財(cái)務(wù)分析決策法01

財(cái)務(wù)分析決策法盈利虧損的分析決策法資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法投資分析與決策決策本錢的計(jì)算價(jià)錢的制定與資本價(jià)值的估算案例分析盈利虧損的分析決策法盈虧平均點(diǎn)=N=FC-固定本錢，UC-系統(tǒng)產(chǎn)品的可變本錢UP-系統(tǒng)產(chǎn)品的售價(jià)，N-消費(fèi)量本錢和收入虧損運(yùn)營(yíng)獲利運(yùn)營(yíng)固定本錢收入利潤(rùn)虧損產(chǎn)量總本錢盈虧平衡點(diǎn)盈利虧損的分析決策FCUP-UC盈利虧損的分析決策法規(guī)模經(jīng)濟(jì)和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)平均單位成本非經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模產(chǎn)量最優(yōu)規(guī)模盈利虧損的分析決策法當(dāng)夜間用電量大大高于白天用電量時(shí)選用經(jīng)濟(jì)費(fèi)率更廉價(jià)：22.7+0.162×D+0.082×N<18.2+0.142×(D+N)4.5<0.06×N-0.02DD<3×N-225在這里，當(dāng)白天用電量小于夜間用電量的三倍減225時(shí)，就可選擇經(jīng)濟(jì)型費(fèi)率。以下圖表達(dá)了這些價(jià)錢。在直線下方的任何一點(diǎn)，選擇經(jīng)濟(jì)型費(fèi)率更廉價(jià)，在直線上方任何一點(diǎn)都是規(guī)范型費(fèi)率更廉價(jià)，而在直線上，兩種費(fèi)率都一樣?！补╇姷挠澠胶夥治鲆娨韵聢D〕500400300200100100200300400白天使用的電量〔D〕夜間運(yùn)用的電量〔N〕規(guī)范型經(jīng)濟(jì)型D=3*N-225資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法復(fù)利率：AF=AP(1+I)N，AF=AP?eI×N(延續(xù)貼現(xiàn))貼現(xiàn)：AP=AF×(1+I)-N凈現(xiàn)值=收入貼現(xiàn)總和-本錢貼現(xiàn)總和內(nèi)部報(bào)酬率=凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率〔越大越好〕案例二：帕魯斯克公司需求比較三個(gè)工程，其原始投資和收益如下〔單位：千英鎊〕每年凈收益12345A1000500400300200100B1000200200300400400C5005020020010050

公司的資金只夠?qū)嵤┮粋€(gè)工程，假設(shè)貼現(xiàn)率為10%，那么公司應(yīng)怎樣做出選擇？工程原始投資資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法凈現(xiàn)值表資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法凈現(xiàn)值表資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法案例：

一項(xiàng)投資的凈資金流量如下所示，其內(nèi)部報(bào)酬率為多少？年份012345678凈資金流量-1,200-28002,1001,500800450資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法內(nèi)部報(bào)酬率表：資金時(shí)間價(jià)值及現(xiàn)金流量分析決策法內(nèi)部報(bào)酬率表：現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔一〕確定設(shè)備更新最正確年限現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔一〕確定設(shè)備更新最正確年限現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔一〕確定設(shè)備的價(jià)值(折舊)直線法：年折舊額=余額遞減法：AF=AP(1-I)N(I=20%)怎樣貯藏足夠的資金購(gòu)買設(shè)備:AF=AP(1+I)N+F為每個(gè)時(shí)期末添加的固定值。設(shè)備本錢-轉(zhuǎn)賣價(jià)值設(shè)備運(yùn)用的年限F(1+I)N-FI現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔一〕本錢貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔一〕本錢貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔二〕投資分析一、投資的分類二、用現(xiàn)金量審核投資投資方案現(xiàn)金流量的規(guī)定：應(yīng)收，應(yīng)付，機(jī)器，折舊費(fèi)，收入，現(xiàn)值，新增流動(dòng)資金，其它費(fèi)用投資方案現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間方式

