中國制糖行業(yè)季度研究報告第一季

北京銀聯(lián)信投資顧問有限責任公司制糖行業(yè)金融季度研究報告>>2023年第一季度1中低風險lowrisk3中度風險moderate4中高風險highrisk5第一章2023年一季度中國制糖行業(yè)外部環(huán)境分析……………錯誤!未定義書簽。一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析……………錯誤!未定義書簽。二、財政政策對行業(yè)的影響分析……………錯誤!未定義書簽。(一)財政政策繼續(xù)保持寬松基調(diào)……錯誤!未定義書簽。(二)個稅改革有助于居民實際收入的提高…………錯誤!未定義書簽。三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析……………錯誤!未定義書簽。(一)央行動用加息及上調(diào)存款準備金率等工具應對通脹威脅錯誤!未(二)央行支農(nóng)再貼現(xiàn)引導信貸資金投向，利好涉農(nóng)行業(yè)錯誤!未定義(三)制糖業(yè)受信貸新政影響較小……錯誤!未定義書簽。四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析……………錯誤!未定義書簽。五、基于外部環(huán)境的銀行風險及機會分析…錯誤!未定義書簽。六、行業(yè)外部環(huán)境綜合評價…………………錯誤!未定義書簽。第二章2023年一季度中國制糖行業(yè)經(jīng)營狀況分析……………錯誤!未定義書簽。一、2023年一季度中國制糖行業(yè)整體經(jīng)營狀況分析……錯誤!未定義書簽。(一)行業(yè)規(guī)模分析……錯誤!未定義書簽。(二)行業(yè)經(jīng)營效益分析………………錯誤!未定義書簽。二、2023年一季度中國制糖行業(yè)產(chǎn)銷狀況分析…………錯誤!未定義書簽。(一)榨季產(chǎn)量分析…………………(二)產(chǎn)品銷量分析……錯誤!未定義書簽。(三)食糖進出口概況…………………錯誤!未定義書簽。三、2023年一季度中國制糖產(chǎn)品價格走勢分析…………錯誤!未定義書簽。四、2023年一季度中國制糖行業(yè)財務分析…錯誤!未定義書簽。(一)行業(yè)償債能力分析………………錯誤!未定義書簽。(二)行業(yè)盈利能力分析………………錯誤!未定義書簽。(三)行業(yè)營運能力分析………………錯誤!未定義書簽。(四)行業(yè)成長能力分析………………錯誤!未定義書簽。五、行業(yè)關(guān)鍵影響原因分析及運行周期判斷………………錯誤!未定義書簽。六、基于行業(yè)經(jīng)營的銀行風險及機會分析…七、行業(yè)經(jīng)營水平綜合評價…………………錯誤!未定義書簽。第三章2023年一季度中國制糖行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析………………錯誤!未定義書簽。一、制糖行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈…………錯誤!未定義書簽。二、上游行業(yè)運行及其對制糖行業(yè)的影響分析……………錯誤!未定義書簽。(一)內(nèi)蒙古甜菜種植概況……………錯誤!未定義書簽。(二)黑龍江甜菜種植概況……………錯誤!未定義書簽。(三)新疆甜菜種植概況………………錯誤!未定義書簽。(四)廣西、云南、廣東甘蔗種植概況………………錯誤!未定義書簽。(五)2023國內(nèi)食糖供需仍現(xiàn)缺口食糖進口繼續(xù)增長錯誤!未定義書四、基于產(chǎn)業(yè)鏈的銀行風險及機會分析……錯誤!未定義書簽。五、產(chǎn)業(yè)鏈風險綜合評價……錯誤!未定義書簽。第四章2023年一季度中國制糖行業(yè)區(qū)域競爭力分析…………錯誤!未定義書簽。一、中國制糖行業(yè)在全國的競爭力排名…三、各區(qū)域行業(yè)經(jīng)營水平對比分析…………錯誤!未定義書簽。四、優(yōu)勢區(qū)域行業(yè)吸引力分析………………錯誤!未定義書簽。五、行業(yè)運行動態(tài)……………錯誤!未定義書簽。(一)海南省蔗糖持續(xù)三個榨季嚴重減產(chǎn)本榨季全省糖企產(chǎn)能運用率局限性30%……………………錯誤!未定義書簽。(二)我國食糖產(chǎn)量居世界第三，消費量第二………錯誤!未定義書簽。(三)廣西建全國最大食糖貿(mào)易中心…錯誤!未定義書簽。(四)遼寧高端糖業(yè)產(chǎn)品出口創(chuàng)歷史新高……………錯誤!未定(五)國內(nèi)最大酵母工廠在崇左建成年產(chǎn)量3.5萬噸錯誤!未定義書(六)云南開遠將建5萬畝甘蔗原料基地……………錯誤!未定義書簽。(七)廣西亞熱帶農(nóng)業(yè)科研所甘蔗繁育中心在龍州揭牌錯誤!未定義書第五章2023年一季度中國制糖行業(yè)企業(yè)分析…錯誤!未定義書簽。一、不一樣規(guī)模企業(yè)競爭格局分析…………錯誤!未定義書簽。(一)不一樣規(guī)模企業(yè)市場份額分析…錯誤!未定義書簽。(二)不一樣規(guī)模企業(yè)經(jīng)營效益分析…錯誤!未定義書簽。(三)不一樣規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平對比分析……………錯誤!未定義書簽。二、制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)競爭格局分析…………錯誤!未定義書簽。(一)不一樣所有制企業(yè)市場份額分析………………錯誤!未定義書簽。(二)不一樣所有制企業(yè)經(jīng)濟效益對比………………錯誤!未定義書簽。(三)不一樣所有制企業(yè)經(jīng)營水平對比分析…………錯誤!未定義書簽。四、基于企業(yè)競爭的銀行風險及機會分析…錯誤!未定五、行業(yè)企業(yè)競爭風險綜合評價……………錯誤!未定義書簽。第六章2023年一季度中國制糖行業(yè)貸款狀況分析……………錯誤!未定義書簽。一、一季度中國制糖行業(yè)信貸資金狀況分析………………錯誤!未定義書簽。(一)中國制糖行業(yè)信貸資金占用狀況分析…………錯誤!未定義(一)存貨資金占用狀況及融資需求分析……………錯誤!未定義書簽。(二)應收賬款資金占用狀況及融資需求分析………錯誤!未定義書簽。(三)行業(yè)項目建設(shè)及融資需求分析…錯誤!未定義書簽。(一)不一樣規(guī)模企業(yè)貸款構(gòu)造分析…錯誤!未定義書簽。(二)不一樣所有制企業(yè)貸款構(gòu)造分析………………錯誤!未定義書簽。四、基于行業(yè)信貸的銀行風險及機會分析…錯誤!未定義書簽。五、一季度中國制糖行業(yè)貸款狀況總體判斷………………錯誤!未定義書簽。第七章2023年二季度中國制糖行業(yè)授信指導…錯誤!未定義書簽。第八章2023年二季度全國制糖行業(yè)風險預警及評級…………錯誤!未定義書簽。一、2023年二季度中國制糖行業(yè)行業(yè)風險預警…………錯誤!未定義書簽。二、2023年二季度中國制糖行業(yè)風險評級預測…………錯誤!未定義書簽。圖表1:2023年一季度中國制糖行業(yè)外部環(huán)境風險評價………錯誤!未定義書簽。圖表2:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)規(guī)模增長狀況…………錯誤!未定義書簽。圖表3:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)各季度銷售收入走勢.錯誤!未定義書簽。圖表4:2023年3月全國食糖產(chǎn)銷進度…………錯誤!未定義書簽。圖表5:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)償債能力指標狀況……錯誤!未定義書簽。圖表6:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)盈利能力指標…………錯誤!未定義書簽。圖表7:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)營運能力指標狀況……錯誤!未定義書簽。圖表8:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)成長能力指標…………錯誤!未定義書簽。圖表9:2023年一季度中國糖行業(yè)經(jīng)營風險評價………………錯誤!未定義書簽。圖表10:中國制糖業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)造圖………………錯誤!未定義書簽。圖表11:2023年一季度中國制糖行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈風險評價………錯誤!未定義書簽。圖表12:2023年一季度全國制糖行業(yè)各省市競爭力排名………錯誤!未定義書簽。圖表13:2023年1-3月全國制糖行業(yè)規(guī)模對比分析……………錯誤!未定義書簽。圖表14:2023年1-3月全國制糖行業(yè)競爭力前五區(qū)域企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟效益對比………………………錯誤!未定義書簽。圖表15:2023年1-3月全國制糖行業(yè)前五區(qū)域經(jīng)營水平對比分析錯誤!