商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理

摘要商業(yè)銀行發(fā)展的黃金時代已經(jīng)過去，在當(dāng)前經(jīng)濟背景下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險正不斷暴露，其中流動性風(fēng)險就是一種具有傳染性和破壞性的根本風(fēng)險。流動性風(fēng)險往往發(fā)生在金融市場和宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生極端情況的條件下。壓力測試作為VAR模型的概率補充模型是一種十分有用的流動性風(fēng)險檢測和預(yù)防工具，本文選取10家城市商業(yè)銀行2011-2018年度數(shù)據(jù)，以流動性比例為因變量，活期存款占總存款比，凈息差，GDP增長率等為自變量，構(gòu)建流動性風(fēng)險的壓力測試模型，篩選顯著風(fēng)險因子進行實證研究。最后，根據(jù)商業(yè)銀行現(xiàn)狀分析和測試結(jié)果分析提出相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動性風(fēng)險；壓力測試AbstractThegoldenageofthedevelopmentofcommercialBankshaspassed.Inthecurrenteconomicbackground,therisksfacedbycommercialBanksareconstantlyexposed,amongwhichtheliquidityriskisacontagiousanddestructivefundamentalrisk.Liquidityriskstendtooccurunderextremeconditionsinfinancialmarketsandmacroeconomicenvironments.AddedpressuretestastheVARmodelofprobabilitymodelisaveryusefulliquidityriskdetectionandpreventiontools,thisarticleselects10citycommercialBanksin2011-2018annualdata,liquidityratioasthedependentvariable,demanddepositsoftotaldepositratio,netinterestmargins,theGDPgrowthrateasindependentvariables,suchasliquidityriskstresstestmodelwasconstructed,screeningsignificantriskfactorsforempiricalresearch.Finally,accordingtotheanalysisofthecurrentsituationofcommercialBanksandtheanalysisoftestresults,relevantSuggestionsareputforward.Keywords:commercialBanks;liquidityrisk;stresstesting

1.引言1.1研究背景及意義商業(yè)銀行作為我國最重要的金融中介結(jié)構(gòu)之一，承擔(dān)著資金流入和貸出的重要作用，因此流動性風(fēng)險是難以避免的。商業(yè)銀行是盈利性質(zhì)的金融機構(gòu)，而盈利性與流動性之間可以相互影響，因此必須協(xié)調(diào)處理好兩者的關(guān)系。流動性是商業(yè)銀行最本源的性質(zhì)。近些年來，商業(yè)銀行發(fā)展態(tài)勢十分迅猛，在快速發(fā)展的同時，也積聚和潛藏著大量的流動性風(fēng)險。2003-2013年是我國商業(yè)銀行發(fā)展的黃金十年，商業(yè)銀行在這十年間取得了長足的發(fā)展，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模年均增長率高達18.6%。黃金發(fā)展十年使得我國商業(yè)銀行積累了大量的流動性，為解決我國流動性凸顯問題，2009-2011年期間，我國連續(xù)出臺多項措施解決流動性過剩問題，我國商業(yè)銀行的流動性開始趨向于緊縮。