2024年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》備考模擬題（含答案）

2024年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》備考模擬題（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.下列預(yù)算中不是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的是（）。

A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.管理費(fèi)用預(yù)算

2.在其他因素不變的情況下，下列各項(xiàng)變化中，能夠增加經(jīng)營營運(yùn)資本需求的是（）。

A.采用自動(dòng)化流水生產(chǎn)線，減少存貨投資

B.原材料價(jià)格上漲，銷售利潤率降低

C.市場(chǎng)需求減少，銷售額減少

D.發(fā)行長期債券，償還短期借款

3.以下金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度較高、持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況的證券是（）。

A.變動(dòng)收益證券B.固定收益證券C.權(quán)益證券D.衍生證券

4.某公司的固定成本為50萬元，息稅前利潤為50萬元，凈利潤為15萬元，所得稅稅率為25%。如果該公司增加一條生產(chǎn)線，能夠額外產(chǎn)生20萬元的邊際貢獻(xiàn)，同時(shí)增加固定成本10萬元。假設(shè)增產(chǎn)后沒有其他變化，則該公司的聯(lián)合杠桿系數(shù)為（）。

A.2B.2.5C.3D.4

5.甲公司2018年邊際貢獻(xiàn)總額300萬元，2019年經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，假設(shè)其他條件不變，如果2019年銷售收入增長20%，息稅前利潤預(yù)計(jì)是（）萬元。

A.100B.150C.120D.160

6.證券市場(chǎng)線可以用來描述市場(chǎng)均衡條件下單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的必要收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)線（）。

A.向上平行移動(dòng)B.向下平行移動(dòng)C.斜率上升D.斜率下降

7.某第三方檢測(cè)公司正在考慮是否關(guān)閉核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)線，假設(shè)全部檢測(cè)均為10人混檢，單人次的收費(fèi)價(jià)格為3.4元，每月的業(yè)務(wù)量約為600萬人次。主要成本費(fèi)用中，檢測(cè)試劑耗材的成本為0.5元/人次，專用檢測(cè)設(shè)備的折舊等相關(guān)成本合計(jì)為1,200萬元/月。實(shí)驗(yàn)室參與人員的固定成本為300萬元/月，其人員均能勝任多個(gè)檢測(cè)項(xiàng)目。如果采樣人員的綜合單位成本高于（），則該實(shí)驗(yàn)室應(yīng)關(guān)閉核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)。

A.0.4元/人次B.0.7元/人次C.0.8元/人次D.0.9元/人次

8.變動(dòng)管理費(fèi)用為100萬元?？煽毓潭ǔ杀緸?0萬元，不可控固定成本為25萬元?？己瞬块T經(jīng)理業(yè)績的指標(biāo)數(shù)值為（）萬元。

A.545B.570C.780D.755

9.經(jīng)營長期資產(chǎn)增加500萬元，經(jīng)營長期負(fù)債增加120萬元，則資本支出為（）萬元。

A.550B.750C.430D.630

10.下列關(guān)于利率構(gòu)成的各項(xiàng)因素的表述中，不正確的是（）。

A.純粹利率是沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹情況下的資金市場(chǎng)的平均利率

B.通貨膨脹溢價(jià)是證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)虼嬖诓荒芏唐趦?nèi)以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償

D.違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

11.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，需要經(jīng)過三個(gè)步驟，第一步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第二步驟，第二步驟半成品直接轉(zhuǎn)入第三步驟，第三步驟生產(chǎn)出產(chǎn)成品。各步驟加工費(fèi)用隨加工進(jìn)度陸續(xù)發(fā)生。該公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。月末盤點(diǎn)：第一步驟月末在產(chǎn)品100件，完工程度60%；第二步驟月末在產(chǎn)品150件，完工程度40%；第三步驟完工產(chǎn)品540件，在產(chǎn)品200件，完工程度20%。按照約當(dāng)產(chǎn)量法（加權(quán)平均法），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計(jì)入完工產(chǎn)品成本的份額占比是（）。