未定義書圖表16:中國制糖業(yè)重要區(qū)域產(chǎn)業(yè)吸引力對比……錯誤!未定義書簽。圖表17:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)不一樣規(guī)模企業(yè)銷售收入占比狀況錯誤!圖表18:2023年1-3月全國制糖行業(yè)不一樣規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟效益對比錯誤!圖表19:2023年1-3月中國制糖行業(yè)不一樣規(guī)模企業(yè)財務指標對比錯誤!未定義圖表20:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)收入構(gòu)成狀況錯誤!未圖表21:2023年1-3月全國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營效益對比.錯圖表22:2023年1-3月中國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)財務指標對比錯誤!未定圖表23:2023年一季度中國制糖行業(yè)重點企業(yè)重點事件分析錯誤!未定義書簽。圖表24:2023年一季度制糖行業(yè)企業(yè)競爭風險評價模型………錯誤!未定義書簽。圖表25:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)利息支出變動狀況…錯誤!未定義書簽。圖表26:2023年1-3月中國各省市制糖業(yè)利息支出排名………錯誤!未定義書簽。圖表27:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)產(chǎn)成品資金占用狀況錯誤!未定義書簽。圖表28:2023-2023年3月全國制糖行業(yè)應收帳款資金占用狀況錯誤!未定義書圖表29:2023年一季度中國制糖業(yè)重要擬在建項目概況……錯誤!未定義書簽。圖表30:2023-2023年3月全國制糖行業(yè)不一樣規(guī)模企業(yè)利息支出錯誤!未定義圖表31:2023-2023年3月全國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)利息支出錯誤!未定義書簽。圖表32:2023年一季度中國制糖行業(yè)貸款風險評價…………錯誤!未定義書簽。圖表33:2023年二季度中國制糖行業(yè)目的區(qū)域市場指導………錯誤!未定義書簽。圖表34:2023年二季度全國制糖行業(yè)目的企業(yè)市場指導(分不一樣規(guī)模)錯誤!圖表35:2023年二季度全國制糖行業(yè)目的企業(yè)市場指導(分不一樣注冊類型)圖表36:2023年二季度全國制糖行業(yè)風險原因識別與預警……錯誤!未定義書簽。圖表37:2023年二季度全國制糖行業(yè)風險預測…錯誤!未定義書簽。圖表38:2023年二季度全國制糖行業(yè)風險分布圖………………錯誤!未定義書簽。第一章2023年一季度中國制糖行業(yè)外部環(huán)境分析一、經(jīng)濟周期對行業(yè)的影響分析2023年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值96311億元，按可比價格計算，同比增長9.7%。一季度，居民消費價格同比上漲5.0%。消費對GDP的奉獻率為60.3%,拉動GDP增長5.9個百分點。內(nèi)需對經(jīng)濟增長的奉獻是在增長的。3月CPI同比增長5.4%,創(chuàng)32個月新高。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增長值5980億元，增長3.5%;第二產(chǎn)業(yè)增長值46788億元，增長11.1%;第三產(chǎn)業(yè)增長值43543億元，增長9.1%。一季度經(jīng)濟運行狀況表明，我國國民經(jīng)濟保持持續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢，有力支撐力制糖行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。國內(nèi)食糖消費狀況與GDP增速的有關(guān)度在近23年越來越強。在1994-2023年的6年間GDP增速明顯放緩的過程中，食糖銷量增長十分有限，而在2023-2023年GDP增速逐漸提速的過程中，食糖銷量也在加速增長。受國際金融危機影響，我國經(jīng)濟增長放緩，GDP增速下降，食糖消費也陷入低迷狀態(tài)。2023年，受高糖價的影響，估計今年消費需求與上年靠近或略減。為滿足國內(nèi)需求，國家已經(jīng)進口了相稱數(shù)量的外糖，彌補缺口沒有問題。估計若未來伴隨夏季消費的啟動，假如糖價出現(xiàn)大幅上漲的話，政策拋儲就也許實行。此外，2023年一季度國內(nèi)通脹形勢比較嚴峻，通脹所帶來的升值預期及成本(一)財政政策繼續(xù)保持寬松基調(diào)2010年12月3日，中共中央政治局召開會議，指出要實行積極的財政政策和考慮到世界經(jīng)濟增長仍面臨較大不確定性，我國經(jīng)濟由回升向好向穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)變還需要政策支持；此外完畢應對國際金融危機中實行的建設(shè)項目，啟動“十二五”規(guī)劃重大項目，加強經(jīng)濟社會發(fā)展的微弱環(huán)節(jié)，都需要財政增長投入。因(二)個稅改革有助于居民實際收入的提高在上季度的季報中，銀聯(lián)信估計財政政策無論是內(nèi)容與基調(diào)都將存在較大的期，減稅的某些措施果然即將出臺。2011年4月20日，全國人大常委會將對新的起征點從2023元調(diào)整到3000元，二是將級次將由9級減少至7級，且稅率級次對應的應納稅所得額所有調(diào)整。本次的個稅調(diào)整一定程度上減輕了中低收入階層的承擔，據(jù)測算將對2023-4000月薪這一階段的居民不一樣程度增長約0-175元除了個稅調(diào)整，2023年我國將從完善財政體制、推進預算管理制度改革、深化稅制改革三方面深入深化財稅體制改革；其中營業(yè)稅的調(diào)減成為重點，估計改革措施會將部分輕易產(chǎn)生環(huán)境污染、大量消耗資源的產(chǎn)品以及部分高檔消費品納入消費稅的征收范圍。總體而言，制糖業(yè)的增長由下游含糖食品消費增長拉動，食品消費總體受益積極財政政策。國家推出個稅調(diào)整政策，在一定程度上有助于居民實際收入的提高，而個人可支配收入被認為是消費開支的最重要決定性原因，加之國家推進拉動內(nèi)需，使消費者消費能力提高，有助于擴大對制糖業(yè)的消費。三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析(一)央行動用加息及上調(diào)存款準備金率等工具應對通脹威脅從整體的貨幣政策環(huán)境來說，2023年終以來，由于通脹壓力日益加大，適度收緊實行貨幣政策調(diào)整的呼聲開始顯現(xiàn)。2010年12月3日，中共中央政治局會議指出，要實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這預示著國內(nèi)將從寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的貨幣政策，這奠定了2023年貨幣政策的整體環(huán)境。從2023年一季度實際貨幣政策趨勢來看，也基本延續(xù)了四季度以來的基調(diào)。從2011年1月20日以來，三個月間央行已經(jīng)持續(xù)三次上調(diào)存款準備金率，來緩和市場流動性過剩壓力，截至到2011年3月25日的調(diào)整后，大型金融機構(gòu)的存款準備金率已經(jīng)到達20%的歷史高點。而基準利率方面，人民銀行自2011年4月6日起上調(diào)貸款基準利率，再次加息0.25個百分點，這是2月9號以來的年內(nèi)第二次加息，調(diào)整后一年期存款利率到達3.25%,一年期貸款利率到達6.31%。繼續(xù)趨緩。3月末，廣義貨幣(M2)余額75.8萬億元，同比增長16.6%,比上年末回落3.1個百分點；金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額49.5萬億元，比年初增長2.2萬億元，同比少增3524億元。從4月份的CPI數(shù)值來看，高通脹的運行仍然不停帶給央行壓力。而從整體的貨幣政策調(diào)整來看，政策密集的出臺，闡明目前的流動性過剩所帶來的通脹壓力，以及引起的民生壓力已經(jīng)使得貨幣政策的收緊迫在眉睫，因此不排除央行未從整體信貸環(huán)境來看，貨幣政策轉(zhuǎn)向已經(jīng)成為事實，未來的信貸資金成本提(二)央行支農(nóng)再貼現(xiàn)引導信貸資金投向，利好涉農(nóng)行業(yè)農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)整體具有一定的影響。但同步央行加大了支農(nóng)貸款，支持“三農(nóng)”農(nóng)再貸款額度150億元。3月末，全國支農(nóng)再貸款余額791億元，同比增長330億元。第一季度，合計辦理再貼現(xiàn)552億元，同比增長351億元，3月末，全國再貼現(xiàn)余額766億元，同比增長503億元。