財務(wù)管理學(xué)課件第九章權(quán)益資本投資

財務(wù)管理學(xué)課件第九章權(quán)益資本投資2023REPORTING權(quán)益資本投資概述權(quán)益資本的籌集方式權(quán)益資本投資決策權(quán)益資本投資的案例分析目錄CATALOGUE2023PART01權(quán)益資本投資概述2023REPORTING權(quán)益資本是指企業(yè)通過發(fā)行股票等方式籌集的長期資本，也稱為股東權(quán)益或自有資本。定義權(quán)益資本是企業(yè)的永久性資本，沒有固定的到期日，除非企業(yè)清算時才予以償還。特點權(quán)益資本的定義與特點

權(quán)益資本投資的重要性擴大企業(yè)規(guī)模權(quán)益資本為企業(yè)提供資金支持，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模、增加設(shè)備和研發(fā)等，從而提升企業(yè)的市場競爭力。提升企業(yè)信譽權(quán)益資本的增加可以提升企業(yè)的信譽和形象，為企業(yè)贏得更多的商業(yè)合作伙伴和客戶信任。增強企業(yè)財務(wù)穩(wěn)健性權(quán)益資本的穩(wěn)定性較強，有助于企業(yè)應(yīng)對經(jīng)濟波動和不確定性，增強財務(wù)穩(wěn)健性。風(fēng)險權(quán)益資本投資的風(fēng)險主要來自于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和股票市場風(fēng)險。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險包括市場變化、競爭加劇、管理失誤等；股票市場風(fēng)險則表現(xiàn)為股票價格的波動。回報權(quán)益資本投資的回報主要來自于企業(yè)的剩余收益和股票價格的上漲。剩余收益是指企業(yè)稅后利潤超過債權(quán)人收益的部分，屬于股東所有；股票價格的上漲則取決于市場對企業(yè)的估值和預(yù)期收益。權(quán)益資本投資的風(fēng)險與回報PART02權(quán)益資本的籌集方式2023REPORTING公司通過發(fā)行新股票來籌集權(quán)益資本，投資者購買新股票成為公司的股東，享有公司未來的收益和增長機會。發(fā)行新股票公司已經(jīng)發(fā)行過股票，再次發(fā)行股票給原有股東或新的投資者，以增加公司的權(quán)益資本。增發(fā)股票公司向現(xiàn)有股東銷售新股票，通常以低于市場價格銷售，以籌集權(quán)益資本。配股普通股籌資優(yōu)先股是公司發(fā)行的特殊股票，相對于普通股而言，優(yōu)先股在利潤分配和剩余財產(chǎn)分配上具有優(yōu)先權(quán)。優(yōu)先股通常具有固定的股息率，優(yōu)先股的持有者可以優(yōu)先獲得公司分配的股息和剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的發(fā)行有助于吸引風(fēng)險偏好較低的投資者，為公司提供穩(wěn)定的資金來源。優(yōu)先股籌資留存收益是指公司稅后利潤中保留下來用于再投資的資金，是公司權(quán)益資本的一部分。通過保留收益，公司可以籌集權(quán)益資本而不需要向外部投資者發(fā)行新股票或承擔(dān)新的債務(wù)。留存收益籌資可以降低公司的財務(wù)風(fēng)險，并提高財務(wù)靈活性。留存收益籌資優(yōu)點權(quán)益資本籌資可以為公司提供長期穩(wěn)定的資金來源，增強公司的償債能力；權(quán)益資本籌資可以降低公司的財務(wù)風(fēng)險，提高財務(wù)靈活性；權(quán)益資本籌資有助于提高公司的市場價值。缺點權(quán)益資本籌資可能會稀釋原有股東的持股比例；權(quán)益資本籌資可能會導(dǎo)致公司股息率下降，影響股東的收益；權(quán)益資本籌資可能會增加公司的管理成本和監(jiān)管成本。權(quán)益資本籌資的優(yōu)缺點PART03權(quán)益資本投資決策2023REPORTING通過計算項目未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值來評估項目的經(jīng)濟價值，考慮了資金的時間價值。凈現(xiàn)值法（NPV）通過計算項目內(nèi)部收益率來評估項目的經(jīng)濟價值，考慮了資金的時間價值和風(fēng)險因素。內(nèi)部收益率法（IRR）通過計算項目投資回收所需時間來評估項目的經(jīng)濟價值，考慮了資金的時間價值和風(fēng)險因素。投資回收期法通過調(diào)整貼現(xiàn)率來考慮風(fēng)險因素，評估項目的經(jīng)濟價值。風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法（RAROC）投資決策的財務(wù)分析方法預(yù)測項目所需的一次性投資額，包括設(shè)備購置、土地使用權(quán)等。初始投資經(jīng)營現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量預(yù)測項目在經(jīng)營期間的現(xiàn)金流入和流出，包括營業(yè)收入、經(jīng)營成本等。預(yù)測項目結(jié)束時的現(xiàn)金流量，包括殘值、處置費用等。030201投資項目的現(xiàn)金流量預(yù)測識別和分析項目面臨的各種風(fēng)險因素，如市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等，并評估其對項目經(jīng)濟價值的影響。分析項目的預(yù)期回報率、回報周期等，以確定項目的經(jīng)濟效益和投資回報期。投資項目的風(fēng)險評估與回報分析回報分析風(fēng)險評估PART04權(quán)益資本投資的案例分析2023REPORTING普通股籌資的優(yōu)缺點總結(jié)詞普通股籌資具有永久性、無到期日、無需歸還的優(yōu)點，但同時也存在分散公司控制權(quán)、可能增加股東風(fēng)險負(fù)擔(dān)的缺點。詳細(xì)描述案例一：某公司普通股籌資案例總結(jié)詞優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點詳細(xì)描述優(yōu)先股籌資可以為公司提供穩(wěn)定的資金來源，且不會稀釋原有股東的控制權(quán)。但優(yōu)先股需要定期支付固定股息，可能會增加公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)。案例二：某公司優(yōu)先股籌資案例留存收益籌資的優(yōu)缺點總結(jié)詞留存收益籌資可以降低公司的資本成本，且不會稀釋原有股東的控制權(quán)。但留存收益籌資可能會影響公司的股價表現(xiàn)，因為未分配利潤的減少可能會導(dǎo)致投資者對公司的未來發(fā)展產(chǎn)生擔(dān)憂。詳細(xì)描述案例三：某公司留存收益籌資案例案例四：某公司權(quán)益資本投資決策案例權(quán)益資本投資決策的影響因素總結(jié)詞權(quán)益資本投資決策需要考慮的