萬科財務分析報告最終

萬科財務報告分析

上市公司代碼：000002小組成員：徐喆202148990827吳麗麗202148990828梁紅杏202148990829張玉歆202148990830肖何202148950315公司簡介Contents1運營成果2共同比分析3相關比率分析4競爭者分析5結論分析及局限性分析6一、萬科公司簡介深圳市萬科房地產(chǎn)成立于1984年，是萬科集團全資子公司，中心利潤企業(yè)。公司延續(xù)六年在深圳市房地產(chǎn)行業(yè)綜合開發(fā)企業(yè)資質排名中獲得第一名。十余年來公司專注于房地產(chǎn)市場的開發(fā)，房地產(chǎn)開發(fā)事業(yè)蓬勃開展，以不斷的創(chuàng)新和超越鑄造了“萬科城市花園〞、“萬科四季花城〞和“萬科金色家園〞、“萬科東海岸社區(qū)〞為代表的引領市場的優(yōu)秀工程品牌，運營業(yè)績實現(xiàn)繼續(xù)增長。近五年來累計完成房地產(chǎn)總投資65億元，累計商品房開工面積112萬平方米，累計商品房銷售面積106萬平方米，累計商品房銷售收入75億元，累計利稅總額14億元，企業(yè)資產(chǎn)總計達32億元。萬科公司的主營業(yè)務是房地產(chǎn)和物業(yè)管理。二、萬科2021年運營成果關懷萬科的人們，一定會記住2021這個年份，由于一個數(shù)字——千億。是的，萬科的銷售額2021年突破了千億。作為一串僅由1和0構成的字，它具備某種貌似奧秘的標志性特征。由于這是世界住宅企業(yè)年銷售額的歷史巔峰。千億級，也是迄今為止中國非國有企業(yè)抵達的最高海拔線。公司的銷售規(guī)模初次突破千億，全年實現(xiàn)銷售面積897.7萬平方米，銷售金額1081.6億元，分別比2021年增長35.3%和70.5%。2021年全國商品房銷售總額為52,478.7億元。按此口徑計算，2021年公司在全國的市場占有率為2.06%，比2021年添加0.62個百分點。報告期內(nèi)，公司房地產(chǎn)工程結算面積452.1萬平方米，同比減少25.3%，結算收入500.3億元，同比增長3.6%，結算本錢296.3億元，同比減少13.2%；房地產(chǎn)業(yè)務的營業(yè)利潤率為29.75%，比上年提高7.76個百分點。萬科2021年運營成果2021年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入507.1億元，同比增3.8%，實現(xiàn)凈利潤72.8億元，同比增長36.7%。實現(xiàn)結算面積452.1萬平方米，結算收入500.3億元，分別比2021年減少25.3%和增長3.6%。2021年度房地產(chǎn)業(yè)務結算毛利率29.75%，較09年上升7.76個百分點，結算凈利率15.52%，較09年上升3.27個百分點。報告期內(nèi)，在銷售規(guī)模迅速擴展的情況下，公司嚴厲貫徹費用控制規(guī)范，管理費用相對于銷售金額的比例由2021年的2.3%下降到1.7%，營銷費用相對于銷售金額的比例由2021年的2.4%下降到1.9%。萬科2021年運營成果2021中國房地產(chǎn)品牌價值研討成果發(fā)布會上，萬科物業(yè)以7.28億元的品牌價值，榮獲“2021中國物業(yè)效力優(yōu)秀品牌企業(yè)〞第一名。<財富>〔中文版〕公布的“中國上市公司500強〞排行榜中，萬科位列第45位，在“房地產(chǎn)行業(yè)〞排行榜中，位列第1位。2021年，公司作為獨一獨立建館的房地產(chǎn)企業(yè)參與上海世博會，品牌籠統(tǒng)得到全面提升。三、共同比分析縱向共同比分析Diagram2Diagram3