從投向看，再貼現(xiàn)總量中涉農(nóng)票據(jù)占32%,中小企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)占89%,很好地發(fā)揮了支持擴大“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資的作中國人民銀行還決定自2011年4月1日至2012年3月31日，對同步到達比例考核政策和專題票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測考核政策原則的425個縣(市)農(nóng)村信用社和16個村鎮(zhèn)銀行，安排增長支農(nóng)再貸款額度200億元；對到達專題票據(jù)兌付后續(xù)監(jiān)測考核原則的農(nóng)村信用社，在支農(nóng)再貸款、再貼現(xiàn)等方面合適加大政策支持力度；對考核不達標的農(nóng)村信用社，采用一定的約束措施。(三)制糖業(yè)受信貸新政影響較小糖業(yè)是經(jīng)典的季節(jié)性資金需求產(chǎn)業(yè)，甘蔗的收購與儲備糖貸款是重要的信貸需求。農(nóng)發(fā)行歷來是涉農(nóng)貸款的重要參與者，對保障制糖業(yè)正常的產(chǎn)業(yè)秩序起到從整體信貸環(huán)境來看，加息是一種信號，貨幣政策的轉(zhuǎn)向趨勢已經(jīng)確立，未來的信貸資金成本提高，但這對制糖行業(yè)影響較小。制糖行業(yè)整體上屬于國家政策支持的涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)，因此受到國家政策調(diào)控的也許性較小。四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析由于糖價處在歷史高位，因此國家對整個大的制糖產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策重要集中在對上游原料種植的保障與為穩(wěn)定市場進行的臨儲拍賣上面。為了保證食糖市場供應，穩(wěn)定價格，國家發(fā)展改革委、商務部、財政部于2011年2月28日投放2023/23年制糖期第四批國家儲備糖，競賣數(shù)量15萬噸，競賣底價為4000元/噸(倉庫提貨價)。最高成交價7570元/噸，最低成交價7300元/噸，平均價格7423.56元/噸，15萬噸所有成交，總成交金額11.19億元。歷時5小時30分所有成交。較本榨期前3次拋儲用時8小時的記錄明顯縮短。競拍用時最短的是2009年12月10日，當時僅用2小時10分鐘。不過那時候糖價正處在上升通道的最終加速階段，也是最瘋狂的時期。這顯示一旦市場到達瘋狂狀態(tài)，離大幅調(diào)整就不遠了。雖然國儲拍賣不能克制白糖期貨的價格，不過持續(xù)的拍賣似乎傳遞著一種信號，而主力資金正是嗅到了這危險的信號，全身而退后，等待本榨季共拋售71-72萬噸。連同2023/10榨季8次拋儲，國儲向市場投放白糖已經(jīng)合計247萬噸。這次拍賣既沒到達狂熱的程度，也不是無人問津，因此根據(jù)以往歷史，行情不會出現(xiàn)大幅的波動。不過從本榨季的密集拍賣來看，期價很也許結(jié)束牛市，轉(zhuǎn)而進入一波調(diào)整行情，3,4月份的季節(jié)性調(diào)整壓力也將壓制著期糖。估計短期糖價不會有很大的作為。五、基于外部環(huán)境的銀行風險及機會分析總體而言，全國制糖行業(yè)的外部環(huán)境很好，無論是廣西還是云南省都對制糖業(yè)采用了較多的扶持措施，從宏觀經(jīng)濟環(huán)境來說，由于國內(nèi)消費需求保持旺盛，盡管糖價維持高位，食糖需求并未因此減少，這為制糖業(yè)維持景氣提供了基礎(chǔ)。不過從一季度的政策趨勢與動向來看，鑒于通脹以及物價上漲壓力，國家出臺一系列穩(wěn)定物價的措施，但愿減少由此帶來的民生壓力。而白糖是下游眾多食品與飲料的重要成本構(gòu)成，因此高糖價將會一定程度上推高終端食品飲料產(chǎn)品的價格，這顯然對物價穩(wěn)定不利。因此，除了一般性有關(guān)穩(wěn)定物價的措施之外，各部委機構(gòu)都特意出臺措施規(guī)定通過大力支持糖料種植、增長供應、打擊市場投機等來穩(wěn)定國內(nèi)的糖市場，因此不排除后期多部委再次出臺更為強力措施的也許性，例如強制性的行政干預措施。這在一定程度上，可以起到穩(wěn)定市場秩序的作用，但也有也許會影響加工企業(yè)的經(jīng)營效益。此外，國內(nèi)方面，自2023年12月至今年2月，國家已經(jīng)拋儲247萬噸食糖，遠高于同期進口的數(shù)量，剩余儲備有限。面臨200萬噸食糖缺口，2023/23年度南寧糖會預期的1100萬噸產(chǎn)量未必實現(xiàn)，短期供需形勢不容樂觀。中長期看，2023年糖料作物種植面積有望擴大(4月末昆明糖會上或有預測),只要不出現(xiàn)嚴重自然災害。食糖產(chǎn)量也許恢復增長。兩年的糖業(yè)牛市行情，引導國內(nèi)外增長糖業(yè)種植面積，全球預測糖業(yè)供應出現(xiàn)過剩局面。雖然糖業(yè)目前報價堅挺，從長期來看，供應過剩，緊縮的貨幣政策，大宗商品的分化走勢，加之國家調(diào)控通貨膨脹形式會導致牛市行情結(jié)束。六、行業(yè)外部環(huán)境綜合評價我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)外部環(huán)境風險評價模型，分別從經(jīng)濟周期、財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策四個維度，對2023年一季度全國制糖行業(yè)的外部環(huán)境風險進行評價，結(jié)論如下：圖表1:2023年一季度中國制糖行業(yè)外部環(huán)境風險評價序號1的影響速增長。國內(nèi)生產(chǎn)總值96311億元，同比增長9.7%,環(huán)比增長2.1%。為實現(xiàn)整年預期目的奠定了良好基礎(chǔ)，估計2023年短期內(nèi)制糖2的影響高，而個人可支配收入被認為是消費開支的最重要決定性原因，加3貨幣政策對行業(yè)的影響從整體信貸環(huán)境來看，加息是一種信號，貨幣政策的轉(zhuǎn)向趨勢已經(jīng)確立，不過同步央行加大了支農(nóng)貸款，支持“三農(nóng)”和中4的影響國家發(fā)展改革委、商務部、財政部于2011年2月28日投放2023/23年制糖期第四批國家儲備糖，競賣數(shù)量15萬噸，競賣底價7300元/噸，平均價格7423.56元/噸，15萬噸所有成交，總成交金額11.19億元。歷時5小時30分所有成交。這次拍賣既沒到達狂熱的程度，也不是無人問津，因此根據(jù)以往歷史，行情不會出現(xiàn)大幅的波動。不過從本榨季的密集拍賣來看，期價很也許結(jié)束牛市，轉(zhuǎn)而進入一波調(diào)整行情，3,4月份的季節(jié)性調(diào)整壓力也將壓制著期糖。資料來源：銀聯(lián)信第二章2023年一季度中國制糖行業(yè)經(jīng)營狀況分析一、2023年一季度中國制糖行業(yè)整體經(jīng)營狀況分析(一)行業(yè)規(guī)模分析國家記錄局數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，全國制糖行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量到達282家。時間資產(chǎn)總計負債合計環(huán)比資產(chǎn)總計同比負債合計同比2023年1-12月2023年1-12月2023年1-12月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月(二)行業(yè)經(jīng)營效益分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)完畢銷售收入264.74億元，同比增長43.77%,實現(xiàn)利潤總額37.05億元，同比增長53.54%。總體來看，全國制糖行業(yè)規(guī)模與經(jīng)濟效益變化狀況如下表所示：單位：億元、%二、2023年一季度中國制糖行業(yè)產(chǎn)銷狀況分析(一)榨季產(chǎn)量分析截至2023年3月底，本制糖期全國已合計產(chǎn)糖980.42萬噸(上制糖期同期產(chǎn)糖1031.4萬噸),其中，產(chǎn)甘蔗糖901.04萬噸(上制糖期同期產(chǎn)甘蔗糖971.4萬噸);產(chǎn)甜菜糖79.38萬噸(上制糖期同期產(chǎn)甜菜糖60萬噸)。2023年1-3月全國制糖產(chǎn)品產(chǎn)量為7300318.4噸，同比下降39%。(二)產(chǎn)品銷量分析截至2023年3月底，本制糖期全國合計銷售食糖447.26萬噸(上制糖期同期銷售食糖499.28萬噸),合計銷糖率45.62%(上制糖期同期48.41%),其中，西西南南建川南他廣云海福四湖其銷售甘蔗糖407.9萬噸(上制糖期同期466.8萬噸),銷糖率45.27%(上制糖期同期為48.05%),銷售甜菜糖39.36萬噸(上制糖期同期32.48萬噸),銷糖率49.58%(上制糖期同期為54.13%)。圖表4:2023年3月全國食糖產(chǎn)銷進度甘蔗糖小計其中：湛江甜菜糖小計黑龍江內(nèi)蒙古單位：萬噸、%截至2023年3月底合計已經(jīng)有29家收榨已經(jīng)有21家收榨已經(jīng)有79家收榨已經(jīng)有12家收榨已所有收榨已經(jīng)有3家收榨資料來源：中糖協(xié)銀聯(lián)信(三)食糖進出口概況中國2023年3月進口食糖45,387噸，同比減少38.88%;1至3月合計進口食糖79,323噸，同比減少10.83%。