金融行業(yè)【AI金融新紀(jì)元】系列報(bào)告（一）：金融垂類(lèi)大模型試用體驗(yàn)

1.國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及金融科技企業(yè)爭(zhēng)相競(jìng)逐，百模大戰(zhàn)如火如荼。2023年5月中旬，奇富科技首先宣布推出自研的金融行業(yè)通用大模型——奇富GPT，在業(yè)內(nèi)被稱(chēng)為“國(guó)內(nèi)首個(gè)金融行業(yè)通用大模型”。2023年5月下旬，度小滿(mǎn)推出國(guó)內(nèi)首個(gè)千億級(jí)中文金融大模型“軒轅”，聚焦于金融名詞理解、金融市場(chǎng)評(píng)論、金融數(shù)據(jù)分析和金融新聞理解等任務(wù)。恒生電子于2023年6月發(fā)布了金融大模型LightGPT，并更突出的推理、數(shù)學(xué)、編程等能力。2024年開(kāi)年之初，2.金融垂類(lèi)大模型賦能金融業(yè)務(wù)，推動(dòng)行業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增量提升。目前各家公司都在致力于以大模型賦能股基APPAI能力，實(shí)現(xiàn)智能客服、智能投顧、智能風(fēng)險(xiǎn)等多場(chǎng)景應(yīng)用，通過(guò)大模型多樣、便捷、高2發(fā)布機(jī)構(gòu)金融垂類(lèi)模型共同優(yōu)勢(shì)突出優(yōu)勢(shì)同花順發(fā)布機(jī)構(gòu)金融垂類(lèi)模型共同優(yōu)勢(shì)突出優(yōu)勢(shì)同花順問(wèn)財(cái)HithinkGPT、AIFinD實(shí)時(shí)性較強(qiáng)，且能精準(zhǔn)溯源金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)覆蓋面廣模型訓(xùn)練創(chuàng)新優(yōu)化東方財(cái)富妙想金融大模型高品質(zhì)金融數(shù)據(jù)供給恒生電子+WarrenQ+光子/輕量化幻方量化DeepSeekLLM67Bt/數(shù)學(xué)編程能力強(qiáng)3.目前同花順、東方財(cái)富、恒生電子、幻方量化所推出的大模型正在火熱內(nèi)測(cè)中。同花順和東方財(cái)富各自推出的大模型都具備實(shí)時(shí)性較強(qiáng)且能對(duì)內(nèi)容精準(zhǔn)溯源的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，同花順、東方財(cái)富、恒生電子所推出的大模型都實(shí)現(xiàn)了海量中文tokens的加持，金融領(lǐng)域數(shù)據(jù)覆蓋面廣。此外，各類(lèi)模型還擁有其突出優(yōu)勢(shì)。4.在金融科技支持政策陸續(xù)出臺(tái)、海外金融垂類(lèi)模型加速落地的背景下，我們認(rèn)為金融垂類(lèi)模型將成為金融科技領(lǐng)域未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。我們認(rèn)為，具備較大金融交易數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、較好應(yīng)用場(chǎng)景入口、較成熟AI技術(shù)運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)的金融科技企業(yè)將受益明顯，推薦【東方財(cái)富】、【同花順】，建議關(guān)注【恒生電子】。圖表：國(guó)內(nèi)金融垂類(lèi)AI模型發(fā)布時(shí)間&發(fā)布機(jī)構(gòu)時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)金融垂類(lèi)模型2023年5月度小滿(mǎn)軒轅大模型奇富科技奇富GPT2023年6月恒生電子LightGPT2023年9月螞蟻集團(tuán)螞蟻金融大模型AntFinGLM騰訊云騰訊云金融行業(yè)大模型2023年10月恒生電子+WarrenQ+光子2023年11月幻方量化DeepSeekLLM67Bt2024年1月同花順問(wèn)財(cái)HithinkGPT、AIFinD東方財(cái)富妙想金融大模型32.東方財(cái)富妙想：致力于搭載“懂金融、懂用戶(hù)、強(qiáng)數(shù)據(jù)”的4.幻方量化DeepSeekLLM67Bt：數(shù)學(xué)能力表現(xiàn)突出，指令跟隨、編程能1.AiFinD：PC端、手機(jī)端雙邊發(fā)力，打造多場(chǎng)景應(yīng)用AI功能集合用transformer的decoder-only架構(gòu)，提供7B、13B、30B、70B和130B五種版本選擇，最大允許32k文本輸入，支持API接口調(diào)用、網(wǎng)頁(yè)通用領(lǐng)域：HithinkGPT大模型在C-Eval、GSM8K、MMLU、MATH等10多個(gè)主流Benchmark測(cè)評(píng)集上的表現(xiàn)全面超越了主流開(kāi)源模型金融領(lǐng)域：同花順自建了HithinkFinEval數(shù)據(jù)集，涵蓋了證券從業(yè)考試、基金從業(yè)考試、會(huì)計(jì)師資格考試、CP圖表：同花順HithinkFinEval數(shù)據(jù)集考試得分圖表：同花順Hithink6數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順投資助手，同花順數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順投資助手，同花順iFinD，1.AiFinD：PC端、手機(jī)端雙邊發(fā)力，打造多場(chǎng)景應(yīng)用AI功能集合同花順iFinD平臺(tái)中的AiFinD，是公司基于HithinkGPT大模型在平臺(tái)嵌入的AI功能集合。