碳交易與中國碳市場展望

碳交易與中國碳市場展望深圳嘉碳資本管理有限公司過渡頁2目錄

后京都時(shí)代的世界碳市場3

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碳交易溯源11.碳交易溯源3二次能源革命與人類文明進(jìn)程鉆木取火是人類在能量轉(zhuǎn)化方面最早的一次革命，從利用自然火到利用人工火的轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致了以柴薪作為主要能源時(shí)代的到來。自此，人類脫離了蠻荒時(shí)代。第一次能源革命第二次能源革命蒸汽機(jī)的發(fā)明，是現(xiàn)代文明的里程碑，它帶來了工業(yè)革命，人類結(jié)束了刀耕火種的生產(chǎn)方式，進(jìn)入工業(yè)化大生產(chǎn)時(shí)代。隨著現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展，煤、石油、天然氣等化石能源陸續(xù)被開發(fā)并大規(guī)模使用。1.碳交易溯源4現(xiàn)代工業(yè)文明與碳排放2010-2013全球二氧化碳排放量（單位：億噸）與此同時(shí)，因化石能源的大規(guī)模使用導(dǎo)致粉塵和二氧化碳排放量不斷增加，到二十世紀(jì)末更是呈現(xiàn)出幾何級數(shù)的增長。截止2013年，全球二氧化碳排放量高達(dá)360億噸。化石能源的開發(fā)與利用成為現(xiàn)代工業(yè)文明的標(biāo)志，以至于更多的使用煤炭及石油的國家成為近代的列強(qiáng)，全球貧富差距進(jìn)一步拉大?！竟I(yè)文明導(dǎo)致碳排放增多】1.碳交易溯源5化石能源大規(guī)模使用造成的危害得益于蒸氣機(jī)的發(fā)明，英國在十七世紀(jì)末崛起，成為世界第一強(qiáng)國。但煤炭的持續(xù)大規(guī)模使用，也帶來人類歷史上最嚴(yán)重的污染。英國首都倫敦在長達(dá)近一個世紀(jì)的時(shí)間里因空氣中粉塵及二氧化碳積聚而濃霧繚繞，成為世界著名的“霧都”。工業(yè)革命給人類帶來福趾。但隨著煤炭、石油等化石能源大量使用，導(dǎo)致碳排放量大規(guī)模上升的同時(shí)，對生態(tài)環(huán)境造成污染，進(jìn)而嚴(yán)重影響人類健康。醫(yī)學(xué)證實(shí)，人類的心血管疾病、癌癥等“現(xiàn)代病”均與使用化石能源造成的污染密切相關(guān)。霧都與現(xiàn)代病:1.碳交易溯源6碳排放與氣候變化冰川融化海平面上升氣候反常生物生存困境土壤沙化蟲災(zāi)頻發(fā)溫室效應(yīng)1.碳交易溯源7《公約》與《議定書》《聯(lián)合國氣候變化框架公約》《京都議定書》為改變地球污染日益嚴(yán)重的狀況，科學(xué)家及政治家們開始尋求全面的解決方案。在此背景下，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》于1992年通過，這是世界上第一個為全面控制二氧化碳等溫室氣體排放，以應(yīng)對全球氣候變暖給人類經(jīng)濟(jì)和社會帶來不利影響的國際公約，也是國際社會在對付全球氣候變化問題上進(jìn)行國際合作的一個基本框架。2009年2月，183個國家簽署區(qū)分責(zé)任控制碳排放的《京都議定書》。在世界經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)地區(qū)之一的歐盟，首先形成全球強(qiáng)制碳減排市場的最大排放交易體制——?dú)W盟碳排放交易體系（EUETS）。美國未批準(zhǔn)該協(xié)議，但推動一半的州采取了類似行動。首次提倡使用國際授權(quán)的、可使用“碳信用”的限額與交易系統(tǒng)。引入靈活機(jī)制——清潔發(fā)展機(jī)制（CDM），鼓勵欠發(fā)達(dá)國家減少碳排放。1.碳交易溯源8碳排放權(quán)的設(shè)定及其所具有的商品屬性因?yàn)橛辛恕毒┒甲h定書》的法律約束，履約國（發(fā)達(dá)國家）的碳排放配額開始成為一種稀缺的資源，因而也具有了商品的價(jià)值和進(jìn)行交易的可能性，并最終催生出一個以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場。碳交易通過市場化的手段解決環(huán)境問題，有效地促進(jìn)了全球溫室氣體的減排，并逐漸形成了一個圍繞碳減排的國際碳金融市場?！毒┒甲h定書》為碳交易市場的建立奠定了基礎(chǔ)1.碳交易溯源9碳排放權(quán)的設(shè)定及其所具有的商品屬性稀缺性基于總量控制原則，碳配額發(fā)放量將不斷減少，愈發(fā)稀缺。剛性在每年的清算期前，大量的剛性交易將會產(chǎn)生。碳配額并非虛擬的投資品，而是具有實(shí)用價(jià)值的商品。實(shí)用性與石油一樣，碳交易既有商品屬性，又有金融屬性；既有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，又是國際政治搏弈的產(chǎn)物。過渡頁10目錄