當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟總體處于下行階段，隨著新型金融業(yè)和金融科技的發(fā)展，加之新型冠狀肺炎疫情的影響，商業(yè)銀行流動性管理的壓力不斷增大。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險牽一發(fā)而動全身，隨著經(jīng)濟全球化和商業(yè)銀行的發(fā)展，一家商業(yè)銀行的流動性危機甚至可能波及整個銀行體系，甚至發(fā)生金融危機。因此研究商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險具有一定的現(xiàn)實意義。本文首先整理了國內(nèi)外學(xué)者對于商業(yè)銀行流動性理論研究，流動性壓力測試有關(guān)模型。其次通過公開數(shù)據(jù)和wind數(shù)據(jù)庫獲取的數(shù)據(jù)結(jié)合理論對我國商業(yè)銀行現(xiàn)狀進行分析，在此基礎(chǔ)上選擇10家城商行2011-2018年間的數(shù)據(jù)進行面板數(shù)據(jù)回歸，進行壓力測試。最后根據(jù)壓力測試結(jié)果結(jié)合現(xiàn)狀對我國監(jiān)管機構(gòu)和銀行提出了有用建議，具有一定的借鑒意義。1.2國內(nèi)外文獻整理1.2.1.商業(yè)銀行流動性有關(guān)研究國外研究：包括美國、墨西哥、日本等多個國家在上世紀(jì)80年代爆發(fā)了金融危機，危機的爆發(fā)使銀行流動性管理的相關(guān)問題開始受到重視和廣泛關(guān)注。Diamond-Dybvig（1983）提出D-D管理模型，結(jié)合商業(yè)銀行活期存款，論證了商業(yè)銀行風(fēng)險的起因問題。Goldstein和Pauzner（2005）提出了商業(yè)銀行活期存款和擠兌具有關(guān)聯(lián)性的論點。Malherbe（2013）認為信息不對稱是擠兌風(fēng)險出現(xiàn)的重要原因之一，當(dāng)商業(yè)銀行出售長期資產(chǎn)來獲取流動性時，投資者會認為商業(yè)銀行正面臨風(fēng)險，因此商業(yè)銀行為應(yīng)對存款取出風(fēng)險需要儲備一定的現(xiàn)金來保證流動性。國內(nèi)研究：姚長輝（1997）認為商業(yè)銀行流動性和盈利性之間的矛盾是產(chǎn)生流動性風(fēng)險的重要原因，并從銀行本身角度和宏觀政策角度選取5個變量進行分析。孫清、陳靖元（2011）提出為降低流動性風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)該改進資產(chǎn)和負債的匹配度。楊勝剛、劉亞之（2015）構(gòu)建固定效應(yīng)回歸模型來進行商業(yè)銀行實證分析。李雨桐（2016）認為我國進入了后存貸比時代，并就時代特點分析了商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，并在模型變量度量方向做了新的嘗試。閆麗（2019）選擇了放映“經(jīng)濟新常態(tài)”背景下的不同變量進行了VAR分析，并通過脈沖檢驗、格蘭杰檢驗等驗證了短期內(nèi)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因是資金結(jié)構(gòu)比率變化。1.2.2壓力測試有關(guān)研究國外壓力測試的研究：Berkowitz(1999)認為壓力測試模型補充了VAR預(yù)測范圍，它是最極端假設(shè)情況下的研究。Alle和Saunders(2004)在信用風(fēng)險的度量模型中加入了宏觀經(jīng)濟因素。克里斯?莫里森（2009）認為壓力測試的壓力因子之間的關(guān)系是非常復(fù)雜的，我們可能無法簡單的憑借模型數(shù)值判斷各個壓力因子對承壓指標(biāo)的影響。國內(nèi)壓力測試的研究：相對于國外，我國對壓力測試的研究開始得比較晚，大多都建立在國外學(xué)者研究的理論基礎(chǔ)上，且大部分研究都停留在理論層面，創(chuàng)新和實踐研究比較少。楊鵬（2005）根據(jù)優(yōu)缺點對壓力測試進行了初步的嘗試。任宇航（2007）第一次采取了logit模型對商業(yè)銀行資產(chǎn)組合的違約概率進行壓力測試研究。