3月我國食糖進口數(shù)量前三的國家分別是古巴、韓國、哥倫比亞。2023/2023年度我國將需要大量進口食糖補充國內(nèi)市場的需求缺口。出口方面：中國3月食糖出口量為5,010噸，較2月份出口的2,852噸增長75.7%,較2023年3月份同期出口的19,042噸下降73.7%。2023年1-3月我國食糖出口量為15,008噸，同比下降55.8%。中美糖價差距根據(jù)以往規(guī)律，國內(nèi)外食糖價差對于進口規(guī)模的影響存在約2個月的滯后期。自今年3月中旬后來，國內(nèi)糖價與國際市場的比價再度進入高位區(qū)，估計自5月份開始進口數(shù)量應當明顯增長。三、2023年一季度中國制糖產(chǎn)品價格走勢分析由于高糖價對于消費有克制作用，也許需求會保持上年水平。政府部門表態(tài)已大量進口外糖，彌補國內(nèi)缺口不成問題。昆明糖會上各重要產(chǎn)區(qū)紛紛表達今年糖料種植面積將有所增長，但增幅有限。這樣，未來影響糖價走勢的重要原因就轉(zhuǎn)為外盤的體現(xiàn)以及糖料種植面積和產(chǎn)區(qū)天氣的狀況。目前看，鄭糖1109合約多次在6850元附近獲得支持，多頭仍固守食糖短缺的信念不愿順價銷售，南寧報價仍然保持在7200元左右，柳糖批發(fā)價格基本上都高于7100元。誠然，導致內(nèi)外盤走勢分化的重要原因是供需形勢存在差異，國內(nèi)食糖供應短缺已成定局，而國際市場則因巴西、印度、泰國等主產(chǎn)區(qū)紛紛增產(chǎn)而面臨供應過剩的局勢。由于目前國際食糖進口成本只有6200~6300元，因此增長進口滿足國內(nèi)需求不僅是也許的并且相稱合算。估計未來伴隨到港外糖的增長，國內(nèi)糖價回落應當只是時間問題。四、2023年一季度中國制糖行業(yè)財務分析(一)行業(yè)償債能力分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)資產(chǎn)負債率為68.75%,債務股權(quán)倍數(shù)為220.01,1-3月，利息保障倍數(shù)為7.91倍，且具有一定的利息償付能力?？傮w而言，制糖行業(yè)長期償債風險處在高位，但具有一定的利息償付能力。匯報期資產(chǎn)負債率一一一2023年1-11月一2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月(二)行業(yè)盈利能力分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)銷售毛利率為24.25%,銷售利潤率為14%,與2023年末相比，行業(yè)的銷售毛利率與凈利率均有所提高。不過這一狀況除了自身的經(jīng)營效益狀況之外，還與本季度的行業(yè)記錄中將一部分小企業(yè)剔除掉有關(guān)，由于500-2023萬這一部分企業(yè)沒有納入新的記錄范圍，這使得行業(yè)的總體資產(chǎn)以及盈利能力得到提高。匯報期資產(chǎn)酬勞率2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月(三)行業(yè)營運能力分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為383.3天，全國制糖行業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)235.94天，其中，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為113.75天，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為27.13天。與去年末期相比，行業(yè)的總體營運能力上升，但銀聯(lián)信認為這個與記錄局的新記錄措施有關(guān)。單位：次匯報期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)次數(shù)次數(shù)次數(shù)2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月(四)行業(yè)成長能力分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)銷售收入同比增長43.77%。此外，資本累積率是衡量行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜酥唬?023年1-3月，資本累積率為21.77%。與上季度末相比，行業(yè)的收入增幅明顯，這與剔除小企業(yè)對行業(yè)的總體發(fā)展影響有關(guān)，但由于資產(chǎn)狀況的優(yōu)化，行業(yè)的資本合計率明顯增強，總體來看行業(yè)的發(fā)展能力有所提高。匯報期資本合計率2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月五、行業(yè)關(guān)鍵影響原因分析及運行周期判斷從市場調(diào)控來看，自2023年12月至今年2月，國家已經(jīng)拋儲247萬噸食糖，遠高于同期進口的數(shù)量，剩余儲備有限，因此其對市場的調(diào)控能力下降。從白糖供需來看，面臨200萬噸食糖缺口，2023/23年度南寧糖會預期的1100萬噸產(chǎn)量未必實現(xiàn)，短期供需形勢不容樂觀。中長期看，2023年糖料作物種植面積有望擴大(4月末昆明糖會上或有預測),只要不出現(xiàn)嚴重自然災害。食糖產(chǎn)量也許恢復增長。兩年的糖業(yè)牛市行情，引導國內(nèi)外增長糖業(yè)種植面積，全球預測糖業(yè)供應出現(xiàn)過剩局面。從白糖的需求角度出發(fā)，數(shù)年以來國內(nèi)的白糖需求增長穩(wěn)定，考慮到我國經(jīng)濟形勢向好的刺激及消費升級帶動，估計2023/2023年度我國白糖需求量將較上一年度增長約5%,至1300-1350萬噸，那么新年度我國白糖將有100-150萬噸的從生產(chǎn)成本來看，由于廣西等加大了甘蔗的價格聯(lián)動，甘蔗收購價格提高，白糖成本增長，這實際上提高了白糖的價格支撐空間。雖然糖業(yè)目前報價堅挺，從長期來看，供應過剩，緊縮的貨幣政策，大宗商品的分化走勢，加之國家調(diào)控通貨膨脹形式會導致牛市行情或?qū)⒔Y(jié)束。六、基于行業(yè)經(jīng)營的銀行風險及機會分析總體來看，2023/2023榨季年制糖行業(yè)仍將維持較高的景氣度，供需缺口的存在以及政府的調(diào)控仍將是決定行業(yè)景氣度的重要原因。由于政府已經(jīng)拋出了較多的白糖臨儲平抑市場，剩余的庫存已經(jīng)不多，政府只能通過進口白糖來增長市場供應；盡管國內(nèi)進口白糖存在一定的配額，不過一旦國家下決心干預市場，不排除國家大量進口白糖干預市場的也許。而兩年的糖業(yè)牛市行情，引導國內(nèi)外增長糖業(yè)種植面積，全球預測糖業(yè)供應出現(xiàn)過剩局面。是市場的另一大風險原因。而復雜的國際宏觀環(huán)境是另一影響原因，首先印度、泰國、巴西增產(chǎn)的預期強烈，但印度出口一波三折，巴西主產(chǎn)區(qū)又因降雨影響開榨，于是期價近強遠弱的現(xiàn)象愈加明顯；另首先歐債危機、中東北非沖突不停、日當?shù)卣鸷穗娬疚C導致嚴重損失，這些原因令投資者萌生避險意識，資金自撤出商品市場，對于糖價產(chǎn)生壓力。同步原油價格大幅上漲短期內(nèi)也許推高其他商品價格，導致全球經(jīng)濟增長停滯。宏觀環(huán)境和食糖產(chǎn)業(yè)自身互相矛盾原因使得糖業(yè)走勢復雜。七、行業(yè)經(jīng)營水平綜合評價我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)經(jīng)營風險評價模型，分別從行業(yè)景氣周期、市場供需、償債能力、盈利能力、營運能力、發(fā)展能力六個維度，對2023年一季度中國制糖行業(yè)的經(jīng)營風險進行評價，結(jié)論如下：圖表9:2023年一季度中國糖行業(yè)經(jīng)營風險評價序號1行業(yè)景氣周期雖然糖業(yè)目前報價堅挺，從長期來看，供應過剩，緊縮的貨幣政策，大宗商品的分化走勢，加之國家調(diào)控通市行情或?qū)⒔Y(jié)束。2市場供需一季度全國產(chǎn)量同比下降39%,估計最終的產(chǎn)量只有1050萬噸左右，低于桂林糖會上的預期；消費量方面存在高價克制消費的狀況，此外替代品的增長也制約了食糖消費量的增長，本榨季的食糖消費量持平或略減；進口糖方面認為進口糖估算價已經(jīng)低于國內(nèi)，進口糖進入國內(nèi)存在很好的機會，此外各地的加工3償債能力同期，全國資產(chǎn)負債率有所提高，而利息保障倍數(shù)比上年同期提高。