AiFinD系列功能致力于通過(guò)AI技術(shù)的引進(jìn)幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更精確的數(shù)據(jù)分析、更高效的決策制定，同時(shí)幫助投資者更好地理解市場(chǎng)趨勢(shì)、識(shí)別投資機(jī)會(huì)，幫助平臺(tái)使用者解決簡(jiǎn)單問(wèn)1.【ChatFinD】基于HithinkGPT大模型，疊加iFinD金融終端的金融數(shù)據(jù)庫(kù)、文本庫(kù)打造的iFinD平臺(tái)專(zhuān)屬大模型，可通過(guò)對(duì)話(huà)指令獲取平臺(tái)指標(biāo)、行情信息以及相關(guān)金融咨詢(xún)，同時(shí)2.【飛研創(chuàng)作】根據(jù)所輸出研報(bào)類(lèi)型及期望標(biāo)題，基于大模型自動(dòng)生成大綱和創(chuàng)作思路3.【繪圖】基于選取數(shù)據(jù)為使用者編輯創(chuàng)作出更具有藝術(shù)創(chuàng)造力的可視化圖形；4.【靈動(dòng)看板】幫助使用者基于問(wèn)題生成邏輯以圖形呈現(xiàn)的可視化分析；5.【翻譯】為使用者智能翻譯研報(bào)及公告等內(nèi)容；7.【文檔智讀】基于大模型智能學(xué)習(xí)單篇、多篇文檔，總結(jié)文檔核心內(nèi)容和邏輯并準(zhǔn)確回答問(wèn)8.【AI識(shí)圖洞見(jiàn)數(shù)據(jù)】基于AI大模型，智能解析圖片中的數(shù)值。數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順投資助手，同花順iFinD，71.AiFinD：PC端、手機(jī)端雙邊發(fā)力，打造多場(chǎng)景應(yīng)用AI功能集合8數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順投資助手，同花順iFinD，81.AiFinD：PC端、手機(jī)端雙邊發(fā)力，打造多場(chǎng)景應(yīng)用AI功能集合1）金融數(shù)據(jù)覆蓋面廣。同花順利用自身過(guò)去十幾年的數(shù)據(jù)積累以及有一套自動(dòng)化的流程，用于數(shù)據(jù)獲取、清洗以及數(shù)據(jù)質(zhì)量的驗(yàn)證，每月可新增數(shù)千億tokens優(yōu)質(zhì)預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)以及數(shù)十萬(wàn)條優(yōu)質(zhì)微調(diào)數(shù)據(jù)，確保數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性和準(zhǔn)確性。2）模型訓(xùn)練創(chuàng)新優(yōu)化。構(gòu)建了包括數(shù)據(jù)配比實(shí)驗(yàn)方案、scalinglaw實(shí)驗(yàn)體系、模型架構(gòu)優(yōu)化、分布式訓(xùn)練框架優(yōu)化、硬件加速技術(shù)等科學(xué)高效的大模型訓(xùn)練體系，能以更低的訓(xùn)練成本高效地完成3）實(shí)時(shí)性較強(qiáng)。AiFinD中先進(jìn)大模型疊加iFinD平臺(tái)自身?yè)碛械慕鹑跀?shù)據(jù)庫(kù)以及各類(lèi)實(shí)時(shí)信息，使AiFinD中大模型可以通過(guò)對(duì)話(huà)指令獲取實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和信息，并注明來(lái)源，相較于其他大模型具有更強(qiáng)的實(shí)時(shí)性和真實(shí)性。92.東方財(cái)富妙想：致力于搭載“懂金融、懂用戶(hù)、強(qiáng)數(shù)據(jù)”的金提高模型應(yīng)用的效費(fèi)比。2.東方財(cái)富妙想：致力于搭載“懂金融、懂用戶(hù)、強(qiáng)數(shù)據(jù)”的金妙想金融能力評(píng)測(cè)行業(yè)領(lǐng)先。一方面，使用開(kāi)源金融評(píng)測(cè)數(shù)據(jù)集OpenFinData對(duì)妙想金融大模型的金融場(chǎng)景能力進(jìn)行360度診斷。在橫跨金融知識(shí)、金融計(jì)算、金融解讀、金融判別、金融分析、金融合規(guī)等六大金融模塊共十九項(xiàng)金融任務(wù)維度的多元金融場(chǎng)景能力的測(cè)試中，妙想金融大模型評(píng)測(cè)綜合評(píng)分整體較高。