2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》真題匯編-1

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單選題（共50題，共50分）

1.在兩個變量的樣本散點圖中，其樣本點分布在從（）的區(qū)域，我們稱這兩個變量具有正相關(guān)關(guān)系。

A.左下角到右上角

B.左下角到右下角

C.左上角到右上角

D.左上角到右下角

2.在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

3.下列對利用股指期貨進行指數(shù)化投資的正確理解是（）。

A.股指期貨遠月貼水有利于提高收益率

B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購買一籃子股票構(gòu)建組合

D.交易成本較直接購買股票更高

4.在基差交易中，對點價行為的正確理解是（）。

A.點價是一種套期保值行為

B.可以在期貨交易收盤后對當天出現(xiàn)的某個價位進行點價

C.點價是一種投機行為

D.期貨合約流動性不好時可以不點價

5.構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比最大的是（）。

A.英鎊

B.日元

C.歐元

D.澳元

6.程序化交易策略的績效評估指標是()。

A.年收益金額

B.最大虧損金額

C.夏普比率

D.交易盈利筆數(shù)

7.6個月后到期的歐式看漲期權(quán)價格為5元，標的資產(chǎn)價格為50元，執(zhí)行價格為50元，

無風險利率為5%，根據(jù)期權(quán)定價公式，某對應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價格為()元。

A.2.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

8.在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為增強指數(shù)基金。下列合成增強型指數(shù)基金的合理策略是（）。

A.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣出股指期貨合約

C.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入標的指數(shù)股票

D.買入股指期貨合約

9.假設(shè)當前歐元兌美元期貨的價格是1.3600（即1歐元=1.3600美元），合約大小為125000歐元，最小變動價位是0.0001點。那么當前合約價格每跳動0.0001點時，合約價值變動（）。

A.12.5美元

B.12.5歐元

C.13.6歐元

D.13.6美元

10.使用蒙特卡羅模擬法計算在險價值（VaR），實施的第一步為（）。

A.篩選出足夠多的樣本

B.假設(shè)風險因子的分布

C.進行抽樣檢驗

D.計算風險因子的波動

11.通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當期生產(chǎn)量、進口量、消耗量、出口量、當期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（）。

A.經(jīng)驗法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

12.備兌看漲期權(quán)策略是指（）。

A.持有標的股票，賣出看跌期權(quán)

B.持有標的股票，賣出看漲期權(quán)

C.持有標的股票，買入看跌期權(quán)

D.持有標的股票，買入看漲期權(quán)

13.已知某研究員建立一元回歸模型的估計結(jié)果如下：，其中，n＝60，R2＝0.78，Y表示某商品消費量，X表示該商品價格，根據(jù)該估計結(jié)果，得到的正確結(jié)論是（）。

A.可決系數(shù)為0.22，說明該模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合的效果比較理想

B.X的變化解釋了Y變化的78％

C.可決系數(shù)為0.78，說明該模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合的效果并不理想

D.X解釋了Y價格的78％

14.根據(jù)表7，若投資者已賣出10份看漲期權(quán)A，現(xiàn)擔心價格變動風險，采用標的資產(chǎn)S和同樣標的看漲期權(quán)B來對沖風險，使得組合Delta和Gamma均為中性，則相關(guān)操作為（）。

表7資產(chǎn)信息表

A.買入10份看漲期權(quán)B，賣空21份標的資產(chǎn)

B.買入10份看漲期權(quán)B，賣空10份標的資產(chǎn)

C.買入20份看漲期權(quán)B，賣空21份標的資產(chǎn)

D.買入20份看漲期權(quán)B，賣空10份標的資產(chǎn)

15.債券組合的基點價值為3200，國債期貨合約對應(yīng)的CTD的基點價值為110，為了將債券組合的基點價值降至2000，應(yīng)（）手國債期貨。

A.賣出10

B.買入11

C.買入10

D.賣出11

16.某機構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36%、24%、18%和22%，β系數(shù)分別為0.8、1.6、2.1和2.5.其投資組合的β系數(shù)為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

