金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及策略

青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

第四章金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及策略金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華本章介紹金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及策略。通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生了解金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的基本內(nèi)容，掌握金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略。第四章金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及策略本章學(xué)習(xí)要求★青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略。第四章金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及策略

本章重點(diǎn)★

本章難點(diǎn)★中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題。青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華第四章金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略及策略本章的教學(xué)內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略本節(jié)主要知識點(diǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的特征2金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的含義1金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本戰(zhàn)略33青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

戰(zhàn)略，就是總體上的謀劃。

“運(yùn)籌帷幄之中，決戰(zhàn)千里之外。”第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

一金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的含義青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略是指從長遠(yuǎn)和全局的角度出發(fā)，對金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解所作出的總體謀劃和行動布局。它是金融風(fēng)險(xiǎn)控制的基準(zhǔn)點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，統(tǒng)領(lǐng)著金融風(fēng)險(xiǎn)管理的策略選擇和具體行動方案的實(shí)施。第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融的健康平穩(wěn)發(fā)展是保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要前提條件。因此，對金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的研究對于防范和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全，提高資金效益具有十分重要的意義。第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華1、總體性2、長期性3、超前性從國家層面上看，隸屬于國家總體戰(zhàn)略。第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

二金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的特征青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

1、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的不同呈現(xiàn)不同的戰(zhàn)略

風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)險(xiǎn)厭惡風(fēng)險(xiǎn)中性第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

三金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本戰(zhàn)略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

2、戰(zhàn)略類型（1）完全放任型金融風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略

——屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好型經(jīng)濟(jì)主體的戰(zhàn)略選擇。（2）全面控制型金融風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略

——屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型經(jīng)濟(jì)主體的戰(zhàn)略選擇。（3）選擇控制型金融風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略

——屬于常用的戰(zhàn)略類型第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略本節(jié)主要知識點(diǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的類型32金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇原則金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的歷史演變213青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

一金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的類型規(guī)避策略分散策略轉(zhuǎn)嫁策略對沖策略補(bǔ)償策略預(yù)防策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

1、金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防策略是指在風(fēng)險(xiǎn)尚未導(dǎo)致?lián)p失之前，經(jīng)濟(jì)主體采用一定的防范性措施，以防止損失實(shí)際發(fā)生或者將損失控制在可承受的范圍以內(nèi)的策略。第一節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華商業(yè)銀行經(jīng)常運(yùn)用這種策略來管理信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，銀行建立了嚴(yán)格的貸款調(diào)查、審查、審批和貸后管理制度。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的相關(guān)規(guī)定，保證銀行資本充足度。為了預(yù)防流動性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，銀行必須持有一級、二級準(zhǔn)備。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

現(xiàn)金、法定準(zhǔn)備金、超額淮備金這些被稱為第一線準(zhǔn)備金。第二、第三線準(zhǔn)備金是流動性較強(qiáng)的盈利資產(chǎn)，如政府債券等。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華2、金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避策略規(guī)避策略是指經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)一定原則，采取一定措施避開金融風(fēng)險(xiǎn)，以減少或避免由于金融風(fēng)險(xiǎn)引起的損失。規(guī)避與預(yù)防有類似之處，二者都可以使經(jīng)濟(jì)主體事先減少或避免可能引起的損失。

預(yù)防較為主動，在積極進(jìn)取的同時(shí)爭取預(yù)先控制風(fēng)險(xiǎn)；而規(guī)避則較為消極保守，在避開風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，或許也就放棄了獲取較多收益的可能性。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華3、金融風(fēng)險(xiǎn)的分散策略通過多樣化的投資組合來分散風(fēng)險(xiǎn)，也是一個常用的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。分散策略可以用于管理證券，也可以用于管理匯率風(fēng)險(xiǎn)及銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。證券組合投資、貸款分散化、外匯儲備多樣化。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略“不要把所有的雞蛋都放在同一只籃子里?！鼻鄭u濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

4、金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁策略轉(zhuǎn)嫁策略是指經(jīng)濟(jì)主體通過各種合法手段將其承受的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)的一種策略。經(jīng)濟(jì)主體可向保險(xiǎn)公司投保，以保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。經(jīng)濟(jì)主體還可以通過設(shè)定保證擔(dān)保，將其承受的信用風(fēng)險(xiǎn)向第三方轉(zhuǎn)移。金融期貨作為延期交割合約，為現(xiàn)貨市場提供了一條轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的渠道。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華

