交易沖刺第8章

第八章融資融券業(yè)務(wù)

融資融券業(yè)務(wù)為新增試點業(yè)務(wù)，會成為考試的重點，注意復(fù)習(xí)，占分比值10-15分。第八章融資融券業(yè)務(wù)一、融資融券業(yè)務(wù)的含義（理解，判斷題）二、融資融券業(yè)務(wù)資格（一）證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點應(yīng)當(dāng)具備的條件（重點難點）《條例》規(guī)定：治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、風(fēng)險指標(biāo)、人員、管理制度與方案由證監(jiān)會審批、根據(jù)審慎原則批準(zhǔn)試點試點條件(注意以下幾點的記憶，其他幾點可根據(jù)常識判斷，參照教材219頁復(fù)習(xí))第八章融資融券業(yè)務(wù)1、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且為創(chuàng)新券商2、公司與高管最近2年未因違法受處罰3、最近2年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本在12億元以上4、建立第三方存管第八章融資融券業(yè)務(wù)首批申請試點的證券公司應(yīng)當(dāng)滿足的條件(1)最近6個月凈資本均在50億元以上。(2)最近一次證券公司分類評級為A類。(3)具備開展融資融券業(yè)務(wù)所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對較高。例題1．證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點，要求公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近()內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被中國證券監(jiān)督管理委員會立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形。

A．1年 B．2年

C．3年 D．5年答案：B第八章融資融券業(yè)務(wù)

2．證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)試點，要求公司財務(wù)狀況良好，最近2年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在()以上。

A．8億元 B．10億元

C．11億元 D．12億元答案：D第八章融資融券業(yè)務(wù)第八章融資融券業(yè)務(wù)申請試點應(yīng)提交的材料：申請書、決議、方案與標(biāo)準(zhǔn)、第三方存管說明、人員材料（2）申請融資融券交易權(quán)限應(yīng)當(dāng)提交的材料注意與申請試點業(yè)務(wù)提交的材料相區(qū)分第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理一、融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則（重點，注意細(xì)節(jié)知識）（一）合法合規(guī)原則（二）集中管理原則證券公司對融資融券業(yè)務(wù)要實行集中統(tǒng)一管理。證券公司融資融券業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責(zé)應(yīng)集中于證券公司總部。董事會—業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)—業(yè)務(wù)執(zhí)行部門—分支機(jī)構(gòu)第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理1、董事會：制定制度、部門設(shè)置與職責(zé)、總規(guī)模（宏觀）2、業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)：操作流程、選擇分支機(jī)構(gòu)、授信額度、期限與利率、保證金與擔(dān)保金、證券種類與折算率（制度建設(shè)）3、業(yè)務(wù)執(zhí)行部門：具體管理與運作---合同標(biāo)準(zhǔn)文本、具體授信額度、分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與審計4、分支機(jī)構(gòu)：具體負(fù)責(zé)客戶征信、簽約、開戶、保證金收取與交易執(zhí)行（客戶打交道）例題．以下事項中應(yīng)當(dāng)由總部決定而且禁止分支機(jī)構(gòu)自行決定的有()。

A．簽約 B．開戶

C．授信 D．保證金收取答案：C第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理(三)獨立運行原則(四)崗位分離原則證券公司融資融券業(yè)務(wù)的前、中、后臺應(yīng)當(dāng)相互分離負(fù)責(zé)風(fēng)險監(jiān)控和業(yè)務(wù)稽核的部門和崗位應(yīng)當(dāng)獨立于其他部門和崗位分管融資融券業(yè)務(wù)的高級管理人員不得兼管風(fēng)險監(jiān)控部門和業(yè)務(wù)稽核部門。例題．開展融資融券業(yè)務(wù)試點的證券公司從事融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)遵守的原則有()。

A．合法合規(guī)原則 B．集中管理原則

C．獨立運行原則 D．崗位分離原則答案：ABCD第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理二、融資融券業(yè)務(wù)的賬戶體系（一）證券公司的賬戶體系1、證券賬戶融券專用證券賬戶客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶信用交易證券交收賬戶第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理2、資金賬戶（二）客戶的賬戶體系

融資專用資金賬戶客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶信用交易資金交收賬戶客戶信用證券賬戶客戶信用資金臺賬客戶信用資金賬戶例題1．證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立()。

A．融券專用證券賬戶

B．客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶

C．信用交易證券交收賬戶D．信用交易資金交收賬戶答案：ABCD第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理

2．證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在商業(yè)銀行分別開立()。

A．融券專用證券賬戶

B．融資專用資金賬戶

C．客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶D．信用交易資金交收賬戶答案：BC第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理