-5-4-3-2-1012345n-1n固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔二〕現(xiàn)金流量計(jì)算方法投資總支出=新增固定資產(chǎn)費(fèi)用+安裝運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)用+其它費(fèi)用稅后值+稅后值+新增流動(dòng)資金投資后每期添加的稅后現(xiàn)金收=〔每期添加的銷售收入—當(dāng)期添加的總費(fèi)用〕×〔1-稅率〕+當(dāng)前折舊費(fèi)

現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔二〕案例一：一個(gè)工廠買了一臺(tái)新設(shè)備，購(gòu)置費(fèi)為15000元，其它還有運(yùn)費(fèi)1200元，安裝費(fèi)800元，新增流動(dòng)資金3000元，用于其它費(fèi)用1000元。假設(shè)因購(gòu)買新設(shè)備在其后的五年中，該廠每年可添加銷售收入16000元。因添加消費(fèi)而相應(yīng)添加的各種費(fèi)用為9000元，新設(shè)備每年按20%折舊，無(wú)殘值，國(guó)家對(duì)該廠的規(guī)定稅率為50%。計(jì)算：1.該廠投資的總支出；2.每年的現(xiàn)金總收入；3.現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間方式。假設(shè)該廠不購(gòu)買新機(jī)器，舊機(jī)器的剩余價(jià)值2000元，流動(dòng)資金3000元，假設(shè)每年的銷售收入為15000元，各項(xiàng)費(fèi)用開支為12500元，折舊率為20%，無(wú)殘值，稅率為50%?；卮鹕厦嫒齻€(gè)問(wèn)題?，F(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔二〕投資方案的審核方法回收期法：n=投資總額每期現(xiàn)金收入投資總額每期現(xiàn)金收入〔1-稅率〕現(xiàn)金流量分析決策運(yùn)用〔二〕凈現(xiàn)值法L=∑—投資總額C—每期現(xiàn)金收入，K—包括風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的投資盈利率N—投資方案的經(jīng)濟(jì)年限利潤(rùn)指數(shù)法利潤(rùn)指數(shù)=∑投資總額Nt=1Ct(1+K)tt=1NCt(1+K)t決策本錢的計(jì)算主要本錢名詞的意義 會(huì)計(jì)本錢名詞固定/變動(dòng)本錢 本錢的變化能否隨著消費(fèi)的添加面變化直接/間接本錢 本錢能否可以分配與某些產(chǎn)品規(guī)范本錢 在規(guī)范銷售量下每單位的本錢全部本錢 與規(guī)范本錢類似，包括固定及變動(dòng)本錢人事費(fèi)用本錢 包括全部非變動(dòng)本錢，與固定本錢類似總/平均/單位本錢不同表示\本錢資料的方式 決策本錢名詞決策本錢 由某次決策而帶來(lái)對(duì)于總本錢的變化時(shí)機(jī)本錢 實(shí)現(xiàn)某一決策所放棄的收入下沉本錢 過(guò)去無(wú)法降低的費(fèi)用支出方案本錢 非直接消費(fèi)或銷售本錢,但會(huì)降低其它本錢或添加利潤(rùn)決策本錢的計(jì)算案例二 我們從瓊斯先生開場(chǎng)，他在消費(fèi)外框產(chǎn)品的企業(yè)有許多年的閱歷，而現(xiàn)在正在思索能否成立一家本人的公司，在經(jīng)過(guò)一些研討后，他決議研討成立一家可以有一年內(nèi)能消費(fèi)萬(wàn)個(gè)外框的消費(fèi)才干的公司的能夠性。他知道他的成立與目前的消費(fèi)廠家〔他清楚大約的消費(fèi)所需的本錢〕將有不同。他同時(shí)也知道他的消費(fèi)單個(gè)產(chǎn)品所需破費(fèi)的本錢錢在公司成立的企業(yè)興辦的頭一、二年要比后期的動(dòng)作、經(jīng)辦時(shí)期的產(chǎn)品銷售量要高出很多。他預(yù)期他的企業(yè)的產(chǎn)品銷售數(shù)量和消費(fèi)這些產(chǎn)品所破費(fèi)的本錢，能逐年地出現(xiàn)高效益的可喜變化〔即單位的產(chǎn)品產(chǎn)量越來(lái)越低〕。 瓊斯決議成立制框公司需有3種不同的本錢的評(píng)價(jià)和核算的方法。首先，他必需計(jì)算創(chuàng)業(yè)者的獲取企業(yè)資本的本錢〔如土地、廠房、機(jī)器與設(shè)備〕來(lái)有效消費(fèi)并銷售每年4萬(wàn)單位的外框。第二，估算在公司產(chǎn)生任何利潤(rùn)以前，全部能產(chǎn)生的公司開場(chǎng)興辦時(shí)期的本錢。第三，也是最重要的，他需要估算他決議的每年消費(fèi)4萬(wàn)個(gè)外框產(chǎn)品所需破費(fèi)的本錢。以上3個(gè)問(wèn)題的答案將影響他的決議。價(jià)錢的制定與資本價(jià)值的估算價(jià)錢制定決策： 核算〔1〕價(jià)錢 供應(yīng)與需求的協(xié)調(diào)關(guān)系決議的、 職能 〔2〕價(jià)錢變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響 調(diào)理 L=P1Q1–P0Q0–KQ0Vc K需求量變化百分比。Vc單位產(chǎn)品可變費(fèi)用〔3〕定價(jià)方法 P1 a.收支平衡定價(jià)法〔盈利點(diǎn)〕 P2 P3 Q1Q2QQ3 本錢〔萬(wàn))價(jià)錢的制定與資本價(jià)值的估算b.銷售利潤(rùn)率定價(jià)法