從而真實(shí)直觀把脈妙想金融大模型的金融能力。從妙想金融大模型和主流通用大模型在各場(chǎng)景的綜合測(cè)評(píng)結(jié)果對(duì)比來(lái)看，妙想金融大模型在股票對(duì)比、個(gè)股診斷、實(shí)際操作、投資熱點(diǎn)解讀等金融垂直場(chǎng)景的能力已具備較明顯的優(yōu)勢(shì)。2.東方財(cái)富妙想：致力于搭載“懂金融、懂用戶(hù)、強(qiáng)數(shù)據(jù)”的金1）多場(chǎng)景賦能，功能覆蓋面廣。妙想金融大模型發(fā)力投研、投顧、投教、投資等金融核心場(chǎng)景，基于資訊、數(shù)據(jù)、研究、交易、交流等用戶(hù)場(chǎng)景痛點(diǎn)，對(duì)智能問(wèn)答和智能投研場(chǎng)景進(jìn)行了個(gè)性化的功能設(shè)計(jì)，提供數(shù)據(jù)查詢(xún)、信息搜索、事件解讀、等數(shù)百種場(chǎng)景解決方案。2）高性能推理支撐場(chǎng)景需求。妙想金融大模型通過(guò)量化、模型算子優(yōu)化等措施極大提高了速度，結(jié)合PagedAttentio量并行推理等技術(shù)優(yōu)化推理框架的性能，在金融場(chǎng)景下算力的利用率提高了3）高品質(zhì)金融數(shù)據(jù)供給。得益于東方財(cái)富二十載深耕，平臺(tái)聚集了海量用戶(hù)資源和用戶(hù)黏性?xún)?yōu)勢(shì)，積淀了多元的金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景，東方財(cái)富構(gòu)建了完備的金融數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)等行業(yè)通用數(shù)據(jù)集，股吧、財(cái)富號(hào)等平臺(tái)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容數(shù)4）實(shí)時(shí)性較強(qiáng)，并且能精準(zhǔn)溯源?？梢赃M(jìn)行當(dāng)天股票分析并給出來(lái)源，同時(shí)智能投研的場(chǎng)景能力強(qiáng)大，可助力研究員倍速完成研報(bào)閱讀、挖掘研報(bào)增量信息、總結(jié)梳理投資要點(diǎn)并精準(zhǔn)溯源。型訓(xùn)練方式。在金融專(zhuān)業(yè)問(wèn)答、邏輯推理、超長(zhǎng)文本處理能力、多模態(tài)交互能力、代碼能力等在內(nèi)的金融大模型能力評(píng)測(cè)中均有不錯(cuò)表保證內(nèi)容和指令的合規(guī)安全，處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，可以為投顧、客服、投數(shù)據(jù)來(lái)源：恒生電子金融行業(yè)大模型，東吳證券數(shù)據(jù)來(lái)源：恒生電子金融行業(yè)大模型，東吳證券打造機(jī)構(gòu)專(zhuān)屬大模型，滿(mǎn)足個(gè)性化需求。4.幻方量化DeepSeekLLM67Bt：數(shù)學(xué)能力表現(xiàn)突出，幻方量化發(fā)布通用語(yǔ)言大模型DeepSeekLLM67Bt，相比開(kāi)源的同級(jí)別模型LLaMA270B，DeepSeekLLDeepSeek的兩大模型遙遙領(lǐng)先，包括通用領(lǐng)域的DeepSeekLLM67B和11月初的DeepS4.幻方量化DeepSeekLLM67Bt：數(shù)學(xué)能力表現(xiàn)突出，幻方量化DeepSeekLLM67Bt具有數(shù)學(xué)編程能力強(qiáng)，敏感安全性較高，模型完全開(kāi)源，多語(yǔ)言支持等優(yōu)點(diǎn)。劇第一梯隊(duì)大模型的競(jìng)爭(zhēng)。圖表：國(guó)內(nèi)大模型產(chǎn)品參數(shù)及基座對(duì)比圖表：國(guó)內(nèi)大模型SuperCLUE基準(zhǔn)得分模型名稱(chēng)模型參數(shù)模型基座框架260B+飛槳開(kāi)源框架2.6&文心知識(shí)增強(qiáng)1.8B、7B、14B、72B1B、7B、70B、130B、175BTransformer100B+火山引擎機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)騰訊云混元大模型100B+Ti平臺(tái)/自研機(jī)器學(xué)習(xí)框架Angel螞蟻金融大模型螞蟻?zhàn)匝谢A(chǔ)大模型400B+金融Token位置編碼改進(jìn)的Transformer7B、13B、30B、70B、130BTransformer-decoder-only架構(gòu)5.2.金融垂類(lèi)大模型百花齊放，引領(lǐng)金融行金融大模型加速落地，百花齊放開(kāi)啟數(shù)字金互等方面進(jìn)行應(yīng)用，未來(lái)更多的金融大模型加速落地，金融大模型百花齊放，將實(shí)現(xiàn)更加精細(xì)化處理行業(yè)細(xì)分場(chǎng)景、并催生新的場(chǎng)景和應(yīng)投資建議地，垂類(lèi)模型距離在金融場(chǎng)景的全面應(yīng)用已進(jìn)入最后一公里。