17.下表是某年某地居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況?？梢缘贸龅慕Y(jié)論是（）。

（1）當?shù)鼐用竦南M能力下降了

（2）當年當?shù)匚飪r同比上一年仍是上漲的

（3）當?shù)鼐用竦纳钏教岣吡?/p>

（4）當年下半年當?shù)氐奈飪r同比漲幅明顯下降了

A.（1）（2）

B.（1）（3）

C.（2）（4）

D.（3）（4）

18.在一元線性方程的回歸估計中，根據(jù)最小二乘準則，應(yīng)選擇使得（）最小。

A.TSS

B.ESS

C.殘差

D.RSS

19.假設(shè)某橡膠期貨合約60天后到期交割，目前橡膠現(xiàn)貨價格為11500元/噸，無風險利率為6%，儲存成本為3%，便利收益為1%，根據(jù)持有成本理論，該期貨合約理論價格為（）元/噸。

A.12420

B.11690

C.12310

D.11653

20.國債X的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為（）。

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的漲幅

C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的漲幅

21.某些主力會員席位的持倉變化經(jīng)常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表3是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。

表3持倉匯總表

在不考慮其他影響因素的前提下，只根據(jù)前五位主力席位多空持倉量的變化，初判PTA期貨價格未來短時間最有可能的走勢是（）。

A.下跌

B.上漲

C.震蕩

D.不確定

22.以滬深300指數(shù)為標的的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的期末價值結(jié)算公式是：價值=面值×{110%+150%×max（-30%，min（0，指數(shù)收益率）]}。該產(chǎn)品中的保本率是（）。

A.74%

B.120%

C.65%

D.110%

23.以y表示實際觀測值，表示回歸估計值，則普通最小二乘法估計參數(shù)的準則是使（）最小。

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

24.假如國債現(xiàn)券的修正久期是3.5，價值是103元，CTD券的修正久期是4.5，期貨凈價是98元，則套保比例是（）。

A.1.0000

B.0.8175

C.0.7401

D.1.3513

25.當前國債期貨價格為99元，假定對應(yīng)的四只可交割券的信息如表5所示，其中最便宜的可交割券是（）。

表5債券信息表

A.債券1

B.債券2

C.債券3

D.債券4

26.在給資產(chǎn)組合做在險價值（VaR）分析時，選擇（）置信水平比較合理。

A.5%

B.30%

C.50%

D.95%

27.以下圖（）表示的是運用買入看漲期權(quán)保護性點價策略的綜合效果示意圖。

A.Ⅱ

B.Ⅰ

C.Ⅲ

D.Ⅵ

28.某個結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品掛鉤于股票價格指數(shù)，其收益計算公式如下所示：

贖回價值=面值+面值×[1-指數(shù)收益率]

為了保證投資者的最大虧損僅限于全部本金，需要加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是（）。

A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權(quán)多頭

B.執(zhí)行價為指數(shù)初值2倍的看漲期權(quán)多頭

C.執(zhí)行價為指數(shù)初值2倍的看跌期權(quán)多頭

D.執(zhí)行價為指數(shù)初值3倍的看漲期權(quán)多頭

29.某投資者簽訂一份為期2年的權(quán)益互換，名義本金為1000萬元，每半年互換一次，每次互換時，該投資者將支付固定利率并換取上證指數(shù)收益率，利率期限結(jié)構(gòu)如表2所示。

表2利率期限結(jié)構(gòu)

