2022年《期貨投資分析》名師預(yù)測(cè)卷1

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單選題（共59題，共59分）

1.根據(jù)美林投資時(shí)鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來(lái)黃金期，對(duì)應(yīng)的是美林時(shí)鐘（）點(diǎn)。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12

2.如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉(cāng)數(shù)量遠(yuǎn)大于空方持倉(cāng)數(shù)量，說(shuō)明該合約（）。

A.多單和空單大多分布在散戶手中

B.多單和空單大多掌握在主力手中

C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中

D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中

3.（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。

A.美國(guó)

B.英國(guó)

C.荷蘭

D.德國(guó)

4.美國(guó)GDP數(shù)據(jù)由美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）發(fā)布，一般在（）月末進(jìn)行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10

5.我國(guó)目前官方正式對(duì)外公布和使用的失業(yè)率指標(biāo)是（）。

A.農(nóng)村人口就業(yè)率

B.非農(nóng)失業(yè)率

C.城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

D.城鄉(xiāng)登記失業(yè)率

6.工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的工業(yè)品價(jià)格與上年同月價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。

A.生產(chǎn)

B.消費(fèi)

C.供給

D.需求

7.梯式策略在收益率曲線（）時(shí)是比較好的一種交易方法。

A.水平移動(dòng)

B.斜率變動(dòng)

C.曲度變化

D.保持不變

8.含有未來(lái)數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。

A.買(mǎi)賣(mài)信號(hào)確定

B.買(mǎi)賣(mài)信號(hào)不確定

C.買(mǎi)的信號(hào)確定，賣(mài)的信號(hào)不確定

D.賣(mài)的信號(hào)確定，買(mǎi)的信號(hào)不確定

9.在布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是（）。

A.期權(quán)的到期時(shí)間

B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率

C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

10.某國(guó)債期貨的面值為100元，息票率為6％，全價(jià)為99元，半年付息一次，計(jì)劃付息的現(xiàn)值為2．96元。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5％，則6個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)值約為

A.98.47

B.98.77

C.97.44

D.101.51

11.在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過(guò)證券指數(shù)本身收益，則稱為增強(qiáng)指數(shù)基金。下列合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的合理策略是（）。

A.買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買(mǎi)入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣(mài)出股指期貨合約

C.買(mǎi)入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買(mǎi)人標(biāo)的指數(shù)股票

D.買(mǎi)入股指期貨合約

12.關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.頭肩頂形態(tài)是一個(gè)可靠的沽出時(shí)機(jī)

B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

C.在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個(gè)高點(diǎn)，有可能是一個(gè)頭肩頂部

D.頭肩頂?shù)膬r(jià)格運(yùn)動(dòng)幅度是頭部和較低肩部的直線距離

13.下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。

A.跟蹤止盈

B.移動(dòng)平均止盈

C.利潤(rùn)折回止盈

D.技術(shù)形態(tài)止盈

14.假設(shè)某橡膠期貨合約60天后到期交割，目前橡膠現(xiàn)貨價(jià)格為11500元／噸，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6％，儲(chǔ)存成本為3％，便利收益為1％，根據(jù)持有成本理論，該期貨合約理論價(jià)格為

A.12420

B.11690

C.12310

D.11653

15.在目前國(guó)債期貨價(jià)格為99元，假定對(duì)應(yīng)的四只可交割券的信息如表6—2所示，其中最便宜的可交割券是（）。

表6—2債券信息表

A.債券1

B.債券2

C.債券3

D.債券4

16.（）是指交易雙方約定在未來(lái)一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率，計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。

A.人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期

B.人民幣利率互換

C.離岸人民幣期貨

D.人民幣RQFII貨幣市場(chǎng)ETF

17.凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。

A.交易的賠率

B.交易的勝率

C.交易的次數(shù)