總體而言，制糖行業(yè)長期償債風險處在高位，但具有一定的4盈利能力不過這一狀況除了自身的經(jīng)營效益狀況之外，還與本季度的行業(yè)記錄中將一部分小企業(yè)剔除掉有關(guān)，由于500-2023萬這一部分企業(yè)沒有納入新的記錄范圍，這使得行業(yè)的總體5營運能力與去年末期相比，行業(yè)的總體營運能力上升，但銀聯(lián)信認為這6發(fā)展能力與上季度末相比，行業(yè)的收入增幅明顯，這與剔除小企業(yè)對行業(yè)的總體發(fā)展影響有關(guān)，但由于資產(chǎn)狀況的優(yōu)第三章2023年一季度中國制糖行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析目前我國制糖業(yè)原材料重要是甘蔗和甜菜。甘蔗糖主產(chǎn)區(qū)重要集中在南方的廣西、云南、廣東湛江等地，甜菜糖主產(chǎn)區(qū)重要集中在北方的新疆、黑龍江、內(nèi)蒙古等地。我國食糖的生產(chǎn)銷售年度從每年的10月到翌年的9月，甘蔗糖榨季從每年的11月開始，次年的4月結(jié)束，甜菜糖榨季從每年的10月開始到次年的2月結(jié)束。在我國食糖主產(chǎn)區(qū)中，海南和廣東湛江開榨較早，云南開榨較晚。在制糖業(yè)產(chǎn)品食糖的下游需求中，工業(yè)消費比重64%,民用消費比重36%,其中工業(yè)用糖的重要方向是食品飲料行業(yè)且工業(yè)用糖的三巨頭分別為飲料、糕點、糖果，其中飲料占工業(yè)用糖比例24%,糕點占23%,糖果占19%。工業(yè)糖果其他二、上游行業(yè)運行及其對制糖行業(yè)的影響分析(一)內(nèi)蒙古甜菜種植概況內(nèi)蒙古2023年計劃收購甜菜150萬噸，收購價從去年的400元提高至460元，為了鼓勵農(nóng)民多種甜菜，自治區(qū)兩次提高了甜菜收購價，目前已到達480-500元/內(nèi)蒙古計劃種植面積為70萬畝，比去年增長30萬畝，呈大幅增長趨勢。但由于勞動力局限性，加上機械化推進力度不夠，種植面積的增長態(tài)勢并沒有想象中(二)黑龍江甜菜種植概況新榨季黑龍江計劃種植甜菜110萬畝，產(chǎn)甜菜200萬噸，估計5月中旬將所有種植完畢。(三)新疆甜菜種植概況新榨季新疆計劃種植甜菜130萬畝，產(chǎn)糖56萬噸，為調(diào)動農(nóng)民的種菜積極性，估計新榨季甜菜平均收購價將到達460元/噸。2023年春新疆的旱情及病蟲害比較嚴重，對甜菜糖的種植和生長導致一定影(四)廣西、云南、廣東甘蔗種植概況廣西、云南、廣東三大產(chǎn)區(qū)糖協(xié)分別估計三大產(chǎn)區(qū)甘蔗種植面積分別為1580萬畝、480萬畝和230萬畝，較2023/2023榨季增長60萬畝、42萬畝和20萬畝左右。各行業(yè)協(xié)會調(diào)研成果與農(nóng)業(yè)部調(diào)研成果，對甘蔗種植面積見解基本一致，甘蔗種植面積估計持平略增。廣西糖業(yè)發(fā)展局表達，估計2023/2023榨季廣西甘蔗種植面積將呈恢復性增長，在1580萬畝左右，比2023/2023榨季增長60萬畝。但由于受霜冰凍后部分蔗區(qū)蔗種缺乏，影響新植擴種，加上農(nóng)村勞動力局限性等，2023/2023榨季廣西的甘蔗種植面積仍存在不確定性。(五)2023國內(nèi)食糖供需仍現(xiàn)缺口食糖進口繼續(xù)增長雖然2023/2023榨季高企的糖價使糖料種植面積呈恢復增長態(tài)勢，但由于遭遇干旱和霜凍，以廣西為首的幾大主產(chǎn)區(qū)紛紛下調(diào)去年開榨初期時的產(chǎn)量預估，在剛性需求平穩(wěn)增長的前提下，2023年國內(nèi)食糖供需缺口仍將較大。由于國家儲備較為微弱，對國庫來說收儲壓力巨大，補庫需求強烈，因此，食糖進口的數(shù)量將會繼續(xù)增長。另一方面，政府將加強調(diào)控，糖價高位將趨穩(wěn)。供需存在缺口、生產(chǎn)成本增長以及國家儲備較為微弱等原因?qū)⒅翁莾r高位運行。由于供需缺口需通過國際市場進口彌補，因此國內(nèi)糖價還將愈加緊密地跟隨國際糖價波動。但由于國家調(diào)控政策還將延續(xù)，未來國內(nèi)糖價將逐漸趨穩(wěn)。第三，短期國際糖價維持高位震蕩。國際市場方面，由于巴西和印度兩大產(chǎn)糖國食糖增產(chǎn)，2023/2023榨季全球的食糖產(chǎn)量與2023/2023榨季相比將會增長，這也是國際食糖在持續(xù)兩年供不應求之后出現(xiàn)的初次供過于求。但由于遍及全球的反常天氣沖擊了某些重要產(chǎn)糖國的生產(chǎn)，預期亞洲國家和澳大利亞的食糖產(chǎn)量將減少，估計2023/2023制糖年全球的食糖供應過剩量有限，難以充足彌補國際市場微弱的庫存。受此影響，國際食糖價格將維持高位震蕩。此外，日當?shù)卣鸷椭袞|局勢的惡化將影響商品市場價格走勢，也將波及到國際糖價，出現(xiàn)震蕩局面。三、下游行業(yè)運行及其對制糖行業(yè)的影響分析2023年3月，國內(nèi)成品糖產(chǎn)量為199.1萬噸，比上年同期減0.5%,2023年1-3月份我國合計生產(chǎn)成品糖730萬噸，比上年同期減0.4%;我國食品制造業(yè)(不含煙草制品)較去年3月份同比增長17.1%,2023年1-3月份合計同比增長15.3%;我國飲料制造業(yè)較去年同期增長16%,2023年1-3月份合計同比增長16.8%。其中軟飲料3月份生產(chǎn)902.1萬噸，1-3月合計生產(chǎn)2360.5萬噸，較去年1-3月同比增長27.2%.2月國內(nèi)成品糖產(chǎn)量為245.1萬噸，2023年1-2月份我國合計生產(chǎn)成品糖534.7萬噸；我國食品制造業(yè)(不含煙草制品)較去年2月份同比增長15.7%,2023年1-2月份合計同比增長15.4%;我國飲料制造業(yè)較去年同期增長15.9%,2023年1-2月份合計同比增長16.7%,其中軟飲料2月份生產(chǎn)691.1萬噸，1-2月合計生產(chǎn)1460.4萬噸，較去年1-2月同比增長25.9%。食品制造業(yè)以及飲料制造業(yè)在我國食糖消費的比例中占據(jù)著重要份額，從上面數(shù)據(jù)看出國內(nèi)重要含糖食品合計產(chǎn)量與去年同期相比仍保持增長態(tài)勢，這也許與國家記錄局新措施有關(guān)。另首先，高糖價使得下游的糖果企業(yè)成本壓力大增。四、基于產(chǎn)業(yè)鏈的銀行風險及機會分析制糖業(yè)以甘蔗、甜菜作為加工的重要原料，與工業(yè)生產(chǎn)不一樣的是，制糖業(yè)生產(chǎn)受氣候等外部原因影響較大，這使得加工業(yè)的上游原材料供需輕易出現(xiàn)波動。2023年以來制糖業(yè)一直維持著非常高的景氣度，由于上游甘蔗受自然災害影響減產(chǎn)，又深入延續(xù)了國內(nèi)的供需偏緊格局。從上游供應來看，一季度災害頻發(fā)仍然是導致甘蔗減產(chǎn)的重要原因。盡管新榨季國內(nèi)的糖料種植面積預期有增長，不過由于自然災害等原因，實際的糖產(chǎn)將從下游需求的角度來說，2023年糖價高企，使下游飲料行業(yè)年后紛紛提價，碳酸飲料漲最多，在國內(nèi)工業(yè)用糖中，乳制品、碳酸飲料和果汁飲料的用糖占比分別約為30%、20%和20%,在可口可樂的總成本中，糖的占比更是到達了35%。不過此輪漲價過后，估計飲料市場短期內(nèi)不大會調(diào)價了。重要是出于如下兩點考慮：一是白糖價格上漲積累的成本壓力已在此輪調(diào)價中得到釋放；二是天氣一熱就進入飲料的銷售旺季，各廠商都會積極爭搶市場份額，目前飲料業(yè)的同質(zhì)化競爭劇烈，替代性也大，誰都不會貿(mào)然提價。目前的超高糖價對下游的糖果企業(yè)導致了巨大的成本壓力，作為季節(jié)性較明顯的產(chǎn)品，年后白糖的銷售趨淡，供應量卻伴隨新糖的集中上市而走高，因此，根據(jù)往年經(jīng)驗，4-7月白糖價格多走下坡路。加上前期價格上漲較多較快，目前仍處在歷史高位，使得國內(nèi)糖價回調(diào)壓力大。因此，2023年上六個月白糖價格仍將以調(diào)整為主，再次上漲的也許性不大。五、產(chǎn)業(yè)鏈風險綜合評價我們按照銀聯(lián)信的產(chǎn)業(yè)鏈風險評價模型，分別從上游對行業(yè)的影響、下游對行業(yè)的影響兩個維度，對2023年一季度中國制糖行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈風險進行評價，結(jié)論如下：序號1上游對行業(yè)的影響從上游供應來看，災害頻發(fā)仍然是導致甘蔗減產(chǎn)的重要原因，盡管新榨季國內(nèi)的糖料面積估計增長，不過由于自然災害等原因，實際的糖產(chǎn)將會有所差異。2下游對行業(yè)的影響糖價高企導致飲料行業(yè)紛紛提價，然而由于季節(jié)性和司行競爭劇烈的原因，飲料市場短期不會調(diào)價。年后白糖第四章2023年一季度中國制糖行業(yè)區(qū)域競爭力分析一、中國制糖行業(yè)在全國的競爭力排名我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)區(qū)域競爭力評價模型，分別從區(qū)域市場份額、行業(yè)在當?shù)氐慕?jīng)濟地位、區(qū)域行業(yè)經(jīng)營能力三個維度，對2023年1-3月中國制糖行業(yè)的區(qū)域競爭力進行評價，區(qū)域競爭力較強的是廣西區(qū)、廣東省、云南省、山東省，詳圖表12:2023年一季度全國制糖行業(yè)各省市競爭力排名排名地區(qū)市場份額行業(yè)經(jīng)濟行業(yè)經(jīng)營能力得分分1廣西區(qū)552廣東省3云南省4山東省5河北省6新疆區(qū)7吉林省8福建省9湖南省河南省海南省江蘇省上海市00內(nèi)蒙古區(qū)寧夏區(qū)00數(shù)據(jù)來源：國家記錄局銀聯(lián)信2023年第一季度，根據(jù)競爭力評價模型測算成果顯示，廣西區(qū)制糖行業(yè)競爭力在全國排名第一，廣東省和云南省制糖行業(yè)競爭力在全國分列二、三位。