周凱，袁倩（2014）在研究過程中提出了風(fēng)險因子的聯(lián)動，設(shè)置了更復(fù)雜的壓力測試情景。胡松華（2018）只對中國銀行一家做壓力測試研究，反映了不同銀行有不同的風(fēng)險顯示了不同銀行測試所要求的情景各不相同。鄭月蔚（2018）選取了兩組不同的數(shù)據(jù)進行回歸檢驗，進一步驗證了模型的正確性，同時創(chuàng)造性的引入了同業(yè)負債比率作為自變量。楊小蠻（2019）研究了我國境外機構(gòu)的流動性風(fēng)險。姜靜文，陳英梅（2019）針對信用違約用logit模型對中國建行進行研究。董申，孫碩（2019）用蒙特卡洛模擬研究了商業(yè)銀行客戶的信用風(fēng)險情況。1.3研究不足本文選取的數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局，wind數(shù)據(jù)庫以及商業(yè)銀行年報，對于一些關(guān)鍵的數(shù)據(jù)無法獲取，因此模型的準(zhǔn)確性和代表性有待進一步提高；壓力測試流動性模型參考之前學(xué)者使用的模型，未能進行創(chuàng)新。2.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理2.1流動性風(fēng)險的定義與特點流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無力為負債減少或資產(chǎn)增加融資。商業(yè)銀行最基本的盈利模式就是吸收短期存款，并且利用存款等資金進行長期貸款，賺取利率差帶來的利息收益，這就使得流動性風(fēng)險對于商業(yè)銀行而言是天然存在的，只能通過管理措施進行防范，不能做到完全的避免。流動性具有傳染性、系統(tǒng)性、綜合性的特點，使其不僅影響一家銀行，也可能帶來整個銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險，甚至是金融危機。2.2流動性風(fēng)險的形成原因和影響因素商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理離不開外部因素的影響，包括貨幣政策因素、金融市場因素和宏觀經(jīng)濟因素。同時也受到商業(yè)銀行內(nèi)部因素的影響，分別包括負債端、資產(chǎn)端和存貸款利息差等因素。2.2.1外部因素國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長。從理論分析上來看，商業(yè)銀行的流動性和GDP的增長率呈負相關(guān)的關(guān)系。GDP的增長率是一個很好的衡量宏觀經(jīng)濟發(fā)展的指標(biāo)。一般情況下，GDP的增長代表著經(jīng)濟的發(fā)展，宏觀經(jīng)濟與GDP增長之間存在正相關(guān)關(guān)系。法定存款準(zhǔn)備金率。法定存款準(zhǔn)備金率是我國中央銀行進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控的三大法寶之一，也是我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控最常用和最有效的手段。理論而言，當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)時，商業(yè)銀行可用于自由分配和應(yīng)對存款流失的資金就會相對減少，因此法定存款準(zhǔn)備金率與商業(yè)銀行的流動性呈負相關(guān)關(guān)系。M2增長比率。M2即廣義貨幣供應(yīng)量，一般而言，當(dāng)M2過剩時容易引起流動性過剩。銀行間同業(yè)拆借率。當(dāng)市場利率上升時，企業(yè)的投資需求減少，就行貸款的意愿減少，同時，居民的儲蓄意愿增大，此時商業(yè)銀行的流動性壓力較小。進行銀行間的同業(yè)拆借是商業(yè)銀行為滿足短期流動性需求的主要方式，同業(yè)拆借率的提高使得商業(yè)銀行在同業(yè)市場上的籌資變得困難，流動性風(fēng)險發(fā)生的概率增大。2.2.2內(nèi)部因素資產(chǎn)和負債期限的不一致。