D.現(xiàn)有資金應(yīng)進(jìn)行下次交易的比例

18.在市場(chǎng)中，某股票的股價(jià)為30美元/股，股票年波動(dòng)率為0．12，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為5％，預(yù)計(jì)50天后股票分紅0．8美元／股，則6個(gè)月后到期，執(zhí)行價(jià)為31美元的歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格為（）美元。

A.0.5626

B.0.5699

C.0.5711

D.0.5743

19.我國(guó)現(xiàn)行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法中，對(duì)于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整一次。

A.1

B.2

C.3

D.5

20.備兌看漲期權(quán)策略是指（）。

A.持有標(biāo)的股票，賣(mài)出看跌期權(quán)

B.持有標(biāo)的股票，賣(mài)出看漲期權(quán)

C.持有標(biāo)的股票，買(mǎi)入看跌期權(quán)

D.持有標(biāo)的股票，買(mǎi)入看漲期權(quán)

21.若投資者短期內(nèi)看空市場(chǎng)，則可以在期貨市場(chǎng)上（）等權(quán)益類衍生品。

A.賣(mài)空股指期貨

B.買(mǎi)人股指期貨

C.買(mǎi)入國(guó)債期貨

D.賣(mài)空國(guó)債期貨

22.國(guó)內(nèi)股市恢復(fù)性上漲，某投資者考慮增持100萬(wàn)元股票組合，同時(shí)減持100萬(wàn)元國(guó)債組合。為實(shí)現(xiàn)上述目的，該投資者可以（）。

A.賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)賣(mài)出100萬(wàn)元同月到期的股指期貨

B.買(mǎi)入100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)賣(mài)出100萬(wàn)元同月到期的股指期貨

C.買(mǎi)入100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)買(mǎi)人100萬(wàn)元同月到期的股指期貨

D.賣(mài)出100萬(wàn)元國(guó)債期貨，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)100萬(wàn)元同月到期的股指期貨

23.當(dāng)（）時(shí)，可以選擇賣(mài)出基差。

A.空頭選擇權(quán)的價(jià)值較小

B.多頭選擇權(quán)的價(jià)值較小

C.多頭選擇權(quán)的價(jià)值較大

D.空頭選擇權(quán)的價(jià)值較大

24.某看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格為0．08元，6個(gè)月后到期，其Theta=-0．2。在其他條件不變的情況下，1個(gè)月后，該期權(quán)理論價(jià)格將變化（）元。

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

25.在不完全市場(chǎng)假設(shè)下進(jìn)行期貨定價(jià)時(shí)，當(dāng)借貸利率不等且不存在賣(mài)空限制時(shí)，期貨的價(jià)格反問(wèn)為（）。

A.見(jiàn)圖A

B.見(jiàn)圖B

C.見(jiàn)圖C

D.見(jiàn)圖D

26.根據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變化的現(xiàn)狀，需要每（）年對(duì)各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)做出相應(yīng)的調(diào)整。

A.1

B.2

C.3

D.5

27.實(shí)踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測(cè)試操作方法是（）。

A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)

B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)

C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)

D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)

28.常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法

B.統(tǒng)計(jì)分析方法

C.計(jì)量分析方法

D.技術(shù)分析中的定量分析

29.投資股指期貨，假設(shè)一張合約的價(jià)值為F，共買(mǎi)入Ⅳ張多頭合約，保證金比率為12％，那么股指期貨占用的資金P為（）。

A.見(jiàn)圖A

B.見(jiàn)圖B

C.見(jiàn)圖C

D.見(jiàn)圖D

30.一個(gè)完整的程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括交易思想、數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)處理、交易信號(hào)和指令執(zhí)行五大要素。其中數(shù)據(jù)獲取過(guò)程中獲取的數(shù)據(jù)不包括（）。

A.歷史數(shù)據(jù)

B.低頻數(shù)據(jù)

C.即時(shí)數(shù)據(jù)

D.高頻數(shù)據(jù)

31.根據(jù)下面資料，回答71-72題

某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投入200萬(wàn)歐元?？紤]距離最終獲知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)問(wèn)，目前歐元／人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬(wàn)元。據(jù)此回答以下兩題。