若合約簽訂初，上證指數(shù)為3100點，則該投資者支付的固定利率為（）。

A.5.29%

B.6.83%

C.4.63%

D.6.32%

30.以棕櫚油期貨價格P為被解釋變量，豆油期貨價格Y為解釋變量進行一元線性回歸分析。結(jié)果如下：

在顯著性水平α=0.05條件下，豆油期價與棕櫚油期價的線性關(guān)系（）。查看材料

A.無法判斷

B.較差

C.不顯著

D.顯著

31.以棕櫚油期貨價格P為被解釋變量，豆油期貨價格Y為解釋變量進行一元線性回歸分析。結(jié)果如下：

按擬合的回歸方程，豆油期價每上漲10元/噸，棕櫚油期價（）元/噸。查看材料

A.平均下跌約12.21

B.平均上漲約12.21

C.下跌約12.21

D.上漲約12.21

32.以棕櫚油期貨價格P為被解釋變量，豆油期貨價格Y為解釋變量進行一元線性回歸分析。結(jié)果如下：

兩者的線性回歸擬合度（）。查看材料

A.無法判斷

B.較差

C.一般

D.較好

33.以棕櫚油期貨價格P為被解釋變量，豆油期貨價格Y為解釋變量進行一元線性回歸分析。結(jié)果如下：

得到的分析結(jié)論是（）。查看材料

A.棕櫚油和豆油的價格線性負相關(guān)

B.棕櫚油和豆油的價格非線性相關(guān)

C.棕櫚油和豆油的價格不相關(guān)

D.棕櫚油和豆油的價格線性正相關(guān)

34.上期所黃金期貨當前報價為280元/克，COMEX黃金當前報價為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6，無套利區(qū)間為20美元/盎司。據(jù)此回答以下三題。（1盎司=31.1035克）

考慮匯率因素，上期所黃金與COMEX黃金目前的價差為（）美元/盎司。查看材料

A.30.46

B.10.46

C.10.70

D.75.46

35.上期所黃金期貨當前報價為280元/克，COMEX黃金當前報價為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6，無套利區(qū)間為20美元/盎司。據(jù)此回答以下三題。（1盎司=31.1035克）

若投資者構(gòu)建跨市場的套利組合，應(yīng)執(zhí)行的操作是（）。查看材料

A.買入上期所黃金期貨合約，同時賣出COMEX黃金期貨合約

B.賣出上期所黃金期貨合約，同時買入COMEX黃金期貨合約

C.買入上期所黃金期貨合約，同時買入COMEX黃金期貨合約

D.賣出上期所黃金期貨合約，同時賣出上期所黃金期貨合約

36.某日銀行外匯牌價如下：（人民幣/100單位外幣）

當天，客戶到該銀行以人民幣兌換6000港幣現(xiàn)鈔，需要付出（）元人民幣。查看材料

A.5877.60

B.5896.80

C.5830.80

D.5899.80

37.某日銀行外匯牌價如下：（人民幣/100單位外幣）

當天，另一位客戶到該銀行欲將4000英鎊現(xiàn)鈔兌換等值人民幣，該客戶能兌換（）元人民幣。查看材料

A.60454.80

B.60800.80

C.59180.00

D.60940.40

38.某日銀行外匯牌價如下：（人民幣/100單位外幣）

當天，一家出口企業(yè)到該銀行以10000美元即期結(jié)匯，可兌換（）元等值的人民幣。查看材料

A.76616.00

B.76857.00

C.76002.00

D.76024.00

39.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答以下三題。

生產(chǎn)總值Y的金額為（）億元。查看材料

A.25.2

B.24.8

C.33.0

D.19.2

40.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答以下三題。

中間投入W的金額為（）億元。查看材料

A.42

B.68

C.108

D.64

41.根據(jù)下列國內(nèi)生產(chǎn)總值表（單位：億元）回答以下三題。

社會總投資I的金額為（）億元。查看材料

A.26

B.34

C.12

D.14

42.某分析師認為美元走勢對原油價格可能存在一定影響，他獲取了最近的516個交易日的美元指數(shù)（X變量）和布倫特原油期貨標牌價（Y變量）數(shù)據(jù)并進行一元回歸分析，結(jié)果如下：

方差分析

得到的回歸方程為（）。查看材料

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

43.某分析師認為美元走勢對原油價格可能存在一定影響，他獲取了最近的516個交易日的美元指數(shù)（X變量）和布倫特原油期貨標牌價（Y變量）數(shù)據(jù)并進行一元回歸分析，結(jié)果如下：