5、金融風(fēng)險(xiǎn)的對沖策略對沖策略是指經(jīng)濟(jì)主體通過一定的金融交易，對沖其面臨的各種金融風(fēng)險(xiǎn)的策略。經(jīng)濟(jì)主體所從事的不同金融交易的收益彼此之間呈負(fù)相關(guān)，當(dāng)其中一種交易虧損時(shí)，另一種交易將獲利，從而實(shí)現(xiàn)盈虧相抵。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華金融遠(yuǎn)期與期貨交易不僅是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁手段，同時(shí)也是對沖風(fēng)險(xiǎn)的工具。套期保值者通過在遠(yuǎn)期、期貨市場上建立與現(xiàn)貨市場相反的頭寸，以沖抵現(xiàn)貨市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華6、金融風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償策略補(bǔ)償策略是指經(jīng)濟(jì)主體通過一定的途徑，對已發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)損失，尋求部分或全部的補(bǔ)償，以減少或避免實(shí)際損失的策略。如利率協(xié)議；貸款抵押、質(zhì)押、保證；保險(xiǎn)等。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華20世紀(jì)70年代以前——主要的金融風(fēng)險(xiǎn)是證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)及流動性風(fēng)險(xiǎn)；外匯風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)很小?！C券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)——分散策略；——信用風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)——預(yù)防策略和補(bǔ)償策略。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

二金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的歷史演變青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華20世紀(jì)70年代以后——出現(xiàn)金融自由化、金融證券化和金融一體化趨勢。金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略不斷完善；金融衍生產(chǎn)品成為金融風(fēng)險(xiǎn)管理的常用工具；金融風(fēng)險(xiǎn)管理的國際間合作加強(qiáng)。第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華1、成本最低2、效率最高3、保護(hù)收益第二節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略

三金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略的選擇原則青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理本節(jié)主要知識點(diǎn)中國金融風(fēng)險(xiǎn)形成的原因2中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀134中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的對策3青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華1、初步奠定了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)◆微觀基礎(chǔ)——我國始于1979的金融改革，其中一項(xiàng)極重要的內(nèi)容就是對金融體系的變革。目前已經(jīng)形成了多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融體系，這就奠定了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的微觀基礎(chǔ)。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理

一中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華◆法律基礎(chǔ)——《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》、《信托法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等。奠定了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的法律基礎(chǔ)?！羰袌龌A(chǔ)——股票市場、債券市場、外匯市場、期貨市場等金融市場的發(fā)展，為金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了市場基礎(chǔ)。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華◆監(jiān)管基礎(chǔ)——1984年：專門行使中央銀行職能1992年：剝離證券業(yè)監(jiān)管職能——證監(jiān)會成立1998年：剝離保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管職能——保監(jiān)會2003年：剝離銀行業(yè)監(jiān)管職能——銀監(jiān)會——為金融風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了監(jiān)管基礎(chǔ)。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華2、東南亞金融危機(jī)、美國次貸危機(jī)為我國敲響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的警鐘1997年的亞洲金融風(fēng)暴和2007年美國次貸危機(jī)，給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的影響，使各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性難以平衡。雖然我國在這兩次危機(jī)中都艱難的挺了過來，但是它為我國敲響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的警鐘。它告訴我們，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理是金融市場健康運(yùn)行的前提。我國開始重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華3、我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題◆金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善宏觀層次上未建立起健全的金融風(fēng)險(xiǎn)防范和管理機(jī)制，微觀層次上大部分金融機(jī)構(gòu)還未建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管控部門，從而給金融風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了很大的困難?！魞?nèi)部控制不嚴(yán)，外部監(jiān)管不力金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控不嚴(yán)，政府監(jiān)管部門外部監(jiān)管不力，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)管理效率。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華◆金融市場信息不透明我國金融市場的信息不透明，存在大量內(nèi)部交易并操縱市場的資金流向。這將引發(fā)市場的劇烈蕩，也不容易發(fā)現(xiàn)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了外部監(jiān)管的難度。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華◆缺乏有效的管理手段

對于金融風(fēng)險(xiǎn)管理手段，我國還處在引進(jìn)和學(xué)習(xí)階段，還缺乏有效的管理手段。第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理青島濱海學(xué)院商學(xué)院FinancialRiskManagement王富華有各種觀點(diǎn)。主要是——★金融體制★風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄★投機(jī)嚴(yán)重★金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善★金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不嚴(yán)★外部監(jiān)管不力★金融市場信息不透明第三節(jié)中國金融風(fēng)險(xiǎn)管理

二中國金融風(fēng)