A.40%B.60%C.67.5%D.80%

12.關(guān)于責(zé)任中心可控成本的確定原則，下列說法中不正確的是（）。

A.假如某責(zé)任中心通過自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對(duì)這項(xiàng)成本負(fù)責(zé)

B.假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)

C.某管理人員不直接決定某項(xiàng)成本，則他不必對(duì)該成本承擔(dān)責(zé)任

D.某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任

13.A公司年初凈投資資本1000萬元，預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實(shí)體價(jià)值為（）萬元。

A.7407B.7500C.6407D.8907

14.甲公司2019年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60％，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為20％，銷售收入為1000萬元，2019年末的金融資產(chǎn)為120萬元；預(yù)計(jì)2020年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為65％，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為24％，銷售收入增長率為25％，需要保留的金融資產(chǎn)為100萬元，利潤留存為50萬元。則2020年的外部融資額為（）萬元。

A.－57.5B.30C.32.5D.42.5

15.甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應(yīng)收賬款、500萬元存貨、900萬元固定資產(chǎn)以及100萬元無形資產(chǎn)（除此以外無其他資產(chǎn)），在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期會(huì)額外增加400萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運(yùn)資本籌資策略是（）。

A.適中型策略B.激進(jìn)型策略C.無法確定D.保守型策略

16.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價(jià)為5元，單價(jià)敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)品單價(jià)是（）元

A.3B.3.5C.4D.4.5

17.某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股，籌資費(fèi)率和年股息率分別為6%和10%，所得稅稅率為25%，則優(yōu)先股成本為（）。

A.7.98%B.10.64%C.10%D.7.5%

18.甲公司與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)支付；公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)在一年后返還。甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請(qǐng)一年期貸款5000萬元，年利率8%，按季度復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款。該筆貸款的實(shí)際成本最接近于（）。

A.8.06%B.8.80%C.8.37%D.8.61%

19.大華上市公司2019年年底流通在外的普通股股數(shù)為4000萬股，2020年3月7日以2019年年底的普通股股數(shù)為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)股票股利2股，2020年7月1日經(jīng)批準(zhǔn)公開增發(fā)普通股500萬股，2020年凈利潤為1600萬元，其中應(yīng)付優(yōu)先股股利為250萬元，則該公司2020年的基本每股收益為（）元。

A.0.21B.0.32C.0.27D.0.23

20.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是（）。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股

21.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，產(chǎn)量處于100000～120000件范圍內(nèi)時(shí)，固定成本總額220000元，單位變動(dòng)成本不變。目前，X產(chǎn)品產(chǎn)量110000件，總成本440000元。預(yù)計(jì)下年總產(chǎn)量115000件，總成本是（）元。

A.460000B.440000C.450000D.不能確定

22.下列各項(xiàng)因素中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)產(chǎn)生影響的是（）。

A.原始投資B.現(xiàn)金流量C.項(xiàng)目期限D(zhuǎn).設(shè)定的折現(xiàn)率

23.以某公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，到期日相同。目前該股票的價(jià)格是44元，看漲和看跌的期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）均為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是34元，則同時(shí)購進(jìn)1份看跌期權(quán)與1份看漲期權(quán)組合的到期日凈損益為（）元。

A.-5B.-10C.6D.11

24.對(duì)于歐式期權(quán)，下列表述中不正確的是（）。

A.股票價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加

B.執(zhí)行價(jià)格越大，看跌期權(quán)的價(jià)值越大

C.股價(jià)波動(dòng)率增加，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值減少

D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利越多，看跌期權(quán)價(jià)值越大

25.2022年10月底，甲企業(yè)短期借款余額8000萬元，月利率為1%，企業(yè)沒有長期負(fù)債。該企業(yè)正編制11月的現(xiàn)金預(yù)算，在確保月末保留最低現(xiàn)金余額1000萬元的情況下，預(yù)計(jì)11月現(xiàn)金短缺6000萬元?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過向銀行借款解決，銀行借款金額要求是100萬元的整數(shù)倍；借款本金在借款當(dāng)月月初借入，在還款當(dāng)月月末歸還，利息每月月末支付一次。該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是（）萬元。