方差分析

根據(jù)回歸方程，若美元指數(shù)為100，則布倫特原油平均值約為（）。查看材料

A.136.13

B.114.33

C.142.43

D.86.23

44.某宏觀分析師為分析紐約原油價格（WTI）、黃金ETF持倉（噸）和美國標準普爾500指數(shù)對黃金價格的影響，搜集了上述品種的10年的周數(shù)據(jù)，樣本容量為471，并對其進行多元線性回歸分析，得到的估計結(jié)果為：

根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是（）。查看材料

A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元/桶，黃金價格平均提高0.193美元/盎司

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1%，黃金價格平均提高0.193美元/盎司

D.假定其他條件不變，標準普爾500指數(shù)每提高1%，黃金價格平均提高0.329%

45.某日，某油廠向某飼料公司報出以大連商品交易所豆粕期貨5月合約價格+升水600元/噸的來年2月份之前提貨的豆粕點價報價。當日飼料公司所在地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3960元/噸，大商所豆粕5月合約收盤價3340元/噸，基差為+620元/噸。飼料公司通過對豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕期價通常的貼水值區(qū)間在200～700元/噸。據(jù)此回答以下三題。

由此判斷未來一段時間豆粕基差（）的可能性較大。查看材料

A.走弱

B.走強

C.不變

D.變化不定

46.依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。查看材料

A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約

47.依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點，6個月后指數(shù)漲到3500點，假設(shè)忽略交易成本，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。查看材料

A.5.342

B.4.432

C.5.234

D.4.123

48.某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表9所示。

表9某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款

產(chǎn)品的最高收益率和最低收益率分別是（）。查看材料

A.15%和2%

B.15%和3%

C.20%和0%

D.20%和3%

49.某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表9所示。

表9某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款

產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)是（）。查看材料

A.含敲入條款的看跌期權(quán)

B.含敲出條款的看跌期權(quán)

C.含敲出條款的看漲期權(quán)

D.含敲入條款的看漲期權(quán)

50.某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表9所示。

表9某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款

假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時指數(shù)點位為3200，則產(chǎn)品的行權(quán)價和障礙價分別是（）。查看材料

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840

多選題（共29題，共29分）

51.農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（）。

A.消費旺季價格相對低位

B.供應(yīng)旺季價格相對高位

C.供應(yīng)淡季價格相對高位

D.消費淡季價格相對低位

52.目前，對社會公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）品種包括（）。

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

53.以下反映經(jīng)濟情況轉(zhuǎn)好的情形有（）。

A.CPI連續(xù)下降

B.PMI連續(xù)上升

C.失業(yè)率連續(xù)上升

D.非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)上升

54.關(guān)于敏感性分析，以下說法正確的是（）。

A.期權(quán)價格的敏感性分析依賴于特定的定價模型

B.當風險因子取值發(fā)生明顯非連續(xù)變化時，敏感性分析結(jié)果較為準確

C.做分析前應(yīng)準確識別資產(chǎn)的風險因子

D.期權(quán)的希臘字母屬于敏感性分析指標

55.計算在險價值VaR至少需要（）等方面的信息。

A.修正久期

B.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

C.置信水平

D.時間長度

56.國內(nèi)某企業(yè)進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動風險，該企業(yè)宜采用的策略是()。

A.賣出人民幣期貨

B.買入人民幣期貨

C.買入人民幣看漲期權(quán)

D.買入人民幣看跌期權(quán)

57.關(guān)于情景分析和壓力測試，下列說法正確的是（）。?

A.壓力測試是考慮極端情景下的情景分析

B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風險因子之間的相關(guān)性

C.情景分析中沒有給定特定情景出現(xiàn)的概率

D.情景分析中可以人為設(shè)定情景

58.期貨倉單串換業(yè)務(wù)包括（）。?