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碳交易溯源12.世界碳交易市場綜述11世界碳交易市場單位：億美元2005年起，全球碳交易市場出現(xiàn)了爆炸式的增長2005年京都議定書正式生效后，各國政府開始越來越多地參與到碳金融市場的建設(shè)中，各國、各地區(qū)都在發(fā)展自己的區(qū)域性的碳市場。目前，全球已建立近30個碳交易市場，遍布?xì)W洲、北美、南美和亞洲大陸。其中，交易規(guī)模最大、發(fā)展最完善的是歐盟碳交易市場。2.世界碳交易市場綜述12歐盟碳交易市場3030個國家覆蓋歐盟全部成員國和冰島、列支敦士登、挪威等共30個國家2000家航空公司2012年全球2000多家航空公司被納入歐盟航空碳交易體系10000家企業(yè)涉及發(fā)電、煉油廠、鋼鐵廠、水泥、玻璃、陶瓷、造紙、制磚等10000余家企業(yè)200010000歐洲碳排放交易體系（EU-ETS）是第一個也是世界上最大的強(qiáng)制減排市場。自運(yùn)行以來，碳排放許可權(quán)的交易量與交易額一直占全球總量的四分之三以上。EU-ETS成功地通過內(nèi)部碳排放許可權(quán)交易實(shí)現(xiàn)了歐盟成員國CO2的減排。2013年，歐洲市場碳配額總量為22億噸。2.世界碳交易市場綜述13其它發(fā)達(dá)國家碳交易市場亞洲首個碳交易體系。全世界第一個城市總量限制交易計(jì)劃。覆蓋1400個場所占東京總排放的20％。日本東京都總量限制交易體系：加入歐盟碳排放交易體系，將于2015年7月1日起開始對接。第三個引入國內(nèi)碳排放交易機(jī)制的發(fā)達(dá)國家。澳大利亞碳排放交易系統(tǒng)：美國區(qū)域溫室氣體減排行動：針對美國東北部10個州發(fā)電廠的溫室氣體總量控制和交易計(jì)劃。北美最大的強(qiáng)制碳減排交易市場：美國西部5個州聯(lián)合加拿大4個省發(fā)起成立的區(qū)域性碳交易市場。過渡頁14目錄

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碳交易溯源13.后京都時(shí)代的世界碳市場15《京都議定書》未能續(xù)簽主要原因：缺乏互信、發(fā)達(dá)國家政治意愿不足。2012年《京都議定書》第一承諾期結(jié)束后，第二承諾期的續(xù)簽工作無法按期完成，可能會推遲至2014年或2015年。日本、俄羅斯、加拿大等發(fā)達(dá)國家堅(jiān)決反對續(xù)簽，認(rèn)為其制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3.后京都時(shí)代的世界碳市場16契約空白對碳市場的影響政策工具—實(shí)現(xiàn)排放減少和提高能效基于經(jīng)濟(jì)的需求日本制定的國內(nèi)碳減排目標(biāo)依然存在并有效碳市場的持續(xù)發(fā)展澳洲取消碳稅，將于2015年7月1日開始加入歐盟碳交易中國（全球第二大碳市場）美國碳交易市場崛起3.后京都時(shí)代的世界碳市場17德班承諾德班會議取得了巨大的成果——2013年開始實(shí)施《京都議定書》第二承諾期，是全球應(yīng)對氣候變化努力的重要進(jìn)展通過了一攬子協(xié)議：包括2013年開始的《京都議定書》第二承諾期、啟動綠色氣候基金等。堅(jiān)持《聯(lián)合國氣候變化框架公約》、《京都議定書》、雙軌談判機(jī)制和共同但有區(qū)別的責(zé)任原則。啟動了綠色氣候基金，成立基金管理框架。3.后京都時(shí)代的世界碳市場18碳指數(shù)-成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會生活中的重要因素隨著低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)日漸成熟，越來越多的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)甚至私募資本涉足碳金融領(lǐng)域，這有助于金融業(yè)提升創(chuàng)新能力。除了金融機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資積極介入碳金融活動、碳減排期貨、期權(quán)市場、碳排放信用等環(huán)保衍生品之外，碳交易指數(shù)也成為重要的市場指標(biāo)。例如，紐約-泛歐交易所集團(tuán)（紐約證券交易所與泛歐交易所聯(lián)合設(shè)立的第一家真正的全球化交易所集團(tuán)）2008年推出低碳100歐洲指數(shù)，這是一個確認(rèn)有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)普爾等指數(shù)部門也建立了自己的低碳環(huán)保指數(shù)。3.后京都時(shí)代的世界碳市場19世界碳交易市場未來趨勢根據(jù)世界銀行的碳交易市場研究，2020年全球碳交易市場總市值將達(dá)3.14萬億美元，有望超過石油成為世界第一大交易商品。碳排放量交易有可能成為未來重建國際貨幣體系和國際金融秩序的創(chuàng)新性因素，這極有可能導(dǎo)致未來幾十年全球美元定價(jià)權(quán)格局的重新安排?？梢灶A(yù)計(jì)：過渡頁20目錄

