2024年度注會(huì)考試（CPA）《財(cái)務(wù)成本管理》點(diǎn)睛提分卷

2024年度注會(huì)考試（CPA）《財(cái)務(wù)成本管理》點(diǎn)睛提分卷學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌（）。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

2.甲公司今年的安全邊際率為40%，則根據(jù)今年的指標(biāo)利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算得出的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（）。

A.0.4B.2.5C.1.67D.0.5

3.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配5股，配股價(jià)20元；配股前股價(jià)27元。最終參與配股的股權(quán)占80%。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股權(quán)，乙的財(cái)富（）。

A.增加500元B.增加1000元C.減少1000元D.不發(fā)生變化

4.甲公司用每股收益無(wú)差別點(diǎn)法進(jìn)行長(zhǎng)期籌資決策，已知長(zhǎng)期債券籌資與普通股籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元，優(yōu)先股籌資與普通股籌資的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的年息稅前利潤(rùn)是300萬(wàn)元，如果甲公司預(yù)測(cè)未來(lái)每年息稅前利潤(rùn)是160萬(wàn)元，下列說(shuō)法中，正確的是（）。

A.應(yīng)該用普通股融資B.應(yīng)該用優(yōu)先股融資C.可以用長(zhǎng)期債券也可以用優(yōu)先股融資D.應(yīng)該用長(zhǎng)期債券融資

5.假設(shè)ABC公司總股本的股數(shù)為200000股，現(xiàn)采用公開(kāi)方式發(fā)行20000股，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為10元/股。老股東和新股東各認(rèn)購(gòu)了10000股，假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，在增發(fā)價(jià)格為12元/股的情況下，老股東和新股東的財(cái)富變化是（）?！咎崾尽坑?jì)算增發(fā)后每股價(jià)格時(shí)，至少保留4位小數(shù)。

A.老股東財(cái)富減少，新股東財(cái)富也減少

B.老股東財(cái)富減少，新股東財(cái)富增加，老股東財(cái)富減少額等于新股東財(cái)富增加額

C.老股東財(cái)富增加，新股東財(cái)富也增加

D.老股東財(cái)富增加，新股東財(cái)富減少，老股東財(cái)富增加額等于新股東財(cái)富減少額

6.下列有關(guān)業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因和強(qiáng)度動(dòng)因的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.業(yè)務(wù)動(dòng)因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成本相等

B.持續(xù)動(dòng)因的假設(shè)前提是，執(zhí)行作業(yè)單位時(shí)間內(nèi)耗用的資源是相等的

C.強(qiáng)度動(dòng)因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等

D.業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，持續(xù)動(dòng)因的執(zhí)行成本最昂貴

7.確定最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模式中都考慮的成本是（）。

A.管理成本B.機(jī)會(huì)成本C.交易成本D.短缺成本

8.2022年8月2日，甲公司股票每股市價(jià)50元。市場(chǎng)上有以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可買(mǎi)入1股股票。執(zhí)行價(jià)格為48元，2022年10月26日到期。下列情形中，持有該期權(quán)多頭的理性投資人會(huì)行權(quán)的是（）

A.2022年10月26日，甲公司股票每股市價(jià)40元

B.2022年8月26日，甲公司股票每股市價(jià)50元

C.2022年8月26日，甲公司股票每股市價(jià)40元

D.2022年10月26日，甲公司股票每股市價(jià)50元

9.以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，期限6個(gè)月，6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%。目前甲公司股票的價(jià)格是32元，看漲期權(quán)價(jià)格為8元，則看跌期權(quán)價(jià)格為（）元。

A.6.78B.5.13C.6.18D.4.45

10.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.分批法主要適用于單件小批類(lèi)型的生產(chǎn)

B.不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問(wèn)題

C.成本計(jì)算期與生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致

D.可以適用于汽車(chē)修理企業(yè)

11.黃記公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX），測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是（）。

A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

12.某公司預(yù)計(jì)未來(lái)不增發(fā)股票或回購(gòu)股票且保持經(jīng)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)政策不變，當(dāng)前已經(jīng)發(fā)放的每股股利為3元，本年利潤(rùn)留存為10萬(wàn)元，年末股東權(quán)益為110萬(wàn)元，股票當(dāng)前的每股市價(jià)為50元，則普通股資本成本為（）。

A.16.0%B.16.6%C.10.55%D.6.6%

13.證券市場(chǎng)線可以用來(lái)描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

14.下列關(guān)于無(wú)稅MM理論的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.負(fù)債比重越大企業(yè)價(jià)值越高