Diagram2Diagram3利潤表資產(chǎn)負債表萬科縱向共同比資產(chǎn)負債表〔一〕資產(chǎn)單位201020092008總資產(chǎn)%100100100貨幣資金%17.516.716.8應收賬款%0.070.050.08存貨%61.865.595.2流動資產(chǎn)%95.394.772貨幣資金占總資產(chǎn)的比重呈逐年緩慢增長趨勢，由08年的16.8%增長到10年的17.4%，10年公司所持有的貨幣資金較期初大幅增長至378.2億元，遠高于短期借款和一年內(nèi)到期長期借款的總和167.8億元，資金實力進一步加強。存貨三年來不斷占總資產(chǎn)的一半以上，闡明公司在建開發(fā)產(chǎn)品添加。同時，存貨占總資產(chǎn)的比例有所下降，闡明存貨構造安康，存貨周轉較快。這一景象也闡明：萬科仔細執(zhí)行了聲稱的“謹慎拿地、不當?shù)赝酢⒉欢诘亘暤瓤谔?。流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重很大，并呈逐年上升趨勢，對流動負債的保證程度高。萬科縱向共同比資產(chǎn)負債表〔二〕負債單位201020092008總負債%100100100短期借款%0.11.35.7應付款項%10.517.716預收款項%46.234.429.8流動負債%80.573.880.3

短期借款的比重逐年下降，這與國家的宏觀經(jīng)濟政策有關，2021年四季度，央行兩度加息，上調(diào)金融機構人民幣存貸款基準利率，加強對房企貸款的風險管理，對房地產(chǎn)信托融資的控制也更為嚴厲。2021年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源中，國內(nèi)貸款的比例由09年的19.8%下降為17.3%。長期借款比重逐年上升，闡明企業(yè)業(yè)務規(guī)模擴展，借款規(guī)模添加。預收款項占總負債的比重上升，闡明公司預售量〔所謂的賣樓花〕添加。出現(xiàn)這種情況是由房地產(chǎn)行業(yè)的“預售房制度〞呵斥的。萬科縱向共同比資產(chǎn)負債表〔三〕所有者權益單位201020092008所有者權益%100100100股本%24.224.228.3資本公積%16.118.820.2盈余公積%19.419.217未分配利潤%24.719.415.9股本和資本公積三年來變化不大，公司運營比較穩(wěn)定，對債務的保證程度高，開展才干和競爭才干較強。盈余公積和未分配利潤逐年添加，公司提高了內(nèi)部留存收益，用于擴展再投資，也反響出公司的股利支付政策。萬科縱向共同比利潤表〔一〕利潤單位201020092008營業(yè)總收入%100100100營業(yè)總成本%78.184.185.0營業(yè)成本%59.370.661.0銷售費用%4.13.14.5管理費用%3.62.93.7營業(yè)總本錢占營業(yè)總收入的比例逐年降低，闡明企業(yè)盈利才干逐年加強，以較少的本錢可以生成更高的收入，這得益于企業(yè)每年營業(yè)總收入的增長速度大于營業(yè)總本錢增長速度。

銷售費用和管理費用09年下降后，10年又有所上升，由于10年銷售收入突破千億，銷售面積比09年35.3%，品牌工程推行費用、銷售代理費用及傭金、人工及行政費用的添加導致銷售費用和管理費用有所上升。

財務費用三年來程下降趨勢，但降幅不大，這主要是由于資本化利息和利息收入添加。

萬科縱向共同比利潤表〔二〕利潤單位201020092008營業(yè)總收入%100100100財務費用%1.01.21.6營業(yè)利潤%23.517.815.5利潤總額%23.517.615.4凈利潤%17.413.211.3財務費用三年來呈逐年下降趨勢，但降幅不大，這主要是由于資本化利息和利息收入添加。凈利潤自08年以來增長了將近一倍，漲幅非常之大，企業(yè)的盈利才干較強。萬科橫向共同比分析橫向共同比分析Diagram2Diagram3

Diagram2Diagram3利潤表資產(chǎn)負債表萬科橫向共同比資產(chǎn)負債表〔一〕資產(chǎn)單位200820092010總資產(chǎn)%100115.4180.8貨幣資金%100115.1189.3應收賬款%10077.3172.7存貨%100104.9155.2