A.6000B.7200C.6900D.6200

二、多選題(15題)26.編制直接人工預(yù)算時(shí)，影響直接人工總成本的因素有（）

A.預(yù)計(jì)直接人工工資率B.預(yù)計(jì)車間輔助人員工資C.預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)D.預(yù)計(jì)產(chǎn)量

27.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有（）。

A.有價(jià)證券的收益率提高

B.管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高

C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高

D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加

28.某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金400萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為8%，則下列說法正確的有（）。

A.最佳現(xiàn)金持有量為200000元

B.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為16000元

C.最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本＝轉(zhuǎn)換成本＝8000元

D.有價(jià)證券交易間隔期為18天

29.甲公司是一家電子計(jì)算器制造商，計(jì)算器外殼可以自制或外購，如果自制，需為此購入一臺(tái)專用設(shè)備，購價(jià)7500元（使用1年，無殘值，最大產(chǎn)能20000件），單位變動(dòng)成本2元。如果外購，采購量10000件以內(nèi)，單位報(bào)價(jià)3.2元；采購量10000件及以上，單位報(bào)價(jià)優(yōu)惠至2.6元，下列關(guān)于自制或外購決策的說法中，正確的有（）。

A.預(yù)計(jì)采購量為8000件時(shí)應(yīng)自制

B.預(yù)計(jì)采購量為12000件時(shí)應(yīng)外購

C.預(yù)計(jì)采購量為16000件時(shí)應(yīng)外購

D.預(yù)計(jì)采購量為4000件時(shí)應(yīng)外購

30.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，下列說法中正確的有（）。

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本

B.當(dāng)現(xiàn)金余額在上下限之間時(shí)，不需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換

C.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí)，買入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到控制下限

D.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制下限時(shí)，賣出有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金返回線

31.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的MM理論的表述中，正確的有（）。

A.MM理論認(rèn)為隨著負(fù)債比重的增加，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本逐漸降低

B.MM理論認(rèn)為隨著負(fù)債比重的增加，企業(yè)的權(quán)益資本成本逐漸增加

C.MM理論認(rèn)為隨著負(fù)債比重的增加，企業(yè)的債務(wù)資本成本不變

D.在其他條件相同的情況下，按照有稅MM理論計(jì)算的權(quán)益資本成本低于按照無稅MM理論計(jì)算的權(quán)益資本成本

32.甲公司上年年初流動(dòng)資產(chǎn)總額為1000萬元（其中有20%屬于金融性流動(dòng)資產(chǎn)），年末金融性流動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債為500萬元，上年的增長率為20%；經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元。折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費(fèi)用為30萬元。上年分配股利80萬元，發(fā)行新股100萬股，每股發(fā)行價(jià)為5元，不考慮發(fā)行費(fèi)用。上年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有（）。

A.上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為830萬元

B.上年的經(jīng)營營運(yùn)資本增加為300萬元

C.上年的股權(quán)現(xiàn)金流量為－420萬元

D.上年的金融資產(chǎn)增加為290萬元

33.下列關(guān)于期權(quán)到期日價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）

B.空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）

C.多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0）

D.空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0）

34.下列關(guān)于戰(zhàn)略地圖的說法中，正確的有（）

A.戰(zhàn)略地圖內(nèi)部業(yè)務(wù)流程包括營運(yùn)管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理流程和法規(guī)與社會(huì)流程

B.戰(zhàn)略地圖為戰(zhàn)略如何連接無形資產(chǎn)與價(jià)值創(chuàng)造提供了架構(gòu)

C.戰(zhàn)略地圖中無形資產(chǎn)包括人力資本、信息資本和組織資本

D.戰(zhàn)略地圖顧客層面的價(jià)值主張說明了企業(yè)如何針對(duì)目標(biāo)顧客群創(chuàng)造出具有差異化且可持續(xù)長久的價(jià)值