中國制糖行業(yè)區(qū)域市場展現(xiàn)如下特點：甘蔗糖生產(chǎn)大省廣西區(qū)、廣東省和云南省競爭力較強，具有明顯的優(yōu)勢，甜菜糖生產(chǎn)大省如：新疆區(qū)制糖行業(yè)競爭力也二、各區(qū)域行業(yè)規(guī)模對比分析我國制糖行業(yè)企業(yè)的區(qū)域分布集中度相對較高。2023年1-3月，廣西、廣東省、云南省、山東省、遼寧省五區(qū)域企業(yè)數(shù)量合計占全國制糖企業(yè)總數(shù)的68.44%,是我國制糖行業(yè)重點分布區(qū)域，其中較為突出的區(qū)域是廣西，企業(yè)數(shù)量占全國比重為32.98%.同步，廣西、廣東省、云南省也是我國制糖行業(yè)銷售收入的重要奉獻區(qū)域，完畢銷售收入占全國比重分別為50.44%、18.02%、10.06%,此外，山東省、遼寧省雖然企業(yè)數(shù)量不多，但銷售收入占全國比重較高，分別為6.85%、2.35%,五區(qū)域合計占全國比重的87.71%。在利潤來源方面，廣西、云南省、廣東省、山東省不僅是銷售收入重要奉獻區(qū)域，也是行業(yè)利潤的重要來源區(qū)域。2023年1-3月，各區(qū)域?qū)崿F(xiàn)利潤總額占全國比重分別為70.57%、14.68%、4.25%、3.11%;此外，新疆也是我國制糖行業(yè)的重要利潤來源，實現(xiàn)利潤總額占全國比重分別為2.83%,五個區(qū)域?qū)崿F(xiàn)利潤總額合計占比達95.45%。圖表13:2023年1-3月全國制糖行業(yè)規(guī)模對比分析區(qū)域總資產(chǎn)企業(yè)數(shù)量總額同比總額同比總額同比全國廣西區(qū)廣東省云南省山東省5遼寧省6新疆區(qū)江蘇省7海南省湖南省5黑龍江省內(nèi)蒙古區(qū)8福建省4河北省4河南省4湖北省0四川省5北京市0山西省0重慶市0吉林省00甘肅省0上海市0貴州省0對比競爭力排名前五位區(qū)域的企業(yè)平均規(guī)模和經(jīng)濟效益，詳細如下表所示：圖表14:2023年1-3月全國制糖行業(yè)競爭力前五區(qū)域企業(yè)平均規(guī)模與經(jīng)濟效益對比區(qū)域企業(yè)平均企業(yè)平均企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模廣西廣東省云南省山東省5河北省4數(shù)據(jù)來源：國家記錄局銀聯(lián)信三、各區(qū)域行業(yè)經(jīng)營水平對比分析根據(jù)競爭力模型，廣西、廣東省、云南省、山東省、河北省競爭力排名前五位，重要從四個方面對前五位區(qū)域的經(jīng)營水平進行對比分析。在償債能力方面，廣西長期償債能力較強，資產(chǎn)負債率為68.81%,低于其他重點地區(qū)，但高于全國平均水平。同步，河北省短期償債能力較強，利息保障倍數(shù)高于其他重點區(qū)域，且高于全國平均水平。在競爭力排名前五位的區(qū)域中，山東省長期償債能力較差，資產(chǎn)負債率為88.59%,高于其他重點區(qū)域，且高于全國平均水平，廣東省短期償債能力較差，利息保障倍數(shù)低于其他重點區(qū)域，且低于全國平均水平。在盈利能力方面，競爭力排名前五位的區(qū)域中，云南省盈利能力較強，銷售毛利率為35.53%,高于其他重點地區(qū)，且高于全國平均水平，同步，銷售利潤率和資產(chǎn)酬勞率分別為20.43%和3.95%;相比之下，山東省盈利能力略差某些，銷售毛利率為11.01%,低于其他重點區(qū)域，且低于全國平均水平，銷售利潤率和資產(chǎn)酬勞率則分別為6.36%和3.58%。在營運能力方面，廣西在競爭力排名前五位的區(qū)域中營運能力較弱，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為173.02,高于其他重點地區(qū)，且高于全國平均水平，同步，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為458.23,高于全國平均水平，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為37.06,高于全國平均水平；在這五個區(qū)域中，山東省營運能力較強，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為9.91,低于其他重點區(qū)域，且低于全國平均水平，其他指標中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為160.05,低于全國平均水平，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為7.41,低于全國平均水平。在成長能力方面，河北省成長能力較強，銷售收入同比增長113.93%,高于其他重點地區(qū)，且高于全國平均水平，廣西成長能力略差某些，銷售收入同比增長34%,低于其他重點區(qū)域，且低于全國平均水平。綜合來看，河北省制糖行業(yè)經(jīng)營水平較高，另一方面是云南省，山東省居第三位，廣西和廣東省制糖行業(yè)經(jīng)營水平相對前三個優(yōu)勢區(qū)域略差某些。全國廣西廣東省云南省山東省河北省能力資產(chǎn)負債率盈利能力資產(chǎn)酬勞率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)能力資本累積率四、優(yōu)勢區(qū)域行業(yè)吸引力分析影響原因廣西云南省區(qū)位優(yōu)勢(資源稟賦和地理優(yōu)種植面積第二的省積約380-400萬畝，食糖產(chǎn)量占全國總產(chǎn)甜菜種植較多政府作用(規(guī)劃及有關(guān)鼓勵措展規(guī)劃行業(yè)區(qū)域影響力(該行業(yè)在區(qū)域中的地位)廣西的支柱產(chǎn)業(yè)之一，制糖工業(yè)產(chǎn)值約占全區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值的7%左右云南省近年來重點發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)的產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營運作能力明顯高于全國均值五、行業(yè)運行動態(tài)(一)海南省蔗糖持續(xù)三個榨季嚴重減產(chǎn)本榨季全省糖企產(chǎn)能運用率局限性2023年海南省生產(chǎn)白砂糖僅23萬噸，比上個榨季減少了8萬多噸，至此海南省已持續(xù)三個榨季嚴重減產(chǎn)。由于蔗源普遍偏少，全省糖企產(chǎn)能運用率竟局限性據(jù)記錄，去年全省甘蔗種植面積85萬畝，比前年的105萬畝減少20萬畝，減幅近20%。由于持續(xù)時間達六個月的干旱氣候?qū)е轮T多蔗苗無法下種，失收面積約17萬畝。全省實際甘蔗收獲面積局限性70萬畝，工業(yè)總產(chǎn)量184萬噸，生產(chǎn)白砂糖23萬噸。而上個榨季，全省糖企共生產(chǎn)白砂糖31.81萬噸。由于產(chǎn)能運用率局限性，全省糖企中可以盈利的并不多，同步糖廠大幅反哺蔗農(nóng)，生產(chǎn)成本明顯增(二)我國食糖產(chǎn)量居世界第三，消費量第二我國食糖消費增長明顯，以國產(chǎn)糖為主、進口糖補充局限性的市場供應格局基本形成。我國已經(jīng)成為世界上重要的食糖生產(chǎn)和消費大國之一，食糖產(chǎn)量位居世界第三位，消費量居世界第二位。2023/23年制糖期，我國食糖產(chǎn)量1073.83萬噸，比2023/2023年制糖期增長21.8%;食糖消費量1379萬噸，比2023/2023年制糖期增長28.9%;銷售收入576.64億元，比2023/2023年制糖期增長41.7%;糖料種植面積2412.76萬畝(其中甘蔗2202.22萬畝，甜菜210.54萬畝),比2023/2023年制糖期增長14.8%?！笆晃濉逼陂g，產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整和企業(yè)吞并重組進展順利，食糖生產(chǎn)向優(yōu)勢地區(qū)轉(zhuǎn)移加緊，基本形成了廣西、云南、廣東湛江和新疆四大產(chǎn)糖基地，全國食糖供應得到了極大的改善，我國糖業(yè)初步完畢了東糖西移的戰(zhàn)略調(diào)整，產(chǎn)糖省區(qū)重要集中在北部、西北部和西南部。甘蔗糖產(chǎn)區(qū)重要分布在廣西、云南、廣東、海南及鄰近省區(qū)；甜菜糖重要分布在新疆、黑龍江、內(nèi)蒙古及鄰近省區(qū)。從區(qū)域構(gòu)造看，主產(chǎn)糖區(qū)廣東、廣西、云南、海南、黑龍江、新疆六省區(qū)食糖產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比重達98%。