流動資產(chǎn)%100114.9181.1萬科橫向共同比資產(chǎn)負債表〔二〕負債單位200820092010總負債%100114.7200.3短期借款%10025.832.1應付款項%100126.4131.2預收款項%100132.5310.7流動負債%100105.4200.8萬科橫向共同比資產(chǎn)負債表〔三〕所有者權益單位200820092010所有者權益%100117140.6股本%100100100資本公積%100109112盈余公積%100132.8160.9未分配利潤%100142.4217.809，10年08總資產(chǎn)均有大幅度添加，闡明企業(yè)運營規(guī)模不斷擴展，資金實力逐漸加強。09,10年企業(yè)應付款項和預收款項均有大幅度添加闡明與協(xié)作公司往來款項添加，企業(yè)預售量添加。一切者權益呈逐年上升趨勢，凈資產(chǎn)添加，公司的穩(wěn)定性加強，對債務的保證程度高，開展才干和競爭才干加強。盈余公積和未分配利潤逐年添加，公司提高了內(nèi)部留存收益，用于擴展再投資，也反響出公司的股利支付政策。萬科橫向共同比利潤表〔一〕利潤單位201020092008營業(yè)總收入%123.7119.2100營業(yè)總成本%113.6118.0100營業(yè)成本%120.3138.0100銷售費用%111.881.4100管理費用%120.694.2100萬科橫向共同比利潤表〔二〕利潤單位201020092008財務費用%76.787.3100營業(yè)利潤%186.9136.5100利潤總額%188.9136.3100凈利潤%190.5138.6100銷售費用和管理費用09年下降后，10年又有所上升，由于10年銷售收入突破千億，銷售面積比09年添加35.3%，品牌工程推行費用、銷售代理費用及傭金、人工及行政費用的添加導致銷售費用和管理費用有所上升。凈利潤自08年以來大幅增長企業(yè)的盈利才干較強。但一方面由于行業(yè)面臨嚴峻調(diào)控壓力，銷售壓力大增；另一方面，公司在突破千億之后，在戰(zhàn)略上有意放緩銷售速度，而將戰(zhàn)略的重點放在提高增長效率上。10年銷售增速將會放緩，凈利潤增速也將放緩。共同比分析小結總體來說，萬科公司的各項財務目的較穩(wěn)定，公司財務穩(wěn)健。貨幣資金比較富余，資金實力雄厚。整個房地產(chǎn)行業(yè)普遍負債運營的情況下，萬科也不例外，而且負債比率很高。但另一方面，萬科的高負債，充分運用了財務杠桿為股東發(fā)明了效益。公司存貨囤積量很大，短期變現(xiàn)困難，短期債務歸還壓力大，對融資的依賴性大。公司應注重風險管理，采取更為穩(wěn)健的財務政策。四、相關比率分析流動性分析

盈利才干分析

長期償債才干分析

投資者分析

現(xiàn)金流量分析

1、短期償債才干分析Chart短期償債能力指標(N/A)200820092010流動比率1.761.911.59速動比率0.430.590.56現(xiàn)金比率0.310.340.29流動性分析運營能力指標（%）單位200820092010存貨周轉率次0.330.390.27應收賬款周轉率次45.8659.7643.74存貨周轉天數(shù)天1112.08935.901355經(jīng)營周期天1120.04942.001363.3Chart流動性分析小結萬科公司的流動比率和它的速動比率比較偏低，可以看出，作為一家房地產(chǎn)公司，銷售不動產(chǎn)是它的主營業(yè)務，這一特點在一定程度上影響到了該企業(yè)的流動資產(chǎn)，從而影響到了它的短期償債才干。流動性分析流動比率08、09、10三年的流動比率都維持在1.5以上，闡明企業(yè)的短期償債才干較強，但是三年都沒有到達2，闡明企業(yè)能夠存在資金占用不合理或者變現(xiàn)才干不夠強的問題。速動比率08、09、10三年的速動比率均小于1，闡明企業(yè)的流動資產(chǎn)中存貨和待攤費用等占得比重較大，企業(yè)照舊面臨著一定的支付的壓力，由數(shù)據(jù)可知企業(yè)的短期償債才干不太樂觀。周轉天數(shù)由于該企業(yè)的行業(yè)特殊性，其存貨周轉天數(shù)和運營周期都較長，資產(chǎn)的運營才干相對較低。2、長期償債才干分析長期償債能力指標單位200820092010利息保障倍數(shù)倍數(shù)3.574.234.98負債比率%67.446774.69負債與權益比率%207.16203.05295.04負債與有形凈值比率%207.16203.41297.08Chart長期償債才干的影響要素影響要素長期負債的規(guī)模與構造同相應的資產(chǎn)規(guī)模與構造能否相應企業(yè)的盈利才干長期資產(chǎn)對長期負債的保證程度影響企業(yè)償債才干的其他要素〔發(fā)行股票、債券的才干和出賣資產(chǎn)的能夠；或有事項；擔保責任等〕關于償債才干的表外要素

