碳交易與中國(guó)碳市場(chǎng)展望

碳交易與中國(guó)碳市場(chǎng)展望深圳嘉碳資本管理有限公司過(guò)渡頁(yè)2目錄

后京都時(shí)代的世界碳市場(chǎng)3

中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程4

中國(guó)碳市場(chǎng)展望5

世界碳交易市場(chǎng)2

碳交易溯源11.碳交易溯源3二次能源革命與人類文明進(jìn)程鉆木取火是人類在能量轉(zhuǎn)化方面最早的一次革命，從利用自然火到利用人工火的轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致了以柴薪作為主要能源時(shí)代的到來(lái)。自此，人類脫離了蠻荒時(shí)代。第一次能源革命第二次能源革命蒸汽機(jī)的發(fā)明，是現(xiàn)代文明的里程碑，它帶來(lái)了工業(yè)革命，人類結(jié)束了刀耕火種的生產(chǎn)方式，進(jìn)入工業(yè)化大生產(chǎn)時(shí)代。隨著現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展，煤、石油、天然氣等化石能源陸續(xù)被開(kāi)發(fā)并大規(guī)模使用。1.碳交易溯源4現(xiàn)代工業(yè)文明與碳排放2010-2013全球二氧化碳排放量（單位：億噸）與此同時(shí)，因化石能源的大規(guī)模使用導(dǎo)致粉塵和二氧化碳排放量不斷增加，到二十世紀(jì)末更是呈現(xiàn)出幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)。截止2013年，全球二氧化碳排放量高達(dá)360億噸?；茉吹拈_(kāi)發(fā)與利用成為現(xiàn)代工業(yè)文明的標(biāo)志，以至于更多的使用煤炭及石油的國(guó)家成為近代的列強(qiáng)，全球貧富差距進(jìn)一步拉大。【工業(yè)文明導(dǎo)致碳排放增多】1.碳交易溯源5化石能源大規(guī)模使用造成的危害得益于蒸氣機(jī)的發(fā)明，英國(guó)在十七世紀(jì)末崛起，成為世界第一強(qiáng)國(guó)。但煤炭的持續(xù)大規(guī)模使用，也帶來(lái)人類歷史上最嚴(yán)重的污染。英國(guó)首都倫敦在長(zhǎng)達(dá)近一個(gè)世紀(jì)的時(shí)間里因空氣中粉塵及二氧化碳積聚而濃霧繚繞，成為世界著名的“霧都”。工業(yè)革命給人類帶來(lái)福趾。但隨著煤炭、石油等化石能源大量使用，導(dǎo)致碳排放量大規(guī)模上升的同時(shí)，對(duì)生態(tài)環(huán)境造成污染，進(jìn)而嚴(yán)重影響人類健康。醫(yī)學(xué)證實(shí)，人類的心血管疾病、癌癥等“現(xiàn)代病”均與使用化石能源造成的污染密切相關(guān)。霧都與現(xiàn)代病:1.碳交易溯源6碳排放與氣候變化冰川融化海平面上升氣候反常生物生存困境土壤沙化蟲(chóng)災(zāi)頻發(fā)溫室效應(yīng)1.碳交易溯源7《公約》與《議定書(shū)》《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》《京都議定書(shū)》為改變地球污染日益嚴(yán)重的狀況，科學(xué)家及政治家們開(kāi)始尋求全面的解決方案。在此背景下，《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》于1992年通過(guò)，這是世界上第一個(gè)為全面控制二氧化碳等溫室氣體排放，以應(yīng)對(duì)全球氣候變暖給人類經(jīng)濟(jì)和社會(huì)帶來(lái)不利影響的國(guó)際公約，也是國(guó)際社會(huì)在對(duì)付全球氣候變化問(wèn)題上進(jìn)行國(guó)際合作的一個(gè)基本框架。2009年2月，183個(gè)國(guó)家簽署區(qū)分責(zé)任控制碳排放的《京都議定書(shū)》。在世界經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)地區(qū)之一的歐盟，首先形成全球強(qiáng)制碳減排市場(chǎng)的最大排放交易體制——?dú)W盟碳排放交易體系（EUETS）。美國(guó)未批準(zhǔn)該協(xié)議，但推動(dòng)一半的州采取了類似行動(dòng)。首次提倡使用國(guó)際授權(quán)的、可使用“碳信用”的限額與交易系統(tǒng)。引入靈活機(jī)制——清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），鼓勵(lì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家減少碳排放。1.碳交易溯源8碳排放權(quán)的設(shè)定及其所具有的商品屬性因?yàn)橛辛恕毒┒甲h定書(shū)》的法律約束，履約國(guó)（發(fā)達(dá)國(guó)家）的碳排放配額開(kāi)始成為一種稀缺的資源，因而也具有了商品的價(jià)值和進(jìn)行交易的可能性，并最終催生出一個(gè)以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場(chǎng)。碳交易通過(guò)市場(chǎng)化的手段解決環(huán)境問(wèn)題，有效地促進(jìn)了全球溫室氣體的減排，并逐漸形成了一個(gè)圍繞碳減排的國(guó)際碳金融市場(chǎng)。《京都議定書(shū)》為碳交易市場(chǎng)的建立奠定了基礎(chǔ)1.碳交易溯源9碳排放權(quán)的設(shè)定及其所具有的商品屬性稀缺性基于總量控制原則，碳配額發(fā)放量將不斷減少，愈發(fā)稀缺。剛性在每年的清算期前，大量的剛性交易將會(huì)產(chǎn)生。碳配額并非虛擬的投資品，而是具有實(shí)用價(jià)值的商品。實(shí)用性與石油一樣，碳交易既有商品屬性，又有金融屬性；既有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，又是國(guó)際政治搏弈的產(chǎn)物。過(guò)渡頁(yè)10目錄