71該公司需要__________人民幣／歐元看跌期權(quán)__________手。（）

A.買(mǎi)入；17

B.賣(mài)出；17

C.買(mǎi)入；16

D.賣(mài)出；16

32.根據(jù)下面資料，回答71-72題

某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項(xiàng)新的電力工程項(xiàng)目機(jī)會(huì)，需要招投標(biāo)。該項(xiàng)目若中標(biāo)，則需前期投入200萬(wàn)歐元?？紤]距離最終獲知競(jìng)標(biāo)結(jié)果只有兩個(gè)月的時(shí)問(wèn)，目前歐元／人民幣的匯率波動(dòng)較大且有可能歐元對(duì)人民幣升值，此時(shí)歐元/人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執(zhí)行價(jià)格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，該期權(quán)權(quán)利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬(wàn)元。據(jù)此回答以下兩題。

72若公司項(xiàng)目中標(biāo)，同時(shí)到期日歐元/人民幣匯率低于8．40，則下列說(shuō)法正確的是（）。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬(wàn)歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無(wú)法收回，但是能夠以更低的成本購(gòu)入歐元

C.此時(shí)人民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉(cāng)，共虧損權(quán)利金1.53萬(wàn)歐元

33.假設(shè)在2月10日，投資者預(yù)計(jì)2～10年各期限的美國(guó)國(guó)債收益率將平行下移，于是買(mǎi)人2年、5年和10年期美國(guó)國(guó)債期貨，采用梯式投資策略。各期限國(guó)債期貨價(jià)格和DV01如表6—5所示。投資者準(zhǔn)備買(mǎi)入100手10年期國(guó)債期貨，且擬配置在各期限國(guó)債期貨的DV01基本相同。一周后，收益率曲線整體下移10BP，2年期國(guó)債期貨，5年期國(guó)債期貨，10年期國(guó)債期貨期末價(jià)格分別為109．938，121．242，130．641，則投資者最終損益為（）萬(wàn)美元。

表6—5各期限國(guó)債期貨價(jià)格和DV01

A.24.50

B.20.45

C.16.37

D.16.24

34.根據(jù)下面資料，回答74-75題

某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。

方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利。其中，未來(lái)6個(gè)月的股票紅利為3195萬(wàn)元。

方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益2．6％計(jì)算)，同時(shí)5億元(10％的資金)左右買(mǎi)人跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn)，6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。

設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒(méi)有調(diào)整。

據(jù)此回答以下兩題。

74方案二中應(yīng)購(gòu)買(mǎi)6個(gè)月后交割的滬深300期貨合約（）張。

A.5170

B.5246

C.517

D.525

35.根據(jù)下面資料，回答74-75題

某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。

方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利。其中，未來(lái)6個(gè)月的股票紅利為3195萬(wàn)元。

方案二：運(yùn)用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券(以年收益2．6％計(jì)算)，同時(shí)5億元(10％的資金)左右買(mǎi)人跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)為2876點(diǎn)，6個(gè)月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為3224點(diǎn)。

設(shè)6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本和稅收等，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒(méi)有調(diào)整。

據(jù)此回答以下兩題。

75方案一的收益為_(kāi)_________萬(wàn)元，方案二的收益為_(kāi)_________萬(wàn)元。（）

A.108500，96782.4

B.108500，102632.34

C.111736.535，102632.34

D.111736.535，96782.4

36.根據(jù)下面資料，回答76-79題

假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1．20，β?=1．15，期貨的保證金比率為12％。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題。

76投資組合的總口為（）。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86

37.根據(jù)下面資料，回答76-79題

假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1．20，β?=1．15，期貨的保證金比率為12％。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題。

77一段時(shí)間后，如果滬深300指數(shù)上漲10％，那么該投資者的資產(chǎn)組合市值（）。

A.上漲20.4％

B.下跌20.4％

C.上漲18.6％

D.下跌18.6％

38.根據(jù)下面資料，回答76-79題

假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1．20，β?=1．15，期貨的保證金比率為12％。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題。