A.將不同倉庫的倉單串換成同一倉庫的倉單

B.不同品牌的倉單擁有者相互之間進行串換

C.不同倉庫的倉單擁有者相互之間進行串換

D.將不同品牌的倉單串換成同一品牌的倉單

59.以下關(guān)于期貨的分析方法，說法正確的是（）。

A.對于持倉報告的分析也要考慮季節(jié)性的因素

B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價格的分析

C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價格的分析

D.對于CFTC持倉報告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉的變化

60.虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。建立虛擬庫存的好處有（）。

A.違約風險極低

B.積極應(yīng)對低庫存下的原材料價格上漲

C.節(jié)省企業(yè)倉儲容量

D.減少資金占用

61.某投資者持有10個delta=0.6的看漲期權(quán)和8個delta=-0.5的看跌期權(quán)，若要實現(xiàn)delta中性以規(guī)避價格變動風險，應(yīng)進行的操作為（）。

A.賣出4個delta=-0.5的看跌期權(quán)

B.買入4個delta=-0.5的看跌期權(quán)

C.賣空兩份標的資產(chǎn)

D.賣出4個delta=0.5的看漲期權(quán)

62.企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費用包括（）。

A.期貨升貼水

B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費用

C.貨運費用

D.串換價差

63.以下關(guān)于程序化交易，說法正確的是（）。

A.實盤收益曲線可能與回測結(jié)果出現(xiàn)較大差異

B.回測結(jié)果中的最大回撤不能保證未來不會出現(xiàn)更大的回撤

C.沖擊成本和滑點是導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測結(jié)果不一致的重要原因

D.參數(shù)優(yōu)化能夠提高程序化交易的績效，但要注意避免參數(shù)高原

64.多元回歸模型可能產(chǎn)生多重共線性的常見原因有（）。

A.變量之間有相反的變化趨勢

B.模型中包含有滯后變量

C.變量之間有相同的變化趨勢

D.從總體中取樣受到限制

65.造成生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）持續(xù)下滑的主要經(jīng)濟原因可能有（）。

A.失業(yè)率持續(xù)下滑

B.固定資產(chǎn)投資增速提高

C.產(chǎn)能過剩

D.需求不足

66.若通過檢驗發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應(yīng)用模型會帶來的后果是（）。

A.參數(shù)估計值不穩(wěn)定

B.模型檢驗容易出錯

C.模型的預(yù)測精度降低

D.解釋變量之間不獨立

67.建立虛擬庫存的好處有（）。

A.完全不存在交割違約風險

B.積極應(yīng)對低庫存下的原材料價格上漲

C.節(jié)省企業(yè)倉容

D.減少資金占用

68.大豆供需平衡表中的結(jié)轉(zhuǎn)庫存（年末庫存）等于（）。

A.（期初庫存＋進口量＋產(chǎn)量）－（出口量＋內(nèi)需總量）

B.期初庫存－出口量

C.總供給－總需求

D.（進口量＋產(chǎn)量）－（出口量＋內(nèi)需總量）－壓榨量

69.6月1日，某美國進口商預(yù)期3個月后需支付進口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY/USD=0.008358，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008379。該進口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY/USD=0.008681，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008688，9月到期的JPY/USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進口商（）。

A.需要買入20手期貨合約

B.需要賣出20手期貨合約

C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元

D.現(xiàn)貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元

70.在DW檢驗示意圖中，不能判定是否存在自相關(guān)性的區(qū)域有（）。

A.區(qū)域Ⅳ

B.區(qū)域Ⅲ

C.區(qū)域Ⅱ

D.區(qū)域Ⅰ

71.上期所黃金期貨當前報價為280元/克，COMEX黃金當前報價為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6，無套利區(qū)間為20美元/盎司。據(jù)此回答以下三題。（1盎司=31.1035克）

可能導(dǎo)致上述跨市套利失敗的因素有（）。查看材料

A.兩市價差不斷縮窄

B.交易所實施臨時風控措施

C.匯率波動較大

D.保證金不足

72.某分析師認為美元走勢對原油價格可能存在一定影響，他獲取了最近的516個交易日的美元指數(shù)（X變量）和布倫特原油期貨標牌價（Y變量）數(shù)據(jù)并進行一元回歸分析，結(jié)果如下：