B.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)

D.負(fù)債比重的變化不影響債務(wù)資本成本

15.甲公司采用隨機(jī)模式管理現(xiàn)金，現(xiàn)金余額最低1500萬(wàn)元，現(xiàn)金返回線3500萬(wàn)元。當(dāng)現(xiàn)金余額為8500萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)采取的措施是（）。

A.買(mǎi)入證券5000萬(wàn)元B.不進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)C.買(mǎi)入證券1000萬(wàn)元D.賣(mài)出證券5000萬(wàn)元

16.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%，假設(shè)某投資者可以按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取得資金，將其自有資金200萬(wàn)元和借入資金50萬(wàn)元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

A.16.75%和25%

B.13.65%和16.24%

C.16.75%和12.5%

D.13.65%和25%

17.在下列市場(chǎng)中，產(chǎn)品定價(jià)決策不適用的是（）。

A.壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)B.寡頭壟斷市場(chǎng)C.完全壟斷市場(chǎng)D.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)

18.用來(lái)表示顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例是（）。

A.品質(zhì)B.能力C.資本D.抵押

19.關(guān)于責(zé)任中心可控成本的確定原則，下列說(shuō)法中不正確的是（）。

A.假如某責(zé)任中心通過(guò)自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對(duì)這項(xiàng)成本負(fù)責(zé)

B.假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)

C.某管理人員不直接決定某項(xiàng)成本，則他不必對(duì)該成本承擔(dān)責(zé)任

D.某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任

20.甲公司2018年邊際貢獻(xiàn)總額300萬(wàn)元，2019年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為3，假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)20%，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)是（）萬(wàn)元。

A.100B.150C.120D.160

21.下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是行業(yè)相同、商業(yè)模式、規(guī)模、負(fù)債比率、財(cái)務(wù)狀況均類(lèi)似的企業(yè)

B.使用可比公司法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是信用級(jí)別相同的企業(yè)

C.使用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，計(jì)算貝塔系數(shù)的期間與計(jì)算市場(chǎng)平均收益率的期間可以不同

D.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，應(yīng)在公司自身債券稅前資本成本的基礎(chǔ)上上浮一定的百分比

22.目前甲公司有累計(jì)未分配利潤(rùn)1000萬(wàn)元，其中上年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元。公司正在確定上年利潤(rùn)的具體分配方案。按法律規(guī)定，凈利潤(rùn)要提取10%的盈余公積金。預(yù)計(jì)今年需增加長(zhǎng)期資本800萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占40%、權(quán)益資本占60%。公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利是（）萬(wàn)元。

A.20B.0C.540D.480

23.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬(wàn)元，期限1年，年利率為10％，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬(wàn)元。

A.70B.90C.100D.110

24.ABC公司增發(fā)普通股股票1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為8%，本年的股利率為12%，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為4%，所得稅稅率為30%，則普通股的資本成本為（）。

A.16%B.17.04%C.12%D.17.57%

25.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車(chē)修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

二、多選題(15題)26.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)成本中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.標(biāo)準(zhǔn)成本中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策

C.標(biāo)準(zhǔn)成本中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé)

D.標(biāo)準(zhǔn)成本中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量

27.下列各項(xiàng)中屬于有償增資發(fā)行方式的有（）。

A.公開(kāi)發(fā)行股票B.配股C.定向增發(fā)D.盈余公積轉(zhuǎn)增資本

28.甲上市公司目前普通股市價(jià)每股20元，凈資產(chǎn)每股5元，如果資本市場(chǎng)是有效的，下列關(guān)于甲公司價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.清算價(jià)值是每股5元B.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是每股20元C.少數(shù)股權(quán)價(jià)值是每股20元D.會(huì)計(jì)價(jià)值是每股5元

29.甲公司上年年初流動(dòng)資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元（其中有20%屬于金融性流動(dòng)資產(chǎn)），年末金融性流動(dòng)資產(chǎn)為400萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債為500萬(wàn)元，上年的增長(zhǎng)率為20%；經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)原值增加600萬(wàn)元。折舊與攤銷(xiāo)余額年初為100萬(wàn)元，年末為120萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債增加50萬(wàn)元。凈利潤(rùn)為400萬(wàn)元，平均所得稅稅率為20%，利息費(fèi)用為30萬(wàn)元。上年分配股利80萬(wàn)元，發(fā)行新股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)為5元，不考慮發(fā)行費(fèi)用。上年金融負(fù)債增加300萬(wàn)元。則下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加為830萬(wàn)元