近年來，隨著貨幣基金、理財產(chǎn)品的興起，銀行的負債越來越短期，但是銀行出于盈利性的考慮，放出去的貸款相當(dāng)部分是中長期的，比如：房貸、企業(yè)貸款等，相當(dāng)于用短期限的資金去支持長期限的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這種模式是存在風(fēng)險的。當(dāng)銀行面臨資金出逃時，為滿足流動性需求，銀行往往需要承擔(dān)向其他企業(yè)或銀行借款、出售證券、收回貸款等活動所帶來的成本，由此受到較大的損失。。資產(chǎn)質(zhì)量的影響。資產(chǎn)的質(zhì)量可以用來衡量一項資產(chǎn)獲得利潤的能力大小，成本越低，利潤越大的資產(chǎn)質(zhì)量越好。比如商業(yè)銀行發(fā)放一筆企業(yè)貸款，由于該企業(yè)有良好的信用評級和資金，則這筆向企業(yè)發(fā)放的貸款就可以算是商業(yè)銀行的一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)影響。商業(yè)銀行的競爭程度隨著利率市場化的完成愈發(fā)的激烈，為了吸收存款，銀行的存貸款利差越來越小，銀行依靠利息的收入越來越少。因此近些年來，商業(yè)銀行為了謀求利益和發(fā)展，開始擴展業(yè)務(wù)模塊，嘗試進行咨詢，金融衍生品投資、擔(dān)保、租賃等業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)因為不影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表而被稱為表外業(yè)務(wù)或者中間業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行豐富的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使其受到存款減少的壓力變小，因此本文分析認為銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行的流動性存在正相關(guān)的關(guān)系。但是當(dāng)前我國大部分中小型銀行受到多方面因素的制約仍然無法廣泛的開展資產(chǎn)負債表以外的業(yè)務(wù)，總的來說，銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行流動性的影響大小與商業(yè)銀行規(guī)模和發(fā)展程度有一定的關(guān)系。不同風(fēng)險的相互轉(zhuǎn)化。商業(yè)銀行面臨著不只一種風(fēng)險。不同風(fēng)險之間是可以相互轉(zhuǎn)化和傳染的。而流動性風(fēng)險作為一種最本源的風(fēng)險，往往最容易受到其他風(fēng)險的影響，且在風(fēng)險的積累難以被商業(yè)銀行所察覺，一旦積累到一定的程度，流動性風(fēng)險就會暴露出來，而商業(yè)銀行又極其容易因為前期的風(fēng)險監(jiān)測不利而忽略這些風(fēng)險，最終造成比較嚴重的流動性風(fēng)險危機。存貸款利率差。在我國，利息收入仍然在商業(yè)銀行收入中占了很大的一部分。存貸款利差越大，商業(yè)銀行通過最主要的業(yè)務(wù)所獲得的利潤就越多。當(dāng)前我國大部分中小型商業(yè)銀行，尤其是農(nóng)村商業(yè)銀行，更是將利息收入作為主要收入來源，大比例的利潤來源于存貸款利率差。商業(yè)銀行的存貸款利率差和商業(yè)銀行的流動性之間是正相關(guān)的。由于我國商業(yè)銀行其他除存貸款業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)發(fā)展時間較短，發(fā)展速度較慢，加之我國國民的儲蓄觀念不同于西方，因此在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，存貸款利率差都會對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生重要的影響。