方差分析

根據(jù)模型的檢驗結(jié)果，表明（）。查看材料

A.回歸系數(shù)的顯著性高

B.回歸方程的擬合程度高

C.回歸模型線性關(guān)系顯著

D.回歸結(jié)果不太滿意

73.某宏觀分析師為分析紐約原油價格（WTI）、黃金ETF持倉（噸）和美國標準普爾500指數(shù)對黃金價格的影響，搜集了上述品種的10年的周數(shù)據(jù)，樣本容量為471，并對其進行多元線性回歸分析，得到的估計結(jié)果為：

對該模型系數(shù)的顯著性分析，描述正確的是（）。查看材料

A.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于

B.在95%的置信度下，解釋變量的系數(shù)均顯著不為零，因為全部t統(tǒng)計量值均大于

C.在95%的置信度下，F(xiàn)統(tǒng)計量遠大于，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

D.在95%的置信度下，F(xiàn)統(tǒng)計量遠大于，在5%的顯著性水平下模型通過了整體性顯著檢驗

74.某宏觀分析師為分析紐約原油價格（WTI）、黃金ETF持倉（噸）和美國標準普爾500指數(shù)對黃金價格的影響，搜集了上述品種的10年的周數(shù)據(jù)，樣本容量為471，并對其進行多元線性回歸分析，得到的估計結(jié)果為：

利用該模型對黃金價格進行分析得到的合理解釋是（）。查看材料

A.如果原油價格和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，標普500指數(shù)下跌1%，則黃金價格下跌0.329%的概率超過95%

B.如果標普500指數(shù)和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定,原油價格下跌1%，則黃金價格下跌0.193%的概率超過95%

C.由該模型推測，原油價格、黃金持倉量和標普500指數(shù)是影響黃金價格的核心因素，黃金的供求關(guān)系、地緣政治等可以忽略

D.模型具備統(tǒng)計意義，表明原油價格、黃金持倉量和標普500指數(shù)對黃金價格具有顯著性影響

75.某日，某油廠向某飼料公司報出以大連商品交易所豆粕期貨5月合約價格+升水600元/噸的來年2月份之前提貨的豆粕點價報價。當日飼料公司所在地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3960元/噸，大商所豆粕5月合約收盤價3340元/噸，基差為+620元/噸。飼料公司通過對豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕期價通常的貼水值區(qū)間在200～700元/噸。據(jù)此回答以下三題。

根據(jù)對未來一段時間豆粕基差的判斷，目前（）。查看材料

A.期貨價格可能被低估或現(xiàn)貨價格被高估

B.期貨價格可能被高估或現(xiàn)貨價格被低估

C.當前買入現(xiàn)貨豆粕的風險較高

D.當前買入現(xiàn)貨豆粕的風險較低

76.某日，某油廠向某飼料公司報出以大連商品交易所豆粕期貨5月合約價格+升水600元/噸的來年2月份之前提貨的豆粕點價報價。當日飼料公司所在地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3960元/噸，大商所豆粕5月合約收盤價3340元/噸，基差為+620元/噸。飼料公司通過對豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕期價通常的貼水值區(qū)間在200～700元/噸。據(jù)此回答以下三題。

飼料公司的正確決斷應(yīng)該是（）。查看材料

A.不宜接受油廠報價，即不與油廠進行豆粕基差貿(mào)易

B.接受油廠報價，與油廠進行豆粕基差貿(mào)易

C.考慮立即在期貨市場上進行豆粕買入套保

D.考慮立即在現(xiàn)貨市場上進行豆粕采購

77.依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

指數(shù)化投資是（）。查看材料

A.一種主動管理型的投資策略

B.一種被動管理型的投資策略

C.在投資期內(nèi)按照某種標準買進并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤

D.基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析，試圖通過時點選擇和個別成分股的選擇，在基本擬合指數(shù)走勢的同時，獲取超越市場的平均收益

78.依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

指數(shù)化投資的主要目的是（）。查看材料

A.優(yōu)化投資組合，使之盡量達到最大化收益

B.爭取跑贏大盤

C.優(yōu)化投資組合，使之與標的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.復(fù)制某標的指數(shù)走勢

79.依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的