78如果投資者非常看好后市，將50％的資金投資于股票，其余50％的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93

39.根據(jù)下面資料，回答76-79題

假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1．20，β?=1．15，期貨的保證金比率為12％。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題。

79如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

40.根據(jù)下面資料，回答80-81題

某股票組合市值8億元，JB值為0．92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣(mài)出價(jià)格為3263．8點(diǎn)。據(jù)此回答以下兩題。

80該基金經(jīng)理應(yīng)該賣(mài)出股指期貨（）手。

A.702

B.752

C.802

D.852

41.根據(jù)下面資料，回答80-81題

某股票組合市值8億元，JB值為0．92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣(mài)出價(jià)格為3263．8點(diǎn)。據(jù)此回答以下兩題。

81一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點(diǎn)；股票組合市值增長(zhǎng)了6．73％?；鸾?jīng)理賣(mài)出全部股票的同時(shí)，買(mǎi)人平倉(cāng)全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬(wàn)元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

42.根據(jù)下面資料，回答82-84題

某日銀行外匯牌價(jià)如下：(人民幣／100單位外幣)

據(jù)此回答以下三題。

82當(dāng)天，客戶到該銀行以人民幣兌換6000港幣現(xiàn)鈔，需要付出（）元人民幣。

A.5877.60

B.5896.80

C.5830.80

D.5899.80

43.根據(jù)下面資料，回答82-84題

某日銀行外匯牌價(jià)如下：(人民幣／100單位外幣)

據(jù)此回答以下三題。

83當(dāng)天，另一位客戶到該銀行欲將4000英鎊現(xiàn)鈔兌換等值人民幣，該客戶能兌換（）元人民幣。

A.60454.80

B.60800.80

C.59180.00

D.60940.40

44.根據(jù)下面資料，回答82-84題

某日銀行外匯牌價(jià)如下：(人民幣／100單位外幣)

{圖}

據(jù)此回答以下三題。

84當(dāng)天，一家出口企業(yè)到該銀行以10000美元即期結(jié)匯，可兌換（）元等值的人民幣。

A.76616.00

B.76857.00

C.76002.00

D.76024.00

45.根據(jù)下面資料，回答85-88題

投資者構(gòu)造牛市看漲價(jià)差組合，即買(mǎi)人1份以A股票為標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格為30元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格8元，同時(shí)賣(mài)出1份相同標(biāo)的、相同期限、行權(quán)價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格0．5元。標(biāo)的A股票當(dāng)期價(jià)格為35元，期權(quán)的合約規(guī)模為100股／份。據(jù)此回答以下四題。

85投資者構(gòu)建該組合策略凈支出為（）元。

A.4250

B.750

C.4350

D.850

46.根據(jù)下面資料，回答85-88題

投資者構(gòu)造牛市看漲價(jià)差組合，即買(mǎi)人1份以A股票為標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格為30元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格8元，同時(shí)賣(mài)出1份相同標(biāo)的、相同期限、行權(quán)價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格0．5元。標(biāo)的A股票當(dāng)期價(jià)格為35元，期權(quán)的合約規(guī)模為100股／份。據(jù)此回答以下四題。

86若期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的A股票價(jià)格達(dá)到45元，則該投資者收益為（）元。

A.1000

B.500

C.750

D.250

47.根據(jù)下面資料，回答85-88題

投資者構(gòu)造牛市看漲價(jià)差組合，即買(mǎi)人1份以A股票為標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格為30元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格8元，同時(shí)賣(mài)出1份相同標(biāo)的、相同期限、行權(quán)價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格0．5元。標(biāo)的A股票當(dāng)期價(jià)格為35元，期權(quán)的合約規(guī)模為100股／份。據(jù)此回答以下四題。