B.上年的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加為300萬(wàn)元

C.上年的股權(quán)現(xiàn)金流量為－420萬(wàn)元

D.上年的金融資產(chǎn)增加為290萬(wàn)元

30.剩余收益是評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)之一。下列關(guān)于剩余收益指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.剩余收益可以根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表資料直接計(jì)算

B.剩余收益可以引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理采取與企業(yè)總體利益一致的決策

C.計(jì)算剩余收益時(shí)，對(duì)不同部門(mén)可以使用不同的資本成本

D.剩余收益指標(biāo)可以直接用于不同部門(mén)之間的業(yè)績(jī)比較

31.甲持有乙公司股票，乙公司2020年利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。假設(shè)利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)。下列關(guān)于利潤(rùn)分配結(jié)果說(shuō)法中，正確的有（）。

A.甲財(cái)富不變B.甲持有乙的股數(shù)不變C.甲持有乙的股份比例不變D.乙公司股價(jià)不變

32.關(guān)于新產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)中滲透性定價(jià)法的表述，正確的有（）。

A.在適銷(xiāo)初期通常定價(jià)較高B.在適銷(xiāo)初期通常定價(jià)較低C.是一種長(zhǎng)期的市場(chǎng)定價(jià)策略D.適用產(chǎn)品生命周期較短的產(chǎn)品

33.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有（）。

A.有價(jià)證券的收益率提高

B.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高

C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高

D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加

34.下列預(yù)算中，既屬于綜合預(yù)算又屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）。

A.成本預(yù)算B.利潤(rùn)表預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算

35.根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理，成本中心只對(duì)可控成本負(fù)責(zé)?？煽爻杀緫?yīng)具備的條件有()。

A.該成本是成本中心可計(jì)量的

B.該成本的發(fā)生是成本中心可預(yù)見(jiàn)的

C.該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的

D.該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的

36.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的共同點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）

A.都有一個(gè)固定的行權(quán)價(jià)格B.行權(quán)時(shí)都能稀釋每股收益C.都能使用布萊克－斯科爾斯模型定價(jià)D.都能作為籌資工具

37.關(guān)于股份回購(gòu)表述正確的有（）。

A.股份回購(gòu)會(huì)影響公司的每股收益

B.股份回購(gòu)會(huì)影響股東權(quán)益內(nèi)部的結(jié)構(gòu)

C.股份回購(gòu)會(huì)向市場(chǎng)傳遞出股價(jià)被高估的信號(hào)

D.股份回購(gòu)會(huì)提高資產(chǎn)負(fù)債率

38.假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（）。

A.提高存貨周轉(zhuǎn)率B.提高產(chǎn)品毛利率C.提高權(quán)益乘數(shù)D.提高股利支付率

39.甲公司用剩余收益指標(biāo)考核下屬投資中心，該指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.指標(biāo)計(jì)算不依賴于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量

B.便于不同行業(yè)之間的業(yè)績(jī)比較

C.便于按風(fēng)險(xiǎn)程度的不同調(diào)整資本成本

D.可避免部門(mén)經(jīng)理產(chǎn)生“次優(yōu)化”行為

40.市盈率和市銷(xiāo)率的共同驅(qū)動(dòng)因素包括（）。

A.股利支付率B.增長(zhǎng)潛力C.風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)成本）D.營(yíng)業(yè)凈利率

三、簡(jiǎn)答題(3題)41.2018年年初，某公司購(gòu)置一條生產(chǎn)線，有以下四種方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬(wàn)元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30萬(wàn)元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24萬(wàn)元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21萬(wàn)元。折現(xiàn)率10%，貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表（略）要求：（1）計(jì)算方案一付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（2）計(jì)算方案二付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（3）計(jì)算方案三付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（4）計(jì)算方案四付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司。

42.某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件：10天之內(nèi)付款付98萬(wàn)元，20天之內(nèi)付款付99萬(wàn)元，30天之內(nèi)付款付全額100萬(wàn)元。要求：（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本率，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。（2）假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為40%，確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。

43.A公司目前股價(jià)20元/股，預(yù)期公司未來(lái)可持續(xù)增長(zhǎng)率為5%。公司擬通過(guò)平價(jià)發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券籌集資金。債券面值為每份1000元，期限20年，票面利率8%，同時(shí)每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按22元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)1股普通股。要求：計(jì)算附帶認(rèn)股權(quán)證債券的資本成本（稅前）。