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碳交易溯源12.世界碳交易市場(chǎng)綜述11世界碳交易市場(chǎng)單位：億美元2005年起，全球碳交易市場(chǎng)出現(xiàn)了爆炸式的增長(zhǎng)2005年京都議定書(shū)正式生效后，各國(guó)政府開(kāi)始越來(lái)越多地參與到碳金融市場(chǎng)的建設(shè)中，各國(guó)、各地區(qū)都在發(fā)展自己的區(qū)域性的碳市場(chǎng)。目前，全球已建立近30個(gè)碳交易市場(chǎng)，遍布?xì)W洲、北美、南美和亞洲大陸。其中，交易規(guī)模最大、發(fā)展最完善的是歐盟碳交易市場(chǎng)。2.世界碳交易市場(chǎng)綜述12歐盟碳交易市場(chǎng)3030個(gè)國(guó)家覆蓋歐盟全部成員國(guó)和冰島、列支敦士登、挪威等共30個(gè)國(guó)家2000家航空公司2012年全球2000多家航空公司被納入歐盟航空碳交易體系10000家企業(yè)涉及發(fā)電、煉油廠、鋼鐵廠、水泥、玻璃、陶瓷、造紙、制磚等10000余家企業(yè)200010000歐洲碳排放交易體系（EU-ETS）是第一個(gè)也是世界上最大的強(qiáng)制減排市場(chǎng)。自運(yùn)行以來(lái)，碳排放許可權(quán)的交易量與交易額一直占全球總量的四分之三以上。EU-ETS成功地通過(guò)內(nèi)部碳排放許可權(quán)交易實(shí)現(xiàn)了歐盟成員國(guó)CO2的減排。2013年，歐洲市場(chǎng)碳配額總量為22億噸。2.世界碳交易市場(chǎng)綜述13其它發(fā)達(dá)國(guó)家碳交易市場(chǎng)亞洲首個(gè)碳交易體系。全世界第一個(gè)城市總量限制交易計(jì)劃。覆蓋1400個(gè)場(chǎng)所占東京總排放的20％。日本東京都總量限制交易體系：加入歐盟碳排放交易體系，將于2015年7月1日起開(kāi)始對(duì)接。第三個(gè)引入國(guó)內(nèi)碳排放交易機(jī)制的發(fā)達(dá)國(guó)家。澳大利亞碳排放交易系統(tǒng)：美國(guó)區(qū)域溫室氣體減排行動(dòng)：針對(duì)美國(guó)東北部10個(gè)州發(fā)電廠的溫室氣體總量控制和交易計(jì)劃。北美最大的強(qiáng)制碳減排交易市場(chǎng)：美國(guó)西部5個(gè)州聯(lián)合加拿大4個(gè)省發(fā)起成立的區(qū)域性碳交易市場(chǎng)。過(guò)渡頁(yè)14目錄