截止2021年末，一年內(nèi)到期的長期借款合計款余額約為153億，銀行貸款14.78億。本年度公司無艱苦訴訟及仲裁事項，無艱苦收買及出賣資產(chǎn)事項，無艱苦關聯(lián)買賣發(fā)生。中國建立銀行股份深圳市分行〔經(jīng)其總行授權〕為公司發(fā)行的有擔保種類公司債券08萬科G1本息兌付提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。報告期內(nèi)，擔保人繼續(xù)盈利，資產(chǎn)平安，信譽情況沒有發(fā)生艱苦變化。公司主體信譽等級AA+，公司一直堅持著良好的資信情況。2021年末，公司對外擔保事項很小，無或有負債。公司一切擔保事項由總部一致控制并做后續(xù)管理，原那么上公司除因住宅銷售業(yè)務對部分業(yè)主提供按揭擔保外，不對外〔非關聯(lián)公司〕提供擔保。長期償債才干分析負債比率該企業(yè)近三年的資產(chǎn)負債率的程度根本維持在70%左右，闡明全部資產(chǎn)中債務人占大部分，企業(yè)籌集了大量的資金用以填補再主營業(yè)務上的缺口，企業(yè)總的償債才干普通，財務風險較大。不過這也和房地產(chǎn)企業(yè)的政策有關，由于企業(yè)在2021年采取了擴展規(guī)模的戰(zhàn)略決策，四處購買土地，導致企業(yè)的借款急劇擴展，銀行借款擴展了10億多，所以使得2021年資產(chǎn)負債率增幅較大。負債與權益比率萬科近三年的債務權益比率均到達了200%以上，2021年甚至到達了295.04%，增幅比例很大，普通而言，西方財務分析者建議企業(yè)應把負債投資率維持在1:1的程度以上，顯然，萬科的數(shù)據(jù)遠遠大于行業(yè)規(guī)范，這也闡明該企業(yè)長期采用高負債的籌資戰(zhàn)略，這一籌資方式符合房地產(chǎn)行業(yè)的行業(yè)特點，但是較高的負債也給企業(yè)帶來了較高的財務風險，因此企業(yè)應充分思索潛在的財務風險，采取措施提高企業(yè)的還貸才干。長期償債才干小結雖然該企業(yè)采用高負債的籌資戰(zhàn)略，但是萬科依然有著強大的還債才干，利息保證倍數(shù)高于行業(yè)規(guī)范程度，企業(yè)的凈利潤逐年增長，盈利才干很高，企業(yè)的收益能接受較高的債務費用，所以企業(yè)才敢采用擴張性的籌資戰(zhàn)略舉債運營。盈利才干分析Chart盈利能力指標單位200820092010凈利率%9.9018.8924.66總資產(chǎn)周轉率次0.370.380.29總資產(chǎn)收益率%6.367.167.05凈資產(chǎn)收益率%10.3914.2616.19經(jīng)營資產(chǎn)周轉率%38.0938.9329.8經(jīng)營資產(chǎn)報酬率%8.77.46.52毛利率%3929.3940.7盈利才干分析盈利才干關系投資者的報答，是債務人收回債券的根本保證，是企業(yè)至關重要的才干。該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率一直在10%以上，甚至高達14%以上，闡明投資者投入該企業(yè)的權益資本獲取收益的才干較大，能吸引較多投資者的投資，這也是它能籌集較大資金的緣由之一。該企業(yè)的毛利率不斷在比較高，只需09年略微低于30%，但是2021年就升為40%，闡明萬科運營的房地產(chǎn)業(yè)的直接盈利才干很強，這也符合房價總體上漲的現(xiàn)實。該企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率近三年不斷在7%左右，企業(yè)資金的盈利才干較強。4、投資者分析萬科三年比率對比表投資者分析指標單位200820092010財務杠桿程度N/A1.391.251.25每股收益元0.370.480.66每股股利元0.10.050.07市盈率N/A17.4322.5212.45留存收益率%97.9991.3290.99投資者分析萬科三年比率對比表投資者分析指標單位200820092010股利支付率%2710.4215.2股利收益率%1.550.461.2普通股權益報酬率%12.6815.0417.08股本收益率%5.744.48.03每股賬面價值元5.654.134.96投資者分析

