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財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、比較、評(píng)判的方法,通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠幫助企業(yè)判斷在經(jīng)營環(huán)節(jié)是否存在問題,并通過分析找出問題,改進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。財(cái)務(wù)報(bào)表分析通常包括趨勢(shì)分析法和比率分析法兩種,本文通過對(duì)A公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析判斷A公司的財(cái)務(wù)情況,能夠?yàn)锳公司未來的發(fā)展提供有效支持。一、A公司資產(chǎn)負(fù)債狀況分析(一)資產(chǎn)變動(dòng)與結(jié)構(gòu)分析2020年年末,A公司資產(chǎn)總額為711.53億,比年初的604.6億,增加17.68%。在資產(chǎn)構(gòu)成中,流動(dòng)資產(chǎn)占比:39.89%,流動(dòng)資產(chǎn)占比較小,它的盈利能力和周轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況起較小影響;非流動(dòng)資產(chǎn)占比為:60.11%,非流動(dòng)資產(chǎn)占比較大,它對(duì)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和盈利能力影響比較大;而上期上述指標(biāo)分別為:42.52%,57.48%。從單項(xiàng)較上期相比較而言,流動(dòng)資產(chǎn)增加11.04%,主要原因是企業(yè)的貨幣資金、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)增加。非流動(dòng)資產(chǎn)增加23.07%,主要原因是其他權(quán)益工具投資、其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)增加。由此可見,企業(yè)的資產(chǎn)總額與上期相比增加17.68%,主要原因是占比較高的非流動(dòng)資產(chǎn)增加23.07%,企業(yè)的貨幣資金、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、其他權(quán)益工具投資、其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)增加。除此之外,企業(yè)的資產(chǎn)總額與上期相比增加17.68%,同時(shí)企業(yè)的凈利潤增加2.13%,說明總資產(chǎn)利潤率下降,企業(yè)資產(chǎn)使用效率下降,對(duì)資產(chǎn)總體的利用水平下降,企業(yè)的整體運(yùn)營狀況不如上年。(二)流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)與結(jié)構(gòu)分析2020年流動(dòng)資產(chǎn)總額為:283.83億元,比上期的257.08億元,增加11.04%。在流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成中,貨幣資金占比為:41.23%,交易性金融資產(chǎn)占比0.43%,應(yīng)收票據(jù)占比0.50%,應(yīng)收賬款占比5.69%,預(yù)付賬款占比4.55%,衍生金融資產(chǎn)占比0.93%,其他應(yīng)收款占比0.41%,存貨占比26.59%,一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)占比5.50%,其他流動(dòng)資產(chǎn)占比14.17%;而上期上述指標(biāo)分別為:44.07%、1.52%、0.86%、6.29%、4.50%、0、0.76%、30.01%、1.18%、10.81%。從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變化的情況來看,企業(yè)貨幣資金增加,說明企業(yè)閑置資金管理水平下降;應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款之和下降,說明企業(yè)當(dāng)年加強(qiáng)了應(yīng)收賬款收款工作;預(yù)付賬款增加,說明企業(yè)當(dāng)年未加強(qiáng)上游供應(yīng)鏈管理;其他應(yīng)收款大幅減少,說明企業(yè)針對(duì)其他應(yīng)收款加強(qiáng)催收;存貨略微減少,說明企業(yè)當(dāng)年采購計(jì)劃趨于科學(xué)或銷售計(jì)劃趨于合理。因此,企業(yè)有必要針對(duì)貨幣資金、預(yù)付賬款、其他流動(dòng)資產(chǎn)加強(qiáng)管理,避免未來增幅進(jìn)一步擴(kuò)大而導(dǎo)致資產(chǎn)使用效率低下的問題。在貨幣資金管理方面,需要加強(qiáng)對(duì)資金的規(guī)劃,分析企業(yè)的最佳資金存量,若近期無資金需求應(yīng)提前償還借款,降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。對(duì)于預(yù)付賬款,應(yīng)該加強(qiáng)與供應(yīng)商的談判,盡可能降低預(yù)付賬款[1]。(三)非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)與結(jié)構(gòu)分析2020年年末其他權(quán)益工具投資為:36.30億元,比上期增加216.2%。其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)為:2.65億元,比上期增加86.15%。長期股權(quán)投資為:29.03億元,比上期增加48.04%。投資性房地產(chǎn)為:5.20億元,比上期減少2.40%。固定資產(chǎn)為:233.4億元,比上期增加27.54%。在建工程為:54.25億元,比上期減少12.00%。無形資產(chǎn)為:15.36億元,比上期增加9.01%。商譽(yù)為:3.62億,比上期減少31.45%。長期待攤費(fèi)用為:5.45億元,比上期減少19.74%。遞延所得稅資產(chǎn)為:12.94億元,比上期增加73.92%。其他非流動(dòng)資產(chǎn)為:29.50億元,比上期減少6.32%。由此可見,企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)總額較上期相比增加23.07%,非流動(dòng)資產(chǎn)中其他權(quán)益工具投資、其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)增加。