3．在以證券公司名義開立的()內(nèi)，應(yīng)當(dāng)為每一客戶單獨開立信用賬戶。

A．融券專用證券賬戶

B．融資專用資金賬戶

C．客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶

D．客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶答案：CD注意：不要把證券公司的帳戶和客戶的帳戶混淆第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理三、融資融券業(yè)務(wù)客戶的申請、征信與選擇（一）客戶的申請（二）客戶征信調(diào)查內(nèi)容（考點）1、客戶基本資料2、投資經(jīng)驗（入市的時間、投資規(guī)模、交易頻率、收益情況、投資偏好、風(fēng)險偏好、操作風(fēng)格）（多選題）3、誠信記錄4、還款能力5、融資融券要求（授信方式、額度、期限、利率、費率）（多選題）第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理（三）客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)（重點考點、多選題）1、從事證券交易時間滿半年以上2、賬戶正常3、信譽狀況良好4、資產(chǎn)狀況：具有符合要求的擔(dān)保品和較強(qiáng)的還款能力5、投資風(fēng)格及業(yè)績：穩(wěn)健有風(fēng)險承受能力，無重大失誤與損失6、非證券公司股東與關(guān)聯(lián)人（注意）例題·證券公司應(yīng)當(dāng)按《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》規(guī)定的有關(guān)條件和征信的要求制定選擇客戶的具體標(biāo)準(zhǔn)有()。

A．從事證券交易時間B．賬戶狀態(tài)

C．信譽狀況 D．資產(chǎn)狀況答案：ABCD第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理四、融資融券業(yè)務(wù)合同與風(fēng)險揭示（一）融資融券業(yè)務(wù)合同內(nèi)容（了解）（二）風(fēng)險揭示（該知識點了解，但有些細(xì)節(jié)處注意出題，參照講義紅色字體部分答題）1、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、違約風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險2、了解公司是否具有開展融資融券業(yè)務(wù)的資格3、強(qiáng)制平倉風(fēng)險不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價格波動導(dǎo)致?lián)Ｎ飪r值與其融資融券債務(wù)之間的比例低于維持擔(dān)保比例，且不能按照約定的時間、數(shù)量追加擔(dān)保物時第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理4、降低授信額度，提高相關(guān)警戒指標(biāo)、平倉指標(biāo)所產(chǎn)生的風(fēng)險，會給客戶造成的經(jīng)濟(jì)損失5、融資融券成本增加的風(fēng)險6、提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險因自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)采取財產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況融資融券標(biāo)的證券范圍調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市7、沒有及時收到有關(guān)通知，都會面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理五、客戶開戶、提交擔(dān)保品與授信（重點，考試集中與細(xì)節(jié)知識）1、客戶只能開1個信用資金賬戶和信用證券2、融資融券最長期限6個月，融資利率不低于央行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率3、還款方式：直接還款、賣券還款還券方式：直接還券、買券還券第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理4、客戶只能與1家證券公司訂立融資融券合同5、證券公司向客戶融資或融券的，只能使用融資或融券專用證券對應(yīng)的資金與證券6、開立信用證券與資金賬戶就提交材料本人普通資金、證券賬戶卡原件與復(fù)印件專用信用交易的銀行卡第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理7、保證金可以為現(xiàn)金或上市證券，但折算率要符合券商與交易所規(guī)定8、證券公司對客戶融資融券不得超過客戶提交保證金2倍，期限不超過6個月。9、授信方式：第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理一是固定授信方式客戶使用資金(證券)的金額和期限在授信額度和合同期限內(nèi)固定不變按合同約定的金額和期限計收利息(費用)二是非固定方式客戶使用資金(證券)的金額和期限在授信額度和合同期限內(nèi)，客戶可根據(jù)需要依法使用和償還并按實際使用的金額和期限計收利息(費用)第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理六、融資融券交易操作（重點）（一）融資融券交易的一般規(guī)則（注意各類細(xì)節(jié)要求、單選題、判斷題）1、申報數(shù)量100股或整數(shù)倍2、融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價3、客戶賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得價款，須先還其融資欠款第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理4、未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出所得價款除還券外不得他用5、客戶信用證券賬戶不得買入或轉(zhuǎn)入除擔(dān)保物或交易所規(guī)定的證券范圍以外的證券，不得用于從事回購交易（與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相同）6、客戶未按期還款還券，券商可強(qiáng)制平倉，不足可追索第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理（二）標(biāo)的證券的條件(難點，難在數(shù)字的記憶、題型靈活)1、上市交易滿3個月2、融資買入的證券流通股本不少于1億股或流通市值不少于5億元，融券賣出的證券流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元3、股東人數(shù)不少于4000人4、近3個月日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與基準(zhǔn)指數(shù)的平均值偏離值不超過4個點，且波動幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)平均波動幅度的500%以上6、完成股改與未被ST例題．可作為融資買人或融券賣出的標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合的條件有()。