87到期時(shí)標(biāo)的股票價(jià)格為（）元，該投資者盈虧平衡。

A.32.5

B.37.5

C.40

D.35

48.根據(jù)下面資料，回答85-88題

投資者構(gòu)造牛市看漲價(jià)差組合，即買(mǎi)人1份以A股票為標(biāo)的資產(chǎn)、行權(quán)價(jià)格為30元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格8元，同時(shí)賣(mài)出1份相同標(biāo)的、相同期限、行權(quán)價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格0．5元。標(biāo)的A股票當(dāng)期價(jià)格為35元，期權(quán)的合約規(guī)模為100股／份。據(jù)此回答以下四題。

88使用看跌期權(quán)構(gòu)建牛市看跌價(jià)差組合的正確操作是（）。

A.買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)，賣(mài)出等量執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)

B.賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)，買(mǎi)人等量執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)

C.買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格和數(shù)量同等的看漲和看跌期權(quán)

D.賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)，買(mǎi)入等量執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)

49.根據(jù)下面資料，回答89-90題

以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1．8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。

89僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元/噸可能對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

50.根據(jù)下面資料，回答89-90題

以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1．8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。

90黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

51.根據(jù)下面資料，回答91-93題

2022年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分／蒲式耳，到岸升貼水為147．48美分／蒲式耳，當(dāng)日匯率為6．1881，港雜費(fèi)為180元/噸。據(jù)此回答下列三題。

913月大豆到岸價(jià)格為（）美元/噸。

A.410

B.415

C.418

D.420

52.根據(jù)下面資料，回答91-93題

2022年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分／蒲式耳，到岸升貼水為147．48美分／蒲式耳，當(dāng)日匯率為6．1881，港雜費(fèi)為180元/噸。據(jù)此回答下列三題。

923月大豆到岸完稅價(jià)為（）元/噸。

A.3140.48

B.3140.84

C.3170.48

D.3170.84

53.根據(jù)下面資料，回答91-93題

2022年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分／蒲式耳，到岸升貼水為147．48美分／蒲式耳，當(dāng)日匯率為6．1881，港雜費(fèi)為180元/噸。據(jù)此回答下列三題。

93考慮到運(yùn)輸時(shí)間，大豆實(shí)際到港可能在5月前后，2022年1月16日大連豆粕5月期貨價(jià)格為3060元/噸，豆油5月期貨價(jià)格為5612元/噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費(fèi)用來(lái)估算，則5月盤(pán)面大豆期貨套期保值利潤(rùn)為（）元／噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

54.表4—3是美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆供需平衡表，有關(guān)大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。

美國(guó)大豆從2022年5月開(kāi)始轉(zhuǎn)跌，然后一路走低，根據(jù)表4—3中的數(shù)據(jù)，分析美國(guó)大豆開(kāi)始轉(zhuǎn)跌的原因是（）。

A.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向?qū)捤?/p>

B.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向嚴(yán)格

C.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需逐步穩(wěn)定

D.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需變化無(wú)常

55.圖4—1給出了2022年1月～2022年12月原油價(jià)格月度漲跌概率及月度均值收益率，根據(jù)該圖，下列說(shuō)法不正確的有（）。

A.一年中原油價(jià)格上漲概率超過(guò)50％的有9個(gè)月

B.一年中的上半年國(guó)際油價(jià)上漲概率大

C.上漲概率最高的是3月份

D.一年中10月和11月下跌動(dòng)能最大

56.根據(jù)下面資料，回答96-97題

某金融機(jī)構(gòu)賣(mài)給某線纜企業(yè)一份場(chǎng)外看漲期權(quán)。為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，該金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品獲得看漲期權(quán)的多頭頭寸，具體條款如表8—2所示。

表8—2某金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的基本條款

96這是一款（）的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

A.嵌入了最低執(zhí)行價(jià)期權(quán)(LEPO)

B.參與型紅利證

C.收益增強(qiáng)型

D.保本型

57.根據(jù)下面資料，回答98-100題

某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表7—1所示。

表7—1某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款

98產(chǎn)品的最高收益率和最低收益率分別是（）。

A.15％和2％

B.15％和3％

C.20％和0％

D.20％和3％

58.根據(jù)下面資料，回答98-100題

某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表7—1所示。

表7—1某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款

99產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)是（）。

A.含敲人條款的看跌期權(quán)