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碳交易溯源13.后京都時(shí)代的世界碳市場(chǎng)15《京都議定書(shū)》未能續(xù)簽主要原因：缺乏互信、發(fā)達(dá)國(guó)家政治意愿不足。2012年《京都議定書(shū)》第一承諾期結(jié)束后，第二承諾期的續(xù)簽工作無(wú)法按期完成，可能會(huì)推遲至2014年或2015年。日本、俄羅斯、加拿大等發(fā)達(dá)國(guó)家堅(jiān)決反對(duì)續(xù)簽，認(rèn)為其制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3.后京都時(shí)代的世界碳市場(chǎng)16契約空白對(duì)碳市場(chǎng)的影響政策工具—實(shí)現(xiàn)排放減少和提高能效基于經(jīng)濟(jì)的需求日本制定的國(guó)內(nèi)碳減排目標(biāo)依然存在并有效碳市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展澳洲取消碳稅，將于2015年7月1日開(kāi)始加入歐盟碳交易中國(guó)（全球第二大碳市場(chǎng)）美國(guó)碳交易市場(chǎng)崛起3.后京都時(shí)代的世界碳市場(chǎng)17德班承諾德班會(huì)議取得了巨大的成果——2013年開(kāi)始實(shí)施《京都議定書(shū)》第二承諾期，是全球應(yīng)對(duì)氣候變化努力的重要進(jìn)展通過(guò)了一攬子協(xié)議：包括2013年開(kāi)始的《京都議定書(shū)》第二承諾期、啟動(dòng)綠色氣候基金等。堅(jiān)持《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》、《京都議定書(shū)》、雙軌談判機(jī)制和共同但有區(qū)別的責(zé)任原則。啟動(dòng)了綠色氣候基金，成立基金管理框架。3.后京都時(shí)代的世界碳市場(chǎng)18碳指數(shù)-成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中的重要因素隨著低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)日漸成熟，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)甚至私募資本涉足碳金融領(lǐng)域，這有助于金融業(yè)提升創(chuàng)新能力。除了金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資積極介入碳金融活動(dòng)、碳減排期貨、期權(quán)市場(chǎng)、碳排放信用等環(huán)保衍生品之外，碳交易指數(shù)也成為重要的市場(chǎng)指標(biāo)。例如，紐約-泛歐交易所集團(tuán)（紐約證券交易所與泛歐交易所聯(lián)合設(shè)立的第一家真正的全球化交易所集團(tuán)）2008年推出低碳100歐洲指數(shù)，這是一個(gè)確認(rèn)有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)普爾等指數(shù)部門(mén)也建立了自己的低碳環(huán)保指數(shù)。3.后京都時(shí)代的世界碳市場(chǎng)19世界碳交易市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)根據(jù)世界銀行的碳交易市場(chǎng)研究，2020年全球碳交易市場(chǎng)總市值將達(dá)3.14萬(wàn)億美元，有望超過(guò)石油成為世界第一大交易商品。碳排放量交易有可能成為未來(lái)重建國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融秩序的創(chuàng)新性因素，這極有可能導(dǎo)致未來(lái)幾十年全球美元定價(jià)權(quán)格局的重新安排?？梢灶A(yù)計(jì)：過(guò)渡頁(yè)20目錄