F I P=V0(1+%)×(1+) V S V0–可變費(fèi)用，F(xiàn)/V–固定費(fèi)用/可變費(fèi)用，I/S–銷售利潤(rùn)率。c.綜合要素定價(jià)法 FI L=Vc1+VcM+VcR++ XX 其中Vc1——單位產(chǎn)品平均人工費(fèi)用 Vcm—單位產(chǎn)品平均資料、動(dòng)力費(fèi) VcR—單位產(chǎn)品平均銷售費(fèi)用 F—固定費(fèi)用/每件產(chǎn)品 X—估計(jì)年產(chǎn)量；I—方案的利潤(rùn)目的d.最大利潤(rùn)定價(jià)法〔內(nèi)部＋外部要素〕e.最小利潤(rùn)定價(jià)法〔內(nèi)部＋外部要素〕價(jià)錢的制定討論題討論題1消費(fèi)一臺(tái)真空計(jì)的可變本錢為700元，售價(jià)為1000元，每年可售1000臺(tái)，方案1：降價(jià)10%，需求添加20%方案2：提價(jià)10%，需求減少15%決策？討論題2某工廠消費(fèi)一種煤氣加熱器，年消費(fèi)量1萬(wàn)臺(tái)，每臺(tái)工時(shí)額度為14小時(shí)，每小時(shí)費(fèi)用為5元，平均資料、動(dòng)力費(fèi)100元，平均銷售費(fèi)用30元，固定費(fèi)用/每件產(chǎn)品為30元，要堅(jiān)持每年40萬(wàn)利潤(rùn)，如何定價(jià)？案例分析資產(chǎn)價(jià)值估策〔課堂討論〕資產(chǎn)的價(jià)值估算： 決策：〔1〕決策利益的估算 〔2〕決策的價(jià)值本錢進(jìn)展估算資產(chǎn)的價(jià)值估算的步驟： 1、預(yù)先評(píng)價(jià)、核算企業(yè)的全部資金、財(cái)富式企業(yè)運(yùn)營(yíng)動(dòng)作活動(dòng)對(duì)公司未來(lái)的利潤(rùn)的純收入的影響。 2、思索風(fēng)險(xiǎn)及不所定要素〔無(wú)形與有形〕。 3、對(duì)公司未來(lái)利潤(rùn)總收入的評(píng)價(jià)與核算。 4、將未來(lái)獲得總利潤(rùn)的機(jī)遇概率的調(diào)配換標(biāo)成為用價(jià)值本錢來(lái)估算。案例分析普通企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)與負(fù)債 無(wú)形資產(chǎn) 無(wú)形負(fù)債 正面品牌籠統(tǒng) 惡劣品牌籠統(tǒng) 強(qiáng)健經(jīng)銷系統(tǒng) 弱的經(jīng)銷系統(tǒng) 好的零售商支持 少零售商支持 好的銀行關(guān)系