A．在交易所上市交易滿6個月

B．融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元

C．股東人數(shù)不少于4000人

D．近3個月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20％答案：BCD第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理七、保證金及擔(dān)保物管理（難點，計算題）（一）有價證券充抵保證金的計算折算率：風(fēng)險程度從高到低：國債95%、ETF90%、基金與債券80%、成分股票70%、其他股票65%第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理（二）融資融券保證金比例及計算保證金比例不低于50%、計算公式客戶融券賣出時，融券保證金比例不和低于50%第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理（三）保證金可用余額及計算（了解）（四）客戶擔(dān)保物的監(jiān)控（重點，注意數(shù)字細(xì)節(jié)）維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例計算公式（說明）第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理1、擔(dān)保比例不得低于130%，當(dāng)?shù)陀?30%時，券商通知客戶追加擔(dān)保物，不得超過在2個交易日。追加擔(dān)保物后的比例不得低于150%2、超300%可提取3、客戶不得將已經(jīng)設(shè)定擔(dān)?；蚱渌谌綑?quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法措施的證券提交為擔(dān)保物，券商不得向客戶借出此類證券第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理八、權(quán)益處理(重點考點)“客戶融資買入證券的權(quán)益歸客戶所有，客戶融券賣出的證券的權(quán)益歸證券公司所有”（一）對證券發(fā)行人的權(quán)利的行使（投票權(quán)、收益權(quán)等）由證券公司以自己的名義，為客戶的利益（二）證券發(fā)行人派發(fā)紅利的處理（三）其他權(quán)益的處理（配股、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)）證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶認(rèn)購意愿第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理（四）融券交易期間權(quán)益的處理客戶融人證券后、歸還證券前，應(yīng)當(dāng)按照融券數(shù)量對證券公司進(jìn)行補償?shù)那樾危?多選題)1．證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利。2．證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，補償對應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補償。3．證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理。例題．客戶融入證券后、歸還證券前，在下列()情形下應(yīng)當(dāng)按照融券數(shù)量對證券公司進(jìn)行補償。

A．證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應(yīng)當(dāng)向證券公司補償對應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利

B．證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券的，融券客戶應(yīng)當(dāng)根據(jù)雙方約定向證券公司補償對應(yīng)數(shù)量的股票紅利或權(quán)證等證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式予以補償

C．證券發(fā)行人向原股東配售股份的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理

D．證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，由證券公司和融券客戶根據(jù)雙方約定處理答案：ABCD第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理九、信息披露與報告(重點考點，注意細(xì)節(jié)考點)1、券商應(yīng)當(dāng)于每個交易日22：00前向交易所報送當(dāng)日各融資融券情況2、融資買入額、融資還款額、融資余額，以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)3、開市前信息披露前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息，包括融資買入額、融資余額、融券賣出量、融券余量等信息。前一交易日市場融資融券交易總量信息。注意前一交易日信息披露與每個交易日22點前披露信息的內(nèi)容區(qū)分第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理2、每月結(jié)束后10個工作日報告情況(多選題)融資融券業(yè)務(wù)客戶的開戶數(shù)量。對全體客戶和前10名客戶的融資、融券余額。客戶交存的擔(dān)保物種類和數(shù)量。強(qiáng)制平倉的客戶數(shù)量、強(qiáng)制平倉的交易金額。有關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)值。融資融券業(yè)務(wù)盈虧狀況。7．要求報告的其他信息。券商通過客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有的股票不計入其自有股票，對其變動履行相應(yīng)義務(wù)例題1．證券公司應(yīng)當(dāng)于每個交易日()前向交易所報送當(dāng)日各標(biāo)的證券融資買入額、融資還款額、融資余額以及融券賣出量、融券償還量和融券余量等數(shù)據(jù)。

A．12：00 B．15：00C．20：00 D．22：00答案：D第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理2．交易所在每個交易日開市前，根據(jù)證券公司報送數(shù)據(jù)向市場公布前一交易日單只證券融資融券交易信息，具體有()。

A．融資買入額 B．融資余額

C．融券賣出量 D．融券余量答案：ABCD第二節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的管理第三節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其控制一、證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險（理解性考點、注意區(qū)分各類風(fēng)險）（一）客戶信用風(fēng)險：客戶違約，不能償還到期債務(wù)（二）市場風(fēng)險：市場波動（三）業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險：規(guī)模失控（四）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險：制度、管理、控制、操作（五）信息技術(shù)風(fēng)險：交易系統(tǒng)故障第三節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其控制二、證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制（重點，多選題居多）（一）客戶信用風(fēng)險的控制（二）市場風(fēng)險的控制（難點，注意數(shù)字細(xì)節(jié)知識、多選題）一般由交易所監(jiān)控1、交易所：單只證券的融資、融券余額達(dá)到25%時，暫停其融資買入、融券賣出，當(dāng)降到20%以下恢復(fù)第三節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其控制2、交易異常情況向市場公布并采取的措施——多選題(1)調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍。(2)調(diào)整可沖抵保證金有價證券的折算率。(3)調(diào)整融資、融券保證金比例。(4)調(diào)整維持擔(dān)保比例。(5)暫停特定標(biāo)的證券的融資買人或融券賣出交易。(6)暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易。(7)交易所認(rèn)為必要的其他措施。第三節(jié)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其控制3、證券公司可調(diào)整的（與交易所部分相同）——多選題

(1)調(diào)整擔(dān)保品范圍及品種。

(2)調(diào)整可沖抵保證金有價證券的折算率。

(3)調(diào)整保證金比例。

(4)調(diào)整維持擔(dān)保比例。（注意：不要混淆證券交易所和證券公司可調(diào)整的項目）例題．單只標(biāo)的證券的融資余額降低至()以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場公布。

A．