從這三年的股利收益率和股利支付率變動情況可以看出投資者預期的收益在2021年到09年之間降低,到2021年時有很大程度的提高，投資者實踐分到的利益也在10年大幅添加。保證一定的股利支付有助于公司在股市的融資。投資者分析關于市盈率08年到09年市盈率有較高的增長，闡明公司的業(yè)績較好，投資者能得到良好的報答，情愿對每元收益支付較高的價錢，情愿擴展投資，但09到10年市盈率有所下降，公司的業(yè)績有所下滑，投資者得到的報答小于上期。每股賬面價值萬科這三年的股價都高于每股賬面價值，闡明企業(yè)有較強的實力和開展?jié)摿?，尚可帶動股價上升，帶動投資者利益的添加，促使投資者擴展投資比例。留存收益率留存收益率的高低，反映公司的理財方針。根據(jù)近三年萬科的留存收益率來看，萬科保管著較高的留存收益率，從內(nèi)部積累資金用于再投資擴展運營規(guī)模，從而使投資者分到的現(xiàn)金股利有所降低。

投資者分析小結總的來說，對萬科的投資者分析得出的結論是積極的。萬科強的實力和開展?jié)摿o股東帶來了較大的報答，使股東的利益添加，從而帶動了投資者投資，擴展了投資比例。

5、現(xiàn)金流量分析Chart現(xiàn)金流量分析指標單位200820092010經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與負債總額比率%-0.410.041.39經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與當期債務總額比率%-0.0412.261.54現(xiàn)金周轉率次2.392.833.19盈利現(xiàn)金比率N/A0.00741.43910.2531每股經(jīng)營現(xiàn)金流元-0.00310.84610.2035經(jīng)營現(xiàn)金流與現(xiàn)金股利之比N/A-0.062112.022.03現(xiàn)金流量分析從右圖中可以看出萬科在08年的現(xiàn)金償債才干和流動性很低。到09年比率迅速上升，現(xiàn)金凈流量歸還債務的才干高，現(xiàn)金流入對當期債務的保證較強。09年過后又有較大的降幅。

現(xiàn)金流量分析每股運營現(xiàn)金流反映了每股盈利支付保證現(xiàn)金流量08年的負值可以看出處于擴張階段的萬科，運營開展的現(xiàn)金缺乏于保證股利的分紅派息。09年的值較大，現(xiàn)金流情況較好，獲現(xiàn)才干比較強?，F(xiàn)金流分析小結總的來看，萬科的運營活動現(xiàn)金凈流量在09和10年都為正，闡明投資資金得到回收，運營業(yè)績較好?？偢鞣矫鎭砜?，萬科的現(xiàn)金流動性，現(xiàn)金獲現(xiàn)才干，現(xiàn)金償債才干都比較好，特別表達在09年。選擇保利的緣由五.競爭者對比分析——保利1流動性對比2長期償債才干對比3盈利才干對比4投資者分析對比5(1)選擇保利的緣由