35.下列各項(xiàng)中，需要調(diào)整基本標(biāo)準(zhǔn)成本的有（）。

A.產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化B.重要原材料價(jià)格的重要變化C.工作效率提高D.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度提高

36.與普通股相比，下列各項(xiàng)中屬于優(yōu)先股特點(diǎn)的有（）

A.公司回購股份時(shí)比普通股具有優(yōu)先回購權(quán)

B.公司清算時(shí)比普通股優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)

C.公司召開股東會(huì)時(shí)比普通股具有優(yōu)先表決權(quán)

D.公司分配股利時(shí)比普通股優(yōu)先分配股利

37.甲公司月生產(chǎn)能力為10400件，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為1.5小時(shí)，固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為1200元/小時(shí)。本月實(shí)際產(chǎn)量8000件，實(shí)際工時(shí)10000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用1900萬元。下列各項(xiàng)表述中正確的有（）。

A.固定制造費(fèi)用能力差異為不利差異432萬元

B.固定制造費(fèi)用成本差異為不利差異460萬元

C.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為有利差異28萬元

D.固定制造費(fèi)用效率差異為有利差異240萬元

38.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的說法中，正確的有（）。

A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場(chǎng)線在縱軸的截距越大

B.證券市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.資本市場(chǎng)線只適用于有效組合

D.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大

39.下列關(guān)于稅差理論的說法中，正確的有（）。

A.現(xiàn)金股利稅與資本利得稅不存在差異

B.稅差理論強(qiáng)調(diào)了稅收在股利分配中對(duì)股東財(cái)富的重要作用

C.如果不考慮股票的交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，使股東在實(shí)現(xiàn)未來的資本利得中享有稅收節(jié)省

D.如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用低現(xiàn)金股利支付率政策

40.下列屬于股利相關(guān)論的有（）。

A.MM理論B.客戶效應(yīng)理論C.“一鳥在手”理論D.代理理論

三、簡答題(3題)41.2018年年初，某公司購置一條生產(chǎn)線，有以下四種方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21萬元。折現(xiàn)率10%，貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表（略）要求：（1）計(jì)算方案一付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（2）計(jì)算方案二付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（3）計(jì)算方案三付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（4）計(jì)算方案四付款方式下，支付價(jià)款的現(xiàn)值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司。

42.甲企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本法核算產(chǎn)品成本，上月直接材料成本相關(guān)資料如下：（1）實(shí)際產(chǎn)量為2萬件，實(shí)際發(fā)生直接材料成本100萬元；（2）直接材料成本總差異為8.2萬元；（3）實(shí)際直接材料用量4萬千克；（4）單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為1.8千克/件。要求：（1）計(jì)算上月直接材料價(jià)格差異；（2）計(jì)算上月直接材料數(shù)量差異；（3）說明常見的直接材料價(jià)格差異和直接材料數(shù)量差異形成的具體原因（各列舉三個(gè)具體原因）。

43.A公司2018年?duì)I業(yè)收入1232萬元，預(yù)計(jì)2019年增長率8%，2020年增長率6%，自2021年起公司進(jìn)入穩(wěn)定增長狀態(tài)，永續(xù)增長率為5%。營業(yè)成本、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占營業(yè)收入比75%，凈經(jīng)營資產(chǎn)占營業(yè)收入比80%，凈負(fù)債占營業(yè)收入比40%，債務(wù)利息率6%，債務(wù)利息按照年末凈負(fù)債計(jì)算。公司所得稅率25%。公司加權(quán)平均資本成本12%。要求：（1）計(jì)算A公司2019年、2020年和2021年的實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。（2）采用實(shí)體現(xiàn)金流量模型評(píng)估A公司2018年年末的實(shí)體價(jià)值。

參考答案

1.D直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算的編制均需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)，管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化予以調(diào)整。因此選項(xiàng)D是正確答案。

