財(cái)務(wù)管理學(xué)相關(guān)公式

財(cái)務(wù)管理學(xué)相關(guān)公式第二章：1、單利：I=P*i*n2、單利終值：F=P（1+i*n）3、單利現(xiàn)值：P=F/（1+i*n）4、復(fù)利終值：F=P（1+i）^n或：P（F/P，i，n）5、復(fù)利現(xiàn)值：P=F/（1+i）^n或：F（P/F，i，n）6、普通年金終值：F=A{（1+i）^n-1]/i或：A（F/A，i，n）7、年償債基金：A=F*i/[（1+i）^n-1]或：F（A/F，i，n）8、普通年金現(xiàn)值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i}或：A（P/A，i，n）9、年資本回收額：A=P{i/[1-(1+i)^-n]}或：P（A/P，i，n）10、即付年金的終值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i或：A[（F/A，i，n+1）-1]11、即付年金的現(xiàn)值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1}或：A[（P/A，i，n-1）+1]12、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]第二種方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]13、永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i14、折現(xiàn)率：i=[(F/p)^1/n]-1（一次收付款項(xiàng)）i=A/P（永續(xù)年金）普通年金折現(xiàn)率先計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)或年金終值系數(shù)再查有關(guān)的系數(shù)表求i，不能直接求得的通過(guò)內(nèi)插法計(jì)算。15、名義利率與實(shí)際利率的換算：i=(1+r/m)^m-1式中：r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù)16、(p37)期望投資報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值（或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率17、期望值：（P39）方差：（P39）標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差率（變異系數(shù)）=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望報(bào)酬率（P40）（ｐ４２）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量：相關(guān)系數(shù)是協(xié)方差與兩個(gè)投資方案投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差之積的比值，其計(jì)算公式為：（p46）總期望收益率=Q*風(fēng)險(xiǎn)組合的投資報(bào)酬率+（１－Ｑ）＊無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率總標(biāo)準(zhǔn)差＝Ｑ＊風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差【Ｑ代表投資總額中投資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例】21、外界資金的需求量=變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售額百分比x銷售的變動(dòng)額-變動(dòng)負(fù)債占基期銷售額百分比x銷售的變動(dòng)額-銷售凈利率x收益留存比率x預(yù)測(cè)期銷售額22、外界資金的需求量的資金習(xí)性分析法：（P55）23、債券發(fā)行價(jià)格=票面金額x（P/F，i1，n）+票面金額xi2（P/A，i1，n）式中：i1為市場(chǎng)利率；i2為票面利率；n為債券期限如果是不計(jì)復(fù)利，到期一次還本付息的債券：債券發(fā)行價(jià)格=票面金額x（1+i2xn）x（P/F，i1，n）24、放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/（1-CD）x360/Nx100%式中：CD為現(xiàn)金折扣的百分比；N為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)，等于信用期與折扣期之差25、債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb為債券成本；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定；f為債券籌資費(fèi)率26、銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或：Ki=i(1-T)（當(dāng)f忽略不計(jì)時(shí)）式中：Ki為銀行借款成本；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費(fèi)率27、優(yōu)先股成本：Kp=D/P0(1-T)式中：Kp為優(yōu)先股成本；D為優(yōu)先股每年的股利；P0為發(fā)行優(yōu)先股總額28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g式中：Ks為普通股成本；D1為第1年股的股利；V0為普通股發(fā)行價(jià)；g為年增長(zhǎng)率29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g30、加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本31、籌資總額分界點(diǎn)：BPi=TFi/Wi式中：BPi為籌資總額分界點(diǎn)；TFi為第i種籌資方式的成本分界點(diǎn)；Wi為目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例32、邊際貢獻(xiàn)：M=（p-b）x=m*x式中：M為邊際貢獻(xiàn)；p為銷售單價(jià)；b為單位變動(dòng)成本；m為單位邊際貢獻(xiàn)；x為產(chǎn)銷量33、息稅前利潤(rùn)：EBIT=（p-b）x-a=M-a34、經(jīng)營(yíng)杠桿：DOL=M/EBIT=M/（M-a）35、財(cái)務(wù)杠桿：DFL=EBIT/（EBIT-I）36、復(fù)合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]37：每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)分析公式：[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2當(dāng)EBIT大于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)時(shí)，利用負(fù)債集資較為有利；當(dāng)EBIT小于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)時(shí)，利用發(fā)行普通股集資較為有利38、經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量的計(jì)算：經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額39、非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)額/投資總額x100%不包括建設(shè)期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量包括建設(shè)期的投資回收期=不包括建設(shè)期的投資回收期+建設(shè)期40、折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)：凈現(xiàn)值（NPV）=-原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量x年金現(xiàn)值系數(shù)凈現(xiàn)值率（NPVR）=投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值x100%獲利指數(shù)（PI）=1+凈現(xiàn)值率內(nèi)部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF式中：I為原始投資額41、短期證券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K為短期證券收益率；S1為證券出售價(jià)格；S0為證券購(gòu)買(mǎi)價(jià)格；P為證券投資報(bào)酬（股利或利息）42、長(zhǎng)期債券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V為債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格43、股票投資收益率：V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/(1+i)^n44、長(zhǎng)期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型：V=d/K式中：V為股票內(nèi)在價(jià)值；d為每年固定股利；K為投資人要求的收益率45、長(zhǎng)期持有股票，股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0為上年股利；d1為第一年股利46、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益：Rp=βp*（Km-Rf）式中：Rp為證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率；βp為證券組合的β系數(shù)；Km為所有股票的平均收益率，即市場(chǎng)收益率；Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率47、機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量x有價(jià)證券利率（或報(bào)酬率）年賒銷凈額-變動(dòng)成本=信用成本前收益，年賒銷凈額=年賒銷額-現(xiàn)金折扣信用成本前收益-機(jī)會(huì)成本-收帳費(fèi)用-壞帳損失=信用成本后收益機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