將上述的流動性風(fēng)險的影響因素總結(jié)如下表：表2-1：商業(yè)銀行流動性風(fēng)險影響因素外部因素宏觀經(jīng)濟環(huán)境國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率貨幣政策法定存款準(zhǔn)備金率貨幣供應(yīng)量金融市場銀行間同業(yè)拆借率內(nèi)部因素資產(chǎn)端資產(chǎn)質(zhì)量的影響（不良貸款率）銀行收入結(jié)構(gòu)的影響（非利息收入占比資產(chǎn)與負債資產(chǎn)負債期限錯配存貸款利率差其他其他風(fēng)險的轉(zhuǎn)化2.3我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險現(xiàn)狀分析2.3.1凈息差總體平穩(wěn)但下行壓力大在我國當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境大背景下，凈息差雖然總體平穩(wěn)但是仍然有明顯的收窄趨勢。近一兩年來，央行發(fā)布的一系列公告更是使得我國凈息差的收窄壓力明顯增加。2019年8月16日，央行發(fā)布了[2019]15號公告，改革完善了貸款市場報價，將報價機制由過去的以貸款基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)上下浮動改為以公開市場利率（MLF）為基礎(chǔ)加點。改革過后，影響凈息差的重要因素變?yōu)榱烁哂袕椥缘腖PR。隨著LPR貸款報價機制的逐步落地，凈息差在未來的一段時間內(nèi)有加速收窄的可能，對商業(yè)銀行的盈利造成較大的沖擊。銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)的資產(chǎn)負債潛在流動性風(fēng)險加大。根據(jù)銀保監(jiān)會披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，2019年全國商業(yè)銀行凈息差趨向于平穩(wěn)，但有緩慢穩(wěn)步上升的趨勢。長期最近10年的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟差總體而言是逐步收窄的，其中在2017年達到了十年來的最低值，為2.03%。從圖2-2知，從分機構(gòu)的角度來看，我國農(nóng)村商業(yè)銀行的凈息差普遍高于全國水平。這與農(nóng)村商業(yè)銀行的地區(qū)限制、農(nóng)村地區(qū)儲戶信用以及主營業(yè)務(wù)有很大的關(guān)系。圖2-1：商業(yè)銀行凈息差變化圖2-2：商業(yè)銀行凈息差分機構(gòu)變化趨勢2.3.2不良貸款率上升我國整體經(jīng)濟水平目前處于下行階段，新冠肺炎疫情又對我國經(jīng)濟產(chǎn)生一定的短期沖擊。結(jié)合當(dāng)前的背景分析可知，不良貸款率在未來的一段時間內(nèi)有穩(wěn)步上升的可能性。在我國，貸款仍然占據(jù)著商業(yè)銀行資金運用的較大比重。不良貸款率的上升對我國未來的流動性將產(chǎn)生較大的沖擊。如圖2-3所示，自2011年至2019年，我國不良貸款余額持續(xù)增加，不良貸款率自2013年快速攀升升至2018年基本穩(wěn)定?？傮w而言近年我國不良貸款率趨向于穩(wěn)定，但由于未來經(jīng)濟形勢面臨的沖擊，銀行貸款質(zhì)量和不良貸款率仍然存在著較大的下行壓力，預(yù)計對商業(yè)銀行的流動性造成較大的壓力。從圖2-4的不良貸款率分機構(gòu)圖來看，城市商業(yè)銀行的不良貸款率有穩(wěn)步上升趨勢。農(nóng)商行的不良貸款率遠高于其他三類銀行。圖2-3：商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量變化圖2-4：商業(yè)銀行分機構(gòu)不良貸款率變化2.3.3活期存款占比下滑隨著經(jīng)濟的發(fā)展和包括去杠桿等一些金融體制的改革，商業(yè)銀行不再是一些大型企業(yè)和中小個人投資者的最優(yōu)選擇。銀行存款和貸款遭到分流，我國商業(yè)銀行的流動性受到了更大的挑戰(zhàn)。圖2-5為2016年1季度至2019年4季度我國中小型銀行的個人活期存款和企業(yè)活期存款占比圖，由折線圖來看，我國2016-2019年活期存款占比總體而言有平穩(wěn)下降的趨勢。圖2-5：中小型商業(yè)銀行活期存款變化2.3.4流動性整體表現(xiàn)良好從總體上看，我國商業(yè)銀行流動性比例均高于甚至遠遠高于25%的監(jiān)管要求，但不排除仍然有部分商業(yè)銀行接近監(jiān)管的紅線，流動性供給可能難以滿足突發(fā)的需求，因此仍要主要加強監(jiān)管。