參考前兩批大模型產(chǎn)品備案周期，我們認(rèn)為2024年將是金融垂類(lèi)模型產(chǎn)品大批量涌現(xiàn)的重要時(shí)間窗口，具備較大金融交易數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、較好應(yīng)我們推薦【東方財(cái)富】、【同花順】、建議關(guān)注【恒生電子】三家具有科技風(fēng)險(xiǎn)提示3）權(quán)益市場(chǎng)大幅波動(dòng)：行情大幅波動(dòng)情況下市場(chǎng)活躍度將走低，對(duì)于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化免責(zé)聲明東吳證券股份有限公司經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，已具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。本研究報(bào)告僅供東吳證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）的客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶(hù)。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，本公司及作者不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的內(nèi)容所導(dǎo)致的任何后果負(fù)任何責(zé)任。任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效。在法律許可的情況下，東吳證券及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供投資銀行服務(wù)或其他服務(wù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告是基于本公司分析師認(rèn)為可靠且已公開(kāi)的信息，本公司力求但不保證這些信息的準(zhǔn)確性和完整性，也不保證文中觀點(diǎn)或陳述不會(huì)發(fā)生任何變更，在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。本報(bào)告的版權(quán)歸本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。經(jīng)授權(quán)刊載、轉(zhuǎn)發(fā)本報(bào)告或者摘要的，應(yīng)當(dāng)注明出處為東吳證券研究所，并注明本報(bào)告發(fā)布人和發(fā)布日期，提示使用本報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。未經(jīng)授權(quán)或未按要求刊載、轉(zhuǎn)發(fā)本報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。本公司將保留向其追究法律責(zé)任的權(quán)利。東吳證券投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)投資評(píng)級(jí)基于分析師對(duì)報(bào)告發(fā)布日后6至12個(gè)月內(nèi)行業(yè)或公司回報(bào)潛力相對(duì)基準(zhǔn)表現(xiàn)的預(yù)期（A股市場(chǎng)基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)，香港市場(chǎng)基準(zhǔn)為恒生指數(shù)，美國(guó)市場(chǎng)基準(zhǔn)為標(biāo)普500指數(shù)，新三板基準(zhǔn)指數(shù)為三板成指（針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）或三板做市指數(shù)（針對(duì)做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的），北交所基準(zhǔn)指數(shù)為北證50指數(shù)），具體如下：公司投資評(píng)級(jí)：買(mǎi)入：預(yù)期未來(lái)6個(gè)月個(gè)股漲跌幅相對(duì)基準(zhǔn)在15%以上；增持：預(yù)期未來(lái)6個(gè)月個(gè)股漲跌幅相對(duì)基準(zhǔn)介于5%與15%之間；中性：預(yù)期未來(lái)6個(gè)月個(gè)股漲跌幅相對(duì)基準(zhǔn)介于-5%與5%之間；減持：預(yù)期未來(lái)6個(gè)月個(gè)股漲跌幅相對(duì)基準(zhǔn)介于-15%與-5%之間；賣(mài)出：預(yù)期未來(lái)6個(gè)月個(gè)股漲跌幅相對(duì)基準(zhǔn)在-15%以下。行業(yè)投資評(píng)級(jí)：增持：預(yù)期未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，行業(yè)指數(shù)相對(duì)強(qiáng)于