主營消費開發(fā)及銷售房地產(chǎn)行業(yè)，都是領先企業(yè)。兩家開展戰(zhàn)略類似，都強調(diào)快速開發(fā)，快速周轉的開展戰(zhàn)略。都在上海證券買賣所上市買賣，采用一樣的會計準那么。保利地產(chǎn)有近1000萬平方米建筑面積的優(yōu)質土地貯藏，本錢較低，構造合理，主要為京穗滬等中心城市的普通住宅用地；平均每股的土地貯藏量居行業(yè)前列，具有土地資源優(yōu)勢。保利地產(chǎn)以“打造中國地產(chǎn)長城〞的公司愿景，以“規(guī)范誠信〞的公司籠統(tǒng)，以“調(diào)和、自然、溫馨〞的產(chǎn)品理念，全面實施品牌戰(zhàn)略，公司品牌價值和感召力迅速提升，品牌價值居全國行業(yè)五強之列，至2021年，“保利地產(chǎn)〞品牌資產(chǎn)將爭取突破30億元。對于保利地產(chǎn)來說，打通了資本運作的渠道，將有效下降公司資產(chǎn)負債率，財務抗風險才干和償債才干明顯加強，資本構造得到改善，同時，由于公司資產(chǎn)規(guī)模擴展，將使公司的綜合競爭實力和盈利才干在新的平臺上實現(xiàn)躍升。(2)流動性萬科公司與保利公司比率對照表〔一〕單位萬科公司保利公司應收帳款與日銷售額之比天11.535.97應收帳款周轉率次43.7468.10應收帳款周轉天數(shù)天8.35.36萬科公司與保利公司比率對照表〔三〕運營資本元75,869,940,702.8377,774,981,932.87速動比率N/A0.560.53現(xiàn)金比率N/A0.290.28運營資本周轉率次0.730.56經(jīng)營現(xiàn)金流量/到期長期負債與應付票據(jù)之和倍數(shù)4.98298.43萬科公司與保利公司比率對照表〔二〕存貨與日銷售額之比天1618.261696.43存貨周轉率次0.270.28存貨周轉天數(shù)天13551312.07經(jīng)營周期天1363.31312.3流動性對比小結從對比表看，相對于保利，萬科公司的運營周期較長、應收賬款周轉率較低，所以流動性相對較弱，但是相差都不大?，F(xiàn)金比率也相差不大闡明兩家公司的流動負債的現(xiàn)金資產(chǎn)償債保證根本一樣。但是保利的現(xiàn)金流量確實負值，能夠是由于保利借債較多，這也給保利地產(chǎn)帶了很大的風險。而萬科的應收賬款中，長期無法收回的應收款會大大減弱企業(yè)的短期償債才干。企業(yè)所持有的流動資產(chǎn)可以滿足企業(yè)的日常支付，企業(yè)財務情況穩(wěn)定，短期償債壓力相對比較低。萬科的運營資產(chǎn)周轉率遠高于保利地產(chǎn)，這符合萬科一向倡導的“快速周轉〞企業(yè)開展戰(zhàn)略。(3)長期償債才干萬科公司與保利公司比率對照表〔四〕單位萬科保利負債比率%74.6978.98債務與權益比率%295.04375.72負債與有形凈值比率%297.08375.83經(jīng)營現(xiàn)金流量/負債總額%1.39-18.59長期償債對比小結從調(diào)查長期償債才干看，保利的債務權益比這一目的略高于萬科，因此，保利承當?shù)呢攧诊L險也高于萬科，在同樣的情況下，保利地產(chǎn)的股東比萬科的股東面臨更大的風險。萬科的長期償債才干遠遠高于保利，更有利于保證債務人的權益，企業(yè)的償債風險也比較低。在資產(chǎn)負債率這一目的上，兩家公司差距不大，闡明兩家債務償付平安性的物質保證程度幾乎一致。(4)盈利才干萬科公司與保利公司比率對照表〔五〕單位萬科保利凈利潤率%24.5420.91全部資產(chǎn)周轉率次0.290.3資產(chǎn)報酬率%7.056.03經(jīng)營利潤率%3.621.9經(jīng)營資產(chǎn)周轉率次0.290.3經(jīng)營資產(chǎn)報酬率%7.546.52萬科公司與保利公司比率對照表〔六〕銷售額與固定資產(chǎn)比次39.38135.66全部權益報酬率%17.0818.7普通股權益報酬率%17.0818.7凈資產(chǎn)收益率%16.1917.19毛利率%40.734.12盈利才干對比小結萬科的毛利率略高于保利地產(chǎn)，但是運營利潤率遠低于保利地產(chǎn)。經(jīng)過從兩公司的整體情況看出，保利的盈利才干明顯優(yōu)于萬科?？傮w看，保利地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率略高于萬科，但是萬科的凈資產(chǎn)收益率表達較明顯的增長趨勢.資產(chǎn)收益率這一目的來看，萬科高于保利地產(chǎn)，這反映出萬科的相對保利地產(chǎn)可以更加有效地配置公司資源以及更加高效的管理系統(tǒng)。萬科的股盤相對于保利還是更穩(wěn)定的，以及公司內(nèi)部的營運和投資應該比保利地產(chǎn)更加謹慎。2021年萬科的毛利率為40.7%2021年保利的毛利率為34.12%2021年金地的毛利率為38.07%相比之下，萬科的毛利率是最高的。毛利率(5)投資者分析萬科公司與保利公司比率對照表〔七〕單位萬科保利財務杠桿程度N/A1.251.003每股收益元0.661.08市盈率N/A12.4511.76留存收益率%90.9993.62每股賬面價值元4.967經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與負債比%1.39-18.59投資者分析對比小結每股賬面價值這一目的反映了每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。這一目的越高，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多，反之亦反。保利地產(chǎn)每股賬面價值之所以比萬科高能夠是由于保利地產(chǎn)的總股數(shù)比萬科小，股盤比萬科小。對于股民來說從這點能夠更傾向于投資保利地產(chǎn)。保利地產(chǎn)的每股收益高于萬科，能夠是由于保利地產(chǎn)的快速的開展速度，并且保利除了住宅用房以外還有大量的商務用房，而