圖2-6：我國商業(yè)銀行分機構(gòu)流動性比例2.3.5非利息收入占比增加非利息收入從一定側(cè)面反映了我國的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型期，大部分商業(yè)銀行都放開進行其他業(yè)務(wù)的嘗試，商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)未來的可能性越來越大。近年來，我國商業(yè)銀行的凈利潤呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，與此同時，我國商業(yè)銀行的非利息收入呈現(xiàn)總體穩(wěn)步上升的趨勢。圖2-7：商業(yè)銀行非利息收入占比3.壓力測試相關(guān)理論3.1壓力測試的定義次貸危機以來，壓力測試已經(jīng)發(fā)展成為了美國、英國、荷蘭等發(fā)達國家銀行監(jiān)管的重要工具。就其本質(zhì)而言，壓力測試是對金融機構(gòu)面臨極端風(fēng)險沖擊下承受程度的一種測試方法。壓力測試如同危機測試和危機演練，能夠幫助商業(yè)銀行等金融機構(gòu)及時捕捉風(fēng)險并進行防范。3.2壓力測試的流程為了使壓力測試的過程更加的簡潔明了，本文用流程圖來對商業(yè)銀行壓力測試的流程進行說明。圖3-1：壓力測試流程圖4.城商行流動性風(fēng)險壓力測試實證分析4.1數(shù)據(jù)來源與變量說明本文數(shù)據(jù)選自10家城商行的面板數(shù)據(jù)，主要來源于wind數(shù)據(jù)庫，銀監(jiān)會公開數(shù)據(jù)，銀行年報。數(shù)據(jù)缺失的部分由平均值法得出。模型的解釋變量（因變量）為流動性比例，這里用來衡量城市商業(yè)銀行的對于流動性危機的承受能力。一般而言，流動比的數(shù)值越大銀行的流動性越充裕，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的壓力較小?；谝陨媳疚膶α鲃有燥L(fēng)險的影響因素和我國商業(yè)銀行，城商行的現(xiàn)狀分析，本文選取共選取7個影響因素作為模型的自變量。分別是不良貸款率、凈息差、非利息收入與存款比、活期存款占總存款的比例、GDP增長率、M2增長率以及銀行間同業(yè)拆借利率。其中不良貸款率反映了商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，凈息差反映了銀行盈利方式的變化，非利息收入與存款比反映了商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)變化、GDP增長率和M2增長率反映了我國總體經(jīng)濟條件的變化情況。4.2模型的構(gòu)建4.2.1模型變量說明為方便進行檢驗和數(shù)據(jù)分析，將模型解釋變量命名為LR，將自變量命名為X1-X7。具體情況如下表：表4-1：模型變量說明因變量流動性比例LR自變量不良貸款率X1凈息差X2非利息收入占存款比X3活期存款占比X4GDP增長率X5M2增長率X6銀行間同業(yè)拆借率X74.2.2模型檢驗表4-2：數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗結(jié)果平穩(wěn)性檢驗額方法選取和結(jié)果：用HT和LLC法分別對水平數(shù)據(jù)和一階差分數(shù)據(jù)進行檢驗。由表4-2可以看到，兩種檢驗方法的檢驗結(jié)果顯示原數(shù)據(jù)X6在LLC檢驗下存在單位根，X1在HT檢驗中存在單位根，進行一階差分后檢驗結(jié)果顯示均不存在單位根。用pedroni法進行協(xié)整檢驗。最終結(jié)果表明三種檢驗統(tǒng)計量均拒絕“不存在協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)，面板數(shù)據(jù)變量有協(xié)整關(guān)系。圖4-1：協(xié)整檢驗結(jié)果4.2.3面板數(shù)據(jù)回歸分析根據(jù)平穩(wěn)性和協(xié)整性檢驗結(jié)果，現(xiàn)根據(jù)選取的變量進行面板數(shù)據(jù)回歸分析。