近期石油價(jià)格變化情況分析及未來(lái)走勢(shì)預(yù)測(cè)

近期石油價(jià)格變化情況分析及未來(lái)走勢(shì)預(yù)測(cè)

2006年第三季度，受全球經(jīng)濟(jì)減速，需求預(yù)期下降影響，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)先漲后落，9月份油價(jià)已低于2005年同期水平；在國(guó)內(nèi)，成品油價(jià)格基本穩(wěn)定。預(yù)計(jì)后期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)將繼續(xù)有所回落，但仍會(huì)處于近幾年來(lái)的較高水平。1三季度油價(jià)變化情況分析三季度，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)大幅波動(dòng)，紐約WTI原油現(xiàn)貨價(jià)格最高達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每桶77美元，最低為每桶59美元，接近2006年的最低價(jià)，波動(dòng)幅度達(dá)到30%。從整體變化情況看，油價(jià)經(jīng)歷了高位波動(dòng)和持續(xù)大幅回落兩個(gè)階段。從7月初至8月上旬，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，并屢次創(chuàng)造歷史新高。主要原因一是美國(guó)、歐洲等國(guó)家和地區(qū)持續(xù)高溫天氣，電力供應(yīng)緊張，石油需求增加；二是黎以沖突愈演愈烈，造成中東地區(qū)局勢(shì)異常緊張，伊朗核問(wèn)題更為復(fù)雜，未來(lái)石油供應(yīng)的不確定性大大增加；三是大西洋颶風(fēng)天氣增多，并可能威脅美國(guó)海灣油氣生產(chǎn)設(shè)施；四是8月7日，BP石油公司位于美國(guó)阿拉斯加的油田發(fā)生原油管道泄漏并暫時(shí)關(guān)閉，對(duì)美國(guó)石油供應(yīng)產(chǎn)生一定影響。這段時(shí)期，紐約WTI原油平均現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到每桶74.8美元，倫敦布倫特原油平均現(xiàn)貨價(jià)格也達(dá)到每桶74.57美元，成為近4年來(lái)國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)運(yùn)行的最高峰。從8月中旬至9月末，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)持續(xù)大幅回落，并一度降到每桶60美元以下。主要原因一是世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)連續(xù)幾年加速增長(zhǎng)后，受各國(guó)普遍加息影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度已經(jīng)開(kāi)始明顯放緩，其中，美國(guó)二季度GDP增速已從一季度的5.6%下降至2.6%，降幅達(dá)3個(gè)百分點(diǎn)。受經(jīng)濟(jì)增速下降影響，國(guó)際能源署、歐佩克等機(jī)構(gòu)和組織均下調(diào)了石油需求增長(zhǎng)的預(yù)期。二是為期一個(gè)月的以色列和黎巴嫩真主黨之間戰(zhàn)斗宣布?；?，伊朗核問(wèn)題有望得到妥善解決，中東緊張的局勢(shì)有所緩解，確保了未來(lái)石油市場(chǎng)供應(yīng)，三是2006年夏季大西洋颶風(fēng)沒(méi)有影響墨西哥灣石油生產(chǎn)，而且，英國(guó)石油公司宣布將維持阿拉斯加州普拉德霍貝油田一半的生產(chǎn)，加之目前美國(guó)原油庫(kù)存處于5年來(lái)的高位，世界第二大石油公司雪佛龍公司在墨西哥灣發(fā)現(xiàn)大型油田，因此，國(guó)際石油市場(chǎng)石油供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)短缺問(wèn)題。以上這些因素共同作用，使油價(jià)在短期內(nèi)每桶下降了10美元以上。9月份，紐約WTI原油平均現(xiàn)貨價(jià)格為每桶63.8美元，與8月份相比下降12.65%，與2005年同期相比下降2.73%，這也是2004年2月以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)同比首次出現(xiàn)下降；而且自2002年下半年國(guó)際油價(jià)開(kāi)始大幅上漲以來(lái)，僅有3個(gè)月同比出現(xiàn)下降。綜合三季度國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格變化情況，紐約WTI原油三季度平均現(xiàn)貨價(jià)格為70.42美元／桶，與二季度相比基本持平，與2005年同期相比上漲11.44%；倫敦布倫特原油平均現(xiàn)貨價(jià)格為69.62美元／桶，與二季度相比也基本持平，與2005年同期相比上漲13.26%；新加坡市場(chǎng)汽油平均現(xiàn)貨價(jià)格為77.73美元／桶，與二季度相比下降7.57%，與2005年同期相比上漲7.42%；紐約市場(chǎng)柴油平均現(xiàn)貨價(jià)格為86.87美元／桶，與二季度相比下降2.52%，與2005年同期相比上漲11.11%。三季度，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，93號(hào)汽油平均零售價(jià)基本維持在每噸6658元，0號(hào)柴油平均零售價(jià)基本保持在每噸5489元。2四季度油價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)四季度國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)會(huì)繼續(xù)有所回落，但由于世界經(jīng)濟(jì)增速雖有所減緩，而整體情況仍然良好，同時(shí)冬季取暖用油將會(huì)增加，因此油價(jià)仍將保持在每桶55—65美元的較高水平。一方面，從四季度國(guó)際石油市場(chǎng)總體走勢(shì)來(lái)看，油價(jià)仍將有所回落。一是石油需求增速持續(xù)減緩將導(dǎo)致四季度油價(jià)繼續(xù)回落。受美國(guó)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢以及長(zhǎng)期高油價(jià)的影響，2006年以來(lái)，全球石油需求增長(zhǎng)開(kāi)始明顯放緩。歐佩克(OPEC)發(fā)布的月度《世界石油市場(chǎng)報(bào)告》不斷調(diào)低2006年全球原油需求增幅，其中，9月份報(bào)告預(yù)計(jì)2006年世界原油需求為每日8438萬(wàn)桶，比上月報(bào)告調(diào)低了15萬(wàn)桶／d，比年初報(bào)告調(diào)低了42萬(wàn)桶／d。而且，數(shù)據(jù)顯示，2006年夏季美國(guó)汽油消費(fèi)僅比2005年增長(zhǎng)0.7%，低于2005年全年1.6%的平均增速。在石油需求增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯減緩的情況下，油價(jià)將回歸到一個(gè)相對(duì)合理的水平。