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碳交易溯源14.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程21中國(guó)碳交易萌芽期：參與清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）發(fā)展中國(guó)家發(fā)達(dá)國(guó)家減排活動(dòng)履行《京都議定書(shū)》發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國(guó)家合作，在發(fā)展中國(guó)家實(shí)施具有溫室氣體減排效果的項(xiàng)目，項(xiàng)目所產(chǎn)生的溫室氣體減排量用于發(fā)達(dá)國(guó)家履行京都議定書(shū)的承諾。2006年至今，中國(guó)已有3686個(gè)CDM項(xiàng)目注冊(cè)，其中1308個(gè)項(xiàng)目獲得簽發(fā)，累計(jì)開(kāi)發(fā)8.36億噸碳資產(chǎn)，累計(jì)獲得超過(guò)百億美元資金，促進(jìn)了節(jié)能減排技術(shù)的發(fā)展，積累了經(jīng)驗(yàn)。減排量資金技術(shù)4.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程22碳排放大國(guó)單位：億噸中國(guó)2000-2013年碳排放量2010年，中國(guó)超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。與此同時(shí)，截至2013年，中國(guó)二氧化碳排放量達(dá)到97億噸，已占到全球碳排放總量的27%，即四分之一強(qiáng)，超過(guò)美國(guó)碳排放量50%左右，一躍成為世界上最大的碳排放國(guó)。4.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程23碳排放及嚴(yán)重的環(huán)境污染2013年初以來(lái)，我國(guó)多次出現(xiàn)持續(xù)性、大面積霧霾，覆蓋全國(guó)25個(gè)省份、100多個(gè)城市，受影響人口約6億人，被國(guó)際低碳經(jīng)濟(jì)研究所稱為“當(dāng)今全球最大的環(huán)境災(zāi)害”，嚴(yán)重影響了中國(guó)的國(guó)際聲譽(yù)。如果說(shuō)，環(huán)境污染問(wèn)題是中國(guó)社會(huì)21世紀(jì)面臨的最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)之一，那么，碳減排和霧霾治理便是這項(xiàng)挑戰(zhàn)中最緊迫、最需要率先攻破的堡壘。近年，惡劣氣候環(huán)境導(dǎo)致的自然災(zāi)害使我國(guó)遭遇前所未有的人力、財(cái)力、物力的損耗，這些不僅直接挑戰(zhàn)到我國(guó)民眾的生存安全，甚至滯后了我國(guó)可持續(xù)發(fā)展原本強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。4.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程24積極引導(dǎo)的環(huán)保政策，嚴(yán)格緊迫的減排目標(biāo)減排目標(biāo)市場(chǎng)機(jī)制

2015年全國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010下降17%.到2020年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值所排放的二氧化碳比2005年下降40%~45%。2015年1月1日，史上最嚴(yán)《環(huán)保法》正式實(shí)施。建立碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的重要作用。碳交易市場(chǎng)覆蓋全國(guó)，最終配額規(guī)模將超過(guò)50億噸，大力發(fā)展環(huán)保與低碳金融?？傮w指導(dǎo)理念：十八大報(bào)告首次把生態(tài)文明建設(shè)提升至與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)四大建設(shè)并列的高度，列為建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義“五位一體”的總布局之一。4.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程25碳交易試點(diǎn)北京深圳上海重慶廣州天津湖北2013年6月18日2013年11月26日2013年11月28日2013年12月19日2013年12月26日2014年4月2日2014年6月19日1234567節(jié)能減排試點(diǎn)城市4.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程26中國(guó)碳交易元年單位：億噸數(shù)據(jù)來(lái)源：各地碳交易管理辦法、世界銀行；注：本演示文稿將2013年碳配額總量作為2014年碳配額總量的參考數(shù)值。國(guó)際：2014主要區(qū)域碳配額總量國(guó)內(nèi)：2013-2014各試點(diǎn)碳配額總量單位：億噸4.中國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展歷程27中國(guó)碳交易元年單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)噸試點(diǎn)市場(chǎng)交易規(guī)模國(guó)內(nèi)碳配額交易形勢(shì)開(kāi)市以來(lái)，各試點(diǎn)市場(chǎng)交易頻繁，總交易規(guī)模已突破11.47億元（一級(jí)市場(chǎng)7.47億，二級(jí)市場(chǎng)4億多），多處試點(diǎn)碳配額交易價(jià)格較開(kāi)市價(jià)格有大幅上漲。深圳漲幅最高，達(dá)110%。過(guò)渡頁(yè)28目錄

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碳交易溯源14.中國(guó)碳市場(chǎng)展望29統(tǒng)一的全國(guó)碳交易市場(chǎng)北京天津上海湖北重慶深圳廣東計(jì)劃建立碳交易市場(chǎng)的區(qū)域以七個(gè)試點(diǎn)為基地向外擴(kuò)展，2015年建成全國(guó)碳資產(chǎn)登記簿，2