2.B減少存貨投資會(huì)減少經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)，減少經(jīng)營營運(yùn)資本需求，選項(xiàng)A排除；原材料價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致存貨占用資金增加，增加經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)，增加經(jīng)營營運(yùn)資本需求，選項(xiàng)B是答案；市場(chǎng)需求減少，銷售額減少會(huì)減少存貨投資，即減少經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)，減少經(jīng)營營運(yùn)資本需求，選項(xiàng)C排除；發(fā)行長期債券，償還短期借款，不引起經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)和經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債的變化，不影響經(jīng)營營運(yùn)資本需求，選項(xiàng)D排除。

3.C不存在變動(dòng)收益證券，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。由于衍生品的價(jià)值依賴于其他證券，因此選項(xiàng)D錯(cuò)誤。權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況，因此選項(xiàng)C正確。

4.D凈利潤為15萬元時(shí)，稅前利潤=15/（1-25%）=20（萬元），利息費(fèi)用=50-20=30（萬元），邊際貢獻(xiàn)=50+50=100（萬元）。增產(chǎn)后，息稅前利潤增加=20-10=10（萬元），聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=M/（EBIT-I）=（100+20）/（50+10-30）=4。

5.D2018年息稅前利潤＝300/3＝100（萬元），2019年息稅前利潤增長率＝20%×3＝60%，2019年息稅前利潤＝100×（1＋60%）＝160（萬元）

6.D證券市場(chǎng)線的斜率＝（Rm－Rf），當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，因此，要求獲得的報(bào)酬率就會(huì)降低，即Rm的數(shù)值會(huì)變小，由于Rf是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，不受投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的影響，所以，當(dāng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡感普遍減弱時(shí)，（Rm－Rf）的數(shù)值變小，即證券市場(chǎng)線的斜率下降。

7.D由于實(shí)驗(yàn)室人員可以轉(zhuǎn)移至其他檢測(cè)項(xiàng)目，因此不是核酸檢測(cè)的相關(guān)成本。(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)×業(yè)務(wù)量-專屬成本=0時(shí)關(guān)閉核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)，代入數(shù)據(jù)(3.4-0.5-采樣人員綜合單位成本)×600-1,200=0，求得采樣人員綜合單位成本=0.9（元/人次）。

8.B部門可控邊際貢獻(xiàn)＝部門銷售收入－部門變動(dòng)成本－部門可控固定成本＝2000－（1200＋110＋100）－20＝570（萬元）。

9.D資本支出＝凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷＝500－120＋250＝630（萬元）。

10.D違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指?jìng)虼嬖诎l(fā)行者到期時(shí)不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也稱為市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

11.C平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品是廣義的在產(chǎn)品，某步驟月末廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋以后各步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×每件狹義在產(chǎn)品耗用的該步驟的完工半成品的數(shù)量，本題中沒有說明第三步驟每件狹義在產(chǎn)品耗用的第二步驟完工半成品的數(shù)量，默認(rèn)為耗用1件，所以，第二步驟廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝第二步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋第三步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量＝150×40%＋200＝260（件），第二步驟加工費(fèi)用應(yīng)計(jì)入完工產(chǎn)品成本的份額占比＝540/（260＋540）×100%＝67.5%。

12.C某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任。所以選項(xiàng)C的說法不正確。

13.A每年的稅后經(jīng)營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實(shí)體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實(shí)體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元）。企業(yè)實(shí)體價(jià)值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。

14.D2020年的凈經(jīng)營資產(chǎn)＝1000×（1＋25％）×（65％－24％）＝512.5（萬元），2019年的凈經(jīng)營資產(chǎn)＝1000×（60％－20％）＝400（萬元），可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝120－100＝20（萬元），2020年的外部融資額＝512.5－400－20－50＝42.5（萬元）。計(jì)算說明：只有在“經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債銷售百分比不變”的情況下，才能使用“（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比）×銷售增加額”計(jì)算凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，所以，本題不能這樣計(jì)算。