同步，多種經(jīng)濟成分共存、多元投資主體的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造逐漸形成，以大型骨干企業(yè)為關(guān)鍵，以資產(chǎn)為紐帶的大型糖業(yè)集團發(fā)展迅速，食糖生產(chǎn)企業(yè)(集團)由“十五”期間的200多家減少到2023/23年的49家，產(chǎn)業(yè)集中度有較大提高，極大的改善了糖業(yè)的經(jīng)營狀況，提高了行業(yè)競爭力。(三)廣西建全國最大食糖貿(mào)易中心廣西食糖交易會公布數(shù)據(jù)，2023/2023年榨季，廣西甘蔗種植面積1520萬畝，估計這個榨季全區(qū)食糖總產(chǎn)量700萬噸左右，占全國產(chǎn)糖總量的66%?！笆濉逼陂g，廣西將甘蔗種植面積穩(wěn)定在1500萬畝左右，到2023年，實現(xiàn)糖產(chǎn)量1100萬噸以上。廣西目前正大力發(fā)展食糖物流和食糖電子商務業(yè)務，素有“中國糖業(yè)第一網(wǎng)站”之稱的廣西糖網(wǎng)已開通網(wǎng)上交易平臺并成立物流企業(yè)，專門發(fā)展食糖貿(mào)易。在此基礎(chǔ)上，廣西決定在2023年前把廣西建成全國最大的食糖貿(mào)易中心和網(wǎng)上交易平臺，打造全國最大最強糖業(yè)生產(chǎn)基地和儲備、交易基地。(四)遼寧高端糖業(yè)產(chǎn)品出口創(chuàng)歷史新高據(jù)錦州檢查檢疫局記錄，2023年遼寧高端糖業(yè)產(chǎn)品(葡萄糖漿和麥芽糖漿)出口5012.7噸，貨值230.5萬美元，同比分別增長20倍和21.9倍，創(chuàng)歷史新高。錦州大成食品發(fā)展有限企業(yè)是遼寧地區(qū)唯畢生產(chǎn)高端糖業(yè)產(chǎn)品的企業(yè)，其產(chǎn)品重要銷往菲律賓、韓國、南非、秘魯?shù)葒液偷貐^(qū)。為增進高端糖業(yè)產(chǎn)品持續(xù)擴大出口，錦州檢查檢疫局積極采用幫扶措施，引導企業(yè)進行規(guī)范化管理，協(xié)助企業(yè)順利通過食品衛(wèi)生注冊，深入完善質(zhì)量管理控制體系，按照進口國規(guī)定、國標加強產(chǎn)品檢查檢測，嚴把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)。(五)國內(nèi)最大酵母工廠在崇左建成年產(chǎn)量3.5萬噸安琪酵母(崇左)有限企業(yè)三期工程建成投產(chǎn)一種多月來，該企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模到達3.5萬噸高活性干酵母及酵母抽提物，年產(chǎn)值約7億元。至此，崇左成為國內(nèi)最大酵母產(chǎn)地。2023年12月，安琪酵母正式“登陸”崇左，搶占東盟等國外市場；2023年1月，投資2.5億元的一期項目投產(chǎn)，建成了具有國際先進水平、年產(chǎn)9000噸高活性干酵母的生產(chǎn)線；2023年4月，投資1億元的二期工程投產(chǎn)，企業(yè)總體規(guī)模到達年產(chǎn)高活性干酵母兩萬噸；今年年初，投入4.5億元的三期工程建成投產(chǎn)。生產(chǎn)一種多月來，已為企業(yè)增長產(chǎn)值2023多萬元。酵母的原料是甘蔗榨糖后產(chǎn)生的副產(chǎn)品。安琪酵母股份有限企業(yè)進駐崇左以來，致力于延伸蔗糖產(chǎn)業(yè)鏈，還運用生產(chǎn)酵母所需的蒸氣進行熱電聯(lián)產(chǎn)，以減少生產(chǎn)成本，此外將發(fā)酵廢水生產(chǎn)有機肥，實現(xiàn)變“廢”為寶。據(jù)理解，崇左市蔗糖企業(yè)每年產(chǎn)生的糖蜜約80萬噸，安琪酵母股份有限企業(yè)就“吃”掉35萬至40萬噸。該企業(yè)的產(chǎn)品遠銷120多種國家和地區(qū)。(六)云南開遠將建5萬畝甘蔗原料基地開遠市政府計劃從2023年起至2023年，用4年時間建成5萬畝甘蔗原料種植基地。甘蔗原料種植基地將分3個區(qū)域布局：一為包括樂白道、大莊、羊街3個鄉(xiāng)(處)的楷甸等9個行政村在內(nèi)的中部河谷熱壩“雙高”甘蔗區(qū)，到2023至2023年榨季完畢種植面積25350畝，目的產(chǎn)量105175噸。二為包括小龍?zhí)?、靈泉2個鎮(zhèn)(處)的綠差沖等5個行政村在內(nèi)的西部中山溫熱原料甘蔗區(qū)，到2023年至2023年榨季完畢種植面積5760畝，目的產(chǎn)量22337噸。三為包括樂白道、大莊、羊街、中和營4個鄉(xiāng)鎮(zhèn)(處)的怡里等9個行政村在內(nèi)的東部中山暖熱原料甘蔗區(qū)，到2023年至2023年榨季完畢種植面積19450畝，目的產(chǎn)量74850噸。(七)廣西亞熱帶農(nóng)業(yè)科研所甘蔗繁育中心在龍州揭牌據(jù)簡介，該中心由甘蔗脫毒組培健康種苗繁育基地發(fā)展而來，重要從事農(nóng)作物優(yōu)良品種的脫毒繁育及推廣示范研究，每年可生產(chǎn)甘蔗脫毒組培健康種苗500萬株，是廣西最大的健康種苗繁育基地，能輻射周圍400萬畝甘蔗實現(xiàn)無毒化、健康化種植，使原料蔗產(chǎn)量增長320萬噸，農(nóng)民增收10億元以上。第五章2023年一季度中國制糖行業(yè)企業(yè)分析一、不一樣規(guī)模企業(yè)競爭格局分析(一)不一樣規(guī)模企業(yè)市場份額分析全國制糖行業(yè)，5家大型企業(yè)完畢銷售收入占全行業(yè)的比重為10.2%。中型企業(yè)數(shù)量167家，完畢銷售收入占比為71.89%,小型企業(yè)110家，完畢銷售收入占比17.91%。圖表17:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)不一樣規(guī)模企業(yè)銷售收入占比狀況匯報期中型企業(yè)小型企業(yè)2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月(二)不一樣規(guī)模企業(yè)經(jīng)營效益分析資產(chǎn)規(guī)模5中型企業(yè)小型企業(yè)大型企業(yè)平均5中型企業(yè)平均小型企業(yè)平均(三)不一樣規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平對比分析本部分從償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力四個角度對全國制糖行業(yè)不一樣規(guī)模企業(yè)經(jīng)營水平進行對比分析。在償債能力方面，小型企業(yè)長期償債能力較強，資產(chǎn)負債率為64.36%,小型短期償債能力較強，利息保障倍數(shù)為9.83。在盈利能力方面，大型企業(yè)較強，銷售毛利率為31.54%,銷售利潤率和資產(chǎn)酬勞率分別為21.36%和4.9%,與之相比，小型企業(yè)略差，小型企業(yè)銷售毛利率為16.26%,低于大型企業(yè)15.28個百分點。在營運能力方面，小型企業(yè)體現(xiàn)很好，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為42.62,其他營運指標中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為236.82、16.22。在成長能力方面，小型企業(yè)成長能力較高，完畢銷售收入同比增長0%,其他指標中，實現(xiàn)利潤總額同比增長87.54%,資本合計率為-166.36%?？傮w來看，全國制糖行業(yè)小型企業(yè)經(jīng)營水平很好，大型企業(yè)略差，中型企業(yè)則在不一樣規(guī)模企業(yè)中經(jīng)營水平最差。中型企業(yè)小型企業(yè)2023年1-3月2023年1-3月2023年1-3月2023年1-3月能力資產(chǎn)負債率盈利能力資產(chǎn)酬勞率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)能力資本累積率二、制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)競爭格局分析(一)不一樣所有制企業(yè)市場份額分析在不一樣所有制企業(yè)市場份額方面，其他類型企業(yè)市場份額最大，銷售收入占比為41.51%,另一方面是外資企業(yè)，完畢銷售收入占比為20.21%,此外，民營企業(yè)也有一定市場份額，完畢銷售收入占比為19.73%,其他所有制企業(yè)市場份額較小。圖表20:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)收入構(gòu)成狀況匯報期國有股份合作股份制民營外資其他類型2023年1-12月2023年1-12月2023年1-12月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-11月2023年1-3月0(二)不一樣所有制企業(yè)經(jīng)濟效益對比圖表21:2023年1-3月全國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營效益對比資產(chǎn)規(guī)模國有企業(yè)00000國有企業(yè)企業(yè)平均股份制企業(yè)企業(yè)平均外商和港澳臺投資企業(yè)企業(yè)平均私營企業(yè)企業(yè)平均(三)不一樣所有制企業(yè)經(jīng)營水平對比分析本部分從償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力四個角度對全國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)經(jīng)營水平進行對比分析。