B.含敲出條款的看跌期權(quán)

C.含敲出條款的看漲期權(quán)

D.含敲入條款的看漲期權(quán)

59.根據(jù)下面資料，回答98-100題

某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表7—1所示。

表7—1某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款

100假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)指數(shù)點(diǎn)位為3200，則產(chǎn)品的行權(quán)價(jià)和障礙價(jià)分別是（）。

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840

多選題（共21題，共21分）

60.以下屬于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的是（）。

A.失業(yè)率

B.貨幣供應(yīng)量

C.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

D.價(jià)格指數(shù)

61.阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理包括（）。

A.尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

B.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)

C.賣(mài)出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約

D.買(mǎi)入相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約

62.權(quán)益類衍生品可以作為（）的工具。

A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.套期保值

C.套利

D.機(jī)構(gòu)投資者管理資產(chǎn)組合

63.下列關(guān)于基差走勢(shì)應(yīng)對(duì)策略的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.基差走弱，期貨漲幅大于現(xiàn)貨，應(yīng)分批點(diǎn)價(jià)

B.基差走強(qiáng)，期貨漲幅大于現(xiàn)貨，應(yīng)拖延點(diǎn)價(jià)

C.基差走弱，現(xiàn)貨跌幅大于期貨，應(yīng)盡早點(diǎn)價(jià)

D.基差走強(qiáng)，期貨跌幅大于現(xiàn)貨，應(yīng)拖延點(diǎn)價(jià)

64.下列選項(xiàng)屬于完全市場(chǎng)與不完全市場(chǎng)之間不同之處的有（）。

A.無(wú)持有成本

B.借貸利率不同

C.存在交易成本

D.無(wú)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

65.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括（）指標(biāo)。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

66.境內(nèi)交易所持倉(cāng)分析主要分析內(nèi)容有（）。

A.多空主要持倉(cāng)量的大小

B.“區(qū)域”會(huì)員持倉(cāng)分析

C.“派系”會(huì)員持倉(cāng)分析

D.跟蹤某一品種主要席位的交易狀況，持倉(cāng)增減

67.從支出的角度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值由（）組成。

A.消費(fèi)

B.投資

C.政府購(gòu)買(mǎi)

D.凈出口

68.基差交易在實(shí)際操作過(guò)程中主要涉及（）風(fēng)險(xiǎn)。

A.保證金風(fēng)險(xiǎn)

B.基差風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

69.假設(shè)XYZ股票的市場(chǎng)價(jià)格為每股25元，半年期執(zhí)行價(jià)格為25元的XYZ股票期權(quán)價(jià)格為2．5元，6個(gè)月期的國(guó)債利率為5％，某投資者共有資金5000元，則下列說(shuō)法正確的是（）。

A.運(yùn)用90／10策略，則用500元購(gòu)買(mǎi)XYZ股票的期權(quán)100股

B.純粹購(gòu)買(mǎi)XYZ股票進(jìn)行投資，購(gòu)買(mǎi)2手股票需要5000元

C.運(yùn)用90／10策略，90％的資金購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)債，6個(gè)月后共收獲利息112.5元

D.運(yùn)用90／10策略，6個(gè)月后，如果XYZ股票價(jià)格低于27.5元，投資者的損失為500元

70.下列關(guān)于交易平臺(tái)的說(shuō)法，正確的是（）。

A.程序化交易必須要在專門(mén)的電子平臺(tái)上運(yùn)行

B.程序化交易不一定要在專門(mén)的電子平臺(tái)上運(yùn)行

C.平臺(tái)的選擇可以從便利性、功能、成本等三個(gè)方面考慮

D.交易模型的設(shè)計(jì)構(gòu)建者可以選擇軟件公司提供的第三方平臺(tái)

71.運(yùn)用期權(quán)工具對(duì)點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。