15.A

16.C甲公司盈虧平衡時(shí)，說明利潤的變動(dòng)率為-100%，單價(jià)敏感系數(shù)=利潤變動(dòng)百分比/單價(jià)變動(dòng)百分比=[（0-EBIT）/EBIT]/[（單價(jià)-5）/5]=-100%/[（單價(jià)-5）/5]=5，單價(jià)=4（元）。

17.B優(yōu)先股資本成本＝10%/（1－6%）＝10.64%。

18.D有效年利率＝（1＋8%/4）^4－1＝8.24%，支付的利息＝5000×8.24%＝412（萬元），支付的承諾費(fèi)＝（8000－5000）×0.5%＝15（萬元），實(shí)際資本成本＝（412＋15）/（5000－8000×0.5%）×100%＝8.61%。

19.C2020年基本每股收益=（1600-250）/（4000+4000×2/10+500×6/12）=0.27（元）

20.C優(yōu)序融資理論認(rèn)為企業(yè)在籌集資本的過程中，遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時(shí)，按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異，優(yōu)先考慮債務(wù)融資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），不足時(shí)再考慮權(quán)益融資。

21.C單位變動(dòng)成本＝（440000－220000）/110000＝2（元），產(chǎn)量115000件時(shí)總成本＝2×115000＋220000＝450000（元）

22.D凈現(xiàn)值的影響因素包括：原始投資、未來現(xiàn)金流量、項(xiàng)目期限以及折現(xiàn)率（必要報(bào)酬率）。求解內(nèi)含報(bào)酬率，就是在已知凈現(xiàn)值＝0的基礎(chǔ)上，在原始投資、未來現(xiàn)金流量、項(xiàng)目期限一定的條件下，求解折現(xiàn)率。因此，選項(xiàng)D不會(huì)對(duì)內(nèi)含報(bào)酬率產(chǎn)生影響。

23.D選項(xiàng)D正確，該投資組合為多頭對(duì)敲組合，組合凈損益=看跌期權(quán)凈損益+看漲期權(quán)凈損益，看跌期權(quán)凈損益=（55—34）一5=16（元），看漲期權(quán)凈損益=0—5=一5（元），則投資組合凈損益=16-5=11（元）。

24.C無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，股價(jià)波動(dòng)率增加，都會(huì)使期權(quán)的價(jià)值增加，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

25.D假設(shè)該企業(yè)11月向銀行借款的金額是W萬元，則有：W－W×1%－8000×1%－（6000-1000）≥1000，即：0.99W≥6080，解得：W≥6141.41，由于銀行借款金額要求是100萬元的整數(shù)倍，所以，該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是6200萬元。

26.ACD直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單位產(chǎn)品（直接人工）工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本（即直接人工工資率）和人工總成本。

27.CD

28.ABCD最佳現(xiàn)金持有量＝（2×4000000×400/8%）1/2＝200000（元），最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本＝200000/2×8%＝8000（元），有價(jià)證券交易次數(shù)＝4000000/200000＝20（次），轉(zhuǎn)換成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝8000＋8000＝16000（元），有價(jià)證券交易間隔期＝360/20＝18（天）。

29.ABD決策的思路是選擇相關(guān)總成本小的方案。自制相關(guān)總成本＝采購量×單位變動(dòng)成本＋專用設(shè)備購價(jià)＝采購量×2＋7500；外購相關(guān)總成本＝采購量×采購單價(jià)，假設(shè)成本相等時(shí)的業(yè)務(wù)量為x件，當(dāng)x＜10000件時(shí)，3.2x＝2x+7500，求x=6250件；當(dāng)10000≤x≤20000件時(shí)，2.6x=2x+7500，求x=12500件；當(dāng)0＜x＜6250件時(shí)，外制；當(dāng)6250≤x＜10000件時(shí)，自制；當(dāng)10000≤x＜12500件時(shí)，外購；當(dāng)12500≤x≤20000件時(shí)，自制。