非流動(dòng)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)增加27.54%,主營業(yè)務(wù)收入上升7.39%,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上期下降,說明企業(yè)固定資產(chǎn)從量上超過上期,但是質(zhì)上不如上期,企業(yè)固定資產(chǎn)利用水平下降。(四)資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)與結(jié)構(gòu)分析2020年年末流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為:347.70億元,比上期增加10.39%。非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為:58.53億元,比上期增加112.45%。所有者權(quán)益為:305.30億元;比上期增加16.22%。在資金來源構(gòu)成中,流動(dòng)負(fù)債占比:48.87%,非流動(dòng)負(fù)債占比:8.22%,所有者權(quán)益占比:42.91%;而上期上述指標(biāo)分別為:51.98%、4.56%、43.46%。從單項(xiàng)較上期相比較而言,流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債、所有者權(quán)益均有所增加。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債、非流動(dòng)負(fù)債、所有者權(quán)益均增加。2020年流動(dòng)負(fù)債增加10.39%,主要原因是企業(yè)短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付股利、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債增加。同時(shí)應(yīng)該注意到,企業(yè)的非流動(dòng)負(fù)債2020年大幅增加112.45%。2020年企業(yè)所有者權(quán)益增加,總體而言長期資本增加,資本較為充裕。(五)流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)與結(jié)構(gòu)分析2020年年末流動(dòng)負(fù)債總額為:347.70億元,較上期增加10.39%。在流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成中,流動(dòng)負(fù)債中的幾個(gè)重要指標(biāo):流動(dòng)負(fù)債中短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付股利、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債均較上期有所增加,總體而言企業(yè)短期資金來源中營業(yè)性質(zhì)負(fù)債增加,短期資金壓力較上期相比增加。(六)資產(chǎn)負(fù)債表關(guān)鍵指標(biāo)分析2020年年末營運(yùn)資金:4,981.5萬元,比上期的4,822.9萬元,增加3.29%。營運(yùn)資金需求為-111.40億元,負(fù)值減少12.72%?,F(xiàn)金支付能力為47.50億元,減少32.56%。由此可見,2020年企業(yè)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率提高,營運(yùn)資本需求下降,企業(yè)的償債能力相對(duì)于上期略微下降。營運(yùn)資金需求是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用所需的資金,用企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債彌補(bǔ)之后仍不足,需要企業(yè)籌集投入的那部分資金,企業(yè)2020年?duì)I運(yùn)資金需求負(fù)值減少,但總體而言企業(yè)資金充?!,F(xiàn)金支付能力是企業(yè)做出籌資和投資決策的重要依據(jù),如果企業(yè)當(dāng)期取得的經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入以及投資活動(dòng)的現(xiàn)金收入,在償付本期債務(wù)后不足以支付經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)支出,那么企業(yè)必須通過短期借款等方式籌集短期現(xiàn)金以滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的需要,2020年企業(yè)現(xiàn)金支付能力下降。二、A公司現(xiàn)金流量狀況分析2020年,企業(yè)現(xiàn)金流中以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為主。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入總計(jì):1081億元,比上期增加4.85%。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出總計(jì):982.4億元,比上期增加3.75%。本期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是98.52億元,比上期增加16.52%。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是-90.43億元,負(fù)值比上期減少9.56%?;I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是-0.47億元,負(fù)值比上期減少95.37%。由此可見,企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2020年由負(fù)轉(zhuǎn)正,表明企業(yè)2020年現(xiàn)金流相對(duì)充裕。三、財(cái)務(wù)比率分析在A企業(yè)的短期償債能力比率中,A企業(yè)本年的營運(yùn)資本為-63.90%;流動(dòng)比率為0.82%;速動(dòng)比率為0.40%;現(xiàn)金比率為0.34%。上年數(shù)分別為:-57.20%;0.82%;0.44%;0.37%。在A企業(yè)的長期償債能力比率中,本年的資產(chǎn)負(fù)債率為57.09%;產(chǎn)權(quán)比率為3643.05%;權(quán)益乘數(shù)為63.81;長期資本負(fù)債率為84.00%;現(xiàn)金流量債務(wù)比為24.25%。