二是石油供應(yīng)穩(wěn)定增長(zhǎng)正在消除長(zhǎng)期以來(lái)人們對(duì)未來(lái)供給的擔(dān)憂，有利于油價(jià)的回落。近幾年來(lái)，由于油價(jià)大幅上漲，各產(chǎn)油國(guó)和跨國(guó)石油公司紛紛加大了勘探開(kāi)發(fā)投資力度，石油產(chǎn)量持續(xù)提高。歐佩克9月份預(yù)計(jì)，2006年非歐佩克國(guó)家原油供應(yīng)量將達(dá)到5116萬(wàn)桶／d，比2005年增加109萬(wàn)桶／d，增幅為2.18%。而且全球已探明石油儲(chǔ)量也在不斷提高，例如，9月份，美國(guó)石油巨頭雪佛龍公司稱(chēng)在墨西哥灣發(fā)現(xiàn)一個(gè)儲(chǔ)量可能高達(dá)150億桶的巨型油田，如果這些儲(chǔ)量能夠被探明，美國(guó)原油儲(chǔ)量將增加約50%。除產(chǎn)量增長(zhǎng)外，主要石油消費(fèi)國(guó)原油庫(kù)存量也在不斷增加，其中，美國(guó)原油及成品油商業(yè)庫(kù)存9月末比上月增加2364萬(wàn)桶至10.89億桶，比2005年同期增加8.32%，比過(guò)去5年平均水平高約11%。從消費(fèi)的角度看，美國(guó)目前石油庫(kù)存能夠維持21天的消費(fèi)水平，也高于過(guò)去5年平均水平。三是石油期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，一些投機(jī)基金撤出也有利于消除油價(jià)中的泡沫成份。隨著油價(jià)高漲，石油期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2006年以來(lái)，美國(guó)共同基金在能源投資上的損失已達(dá)到45億美元左右，并且有繼續(xù)擴(kuò)大之勢(shì)。而投機(jī)力度大的對(duì)沖基金損失更為嚴(yán)重，其中，Amaranth對(duì)沖基金在短短幾周時(shí)間內(nèi)虧掉了近60億美元。除風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高外，一些投機(jī)基金認(rèn)為美國(guó)加息已經(jīng)見(jiàn)頂，預(yù)計(jì)未來(lái)美國(guó)有減息措施，因而退出原油等商品市場(chǎng)轉(zhuǎn)向投資國(guó)債和股票。大量基金從石油期貨市場(chǎng)退出，有利于消除油價(jià)泡沫。而在此前，有關(guān)機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，因基金投機(jī)使國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)每桶虛高了10多美元。另一方面，從石油需求情況看，四季度油價(jià)仍會(huì)高位運(yùn)行。一是各國(guó)加強(qiáng)了對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)整，可以在一定程度上避免世界經(jīng)濟(jì)走向衰退，石油需求也將保持一定幅度增長(zhǎng)。美國(guó)在過(guò)去兩年連續(xù)17次加息之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，通貨膨脹壓力也在減輕，因此，美聯(lián)儲(chǔ)決定將維持利率不變，這將避免其經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑。同時(shí)，據(jù)美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)，美國(guó)就業(yè)情況并末受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩影響；9月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)也由8月份的100.2上升至104.5；而且美國(guó)數(shù)家大的零售商宣布其9月份的銷(xiāo)售情況好于預(yù)期。在歐洲，雖然10月5日歐洲央行宣布升息0.25%，但一些研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，歐元區(qū)勞動(dòng)生產(chǎn)率有所提高，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在全面恢復(fù)，預(yù)計(jì)2006年度歐元區(qū)的平均GDP增幅為2.5%，比2005年上升1個(gè)百分點(diǎn)。因此，雖然四季度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度可能較前幾年明顯減緩，但總體狀況仍然良好，石油需求也將保持一定幅度增長(zhǎng)，油價(jià)也很難再次出現(xiàn)大幅度下降的局面。二是冬季來(lái)臨，取暖用油增加，石油需求逐漸進(jìn)入旺季，油價(jià)也會(huì)得到一定程度支撐。同時(shí)，四季度影響國(guó)際石油市場(chǎng)的不確定因素仍然較多，這也會(huì)在一定程度上阻止油價(jià)大幅下降，并且還可能使油價(jià)出現(xiàn)階段性上漲。三是由于9月份以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)降幅過(guò)大，10月8日，沙特、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞、科威特、利比亞和阿爾及利亞這6個(gè)歐佩克成員國(guó)率先宣布日減產(chǎn)100萬(wàn)桶，削減總量為歐佩克9月份產(chǎn)量的3.4%