30.ABD當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制.上限時(shí)，買入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

31.BCD無稅MM理論認(rèn)為隨著負(fù)債比重的增加，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本不變，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。根據(jù)MM理論的命題2可知，選項(xiàng)B的說法正確。由于MM理論假設(shè)借債無風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)C的說法正確。由于有稅MM理論的命題2的表達(dá)式和無稅MM理論的命題2的表達(dá)式的僅有的差異是由（1－T）引起的，并且（1－T）小于1，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

32.ABCD經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)增加＝400/25％×（1－25％）－1000×（1－20％）＝400（萬元），經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債增加＝500×20％＝100（萬元），經(jīng)營營運(yùn)資本增加＝經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債增加＝400－100＝300（萬元）；經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加＝600－（120－100）＝580（萬元），凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加＝經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加－經(jīng)營性長期負(fù)債增加＝580－50＝530（萬元），凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝經(jīng)營營運(yùn)資本增加＋凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加＝300＋530＝830（萬元）；稅后經(jīng)營凈利潤＝凈利潤＋稅后利息費(fèi)用＝400＋30×（1－20％）＝424（萬元），實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝424－830＝－406（萬元）；股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股票發(fā)行＝80－100×5＝－420（萬元），債務(wù)現(xiàn)金流量＝實(shí)體現(xiàn)金流量－股權(quán)現(xiàn)金流量＝－406－（－420）＝14（萬元），凈負(fù)債增加＝稅后利息費(fèi)用－債務(wù)現(xiàn)金流量＝30×（1－20％）－14＝10（萬元），金融資產(chǎn)增加＝金融負(fù)債增加－凈負(fù)債增加＝300－10＝290（萬元）。

33.ABCD多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0），所以選項(xiàng)A正確；空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0），所以選項(xiàng)B正確；多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0），所以選項(xiàng)C正確；空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值＝－Max（執(zhí)行價(jià)格－股票市價(jià)，0），所以選項(xiàng)D正確。

34.ABCD

35.AB基本標(biāo)準(zhǔn)成本一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動(dòng)?；緱l件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化，重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化，生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，不需要調(diào)整基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

36.BD優(yōu)先股相對(duì)于普通股而言具有如下特殊性，一，優(yōu)先分配利潤，二，優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)，三，表決權(quán)限制。

37.ABD固定制造費(fèi)用成本差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝1900－8000×1.5×1200/10000＝460（萬元），屬于不利差異。固定制造費(fèi)用能力差異＝固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)－固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本＝10400×1.5×1200/10000－8000×1.5×1200/10000＝432（萬元），屬于不利差異。固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)－固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)＝1900－10400×1.5×1200/10000＝28（萬元），屬于不利差異?；蚬潭ㄖ圃熨M(fèi)用耗費(fèi)差異＝固定制造費(fèi)用成本差異－固定制造費(fèi)用能力差異＝460－432＝28（萬元）。固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（10000－8000×1.5）×1200/10000＝－240（萬元），屬于有利差異。

38.ACD證券市場(chǎng)線的截距為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因此選項(xiàng)A的說法正確；資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，因此選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)C的說法正確。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率，從而提高證券市場(chǎng)線的斜率，因此選項(xiàng)D的說法正確。

39.BC在現(xiàn)實(shí)條件下，現(xiàn)金股利稅與資本利得稅不僅是存在的，而且會(huì)表現(xiàn)出差異，所以選項(xiàng)A的說法不正確；如果存在股票的交易成本，甚至當(dāng)資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

40.BCD股利相關(guān)論主要包括：稅差理論、客戶效應(yīng)理論、“一鳥在手”理論、代理理論、信號(hào)理論。MM理論屬于股利無關(guān)論。

41.（1）100×（P/F，10%，2）＝82.64（萬元）（2）30＋30×（P/A，10%，2）＝82.07（萬元）（3）24×（P/A，10%，4）＝76.08（萬元）（4）21×（P/A，10