A.在規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也規(guī)避掉了價(jià)格向有利于自身方向發(fā)展的獲利機(jī)會(huì)

B.既能保住點(diǎn)價(jià)獲益的機(jī)會(huì)，又能規(guī)避價(jià)格不利時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

C.交易策略靈活多樣

D.買(mǎi)入期權(quán)需要繳納不菲的權(quán)利金，賣(mài)出期權(quán)在期貨價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下的保值效果有限

72.下列關(guān)于美林投資時(shí)鐘理論的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.美林投資時(shí)鐘理論形象地用時(shí)鐘來(lái)描繪經(jīng)濟(jì)周期周而復(fù)始的四個(gè)階段

B.過(guò)熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金

C.股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選

D.對(duì)應(yīng)美林時(shí)鐘的9～12點(diǎn)是復(fù)蘇階段，此時(shí)是股票類資產(chǎn)的黃金期

73.下列關(guān)于B-S-M模型的無(wú)紅利標(biāo)的資產(chǎn)歐式期權(quán)定價(jià)公式的說(shuō)法，正確的有（）。

A.N(d2)表示歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率

B.N(d1)表示看漲期權(quán)價(jià)格對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的導(dǎo)數(shù)

C.在風(fēng)險(xiǎn)中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r替代

D.資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率σ用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性

74.條件設(shè)置的適當(dāng)性主要解決的問(wèn)題包括（）。

A.賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)的條件設(shè)置

B.買(mǎi)人開(kāi)倉(cāng)的條件設(shè)置

C.賣(mài)出平倉(cāng)的條件設(shè)置

D.買(mǎi)人平倉(cāng)的同時(shí)，再買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)的條件設(shè)置

75.下列關(guān)于股指期貨在戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置中的應(yīng)用的描述，正確的有（）。

A.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置制定后的實(shí)施階段，投資者可以按照戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中規(guī)定的比例，分別買(mǎi)人股指期貨和債券期貨

B.在期貨頭寸建倉(cāng)完成后，投資者可以逐步在股市與債券市場(chǎng)買(mǎi)人實(shí)際資產(chǎn)，并保留期貨頭寸

C.在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置完成后的維持階段，資本市場(chǎng)條件的變化不會(huì)改變投資者的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

D.在逐步從現(xiàn)貨市場(chǎng)建立相應(yīng)的股票及債券頭寸后，期貨頭寸可以分別進(jìn)行平倉(cāng)

76.互換的標(biāo)的資產(chǎn)可以來(lái)源于（）。

A.外匯市場(chǎng)

B.股票市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.債券市場(chǎng)

77.基差定價(jià)交易過(guò)程中，買(mǎi)方叫價(jià)交易的貿(mào)易環(huán)節(jié)包括（）。

A.商品供應(yīng)商向商品生產(chǎn)商采購(gòu)現(xiàn)貨

B.商品采購(gòu)方確定采購(gòu)計(jì)劃，并向商品供應(yīng)方詢價(jià)

C.商品供應(yīng)商根據(jù)運(yùn)輸成本和預(yù)期利潤(rùn)給出升貼水報(bào)價(jià)

D.采購(gòu)商點(diǎn)價(jià)，確定商品最終成交價(jià)

78.備兌看漲期權(quán)策略適用于下列哪種情況?（）

A.認(rèn)為股票價(jià)格看漲，又認(rèn)為變動(dòng)幅度會(huì)比較小的投資者

B.認(rèn)為股票價(jià)格看跌，又認(rèn)為變動(dòng)幅度會(huì)比較小的投資者

C.投資者更在意某一最低收益目標(biāo)能否達(dá)到

D.投資者更在意追求最大收益

79.中國(guó)人民銀行決定，自2022年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0．25個(gè)百分點(diǎn)至5．1％；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0．25個(gè)百分點(diǎn)至2．25％，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1．3倍調(diào)整為1．5倍；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。央行此次利率調(diào)整有助于（）。

A.緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力

B.發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)