其中LR為因變量，X1-X2為自變量，進行回歸分析。由回歸分析的結(jié)果可以看出凈息差、M2增長率、銀行間同業(yè)拆借率這3個自變量對流動性比例通過了顯著性檢驗。因此自變量對因變量的回歸方程為：LR表4-3：面板數(shù)據(jù)回歸結(jié)果4.2.4模型實證結(jié)果分析商業(yè)銀行的凈息差和商業(yè)銀行的流動性之間存在正相關(guān)的關(guān)系。商業(yè)銀行的凈利差增加1個單位時，商業(yè)銀行的流動性比例平均增加0.1798個單位。城市商業(yè)銀行等中小型的商業(yè)銀行相較于大型商業(yè)銀行而言，對利息收入的依賴性更大，凈息差增加時，城市商業(yè)銀行的流動性壓力會相對減小，模型檢驗結(jié)果與實際情況一致。第二，M2增長率與商業(yè)銀行的流動性比例之間存在正相關(guān)的關(guān)系。第三，銀行間同業(yè)拆借利率與商業(yè)銀行流動性之間存在負相關(guān)的關(guān)系。當(dāng)銀行間同業(yè)拆借利率上升1個單位時，流動性比例平均下降0.0735個單位。由于城市商業(yè)銀行等中小型商業(yè)銀行囿于多方面的因素，使其應(yīng)對流動性危機的能力有限，大多通過同業(yè)拆入和動用準(zhǔn)備金。城商行等中小型商業(yè)銀行本就受自身信用、銀行流動性狀況、持有債券規(guī)模等因素的限制，導(dǎo)致其獲得同業(yè)拆借資金難度更大。此外，從表4-3的回歸分析結(jié)果來看，在95%的置信度水平下，非利息收入占存款比、活期存款占總存款的比值等5個解釋變量的影響均不顯著。本文結(jié)合實際情況分析認為：第一，不良貸款率是商業(yè)銀行信用風(fēng)險的衡量指標(biāo)，信用風(fēng)險能夠?qū)α鲃有燥L(fēng)險進行傳導(dǎo)，但當(dāng)前仍可控，因此影響程度比較弱。第二，城市商業(yè)銀行等中小銀行目前仍然以基礎(chǔ)業(yè)務(wù)為獲取盈利性的主要業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的發(fā)展不完善，并且服務(wù)人群和企業(yè)相對而言固定和單一，因此非利息收入占比與活期存款占比的影響程度比較弱。第三，目前我國宏觀經(jīng)濟整體處于下行階段，我國在“新常態(tài)”的大背景下并未經(jīng)歷完整的經(jīng)濟周期，所以實證結(jié)果并未對流動性比例產(chǎn)生顯著性影響。4.3流動性壓力測試實證分析4.3.1風(fēng)險因子的選擇前文已經(jīng)分析得出了在95%的置信度水平下，有三個自變量對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響顯著。因此將凈息差，廣義貨幣增長率和銀行間同業(yè)拆借利率這三個變量作為商業(yè)銀行壓力測試的壓力因子。4.3.2情景設(shè)定本文以表4-3的回歸結(jié)果為基礎(chǔ)，采用歷史情景法，對城市商業(yè)銀行進行流動性風(fēng)險壓力測試。選取進行模型回歸的數(shù)據(jù)的極值作為風(fēng)險因子重度壓力測試值。依據(jù)模型回歸結(jié)果的系數(shù)，確定凈息差的最小值，廣義貨幣增長率的最大值，銀行間同業(yè)拆借利率的最大值為風(fēng)險因子的重度壓力指標(biāo)值。在已經(jīng)確定重度壓力的基礎(chǔ)上，計算得出各個顯著的風(fēng)險因子的方差，用重度壓力值依次減去方差得到中和輕兩種程度的測試指標(biāo)?，F(xiàn)將流動性壓力測試值依照風(fēng)險程度的具體設(shè)置值總計如下表：表4-4：流動性壓力測試情景設(shè)計值壓力程度風(fēng)險因子輕度壓力中度壓力重度壓力凈息差（%）2.411.831.25M2增長率（%）9.3411.5713.8同業(yè)拆借率（%）3.183.694.194.3.3結(jié)果分析按照表4-4給出的壓力情景，分別將輕度、中度和輕度的風(fēng)險因子設(shè)定值代入回歸模型得出流動性比例的結(jié)果，具體結(jié)果如下表：表4-5：城市商業(yè)銀行流動性壓力測試結(jié)果壓力程度輕度壓力中度壓力重度壓力流動性比例（%）50.41%29.52%8.63%中國銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行流動性比例大于等于25%。