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碳交易溯源14.中國碳市場發(fā)展歷程21中國碳交易萌芽期：參與清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）發(fā)展中國家發(fā)達(dá)國家減排活動履行《京都議定書》發(fā)達(dá)國家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國家合作，在發(fā)展中國家實(shí)施具有溫室氣體減排效果的項(xiàng)目，項(xiàng)目所產(chǎn)生的溫室氣體減排量用于發(fā)達(dá)國家履行京都議定書的承諾。2006年至今，中國已有3686個CDM項(xiàng)目注冊，其中1308個項(xiàng)目獲得簽發(fā)，累計(jì)開發(fā)8.36億噸碳資產(chǎn)，累計(jì)獲得超過百億美元資金，促進(jìn)了節(jié)能減排技術(shù)的發(fā)展，積累了經(jīng)驗(yàn)。減排量資金技術(shù)4.中國碳市場發(fā)展歷程22碳排放大國單位：億噸中國2000-2013年碳排放量2010年，中國超過日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。與此同時(shí)，截至2013年，中國二氧化碳排放量達(dá)到97億噸，已占到全球碳排放總量的27%，即四分之一強(qiáng)，超過美國碳排放量50%左右，一躍成為世界上最大的碳排放國。4.中國碳市場發(fā)展歷程23碳排放及嚴(yán)重的環(huán)境污染2013年初以來，我國多次出現(xiàn)持續(xù)性、大面積霧霾，覆蓋全國25個省份、100多個城市，受影響人口約6億人，被國際低碳經(jīng)濟(jì)研究所稱為“當(dāng)今全球最大的環(huán)境災(zāi)害”，嚴(yán)重影響了中國的國際聲譽(yù)。如果說，環(huán)境污染問題是中國社會21世紀(jì)面臨的最嚴(yán)重的挑戰(zhàn)之一，那么，碳減排和霧霾治理便是這項(xiàng)挑戰(zhàn)中最緊迫、最需要率先攻破的堡壘。近年，惡劣氣候環(huán)境導(dǎo)致的自然災(zāi)害使我國遭遇前所未有的人力、財(cái)力、物力的損耗，這些不僅直接挑戰(zhàn)到我國民眾的生存安全，甚至滯后了我國可持續(xù)發(fā)展原本強(qiáng)勁的增長勢頭。4.中國碳市場發(fā)展歷程24積極引導(dǎo)的環(huán)保政策，嚴(yán)格緊迫的減排目標(biāo)減排目標(biāo)市場機(jī)制

2015年全國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010下降17%.到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值所排放的二氧化碳比2005年下降40%~45%。2015年1月1日，史上最嚴(yán)《環(huán)保法》正式實(shí)施。建立碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，發(fā)揮市場機(jī)制的重要作用。碳交易市場覆蓋全國，最終配額規(guī)模將超過50億噸，大力發(fā)展環(huán)保與低碳金融?？傮w指導(dǎo)理念：十八大報(bào)告首次把生態(tài)文明建設(shè)提升至與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會四大建設(shè)并列的高度，列為建設(shè)中國特色社會主義“五位一體”的總布局之一。4.中國碳市場發(fā)展歷程25碳交易試點(diǎn)北京深圳上海重慶廣州天津湖北2013年6月18日2013年11月26日2013年11月28日2013年12月19日2013年12月26日2014年4月2日2014年6月19日1234567節(jié)能減排試點(diǎn)城市4.中國碳市場發(fā)展歷程26中國碳交易元年單位：億噸數(shù)據(jù)來源：各地碳交易管理辦法、世界銀行；注：本演示文稿將2013年碳配額總量作為2014年碳配額總量的參考數(shù)值。國際：2014主要區(qū)域碳配額總量國內(nèi)：2013-2014各試點(diǎn)碳配額總量單位：億噸4.中國碳市場發(fā)展歷程27中國碳交易元年單位：萬元單位：萬噸試點(diǎn)市場交易規(guī)模國內(nèi)碳配額交易形勢開市以來，各試點(diǎn)市場交易頻繁，總交易規(guī)模已突破11.47億元（一級市場7.47億，二級市場4億多），多處試點(diǎn)碳配額交易價(jià)格較開市價(jià)格有大幅上漲。深圳漲幅最高，達(dá)110%。過渡頁28目錄

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碳交易溯源14.中國碳市場展望29統(tǒng)一的全國碳交易市場北京天津上海湖北重慶深圳廣東計(jì)劃建立碳交易市場的區(qū)域以七個試點(diǎn)為基地向外擴(kuò)展，2015年建成全國碳資產(chǎn)登記簿，2