本率=年賒銷額/360天*平均收帳天數(shù)*變動(dòng)成本率*資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收帳款平均余額*變動(dòng)成本率應(yīng)收帳款平均余額=平均每日賒銷額*平均收帳天數(shù)平均每日賒銷額=年賒銷額/360天應(yīng)收賬款信用成本是指企業(yè)持有一定應(yīng)收賬款所付出的代價(jià)信用成本=：機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本48、現(xiàn)金管理相關(guān)總成本+持有機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)換成本49、最佳現(xiàn)金持有量：Q=（2TF/K）^1/2=全年現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款的平均收款天數(shù)+存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款的平均收款天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=計(jì)算期天數(shù)/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期隨機(jī)模式，在米勒-奧爾現(xiàn)金管理模型中，（P131）H、L分別代表現(xiàn)金金額的上限和下限，R代表恢復(fù)點(diǎn)H=3R-2L最優(yōu)現(xiàn)金返回線（R）式中：Q為最佳現(xiàn)金持有量；T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本；K為有價(jià)證券利息率（固定成本）50、最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本：（TC）=（2TFK）^1/251、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金x資金成本率52、應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/360x平均收賬天數(shù)53、維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額x變動(dòng)成本/銷售收入54、應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（當(dāng)期必要現(xiàn)金支出總額-當(dāng)期其它穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額）/當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)金額55、存貨相關(guān)總成本=相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本=存貨全年計(jì)劃進(jìn)貨總量/每次進(jìn)貨批量x每次進(jìn)貨費(fèi)用+每次進(jìn)貨批量/2x單位存貨年存儲(chǔ)成本取得成本TCa是指為取得某種存貨而支出的成本，包括訂貨成本和購(gòu)置成本兩類訂貨成本=D/Q*K+F1(D/Q為訂貨次數(shù))，購(gòu)置成本=DP儲(chǔ)存成本TCc=F2+Kc*Q/256、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量：Q=（2KD/Kc）^1/2式中：Q為經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； D為某種存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量；K為每次進(jìn)貨的變動(dòng)成本；Kc為單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本57、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本：（TC）=（2ABC）^1/258、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金：I*=PQ/2（平均存量進(jìn)貨價(jià)格）59、年度最佳進(jìn)貨批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/260、允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2式中：S為缺貨量；R為單位缺貨成本61、缺貨量：S=QC/（C+R）62、存貨本量利的平衡關(guān)系：利潤(rùn)=毛利-固定存儲(chǔ)費(fèi)-銷售稅金及附加-每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)x儲(chǔ)存天數(shù)63、每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量x購(gòu)進(jìn)單價(jià)x日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)率或：每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量x購(gòu)進(jìn)單價(jià)x每日利率+每日保管費(fèi)用64、保本儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利-固定存儲(chǔ)費(fèi)-銷售稅金及附加）/每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)65、目標(biāo)利潤(rùn)=投資額x投資利潤(rùn)率66、保利儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利-固定存儲(chǔ)費(fèi)-銷售稅金及附加-目標(biāo)利潤(rùn)）/每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)67、批進(jìn)批出該商品實(shí)際獲利額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)x（保本天數(shù)-實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)）68、實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)=保本儲(chǔ)存天數(shù)-該批存貨獲利額/每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)69、批進(jìn)零售經(jīng)銷某批存貨預(yù)計(jì)可獲利或虧損額=該批存貨的每日變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)x[平均保本儲(chǔ)存天數(shù)-（實(shí)際零售完天數(shù)+1）/2]=購(gòu)進(jìn)批量x購(gòu)進(jìn)單價(jià)x變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)率x[平均保本儲(chǔ)存天數(shù)-（購(gòu)進(jìn)批量/日均銷量+1）/2]=購(gòu)進(jìn)批量x單位存貨的變動(dòng)存儲(chǔ)費(fèi)x[平均保本儲(chǔ)存天數(shù)-（購(gòu)進(jìn)批量/日均銷量+1）/2]70、利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額=該利潤(rùn)中心銷售收入總額-該利潤(rùn)中心可控成本總額（或：變動(dòng)成本總額）71、利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控成本總額=該利潤(rùn)中心邊際貢獻(xiàn)總額-該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控固定成本72、利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額=該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額-該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本73、公司利潤(rùn)總額=各利潤(rùn)中心可控利潤(rùn)總額之和-公司不可分?jǐn)偟母鞣N管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等74、定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值75、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值第七章76、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般而言，流動(dòng)比率的高低與營(yíng)業(yè)周期很有關(guān)系：營(yíng)業(yè)周期越短，流動(dòng)比率就越低；反之，則越高。77、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨速動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其他應(yīng)收款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他非流動(dòng)資產(chǎn)。78、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債這是最保守的流動(dòng)性比率。該比率只有在企業(yè)已處于財(cái)務(wù)困境時(shí)，才是一個(gè)適當(dāng)?shù)谋嚷?。就正常情況下的企業(yè)而言，該比率過(guò)高，可能意味著該企業(yè)沒(méi)有充分利用現(xiàn)金資源，當(dāng)然也有可能是因?yàn)橐呀?jīng)有了現(xiàn)金使用計(jì)劃（如廠房擴(kuò)建等）?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債*100%79.●資產(chǎn)管理比率是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比率。包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開(kāi)始到銷售存貨并收到現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營(yíng)業(yè)周期的計(jì)算公式為：