從表4-5的測試結(jié)果可以看出，在輕度和中度的壓力下，我國城市商業(yè)銀行均高于監(jiān)管要求。其中在輕度壓力下，流動性比例為50.41%，數(shù)值水平與我國城市商業(yè)銀行當(dāng)前的流動性比例值基本一致。在中度的壓力測試下，流動性比例為29.52%，接近監(jiān)管要求水。在重度的壓力之下，遠遠低于監(jiān)管要求，為8.63%。輕度壓力下的流動性水平與現(xiàn)階段真實情況基本一致，故商業(yè)銀行目前的流動性比較充足，甚至存在流動性過剩的情況，流動性過剩犧牲了商業(yè)銀行的盈利性。在重度的壓力下，我國城市商業(yè)銀行對于流動性風(fēng)險的抵御能力較弱，有可能面臨嚴重的流動性危機。5.加強商業(yè)銀行流動性管理的建議5.1基于銀行層面的建議一是商業(yè)銀行應(yīng)對資產(chǎn)管理和負債管理投入更大的力度。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險最根本的來源是資產(chǎn)負債表，資產(chǎn)負債表的全面科學(xué)管理對于預(yù)防商業(yè)銀行流動性風(fēng)險起著重要的作用。二是緊跟時代步伐、積極進行金融創(chuàng)新。新常態(tài)下我國商業(yè)銀行能夠從利息上獲得的盈利將會不斷收窄，為此商業(yè)銀行應(yīng)提高技術(shù)水平，進行金融創(chuàng)新，提高服務(wù)水平。三是樹立風(fēng)險意識，完善風(fēng)險識別機制。除了應(yīng)對最基本的監(jiān)管需求以外，銀行還應(yīng)定期分析當(dāng)前流動性狀況，積極建立健全識別和監(jiān)控流動性風(fēng)險的系統(tǒng)。四是積極配合各項監(jiān)督，加快推進有關(guān)商業(yè)銀行體系的更加完備的測試體系。5.2基于監(jiān)管層面的建議一是加強指標(biāo)監(jiān)管、加大懲罰力度。若監(jiān)管層面監(jiān)管不利，一家銀行出現(xiàn)流動性風(fēng)險，則極有可能會造成整個銀行系統(tǒng)的崩潰。二是加強對銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管。近些年來，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)不斷增多，給銀行帶來了潛在的流動性風(fēng)險。三是保證貨幣政策的有效性。法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場操作各有其優(yōu)缺點，央行應(yīng)協(xié)調(diào)使用各種政策辦法，做到更有效的管理。四是加大對有融資困難的銀行的幫扶，擴寬資金的渠道。參考文獻[1]DiamondD.WandRajanRG.Liquidityrisk,liquiditycreationandfinancialfragility:atheoryofbanking[J].JournalofPoliticalEconomy,2001,2001(109):287-327.[2]DiamondD.W,DybvigP.H.Bankruns,depositinsurance,andliquidity[J].TheJournalofPoliticalEconomy,1983(V91):401-419.[3]姚長輝.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響因素分析[J].經(jīng)濟科學(xué)，1997，1997(4):21-26.[4]巴曙松，朱元倩.壓力測試在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J].經(jīng)濟學(xué)家，2010，2010(2):70-79.[5]張娟.對中國城市商業(yè)銀行生存和發(fā)展問題的思考[J].企業(yè)經(jīng)濟，2010，2010(4)：12-16.[6]何丹.利率市場化背景下城商行貸款定價管理研究[J].商業(yè)銀行經(jīng)營與管理，2010，2010(2)：47-51.[7]朱靜.我國城市商業(yè)銀行的市場定位及發(fā)展戰(zhàn)略[J]企業(yè)經(jīng)濟，2010，2010(1)：6.[