參考答案

1.B配股除權(quán)參考價(jià)=（配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例）/（1+股份變動(dòng)比例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除權(quán)日股價(jià)下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。

2.B安全邊際率＝（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量－盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量）/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量＝（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量－盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量）×單位邊際貢獻(xiàn)/（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量×單位邊際貢獻(xiàn)）＝（邊際貢獻(xiàn)－固定成本）/邊際貢獻(xiàn)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/（邊際貢獻(xiàn)－固定成本）＝1/安全邊際率。

3.A配股的股份變動(dòng)比例＝（5/10）×80%＝40%。配股除權(quán)參考價(jià)＝（27＋20×40%）/（1＋40%）＝25（元）；乙配股后的財(cái)富＝1000×（1＋50%）×25＝37500（元），乙配股前的財(cái)富＝1000×27＝27000（元），乙的財(cái)富增加=37500－1000×50%×20－27000＝500（元）。

4.A發(fā)行長(zhǎng)期債券的每股收益直線與發(fā)行優(yōu)先股的每股收益直線是平行的，本題中長(zhǎng)期債券與普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)小于優(yōu)先股與普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，所以，發(fā)行長(zhǎng)期債券的每股收益大于發(fā)行優(yōu)先股的每股收益。在決策時(shí)只需考慮發(fā)行長(zhǎng)期債券與發(fā)行普通股的每股收益無(wú)差別點(diǎn)200萬(wàn)元即可。當(dāng)預(yù)測(cè)未來(lái)每年息稅前利潤(rùn)大于200萬(wàn)元時(shí)，該公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券籌資；當(dāng)預(yù)測(cè)未來(lái)每年息稅前利潤(rùn)小于200萬(wàn)元時(shí)，該公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股籌資，即選項(xiàng)A正確。

5.D增發(fā)后每股價(jià)格＝（200000×10+20000×12）/（200000+20000）＝10.1818（元/股）老股東財(cái)富變化：10.1818×（200000+10000）－200000×10－10000×12＝18178（元）新股東財(cái)富變化：10.1818×10000－10000×12＝－18182（元）

6.D業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動(dòng)因的精確度和成本則居中。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

7.B

8.D歐式期權(quán)只能到期行權(quán)，2022年10月26日，每股市價(jià)50元大于執(zhí)行價(jià)格48元，買(mǎi)入看漲期權(quán)（多頭）的投資人會(huì)行權(quán)。

9.B根據(jù)：標(biāo)的股票現(xiàn)行價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格=看漲期權(quán)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，則看跌期權(quán)價(jià)格=看漲期權(quán)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值-標(biāo)的股票現(xiàn)行價(jià)格=8+30/（1+3%）-32=5.13（元）。

10.B

11.C彈性預(yù)算法又稱動(dòng)態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)相關(guān)的業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷(xiāo)售量、工時(shí)等）水平計(jì)算其相應(yīng)預(yù)算項(xiàng)目所消耗資源的預(yù)算編制方法。而利用總成本性態(tài)模型（Y=a+bX）編制預(yù)算的方法是彈性預(yù)算法中的公式法。

12.B本題滿足可持續(xù)增長(zhǎng)率的條件，則股利增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=10/（110-10）=10%普通股資本成本=3×（1+10%）/50+10%=16.6%。

13.D無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率不變，證券市場(chǎng)線在縱軸上的截距不變，即不會(huì)引起證券市場(chǎng)線向上或向下平行移動(dòng)，選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低，即證券市場(chǎng)線斜率下降，選項(xiàng)C錯(cuò)誤、選項(xiàng)D正確。

14.AMM理論認(rèn)為在沒(méi)有企業(yè)所得稅的情況下，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值相等，即選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

15.A現(xiàn)金余額的上限＝3×3500－2×1500＝7500（萬(wàn)元），由于8500萬(wàn)元高于上限，所以，應(yīng)該買(mǎi)入證券5000萬(wàn)元，使得現(xiàn)金余額等于現(xiàn)金返回線的3500萬(wàn)元。