營(yíng)業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

2.存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/平均存貨其中：平均存貨=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均存貨x360）/主營(yíng)業(yè)務(wù)成本(銷售成本)=365/存貨周轉(zhuǎn)率3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均應(yīng)收賬款x360）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。反之，周轉(zhuǎn)速度慢，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)的盈利能力。其中：5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=（平均流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總額x360）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額79、長(zhǎng)期償債能力比率負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，它反映企業(yè)償付債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。主要指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額（它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)舉債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度）資產(chǎn)負(fù)債率也叫舉債經(jīng)營(yíng)比率。從不同的角度分析，資產(chǎn)負(fù)債率也有不同的含義產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益有形凈值債務(wù)率＝［負(fù)債總額／（股東權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)凈值）］×100%有形凈值債務(wù)率是更為謹(jǐn)慎、保守地反映企業(yè)清算時(shí)債務(wù)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，從長(zhǎng)期償債能力來(lái)講，其比率應(yīng)是越低越好。已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息支出倍數(shù)越大，償付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)；在確定已獲利息倍數(shù)時(shí)應(yīng)本著穩(wěn)健性原則，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)來(lái)確定，以保證最低的償債能力盈利能力比率銷售毛利率＝[(銷售收入－銷售成本)÷銷售收入]×100%

銷售凈利率＝(凈利÷銷售收入)×100%資產(chǎn)凈利率＝(凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額)×100%

該指標(biāo)說(shuō)明三個(gè)方面的問(wèn)題：

①表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果；

②指出了影響資產(chǎn)凈利率的因素有產(chǎn)品價(jià)格、單位成本高低、產(chǎn)量和銷量的大小、資金占用量的大小；

③可以利用它來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，提高銷售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益凈利率凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)杜邦恒等式權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)