上年數(shù)分別為56.55%;3474.24%;61.44%;73.68%;24.73%。在A企業(yè)的營運(yùn)能力比率中,本年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為55.09%;存貨周轉(zhuǎn)率為12.84%;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.41%;營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率為-15.16%;非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.27%;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.36%。上年數(shù)分別為49.09%;11.69%;3.51%;-15.77%;2.60%;1.49%。在A企業(yè)盈利能力指標(biāo)中,本年的凈資產(chǎn)收益率為25.18%;總資產(chǎn)收益率為10.79%;毛利率為35.97%;凈利率為7.35%。上年數(shù)分別為26.38%;12.86%;37.35%;7.72%。在A企業(yè)成長能力指標(biāo)中,本年的營業(yè)總收入為850.1億元;歸屬凈利潤為79.44億元;扣非凈利潤為75.47億元。上年數(shù)分別為565.1億元;53.22億元;50.10億元。在A企業(yè)每股指標(biāo)中,本年的基本每股收益為1.08;扣非每股收益為1.18;稀釋每股收益為4.9952;每股凈資產(chǎn)為0.233;每股公積金為3.3691;每股未分配利潤為1.6196;每股經(jīng)營現(xiàn)金流為1.17。上年數(shù)分別為1.04;1.15;4.2863;0.1385;3.0062;1.387;1.15。短期償債能力反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力,通過對(duì)企業(yè)2020年短期償債能力的分析可知,2020年企業(yè)營運(yùn)資本、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比例均減少,總體而言短期償債能力與上期相比下降。長期償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長期償債能力分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都關(guān)注的重要問題,企業(yè)2020年資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)均增加,長期資本負(fù)債率上升,利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比下降,考慮到企業(yè)長期負(fù)債占比較低,因此長期償債能力的變動(dòng)對(duì)企業(yè)而言影響較小[2]。營運(yùn)能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率,企業(yè)2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高,而營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率下降,總體而言企業(yè)2020年在資產(chǎn)管理方面的效率有所改善。盈利能力指標(biāo)判斷企業(yè)獲取利潤的能力,也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力,通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低[3]。企業(yè)2020年凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率下降,表明企業(yè)2020年的盈利水平受到一定影響,獲利能力不如2019年。成長能力指標(biāo)反映企業(yè)擴(kuò)展經(jīng)營能力,用于考察企業(yè)通過逐年收益增加或通過其他融資方式獲取資金擴(kuò)大經(jīng)營的能力。通過成長能力指標(biāo)可知,2020年A公司營業(yè)總收入、歸屬凈利潤、扣非凈利潤都有大幅增長,表明企業(yè)當(dāng)年的成長能力良好。A公司作為股份有限公司,每股指標(biāo)能夠從一定程度上體現(xiàn)出A公司的整體情況。2020年A公司基本每股收益、扣非每股收益、稀釋每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股公積金、每股未分配利潤、每股經(jīng)營現(xiàn)金流均提高,表明A公司2020年整體經(jīng)營狀況有一定改善。四、杜邦分析A企業(yè)2020年凈資產(chǎn)收益率為25.05%,上年數(shù)25.66%。同行業(yè)的龍頭企業(yè)B企業(yè)資產(chǎn)收益率本年數(shù)為54.21%,上年數(shù)為51.66%;C企業(yè)資產(chǎn)收益率本年數(shù)為37.82%,上年數(shù)為47.99%;D企業(yè)資產(chǎn)收益率本年數(shù)為38.03%,上年數(shù)為38.65%;E企業(yè)資產(chǎn)收益率本年數(shù)為45.77%,上年數(shù)為41.92%。不同行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率有一定的差異,A公司在與同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行比較可知,A公司的凈資產(chǎn)收益率無論是本年數(shù)還是上年數(shù)都不如同行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè),表明A公司在未來需要通過恰當(dāng)?shù)姆绞教岣邇糍Y產(chǎn)收益率。但是總體而言A企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率較為平穩(wěn),沒有受大環(huán)境沖擊的影響,表明A企業(yè)具有一定韌性。五、結(jié)束語本文通過對(duì)A公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析研究,認(rèn)為A公司作為一家大型上市公司,2020年受到大環(huán)境影響,A公司的凈利潤并沒有受到較大影響,企業(yè)經(jīng)營狀況整體向好。但是也應(yīng)該注意到,企業(yè)在當(dāng)年對(duì)貨幣資金、預(yù)付賬款方面的管理
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