16.A

17.D在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格是由供需雙方的力量對(duì)比所決定的。根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分類(lèi)，按照市場(chǎng)中供應(yīng)方的力量大小可以將市場(chǎng)分為完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。而針對(duì)不同的市場(chǎng)類(lèi)型，企業(yè)對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格的控制力是不同的。在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格是單個(gè)廠商所無(wú)法左右的，每個(gè)廠商只是均衡價(jià)格的被動(dòng)接受者。在壟斷競(jìng)爭(zhēng)和寡頭壟斷市場(chǎng)中，廠商可以對(duì)價(jià)格有一定的影響力。而在完全壟斷的市場(chǎng)中，企業(yè)可以自主決定產(chǎn)品的價(jià)格。因此，對(duì)于產(chǎn)品定價(jià)決策來(lái)說(shuō)，通常是針對(duì)后三種市場(chǎng)類(lèi)型的產(chǎn)品（即壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷），因此答案是D選項(xiàng)。

18.B能力指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。

19.C某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

20.D2018年息稅前利潤(rùn)＝300/3＝100（萬(wàn)元），2019年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝20%×3＝60%，2019年息稅前利潤(rùn)＝100×（1＋60%）＝160（萬(wàn)元）

21.C使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，選擇與本公司信用級(jí)別相同的企業(yè)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。使用可比公司法估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)，可比公司是行業(yè)相同、商業(yè)模式、規(guī)模、負(fù)債比率、財(cái)務(wù)狀況均類(lèi)似的企業(yè)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)股權(quán)資本成本時(shí)，應(yīng)在公司自身債券稅后資本成本的基礎(chǔ)上上浮一定的百分比，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

22.A應(yīng)分配的股利=500-800×60%=20（萬(wàn)元）。剩余股利政策限制動(dòng)用以前年度未分配利潤(rùn)分配股利，因此無(wú)須考慮年初未分配利潤(rùn)；法律有關(guān)計(jì)提法定盈余公積金的規(guī)定，實(shí)際上只是對(duì)本年利潤(rùn)“留存”數(shù)額的限制，而不是對(duì)股利分配的限制，盈余公積已經(jīng)包含在利潤(rùn)留存中，不需單獨(dú)考慮提取法定盈余公積的數(shù)額。

23.C貼現(xiàn)法，是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。

24.DK＝12%×（1＋4%）/（1－8%）＋4%＝17.57%注意：D1/P0表示的是預(yù)期的股利率＝本年的股利率×（1＋股利年增長(zhǎng)率），所以，普通股資本成本的計(jì)算公式可以表示為：K＝本年的股利率×（1＋股利年增長(zhǎng)率）/（1－普通股籌資費(fèi)率）＋股利年增長(zhǎng)率。

25.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類(lèi)型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A、B、C適用于分批法。

26.ABD標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。標(biāo)準(zhǔn)成本中心不需要作出定價(jià)決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，這些決策由上級(jí)管理部門(mén)作出，或授權(quán)給銷(xiāo)售部門(mén)。標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備和技術(shù)決策，通常由職能管理部門(mén)作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定。因此標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，選項(xiàng)C正確。如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒(méi)有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒(méi)有按計(jì)劃生產(chǎn)，則會(huì)對(duì)其他單位產(chǎn)生不利的影響，因此標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

27.ABC一般公開(kāi)發(fā)行的股票和私募中的內(nèi)部配股、私人配股都采用有償增資的方式，選項(xiàng)A、B、C正確。選項(xiàng)D屬于無(wú)償增資發(fā)行。無(wú)償增資發(fā)行是指，認(rèn)購(gòu)者不必向公司繳納現(xiàn)金就可獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對(duì)象只限于原股東。一般只在分配股票股利、股票分割和法定公積金或盈余轉(zhuǎn)增資本時(shí)采用。

28.BCD清算價(jià)值指的是停止經(jīng)營(yíng)，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，題中沒(méi)有給出相關(guān)的資料，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；少數(shù)股權(quán)價(jià)值指的是企業(yè)股票當(dāng)前的公平市場(chǎng)價(jià)值，由于資本市場(chǎng)有效，所以，目前的每股市價(jià)等于目前的每股公平市場(chǎng)價(jià)值，即選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；會(huì)計(jì)價(jià)值指的是賬面價(jià)值，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

29.ABCD經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加＝400/25％×（1－25％）－1000×（1－20％）＝400（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加＝500×20％＝100（萬(wàn)元），經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＝經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加＝400－100＝300（萬(wàn)元）；經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝600－（120－100）＝580（萬(wàn)元），凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債增加＝580－50＝530（萬(wàn)元），凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＝300＋530＝830（萬(wàn)元）；稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋稅后利息費(fèi)用＝400＋30×（1－20％）＝424（萬(wàn)元），實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加＝424－830＝－406（萬(wàn)元）；股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股票發(fā)行＝80－100×5＝－420（萬(wàn)元），債務(wù)現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－股權(quán)現(xiàn)金流量＝－406－（－420）＝14（萬(wàn)元），凈負(fù)債增加＝稅后利息費(fèi)用－債務(wù)現(xiàn)金流量＝30×（1－20％）－14＝10（萬(wàn)元），金融資產(chǎn)增加＝金融負(fù)債增加－凈負(fù)債增加＝300－10＝290（萬(wàn)元）。