在償債能力方面，股份合作企業(yè)長期償債能力較強，資產(chǎn)負債率為39.2%,低于50%,股份合作企業(yè)短期償債能力較強，利息保障倍數(shù)為32.99。在盈利能力方面，外資企業(yè)較強，銷售毛利率為29.07%,銷售利潤率和資產(chǎn)酬勞率分別為15.41%和3.81%,與之相比，國有企業(yè)略差，國有企業(yè)銷售毛利率為18.56%,低于外資企業(yè)10.51個百分點。在營運能力方面，私營企業(yè)體現(xiàn)很好，產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)為82.48,其他營運指標中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為348.41、29.42。在成長能力方面，股份合作企業(yè)成長能力較高，完畢銷售收入同比增長66.22%,其他指標中，實現(xiàn)利潤總額同比增長53.57%,資本合計率為-39.05%。國有企業(yè)股份合作償債能力資產(chǎn)負債率盈利能力資產(chǎn)酬勞率營運能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)成長能力率率資本累積率數(shù)據(jù)來源：國家記錄局銀聯(lián)信圖表23:2023年一季度中國制糖行業(yè)重點企業(yè)重點事件分析序號企業(yè)名稱事件的影響增發(fā)募資5億資金再次投向糖產(chǎn)業(yè)鏈，這深入增長了企業(yè)在高糖價背景下的想像空間。糖價高企南寧糖業(yè)2023年凈增長50.85%9.71%;凈利潤1.84億元，同比增長50.85%;基本每股收益0.64元，同比增長48.84%。2云南英茂糟業(yè)集團光明食品投資英茂糖業(yè)第一云南英茂糖業(yè)經(jīng)歷了2023年的戰(zhàn)略重組后，在食數(shù)據(jù)顯示，2023年光明食品集團的食糖銷量有望云南英茂糖業(yè)召開董事會第九次會議2023年利潤6.7億元昆明召開第九次會議。保證2023年度實現(xiàn)利潤6.73業(yè)集團集團年產(chǎn)萬噸糖醇聯(lián)產(chǎn)項目動工糖，在國內(nèi)尚屬首創(chuàng)。這是廣西農(nóng)墾繼年產(chǎn)1萬噸糠醛項目之后的又一重大科技項目，標志著廣西農(nóng)墾在路上又邁出了堅實一步。4中糧屯河中糧屯河2023年虧5515萬因番茄利淮下降2023年度中糧屯河虧損5514.94萬元，每股虧損0.05元；企業(yè)上年同期實現(xiàn)凈利潤2.68億元，每股收益0.27元。5“車務通”服務蔗農(nóng)市分企業(yè)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約暨“車務通”項目啟這次戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的簽訂和“車務通”項目的啟動是雙方就信息領(lǐng)域合作的深入提高，并將深入列廣西制糖企2023/2023榨季原料蔗產(chǎn)量增長，榨蔗量136.66業(yè)“7S”目的管理工作為企業(yè)發(fā)展添翼“7S”管理工作在推助該企業(yè)各項工作不停走向規(guī)范化的同步，各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)都納入到原則化管7成為世界第二大三氯蔗糖生鹽城捷康已在美國、歐洲、日本和印度都設(shè)置了專業(yè)的直銷企業(yè)，完畢了全球市場的布局。在2023量增長率將繼續(xù)保持在70%以上。8團廣州甘蔗糖業(yè)研究所與湘桂糖業(yè)集團全面合作入了新的階段，有助于實現(xiàn)蔗糖生產(chǎn)“4331工程”目9受益糖價高企，廣西貴糖股份凈利潤同比上升207.79%萬元，比去年同期增長了24.73%;實現(xiàn)凈利潤9,162.99萬元，比去年同期上升207.79%。數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信四、基于企業(yè)競爭的銀行風險及機會分析短期內(nèi)制糖業(yè)處在高景氣時期，各制糖企業(yè)的經(jīng)營利潤都大幅增長。雖然糖業(yè)目前報價堅挺，從長期來看，供應過剩，緊縮的貨幣政策，大宗商品的分化走勢，加之國家調(diào)控通貨膨脹形式會導致牛市行情或?qū)⒔Y(jié)束。也許會引起糖企之間產(chǎn)業(yè)整合，以實現(xiàn)糖業(yè)的優(yōu)勝劣汰。我們按照銀聯(lián)信的企業(yè)競爭風險評價模型分析，從競爭程度和經(jīng)濟效益兩個圖表24:2023年一季度制糖行業(yè)企業(yè)競爭風險評價模型序號1競爭程度一季度由于糖業(yè)繼續(xù)維持高景氣，企業(yè)的經(jīng)營利潤大大增長，全2一季度，全國制糖行業(yè)不一樣所有制企業(yè)的經(jīng)營效益均保持上升第六章2023年一季度中國制糖行業(yè)貸款狀況分析一、一季度中國制糖行業(yè)信貸資金狀況分析(一)中國制糖行業(yè)信貸資金占用狀況分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)合計利息支出5.36億元，同比增長26.95%,占銷售收入比重為2.03%。匯報期利息支出同比增長占銷售收2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-3月(二)中國制糖行業(yè)貸款區(qū)域投向分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)利息支出重要投向廣西、云南省、廣東省，利息支出合計占比91.53%。其中，廣西、云南省、廣東省在中國制糖各區(qū)域競爭力排名中居前五位之中，分別為第1位、第3位、第2位。從信貸支出的占比與增長來看，基本與行業(yè)增長態(tài)勢有關(guān)聯(lián)。其中值得注意的是，廣西不停投資，既要建全國最大的食糖貿(mào)易中心，甘蔗繁育中心也在一季度揭牌，利息支出仍然較大，占全國比重為63.88%,而云南同比增長幅度到達圖表26:2023年1-3月中國各省市制糖業(yè)利息支出排名區(qū)域2023年1-3月利息支出同比增長占全國比重1全國2廣西區(qū)3云南省4廣東省5海南省26遼寧省7新疆區(qū)8黑龍江省9內(nèi)蒙古區(qū)福建省江蘇省山東省湖南省河南省四川省重慶市湖北省河北省山西省吉林省70貴州省30二、一季度中國制糖行業(yè)融資需求與特性分析(一)存貨資金占用狀況及融資需求分析2023年1-3月，全國制糖行業(yè)產(chǎn)成品金額為253.45億元，同期，產(chǎn)成品資金占用率為36.52%。圖表27:2023-2023年3月中國制糖行業(yè)產(chǎn)成品資金占用狀況匯報期產(chǎn)成品同比增長2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-3月(二)應收賬款資金占用狀況及融資需求分析同期，全國制糖行業(yè)應收賬款79.79億元，同比增長41.19%,應收賬款占銷售收入比重為11.5%。本榨季，盡管糖價處在高位，但由于國內(nèi)食糖供應存在一定圖表28:2023-2023年3月全國制糖行業(yè)應收帳款資金占用狀況單位：千元、%匯報期同比增長應收帳款/銷售收入2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-3月數(shù)據(jù)來源：國家記錄局銀聯(lián)信(三)行業(yè)項目建設(shè)及融資需求分析圖表29:2023年一季度中國制糖業(yè)重要擬在建項目概況單位：萬元序號項目名稱建設(shè)周期廣東1團年產(chǎn)30萬噸淀粉糖項目2023至東莞市制糖廠有限企業(yè)資料來源：擬在建項目網(wǎng)銀聯(lián)信(一)不一樣規(guī)模企業(yè)貸款構(gòu)造分析2023年1-3月，在不一樣規(guī)模企業(yè)方面，全國制糖行業(yè)貸款重要投向中型企業(yè)，利息支出占比為79.23%,另一方面是大型企業(yè)，利息支出占比為13.49%,小型企業(yè)利息支出較少，占比為7.28%。匯報期中型企業(yè)小型企業(yè)利息支出同比增長占比利息支出同比增長占比利息支出同比占比2023年1-2月0002023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-2月2023年1-5月2023年1-8月2023年1-11月2023年1-3月(二)不一樣所有制企業(yè)貸款構(gòu)造分析2023年1-3月，在不一樣所有制企業(yè)方面，全國制糖行業(yè)貸款重要投向其他類型、外資、私營企業(yè)、國有企業(yè)、股份制企業(yè)。利息支出較多的是其他類型，占比為42.85%,另一方面是外資，利息支出占比為20.42%,私營企業(yè)、國有企業(yè)、股份制企業(yè)利息支出占比分別為17.4%、10.26%、9.03%。除前述類型企業(yè)之外，股份合作企業(yè)、集體企業(yè)利息支出占比分別為0.03%、0%。1-2月1-5月1-8月1-11月1-3月外資利息支出同比增長占比利息支出同