無限責(zé)任，后者享有有限經(jīng)營(yíng)權(quán)，僅負(fù)以其出資

額為限的有限責(zé)任。

21、風(fēng)險(xiǎn)投資基金是一種開放式投資基金。

22、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)不屬于高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)主觀上的風(fēng)險(xiǎn)特征。

23、有限合伙人和一般合伙人是有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中的兩類合伙人。合伙

人的集資有兩種形式，一種是基金制，另一種是實(shí)收制。

24、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)方法有很多，其中收益法是根據(jù)資產(chǎn)現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)值作為

重置成本再減去資產(chǎn)現(xiàn)在實(shí)際的綜合貶損得出資產(chǎn)的價(jià)值。

25、布萊克(Black)與舒爾斯(Scholes)兩教授在二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上，

運(yùn)用無風(fēng)險(xiǎn)完全套期保值和模擬投資組合，于1963年提出了著名的Black-

Scholes期權(quán)模型。

26、風(fēng)險(xiǎn)投資交易設(shè)計(jì)是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資過程的重要環(huán)節(jié)，其本質(zhì)上主要是風(fēng)險(xiǎn)資

本家和創(chuàng)業(yè)家之間的投資合同設(shè)計(jì)，以解決兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益分割問

題。

27、在將公司并入一個(gè)新設(shè)公司時(shí)、風(fēng)險(xiǎn)資本家為保護(hù)自己的利益可以采取反稀

釋條款要求給經(jīng)理的條件與給風(fēng)險(xiǎn)資本家的條件相同，以防新公司向經(jīng)理發(fā)股

權(quán)，而只給風(fēng)險(xiǎn)資本家現(xiàn)金或債權(quán)。

28、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司想把其持股賣給第三者時(shí)，允許企業(yè)主以同樣條件、同樣價(jià)

格向風(fēng)險(xiǎn)投資公司購(gòu)買。這項(xiàng)選擇權(quán)叫做賣出選擇權(quán)。

29、風(fēng)險(xiǎn)資本的轉(zhuǎn)讓對(duì)象可以是所投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的創(chuàng)辦人、管理者或員工，由

他們出資購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資本所持有的股份，這種方式稱為股份回購(gòu)。

30、證券市場(chǎng)交易制度主要可以分成報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度和指令驅(qū)動(dòng)交易制度，其

中二板市場(chǎng)實(shí)行的是指令驅(qū)動(dòng)交易制度。

31、投資者作為資金的投入者而非經(jīng)營(yíng)管理者，他們承擔(dān)投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)是理所

當(dāng)然的，應(yīng)該對(duì)基金的虧損與債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。

32、在許多投資基金組織中，管理費(fèi)隨運(yùn)作時(shí)間改變而改變，在合伙初期和中期

比在合伙后期的管理費(fèi)率低。

33、“無過離婚”條款是有限合伙人制約一般合伙人權(quán)利的一種方法。即使一般

合伙人并沒有犯原則性錯(cuò)誤，只要有限合伙人對(duì)其失去信心，他們會(huì)停止追加投

資。

34、為了保護(hù)有限合伙人的利益，在一般合伙人收到附帶權(quán)益之前，允許有限合

伙人收回他們的投資，還要求一般合伙人歸還他們?cè)缙诘睦麧?rùn)分配。

35、一般合伙人可以在基金之外用自己的資金去投資該風(fēng)險(xiǎn)基金所投資的企業(yè)，

或從企業(yè)獲得股票。

36、風(fēng)險(xiǎn)投資基金的規(guī)模越大約好。

37、風(fēng)險(xiǎn)投資基金條款規(guī)定延長(zhǎng)基金存續(xù)期必須征得有限合伙人某種程度的同

意。

38、即使一般合伙人無重大過錯(cuò)，只要投資者對(duì)其喪失信心，有限合伙人有權(quán)放

棄繼續(xù)投資的權(quán)力，向合伙組織不再注入事先承諾的資金。

39、合伙企業(yè)的帳戶應(yīng)與一般合伙人的帳戶分立。

40、有限合伙的利潤(rùn)分配是指有限合伙人和一般合伙人之間的分配。

41、有限合伙的利潤(rùn)分配是指一般合伙人之間的利潤(rùn)分配。

42、一般合伙人之間的利潤(rùn)分配采取平均分配。

43、大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資本家不傾向于過多涉及企業(yè)日常管理。但在出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)或管

理危機(jī)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本家會(huì)進(jìn)行干涉，直至更換企業(yè)管理隊(duì)伍。

44、美國(guó)的養(yǎng)老計(jì)劃制度分為公司養(yǎng)老計(jì)劃和社會(huì)養(yǎng)老計(jì)劃，因而就形成公司養(yǎng)

老基金和社會(huì)養(yǎng)老基金兩大養(yǎng)老基金。

45、銀行通過與其它風(fēng)險(xiǎn)投資者合伙投資，可以為其合伙投資的企業(yè)提供信貸服

務(wù)。因此銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)與借貸活動(dòng)可以結(jié)合起來。

46、共同基金一般投資于上市前的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。

47、風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)都很高。

48、風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)日常的利息收益并不看重，其投資目標(biāo)是為獲取高額的資本收益。

49、風(fēng)險(xiǎn)投資既是投資也是融資，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在投