30.BC剩余收益＝部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－部門(mén)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×要求的報(bào)酬率，其中“要求的報(bào)酬率”無(wú)法在現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表資料中取得，因此剩余收益不能根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表資料直接計(jì)算，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；剩余收益是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于不同部門(mén)之間的比較，因此選項(xiàng)D錯(cuò)誤，本題答案為BC。

31.AC由于資本公積轉(zhuǎn)增股本并沒(méi)有改變股東的人數(shù)，也沒(méi)有發(fā)生股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)換，所以，每個(gè)股東持有股份的比例并未改變，即選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。由于利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)，所以，股東財(cái)富總額不變，由于甲的股份比例不變，所以，甲股東財(cái)富不變。即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。由于資本公積轉(zhuǎn)增股本導(dǎo)致股數(shù)增加，而甲的股份比例不變，所以，甲持有乙的股數(shù)增加，即選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。由于利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本后股價(jià)等于除權(quán)參考價(jià)，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

32.BC滲透性定價(jià)法在新產(chǎn)品試銷(xiāo)初期以較低的價(jià)格進(jìn)入市場(chǎng)，以期迅速獲得市場(chǎng)份額，等到市場(chǎng)地位已經(jīng)較為穩(wěn)固的時(shí)候，再逐步提高銷(xiāo)售價(jià)格，比如"小米"手機(jī)的定價(jià)策略。這種策略在試銷(xiāo)初期會(huì)減少一部分利潤(rùn)，但是它能有效排除其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，以便建立長(zhǎng)期的市場(chǎng)地位，所以這是一種長(zhǎng)期的市場(chǎng)定價(jià)策略。BC正確。撇脂性定價(jià)法在新產(chǎn)品試銷(xiāo)初期先定出較高的價(jià)格，以后隨著市場(chǎng)的逐步擴(kuò)大，再逐步把價(jià)格降低。這種策略可以使產(chǎn)品銷(xiāo)售初期獲得較高的利潤(rùn)，但是銷(xiāo)售初期的暴利往往會(huì)引來(lái)大量的競(jìng)爭(zhēng)者，引起后期的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，高價(jià)格很難維持。因此，這是一種短期性的策略，往往適用于產(chǎn)品的生命周期較短的產(chǎn)品。例如"大哥大"、蘋(píng)果智能手機(jī)剛進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)都是撇脂性定價(jià)。選項(xiàng)AD是屬于撇脂性定價(jià)方法的特點(diǎn)。

33.CD

34.BD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，成本預(yù)算屬于營(yíng)業(yè)預(yù)算；選項(xiàng)B、D正確，利潤(rùn)表預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算是關(guān)于利潤(rùn)、財(cái)務(wù)狀況的預(yù)算，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算，同時(shí)它反映了企業(yè)的總體狀況，是各種專(zhuān)門(mén)預(yù)算的綜合，因此也屬于綜合預(yù)算；選項(xiàng)C錯(cuò)誤，現(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算，但是不屬于綜合預(yù)算。

35.ABC可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費(fèi)，它應(yīng)具備三個(gè)條件：第一，該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見(jiàn)的；第二，該成本是成本中心可以計(jì)量的；第三，該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的。因此本題選項(xiàng)A、B、C正確。

36.BCD認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的共同點(diǎn)：（1）它們均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)值隨股票價(jià)格變動(dòng)；（2）它們?cè)诘狡谇熬梢赃x擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)；（3）它們都有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格。

37.ABD股份回購(gòu)后，普通股股數(shù)減少，凈利潤(rùn)不變，所以每股收益提高，選項(xiàng)A的正確;股份回購(gòu)，股本減少，股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，選項(xiàng)B的正確;股票回購(gòu)向市場(chǎng)傳遞了股價(jià)被低估的信號(hào)，有助于提升股價(jià)，選項(xiàng)C的不正確;股份回購(gòu)可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，特別如果是通過(guò)發(fā)行債券融資回購(gòu)本公司的股票，可以快速提高資產(chǎn)負(fù)債率